以中行永续债为例探讨永续债分类与计量

债券品种基础知识之一：银行永续债一、发展由来：填补其他一级资本工具的相对不足银行永续债与优先股同属银行其他一级资本补充工具，对于增厚银行资本实力具有重要意义。

国内的银行永续债市场自2019年1月起步，在此之前，商业银行面临着较为突出的一级资本充足率相对不足的问题。

从数据来看，2018年四季度末，国内商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为 11.03%/11.58%/14.20%（监管下限分别为 7.5%/8.5%/10.5%），其他一级资本工具的单一（此前仅有优先股）导致一级资本充足率安全边际（与监管下限之间的距离）最低，同时优先股的发行门槛较高，要求发行银行须为上市银行，因此众多非上市中小银行缺乏补充其他一级资本的渠道。

银行永续债的创设有助于改善其他一级资本偏薄的行业性问题。

一是，不同于优先股仅限于上市银行发行的要求，永续债亦可被非上市银行使用，这有助于中小银行进行其他一级资本补充；二是，不同于优先股发行还需证监会和交易所审批，永续债发行仅需要人民银行和银保监会批复，发行效率大幅提升。

图表1：银行资本构成2019年国内首支银行永续债成功发行，2020年发行进一步提速。

2019年1月25日，我国首单银行永续债“19中国银行永续债01”在银行间债券市场成功发行。

此后，当年又成功发行15支银行永续债，但发行人以大型国有银行、股份制银行为主；2020年，在疫情影响下，银行补充资本的需求更加强烈，相应地，永续债发行节奏进一步加快，全年发行规模由2019年的5696亿元增至6484亿元，支数由16支上升为54支，发行主体的范围进一步拓宽，城商行、农商行发行更加活跃。

从补充资本的效果来看，截至2020年四季度末，国内商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别达到10.72%、12.04%、14.7%，其他一级资本的充足度较2018年末有明显改善。

此外，2021年1月，全国首批转股型银行永续债——“21稠州银行永续债01”、“21通商银行永续债01”成功发行，相较于减记型永续债，转股型永续债具有更高的残余价值，本金损失的风险相对下降，投资吸引力相对提升。

【实用文档】永续债的会计处理,金融资产和金融负债的初始计量,金融资产的后续计量第三节金融负债和权益工具的区分三、永续债的会计处理（一）永续债发行方会计分类应当考虑的因素永续债发行方在确定永续债的会计分类是权益工具还是金融负债（以下简称会计分类）时，应当根据本节的规定并同时考虑下列因素：1.到期日；2.清偿顺序；3.利率跳升和间接义务。

（二）关于到期日（是否能无条件地避免交付现金或其他金融资产的合同义务？）当永续债合同其他条款未导致发行方承担交付现金或其他金融资产的合同义务时，发行方应当区分下列情况处理：永续债合同的相关规定相关说明1.明确规定无固定到期日且持有方在任何情况下均无权要求发行方赎回该永续债或清算的通常表明发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务2.未规定固定到期日且同时规定了未来赎回时间（即“初始期限”）初始期限仅约定为发行方清算日一般情况通常表明发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务清算确定将会发生且不受发行方控制，或者清算发生与否取决于该永续债持有方发行方仍具有交付现金或其他金融资产的合同义务初始期限不是发行方清算日且发行方能自主决定是否赎回永续债发行方应当谨慎分析自身是否能无条件地自主决定不行使赎回权。

如不能，通常表明发行方有交付现金或其他金融资产的合同义务（三）关于清偿顺序当永续债合同其他条款未导致发行方承担交付现金或其他金融资产的合同义务时，发行方应当区分下列情况处理：情形相关内容合同规定发行方清算时永续债劣后于发行方发行的普通债券和其他债务通常表明发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务合同规定发行方清算时永续债与发行方发行的普通债券和其他债务处于相同清偿顺序的应当审慎考虑此清偿顺序是否会导致持有方对发行方承担交付现金或其他金融资产合同义务的预期，并据此确定其会计分类（四）关于利率跳升和间接义务1.基本原则永续债发行方在确定永续债会计分类时，应当考虑“间接义务”。

权益工具或金融负债—以永续债为例一、案例背景相比于西方发达国家，永续债在我国起步较晚。

国内对于永续债的尝试最早要追溯到2013年，武汉地铁创造性地发行一种具有续期条款的债券，随后国电电力公司也在发行债券方面做出创新，即所谓的永续中票。

这两种债券已初具永续债的雏形，然而离真正的永续债还有一段距离。

比如说武汉地铁推出的可续企业债，它约定了延期选择权，发行人可以在债券到期日选择是否延期5年，遗憾的是没有规定相关的利息延期支付条款。

当时对于将其计入权益工具还是金融负债缺乏清醒的认识，武汉地铁将其归入应付债券科目。

直到2014年3月，财政部颁发了针对区分债务工具与权益工具的会计准则，填补了金融工具相关会计处理的空白区域，其中对相关会计处理作出明确规定。

重点在于该金融工具的发行条款设置，合同中若规定发行人对投资人存在支付本息的义务，毫无疑问该金融工具计入负债，相反的情况下则归到权益工具。

由前面可知，永续债可延期付息即无强制付息的义务，因此可归入权益工具。

该项规定的出台，使得发行永续债具有改善企业资本结构的作用。

有了明确的会计规范做支撑，我国的永续债市场如雨后春笋般生长起来，同时涌现出越来越多的类型，大致可分为可续期定向融资工具、可续期公司债以及永续次级债。

每种类型举个代表性的例子吧，如二零一四年九月兖州煤业推出第一支可续期定向融资工具，而我国首支具有永续债性质的公司债和次级债分别由中信建投、浙江省交通投资集团发行，时间分别是二零一五年一月、二零一六年三月。

此后，越来越多的公司选择发行永续债进行融资，该债券类型也得到极大丰富。

统计数据表明，自2013年以来，我国永续债的发展日新月异，市场规模越来越大，2018年更是创历史新高。

如何直观的感受我国永续债市场的快速发展呢，莫过于用数字来衡量，就拿2018年一整年来说吧，根据万德数据库的资料，大约发行了永续债一百多支，平均每三天就有一家企业选择用永续债融资，总的融资规模达到5400亿，是非常庞大的一个资金池。

我国银行永续债发展现状、展望及建议我国银行永续债发展现状、展望及建议一、引言随着我国经济的快速发展和金融市场的日益完善，银行业作为我国金融体系的重要组成部分，也在不断探索和创新中寻求发展。

作为一种新型的融资工具，永续债在我国银行业已经初步试点，但其发展仍面临一系列问题和挑战。

本文将从我国银行永续债的发展现状、未来展望和相关建议等方面进行探讨。

二、我国银行永续债的发展现状1. 发展历程我国银行永续债的发展可以追溯到2013年，中国银行业监督管理委员会发布《商业银行债务工具管理暂行办法》，初步确立了银行永续债的监管框架。

2014年，首个银行永续债成功发行，开启了我国银行永续债的市场。

目前，多家银行相继发行了永续债。

2. 现状分析（1）发行规模有限尽管我国银行业规模巨大，但相对而言，银行永续债的发行规模较小。

这主要受到多种因素的制约，包括流动性管理、信用评级、投资者需求等。

截至目前，银行永续债的发行总额较少，仍不能满足银行多元化融资需求。

（2）资金成本较高与传统债券相比，银行永续债的资金成本更高。

这主要是因为永续债的特性决定了其风险相对较高，加上我国银行业近年来风险敞口加大，导致投资者对银行永续债的需求较低，进而提高了银行融资成本。

三、我国银行永续债的未来展望1. 市场规模扩大随着我国金融市场的不断发展和银行经营环境的改善，银行永续债市场有望迎来规模的快速扩大。

首先，流动性管理政策可以更加灵活，有助于银行更好地管理资金流动；其次，逐步提高的信用评级和稳定的银行盈利能力将增加投资者的信心；最后，逐渐完善的法规和监管政策将为银行永续债提供更好的市场环境。

2. 财务风险的管理在银行永续债发展过程中，如何合理管理财务风险是一个关键问题。

银行需要加强风险管理，确保资本的充足性和稳定性。

此外，银行还应加强内部风控体系的建设，提高风险防范和控制能力。

3. 完善发行机制为了促进银行永续债市场的健康发展，我们需要进一步完善发行机制。

永续债及其会计处理永续债是一种特殊的债券，它与传统债券的最大区别在于没有到期日，也就是说，债券可能永远存在。

相对于传统债券，永续债更具灵活性和可持续性，因此在近几年逐渐受到投资者的关注和追捧。

本文将重点介绍永续债的概念、特点以及会计处理方法。

一、永续债的概念及特点永续债是指无固定到期日的债券，也被称为“永久债”、“永久性债券”、或“永久资本债券”。

与传统债券相比，永续债具有以下几个特点：1、不设到期日。

传统债券都有一个确定的到期日，到期后会按照面值加上应计利息归还债权人。

而永续债没有到期日，发行人无需还本付息，只需按照合同规定支付给债权人固定的利息，或根据约定来进行调整。

2、固定利率。

永续债发行后会按照先前的约定支付一定的利息，这种利息通常是固定的，且高于常规债券利率。

与此同时，借款人可以选择在利率上进行灵活调整。

3、可以被认为是股票类投资。

虽然永续债是一种债券，但由于没有到期日，有时候被看作是股票类投资。

类似于股票，永续债的价格可能会随着市场波动而变动。

二、永续债的会计处理方法永续债的会计处理方法和传统债券有所不同。

下面我们分别从发行及偿还两个方面介绍永续债的会计处理方法。

1、发行处理永续债的发行通常需要费用，这些费用应当在永续债的发行费用中体现。

这些发行费用通常包括发行返还、承销管理费用以及法律和注册费用等。

如果发行人在发行永续债时依靠投资银行承销，那么应该在财务会计记录上将每个发行阶段的费用资本化，并在财务报表中每年摊销。

这些费用会被计入负债中，直到永续债完成偿还。

2、偿还处理由于永续债没有到期日，其偿还方式和普通债券也有所不同。

永续债通常以支付固定的利息来代替偿还本金。

永续债的利息支出应当按照约定支付，并记录在利息支出中。

考虑到永续债没有到期日，偿还利息的时间可能会发生变化，因此在进行记录时，需要时刻关注这一点。

当债券发行人需要重新购买或偿还永续债时，应该对其操作进行分析和确认，包括确认资本成本、重新定价等，以此帮助债务承担者做好风险管理工作。

永续债的会计处理探析作者：陈旭阳来源：《环球市场》2019年第08期摘要：永续债，是非金融企业在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。

它在我国起步较晚，因而配套管理制度尚不完善，科学性、规范性有待进一步提高。

在此背景下，永续债的会计处理问题引起了人们的广泛关注，其影响着永续债这一新型融资工具能否得到有效推广和稳定发展。

本文将结合永续债的概念、特点、优势和会计处理的依据，详细阐述永续债的会计处理相关问题，旨在进一步完善关于永续债会计处理的探析。

关键词：永续债;金融工具;会计处理在国际市场上永续债是一种融资工具，它包括可续期债券等不同形式，不同形式的永续债影响着会计处理方式，而永续债的会计处理又关乎财务资料公允性、真实性和客观性。

永续债发行人和持有人应充分认识到永续债会计处理问题的重要性，采取一系列措施让永续债会计处理变得更为规范、科学，最大限度提高永续债会计处理中的信息质量。

一、永续债的概念、特点与优势永续债，是非金融企业在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。

它有几个突出特点：一是没有固定还款日期，但其还款期限也不一定是永久的，只是可以选择3年、5年、10年，甚至更长时间的赎回期限;二是票面利率高，且发行人会根据永续债票面利率重置和跳升机制选择不赎回债券，以补偿投资者潜在风险并满足其收益预期;三是包含财务期权，有发行人赎回条款。

永续债是一种金融工具，兼具投融资功能，可满足发行者和投资者的经济利益需求。

对永续债发行人而言，优势主要体现在以下方面。

其一，在永续债使用上，企业偿还本金压力较小。

当永续债被视为一种权益工具时，只要企业没有发生重大的不利财务事件或者破产情况，企业并不需要到期支付永续债本金，那么企业所获得的融资资金将会更加稳定。

其二，企业可通过合理设计永续债发行条款保证自身权益。

通过发行永续债控制融资规模，调节财务杠杆水平，达到优化资产结构，避免资产负债率的不断升高的目的。

第1篇一、引言永续债作为一种新型融资工具，近年来在我国金融市场逐渐崭露头角。

它兼具债券和股权的特点，既可以像债券一样带来稳定的利息收入，又能在一定程度上分享企业的成长收益。

然而，由于永续债的特殊性，其法律地位、发行条件、风险控制等方面也存在诸多争议。

本文将从永续债的定义、法律规定、发行条件、风险控制等方面进行探讨。

二、永续债的定义永续债，顾名思义，是指没有到期日的债券。

它是一种介于债券和股权之间的融资工具，具有以下特点：1. 利息支付：永续债发行人需定期支付利息，但无固定到期日。

2. 权益特征：永续债持有人不享有公司分红权，但可以在公司清算时优先于普通股股东获得偿还。

3. 流动性：永续债可以在二级市场进行交易，具有较高的流动性。

4. 风险性：永续债持有人面临公司经营不善、利率上升等风险。

三、永续债法律规定（一）法律地位我国《公司法》、《证券法》等相关法律法规对永续债的法律地位并未明确规定。

但在实践中，监管部门和司法实践对永续债的法律地位存在以下几种观点：1. 债券说：认为永续债具有债券属性，应按照债券的相关规定进行监管。

2. 股权说：认为永续债具有股权属性，应按照股权的相关规定进行监管。

3. 混合说：认为永续债兼具债券和股权属性，应根据具体情况进行监管。

（二）发行条件1. 信息披露：发行永续债的企业需按照相关法律法规进行信息披露，包括公司基本情况、财务状况、发行目的、利率、期限等。

2. 信用评级：发行永续债的企业需具备一定的信用评级，以确保债券的信用风险。

3. 发行规模：发行永续债的企业需根据自身资金需求和市场情况确定发行规模。

4. 增信措施：发行永续债的企业可采取抵押、担保等增信措施，降低投资者风险。

（三）风险控制1. 利率风险：永续债持有人面临利率上升的风险，可能导致债券价值下降。

2. 经营风险：永续债持有人面临公司经营不善的风险，可能导致无法获得利息收入。

3. 清算风险：永续债持有人在公司清算时可能无法获得全额偿还。

【摘要】由于永续债具有股权和债权的双重性质，对于企业增加权益、改善资本结构有积极的作用，因此近年来规模迅速扩大。

由于其双重性，在实务中对永续债的会计和税务处理比较困难。

文章旨在对永续债的有关问题进行探讨，以应对实务的挑战。

【关键词】永续债；会计计量；税务处理【中图分类号】F231.4近年来国内永续债规模持续扩大，其会计计量和税务处理往往对于企业的财务报表有很大的影响。

2019年1月28日，财政部发布了《关于印发<永续债相关会计处理的规定>的通知》（财会〔2019〕2号）（以下简称“2号文”）；2019年4月25日，财政部、税务总局发布了《关于永续债企业所得税政策问题的公告》（财政部、税务总局公告2019年第64号“以下简称64号公告”）对永续债的会计和税务处理提供了明确的指引。

本文拟结合上述两个文件和《企业会计准则第37号——金融工具列报应用指南2018》（以下简称“37号准则”），对永续债的会计和税务处理问题进行分析和探讨。

一、永续债的特点永续债是一种不具有固定期限、可以自行赎回、本金及利息能够自主决策延期支付的债券,属于无期债券。

永续债具有以下特点：（一）永续债的股性永续债在满足37号准则规定的权益工具确认条件时，可以计入其他权益工具——永续债权益类科目核算，属于权益性质的融资，对改善企业的融资结构有积极意义。

因此，永续债具有普通股的性质，但是其与普通股又有本质区别，在企业的重大事务上没有表决权，也不会影响其他原始股东的权益。

由于其股性的特点，在市场上受到了广泛的欢迎，规模迅速扩大。

（二）永续债的债性永续债作为权益性的融资，由于其在企业的重大事务上没有表决权，为了维护自己的利益，持有人通常会设置股利推动、利息支付、利率调整以及投资者保护等条款来保障自己相对固定的投资收益。

因此，永续债类似于债券，可以和优先股的性质对照来看，目前市场上见到的永续债主要为公司债券、中期票据、定向票据等。

关于目前中国永续债发行的分析和政策建议安徽财经大学 张奕奕摘 要：2010年巴塞尔协议Ⅲ的颁布，使国际商业银行在资本工具上进行不断创新。

我国为解决商业银行资本充足率的问题，永续债作为新型的重要资本补充工具，迅速发展起来。

本文则针对永续债，从其发行特点、现状入手，分析其在资本补充方面的作用以及目前存在的问题，并为其更好地发展提出一些建议。

关键词：商业银行 永续债 资本补充 发行现状 政策建议中图分类号：F832 文献标识码：A1 永续债的基本概述1.1 永续债的定义近年来，我国商业银行发展较快，资本消耗速度也随之加快，资本充足性不足。

2019年1月25日，中国银行发行了400亿元的永续债，随后，国内商业银行纷纷开始发行永续债。

所谓永续债，是指没有明确到期日或者期限非常长，持有人可以按期取得一定的利息但不能要求清偿本金的一种债券。

永续债在性质上具有债券和股权的双重性质，“是否能无条件地避免交付现金或者其他金融资产的合同义务”是具体判断的关键(2019年1月30日财政部印发《永续债相关会计处理的规定》)。

1.1.1 永续债的“债性”普通永续债和次级永续债是永续债的两种类型。

在破产清算时，普通永续债和其他普通债务的清偿顺序一样，永续债的债务性质就偏高一些；次级永续债在清算时，虽然顺序位于其他普通债务之后，但是仍旧位于股权资产之前。

这两种类型的永续债，在一定程度上体现出永续债的“债性”。

1.1.2 永续债的“股性”永续债的利率可以随着借款时间的增加而提升，即利率跳升条款，但作为发行方，也有利息递延支付的选择。

一方面保护了投资人收益，另一方面还可以看出永续债较强的“股性”，在一定条件下可以记入所有者权益中，作为商业银行其他一级资本的补充工具。

1.2 永续债对资本补充的作用1.2.1 补充资本总量我国2013年实行的《商业银行资本管理办法》中对商业银行资本构成作了明确规定。

一级资本、二级资本和扣除项是商业银行资本的三大项目。

财政部发布《永续债相关会计处理的规定》《永续债相关会计处理的规定》是由中国财政部发布的一项规章，旨在规范永续债的会计处理方法。

本文将对该规定进行详细解读。

该规定明确了永续债的定义。

永续债是指在无固定到期日的情况下发行的债券，持有人只能按协议约定的方式获取利息收入，但没有权利把债券提前赎回。

这一定义为后续的会计处理提供了明确的基础。

规定了永续债的分类。

按照规定，永续债可分为普通永续债和可转债两种。

普通永续债是指不具备转股权的永续债，可转债则是指具备转股权的永续债。

这两种债券的会计处理有一定的区别。

接下来，规定了普通永续债的初始计量方法。

普通永续债在初始交易时，应按照公允价值计量，将差额计入其他综合收益。

公允价值的计量可依据市场价格或其他可靠的估值方法进行。

这一规定确保了债券发行时的信息披露和会计处理的准确性。

然后，规定了普通永续债的后续会计处理方法。

普通永续债在后续期间按照实际利率进行计量。

利息支出应在应计利息费用中确认，并计入当期损益表。

根据永续债的具体条款，还需计提资本利润或资本补充等处理。

这一规定使得债券的会计处理更加准确和规范。

规定了可转债的会计处理方法。

可转债的会计处理与普通永续债类似，除了需计提资本利润或资本补充外，还需将转股权进行分离。

转股权的公允价值按照市场价格或其他可靠方法计量，并分别计入所有者权益和当期损益表。

这一规定确保了可转债的转股权在会计处理中得到充分体现。

《永续债相关会计处理的规定》明确了永续债的定义和分类，并规定了不同类型永续债的会计处理方法。

这一规定的发布，对于永续债的发行和会计处理具有重要的指导作用，有助于提高永续债的透明度和市场活跃度。

也为投资者提供了更加准确和可靠的信息和会计报告。