建筑企业财务管理教材PPT实用课件(共70页)

表示方法：绝对(资金成本)、相对(资金成 本率)，一般用资金成本率来表示 。
2、资金成本率计算 公式：K=D/(P-F) K：资金成本率 D：资金使用费(成本) F：筹资费(成本) P：筹资总额
3、各种来源的资金成本计算
（一）投入资金的资金成本
1、股票的资金成本
（1）优先股：较普通股在利润分配方面有 优先权的股份，股息固定，企业清算时， 能优先得到剩下的可分配给股东的财产。
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建筑企业管理
第 二十四 讲
主讲教师： 郑 磊
四、借入资金的筹集（负债筹资）P355
1、借入资金是企业向金融机构或其他企业 和个人借入的资金，即企业的负债。
2、负债的种类：按使用时间的长短，分为 短期负债和长期负债。
（1）短期负债又称流动负债，是指可以在 一年以内或超过一年的一个营业周期内偿还 的债务，是企业短期资金的来源。包括：商 业信用，银行信用，商业票据，应付费用等。
2、形式：现金、实物、无形资产书 P375
3、来源：按出资方划分为国家，法人， 个人，外商资本金。
4、筹资方式：
（1）国家投资 （2）自筹资金 （3）发行股票 （4）吸收外国资本直接投资，等
5、股票是股份公司发给股东作为已投资 入股的证书和索取股息的凭证，是可以作 为买卖和质押的有价证券。
（1）发行股票筹资的优点：
第七章 建筑企业财务管理
一、概述 1、财务：是指资金的筹集、分配、使 用的日常活动。 2、财务管理：是指对财务活动所进行 的计划、控制、核算、分析、考核等一 系列管理活动。
3、财务管理的作用：
以市场分析为基础，制订最合理的财务 计划，并经常作出检查、分析，以指导企 业经营。
实行多渠道，多元化的筹资策划，以最 低的成本筹集企业所需资金。
➢ 固定利息支出会使企业承受 一定风险。
➢ 提高企业负债比率，增加企 业风险，降低企业财务信誉。
➢ 对企业有较多限制。
五、资金成本
1、定义：是指企业为筹集和使用资金而 付出的代价。包括资金筹集成本、资金使 用成本。
筹集成本：在资金筹集过程中支付的各项 费用(一次性费用，与筹集次数相关)
使用成本(资金占用费)：如利息、股息等， （经常性、定期性）
实现最合理的资本结构，合理安排长期 负债。
通过分析、评估，作出最佳投资决策。
实现最佳的流动资金管理效益，实现最 合理的发展速度，最佳的偿债能力。
合理分配利润，维护国家利益，投资人 的利益。
4、建筑企业财务管理的任务：书 P352
▪ 合理筹措资金，满足企业生产经营 需求。
▪ 合理使用资金，提高资金使用效果。
3、企业筹资的原则 • 合理确定资金的需要量，控制资金投放时 间原则。 • 认真选择资金来源，降低资金成本原则。 • 妥善安排资金结构，适度举债原则。 • 遵守有关法规，维护多方经济利益原则。
三、投入资金的筹集（资本金的筹集）P354
1、定义：投入资金是所有者投入企业的 资金，也就是企业在工商行政管理部门 登记的注册资金，即资本金。
K=i/(1-f )+g
2、保留盈余的资金成本(保留盈余又 称留存收益，其所有权属于股东，企 业保留盈余，相当于股东对企业进行 追加投资，股东对这部分投资也要求 一定的报酬，即保留盈余也有资金成 本，其计算与普通股相同，只是不考 虑筹资成本)
▪ 降低成本，费用，增加企业盈利。
▪ 正确分配盈利。
▪ 实现财务监督，维护财经纪律。
5、现行建筑企业财务管理体系 分三个层次： ——企业财务通则 ——施工、房地产企业财务制度 ——企业内部财务管理制度
二、资金筹集 1、企业筹集的动机 ➢扩张筹资动机 ➢偿债筹资动机 ➢混合筹资动机
2、企业筹集的要求：
（2）长期负债是指偿还期在一年或超过一 年的一个营业周期以上的债务。包括：长期 借款、应付长期债券、融资租赁等。
3、常用负债筹资方式：书P356 （1）银行贷款 （2）发行债券 （3）设备租赁 （4）借用国外资金，等
4、债券是企业为取得资金而发行的借款凭 证，它证明持有人有权按期取得固定利息 并到期收回本金。
✓合理确定资金需要量：筹资必须正确预 测资金的需要量，制定合理界限，使资金 的筹集量与需要量达到平衡。
✓提高资金使用效益：考虑各种资金筹集 的渠道、约束条件、风险程度，分析各种 资金成本率和投资收益率，求得最佳的筹 资组合，实现最大投资收益。
✓合理确定企业资本结构：资本结构一般 由自有资本和借入资本构成。负债的多少 要与自有资本和偿债能力相适应，负债过 多，企业财务风险大；又要合理负债经营， 提高自由资本收益率。
▪ 是一种弹性筹资方式(股息或红利的 派发与否可由理事会决定)，公司融资 风险低。
▪ 为永久性投资，公司不需要为偿还资 金而担心。
▪ 可降低公司负债比率，提高公司财务 信用，增加公司今后的融资能力。
（2）发行股票筹资的缺点： ▪ 资金成本高。 ▪ 增发普通股须给新股东投票权和控 制权，降低了原有股东的控制权。
K=D/(P-F)= P0i/（P0(1-f)）=i/(1-f) P0：优先股票面值 f：筹资费率(即筹资费占筹资总额的比率)
i：股息率
(2)普通股
若各年股利固定不变
K= P0i/（P0(1-f)）=i/(1-f) P0：普通股票面值 f：筹资费费率(即筹资费占筹资总额 的比率)
i：息率
若股利不固定，而是逐年上升(假设 每年股利增长率为g)，则
i=（ij+（ij-i0）·r）（1-t） ij：息前税前资金利润率（支付利息和缴纳 所得税以前的利润与资金总额之比）
i0：借入资金利息率 r：负债比例（借入资金与自有资金之比）
从公式可以看出，如果企业的息前税前资金 利润率越高，借入资金利息率越低，负债比 例越大，则企业自有资金利润率就越高。
（2）债券筹资的缺点：
（1）债券筹资的优点：
✓ 支出固定；
✓ 企业控制权不变；
✓ 少交所得税。合理的债券利息可以计入 成本，实际上等同于政府为企业承担了部 分债券利息。
✓ 可以提高自有资金利润率。如果企业投 资报酬率大于利息率，由于财务杠杆作用， 发行债券可以提高股东的投资报酬率。
注：自有资金利润率i=税后利润与自有资金 之比，公式：