考研必备：易纲货币银行学笔记[整理者：蒲秋实]

第二十一章　货币政策：目标、工具与操作21.1　复习笔记一、货币政策目标货币政策的目标是指中央银行采取调节货币和信用的措施所要达到的目的。

按照巾央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式，货币政策目标可划分为三个层次，即最终目标、中介目标和操作目标。

1. 货币政策的最终目标最终目标是指货币政策在一段较长的时期内所要达到的目标，目标相对固定。

基本上与一个国家的宏观经济目标相一致，因此最终目标也称作货币政策的战略目标或长期目标。

（1）最终目标的内容概括地讲，各国货币当局货币政策所追求的最终目标主要有四个：稳定物价、充分就业、经济增长及国际收支平衡。

①稳定物价。

稳定物价通常是指设法促使一般物价水平在短期内不发生显著的波动，以维持国内币值的稳定。

鉴于通货膨胀对资源配置效率、财富分配及稳定的预期等方面的负面影响，各国一般都把反通货膨胀、稳定物价作为一项基本的宏观经济政策。

②充分就业。

较高的失业率不但造成社会经济资源的极大浪费，而且很容易导致社会和政治危机，因此各国政府一般都将充分就业作为优先考虑的政策目标。

③经济增长。

关于经济增长，经济学界至少有两种理解。

一种观点认为，经济增长就是指国民生产总值的增加。

另一种观点认为，经济增长是指一国生产商品和劳务能力的增长。

同前一种观点相比，后一种观点更强调增长的动态效率。

④国际收支平衡。

国际收支平衡是指·国对其他国家的全部货币收入和货币支出持亿略有顺差或略有逆差。

国际收支平衡又可分为静态平衡和动态平衡。

其中静态平衡是指以1年周期内的国际收支数额持平为目标的平衡，只要年末的国际收支数额相等，就称之为平衡；动态平衡则是指以一定时期的围际收支数额持平为目标的平衡。

（2）最终日标相互之间的关系上述四项目标几乎具有同等重要的社会福利含义，但在实际的政策操作中，由于它们并非都协调一致，相互间往往存在矛盾，政策目标的选择只能是有所侧重而无法兼顾。

①充分就业与物价稳定之间的矛盾。

第十九章　金融自由化过程中的陷阱19.1　复习笔记一、发展中国家的金融自由化改革与金融危机1. 金融自由化改革发展中国家的金融改革基本上包括两方面的内容：货币改革和金融自由化。

前者侧重于解除利率上限控制，沿均衡方向提高利率水平；后者的内容则要广泛和深刻得多。

完全的金融自由化包括对公共金融机构实行私有化，取消对进入银行业的限制，促进国内金融市场的发展及加强金融市场竞争，减少存款准备金要求，取消指导性信贷，对官方利率实行自由化以及开放国内资本市场等。

开始于70年代中期的“南锥体国家”金融自由化改革，拉开了发展中国家金融自由化的序幕。

这三个国家在很短的时间内迅速取消了利率上限和信贷控制，对商业银行实行私有化。

改革取得了一定的成效，由于在金融自由化和扩大公开的或隐性的存款保险的同时，没能加强对银行的审慎监管，改革陷入了严重的困境，并最终随着1982年拉美国家债务危机的爆发而以失败告终。

马来西亚、斯里兰卡和韩国等从70年代末80年代初开始的金融自由化改革显得较为成功。

马来西亚的宏观经济一贯较为稳定，银行监管也相对较为严格，因此金融自由化进行得较为平稳，没有出现实际利率的急剧上升和大规模的银行倒闭。

斯里兰卡和韩国在开始进行金融自由化改革时，宏观经济状况也像南锥体国家一样不能令人满意，但是这两个国家都采取了较为审慎和渐进的自由化方式，同时注意追求宏观经济的稳定和银行监管的加强，因而收到了较好的效果。

2. 发展中国家的三次金融危机发展中国家的金融自由化过程中蕴含着巨大的风险，许多金融自由化改革往往以金融危机而告终。

80年代以来，短短十几年间，发展中国家就爆发了三次比较大的金融危机。

即1982年爆发的拉美国家债务危机，1994年爆发的墨西哥金融危机及1997年开始的亚洲金融危机。

这三次危机有着惊人的相似之处：①在危机爆发之前，这些国家都因厉行改革而成为投资者心目中的经济发展希望之星，吸引大量外资；②在危机发生过程中，这些国家的政府一直是其经济活动的关键参与者；③金融危机使这些国家蒙受了巨大的损失，同时也迫使这些国家对他们的济作出痛苦的调整。

第三章　利率的计算3.1　复习笔记一、利率的分类1. 年利、月利和日利按计算利息的时间长短，可以将利率分为年利、月利和日利。

（1）年利是以年为时间单位计算利息，通常以百分之几计算；（2）月利是以月为时间单位计算利息，通常以千分之几计算；（3）日利是以天为时间单位计算利率，习惯叫“拆息”，通常以万分之几计算。

（4）年利率与月利率之间的换算关系是：月利乘12为年利率；年利除以12为月利。

2. 固定利率与浮动利率（1）固定利率是指在整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率，它适用于短期借贷。

（2）浮动利率是指在借贷期限内随市场利率的变化而定期调整的利率，它适用于借贷时期较长，市场利率多变的借贷关系。

3. 市场利率与官方利率市场利率是指由货币资金的供求关系决定的利率，货币供大于求，市场利率下跌，货币求大于供，市场利率上升。

（1）市场利率是不受限制的利率，其水平高低由市场供求的均衡点决定。

（2）官方利率是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，是国家手中为了实现宏观调节目标的一种政策手段。

以时间长短为标准，可以将利率划分为短期利率与长期利率。

短期利率一般指借贷时间在一年以内的利率；长期利率一般指借贷时间在一年以上的利率。

利率的高低与期限长短、风险大小有着直接的联系。

5. 名义利率和实际利率在经济活动中，区别名义利率和实际利率，至关重要。

是赔是赚不能看名义利率，而要看实际利率。

实际利率有两种，一种是事后的实际利率，它等于名义利率减七实际发生的通货膨胀率；一种是事前的实际利率，它等于名义利率减去预期的通货膨胀率。

二、复利与终值1. 单利与复利单利和复利是两种不同的计息方法。

单利是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息。

单利的计算公式为：J表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间，S表示本金与利息之和。

在现实中，更有意义的往往是复利。

复利也称利滚利，计算时，要将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息。

第二章：货币1)流通中的现金：在非银行公众手中的流通的现金称作流通中的现金（*不包括银行的库存现金）是最窄意义上的货币，也称为M02)支票存款：在中国这个概念的对象是：企业和单位我国严格的现金管理制度：一般企业单位只有在发工资等几项规定的经济活动种可用现金，一般的经济活动要使用银行支票转账应该包括在货币中的是支票账户上的存款余额（*不是支票本身）在中国支票存款在个人不盛行的原因：个人信用制度不健全（*无违约防范，事后有效惩罚⟹消费者个人信用不能保证⟹支票普遍不接受⟹银行更严格开户条件，甚至限制支票只能消费不能转账⟹制约支票发展）3)现金与支票优缺点：两者均是最基本的支付手段现金：优：灵活便利，人人接受；劣：①丢钱难找回②难大额交易支票：优：①有信誉前提下与现金一样便利②丢失可挂失、追踪钱去向（*支票上有收款人姓名地址，提钱要签名）③大额交易④便于监督劣：个人信誉调查很繁琐4)信用卡：使用过程：信用卡用户向收款人做了按期付款的保证，由信用卡公司先行付款（*信用风险转移给信用卡公司），用户在一定期限内还款给信用卡公司现实使用的信用卡实际上是具有透支功能的借记卡，只有借记卡内的金额算货币5)M1：流通中的现金，企业、单位在银行可以用来转账的支票存款，转账信用卡上的存款6)M2：现金，支票存款，转账信用卡存款，所有活期定期储蓄存款之和它既反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力（*储蓄对商品市场不构成直接压力）用以区别M1，M27)公式：注意中国的定义略有不同2013年中国数据：M0=58574.44亿;M1=337291.05亿,M2=1106524.98亿8)货币职能：①交易媒介②价值尺度③储藏手段9)通货膨胀：物价水平的持续上涨是物价总水平的上涨而非单项商品；是价格水平的持续上涨而非一次性费里德曼：“通货膨胀无论何时何地都是一个货币现象。

”10)人的欲望与有限的社会资源配置：①市场经济中用人们手中的货币量对人的欲望加以限制②计划经济中限制方式是行政命令加票证11)票证：资本主义市场经济中有使用票证的先例，如战争和济贫；计划经济使票证普遍化、固定化，原因是：计划经济希望建立不带市场经济弊病的社会，甚至取消货币这种所谓资本注意产物，并且还有短缺现象（*有钱买不到东西）实质：以低于市场均衡价格向人们配给短缺物资，从而压抑供给刺激需求缺点：①不能满足人们需要；②不便利；③限制选择（*偏好不同）；④压抑供给从而恶化短缺（*生产的种类和数量是行政命令，票证制度压制粮价⟹农民缺失积极性）；⑤城乡差别（*城市居民特权）12)票证的货币价值：货币是种经济选票，消费者受欢迎的商品，大家都买，厂家赚钱，从而扩大生产根据双轨制的差价可以计算出票证这种分配权的货币价值第三章：利率1)年利，月利，日利（*习惯称为拆息）：以厘为单位，但意义不同年利7厘表示7%；月利5厘表示5‰；拆息厘表示0.2‰2)①固定利率：整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率→短期借贷②浮动利率：借贷期限内随市场利率变化而定期调整的利率→长期，多变的借贷3)①市场利率：货币资金供求关系确定的利率②官定利率：政府金融管理部门或央行确定→宏观调控4)①短期利率：借贷时间一年以内②长期利率：借贷时间一年以上5)实际利率：分为事前实际利率（i−Eπ）和事后实际利率（i−π）6)发达国家（*如美国）的几种重要利率：①短期利率：三个月、六个月、一年的政府债券的到期收益率②中期利率：优惠利率：大银行向其信誉最好的大顾客提供贷款时所收的利率③长期利率：30年期政府债券的到期收益率7)纲举目张（*市场经济的纲就是利率）利率是经济活动的晴雨表，经济过热时央行提高利率，增加借款成本，减小企业投资与家庭借款；经济疲软时又降低利率鼓励投资并刺激消费利率是借用资金的价格，只有项目的到期收益率高于市场利率时才能“上马“计划经济下的中国没有资金市场，从而也没有市场利率，行政命令式的财政拨款分息不收，造成资金浪费，效率低下；改革开放后资金运用开始变为以银行贷款为主（*要付息），但改革过程中利率机制不合理导致中国经济周期性过热：r低时企业抢资金来源，拼命投资使经济过热并产生通胀，直到政府提高r，紧缩整顿；2013年中国利率市场化取得巨大成效（*7月20日全面开放金融机构贷款利率管制，取消金机贷款利率0.7倍下限并有金机自主决定贷款利率水平；*当年10月贷款基础利率LPR集中报价和发布机制；*12月初《同业存单管理暂行办法》）第四章：风险与收益1) 影响资产需求的四要素：①个人财富总量；②预期收益率；③流动性；④风险（*后三是相对于其他资产，机会成本）2)需求的财富弹性＜1称为必需品→现金；需求的财富弹性>1称为奢侈品→股票3) 预期收益率：指收益率这个随机变量的数学期望值4) 资产的流动性：指资产转换成现金的难易程度（*在急需用钱时是否可合法卖掉；整个出卖资产的过程是否麻烦或付佣金；资产的市场价格波动是否很大）补充：国债券与流动性： 早期不允许转卖，也不开设二级市场，导致国债的流动性几乎没有，销路很差，甚至要通过行政命令强制推销（*80年代国债名声尤为不好：老百姓认为这是变相税收，交易需要⟹黑市活跃，Eπ高固定利率的政府债不受欢迎）后开展有价证券柜台转让服务与国债二级市场，是的国债券价格大幅提高，收益率明显下降，国家和老百姓都受益，国库券也称为财政借款的主要来源5) 风险：投资的不确定性，用方差度量6) 风险与收益：基本假定是风险厌恶（*预期收益相同时偏好低风险投资）如买保险的行为，经常是以大于预期收益的价格购买保险实际中的背离：小事上风险偏好，大事上风险厌恶→赌博与保险共存，侥幸心理7) 违约风险：发行债券者违约，不按时还本付息的风险→高票面利率补偿穆迪公司评级中Aaa,Aa,A,Baa,Ba,B,Caa,Ca,C ;后五种为垃圾债券8) 资产组合原理：A j是组合中j资产占的比例，σjk是协方差只要−1≤r jk<1，σp<∑A jσjm即组合资产标准差小于单个资产标准差的加权平均值；并且当相关系j=1数越小时，多样化降低风险的效果就越好9)机会集合与有效集合：曲线SF是机会集合，代表S和F的所有可能组合的预期收益率和标准差曲线AF是有效集合，因为SA部分的风险大收益小即使相关系数为正，仍有可能曲线弯曲；但相关系数为负一定弯曲（见Ross）第五章：金融体系概述1)金融：资金盈余单位和资金短缺单位之间的资金融通，它对交易双方均有利：①借方：借入急需资金，有效安排生产与消费（*企业资金实力的竞争，避免错失投资良机，甚至被挤出市场）②贷方：闲置资金如不贷放出去无收益金融这个过程将贷方分散的资金聚拢起来，可以投资有利可图的大项目→规模经济2)直接金融与间接金融：直接金融：短缺单位直接在证券市场向英语单位发行金融工具间接金融：盈余单位把资金存放或投资到银行或金融机构中去，由机构以贷款或证券贷出资金至短缺单位一级市场：资金短缺单位向最初的购买者出售新发行证券的市场二级市场：交易已发行证券的市场（*提供流动性；*公司治理：资金短缺单位仍需关注其发行的证券的二级市场的表现，这与增发时一级市场的发行价有关：≤二级市场交易价格，因此企业要表现良好业绩），可分为证券交易所市场和场外交易市场直接融资可节约融资成本，但是缺陷为：盈余单位要有一定投资技能，盈余单位要承担风险（*比存银行），直接金融门槛高（*大企业才好推销）金融中介机构：在间接金融中与盈余、短缺单位各发生一笔独立交易间接金融优势：减少信息成本（*了解短缺单位的成本）与合约成本（*谈判，签约与事后监督的成本）：较之个人，金机明显有规模经济优势多样化降低风险：多样化也需要一定量的资金期限转换：商行可以接受短期借款（*不断吃进短期→长期）去投资长期融资项目3)金融中介机构的分类（*美国）：①存款机构（*四存）：商行，储蓄贷款协会，互助储蓄银行，信用社②投资性中介机构（*三投）：共同基金，货币市场共同基金（*MMMF），金融公司③合约性储蓄机构（*三合）：人寿保险公司，私人养老基金，财产和意外灾害保险公司④政策性金融机构4)存款机构的特点：可发行支票存款，以发行贷款为主要资金运用方式，其行为影响M储蓄贷款协会与互助储蓄银行、信用社的区别：后二者存款人即股东，拥有银行净资产份额5)投资性金融中介机构：①金融公司：通过出售商票，发行股债及向商行借款来募资，向大型耐用消费品的消费者发放贷款，又可分为：销售金融公司、消费者金融公司、商业金融公司销售金融公司→大型零售商或制造商，提供消费者信贷（*福特，通用）消费者金融公司→小额消费者贷款，r高，针对难得贷款的消费者商业金融公司→向企业发放以应收账款，存货，设备为担保的抵押贷款（*特：保付代理行买断企业应收账款来供资，高风险高利润）②共同基金（*又称投资基金）：出售各股用于购买多样化的股债组合，根据组织形式可划分为公司型和契约型：公司型指基金本身为股份有限公司，契约型由委托者（*基金管理公司→运用信托资产投资），受托者（*信托或银行→保管信托资产）和受益者（*投资人→享有投资成果）订立投资契约，基金本身非法人，不能发股，只能发受益凭证。

货币银行学学习笔记第一章货币经济货币银行学是以研究货币和银行的学问，先有货币而后产生银行。

现代经济又被称为货币经济，因为一是现代经济离不开货币，货币像血液一样保障经济的运行，二是货币对现代经济中的通货膨胀、经济周期和利率都有重要影响。

第一节货币对经济的影响货币的条件：被广泛接受的东西。

货币的智能：交易媒介、价值尺度、价值储藏手段。

一、货币与经济周期宏观经济总是要经历“繁荣、衰退、萧条、复苏、繁荣…”。

（有没有什么方法可以摆脱这种循环？）经济学家发现货币是造成经济周期波动的一个重要因素。

（是货币变化造成经济周期波动，还是经济周期波动造成了货币变化？）货币理论是在深入探讨货币数量变化可能通过哪些途径来影响经济社会的总产出的过程中产生的。

包含几种不同的看法。

一种是英国经济学家哈耶克，货币仅仅是流通手段和计价单位，对于经济运行没有影响，但要保持货币的这种性质，必须是流通中的货币总量不变。

反对调节货币供应以稳定经济的政策主张。

一种是美国的凯恩斯主义者，主张实施权衡性货币政策，即在经济萧条时期增加货币供应量，而在经济繁荣时期减少货币供应，以保证经济的稳定运行。

一种是卢卡斯，认为货币政策无效。

二、货币与通货膨胀什么原因造成了通货膨胀？弗里德曼作出的通货膨胀无时无刻不是一种货币现象的论断，为我们研究货币问题提供了很好的理由——货币供应增长率可能是通货膨胀的原动力。

三、货币与利率利率是借钱的价格也就是资金的使用价格。

四、货币政策货币政策是国家为了实现一定的经济发展目标而指定的关于金融活动的一系列政策、方针和调控措施的总称。

各国制定和实施货币政策的最终目标有四个：稳定币值、维持充分就业、保持国际收支平衡、促进经济增长。

促增长和稳货币是核心。

中央银行如何影响货币数量？货币政策实际上如何实施？*这一节编写的逻辑是要想学习货币银行学，必须现认识货币在现代经济中的作用，要很好的认识货币在现代经济中的作用要从货币与经济周期，货币与通货膨胀、货币与利率的关系入手，由几点来看全部。

货币银行学笔记货币银行学：①含义；②研究的核心——货币；③货币银行学的局限性：没能很好地把货币银行与金融市场联系起来。

第一章货币与货币制度问题：（1）、是否作为交换媒介的商品就是货币？为什么？（是的，货币的演进）。

（2）、货币是一般等价物，其内涵是什么？（货币是商品，有价值，商品充当交易媒介）。

（3）、“最先成为货币的商品往往是最重要的生活品或者是本地可转让财产的主要部分”与“货币天然是金银，金银天然不是货币”有无矛盾？（不矛盾，币材：①价值较高；②易于分割；③易于保存；④便于携带。

商品经济的发展，货币的演变，交换的发展，对四点要求越来越强。

）（4）、价值尺度的本质是什么？（货币本身是商品，马克思的劳动价值说，货币表现出的比例是劳动消耗的比例。

）（5）、用货币作为比较的价值的工具，最先的货币单位是使用价值单位还是价值单位？（最初货币单位同衡量货币商品使用价值的自然单位是统一的，后来价格单位与自然单位分开了。

）（6）、商品交换与商品流通是否等同？（7）、现代货币作为贮藏手段时是否有蓄水池作用？（没有。

现代货币只是价值符号，本身无价值。

现代货币作为贮藏手段，并不意味着对应数量的真实价值退出流通过程静止不动。

）（8）、世界货币是否只是货币范围的扩大，是否可以不要？（是的）（9）、货币职能中，哪些是基本的，哪些是派生的？哪些是不可少的？（基本：价值尺度和流通手段；派生：贮藏手段）1、金融——货币的运动和信用的运动相互渗透而形成的范畴。

含义：“金”资金；“融”融通；“金融”社会资金融通的总称。

范围：监管意义而言，金融业包括银行、证券、保险和非银行金融机构。

货币银行是金融的基础。

2、货币（1）货币的起源与本质A、货币是价值形式发展到一定程度的结果；B、货币是商品发展的结果（价值与使用价值的矛盾及私人劳动与社会劳动）本质：观点A、货币金属论——货币本质是金银；观点B、货币商品论（又分为一般商品论——货币是一般商品；和特殊商品论）；观点C、货币名目论——只是一种符号，明目。

货币银行学读书笔记第一章：导论金融：金融是经济的核心，“金”指资金，“融”指融通，“金融”就是社会资金融通的总称。

金融业包括银行、证券、保险和非银行金融机构以及金融衍生品市场等，货币银行则是金融的基础。

现值：是计算现在的钱和将来的钱之间关系的桥梁，它告诉你在一定的利率下，3年后的100元等于现在的多少钱。

直接金融：指用存款者在资本市场上直接发行股票和债券，从提供资金者手中得到资金。

间接金融：指用款者通过金融中介组织融入资金，典型的间接金融是银行贷款。

金融市场的核心是商业银行，而商业银行的核心业务是存贷款业务。

中国商业银行由“存款立行”发展到后期的“贷款立行”。

银行的真正风险在于它的贷款。

商业银行管理的三个原则：安全性、流动性和盈利性。

《巴塞尔协议》：1988年，由美国等12个国家的中央银行和监管机构在瑞士巴塞尔举行会议，并取得对银行监管方法的共识，将之变成国际通用方法，要求参加巴塞尔协议的各国银行遵守。

基础货币VS货币乘数：一国的货币供给等于这两个变量的乘积。

中央银行决定基础货币，同时还通过制定法定的存款准备金率影响货币乘数；企业和百姓决定现金和各类存款之间的比例，从而影响货币乘数；银行则通过决定自己的超额准备金率影响货币乘数。

所有这些因素加在一起就决定了社会的货币供应总量以及各层次货币的构成。

货币需求：是指人们以货币这种形式持有其财富的愿望。

以货币这种形式持有财富的好处是其具有高度的流动性，但其缺点是它的收益率非常低，因此个人和企业必须在持有货币和持有其他资产之间作一个权衡。

流动性偏好利率理论：货币的总供给和总需求决定了整个社会的利率水平，假定人们的货币需求函数相对稳定，利率的变化主要是由中央银行通过增加或减少流动性（货币供应量）而引起的。

与该理论对应的是可贷资金利率理论：它的最简单形式就是利率取决于储蓄和投资。

我们可以把经济分为实体经济和货币经济（虚拟经济）两个层次来分析。

IS-LM模型：分析货币与国民收入的关系，该模型将经济分为产品市场和货币市场两部分，然后再分析在产品市场上要达到均衡需要哪些条件，货币市场要达到均衡需要哪些条件，最后得出两个市场同时达到均衡所需要的条件。

易纲《货币银行学》【复习笔记+课后习题详解+考研真题与典型题详解】（导论）【圣才出品】第一章导论第一章金融是经济的核心。

“金”指资金，“融”指融通，“金融”是社会资金融通的总称。

资金主要以货币形式存在，而银行则是资金融通的主渠道。

如果把金融体系比作人体的循环系统，那么，货币就是血液，银行就是主动脉。

货币和银行是本书研究的主要对象。

第二章第二章给出了货币的定义和职能，详细地讨论了货币这一一般等价物在商品经济中的重要性。

这一章的特点是除了讨论西方经济学中货币的规范定义和职能外，还结合中国过去计划经济的实际，讨论了货币与票证共存的情况。

第三章第三章讨论利率这一货币银行学的核心概念，给出了计算各种金融工具利率的方法。

利息是资金的回报，是在一定时间内使用资金的费用。

人们把钱存在银行，意味着在一段时间里把资金的使用权让渡给银行，所以银行要付利息。

第四章第四章讨论人们如何进行资产选择。

在给定的财富水平上，人们对各种资产的选择取决于各种资产的相对收益、相对流动性和相对风险，收益高的资产风险也越高。

第五章在第五章中，将讨论直接金融与间接金融。

直接金融指用款者在资本市场上直接发行股票和债券，从提供资金者手中得到资金；间接金融是指用款者通过金融中介组织融入资金。

第六章第六章重点介绍商业银行的业务与管理。

商业银行的核心业务是存贷款业务。

金融市场的核心是商业银行，商业银行既是最古老、又是最现代的金融机构。

商业银行的管理有三个原则，即安全性、流动性和盈利性。

安全性是指商业银行的贷款要能安全收回，按时还本付息：流动性是指商业银行要能随时作好准备兑付客户的提款，一个商业银行可以有高质量的贷款，但是贷款期限未到，而存款客户急需提款，就会产生问题，这种问题就是流动性问题；盈利性则指在保证安全性和流动性的前提下，商业银行应该使其利润最大化。

第七章第七章全面介绍了政府对银行的监管。

银行业是金融市场的一部分，除了银行业以外，金融市场还包括证券、保险、非银行金融机构和金融衍生物市场。

第二十二章　转轨中的中国货币政策22.1　复习笔记一、传统体制下的货币政策1. 传统的经济体制和财政信贷体制在经济体制改革前30年中，中国的经济体制以实行高度集中统一的计划经济体制为主要特征，整个社会生产过程处于国民经济计划的直接指挥之下，投资融资活动作为保证计划实施的重要组成部分，通过特定的财政信贷管理体制严格加以管理。

由于财政集中了国民收入的绝大部分，扩大再生产主要由财政提供资金来源，基本建没投资由财政拨款；银行信贷则以负担国有企业超定额流动资金供应为主要任务。

财政和信贷资金在供给领域上的严格区分就是所谓的“财政信贷分口原则”。

2. 货币流程及控制与整个经济体制相适应，货币信贷的管理方式也以集中统一为特征。

1953年中国人民银行正式开始编制、实施信贷计划，从此信贷计划成为国民经济发展计划的一个重要组成部分，成为政府管理金融的重要工具。

非国有当事人的交易大多由现金完成；国有部门问的交易则大多借助于银行转账完成。

消费品市场的交易主要靠现金完成，生产资料市场中的多数交易则由银行转账结清。

流通中现金的变动取决于现金流入与流出之差，而这又受人们的收人和消费品供给的影响。

一般是由政府决定工资和收购计划及市场目标，银行按计划应货币以适应经济增长需要。

银行转账货币有三个来源：（1）按中央和地方涨幅预算计划进行的政府拨款，主要用于固定资产投资。

（2）信贷计划下的银行贷款，作为企业的流动资金。

（3）企业存人银行的企业留利，改革以后则变得越来越重要。

3. 货币信贷宏观调控在传统的以中央计划为基本特征的经济、金融管理体制下，经济过热往往导因于国家生产计划、投资计划的急剧膨胀或因国家计划管理权力的不适宜下放而造成的计划管理权力的分散，从而经济发展计划是否过大、计划管理权力是否分散成为经济周期性波动的主要影响因素。

进行经济调控也主要是从调整计划、投资规模和经济增长速度人手，主要依靠计划、财政手段，货币、信贷手段则居于从属地位。

第二章　货币2.1　复习笔记一、货币的定义和度量在经济学家看来，在购买商品和劳务或清偿债务时被广泛接受的任何物品，都叫做货币。

1. 流通中的现金现金的概念比钞票略为广一些，因为它不仅包括纸做的钞票，而且包括金属做的硬币。

在中国，目前支票本还没有进入到普通的家庭，日常生活中的商品交换主要是以现金为媒介来完成的。

在人们头脑中钱的概念，通常就是现金。

把在非银行公众于中流通的现金称作流通中的现金，并把它作为最窄意义上的货币，用M0来表示。

2. 支票存款如果把货币的定义仅限于流通中的现金，那就会漏掉很大一部分货币，因为企业与企业、单位与单位之间的大宗购买是通过支票来完成的。

我国有严格的现金管理制度，一般企业、单位只有在发工资等几项规定的经济活动中可以川现金的方式支付，大多数经济活动是通过银行支票转账来完成的。

货币是指在商品交换中被广泛接受的媒介，而企业、单位之间转账用的支票显然也符合这个定义，而且在经济生活中被大量地运用。

3. 现金与支票的优缺点现金和支票在商品交换中各有各的优点，即使在最发达的商品经济中，各种信用手段俱全，并且花样不断翻新，现金和支票仍是两种最基本的支付手段。

（1）现金的优缺点①现金的优点显而易见，用现金灵活、方便，人人接受。

这种优点使现金在小额的日常商品交换中成为最理想的支付手段。

现金作为支付手段也有缺点，比如丢钱是件很麻烦的事。

②现金也不宜作大额交易，因为当钱很多时，数钱也是一件相当费时而且容易出错的事。

鉴于此，一般大笔交易都不用现金。

（2）支票的优缺点①支票作为支付手段，它的优缺点正好和现金互补。

用支票的前提是开支票的人、企业或单位必须有一定的信誉。

②用支票作为支付手段的缺点是要对每个开支票的个人、企业、单位的信誉作一番调查，企业、单位的信誉比较容易调查，而个人的信誉调查就是一件比较繁琐的事。

4. 信用卡传统意义上的信用卡是指信用卡公司向用户提供的一种信用服务，而信用卡持有者一般说来是不需要在信用卡账户上有存款的。

第十四章　货币与价格水平和国民收入：总供求模型14.1　复习笔记一、总需求曲线的导出1. 从IS-LM 模型到总需求曲线凯恩斯主义者对总需求的研究是通过把总需求分解为四个部分来进行的。

这四个部分分别为：（1）消费C;（2）私人投资I ；（3）政府购买G ；（4）净出口Nx 。

在探讨价格水平和总需求之间的关系的作用过程如下：当价格水平下降时，如果名义货币供应量不变，则实际货币应量上升，从而利率将降低，私人投资需求将上升；反之亦然。

凯恩斯丰义者所描述的上一作用过程可以用，IS-LM 模型来加以说明。

在IS- LM 模型中，给定一个价格水平P ，便对应着一个使产品市场和货币市场都达到均衡的国民收入y 。

通过变动价格水平P ，便可得出描述P 和y 之间关系的总需求曲线。

dY 如图14－1（A ）所示，假定当价格水平为时，LM 曲线为，均衡国民收入为1P 1LM ；当价格水平下降至时．则由于实际货币余额增加，LM 曲线将右移至，从而均1Y 2P 2LM 衡国民收入为。

将，和，的关系描绘在图14－1（B ）中，便可得到一条向下2Y 1P 2P 1Y 2Y 倾斜的总需求曲线。

dY图14－1从IS-LM模型到总需求曲线如图14－1所示，IS-LM分析实际上是一种特殊的总供求分析，也就是当总供给曲线水平时的总供求分析。

当总供给曲线是水平的时候，均衡收入完全由总需求水平决定，因此任意给定一个价格水平，它所对应的总需求即为均衡收入。

价格水平的变动还可以通过皮古效应而影响消费需求。

如果考虑到皮古效应，则价格水平与总需求之间的反向关系将更为明显。

当价格下降时，由于人们的实际财富增加，从而消费需求也增加，这样总需求的增加就比仅考虑投资增加时更为明显，因而总需求曲线将更为平坦。

2. 从交易方程式到总需求曲线比起凯恩斯主义的总需求观点来，货币主义者的看法要简洁得多。

认为，经济主体的支出愿望（即需求）取决于所拥有的能够用于这些支出的货币，从这一角度看，交易方程式MV=Py又可以写成：（14.1）dMV PY当MV一定时，（14.1）式定义了价格水平P和总需求p之间的反向关系。

第四章风险与收益4.1复习笔记一、影响资产需求的主要因素绝大多数人都多少有点财富。

财富这个概念与收入不一样，收入是流量，通常以每月挣多少钱，每年挣多少钱来衡量；财富是存量，财富可能是继承来的，也可能是从收人中一点一点攒下来的。

把所有这些能储存财富的东西统称为资产，并且把人们以某种资产形式持有其全部或部分财富的愿望称作对这种资产的需求。

人们安排财富的问题，实际上就是选择适当的资产来持有其财富的问题，或者说将财富合理地分配到各种资产形式上的问题。

一般说来，当人们在决定是否对某项资产进行投资，或投资多少时，以下四个因素是至关重要：（1）盘子多大，即有多少财富总量可以拿出来投资；（2）该资产相对于其他资产的预期收益率的高低；（3）该资产相对于其他资产的流动性高低；（4）该资产相对于其他资产的风险高低。

当投资者为选择一种资产而放弃另一种资产时，被放弃的那种资产的收益就构成了一种机会成本。

1.财富总量人们对某种资产的需求要受到其财富总量的制约，这一点是显而易见的。

一般而言，随着人们财富总量的增加，人们对资产的需求也增加。

但是不同资产对财富变化的敏感程度是不一样的。

人们所持有的各种资产的比例会随着财富的变化而变化。

为了刻画某种资产的需求对财富变化的敏感程度，可以模仿微观经济学中所定义的商品需求的收入弹性，定义资产需求的财富弹性，它所度量的是财富变化一个百分比所引起的资产需求数量变化的百分比，用公式表示就是：资产需求的财富弹性=资产需求数量的百分比变化／财富的百分比变化在微观经济学中，把需求收入弹性在1以下的商品称作必需品，因为对这些商品需求的增加比例小于收入增加的比例，随着人们越来越富有，在这些商品上的支出比例会越来越小。

而那些需求收入弹性在1以上的商品则被称为奢侈品，人们越富有，在这些商品上的支出比例就越大。

2.预期收益率预期收益率实际上是收益率这个随机变量的数学期望值，其计算公式为：1()()ni i E r r P i ==∑（4.1）式中E（r）代表某种资产的预期收益率，i=1，2，…，n 代表可能遇到的n 种情况，r i 代表该资产在第i 种情况下的收益率，P（i）则代表第z 种情况出现的概率，n 种情况的概率之和应该等于1。

第十六章金融抑制与金融深化16.1复习笔记一、金融抑制1.发展中国家金融体制的一般特征发展中国家金融体制和发达国家的金融体制存在着天壤之别：（1）金融资产形式单一，数量有限。

（2）金融体系存在着明显的“二元结构”。

（3）金融机构单一。

（4）直接融资市场极其落后。

（5）金融资产的价格严重扭曲。

2.金融抑制政策在岁纳德·麦金农和爱德华·肖等人看来，发展中国家落后的金融体制已经构成了发展中国家经济发展的严重制约因素。

落后的金融体制一方面源于发展中国家落后的经济现实，但更主要的还是在于发展中国家政府所实行的压抑余融发展的政策——称之为金融抑制。

抑制性的金融政策使得实际金融资产的规模非常有限，增长极其缓慢，有时甚至出现持续的下降。

人为干预在很大程度上是出于财政上的动机：政府希望积极推动经济发展，但或址冈为缺少政治意愿，或是由于行政管理上的限制而缺乏直接的财政手段。

压抑性的金融政策主要体现在以下几个方面：（1）通过规定存贷款利率和实施通货膨胀人为地压低实际利率。

（2）作为压低利率的一个直接后果，发展中国家常常采取信贷配给的方式来分配稀缺的信贷资金。

（3）对金融机构实施严格的控制。

（4）人为高估本币的汇率。

3.金融抑制对经济增长的阻碍成功的金融压抑使得较大的公共部门赤字能够在给定的通胀率和名义利率下得到融资，但对经济效率的损害也是相当大的。

S代表经济图16－1集中表现了罗纳德·麦金农和爱德华·肖对利率上限的批评。

其中go增长率go下的实际储蓄，它是实际利率的增函数。

，代表实际投资，它是实际利率的减函数。

FF代表金融抑制，这里指人为规定的固定名义利率，使得实际利率0r低于其均衡水平。

实际投资被限定在与实际利率0r相对应的储蓄量0I上。

首先假设政府只对存款利率而不是贷款利率施加上限，则图16－1中投资者／借款者r r 将由一个受管制但却是竞面对的利率为n，在受限制的储蓄供给0I下结清市场。