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分级基金系列之一：分级基金科普篇分级基金数据已上线，赶快对自己研究的基金加关注吧。
借这个机会，偶整理了一个分级基金的投资资料整理，供各位参考。
先说句题外话，目前时点分级基金貌似未看到太多心动的机会，如果说定价错误，直观感觉是$国泰进取(SZ150011)$的溢价太高了。
不知道各位高人最近有没有发现好的投资机会？分享一下@Cesar@brandon91@申文风开始正题，第一篇文章比较小白，普及性为主，先说什么是分级基金一、分级基金是神马？百度百科的解释：分级基金也可以算作“结构型基金”（类似信托公司的结构化产品），指在一个投资组合下通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。
通常分为低风险收益端（约定收益份额或者A份额）子基金和高风险收益端（杠杆份额或者B份额）子基金两类份额。
通俗的说：说简单点就是分级基金的实质在于B份额向A份额融资用于投资。
根据收益分配机制,A 份额一般都获得某一数额的约定收益,剩余收益全部由B份额承担。
可以看成A份额持有人将钱“借”给B份额持有人,A份额持有人获得“利息” ,而B份额持有人利用自有资金及“借入”资金投资,在支付A份额“利息”后,获取剩余投资收益。
文章后面几个部分整理了这两种份额的相关资料，先从稳健A份额说起吧。
二、稳健A份额资料整理稳健A份额就是收利息滴，类似债券1、A份额的特点:(1)预期风险和收益均较低,优先享受收益分配;(2)约定收益一般要明显高于银行存款利率，有定息债也有浮息债；(3)每日结算机制保证了它的低风险性；(4)产品期限可自主选择：有限期债券；部分无限存续期份额因提供向下折算条款，类似于看跌期权，相当于可变期债券(5)净值变化类似于债券，如下图银华稳进近几年净值变化图：图1、银华稳进净值走势图查看原图投资机会：长期投资：投资期限覆盖尽可能多的定期折算日，投资期限越长，收益越稳定短线投资：主要在定期或不定期折算前后的套利机会2、债基稳健A份额资料根据约定收益数据整理详见下图:图2、债基稳健A份额约定收益查看原图目前二级市场正在交易的债基A类份额统计资料:$聚利A(SZ150034)$$互利A(SZ150066)$$汇利A(SZ150020)$$景丰A(SZ150025)$$增利A(SZ150044)$$浦银增A(SZ150062)$备注：约定收益与实际收益存在差异例如：互利A约定利率：定存+1.5% 目前为5%存续期：永续实际利率：因互利A存在折价交易，目前实际利率为5.65%3、股基稳健A份额约定收益数据整理:图3、股基稳健A份额约定收益（数据较多图比较小，可以方法看原图）查看原图查看原图目前二级市场正在交易的股基A类份额统计资料:$瑞和小康(SZ150008)$$双禧A(SZ150012)$$合润A(SZ150016)$$银华稳进(SZ150018)$$申万收益(SZ150022)$$信诚500A(SZ150028)$$银华金利(SZ150030)$$多利优先(SZ150032)$$建信稳健(SZ150036)$$银华瑞吉(SZ150047)$$消费收益(SZ150049)$$信诚300A(SZ150051)$$泰达稳健(SZ150053)$$工银500A(SZ150055)$$久兆稳健(SZ150057)$$银华金瑞(SZ150059)$$同瑞A(SZ150064)$$双力A(SZ150069)$$盛世A(SZ150071)$$诺安稳健(SZ150073)$$浙商稳健(SZ150076)$$广发100A(SZ150083)$$中小板A(SZ150085)$$金鹰500A(SZ150088)$$万家创A(SZ150090)$$诺德300A(SZ150092)$$泰信400A(SZ150094)$$同庆800A(SZ150098)$$资源A(SZ150100)$$华安300A(SZ150104)$$易基稳健(SZ150106)$$同辉100A(SZ150108)$$华商500A(SZ150110)$备注：约定收益与实际收益存在差异例如：银华稳进约定利率：定存+3.5% 目前为6.5%存续期：永续实际利率：因银华稳进存在折价交易，目前实际利率为7.2%三、杠杆B份额资料整理杠杆B份额就比较刺激了，因为有杠杆么...而且随着净值的下调，杠杆比例还在不断的提升1、B份额投资特点(1)预期风险和收益均较高,次优先享受收益分(2)杠杆机制放大风险和收益。
分级基金基础知识三篇篇一：分级基金基础知识一、分级基金的定义分级基金是指在资产共同运作的前提下，将基金的收益进行重新分配，形成不同的风险和收益水平的基金份额。
在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类份额或者多类份额，并分别给予不同的收益分配。
从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（优先份额）和高风险收益端（进取份额）两类份额。
以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（优先）和B份额（进取），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。
当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。
也就是说，优先份额一般可以优先获得分配基准收益,进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
二、分级基金的运作方式国内现有的分级基金分为封闭式和开放式两种运作方式。
封闭式分级基金定期封闭，子基金份额在交易所挂牌交易，不开放申购赎回；封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额，同时在封闭期内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易，但不能申购、赎回。
当封闭期到期时，两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配。
开放式分级基金的母基金份额开通申购赎回，子基金份额在交易所挂牌交易,投资者可通过分拆和合并实现母基金份额和子基金份额之间的转换。
开放式分级基金可以分为场内与场外两部分。
场外仅存在基础份额，与普通开放式基金无异；而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类份额，因此场内存在三类份额，即基础份额、A类份额和B类份额。
在基金合同成立后，所有基础份额可进行日常申购、赎回；而分级成的两类份额可分别在交易所上市交易。
基金的一级分类和二级分类
基金的一级分类和二级分类主要是按照基金的投资目标和投资策略进行区分的。
基金的一级分类主要分为以下几类：
1. 股票型基金：主要投资于股票市场，股票的配置比例不少于80%。
2. 债券型基金：主要投资于国债、金融债、企业债等债券类产品，债券的配置比例不少于80%。
3. 混合型基金：同时投资于股票和债券，股票和债券的配置比例根据市场情况灵活配置。
4. 货币市场基金：主要投资于短期债券、银行存款等低风险资产，风险较低。
基金的二级分类是在一级分类的基础上，进一步细化基金的投资目标和投资策略。
例如，股票型基金可以分为价值型基金、成长型基金、平衡型基金等；债券型基金可以分为信用债基金、可转债基金等。
以上信息仅供参考，具体分类可能因不同标准而有所差异，建议咨询专业人士获取更准确的信息。
分级基金分级系列（之一）分级基金——什么是分级基金？定义与分类分级基金：是指根据基金收益分配的不同，将基金份额分级成预期收益和风险都不同的两类份额，一类属于固定收益型或谨慎求稳型，一般称之为“A类份额”，还有一类属于带有杠杆性质的积极进取型，一般称之为“B类份额”；并将其中一类份额或两类份额进行上市交易的结构化证券投资基金。
分类：按运作方式分为封闭式分级基金和开放式分级基金；按投资理念分为主动型分级基金和被动型分级基金。
特征分级：1、A类份额：也称之为优先级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较低，且优先享受收益的一类份额，目前主要为固定收益型，如基准收益率为一年期定存利率加3％；2、B类份额：也称之为普通级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较高，且次优先享受收益的另一类份额，目前都是非固定收益型，如超过基准收益率部分的主要归B类份额，同时也承担A类保本保收益的风险。
3、基金基础份额：也称之为母基金，即拆分成两类份额之前的基金。
“一分二”分级基金中认购或申购基金基础份额时，将自动拆分成对应比例的A 类份额和B类份额。
“一分三”分级基金中基金基础份额、A类份额和B类份额并存。
杠杆1、杠杆：在一个分级基金内，高风险份额B类份额向低风险份额A类份额借入资金，将高风险份额资产与低风险份额资产混合起来进行投资，以期获得超额收益，同时许诺低风险份额一定基准收益率，该收益率可理解为是“借用资金的利息”，至此我们就认为高风险份额具备了一定的杠杆特性。
2、杠杆效应：低风险份额获得较低但更安全和稳定的基准收益；高风险份额获得超过基准收益部分的绝大多数甚至所有收益，同时也提高了风险，承担低风险份额保本保收益的风险。
3、杠杆倍数：市场上分级基金主要按4:6或1:1的比例进行份额分配。
4:6比例B类份额初始杠杆倍数1.67；1:1比例B类份额初始杠杆倍数2。
杠杆倍数=(风险份额净值-1)/(整体份额净值-1)。
分级基金基础知识分级基金基础知识分级基金是一种创新型基金，它在投资管理上与传统基金相同，但在运作模式、收益分配方式等方面与传统基金具有很大差别。
本文将从基本概念、场内投资方式以及杠杆原理等三个方面对分级基金的基础知识作简要介绍。
一、基本概念分级基金指事先约定基金份额的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的两类子份额，并将其中部分或者全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。
其中，分级基金基础份额也称为“母基金份额”，预期风险收益较低的子份额称为“A份额”或“稳健份额”，预期风险收益较高的子份额称为“B份额”或“进取份额”。
发行时，分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集。
待基金成立之后，投资者通过场内认购的基金份额，会被自动拆分成A份额和B份额。
权益类分级基金A份额和B份额的配比一般为1:1。
母基金大多为被动跟踪某一特定指数的指数基金。
无论是基础份额，还是A份额、B份额，三类份额的资产合并运作。
分级基金中三类基金份额的净值关系如下：母基金净值= A份额参考净值× A份额所占比例+ B份额参考净值× B份额所占比例。
A份额获取约定的收益率，最常见的如：银行一年期定存收益率+ 3%，母基金净值扣除A份额净值后的剩余部分就是B份额净值。
二、分级基金的场内投资方式1、认购。
分级基金募集期内，投资者可在深交所交易时间，使用深圳证券账户通过具有基金销售业务资格的证券公司认购母基金份额。
2、场内申购赎回。
开放式分级基金的母基金份额可以通过交易所场内进行申购赎回。
3、二级市场交易。
分级基金份额在深交所上市后，投资者可在深交所交易时间使用深圳证券账户通过任意证券公司买卖基金份额，以交易系统撮合价成交。
买入基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
深交所对基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。
4、配对转换。
开放式分级基金的交易所场内份额可以进行配对转换，具体包括分拆和合并两个方面：分拆是指分级基金份额持有人将其持有的交易所场内母基金份额按约定比例分拆成两类子基金份额的行为；合并是指基金份额持有人将其持有的两类子基金份额按照约定比例合并成交易所场内母基金份额的行为。
