第六讲.货币需求理论

凯恩斯货币需求理论的主要内容:
货币需求三大动机：交易动机、预防动机、投机动机
第一种动机的货币需求稳定，可事先预计；
第一种动机的货币需求相对稳定，也可预计；
第三种动机的货币需求不稳定，因为与人对未来货币的预期紧密相关，受心理预期等主观因素的影响较大。

货币需求函数：Md=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y,i)
凯恩斯货币需求理论的特点：
凯恩斯货币需求理论的一个显著特点是把货币的投机性需求列入了货币需求范围，因此，不仅商品交易规模与其价格水平影响货币需求，而且利率的变动也是影响货币需求的重要因素。

根据以上思想，凯恩斯提出了一个重要的政策性理论：即政府可以在国内有效需求不足的情况下，通过降低利率，扩大货币供应，促进企业扩大投资，增加就业和产出，实现货币政策目标。

凯恩斯绝对收入理论的主要内容
强调绝对收入决定当前消费。

在短期中，收入与消费是相关的，即消费取决于收入，消费与收入之间的关系即消费倾向。

实际消费支出是实际收入的稳定函数。

这里所说实际收入是指现期、绝对、实际的收入水平，即指本期收入、收入的绝对水平和按货币购买力计算的收入。

边际消费倾向是正值，但小于1。

边际消费倾向随收入增加而递减，这是边际消费倾向递减规律。

边际消费倾向小于平均消费倾向。

其核心是消费取决于绝对收入水平和边际消费倾向的递减。

货币需求理论整理一、现金交易学说——费雪的交易方程式M V = P T式中，M—货币数量V—货币的流转速度P—加权平均的一般物价水平T—交易总量，即实际财富与劳务的交易总额费雪所作的假定：①货币流通速度V是由社会惯例、个人习惯、技术发展状况以及人口密度等因素决定的。

由于这些因素在短期内是稳定的，在长期内变动也极慢，因此，V在短期内是稳定的，可视为不变的常数。

②在充分就业条件下，商品和劳务的交易量T变动极小，也可视为常数。

③一般物价水平P完全是被动的，其变化由其他因素决定，而P对其他因素没有影响。

二、现金余额学说——剑桥方程式剑桥方程式：M= Ky或M= KPy式中，M—货币需求量K—人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例Y—名义国民收入P—表示物价缩减指数y—实际国民收入，Y=Py现金余额学说的主要观点：（1）在一般情况下，人们都把财产和收入的一部分用货币形式持有，而另一部分用非货币的形式持有。

（2）人们所愿意持有货币的数额实际上是人们在持有货币获得利益、进行投资获得收益以及用于消费获得享受三者之间权衡的结果。

而货币的价值决定于全国居民愿意用通货形式保持的实物价值与货币数量的比例。

（3）人们用通货形态保持的实物价值称为“实物余额”，把与保持的实物余额价值相应的通货数额称为“现金余额”。

剑桥方程式与交易方程式的区别三、马克思的货币必要量理论：1.货币必要量公式：货币必要量理论的前提及与费雪交易方程式的区别：①货币必要量理论以劳动价值论为基础，商品价格总额是一个既定的值，并由此决定货币的必要量。

交易方程式中的物价完全取决于流通环节表现为一个完全由货币量决定的因变量。

②马克思的研究总是以黄金作为货币来进行的，金属货币具有蓄水池功能，能自发调节货币流通。

③马克思对于货币必要量的研究是基于简单商品流通这一前提的。

四、凯恩斯的货币需求理论凯恩斯得出货币需求函数为：式中为实际货币需求余额I 为利率Y实际收入理论要点：(1)货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好；(2)人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机交易性货币需求是收入的增函数，投机性货币需求是利率的减函数。

第六章货币理论第一节货币需求一、货币需求的含义货币需求是指社会各部门在既定的收人或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。

在现代高度货币化的经济社会里，社会各部门需要持有一定的货币去媒介交换、支付费用、偿还债务、从事投资或保存价值，因此便产生了货币需求。

货币需求通常表现为一国在既定时间上社会各部门所持有的货币量。

对于货币需求含义的理解，我们还需把握以下几点：(1)货币需求是一个存量的概念。

它考察的是在某个时点和空间内（如：1997年底，中国），社会各部门在其拥有的全部资产中愿意以货币形式持有的数量或份额。

而不是在某一段时间内（如：从1996年底到1997年底），各部门所持有的货币数额的变化量。

因此，货币需求是个存量概念，而非流量概念。

(2)货币需求量是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。

它以收入或财富的存在为前提，在具备获得或持有货币的能力范围之内愿意持有的货币量。

因此，构成货币需求需要同时具备两个条件：一是必须有能力获得或持有货币；二是必须愿意以货币形式保有其财产。

二者缺一不可，有能力而不愿意持有货币不会形成对货币的需求；有愿望却无能力获得货币也只是一种不现实的幻想。

(3)现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对存款货币的需求。

因为货币需求是所有商品、劳务的流通以及有关一切货币支付所提出的需求。

这种需求不仅现金可以满足，存款货币也同样可以满足。

如果把货币需求仅仅局限于现金，显然是片面的。

(4)人们对货币的需求既包括了执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需求。

二者差别只在于持有货币的动机不同或货币发挥职能作用的不同，但都在货币需求的范畴之内。

二、货币需求理论1. 交易方程式（费雪方程）——即MV=PQ在公式中，P的值取决于M、V、Q三个变量的相互作用，M是由模型以外的因素决定的；V由于制定因素在短期不变，可视为常数；Q 对产出水平常常保持固定的比例，也大体上不变，因此，P的值特别取决于M数量的变化。