《证券投资学》课程习题集
【说明】：本课程《证券投资学》共有单选题,多项选择题,论述题,计算题,简答题,判断题等多种试题类型。
一、单选题
1.收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（）
A、资本利得
B、资本收益
C、资本升值
D、基本收益
2.以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）
A、收入型证券组合
B、平衡型证券组合
C、避税型证券组合
D、增长型证券组合
3.一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）
A、市场指数型证券组合
B、收入型证券组合
C、平衡型证券组合
D、有效型证券组合
4.《证券组合的选择》一文被认为是投资组合理论的奠基之作，它的作者是（）
A、马柯威茨
B、索罗斯
C、艾略特
D、凯恩斯
5.股东有权参加公司经营管理的股票属于（）
A、成长股
B、蓝筹股
C、普通股
D、累积优先股
6.普通股具有如下基本特点（）
A、优先认股权
B、优先清偿
C、股息优先
D、有限表决权
7.投资基金的单位资产净值是（）
A、经常发生变化的
B、不断上升的
C、不断减少的
D、一直不变的
8.下述对股票特征的表述哪一个是错误的（）
A、高风险性
B、可流通性
C、潜在高收益性
D、返还性
9.投资基金的单位资产净值是（）
A、经常发生变化的
B、不断上升的
C、不断减少的
D、一直不变的
10.在深交所上市的用港币购买的人民币特种股票是（）
A、A股
B、B股
C、H股
D、N股
11.在上交所上市的用美元购买的人民币特种股票是（）
A、A股
B、B股
C、H股
D、N股
12.公用事业、药品等行业的股票属于（）
A、周期性股票
B、防御性股票
C、投机性股票
D、蓝筹股票
13.按股东的权利和义务，可将股票分为（）
A、普通股和优先股
B、A股和B股
C、H股和N股
D、记名股票和无记名股票
14.在我国，B股的转让是在哪里进行的（）
A、香港证交所
B、台湾证交所
C、国内的证交所
D、纽约证交所
15.甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,估算该股票的价格（）
A、15元
B、13元
C、20元
D、25元
16.贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是（）
A、到期收益率等于票面利率
B、到期收益率大于票面利率
C、到期收益率小于票面利率
D、无法比较
17.反映普通股获利水平的指标是（）
A、普通股每股净收益
B、股息发放率
C、普通股获利率
D、股东权益收益率
18.某投资者有资金10万元，准备投资于为期3年的金融工具若投资年利率为8%，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值（）
A、单利：12.4万元复利：12.6万元
B、单利：11.4万元复利：13.2万元
C、单利：16.5万元复利：17.8万元
D、单利：14.1万元复利：15.2万元
19.按道琼斯分类法，大多数股票被分为（）
A、制造业、建筑业、邮电通信业
B、制造业、交通运输业、工商服务业
C、工业、商业、公共事业
D、公共事业、工业、运输业
20.甲股票的每股收益为0.6元，市盈率水平为15，估算该股票的价格（）
A、9元
B、13元
C、20元
D、25元
21.按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值与预期现金流的贴现值的关系是（）
A、不等于
B、等于
C、肯定大于
D、肯定小于
22.甲股票的每股收益为1元，市盈率水平为15，估算该股票的价格( )
A、15元
B、13元
C、20元
D、25元
23.能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是（）
A、股东权益周转率
B、主营业务收入增长率
C、总资产周转率
D、存货周转率
24.下列财务指标中属于长期偿债能力分析的指标主要有（）
A、流动比率
B、速动比率
C、存货周转率
D、股东权益比率
25.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）
A、利息支付倍数
B、流动比率
C、速动比率
D、应收账款周转率
26.一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资（）
A、初创
B、成长
C、成熟
D、衰退
27.一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资
A、初创
B、周期
C、防御
D、增长
28.基本分析流派对股票价格波动原因的解释是（）
A、对价格与所反映信息内容偏离的调整
B、对市场心理平衡状态偏离的调整
C、对价格与价值偏离的调整
D、对市场供求均衡状态偏离的调整
29.反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（）
A、每股净收益
B、股东权益收益率
C、本利比
D、每股净资产
30.反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告是（）
A、资产负债表
B、损益表
C、利润及利润分配表
D、现金流量表
31.（）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱.
A、紧缩性
B、扩张性
C、中性
D、弹性
32.反映公司运用所有者资产效率的指标是（）
A、固定资产周转率
B、存货周转率
C、总资产周转率
D、股东权益周转率
33.当社会总需求大于总供给时，中央银行会采取（）货币政策以减少总需求。
A、松的
B、紧的
C、中性
D、弹性
34.基本分析主要适用于（）
A、周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求高的领域
B、短期的行情预测
C、预测精确度要求高的领域
D、周期相对比较短的证券价格预测
35.在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）阶段。
A、繁荣
B、衰退
C、萧条
D、复苏
36.基本分析的优点主要有（）
A、能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单
B、同市场接近，考虑问题比较直接
C、进行证券买卖见效快
D、获得利益的周期短
37.能使过热的经济受到控制的财政政策是（）
A、紧缩性财政政策
B、扩张性财政政策
C、中性财政政策
D、弹性财政政策
38.改变政府的转移支付水平的方法属于（）
A、货币政策
B、黄金政策
C、外汇政策
D、财政政策
39.一般地说，稳健的投资者应选择在行业生命周期的哪一阶段进行投资（）
A、初创期
B、成长期
C、成熟期
D、衰退期
40.转移支付属于（）
A、货币政策
B、财政政策
C、金融政策
D、微观政策
41.从宏观经济、行业生命周期等因素入手进行分析的方法属于（）
A、基本分析
B、技术分析
C、实证分析
D、一般分析
42.与财政政策相比，货币政策对证券市场的影响（）
A、间接而缓慢
B、更积极
C、直接而迅速
D、更消极
43.技术分析的优点是（）
A、同市场接近考虑问题比较直接
B、能够比较全面地把握证券价格的基本走势
C、应用起来相对相对简单
D、进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长
44.表示市场相对强弱状态的技术指标是（）
A、PSY
B、BIAS
C、RSI
D、WMS%
45.与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成（）
A、反转突破形态
B、圆弧顶形态
C、持续整理形态
D、其他各种形态
46.按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值（）预期现金流的贴现值。
A、不等于
B、等于
C、肯定大于
D、肯定小于
47.属于持续整理形态的有（）
A、菱形
B、钻石形
C、旗形
D、W形态
48.描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是（）
A、PSY
B、BIAS
C、RSI
D、WMS%
49.技术分析适用于（）
A、短期的行情预测
B、周期相对比较长的证券价格预测
C、相对成熟的证券市场
D、适用于预测精确度要求不高的领域
50.表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是（）
A、PSY
B、BIAS
C、RSI
D、WMS%
51.一般来说，当移动平均线出现多头排列时，股价会（）
A、下跌
B、盘整
C、上涨
D、暴跌
52.当短期均线上穿长期均线时，是什么信号（）
Ａ、卖出信号Ｂ、买入信号Ｃ、持有不动信号Ｄ、观望信号
53.描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是（）
A、PSY
B、BIAS
C、RSI
D、WMS%
54.三重顶形态属于（）
A、反转突破形态
B、向上突破形态
C、持续整理形态
D、多方占优势形态
55.技术指标与股价走势不一致的现象被称作（）
A、转折
B、死叉
C、背离
D、徘徊
56.葛兰维8法是下面哪一种技术指标的应用法则（）
A、能量潮
B、腾落指数
C、移动平均线
D、布林带
57.能过滤少数大盘股拉抬或打压股价虚假信息的技术指标是（）
A、PSY
B、BOLL
C、RSI
D、ADL
58.根据成交量的变化来预测股价未来走势的技术指标是（）
A、ADR
B、PSY
C、OBV
D、KDJ
59.“填权”就是指股价除权后的（）
A、上涨
B、盘整
C、做空
D、下跌
60.证券投资分析师与律师、会计师在执业特点上不同的是（）
A、对既往事实进行研判，并得出结论
B、没有自律性组织
C、利用既有信息，对未来趋势进行分析预测
D、结论具有确定性、唯一性
61.下列说法是正确的（）
A、分散化投资使系统风险减少
B、分散化投资使因素风险减少
C、分散化投资使非系统风险减少
D、分散化投资既降低风险又提高收益
62.下列说法哪个是正确的（）
A、分散化投资使系统风险减少
B、分散化投资使资本要素风险减少
C、分散化投资使非系统风险减少
D、分散化投资的收益最高
63.马柯威茨关于投资组合的奠基之作是（）
A、均值方差模型
B、证券组合的选择
C、资本定价模型
D、论有效边界
64.可以通过投资组合予以消除的风险是（）
A、系统风险
B、市场风险
C、非系统风险 D.经济周期风险
二、多项选择题
65.股份公司最基本、最典型的形式是（）
A、股份有限公司
B、股份无限公司
C、两合公司
D、股份两合公司
E、有限责任公司
66. 2．股份公司的内部组织机构主要有（）
A、工会
B、董事会
C、股东大会
D、监事会
E、党委会
67.上市公司股本增加的形式主要有（）
A、送股
B、转增股
C、配股
D、合并
E、回购
68.证券投资者的收益要求包括三部分（）
A、真实收益率
B、风险溢价
C、预期通货膨胀率
D、贴现率
E、委托理财收益
69.证券投资分析的资料收集与整理阶段的主要工作包括（）
A、证券投资分析信息资料的收集
B、信息资料的分类
C、信息资料的保存和使用管理
D、案头研究
70.下面（）属于影响债券定价的内部因素。
A、债券期限长短
B、票面利率
C、提前赎回规定
D、税收待遇
E、流通性
71.下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需知道的条件（）
A、基金申购价格
B、基金赎回价格
C、基金资产总值
D、基金的各种费用
E、基金单位数量
72.投资基金有哪些特征（）
A．组合投资、分散风险B．专业管理专家操作C．利益共享、风险共担
D．集中投资蓝筹股E、集中投资成长股
73.债券的特征有（）
A、偿还性
B、流动性
C、安全性
D、收益性
E、内控性
74.按其组织形式和法律地位，可将证券投资基金划分为（）
A、封闭式基金
B、契约型基金
C、开放式基金
D、公司型基金B、保本基金
75.按发行主体分类，债券可分为（）
A、政府债券
B、附息债券
C、贴现债券
D、金融债券
E、公司债券
76.确定股票发行价格的主要方法有（）
A、净资产倍率法
B、市盈率法
C、估价法
D、竞价确定法
E、借鉴法
77.股票的承销方式有（）
A、代销
B、行销
C、包销
D、自销
E、热销
78.证券承销商包销证券的业务分为两种形式（）
A、全额包销
B、协助包销
C、余额包销
D、集团包销
E、个人包销
79.股票投资的收益主要来源于三个方面（）
A、股息（红利）收益
B、资产增殖收益
C、股票交易中的价差收益
D、印花税
E、增殖税
80.已知某公司今年的营业收入额、主营业务收入额、利润总额、主营业务利润额以及所得税率。根据这些数据可以计算（）
A、主营业务利润率
B、股息支付率
C、流动比率
D、营业净利率
81.反映公司偿债能力的指标有（）
A、流动比率
B、速动比率
C、利息支付倍数
D、应收账款周转率和周转天数
E、股东权益比率
82.通常，利率水平的变化主要影响着人们的（）行为。
A、储蓄
B、就业
C、投资
D、消费
83.经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标一般分为（）
A、先行性指标
B、同步性指标
C、滞后性指标
D、超前性指标
84.根据现金来源的不同，现金流量表主要分为（）等几个部分。
A、经营活动的现金流量
B、投资活动的现金流量
C、销售活动的现金流量
D、筹资活动的现金流量
85.宏观经济运行对证券市场的影响通常通过（）等途径。
A、公司经营效益
B、居民收入水平
C、资金成本
D、投资者对股价的预期
86.基本分析的内容主要包括（）
A、宏观经济分析
B、行业分析
C、公司分析
D、行情数据分析
E、区域分析
87.垄断竞争型产品市场的特点包括（）
A、生产者众多且各种生产资料可以流动
B、技术密集程度高
C、生产者对其产品的价格有一定的控制能力
D、生产的产品同种但不同质
E、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量
88.受经济周期影响较为明显的行业有（）
A、耐用消用品
B、钢铁
C、生活必需品
D、公用事业
89.在区域分析中，我们可以通过（）等方面来进行上市公司的区位分析。
A、区位内的比较优势
B、区位内政府的产业政策
C、区位内的其他相关经济支持
D、区位内的自然条件和基础条件
E、区位的地理位置
90.反映公司财务状况的指标有（）
A、资产负债率
B、资本化比率
C、固定资产净值率
D、资本固定化比率
E、净资产倍率
91.基本分析流派的主要理论假设是（）
A、劳动创造价值
B、股票的价值决定价格
C、股票的价格围绕价值波动
D、证券市场是强式有效市场
E、证券市场遵循随机游走假说
92.反映公司资本结构的指标有（）
A、股东权益比率
B、资产负债比率
C、长期负债比率
D、股东权益与固定资产比率
E、股东权益周转率
93.影响股票投资价值的因素包括（）
A、公司净资产
B、行业因素
C、公司盈利水平
D、公司股份分割
E、公司资产重组
94.衡量公司盈利能力的指标有（）
A、销售毛利率
B、销售净利率
C、资产收益率
D、股东权益收益率
E、主营业务利润率
95.衡量公司经营效率的指标有（）
A、存货周转率和周转天数
B、固定资产周转率
C、总资产周转率
D、股东权益周转率
E、主营业务收入增长率
96.上市公司增发新股后，下面（）几个财务指标是下降的。
A、资本固定化比率
B、股东权益比率
C、资本化比率
D、资产负债率
E、固定资产净值率
97.公司分析的侧重点主要包括（）
A、公司竞争能力分析
B、公司盈利能力分析
C、公司经营管理能力分析
D、发展潜力和潜在风险分析
E、财务状况和经营业绩分析
98.衡量公司经营效率的财务比率指标有（）
A、存货周转率和周转天数
B、2*销售收入/（年初固定资产+年末固定资产）
C、净资产倍率
D、股东权益总额/固定资产总额
99.初级产品市场、制成品市场分别属于（）
A、完全垄断型市场
B、不完全竞争型市场
C、完全竞争型市场
D、寡头垄断型市场
100.政府促进行业发展的手段主要有（）
A、补贴
B、政府投资
C、优惠税法
D、限制外国竞争的关税
E、保护某一行业的附加法规
101.分析行业一般特征的主要内容包括（）
A、行业经济结构的分析
B、行业文化的分析
C、行业生命周期的分析
D、行业与经济周期关联程度的分析
102.反映投资收益的指标有（）
A、普通股每股净收益
B、股息发放率
C、普通股获利率
D、本利比
E、市盈率
103.基本分析的内容主要包括（）
A、宏观经济分析
B、行业分析
C、公司分析
D、行情数据分析
E、区域分析104.货币政策的主要工具有（）
A、法定准备金
B、国家税收
C、再贴现率
D、公开市场业务
E、转移支付
105.在下列k线图中，开盘价等于最高价的有（）
A、光头光脚的阴线
B、带有上影线的光脚阳线
C、十字星k线图
D、T字形k线图106.一般说来，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。具体表现是（）
A、认同程度小，成交量大
B、认同程度小，成交量小
C、价升量增，价跌量减
D、价升量减，价跌量增
107.下列形态属反转突破形态的是（）
A、双重顶（底）
B、三重顶（底）
C、头肩顶（底）
D、圆弧顶（底）
108.趋势的方向包括（）
A、上升方向
B、下降方向
C、水平方向
D、无趋势方向
109.按道氏理论的分类，趋势分为（）等类型。
A、主要趋势
B、次要趋势
C、短暂趋势
D、无趋势
110.技术分析流派的主要理论假设是（）
A、市场行为包含一切信息
B、市场总是错误的
C、价格沿趋势移动
D、历史会重复
E、市场是弱有效的
111.属于技术分析理论的有（）
A、随机漫步理论
B、切线理论
C、相反理论
D、道琼斯理论
112.（）属持续整理形态。
A、菱形
B、旗形
C、楔形
D、三角形
113.在分红派息前夕，股东一般要注意哪几个重要日期（）
A、分配方案公布日
B、股权登记日
C、除权（除息）日
D、填权日
E、派息日114.下属理论哪些属于技术分析理论（）
A、K线理论
B、切线理论
C、形态理论
D、波浪理论
E、行业生命周期理论115.移动平均线的特点有（）
A、趋势性
B、助涨助跌性
C、滞后性
D、安全性
E、跳跃性
116.下列形态属反转突破形态的是（）
A、旗形
B、三重顶（底）
C、头肩顶（底）
D、圆弧顶（底）
E、双重顶（底）117.在下列k线图中，无上影线的有（）
A、光头光脚的阳线
B、开盘即涨停直至收盘的一字线
C、十字星k线
D、T字形k线
E、射击之星
118.技术指标的应用法则主要是通过以下几方面进行（）
A、指标的背离
B、指标的交叉
C、指标的高位和低位
D、指标的徘徊
E、指标的转折
三、计算题
119.假设某证券市场计算股价指数时包含4种股票，报告期价格分别为每股10元、15
元、20元、25元，基期股价平均为每股7元，基期指数为100，它们在报告期的权数分别为250、200、150、100，试用加权平均法计算股价指数。
120.某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，票面利率10%，每年付息一次，市场利率10%，距到期日还有3年，试计算其到期收益率？
121.某债券面值100元，每年付息一次,利息8元，债券期限为5年，若市场利率为10%，一投资者在持有该债券4年后转让，问转让理论价格是多少?
122.假设某公司股票当前的市场价格是每股80元，该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长，该公司下一年的股息发放率是25%，试计算该公司股票下一年的市盈率？
123.某人投资三只股票，组成一证券组合，经多方分析研究，他认为在不同时期，三个股票有可能获得的收益率以及相对应的每一结果可能发生的概率如下表，
(1)计算A、B、C各股的预期收益率；
(2)如果三个股票在证券组合中的权重分别为20％、40％、40％，求该投资者的证券组合预期收益率。
124.假设某股票2003年的分配方案为每股分红1元，每10股送5股配3股，配股价为每股6元。该股票股权登记日收盘价为每股9元。请计算该股票的除权价。
125.甲股票2002年的分配方案为每股分红0.5元，每10股送5股转增2股配3股，配股价为每股12元。该股票股权登记日收盘价为每股18元。请计算该股票的除权价。
126.某酒类上市企业2003年的分配方案为每股分红0.6元，每10股送5股转增2股配3股，配股价为每股12元。该股票股权登记日收盘价为每股16元。请计算该股票的除权价。该股票以除权价开盘后即大幅填权，第十天收盘时填权幅度为20%，问该股票这天的收盘价是多少？
127.某软件上市公司2003年的分配方案为每股分红0．4元，每10股送4股转增3股配3股，配股价为每股6元。该股票股权登记日收盘价为每股9．4元。请计算该股票的除权价格。该股票以除权价开盘后即大幅贴权，第三天收盘时贴权幅度为12%，问该股票这天的收盘价是多少？
四、简答题
128.述证券市场监管的目的和原则?
129.筒述国际游资对证券市场的利弊？
130.简述证券信用评级的功能与局限性？
131.证券投资的风险有哪些种类？
132.证券交易市场有哪些特点？
133.契约型投资基金和公司型投资基金有哪些区别?
134.基金管理的特征是什么？
135.开放型投资基金和封闭型投资基金的区别？
136.常见的股票分类有哪些？
137.债券有哪些主要分类？（要求回答出任4种主要分类）138.投资基金有哪些特征？
139.简述通货膨胀对证券市场的影响？
140.什么是货币政策？货币政策的主要工具有哪些？141.公司财务分析的主要内容是什么？
142.公司财务分析有哪些基本方法？
143.什么是财政政策？财政政策的主要手段有哪些？144.简述道氏理论的主要内容？
145.简述述波浪理论内容的要点？
146.何谓有上下影线的阳线？
147.简述股价均价线系统多头排列？
148.简述股价均价线系统空头排列？
五、判断题
149.开放型基金发行的基金单位数额是不固定的。
A．正确B．错误
150.投资基金起源于英国，盛行于美国。
A．正确B．错误
151.股票的承销方式主要包括包销和代销两类。
A．正确 B．错误
152.封闭型基金发行的基金单位数额是不固定的。
A．正确 B．错误
153.扬基债券是在日本发行的一种外国债券.
A．正确B．错误
154.市盈率是股票的市场价格和与每股盈利的比率。A．正确B．错误
155.本利比是每股市价与每股税后净利的比率。
A．正确B．错误
156.债券价格的易变性与债券的票面利率无关。
A．正确B．错误
157.长期负债比率是长期负债与负债总额的比率。
A．正确B．错误
158.市盈率又称价格收益比率，其计算公式是每股收益除以每股价格。
A．正确B．错误
159.根据现值求未来值的过程，被称为贴现。
A．正确B．错误
160.如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。
A．正确B．错误
161.如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然提高。
A．正确B．错误
162.普通股获利率是每股净收益与每股市价的百分比。
A．正确B．错误
163.一般情况下，利率上升，股价下跌；利率下降，股价上涨。
A．正确B．错误
164.可转换证券有两种价值，即纯债券价值（理论价值）和转换价值。
A．正确B．错误
165.国际上主要的股价指数都是以全部上市股票为样本股计算出来的。
A．正确B．错误
166.道琼斯工业股价指数是以纽约证交所全部上市股票为样本股计算出来的。
A．正确B．错误
167.如果净现值大于零，意味着这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。A．正确B．错误
168.基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测。
A．正确B．错误
169.公司分析分为基本分析和财务分析两大部分。
A．正确B．错误
170.一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越慢。A．正确B．错误
171.公用事业是政府实施管理的主要产业之一。
A．正确B．错误
172.从总体上说，松的货币政策将使证券市场价格下跌，紧的货币政策将使证券市场价格上扬。
A．正确B．错误
173.在产业生命周期的成长阶段，企业的利润增长很快，竞争风险非常大，破产率与被兼并率相当高。
A．正确B．错误
174.有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。
A．正确B．错误
175.通常认为正常的速动比率是2，低于2的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。A．正确B．错误
176.基本分析适用于短期的行情预测。
A．正确B．错误
177.一般而言，只要利息支付倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。A．正确B．错误
178.一般而言，股东权益与固定资产比率越大，企业的资本结构越稳定。
A．正确B．错误
179.资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的动态报告。
A．正确B．错误
180.在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平很高，而风险较低。
A．正确B．错误
181.如果财政赤字过大，就会引起社会总供给的膨胀和社会总供求的失衡。
A．正确B．错误
182.处于产业生命周期初创阶段的企业更适合投机者而非投资者。
A．正确B．错误
183.目前我国对人民币实行贸易项目和资本项目的严格控制。
A．正确B．错误
184.当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌。
A．正确B．错误
185.中央银行降低再贴现率，将使货币供应量减少。
A．正确B．错误
186.一般地说，如果主营业务收入增长率超过8%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头。
A．正确B．错误
187.中央银行在公开市场上卖出有价证券，证券价格将上涨。
A．正确B．错误
188.投资者应避免投资于生命周期初创期的行业。
A．正确B．错误
189.周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，即当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。
A．正确B．错误
190.净利在我国会计制度中是指税前利润。
A．正确B．错误
191.基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。基本分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。
A．正确B．错误
192.通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场有利。
A．正确B．错误
193.一般来说，行业因素是影响股票投资价值的外部因素。
A．正确B．错误
194.调整再贴现率属于财政政策。
A．正确B．错误
195.经济运行具有周期性，股票价格能同步反映经济周期的变化。
A．正确B．错误
196.与货币政策相比，财政政策对证券市场的影响缓慢而持久。
A．正确B．错误
197.与财政政策相比，货币政策对证券市场的影响直接而迅速。
A．正确B．错误
198.调整再贴现率属于货币政策.
A．正确B．错误
199.股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。
A．正确B．错误
200.根据行业变动和经济周期变动的关系程度，可对行业类型进行划分。
A．正确B．错误
201.经济运行具有周期性，股票价格能同步反映经济周期的变化。
A．正确B．错误
202.只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。
A．正确B．错误
203.只有在上升行情中才有压力线，只有在下跌行情中才有支持线。
A．正确B．错误
204.集合竞价是按照价格优先原则，而不是按照时间优先的原则进行的。
A．正确B．错误
205.技术指标的“盲点”就是指看不到指标提供的数据。
A．正确B．错误
206.一般来说，当移动平均线出现多头排列时，股价还会下跌一段时间。
A．正确B．错误
207.“市场行为涵盖了一切信息”是技术分析的理论基础之一。
A．正确B．错误
208.当股价走势出现圆弧底时，预示股价将进入盘整阶段。
A．正确B．错误
209.“贴权”就是指股价除权后下跌，以低于参考开盘价的价格收盘。
A．正确B．错误
210.当股价走势出现头肩底时，预示股价可能进入上升阶段。
A．正确B．错误
211.“填权”就是指股价除权后下跌。
A．正确B．错误
212.“历史会重演”是技术分析的理论基础之一。
A．正确B．错误
213.一般来说，当移动平均线出现多头排列时，股价还会下跌一段时间. A．正确B．错误
214.当股价走势出现旗形形态时，表示股价已进入盘整阶段。
A．正确B．错误
215.制成品的市场类型属于垄断竞争市场类型。
A．正确B．错误
216.初级产品的市场类型较相似于垄断竞争市场。
A．正确B．错误
217.货币的未来值是指使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的。A．正确B．错误
218.当GDP持续、稳定、高速增长时，证券价格也呈上升走势。
A．正确B．错误
219.证券投资分析只限于二级市场上的投资分析与建议。
A．正确B．错误
220.证券投资分析师可以包括经济学家、基金管理人、投资组合管理人。A．正确B．错误
221.发展中国家为保持经济增长速度应尽量扩大固定资产投资规模。A．正确B．错误
六、论述题
（略）……
答案
一、单选题
1. d
2. d
3. a
4. a
5. c
6. d
7. a
9. a
10. b
11. b
12. b
13. a
14. c
15. a
16. b
17. c
18. a
19. d
20. a
21. b
22. a
23. b
24. d
25. a
26. b
27. d
28. c
29. d
30. a
31. a
32. d
33. b
34. a
35. a
36. a
37. a
38. d
39. c
40. b
41. a
42. c
43. a
44. c
45. a
46. b
48. b
49. a
50. d
51. c
52. b
53. b
54. a
55. c
56. c
57. d
58. c
59. a
60. c
61. c
62. c
63. b
64. c
二、多项选择题
65. ae
66. bcd
67. abc
68. abc
69. abc
70. abc
71. cde
72. abc
73. abcd
74. bd
75. ade
76. abd
77. ac
78. ac
79. abc
80. ad
81. abc
83. abc
84. abd
85. abcd
86. abce
87. ace
88. ab
89. abcde
90. abde
91. bc
92. abcd
93. abcde
94. abc
95. abcd
96. ade
97. abcde
98. ab
99. cb 100. abce 101. acd 102. bc 103. abce 104. acd 105. ad 106. bc 107. abcd 108. abc 109. abc 110. acd 111. abcd 112. ad 113. abce 114. abcd 115. abc 116. bcde 117. abd 118. abcde
三、计算题
119.股价指数=（10*250+15*200+20*150+25*100）*100/7*（250+200+150+100）=225 120. 3 1000*10% 1000
到期债券收益的现值NPV= Σ━━━━ + ━━━━━ =1066.24
t=1（1+0.1）t （1+0.1）3
到期收益率= （1066. 24-952 ）/ 952 =12%
121. 8 100
P= ──── + ───── = 98.18元
（1+10%）（1+10%）
122.下一年的股利=1*（1+2%）=1.02元
下一年的净利=1.02/25%=4.08元
下一年的市盈率=80/4.08=19.61
123. (1)A股票的预期收益率＝0．2×22％+0．4×20％+0．3×10％+0．1×5％
＝15．9％（3分）
B股票的预期收益率＝0．2×18％+0．4×15％+0．3×8％+0．1×6％
＝12．6％（3分）
C股票的预期收益率＝0．2×20％+0．4×16％+0．3×7％+0．1×4％
＝12．9％（2分）
(2)证券组合预期收益率＝20％×15．9％+40％×12．6％+40％×12．9％
＝13．38％（2分）
124. P E +P D*R D 9-1+6*0.3
除权价P T =—————— =————————=5.44（元）
1+ R D +R S 1+0.5+0.3
125.股权登记日收盘价－股利+配股价*配股比例除权价计算公式＝―———————————————————――
１+送股比例+配股比例
１８-０.５+１２*０.３
＝——————————－―――――
１＋０.７+０.３
＝１０.５５（元）
答：该股票的除权价为10.55元。
126.（１）、先计算除权价：
股权登记日收盘价－股利+配股价*配股比例
除权价＝―——————————————————
１+送股比例+配股比例
16-０.6+12*０.３
＝——————————
１＋０.5+０.2＋０．３
＝9．5（元）（5分）
答：该股票的除权价格为9.5元．（1分）
（2）、计算股票第十天的收盘价：（4分）
9.5×（１＋０．２）＝11.4（元）
答：该股票第十天的收盘价为11.4元
127.（１）、先计算除权价：
股权登记日收盘价－股利+配股价*配股比例
除权价＝―——————————————————
１+送股比例+配股比例
９.４-０.４+６*０.３
＝——————————
１＋０.４+０.３＋０.３
＝５.４（元）（5分）
答：计算该股票的除权价格为５.４元（1分）
（2）、计算股票第三天的收盘价：（4分）
５.４×（１－０.１２）＝４.７５（元）
答：该股票第三天的收盘价为４.７５元．
四、简答题
128.目的：1)保护投资者利益；2)维护证券市场正常秩序；3)健全证券市场体系。（4分）原则：1)公开原则；2)公平原则；3)公正原则。（3分）
129. 1)国际游资具有独特的市场作用；它的操作策略为金融市场注入了新的交易理念，活跃了国际金融市场的交易，促进了金融衍生品市场的繁荣发展，同时国际游资的口益壮大要求国际金融体系作出相应改革（4分）。2)国际游资的弊端；导致证券投资功能异化，过度投机误导国际资本配置，破坏实质经济发展；违背货币流通规律，破坏国际收文平衡；
制造市场虚假繁荣，破坏价格均衡机制；引发外汇价格波动，破坏外汇市场稳定（3分）。
130.证券信用评级就是对证券发行人自身信誉以及所发行特定证券的质量进行全面、综合和权威的评估。（2分）
信用评级的功能体现在：A．降低投资风险；B．降低筹资成本；C．有利于规范交易与管理。（2分）
信用评级的局限：A．信用评级资料的局限性；B．信用评级不代表投资者的偏好；C．信用评级对管理者的评价薄弱；D．信用评级的自身风险。（3分）
131.证券投资风险的种类主要有：
（1）、经济周期风险（1分）（2）、市场利率风险（1分）（3）、购买力风险（1分）（4）、财务风险（1分）（5）、经营风险（1分）。
132.证券交易市场的特点主要有：
（1）、市场主体的广泛性（2分）（2）、价格的不确定性（3分）（3）、资金运用的规模大，速度快（2分）。
133. A)基金的法人资格不同。契约型基金不是法人，不受公司法约束。公司型基金属于股份公司，具有法人资格，其资金运用依据是公司法。两者资金运用依据不同。（4分） B)基金投资者的地位有区别。契约型基金发行的是收益凭证，投资者即受益人，是契约中的当事人。公司型基金发行的是股票，投资者即股东。（3分）
134. 1)分散投资：把一定规模的资金分散投资于多种金融资产上能够降低甚至消除单个证券的独特风险（2分）；2)专家经营；由一批既懂经营管理，又具备产业知识的高级人才专门管理（2分）；3)经营分开：基金管理公司都与保管公司相分离，可以提高工作效率，确保投资者利益（2分）；4)流通变现：指基金具有较高的流动性（1分）。
135. 1)基金规模可变性不同。封闭型基金在存续期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存续期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（3分）
2)基金单位交易价格不同。封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，或溢价或折价交易。开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（2分）
3)基金投资比例及投资方式不同。封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则须留下备付金，无法全部投入长场或长线投资，必然影响经济效益。（2分）
136.①普通股和优先股（或普通股、优先股和后配股票）（2分）
②有面值股票和无面值股票（2分）
③记名股票和不记名股票（1分）
④表决权股票和无表决权股票（2分）
137.（要求答出任4种主要分类）
按发行主体分为：政府债券、金融债券、公司债券；（2分）
按利息支付方式分为：附息债券和贴现债券；（2分）
按有无担保分：信用债券和担保债券；（1分）
按发行方式分为：公募债券和私募债券；（2分）
138.投资基金的特征主要有：
（1）、投资基金是一种集合投资制度（2分）（2）、投资基金由专家理财（1分）（3）、投资基金以组合投资分散风险（1分）（4）、投资基金实行资产经营与保管相分离的制度（1分）（5）、投资基金实行“利益共享，风险共担”的分配制度（1分）（6）、投资基金以纯粹的投资为目的（1分）。
139.一般来说，通货膨胀会对经济的长期发展带来不良影响（2分）。尽管通货膨胀在短期中也有利于经济繁荣，就业增加，证券市场交投两旺的效应，但是，在长期中，过高的价格一定会跌下来，就业还会回到自然失业率的水平上，证券市场仍会低迷（1分）。讨论通货膨胀对证券市场的影响要区分不同阶段、不同程度的通货膨胀的影响。通货膨胀的发展阶段有早期、中期、晚期之分。早期的通货膨胀还处于经济较为繁荣时期，所以证券市场的交易势头十分旺盛，当通货膨胀随着供需比例的严重失调，各种价格已经明显超过均衡价格的水平，企业处于头部的证券价格立即呈下跌形态，有些证券甚至下跌破位，投资
第一章证券投资工具概述 一、简答题 1.证券的定义：是记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持券人有权取得凭证拥有的特定权益。 2.有价证券是记载着具体的票面金额，证明持有人有权按期取得饿一定收入并且可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 3.证券的特征 1.产权性； 2. 收益性； 3. 风险性； 4.变现性； 5.期限性； 6.价悖性 4. 公司证券 是指公司、企业等企业法人为筹集资金而发行的证券。主要包括股票、债券、认股证书等。 5.政府证券 是指政府财政部门或者其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。 6.证券投资工具的属性比较 1.性质和功能的不同 2.发行条件和流通方式的不同 3.收益和风险水平不同 7.固定收益证券 是指持券人可以在特定时间内取得固定的收益，而且知道取得收益的数量和时间。 8. 证券投资的基本要素 三要素：收益、风险和时间 9. 证券投资的含义 是指企业和个人用积累起来的货币购买股票、债券、投资基金以及金融衍生产品等有价证券，借以获取收益的行为。 10.私募证券 是指向少数特定的投资者发行的证券。 二、填空题 1.按证券上市与否分类，可以分为 上市证券和非上市证券 2.按证券募集方式分类，可以分为 公募证券和私募证券 3.按证券发行主体分类，可以分为 （1）公司证券（2）金融证券（3）政府证券 4.按证券收益是否固定分类，可以分为（1）固定收益证券（2）变动收益证券 5.按证券适销性分类，可以分为 （1）适销证券（2）不适销证券 6.按证券上市与否分类，可以分为 （1）上市证券（2）非上市证券 7.按证券发行的地域和国家分类，可以分为 （1）国内证券（2）国际证券 8.证券持有人按照自己的需要，自由、及时地将证券转让给他人以换取本金的过程称为证券的变现性
1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C）p25 A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、 股票的内在价值 D、股票的发行价格 3、经济周期属于以下哪类风险：（B）p287 A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D）p294 A、存款准本金率 B、贴现率调整C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、 完全竞争 8、k线理论起源于：（B）p316 A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D）p325 A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D )p318 A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。P243 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能 力 D．获利能力 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。P108 A．卖 方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 11．（B）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？P45 A．BB B．BBB C．A D．AA 12．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（D）。P146 A．年报概要 B．上市公告书 C．重大事项公告书 D．招股说明书 3. 证券自律组织通常是指种类(④)。P217 ①证券监管机构②证券经营机构③证 券交易所④证券行业性组织 4. 股份有限公司的最高权力机构和最高 决策机构是(③)。 ①董事会②监事会③股 东大会④总经理 6. 债券的特点在于可将债权债务转化为 有价证券，使其具有(② )。 ①安全性②流通 性③社会性④普遍性 5. 我国的国家股，一般应是(② )。P22 ①优先股②普通 股③法人股④ 个人股 8. 基金规模不固定，且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投 资基金，是(③ )。P77 ①契约型基金②公司型基金③开 放型基金④封闭型基金
证券投资学试题 一、单选题 1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C） A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、股票的内在价值 D、股票的发行价格 2、以下哪种风险属于系统性风险：（A） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 3、经济周期属于以下哪类风险：（B） A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D） A、存款准本金率 B、贴现率调整 C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、完全竞争 7、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C） A.15元 B.13元 C.20元 D.25元 8、k线理论起源于：（B） A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D） A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日 4．（B）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速 9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。 A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券
东财《证券投资学》在线作业三 试卷总分:100 得分:0 一、单选题 (共 15 道试题,共 60 分) 1. （）是由美国道一琼斯公司的创始人查尔斯·享利·道在19世纪末期创立的。 A. K线理论 B. 切线理论 C. 波浪理论 D. 以上都不对 满分：4 分 2. （）是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。 A. 基金管理费 B. 基金托管费 C. 基金交易费 D. 基金资产净值 满分：4 分 3. 利用移动平均线与股价的变化可以决定买卖时机，西方的证券投资专家（）曾就移动平均线所反映的证券市场变化趋势提出了八项原则。 A. 夏普 B. 格兰维尔 C. 格林特 D. 艾略特 满分：4 分 4. 开放式基金的交易价格取决于（）。 A. 每一基金份额总资产值的大小 B. 市场供求 C. 每一基金份额净资产值的大小 D. 基金面值的大小 满分：4 分 5. 记名股票的流动性要（）无记名股票。 A. 高于 B. 低于 C. 一样 D. 以上都不对 满分：4 分 1
6. 金融期货交易的主要目的是（）。 A. 筹措资金 B. 在未来交割基础工具 C. 获取稳定的收入 D. 套期保值和投机套利 满分：4 分 7. 中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的（）左右。 A. 1/5 B. 1/2 C. 1/4 D. 1/3 满分：4 分 8. 可转换债券在转换前后体现的分别是（）。 A. 债权债务关系，所有权关系 B. 债权债务关系，债权债务关系 C. 所有权关系，所有权关系 D. 所有权关系，债权债务关系 满分：4 分 9. 成长型基金会将基金资产主要投资于（）。 A. 蓝筹股或者是具有长期升值潜力的普通股 B. 具有高成长潜力的小公司股票或者是具备良好前景的公司股票 C. 会把一半的资金投资于债券，另一半的资金投资于股票 D. 股息和红利水平较高的绩优股、资信度高的政府公债和公司债等。 满分：4 分 10. 波浪理论考虑的因素主要有形态、比例和时间等，其中以（）最为重要。 A. 比例 B. 时间 C. 形态 D. 位置 满分：4 分 11. 下列不属于证券中介机构的有（）。 A. 证券业协会 B. 会计审计机构
一、名词解释(每题3分，共24分) 1. 投资——是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。 2. 债券——是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3. 股票——是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 4. 证券投资基金——是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 5. 股票的市场价格——股票价格又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。 6. 股票的发行价格——股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。 7. 股票的内在价格——内在价值又称为：非使用价值,定义为股票在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值 8. 证券市场——证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。 二、简答题(每题4分，共60分) 1.投资者进行投资的目的有哪些？ 答： 1、本金保障。最常见之投资目的，是要保存金钱的购买力。读者在本书开始部分，已了解通货膨胀对财富的侵蚀力。只要持有现金数量大于生活所需，在高通胀的情况下，若不通过有效益的投资，现金的购买力就会受到侵蚀。所以，没有投资需要的市民，亦很容易兴起投资的念头，以保障本金不受侵蚀。 2、资本增值。对某些投资者来说，他们要求不单是保值，更要增值。通过种种投资，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。对一些高收入但固定入息的人士，例如公务员、教师、高级行政人员等，他们如果只依赖正常薪金收入，则财富的增长始终有限，故会通过投资达到财富增长的目标。 3、经常性收益。一般已拥有若干资产及回避风险的人士，只期待本金获得保障，且能定期地获得一些经常性收益作为生活费用，例如已退休人士、没有稳定收入的寡妇等，他们不敢亦不愿意以本金从事投机性投资。他们将资金投入市场，作为较银行存款略佳的投资选择。虽然投资目的只有三种，但在实际生活上却是不胜可数的。例如一些企业将多余现金投入投资活动，以代替银行存款；一些资金受托人士，将资本进行投资，是为了完成受托人的责任。不过无论如何，投资目的基本是由上述三种原因诱发。
《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此 可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种，即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、×国际游资虽然对各国经济的发展随时可能有严重的破坏作用，但其在金融交易理念、金融品种创新等方面都有着积极的意义。 2、×买进期货，既有权力也有义务；买进期权，由于付了期权费，因此，只有权力没有义务。 3、×股东权益比率高，一般风险比较低，但相应的报酬也比较低，因此，综合考虑，并不能说股东权益越高越好。 4、×企业实行购并后，能否产生更大的经济效益，取决于组合的内在的合理性，如果是实质性的资产重组，一般会有1+1大于2的效果，否则就可能完全不是。
一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因 此可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种， 即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积 极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的 5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票 进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票 的贝塔值分别为 1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一 是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约， 一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）
一、简答题（每题10分，共100分） 1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？ 答:第一，资金交易方式不同。 第二，资金供给与投资风险的承担有区别。 第三，投资收益来源不同。第四，资金供求双方关系不同。 2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。 答:评级的目的为:进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策和是减少信誉高的发行人的筹资成本。 原则是:客观性和对事不对人,所有的评定活动都应以第一手资料为基础.运用科学的分析方法对债券信用等级进行客观评价。评估结果不应受政府的意图，发行人的表白，证券业的意见或投资者的舆论所左右。且债券信用评级的评估对象是债券而不是俊券发行者。 等级划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D 级，前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”；第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。 3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面? 答：(1)经济过热,股市下跌(反向) (2)经济收缩,股市继续下跌(同向) (3)经济触底,股市上涨(反向) (4)经济回升,股市继续上涨(同向)。 4．简述期货的经济功能。 答：期货市场的两大基本经济功能 （1）回避市场风险，转移价格风险的功能 （2）发现合理价格 5．简述证券投资风险的概念、种类和防范方法。 答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 证券投资风险从定义上可分为两类，一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。从风险产生的根源上可分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险。从风险与收益的关系上看可分为市场风险和非市场风险。 防范的方法主要有，分散系统风险、回避市场风险、防范经营风险、避开购买力风险、避免利率风险。 6．证券市场的主要功能有哪些? 答：1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。 2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合 理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。 3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。 4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。 5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货 币，进而调节货币供给量。 7．投资基金的性质是什么? 8．答：（1）投资基金是一种集合投资制度。投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。在这种制度下，资金的运作受到多重监督。 （2）投资基金是一种信托投资方式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人（基金管理公司）由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人；基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。 （3）证券投资基金是一种金融中介机构。它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到
《证券投资学（第四版）》习题及答案 ——吴晓求主编 第一章证券投资工具 一、名词解释 1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。 2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。 3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。 4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。 5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。 二、简答题 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下： 债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、债券收益率的公式
证券投资学试题及答案汇总(4) 多项选择题 1、证券投资主体包括______。 A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构 答案：ABCD 2、个人投资者的投资目的主要有：______。 A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 答案：ABCD 3、机构投资者的特点主要有：______。 A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 答案：ABCD 4、参加证券投资的金融机构主要有：______。 A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金 答案：ABCD 5、证券投机活动的积极作用表现在______。 A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险 D 对价格变动起推波助澜的作用 答案：ABC 6、根据证券所体现的经济性质，可分为______。 A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券
答案：BCD 7、股票的特征表现在______。 A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 答案：ABDE 8、股票按股东的权益分为______。 A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股 答案：ABCD 9、普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。 A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产删配权 D 优先认股权答案：ABCD 10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。 A 股息优先原则 B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同股同利原则 答案：BCDE 11、优先股票的特征有______。 A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益 答案：ABCD 12、我国的股票按投资主体分为______。 A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 答案：ABCD
东财《证券投资学》在线作业三-0023 试卷总分:100 得分:0 一、单选题(共15 道试题,共60 分) 1.投资人购买公司股票后，在出现资金紧张时，可以通过出售股票而换取现金，也可将股票作为抵押品向银行贷款。这说明股票具备（）特性。 A.不可返还性 B.决策性 C.风险性 D.流通性 正确答案:D 2.（）是指基金资金来自于国内，但投资于境外金融市场的投资基金 A.国内投资基金 B.国际投资基金 C.离岸基金 D.海外基金 正确答案:B 3.不动产抵押公司债用作抵押的财产价值（）发生的债务额。 A.必须大于 B.必须小于 C.必须等于 D.不一定等于 正确答案:D 4.贴现债券的发行属于（）。 A.平价方式 B.溢价方式 C.折价方式 D.都不是 正确答案:C 5.股价上升缓慢，并且在高价位上下徘徊时，短期线的上升会明显趋缓；随着股价下跌，短期线也开始下跌，接着对中期线、长期线产生影响，直至中期线跌至长期线之下。称其为（）。 A.绝对交叉 B.黄金交叉 C.死亡交叉 D.相对交叉 正确答案:C
6.中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的（）左右。 A.1/5 B.1/2 C.1/4 D.1/3 正确答案:D 7.我国沪深证券交易所目前所采用的报价方式是（）。 A.口头报价 B.书面报价 C.电脑报价 D.人工报价 正确答案:C 8.道琼斯分类法将大多数股票分为（）三类。 A.工业、农业、商业 B.工业、运输业、金融业 C.工业、运输业、公用事业 D.工业、公用事业、高科技 正确答案:C 9.收入型基金的投资目标是（） A.追求最高的资本增值 B.获取最大的当期收益为投资目标 C.追求“稳定的资产净值”、“可观的当期收益”和“适度的资本增长” D.以上都不对 正确答案:B 10.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的（）。 A.账面价值 B.票面价值 C.清算价值 D.内在价值 正确答案:A 11.开放式基金公布基金份额资产净值的时间是（）。 A.每个季度公布一次 B.每个月公布一次
黑龙江大学2008至2009学年第一学期证券投资学试题（A卷）参考 答案 一、名词解释（本大题共5小题，每小题6分，总计30分） 1、股票：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 2、衍生证券：衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。 3、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 4、封闭式基金：指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。 5、系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。 二、简答题（本大题共4小题，每小题10分，总计40分） 1、什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？ 资产多样化的概念和一个谚语所表达的思想相同，：“不把鸡蛋放在一个篮子里”。如果你把鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子掉在了地上，那么所有的鸡蛋都会被摔坏。同样地，一个人也不能将投资集中在一个公司或者一个行业里，这样很容易发生问题（3分）。例如，2001年11月，在美国安然公司财务造假被披露以后，安然公司的股价从80美元/股一路下滑到0.65美元/股，给投资者造成了巨大的损失（3分）。为了使资产多样化产生最大的收益，投资者不仅要考虑投资于不同的资产类别（如股票和债券）和不同的产业（2分），还可以考虑进行全球化的投资（2分）。 2、为什么资产配置决策非常重要？资产配置都包括哪些程序？ 在任何一个具体的证券投资的决定做出之前，投资者必须由一个相对明确的资产配置方案。所谓资产配置决策就是指如何将有限的资金分配到不同类型的资产上的决策（3分）。资产配置对投资业绩具有重要意义，具体表现在两个方面：第一，资产配置综合了不同类别资产的主要特征，在此基础上形成投资组合，相对每一组成部分，该投资组合具有更好的风险—收益特征（2分）；第二，资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配（2分）。资产配置有以下三个关键步骤：1、将资本市场条件和投资者的具体目标及限制条件进行归纳；2、根据第一步的相关条件来选择投资者要求的最佳投资组合；3、资产组合的评估、调整与再平衡（3分）。 3、选择证券投资基金进行投资都有哪些好处，面临哪些风险？ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式（2分）。选择证券投资基金进行投资的好处在于：1、集合理财，专业管理；2、组合投资，分散风险；3、利益共享，风险共担；4、严格监管，信息透明；5、独立托管，保障安全（4分）.
《证券投资学》习题 导论 一、判断题 1、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。 答案：非 2、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持 有期内获得与其所承担的风险相称的收益。 答案：是 3、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式 存在，从融资者的角度看，是间接融资。 答案：是 二、单项选择题 1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费 答案：C 2、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为______。 A 间接投资 B 直接投资 C 实物投资 D 以上都不正确 答案：B 3、直接投融资的中介机构是______。 A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构 答案：D 三、多项选择题 1、投资的特点有_______。 A 投资是现在投入一定价值量的经济活动 B 投资具有时间性 C 投资的目的在于得到报酬 D 投资具有风险性 答案：ABCD 2、证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。 A 使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资 C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配置 答案：ABCD 3、间接投资的优点有______。 A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险 答案：ABCD 证券投资要素 一、判断题 1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。 答案：是 2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。 答案：是 3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。 答案：是 4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批注的资金进行证券投资。 答案：是 5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。 答案：非 6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。 答案：非 7、股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。 答案：是 8、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。
证券投资学作业题目答案 证券投资学（第2版）课后习题参考答案 第一章导论 1、证券投资与证券投机的关系？ 答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的 风险。二者还可以相互转化。 区别：1）交易的动机不同。投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入， 而投机者则以获取价差收入为目的。投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。 2）投资对象不同。投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、 价格比较稳定或稳中有升的证券。投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、 风险较大的证券。 3）风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险立即获得一笔收入。 4）运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价 值的变化，并以其作为他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析，而 密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作为决策的依据。 2、简述证券投资的基本步骤。 答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。 3、试述金融市场的分类及其特点。 答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。 2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。 3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。 4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。 第二章证券投资工具 1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。 答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。 股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。股票在发行与流通中，具有收益性、风险性、非返还性、参与性、流通性、价格的波动性。 投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券方式。具有特点：1）具有组合投资、分散风险的好处；2）是有专家运作、管理并专门投资于证券市场的资金；3）具有投资小、费用低的优点；4）流动性强；5）经营稳定，收益可观 2、债券可以分为哪几类？ 答：1）根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券
《证券投资学》试题 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为和。封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有、和三大功能。、套期保值投机价格发现 4、期权一般有两大类：即和。看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：、系统性风险非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指和、吸收合并新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（x） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ x ） 3、股东权益比率越高越好。（ x ） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（ x ） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指 期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475 则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 2：第一种方法盈利为：(26－20)×500=3000元 收益率= 3000/10000×100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100×1=100（元）， 则10000元可购合约数为10000÷100=100（份）
证券投资学 第一次作业 07 沈卉沁 of the Chinese stock market, we have 错误!未the cumulative rate of return of the Shanghai .................................... 错误!未定义书签。............................ 错误!未定义书签。funds in China and describe their asset
A.Since the beginning of the Chinese stock market, we have experienced difference processes of IPO. Briefly describe them. IPO泛指首次公开募股：是指一家企业或公司第一次将它的股份向社会公众发售。以1986年首次向社会公众公开发行股票为起点，截止2016年年末，我国的IPO制度可分为两个大阶段。 一、非市场化定价时期 1.起步试点阶段（1968~1993） 国内企业股份制改革发端于上世纪80年代初，1984年11月14日，上海飞乐音响股份有限公司成为改革开放后新中国发行的第一只股票。 在中国证监会于1992年成立以前，国内证券市场IPO处于较为混乱的“多头管理”状态；央行、中央及地方体制改革部门、国家计委甚至国务院证券委等部门均具有证券发行审批权。 上市的公司主要在上海和深圳，主要的发行方式为内部职工股和定向募集。发行规模极小；募资规模波动大；发行价五花八门；上市首日平均涨跌幅异常大。 表 1 1990 至 1992 年上市公司发行数据统计 2.计划审批制阶段（1993-1999） 1992年国务院发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，规定了新股发行上市的程序：“新股发行审核制度采用政府相关部门审批的方式”。计划审批阶段的股票发行推荐工作仍由地方政府和中央各部委负责，证监会负责
证券投资学（第四版） 1、简述有价证券的种类和特征 答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性 股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、简述普通股的基本特征和主要种类 答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。普通股股票具有的特征： （1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。股东有参与公司经营决策的权利。 （3）普通股股票是风险最大的股票。 股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。 （1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。 （2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。 （3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。 （4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。 3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同 答：相同点：都是证券投资品种的一种； 不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。一方面，证券投资基金以股票、债券等金融有价证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接地进行证券投资。 4、金融衍生工具可分为哪些种类 答：金融衍生产品主要有以下三种分类方法： （1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。