债务融资工具承销业务操作实务

债务融资工具承销业务操作实务其次，在承销协议签订方面，需要双方根据融资方的融资需求和发行条件商议并达成一致。

协议内容主要包括融资方的基本信息、发行条件和规模、承销方式和费率等。

签订承销协议后，将通过法律途径来保证双方的权益。

然后，在发行准备工作方面，首先需要进行募集资金用途的规划，并编制募集说明书和发行公告，提供详情信息和评级报告等。

同时，需要与债券评级机构进行沟通，为债务融资工具提供信用评级服务。

此外，还需要进行发行注册手续，包括备案、审批等。

最后，在市场营销方面，需要进行市场宣传和推广，吸引投资者参与债务融资工具的认购。

市场宣传手段包括新闻发布会、路演等，通过定期报告和电话会议等方式，与投资者保持沟通和交流，提供相关信息和答疑解惑服务。

此外，证券公司还需与上市交易所进行协商，确保债务融资工具顺利上市交易。

债务融资工具承销业务的操作实务具有一定的复杂性，要求证券公司具备相关的专业知识和技术能力。

证券公司在承销债务融资工具的过程中应秉持公正、公平、公开的原则，为融资方和投资者提供专业、精准的服务。

同时，证券公司在承销债务融资工具过程中，要注重风险控制，对融资方的信用风险和市场风险进行评估和管理，确保资金安全。

总之，债务融资工具承销业务是证券公司的核心业务之一，通过承销债务融资工具为企业提供融资渠道，同时为投资者提供投资机会。

证券公司在操作实务中需要进行发行机构选择、承销协议签订、发行准备工作、市场营销等环节，秉持公正、公平、公开的原则，注重风险控制，为融资方和投资者提供优质的服务。

债务融资工具承销业务的操作实务还包括市场交易和发行后管理等环节。

在市场交易方面，证券公司需要通过交易系统进行债券的发行和交易，帮助融资方吸引更多投资者参与认购。

证券公司需要制定销售策略和定价策略，根据市场需求和融资方的实际情况来确定发行价格和利率。

在债券发行过程中，证券公司还需要与债券托管人、证券登记机构等相关机构进行协调和合作，确保债务融资工具的发行顺利进行。

中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则文章属性•【制定机关】中国银行间市场交易商协会•【公布日期】2011.04.08•【文号】中国银行间市场交易商协会公告2011年第1号•【施行日期】2011.04.08•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】银行业监督管理正文中国银行间市场交易商协会公告（2011年第1号）为加强对非金融企业债务融资工具承销业务相关会员的管理，建立市场化评价机制，规范银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销业务，强化银行间市场自律管理，促进银行间债券市场健康有序发展，中国银行间市场交易商协会组织市场成员制定了《中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则》，于2010年8月27日经交易商协会第二届常务理事会第二次会议审议通过，并报中国人民银行备案，现予以发布。

中国银行间市场交易商协会二〇一一年四月八日中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则第一章总则第一条为加强对非金融企业债务融资工具（以下简称"债务融资工具"）承销业务相关会员的管理，建立市场化评价机制，规范银行间债券市场债务融资工具承销业务，促进银行间债券市场健康有序发展，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令[2008]第1号）、《中国银行间市场交易商协会会员管理规则》和有关法律法规，制定本规则。

第二条中国银行间市场交易商协会（以下简称"交易商协会"）债务融资工具承销业务相关会员（以下简称"承销业务相关会员"）是指已经在银行间债券市场从事债务融资工具承销业务或有意向从事债务融资工具承销业务的交易商协会会员，包括交易商协会主承销类会员、承销类会员和意向承销类会员。

第三条主承销类会员是指已经在银行间债券市场从事债务融资工具主承销业务的交易商协会会员。

非金融企业债务融资工具是指非金融企业为债务融资目的发行的各类债务融资工具，包括但不限于债券、短期融资券、中期票据等。

债务融资工具作为企业融资的一种重要方式，具有融资门槛低、期限灵活、成本较低等特点，在企业发展过程中发挥着重要的作用。

1. 市场准入与备案管理非金融企业在发行债务融资工具之前，须符合相关法规的准入条件，并向我国证监会等主管部门备案。

发行人应当认真履行备案手续，根据相关规定逐项提交必要文件和信息，确保符合法律法规的要求。

2. 信息披露在发行债务融资工具过程中，发行人应当按照有关规定及时、准确、完整地披露与债务融资工具发行相关的信息。

包括但不限于财务信息、业务情况、风险因素等，以便投资者充分了解债务融资工具的相关情况，从而做出明智的投资决策。

3. 发行与发行销售非金融企业债务融资工具的发行应当遵循法律法规，按程序进行，并聘请合格的承销商进行发行销售。

发行人须与承销商签订合同，明确发行规模、发行价格、发行方式等关键信息，并在规定时间内履行相关程序。

4. 债务融资工具的募集资金使用发行人应当严格按照募集说明书规定的用途使用募集资金，不得擅自改变用途。

对于募集资金的使用情况，发行人应当进行专门的监管和披露，以确保资金使用的合法性和透明度。

5. 债务融资工具的兑付与偿还发行人应当按照债务融资工具的约定，履行偿付义务。

在债券到期、付息或偿还本金时，发行人应当按时履行相关义务，确保投资者的合法权益。

6. 风险管理非金融企业债务融资工具业务在发展过程中，需加强风险管理和控制。

发行人应当建立健全的风险管理制度，对市场风险、信用风险、流动性风险等进行全面评估和有效控制，以确保债务融资工具业务的稳健发展。

7. 法律合规发行人在债务融资工具业务中应当遵守相关法律法规，不得违法违规操作。

在发行、流通和偿付等全过程中，发行人应当严格遵循法律法规的要求，不得损害债务融资工具投资者的合法权益。

以上是关于非金融企业债务融资工具业务指引的一些内容，希望通过这些指引，非金融企业能够更好地开展债务融资工具业务，保障投资者的合法权益，促进经济的稳健发展。

**公司***承销团协议主承销商xx股份有限公司中国·北京目录第一条释义 (3)第二条***基本事项 (5)第三条本协议项下***的承销安排 (6)第四条承销责任与承销费用 (7)第五条认购、登记和托管 (8)第六条甲乙双方的义务 (9)第七条利息支付和本金兑付 (10)第八条声明、保证和承诺 (10)第九条先决条件 (11)第十条不可抗力及免责 (11)第十一条保密 (12)第十二条终止 (13)第十三条违约责任 (14)第十四条通知和送达 (14)第十五条转让 (15)第十六条争议的解决 (15)第十七条其他规定 (15)本协议由以下各成员方于20xx年月日在北京签署：甲方：xx股份有限公司乙方：，作为分销商。

上述各方在本协议中单独称为“一方”。

鉴于：1、**公司（以下简称“发行人”）经中国银行间市场交易商协会核准，将于20xx年-2011年在国内发行**公司***；2、根据国家有关法律法规的规定，甲方具备担任***主承销商的资格，乙方具备国家法律法规所要求的承销***的资格；3、乙方有意共同承销本协议项下***，并同意甲方作为主承销商代表乙方与发行人就本协议项下***的发行签订《**公司***承销协议》（以下简称“承销协议”）。

为明确承销团成员在本次发行中权利和义务，本着诚实守信、平等互利的原则，经友好协商，甲、乙双方就本协议项下***承销的有关事宜达成如下协议：第一条释义1.1 本协议中，除非文中另有规定，下列词语具有以下含义：发行人：指**公司。

本次发行：指**公司在20xx年－2011年发行的、发行规模不超过中国银行间市场交易商协会注册额度的**公司***。

承销协议：指发行人与主承销商为本次发行签订的《**公司承销协议》。

本协议/承销团协议：指主承销商与承销团成员为**公司发行签订的《**公司***承销团协议》。

承销团：指主承销商为本协议项下***发行组织的，由主承销商和分销商组成的承销团。

******公司短期融资券承销协议发行人： *******主承销商：xx股份有限公司二○xx年*月目录第一条释义 (3)第二条先决条件 (4)第三条承销、托管与兑付 (4)第四条权利和义务 (5)第五条费用 (6)第六条划款方式 (6)第七条声明、保证与承诺 (6)第八条保密 (7)第九条不可抗力及免责 (8)第十条违约事件及责任 (8)第十一条情势变更 (9)第十二条变更和解除 (9)第十三条转让 (10)第十四条通知及送达 (10)第十五条未尽事项及争议的解决 (10)第十六条协议的生效与到期 (11)第十七条协议的解释及修改 (11)******公司短期融资券承销协议本协议由下列协议方于20**年【】月签订：发行人(甲方)：*******公司注册地址：**********法定代表人： ***主承销商(乙方)： xx股份有限公司（作为承销团的授权代表）注册地址： x法定代表人：x鉴于：1．甲方拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行人民币**亿元的***公司短期融资券。

甲方有公开发行短期融资券的意愿、具备公开发行短期融资券的资格并符合公开发行短期融资券的条件；2．甲方同意乙方作为本次**亿元短期融资券的主承销商，并同意乙方组织承销团承销甲方公开发行的短期融资券，乙方亦愿意接受此项安排；经友好协商，本协议双方本着诚实守信、平等互利、表意真实的原则，就短期融资券承销的有关事宜达成如下协议：第一条释义1.1在本协议中，除非文中另有规定，下列词语具有以下含义：发行人：指*******。

主承销商：指xx股份有限公司。

交易商协会：指中国银行间市场交易商协会。

承销团:指乙方为本次注册额度发行根据承销团协议组织的、由主承销商和其他承销团成员组成的承销团。

承销商：指承销团成员中除主承销商之外的其他承销商。

本次注册总额度：指本协议项下的、在交易商协会注册备案通知书核定的有效期内采取一次或多次方式发行的、待偿还余额不超过***亿元的短期融资券。

中国银行间市场交易商协会关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知文章属性•【制定机关】中国银行间市场交易商协会•【公布日期】2020.11.13•【文号】中市协发〔2020〕154号•【施行日期】2020.11.13•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】金融债券正文关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知中市协发〔2020〕154号各市场成员：近年来，交易商协会持续优化完善非金融企业债务融资工具（简称“债务融资工具”）发行规则，不断加强发行业务自律管理，推动债务融资工具市场规范健康发展。

近期，交易商协会发现部分市场机构在债务融资工具发行环节存在规则执行不到位、内控机制不健全、业务操作不规范等问题，暴露出市场快速发展背景下“重承揽承做、轻发行销售”、“重业务发展、轻合规管理”的现象。

为进一步提升债务融资工具发行业务的规范化水平，切实保护投资人合法权益，维护市场良好秩序，协会在现有自律规则的基础上进一步明确市场操作规范，加强发行业务自律管理。

现将有关事项通知如下。

一、进一步强化发行规范要求1、关于机构与人员要求各承销机构应高度重视债务融资工具发行与销售业务，提高业务战略定位，加大资源投入力度，进一步增强债务融资工具发行与销售业务专门机构及团队人员配置，完善内部考核激励体系。

强化总行（部）与分支机构、前中后台部门的机制联动，切实做好债务融资工具承揽、承做、发行、销售和投资等业务衔接和风险隔离，提高发行销售服务质量和规范化水平。

2、关于制度与机制要求各承销机构应按照规则要求建立健全债务融资工具发行与销售相关业务操作、内部控制和风险管理制度，并按照最新发布的法律法规、协会自律规则等及时调整和修订内部制度文件。

相关制度不应简单照搬照抄规则规定，应结合本机构实际情况做深做实做细，切实保障制度机制要求可操作、可执行、可落地。

3、关于内部管理要求各承销机构应严格执行自律规则规定及内部制度要求，加强发行业务内部管理。

非公开定向债务融资工具（PPN）实操手册一、PPN含义（一）什么是PPNPPN（Private Publication Notes)是非公开定向债务融资工具，属于标准化产品。

具体指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。

（二）PPN的发行主体、对象、市场等发行主体：具有法人资格的非金融企业发行对象：银行间市场特定机构投资人交易市场：银行间市场注册机构：交易商协会发行优势：1.发行规模可突破“40%”限制：《证券法》中仅对公开发行公司债券有“累计债券余额不超过公司净资产百分之四十”的限定，对非公开发行债券并无明确规定，因此定向工具规模可突破净资产40%的限制2. 发行方案灵活：由于采取非公开方式发行，利率、规模、资金用途等条款可由发行人与投资者通过一对一的谈判协商确定。

3.或有信用评级：定向工具信用评级和跟踪评级的具体安排由发行人与定向投资人协商确定。

二、PPN发行法律法规《银行间债券市场非金融企业债券融资工具非公开定向发行规则》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行注册规程》三、PPN发行流程四、发行的具体流程（一）评级工作安排（如需要评级）1. 启动评级工作尽早确定评级公司、签署委托评级协议、缴交评级费，并督促评级公司将评级费进账单及时送交人民银行征信管理局备案，以便尽早启动评级工作（根据中国人民银行征信管理局的规定，对集团企业与单一企业开展首次评级或连续评级设有最短工作时间要求，即只要达到此时间要求后，方具备向交易商协会报送注册材料的条件）。

2. 评级时间人民银行征信管理局对评级机构的评级时间的管理为，对单一企业初次评级的工作时间，从评级公司备案时间起算不得少于15天。

参考评级时间规划如下：N: 评级公司将已签署的委托评级协议和评级费银行进账单送人行；N+1-N+3（工作日）：人行征信管理局完成备案；N+3＋15（自然日）：可出具最终的评级报告。