各类分级基金B类

牛市中的分级b类基金佛山财经微信号：专注佛山本地人的财经微信号如果这里有好文章，二话不说请关注公众号FScjwxh 杠杆B类基金编辑B类杠杆份额的杠杆原理：要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。

许多人只知道B类基金称为杠杆基金，但是对于其的杠杆概念不清或者混淆，有的人把净值杠杆称为“实际杠杆”有的人把价格杠杆称为“实际杠杆”，要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆的概念和公式。

融资型分级：份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆多空型分级：份额杠杆=约定系数（如2倍、-1倍、-2倍等）净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆指数型母基金实时净值= 母基金昨日净值x (1 + 所跟踪指数涨跌幅x 仓位) （仓位一般为95%）融资杠杆B类实时净值= (母基金实时净值- A类净值x A类占比) / B类占比= [母基金昨日净值x (1 + 所跟踪指数涨跌幅x 仓位) - A类净值x A类占比]/ B类占比多空分级B类实时净值= 1 + (母基金实时净值- 1) X 份额杠杆在母基金离向下折算点跌幅距离大于10%时（注：无下折的申万进取、银华H股B除外），1:1拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+1-对应A类约定收益率/市场认可收益率；4:6拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+2/3(1-对应A类约定收益率/市场认可收益率）。

永续B类合理交易价截止2013年12月30日，市场认可的的A类收益率（隐含收益率）为6.7%-7%左右。

不定期折算又称为“到点折算”，分为向上折算（上折）和向下折算（下折）。

发生向上折算时，A类的上折和定折相同，得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益，B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。

基金的分级和规模如何通过规模评估基金的投资价值基金是指由投资者集资而成立的，由专业投资机构管理的一种集合性证券投资基金。

而基金的分级和规模是衡量基金投资价值的重要指标之一。

本文将从基金分级和基金规模两个方面入手，探讨如何通过规模评估基金的投资价值。

1. 基金分级基金的分级主要是根据其风险、收益及投资策略的不同进行划分，通常将基金分为A类、B类、C类等级。

以下是对基金分级的具体解析：1.1 A类基金A类基金是风险最小的基金，它主要投资于低风险的固定收益类资产，如国债、金融债券等。

这类基金的收益相对稳定，适合对风险较为敏感的投资者。

1.2 B类基金B类基金相对于A类基金而言，风险稍高一些，但也具备较好的收益潜力。

这类基金的投资策略更加灵活，可以根据市场情况调整投资组合，以谋求更高的回报。

1.3 C类基金C类基金是最高风险的基金，投资策略相对较为激进。

它主要投资于高风险、高收益的股票、期货等高风险资产。

C类基金投资者需要有较高的风险承受能力和投资经验。

2. 基金规模评估基金规模是指基金所管理的资金数量，它反映了基金的规模大小。

基金规模评估主要从以下几个方面来考量：2.1 投资者关注度一个基金的规模大小往往与其投资者关注度密切相关。

如果某个基金的规模较大，说明该基金受到了广大投资者的青睐，反映了市场对该基金的认可度较高，进一步证明其投资价值较高。

2.2 基金经理的能力基金规模的大小也会对基金经理的能力产生影响。

较大规模的基金拥有更多的资金投资余地，基金经理需要具备更强的投资能力和管理水平，才能在大规模的资金下取得稳定的投资收益。

2.3 交易流动性基金规模的大小还与其交易流动性有关。

较大规模的基金可能面临资金配置和交易执行方面的挑战，因为大规模的资金交易可能对市场造成较大冲击。

因此，基金规模评估时需要同时考虑基金的交易流动性。

3. 基金的投资价值基金的投资价值是衡量其综合实力和投资能力的重要依据。

无论是基金分级还是基金规模评估，都是为了更好地提现基金的投资价值。

b级基金是什么意思基金后面标的A和B是什么意思?b级基金是什么意思?下面是店铺给大家整理的b级基金是什么意思，供大家参阅!b级基金是什么意思1、分级B的本质是B份额持有人向A份额持有人融资，投资到母基金资产，从而实现杠杆化的收益。

2、投资者需要了解折算(包括定期折算、向上不定期折算、向下不定期折算)、配对转换、整体折溢价、净值杠杆、A份额约定收益率和预期年化收益率等基本概念。

3、投资者需要了解分级基金赎回、分拆、合并等实际操作。

4、分级基金可以实现指数投资;可以通过“双重杠杆”是获得短期投资的高弹性;能够方便的实现风格、行业及主题投资;交易方便、成本低廉;同时具备多重策略。

5、单边投资B份额时，投资者可以选择大小盘风格标的进行投资;很多行业已经有了对应分级B，或者已经有基金公司申报，投资者可以选择看好的行业进行投资;6、目前市场主要的热点投资主题已有或者已经在申报，投资者可以把握热点的主题投资机会。

对于相似标的，我们可以通过净值杠杆、溢价率和活性选择其中最优的标的。

7、单边投资B份额时，需要注意不要在整体溢价率太高时买入;尽可能不要持亏;不要轻言长期投资;8、谨慎参与上折和下折。

9、分级基金还有多重的投资策略，包括整体溢价套利、整体折价套利、指数增强、新发分级认购等策略。

10、风险提示。

首先，市场下跌时，分级B的净值将以杠杆倍数下跌，更严重的是当市场越下跌，净值杠杆越高，跌的越快;11、短期来看，当市场情绪转向时，分级B不仅仅净值会呈杠杆倍数下跌，而且溢价率会回落，遭遇“戴维斯双杀”，尤其是之前由于情绪乐观导致整体溢价的时候，还会遭遇套利盘抛售，导致价格剧烈下跌;12、情绪高涨时会导致整体溢价，高溢价时买入分级B风险极高!当T日出现整体溢价超过一定水平，就会开始出现申购套利盘，最快T+2日开盘就会有“盲拆”套利盘抛出，T+3日会有非“盲拆”套利盘叠加T+1申购的“盲拆”套利盘抛出，可能会出现较大的跌幅;13、长期持有时如果对应指数不上涨，B份额会下跌!B份额需要支付A份额的约定收益，同时也需要支付全部资产的管理费和托管费，每年的持有成本在8.25-10.25%之间。

分级基金分级系列（之一）分级基金——什么是分级基金？定义与分类分级基金：是指根据基金收益分配的不同，将基金份额分级成预期收益和风险都不同的两类份额，一类属于固定收益型或谨慎求稳型，一般称之为“A类份额”，还有一类属于带有杠杆性质的积极进取型，一般称之为“B类份额”；并将其中一类份额或两类份额进行上市交易的结构化证券投资基金。

分类：按运作方式分为封闭式分级基金和开放式分级基金；按投资理念分为主动型分级基金和被动型分级基金。

特征分级：1、A类份额：也称之为优先级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较低，且优先享受收益的一类份额，目前主要为固定收益型，如基准收益率为一年期定存利率加3％；2、B类份额：也称之为普通级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较高，且次优先享受收益的另一类份额，目前都是非固定收益型，如超过基准收益率部分的主要归B类份额，同时也承担A类保本保收益的风险。

3、基金基础份额：也称之为母基金，即拆分成两类份额之前的基金。

“一分二”分级基金中认购或申购基金基础份额时，将自动拆分成对应比例的A 类份额和B类份额。

“一分三”分级基金中基金基础份额、A类份额和B类份额并存。

杠杆1、杠杆：在一个分级基金内，高风险份额B类份额向低风险份额A类份额借入资金，将高风险份额资产与低风险份额资产混合起来进行投资，以期获得超额收益，同时许诺低风险份额一定基准收益率，该收益率可理解为是“借用资金的利息”，至此我们就认为高风险份额具备了一定的杠杆特性。

2、杠杆效应：低风险份额获得较低但更安全和稳定的基准收益；高风险份额获得超过基准收益部分的绝大多数甚至所有收益，同时也提高了风险，承担低风险份额保本保收益的风险。

3、杠杆倍数：市场上分级基金主要按4:6或1:1的比例进行份额分配。

4:6比例B类份额初始杠杆倍数1.67；1:1比例B类份额初始杠杆倍数2。

杠杆倍数=(风险份额净值-1)/(整体份额净值-1)。

固收类分级
固收类分级产品主要是指分级基金，它主要通过优先和劣后收益的安排，实现稳健的投资回报。

这种产品通常分为A、B两类份额，A类份
额获得固定收益，并承担较低的风险，而B类份额获得超额收益，并
承担较高的风险。

分级基金根据风险与收益的分配模式不同，通常被分为“固收+”和
“权益型”两种类型。

其中，“固收+”主要是通过放大债券等固定收
益类资产来获取超额收益，其策略核心是在获得稳定收益的基础上，
适度把握时机和策略，积极把握市场机会，争取实现基金资产的稳健
增值。

“固收”部分就是基础收益部分，也就是通过选择合适的债券
投资策略，确保债券资产能够获得较为稳定的投资收益。

分级基金的购买需要根据基金公司的规定进行，请在购买前仔细阅读
基金招募说明书和风险提示函。

如有疑问，可以咨询专业的金融顾问。

B级基金的风险控制一B级基金的简介1.含义：即为一种杠杆型基金，对应于a基金（固定收益型）是一种类似于普通股的基金。

2.分类：1）按投资标的不同股票型和债券型2）按运作方式不同主动管理型和指数型3）按存续期限不同永续型和有固定期限型4）按交易场所不同深交所和上交所分级二B级基金的风险类型1.下折风险：股票分级B的净值（不是价格是净值）跌到0.25元及以下的时候，A、B、母基金三类份额净值归1，这个过程就是向下折算的过程。

股票分级大多数都是1:1的。

转债分级B则是净值跌到0.45元及以下时，A、B、母基金三类份额净值归1，转债分级都是AB比是7:3的。

投资者买到将下折的b基金往往亏损严重。

2.市场风险：指b基金所追踪的指数或债券波动剧烈，带来基金净值的大幅波动。

3.套利风险：指当市场存在对基金的高溢价或折价时往往带来大量套利盘，套利盘短期内往往会改变市场价格走势。

4.规则风险：即投资者不了解基金运行规则而导致的损失。

如b基金在T日跌破下折线，会在T+1日9：00-10:30停牌而后恢复交易，若投资者不了解而此时买入往往风险巨大。

5.流动性风险：在市场价格急跌或交易惨淡时往往发生卖不出去的情况。

6.杠杆风险：当b基金越下跌，其杠杆率越高，将面临更高的涨跌幅。

三B级基金的风险控制1．选择方面1）关注标的。

如果是牛市就选择股票型b基金，若是熊市或降息周期就选择债券型。

考虑自己更熟悉哪方面的标的，更能看出标机会的b基金。

2）关注规则。

不同基金的交易规则往往不一样，如对下折线的规定有的是0.25,而有的不是；深交所的母基金不能再二级市场交易而上交所则可以…..不了解规则往往造成交易者无谓的损失。

3）关注净值。

临近下折的b基金反而产生高溢价，交易价往往比下折线高很多但净值线临近下折，注意下折线是净值而非交易价格。

4）关注溢价。

高溢价往往会带来套利行为，要选择溢价较低的b基金。

5）关注对a基金的承诺收益率。

承诺收益率越高对b来说负担越大。

基金份额：A类、B类、A/B类、C类是什么意思概括来讲，字母是区分基金的不同类别，一般来说有三种情况：首先，基金费率模式不同，基金公司用字母来区分不同的费率模式；再者，基金销售渠道不一样，用来区分不同的销售渠道（这种情况本质上大多也是因为费率不同，但是少数基金确实费率相同却仍然分类）；最后，在分级基金上，用来区分不同的基金风险级别。

不同基金种类的ABC哪个适合你？一、债券型基金债券型基金有A、B和C三个后缀。

其中的不同，就是申购和赎回费用的区别。

A类份额：表示前端收费。

就是说，购买这类基金时，要付一定的购买费用。

一般是0.6%的手续费，但在基金赎回的时候，是没有赎回费用的。

B类份额：表示后端收费，即购买费用是在赎回时再付。

这种费用是根据持有这只基金的时间长短来决定的，每只基金都各有不同。

一般情况而言，基金持有的时间越长，费用越少，如果超过一年后，就不需要任何费用进行赎回。

值得注意的是：A类份额和B类份额，都要收取一定的基金管理费和托管费，但是不收取销售服务费。

C类份额：既不是前端收费，也不是后端收费。

投资者在认购和赎回时，都不需要手续费，但和A类份额和B类份额相比，它多了一个销售服务费。

二、股票型基金和混合型基金股票型基金和混合型基金ABC的后缀和债券型基金的费率模式一样。

A类份额：是基金前段收费模式；B类份额：是基金后端收费模式；C类份额：不收取申购和赎回费，一般情况下要收取0.5%的销售服务费；在股票型和混合型基金中，A类、B类和C类的管理费和托管费一样，但C 类份额的销售服务费一般从基金净值中扣除，前端收费会随着基金申购金额增加而递减，后端收费随着持有基金时间变长而递减。

如果基金的操作资金在100万元以内，且在一年内赎进行回的话，就是前段费率小于后端费率，前段收费具有较大优势；如果是长期持有，特别是超过2年以上，后端收费优势则更加明显。

三、货币基金和短期理财债券基金在货币基金和短期理财债券基金里，最常见的后缀是A和B，它们的差别主要是参与门槛的不同：A类是低申购起点，1分、1元和100元，一般都是普通投资者在购买；B类则是高申购起点的，一般水平在500万元，低的也要近百万元，一般是机构投资者在购买。

基金风险等级分类办法中国银河证券根据《证券投资基金法》和《证券投资基金运作管理办法》制定了《中国银河证券基金分类体系(2009版)》，对每只基金依据其基金合同和招募说明书中明示的投资方向、投资范围和投资比例按照三级分类体系进行分类。

划分为高风险等级基金类型有：标准股票型基金、普通股票型基金、标准指数型基金、增强指数型基金、偏股型基金、灵活配置型基金、股债平衡型基金共7个三级类别。

划分为中风险等级的基金有：偏债型基金、普通债券型基金(二级)共2个三级类别。

划分为低风险等级的基金有：长期标准债券型基金、中短期标准债券型基金、普通债券型基金(一级)、保本型基金、货币市场基金（A级）、货币市场基金（B级）共6个三级类别。

按照中国银河证券基金风险评价值进行排序，风险评价值较低的前三分之一基金列示"AAA"，代表这部分基金净值波动较小。

风险评价值中三分之一基金列示"AA"，代表这部分基金净值波动适中。

风险评价值后三分之一基金列示"A"，代表这部分基金净值波动较大。

投资基金分类投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。

根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等。

1、公司型基金与契约型基金公司型基金又称为互惠基金，或称共同基金（Mutual Fund），是指基金公司依法设立，以发行股份的方式募集资金，投资者通过购买公司股份成为基金公司股东。

公司型基金结构类似于一般股份公司结构，但基金公司本身不从事实际运作，而是将其资产委托给专业的基金管理公司管理运作，同时，由卓有信誉的金融机构代为保管基金资产。

公司型基金的设立法律性文件是基金公司章程及招募说明书。

公司型基金在美国非常盛行，美国的法律不允许设立契约型基金。

分级基金攻略ABC（一）：A类份额隐含收益率如何计算？一石激起千层浪！分级基金给中国资本市场带来的效应，正是如此：A类子基金可以进行固定收益投资，B类子基金提供杠杆放大工具，C类（母）基金则提供良好的套利机会。

分级基金的A类子基金（即优先份额A）本质上就是一个永续年金，约定每年支付一定的利息。

如信诚500A约定每年支付一年期银行存款利率+3.2%，按照现行标准就是6.7%。

我们先来看A类子基金的定价：从本质上来说，A类子基金就是按照永续年金的定价公式进行定价：Pv=Cf/ i。

其中，Pv就是永续年金的市场价格，Cf是每年支付的利息，i则是市场利率。

当然，知道了市场价格，我们同样可以反向推算出当天的隐含利率（市场利率）。

根据这个公式，我们可以用来计算A类子基金的隐含投资收益，以此来作为我们投资时候的参考。

我们以信诚500A在2012年1月31日价格和净值为例：二级市场交易价格0.87元，单位净值1.06元，约定利率为6.2%，根据公司可以得出信诚500A当天隐含利率为7.55%（相当于年化收益率），同日10年期的AAA级企业债的收益率为4.83%，而信诚500A的风险几乎不可能高过企业债。

毫无疑问，从长期投资的角度来说，A类子基金是非常有吸引力的一个选择。

事实上，更为专业的投资者，还可以从修正久期(Modified Duration)的角度出发，严格测算出A类子基金和固定期限债券之间的套利机会。

值得注意的是，A类子基金的投资过程中，需要注意折价/溢价问题。

目前市场上的所有分级基金产品的A类子基金普遍折价15%~20%，这主要是因为市场处于底部区域，投资者预期市场上涨，而上涨过程中，A类子基金相当于发行看涨期权，而投资者上涨预期越强，看涨期权价格越高，A类子基金折价就越高。

如此类推，当市场强烈看跌时，A类子基金理论上存在溢价的可能。

（作者为安苏投资总经理，本文为信诚基金管理有限公司特约邀稿）分级基金攻略ABC（二）：杠杆基金杠杆倍数如何计算？大家对分级基金的认识，最多的是对B类份额即杠杆份额的印象。