第一章证券投资学概述
第一节证券概述
一、证券的定义证券是多种经济权益凭证的统称，即用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。
二、证券的类型（一）按照是否标明面价，可分为：有价证券与无价证券
无价证券：是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券.包括证据证券和所有权证券.如收据、借据、保险单、供应证和购物券等。
有价证券：是具有一定的票面金额，证明持券人对某种资产拥有所有权或债权，有权按期取得一定收入的书面凭证。我们在证券投资学中所使用的证券一词专指有价证券。
（二）按照发行主体分为：政府证券、金融证券和公司证券（三）按照交易地点可分为：上市证券与非上市证券（四）按照证券的历史分为基础证券和衍生证券（五）按照权益的属性可分为：股票与债券
三、有价证券的分类
有价证券可分为货物（商品）证券、货币证券和资本证券。
(一)货币证券：指可在某种程度上发挥货币功能的证券，即对货币有请求权的凭证，如支票、汇票等。(二)资本证券：指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资性权益的证券。
包括股权证券和债权证券。
(三)商品证券：是对货物有提取权的证明。主要是提单
四、资本证券与衍生证券虚拟资本是独立于现实的资本运动之外、以有价证券的形式存在、能给持有者按期带来一定收入的资本，如股票、公债券、不动产抵押单等。虚拟资本是随着借贷资本的出现而产生的，它在借贷资本的基础上成长，并成为借贷资本的一个特殊的投资领域。
基础证券与衍生证券（1）基础证券：证券的原始品种和先有品种，在整个证券系列中居于基础地位，其他证券则由此派生。
基础证券的内涵（1）界定了证券的本质特征（2）具有可塑性（3）对由此派生的证券价格波动具有制约作用（4）直接源于投资者
（二）衍生证券或证券衍生品，是以另一或者另一些证券品种的存在为前提，并以这一些证券品种为买卖对象，且价格也最终以这些证券品种决定的新型证券品种。
衍生证券的内涵：（1）建筑在别的证券基础上，一经产生又可以相对独立运动的证券（2）其交易内容离不开其赖以生成的别的证券且其价格受到原始证券的制约（3）具有避险功能又具有很高的风险（4）其与真实资本间没有直接的对应关系
衍生证券：期货类证券:债券期货、股票期货、股指期货期权类证券：认股权证、可转换债券、股票期权资产支持证券：资产证券化过程中，以用于证券化的资产及其所产生的收益以及这个过程中信用升级为依托而发行的证券。
五、资产证券化
（一）资产证券化：是通过一定的机构和一定的程式，将某种或者某些能够产生现金收入流但流动性较差的资产进行结构性重组，然后以此资产为依托发行在金融市场可以流通的资产支持证券。
（二）资产证券化结构：１确定资产证券化目标，组成资产池。２组建特设信托机构（ＳＰＶ），实现真实出售。3、完善交易结构，进行信用增级４资产证券化的评级。５安排证券销售,向发起人支付购买价格。６证券挂牌上市交易,资产售后管理和服务。
信用增级：内部信用增级包括：优先/次级证券结构、超额抵押、储备基金账户
外部信用增级：金融机构的承诺与担保、信用评级
（三）资产证券化的资产要求1、具有可理解的信用特征2、具有可测、稳定的现金流3、可以定期偿还4、违约率低5、适用多样化的借款人6、清算值高
资产证券化的主要特点：（1）多样性的资产组合降低融资风险和融资成本。（2）改善财务结构，盘货发行人的资产。（3）与发行人的隔离及追加担保增加投资的安全性。（4）证券化应用范围广，灵活。（5）上市交易带来的便利。
主要品种：（1）转手证券（2）抵押贷款支持债券（3）转付证券
四、证券的功能
（一）转化功能（二）融资功能（三）配置功能1、集中资金2、分配资金3、引导资金流向（四）投资功能（五）反映功能（六）调控功能
理解：虚拟经济与虚拟资本
虚拟经济是相对实体经济言的，是经济虚拟化（西方称之为“金融深化”）的必然产物。经济的本质是一套价值系统，包括物质价格系统和资产价格系统。与由成本和技术支撑定价的物质价格系统不同，资产价格系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系，这也就是虚拟经济。由于资本化定价，人们的心理因素会对虚拟经济产生重要的影响；这也就是说，虚拟经济在运行上具有内在的波动性。广义地讲，虚拟经济除了目前研究较为集中的金融业、房地产业，还包括体育经济、博彩业、收藏业等。
虚拟经济的特征：高度流动性、不稳定性、高风险性、周期性和高投机性
虚拟资本是独立于现实的资本运动之外、以有价证券的形式存在、能给持有者按期带来一定收入的资本，如股票、公债券、不动产抵押单等。虚拟资本是随着借贷资本的出现而产生的，它在借贷资本的基础上成长，并成为借贷资本的一个特殊的投资领域。
第二节证券投资
一、投资的概念
（一）定义：个人或者机构通过投入一定的经济资源，购买一定的资产或者权利，在一定时期内承担一定的风险，以期获得一定收益的行为或者过程。
（二）投资的五要素１、投入经济资源２、购入资产或者权利３、时间４、风险５、报酬二、证券投资的概念
(一)证券投资的定义:个人或者机构投资于证券以期待获得投资收益的行为和过程.
（二）证券投资的特点１、是金融投资２、是直接投资３、是高风险投资４、高收益投资三、投资和投机
（一）投机的意义１、有利于活跃证券市场，促进资金和证券的流动；２、产生证券价格３、提高证券市场的有效性
（四）投机与投资的差异１、行为动机的差异２、持券时间的差异３、风险观念的差异４、资金来源的差异
一、证券投资学的研究对象与任务证券投资学是一门以证券投资理论与客观实践为研究对象的学科。
二、证券投资学的主要研究内容1、以现代组合理论和资本市场理论为主导；2、对证券市场运作的介绍，对投资对象的分析，对投资操作程序的展示，基本分析和技术分析的阐述。
3、介于两者之间
三、证券投资学研究的方法与要求
1、既重视规范分析，也重视实证分析，定性分析与定量分析相结合。
2、强调结论、观点的特定性即适用背景，而不刻意追求其普遍适用性或惟一性。重视相关因素的综合分析。
3、强调动态的分析考察。强调分析方法的多样化和综合运用
本章思考题
1、证券投资学以什么为研究对象？学习证券投资学的意义主要体现在哪些方面？
2、学习、
