玉米深加工行业分析seek； pursue； go/search/hanker after； crave； court； woo； go/run after玉米深加工行业分析一、行业简介 1、玉米深加工的概念玉米深加工是以玉米为原料,采用物理、化学方法和发酵工程等工艺技术对玉米进行深度的加工.目前,玉米深加工产品主要以淀粉及淀粉糖、酒精、赖氨酸、谷氨酸、柠檬酸等为主.此外,原来被认为是副产品的DDGS 、玉米油、蛋白饲料、麸质饲料、玉米粕等产品也受到人们关注.随着国内玉米深加工在不断创新、不断向精深加工拓展,产品应用领域也在不断扩大.比如向化工、医药方面延伸. 2、玉米深加工的产业链和单耗饲料二氧化碳包装材料淀粉糖及醇高果糖浆食用全糖粉麦芽糖浆工业用变性淀粉麦芽糊精葡萄糖及糖浆微生物色素及油脂变性淀粉食品用变性淀粉氨基酸醇类玉米淀粉有机酸酶制剂及酵母发酵产品食用酒精微生物多糖酒精淀粉热塑性树脂维生素抗菌素生物可降解聚乳酸乙烯及衍生物高分子材料燃料酒精据统计2010年饲料所用玉米占玉米总量的62%,食用占9%,淀粉占14%,酒精占9%,其他占6%.加工产品玉米单耗由于工艺不同,各生产厂家的单耗会有差异产品酒精淀粉淀粉糖柠檬酸赖氨酸单耗3、玉米深加工的主要产品4、玉米深加工产品的层次二、我国玉米深加工行业发展的概述1、玉米产量的分布中国是世界第二大玉米主产国和消费国.以 2009和2010 年度产量计算,美国的玉米产量占全球产量的41%,位居首位；中国占20%,排名第二；之后是阿根廷、巴西、墨西哥,合计约占12%的份额.中国的玉米消费量约占世界的 20%,与产量基本匹配,美国的玉米消费量约占全球消费量的34%,是世界第一大消费国和出口国.玉米在中国布局广泛,主要分布在东北、华北和西南地区,形成一个从东北到西南的狭长玉米种植带,这一带状区域集中了中国玉米种植总面积的85%和产量的90%.吉林、河北、山东、河南、黑龙江、内蒙古、辽宁、四川、云南、陕西是玉米播种面积最大的十个省份,其中吉林、河北、山东的种植面积均占全国的10%以上.2、我国玉米深加工业现状1国内玉米深加工产业链条不断延伸经过多年发展,我国玉米深加工产品巳达200余种,是我国粮食作物加工中加工链条最长、产品最多的品种.目前我国深加工业的产品结构已出现了较大变化,从原来主要以淀粉和酒精为终端产品的初级加工为主逐步向继续对淀粉再加工的精深加工发展.总体来看,淀粉类产品含淀粉糖和酒精类产品仍然是玉米深加工业的主要产品.目前,淀粉类产品含淀粉糖约占深加工产品的55%,酒精类产品约占30%,另外还有赖氨酸、柠檬酸、味精,玉米油、DDGS等其他产品约占15%.2国内玉米消费结构的总体情况2000年之后,随着国内玉米深加工业的逐步发展,玉米深加工业消费量快速增加,所占玉米总消费比例不断扩大,虽然饲料消费数量总体增长,但所占比例下降.2008/09年度,我国玉米消费中食物消费约占7%左右,饲料消费约占63%左右,工业消费约占27%左右.其他消费所占比例较小.总体来讲,玉米的消费中,饲料消费数量总体保持稳定,工业消费所占比例呈逐年上升势头.3国内深加工业玉米消费量近年出现相对稳定态势进入21世纪,我国玉米深加工业出现快速发展势头,2001/02年度,我国深加工消耗玉米数量约为1250吨,2008/09年度、我国玉米深加工消耗玉米量为3850万吨,7年增加了2600万吨,年均增幅为%.从增长阶段看,2006年以前是深加工业玉米消费量增加最快的时期,年均增幅达%,特别是2005/06年度,深加工业消费玉米量从上年度的2100万吨猛增至3150万吨,增幅高达50%.之后,随着国家政策对玉米深加工业的限制与引导,玉米深加工业消费玉米量开始进入相对稳定的时期,虽然深加工玉米消费数量仍然出现逐年上升势头,但增幅已明显下降.2006/07年度深加工玉米消费量增幅为%,较上年度的50%出现较大下降,2007/08、2008/09年度继续下降,增幅分别为%和%,2009/2010年有所回升,增幅为%,这说明随着国家对玉米深加工业的规范与引导,国内玉米深加工业近年来已经出现了相对稳定发展的态势.3、我国玉米深加工业主要产品情况1玉米淀粉2000年以来,我国淀粉业发展迅速,根据中国淀粉工业协会统计,2008年我国淀粉总产量为1818万吨,较2007年增加168万吨.我国淀粉生产主要以玉米淀粉为主,木薯、马铃薯和红薯等淀粉所占比例较小.2008年,玉米淀粉产量约为1685万吨,约占总产量的93%,消耗玉米量约在2500万吨,占国内玉米消费量的17%.我国是淀粉的主要出口国之一,特别是2000年之后,我国玉米淀粉出口量出现了较大幅度增长,2008年,我国玉米淀粉出口量约达45万吨.玉米淀粉是玉米深加工行业的基础,从对玉米淀粉的再加工情况看,利用生物技术和化工技术主要生产以下几类产品：一是生产包括乙醇和玉米化工醇在内的醇类产品：二是生产果葡糖浆、麦芽糖、结晶葡萄糖和葡萄糖浆等糖类产品：三是生产赖氨酸、苏氨酸和精氨酸等酸类产品；四是生产变性淀粉.2玉米乙醇由于玉米是生产燃料乙醇的重要原料,随着燃料乙醇生产的快速发展,我国加工酒精消耗玉米量快速增加.从2006年底开始,国家基于对粮食安全的考虑,对玉米乙醇的生产给予限制,玉米乙醇产量趋于稳定.据统计,2008年我国玉米乙醇产量约为380万吨,消耗玉米约1200万吨,约占国内玉米消费总量的8%.2008年,我国燃料乙醇产量约为146万吨,主要是以玉米为原料.目前我国是仅次于巴西和美国的全球第三大燃料乙醇生产国,燃料乙醇正在东北三省及河南、安徽、江苏、山东和河北等地的27个地市推广使用,并逐渐向其他地区扩展.3变性淀粉变性淀粉是利用物理、化学和酶等手段改变天然淀粉的性质,增加新的性能,或引进新的特性,使其符合各行业应用需要的一种淀粉衍生物.变性淀粉直接以淀粉为原料,产出比为1:1,玉米变性淀粉是玉米深加工的主要产品之一,也是长线产品,用途较广,广泛应用于食品、医药、建筑和石油化工等行业.目前我国变性淀粉产量超过100万吨.发展前景广阔.4淀粉糖淀粉糖是淀粉在酸或酶的作用下水解得到的产物,根据淀粉糖协会统计,2008年,我国淀粉糖产量736万吨,而2000年淀粉糖产量只有119万吨.从产量分布来看,淀粉糖生产主要集中在东北、山东和河北,其中山东产量最大,约占全国淀粉糖总产量的50%.从国家的政策导向来看,淀粉糖的生产属于玉米深加工行业潜力较大的产品,预计未来产量有可能进一步增加.5氨基酸赖氨酸是玉米深加工的重要产品之一,我国目前已是世界上最大的赖氨酸生产国.2008年赖氨酸产量为万吨含65%赖氨酸,同比增长%；累计出口万吨,同比下降37%；进口万吨,同比增加%.预计随着饲料行业的发展,对赖氨酸产品的需求量将加进一步加大.我国是世界第一大柠檬酸生产国和出口国,其中85%的柠檬酸以玉米为原料,柠檬酸广泛应用于食品、饮料、化工和医药等行业.2008年我国柠檬酸产能约为110万吨,占世界的70%左右,年产量80万吨,年出口量达60万吨,占世界贸易量近70%.从目前情况看,我国的柠檬酸仍然产能过剩,安徽、山东和江苏等是我国柠檬酸产能较为集中的地区,安徽的丰原集团是我国规模最大的柠檬酸生产企业.6化工醇化工醇产品是我国玉米深加工发展的一个重要方向.生物基化工醇是以玉米等为原料开发石油化学品替代物,可最大限度地利用农业资源替代石油资源.我国市场每年化工醇需求量为320万～330万吨,进口量约230万吨,以玉米生产化工醇有助于减少对石油的依赖,减少石油进口,可在一定程度上缓解国内石油供应压力.从目前情况看,长春大成集团是世界上最早掌握用玉米为原料生产化工醇的企业.2008年10月,世界首条20万吨玉米化工醇大规模产业化生产线在长春大成集团建成投产.长春大成集团的百万吨生物基化工醇生产线也将于2011年建成投产.4、玉米深加工行业的消费特点5、我国玉米深加工业地域分布情况我国的玉米深加工企业主要分布在玉米主产区,即东北三省和华北黄淮等地区.从各省玉米深加工企业的玉米实际加工量所占比例来看,山东和吉林所占比例最高,合计占全国的45%左右.山东省是我国玉米深加工发展最快的地区之一.目前,山东省深加工产能合计为995万吨,玉米消耗潜能为1660万吨.山东省的玉米深加工企业规模大、数量多.山东是我国玉米酒精、玉米淀粉、淀粉糖、变性淀粉、玉米味精、赖氨酸和柠檬酸生产大省,其玉米淀粉、淀粉糖、玉米味精及赖氨酸的生产量在全国排名第一.其中玉米淀粉约占规模以上企业总产能的50%.淀粉糖产能达全国的一半以上,玉米味精产能占全国的46%,变性淀粉的规模企业产能占全国的35%左右,仅次于吉林省.另外,山东还是我国赖氨酸产能最大和柠檬酸产能第二的省份.赖氨酸产能约占全斟总产能的35%,柠檬酸产能占全国的23%左右.山东省规模较大的淀粉生产企业有山东诸城兴贸玉米开发有限公司、山东沂水大地玉米开发有限公司和山东两王集团等,其淀粉生产能力都在100万吨以上.规模较大的淀粉糖生产企业有山东西王集团、山东鲁洲集团,山东诸城兴贸有限公司等.规模较大的玉米味精生产企业有三九味精集团、山东菱花集团、山东福瑞发酵集团、山东沂水大地开发有限公司.规模较大的主要变性淀粉生产企业有山东诸城兴贸有限公司、山东巨能金玉米集团等.主要的赖氨酸生产企业有正大菱花生物科技有限公司、山东西王集团、希杰聊城公司、山东巨能金玉米集团.主要的柠檬酸生产企业有潍坊汇源实业公司、山东柠檬生化有限公司、日照泰山洁晶生化有限公司等.此外,山东省除了这些大规模的玉米加工企业之外,还有数量众多的中小玉米深加工企业.吉林省在加工能力上是仅次于山东的玉米深加工大省.深加工企业较多,规模较大,目前深加工产能合计为922万吨,玉米消耗潜能为1965万吨.吉林燃料乙醇公司是我国首批定点生产燃料乙醇的公司之一,具备40万吨的燃料乙醇生产能力.吉林省淀粉、淀粉糖和赖氨酸产能位居全国第二,变性淀粉生产能力全国第一.吉林省主要的淀粉生产企业有长春大成集团、吉林华润生化和吉林吉发生化医药食品有限公司.其中长春大成集团是我国玉米深加工能力最大的企业集团之一.吉林省主要的淀粉糖生产企业有长春大成、吉林帝豪食品有限公司和吉林华润生化股份有限公司.主要的变性淀粉生产企业有长春大成、吉林华润生化、吉粮集团曙光淀粉和四平帝达变性淀粉有限公司.主要的赖氨酸生产企业有长春大成集团,它是世界最大的赖氨酸生产企业.吉林省是我国玉米生产第一大省,巨大的原料优势为其深加工业发展提供了条件.黑龙江省也是我国玉米主要生产大省,近年来玉米深加工业发展迅速.目前玉米深加工能力已占全国的10%左右.黑龙江省深加工产能合计为641万吨,玉米消耗潜能为1440万吨.黑龙江省玉米深加工企业产品主要以乙醇为主,其他产品所占份额不大.黑龙江主要的深加工企业有中粮生化能源肇东、青岗龙凤公司、大庆安信同维公司、明水格林公司、肇东成福公司、鹤岗兰泽公司和牡丹江高科生化公司等.河北省深加工产能合计为580万吨,玉米消耗潜能为1220万吨,是我国淀粉、淀粉糖、变性淀粉、玉米味精及柠檬酸产品的主要生产省份之一.淀粉加工能力约占全国的15%,淀粉糖产能约占全国的13%,变性淀粉产能约占7%,玉米味精生产能力全国排名第二.河北省的玉米深加工规模企业不多,主要的深加工企业有梅花味精集团、秦皇岛骊骅淀粉有限公司、河北玉峰集团、河北燕南食品有限公司、张家口华恒玉米深加工有限公司、河北健民淀粉糖有限公司、秦皇岛金柠檬生物化学有限公司和定州市柠檬酸厂等.河南省深加工产能合计为367万吨,玉米消耗潜能为720万吨,加工规模普遍不大.主要的玉米加工企业有河南天冠集团、孟州金玉米公司、孟州华兴公司、汝州巨龙公司和漯河酒精公司等.内蒙古的玉米深加工年实际消费玉米200万吨左右.主要的深加工企业有梅花生物河北通辽、北疆粮油公司赤峰、华玉淀粉呼和浩特和东方希望包头生物工程公司等.辽宁省的玉米深加工企业发展较晚,上规模的不多,全省深加工企业年实际消费玉米量约150万吨.主要产品有酒精和淀粉.主要的企业有沈阳天明酒精有限公司、辽宁沈阳万顺达集团有限责任和锦州元成生化科技有限公司等.三、玉米深加工行业现状及市场结构分析一玉米深加工行业现状1、山东玉米淀粉产量增加最明显最近三年,山东玉米淀粉产量增速最为明显,从2008年得700万吨增长至2010年得900万吨,增幅高达29%；吉林玉米淀粉产量维持在370万吨左右的水平；河北玉米淀粉产量从320万吨减少至260万吨,减幅17%,河北地区小型淀粉厂居多,逐步遭到淘汰,整体开工率下降,其他地区淀粉产量变化不明显.2、淀粉加工厂向玉米产区集中山东、吉林、河北三省玉米淀粉产量居全国前三位,2010年三省淀粉产量合计为1550万吨,占到全国淀粉总产量的81%,而2007年的份额为78%,企业建厂普遍向玉米产区集中.3、玉米淀粉厂产量规模逐步扩大2008和2009年,全国10万吨以上玉米淀粉企业产量占到全国玉米淀粉产量的89%,2010年这一份额提升至90%,单个企业的生产规模逐步扩大：10万吨以下玉米淀粉企业产量仅占到全国玉米淀粉产量的10%,未来将被逐步淘汰.4、河北、河南、山西小型淀粉厂比较集中从各省情况来看,山东、吉林、陕西、辽宁等省玉米淀粉企业生产规模较大,基本上都是10万吨以上规模的企业.河北、河南、山西三省10万吨以上规模企业份额偏低,分别是65%、75%和57%,小型淀粉厂较为集中,也是未来淘汰的主要区域.5、企业向规模化集团化方向发展2010年排名前十家企业玉米淀粉产量合计1155万吨,占到全国玉米淀粉总产量的61%,多数企业实行集团化经营模式,厂家分散于玉米主产区,规模建厂,统一采购,集中销售,热电联产,重视环保和食品安全.6、淀粉深加工产品发展迅猛近几年,玉米淀粉行业竞争日益激烈,企业大力发展精深加工产品以获取更大附加值.其中：变性淀粉产量包括所有原料品种从十年前的10万吨增长至2010年得124万吨,较2009年增长10%,造纸等行业需求增大.结晶葡萄糖产量从十年前的近40万吨增长至2010年得250万吨,较2009年增长6%.液体淀粉糖产量从十年前的120多万吨增长至2010年得650万吨,较2009年增长11%,主要是白糖价格飙升,淀粉糖替代优势明显,需求明显放量,刺激深加工企业开足马力生产淀粉糖,并且扩建,新建淀粉糖意愿非常强烈.糖醇产量从2005年得50万吨增长至2010年得86万吨,与2009年产量基本持平,目前企业开发力度还不足.7、玉米淀粉需求持续刚性增长低分需求刚性增长,近几年平均增速达到15%.其中：淀粉糖需求基数大,份额占到一半以上,饮料行业的告诉发展及淀粉糖价格优势的凸显,推动淀粉糖消费增长迅猛.造纸、啤酒及食品加工行业是近几年淀粉需求增幅最大的三个板块.方便食品销量的增长带动了淀粉的需求；而造纸、啤酒两个行业因成本问题在近三年开始大量使用玉米淀粉.8、玉米淀粉行业开工率恢复增长2010年,玉米淀粉行业开工率恢复至67%,达到近4年来最高水平：受国家限制玉米深加工产能政策影响,玉米淀粉产能增速放缓.金融危机过后,全球经济开始复苏,淀粉需求刚性增长,企业只能通过提高开工率来满足需求.9、玉米淀粉价格创下历史新高2010年淀粉价格强势上涨,行业上升周期延续,2011年继续刷新前期高点,在成本及需求共同作用下,2010年玉米淀粉行业出厂平均价格达到2622元/吨,同比2009年上涨579元/吨.10、玉米淀粉毛利率恢复性增长淀粉毛利率跟行业周期变化而波动,自2008年金融危机影响过后,全球经济复苏以来,淀粉行业毛利率一直处于上升通道中,由于原料玉米价格涨幅更大,行业毛利水平受到压制,而且随着国内玉米供应逐年紧张局面的出现,如何更好的控制成本将成为行业必须重视和解决的问题.二玉米深加工行业市场结构分析1、淀粉生产量预测由于我国淀粉工业起步比较晚,基础比较薄弱,因此随着国民经济的不断发展而迅速发展起来.近几年的曾长速度已经有所下降,八五和九五期间的年均递增在17%以上,十五期间增速则下降为13%左右,预计今后几年的增速还会逐年下降.未来五年的增长速率按8-6计算,国内淀粉产量将如下表所示.按保守估计到2010年我国淀粉产量将达到1600-1800万吨,因此我国淀粉还有较大的发展空间.2005-2010年淀粉供给总量增长预测方案：年份淀粉行业供给总量预测综合预测值增长率%高中低2005200620072008200920102、淀粉需求量预测随着我国人民生活水平不断提高,食品、化工等行业的迅猛发展,淀粉下游产品对淀粉的需求量不断增加.我国淀粉的消费结构大致是：甜味剂占41%；味精占22%；医药占11%；变性淀粉占10%；直接食用制成粉丝等占6%；其它包括食品、商业、包装等等占10%.这些淀粉下游产品产量的不断增长,带来了对淀粉需求量的不断增加.下表的数据表明未来淀粉深加工产品对淀粉的需求量将超过2000万吨,因此还必须不断地推进淀粉工业向前发展.我国淀粉消费结构的淀粉需求量医药抗菌素发酵150 200麦芽糊精100 150食品火腿、粉丝100 120赖氨酸50 120山梨醇50 130其它50 100合计1347 18703、我国淀粉供求分析2005年我国淀粉总产量为1163万吨.按预测2010我国淀粉的总产量将达到1600-1800万吨；预计到2010年我国淀粉深加工产品对淀粉的需求量将突破2000万吨,由此可见,我国淀粉市场将出现供不应求的局面.而制约淀粉发展的将是目前就已经感道吃紧的玉米原料.4、玉米淀粉价格分析由于我国玉米淀粉正处在快速发展阶,因此未来淀粉市场的竞争必然也是十分激烈和残酷的,一些生产规模小,生产技术落后,污染不治理,原料供应紧张的企业无疑将被淘汰出局.价格必将趋于理性化,即不会出现大起大落的局面,淀粉的价格将随玉米价格的起落而有生有降,淀粉生产企业将有比较稳定的合理的利润.四、我国玉米深加工业存在的主要问题1、国家临储收购政策对玉米深加工行业造成一定的冲击近年来国家调控的主要政策措施有：2006年12月：加强玉米加工项目建设管理的紧急通知2007年9月：促进玉米深加工健康发展的指导意见2010年6月：淘汰落后产能的通知2010年10月：淀粉行业水污染物排放标准2011年1月：为保障中储粮补库收购活动的顺利进行,央企和东北地区深加工企业被要求暂停玉米收购活动,其中黑龙江省要求暂停收购2个月2011年2月15日至4月15日；2011年4月:暂停部分玉米深加工企业购进玉米增值税抵扣政策2011年4月: 国家七部委联合出台七项玉米市场调控措施,包括严格限定深加工玉米用量；严肃处理玉米深加工违规企业；调整玉米深加工税收政策；加大玉米深加工行业兼并重组和淘汰落后力度；收紧非储备企业玉米收购的信贷资金；继续加强对大型骨干企业粮源的监控；进一步规范粮食收购市场政策.2011年4月：调整产业结构调整指导目录,淘汰年处理10万吨以下、总干物收率97%以下的湿法玉米淀粉生产线；限制年加工玉米30万吨以下、绝干收率在98%以下玉米淀粉湿法生产线.2011年5月：开展一次玉米深加工业专项调查,调查内容包括：玉米深加工企业现有产能及在建技改项目预计新增产能情况；原料收购、加工进度；玉米深加工企业生产及效益情况；玉米深加工产品结构、用途和出率等.2011年7月：工信部淘汰落后产能企业公布,2011年18个工业行业淘汰落后产能共涉及2255家企业.其中淘汰落后产能造纸万吨、涉及599家企业,酒精万吨、涉及31家企业,味精万吨、涉及4家企业,柠檬酸万吨、涉及3家企业.这些政策措施对玉米深加工行业的影响主要有：原料玉米限收与禁拍是企业面临的最大难题；众多小型企业陷入原料与利润双重困境,开工率明显下降,转型势在必行.深加工企业盈利水平明显分化山东西王：主营业务玉米油和胚芽粕,2011年上半年净利增长31%,其中散装玉米油和胚芽粕毛利率分别同比增长%和%.中粮生化：二季度净利同比上升21%,毛利率为12%,上升5%；燃料乙醇及副产品毛利率%,但该业务的政府补贴仍为主要利润来源.同时,柠檬酸和氨基酸类产品毛利率也持续提升.2、年初政策限收背景下不同企业应对之策政策限收意图：减少玉米市场收购主体,为国储补库让道,同时避免国内玉米价格过快上涨以及深加工与动物争粮；政策实际效果：因缺乏监管,难以达到预期效果企业应对之策：1深加工企业厂门收购暂停,但维持暗地购买；2暗地收购价格更高,成本向下游产品转嫁；3大型规模化企业持续扩张开工时间投产时间企业计划规模2010年10月2011年8月中粮集团一期预计投资亿元,年生产液体麦芽糖浆、果葡糖浆各10万吨；2013年全部建成投产后,年销售额预计约9亿元,年税收超过3000万元.该企业扩张步伐仍将延续.2011年7月N/A 西王糖业增加75万吨/年其中60万吨全新生产线淀粉生产线以及两条年产能合计为12万。
