什么是货币市场

货币市场概述一、货币市场及其构成货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场。

货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。

（1）同业拆借市场（2）回购协议市场（3）商业票据市场（4）银行承兑汇票市场（5）短期政府债券市场（6）大额可转让定期存单市场货币市场活动的主要目的：保持资金的流动性。

一方面，满足资金需求者的短期资金需要（流入）；另一方面，为资金充裕者的闲置资金提供短期盈利机会（流出）。

二、货币市场构成1、同业拆借市场：具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。

2、回购协议市场：通过回购协议进行短期资金融通交易的场所，包括正回购和逆回购组成，回购标的物主要有国库券或其他有担保债券、商业票据、大额可转让定期存单等。

3、商业票据市场：商业票据是指公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。

商业票据市场：就是这些公司发行商业票据并进行交易的市场。

4、银行承兑汇票市场：汇票指由出票人签发的委托付款人在见票后或票据到期时，对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。

由银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据，称为银行承兑汇票，以此为交易对象的市场就是银行承兑汇票市场。

包括一级市场，即发行市场，涉及汇票的出票和承兑；二级市场，即流通市场，涉及汇票的贴现与再贴现。

5、短期政府债券市场：短期政府债券指政府作为债务人，期限在一年以内的债务凭证。

广义的短期政府债券不仅包括国家财政部门发行的债券，还包括地方政府及政府代理机构所发行的债券。

狭义的短期政府债券则仅指国库券。

一般所说的短期政府债券市场指的就是国库券市场。

6、大额可转让定期存单（CDs）市场：大额可转让定期存单（CDs）指银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

产生于美国，由花旗银行首推，是银行业为逃避金融法规约束而创造的金融创新工具。

什么是货币市场（一）货币市场的概念与特点货币市场是指融资期限在1年以内（包括1年）的资金交易市场，又称为短期资金市场。

由于在该市场上流通的金融工具主要是一些短期信用工具，如国库券、商业票据、银行承兑票据、可转让定期存单等，由于交易的期限较短、可变现性强、流动性高，因此，短期金融工具又可称为准货币，所以将该市场称为“货币市场”。

货币市场的基本功能在于实现资金的流动性。

货币市场上的融资活动主要是为了保持资金的流动性，从而便于各类经济主体可以随时获得或运用现实的货币。

货币市场的存在和运转，一方面可以满足支出赤字单位的短期资金需求；另一方面也为支出盈余单位的暂时闲置资金提供了获取盈利机会的出路。

相对于资本市场来说，货币市场有以下几个突出特点：一是融资期限短、流动性强、风险性小。

货币市场是进行短期资金融通的市场，融资期限最短的只有天，最长的也不超过1年，较为普遍使用的期限为3〜6个月，所以该市场的一个显著特点就是融资期限短。

由于融资期限较短，所以货币市场上的金融工具变现速度都比较快，从而使该市场具有较强的流动性。

正是由于期限短、流动性强，所以货币市场工具的价格波动不会过于剧烈，风险性较小。

此外，货币市场工具的发行主体大多为政府、商业银行及资信较高的大公司，所以其信用风险也较小。

二是批发的市场。

由于交易额极大，周转速度快，一般投资者难以涉足，所以货币市场的主要参与者大多数是机构投资者，他们深谙投资技巧，业务精通，因而能在巨额交易和瞬变的行情中获取利润。

三是创新的市场。

由于货币市场上的管制历来比其他市场要松，所以任何一种新的交易方式和方法，只要可行就可能被采用和发展。

（二）货币市场的构成根据货币市场上的融资活动及其流通的金融工具，可将货币市场划分为同业拆借市场、贴现市场、短期证券、回购市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场和货币共同基金市场。

1、同业拆借市场。

同业拆借市场是指银行及非银行金融机构之间进行短期性的、临时性的资金调剂所形成的市场。

货币市场一、定义是指一年期以内的短期金融工具所形成的供求关系及其运行机制的总和。

货币市场的活动主要是为了保证资金的流动性，以便随时可以获得现实的货币。

货币市场不是交易货币的市场，而是具有短期性（一年内）和流动性的证券二、特征1)虚拟市场：货币市场是虚拟的电子市场，没有具体市场，没有固定场所，没有经1)货币市场为贮存短期盈余资金提供场所：对投资者——提供了短期融资或获利的机会对借款人——能够以较低成本筹措到短期资本2)从微观上，为银行、企业提供灵活的管理手段，使银行在对资金的安全性、流动性、盈利性统一的管理上更加方便灵活。

3)从宏观上，货币市场为中央银行实施货币政策，调控宏观经济提供手段。

六、货币市场的参与主体（与金融市场相同）“9’”1)政府：财政部：发行短期政府债券即国库券，为国家债务融资中央银行：公开市场操作，买卖财政部债券，以调控货币供应量2)工商企业：买卖短期债券作为现金管理的常规部分3)个人：购买货币市场共同基金4)金融中介：存款机构：商业银行：购买国库券，出售存的，回购协议，发放短期贷款，银行承兑汇票，为个人投资于货币市场提供账户合约储蓄机构：保险公司养老基金：维持流动性以满足意外需要投资中介：财务公司：资金拆除方投资公司：代表企业交易七、货币市场工具2)特点：a.融通资金的期限短b.基本上是信用拆借c.交易手段先进，手续简单，成交时间短d.交易数额大，但一般无需担保抵押e.利率又双方协定，低于央行再贴现利率（libor，shibor）3.回购协议：金融机构将其有价债券出售给买方，获得融通资金。

按照协议规定，在一段时间以后以规定的价格再将证券从买方手中买回。

实际上是一种以有价证券为抵押的短期资金融通（一些资金盈余部门不是金融机构）4.大额可转让定期存单CDs：1)银行发行的一种定期存款凭证（提前支取部分按活期存款计息）2)面额大，不记名，可以在二级市场上转让，买主一般为了大企业和金融机构3)风险水平相对较低，但利率略高于短期国债利率5.商业票据CP：1)定义：大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。

学习情境二货币市场复习思考题1.什么是货币市场？货币市场具有哪些特征？答：短期金融市场又称为货币市场，是指以期限在一年以内的金融资产为交易工具的短期资金融通市场。

货币市场可满足资金需求者的短期资金需求，还可为资金盈余者提供投资渠道，也是中央银行实施货币政策的操作手段之一。

货币市场的特征（1）交易对象的交易期限短。

交易对象的交易期限短是货币市场交易对象最基本的特征。

最短的交易期限只有半天，最长的不超过1年，大多为3～6个月。

（2）解决短期资金周转的需要。

由于货币市场中交易对象的交易期限短，因而货币市场交易的主要目的是解决短期资金周转的需要。

（3）流动性强。

较强的流动性是由于交易期限短导致的。

期限短的交易对象随时可以在市场上转换成现金，使其流动性接近货币，因此把短期金融市场称为货币市场。

（4）风险相对较低。

货币市场交易对象的期限短，不确定因素相对较少，加上变现的时间间隔较短，很容易被短期交易者接受。

虽然其短期收益非常有限，但其价格平稳，参与交易的双方遭受损失的可能性很小，因此其风险很低。

2. 货币市场工具有哪些？答：货币市场工具是指期限小于或等于一年的债务工具。

它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。

货币市场工具交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与，个人投资者通过货币市场基金来间接进行货币市场工具投资。

货币市场工具主要有短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议和其他货币市场工具。

（一）短期国债短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需求而发行的短期债券。

英国是最早发行短期国债的国家。

二）大额可转让存单大额可转让存单也称为大额可转让存款证，是银行发行的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日、利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本息，逾期存款不计息。

大额可转让存单可流通转让，自由买卖。

大额可转让存单是银行存款的证券化。

大额可转让存单通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让；按标准单位发行，面额较大；发行人多为大银行；期限多在一年以内。

货币市场知识点总结货币市场是指短期内发行、流通的金融资产的集中交易场所。

货币市场是金融市场的一个重要组成部分，它是金融机构和企业进行融资、贷款、投资的主要场所，也是中央银行进行货币政策操作的工具之一。

货币市场的发展水平对经济金融体系的稳定运行和金融风险的防范至关重要。

下面就货币市场的相关知识点进行总结：一、货币市场的分类货币市场可以分为商业银行间的货币市场和政府债券市场。

商业银行间的货币市场又分为同业市场和外汇市场。

同业市场包括银行间拆借市场和票据市场，外汇市场包括外汇现钞市场和外汇远期市场。

政府债券市场包括短期国库券市场和长期国债市场。

1. 同业市场：是商业银行间的资金融通市场。

同业市场分为拆借市场和票据市场。

拆借市场是指商业银行之间以同业拆借信用额度进行短期资金融通的市场。

票据市场是指商业银行通过发行、承兑、贴现、转贴现等方式进行资金融通的市场。

2. 外汇市场：是指各国货币之间的兑换和买卖市场。

外汇市场分为现钞市场和远期市场。

外汇现钞市场是指货币即期买卖的市场，远期市场是指货币未来时间的买卖市场。

3. 政府债券市场：是指政府发行的债券的买卖市场。

政府债券市场分为短期国库券市场和长期国债市场。

短期国库券是指政府发行的短期债券，长期国债是指政府发行的长期债券。

二、货币市场的功能货币市场具有融通资金、调节市场利率、进行货币政策操作、提供风险管理工具等多种功能。

1. 融通资金：货币市场是各金融机构之间进行短期资金融通的场所，它可以帮助金融机构解决短期资金周转不足的问题。

2. 调节市场利率：货币市场的交易活动直接影响市场利率的波动，通过市场利率的变动可以调节经济金融活动的热度，促进金融市场的平衡和稳定。

3. 进行货币政策操作：中央银行可以通过货币市场进行公开市场操作，以达到调节货币供应量、影响市场利率、稳定汇率等货币政策目标。

4. 提供风险管理工具：货币市场上的金融衍生品如期货、期权等可以作为风险管理工具，帮助金融机构和企业对冲风险。