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第7章营运资金管理第七章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点（掌握）1。
营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。
这里指的是狭义的营运资金概念。
（1)流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点；(2）流动负债具有成本低、偿还期短的特点.以流动负债的形成情况为标准，可以将流动负债分成自然性流动负债和人为性流动负债。
自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。
如短期银行借款等。
2。
营运资金的特点（1)营运资金的来源具有多样性；（2）营运资金的数量具有波动性;(3）营运资金的周转具有短期性；（4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
考点二:营运资金管理策略(熟练掌握）企业需要评估营运资金管理中的风险与收益，制定流动资产的投资策略和融资策略。
实际上，财务管理人员在营运资金管理方面必须做两个决策：一是需要拥有多少流动资产;二是如何为需要的流动资产融资。
（一）流动资产的投资策略1。
紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险.2.宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。
较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险。
3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时，首先要权衡的是资产的收益性和风险性。
增加流动资产投资，会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性,但会提高资产的流动性。
反之,减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低,短缺成本会增加。
第七章 营运资本管理一．教学目的及要求1．掌握营运资本的概念、特点、管理原则和组合策略2．熟悉最佳现金余额的确定方法和模型3．了解和掌握现金收支及其管理的主要方法4．了解现金和应收账款的功能和成本5．掌握应收账款政策制定过程中的相关问题6．熟悉主要的应收账款管理方法7．了解存货管理的目的及其功能成本8．熟悉主要的存货控制定量和定性方法二．学时安排财务管理专业学生： 6 学时非财务管理专业学生：3 学时三．重点和难点1．营运资本的特点2．最佳现金余额的确定3．应收账款政策的制定4．存货控制四．教学内容第 1 节 营运资本管理概述1． 营运资本（working capital）的概念营运资本指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
狭义：又称净营运资金，指 流动资产减流动负债后的余额。
广义：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额。
2． 营运资本的特点营运资本的主要特点有：（1）周转具有短期性；（2）实物形态具有易变性；（3）数量具有 波动性；（5）实物形态具有变动性；（6）来源具有灵活多样性3． 营运资本的管理原则营运资本的管理原则主要有：（1）认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量； （2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；（3）加速营运资金的周转，提高资金的利 用效率；（4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力。
4． 企业筹资组合策略企业筹资组合指企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例。
企业的筹资组合策 略主要有：（1）正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通； （2）冒险的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，部分的长期资产由短期资金来融通；（3） 保守的筹资组合：部分的短期资产由长期资金来融通5． 企业资产组合策略企业资产组合策略主要有：（1）适中的资产组合：在安排流动资产数量时，保证正常的需（2）保守的资产组合：在安排流动资产数量时， 要的情况下，再适当的留有一定的保险储备；保证正常的需要的情况下和正常保险储备的基础上，再加上一部分额外储备量，以降低风险； （3）冒险的资产组合：在安排流动资产数量时，只安排正常生产经营需要量而不安排或安排很 少的保险储备，以提高资产报酬率。
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：商业信用● 详细描述：（一）概念指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
（二）商业信用形式1.应付账款2.应付票据3.预收货款4.应计未付款：主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。
（三）商业信用决策【例题•计算题】某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。
判断企业应如何付款。
1.决策指标放弃折扣的信用成本率=【提示】影响因素：折扣率越高，折扣期越长，放弃折扣的信用成本率越高；信用期（付款期）越长，放弃折扣的信用成本率越低。
2.决策原则放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投资报酬率），应选择享受折扣；放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率（短期投资报酬率），应选择放弃折扣。
【例7-19】某企业按“2/10，N/30”的付款条件购入货物60万元。
如果企业在10天以后付款，便放弃了现金折扣1.2万元（60万元×2%），信用额为58.8万元（60万元-1.2万元）。
放弃现金折扣的信用成本为：【答案】放弃折扣的信用成本率=（折扣%）/（1-折扣%）×360天/[付款期（信用期）-折扣期]=（2%）/（1-2%）×360/（30-10）=36.73%【例7-20】公司采购一批材料，供应商报价为10000元，付款条件为：3/10、2.5/30、1.8/50、N/90。
目前企业用于支付账款的资金需要在90天时才能周转回来，在90天内付款，只能通过银行借款解决。
如果银行利率为12%,确定公司材料采购款的付款时间和价格。
要求：1.计算放弃折扣信用成本率，判断应否享受折扣；2.确定公司材料采购款的付款时间和价格【答案】初步结论：由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还货款。
第7章提高、巩固营运资金管理知识一、判断题1.营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。
2.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。
3.如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。
4.企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、预防动机、投资动机。
一笔现金余额只能服务于一个动机。
5.现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
6.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。
7.在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最小的现金余额即为最佳现金余额。
8.企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。
9.赊销扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
10.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。
11.企业加速收款的任务不仅是要尽量使客户早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金。
12.收账费用支出越多，坏账损失越少，两者是线性关系。
13.要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。
14.订货成本的高低取决于订货的数量。
15.在进行存货规划时，保险储备的存在会影响经济订货批量的计算，同时会影响再订货点的确定。
16.信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。
17.循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，企业和银行要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。
18.信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为一年。
19.循环协议借款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而信用额度借款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。
