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固定收益证券的介绍与债券购买固定收益证券简介固定收益证券是一种投资工具，其收益在发行时就已经确定。
作为一种债券类金融产品，固定收益证券是债权人与债务人之间的合同，债权人借出资金给债务人并获得固定的利息回报，同时债务人承诺在一定时间内偿还借款本金。
固定收益证券通常由政府、金融机构或其他公司发行。
它们被广泛视为风险较低的投资工具，因为其固定的利率和还本付息的特点。
债券购买方法购买债券是投资者获取固定收益证券的一种方式。
以下是一些常见的债券购买方法：1. 通过银行购买投资者可以通过银行购买债券。
一些商业银行提供固定收益证券的发行和销售服务。
投资者可以前往银行分支机构，选择适合自己的债券产品，并填写购买申请表格。
银行会将购买金额从投资者的账户中扣除，并向投资者发放债券。
2. 通过券商购买券商是专门从事证券交易的机构，投资者可以通过券商购买债券。
投资者可以在券商开立证券交易账户后，通过在线交易平台或直接联系券商的交易员进行债券交易。
投资者可以根据自己的投资需求选择不同类型的债券，并以市场价格购买。
3. 通过基金购买投资者还可以通过投资债券基金来获取固定收益。
债券基金是由专业的基金管理人管理的投资工具，其以投资债券为主要策略。
投资者可以购买债券基金的份额，通过基金间接投资债券市场。
投资者可以通过证券交易所购买开放式债券基金，或通过券商购买封闭式债券基金。
债券的种类固定收益证券包括多种类型的债券，以下是一些常见的债券种类：1. 政府债券政府债券是由国家政府发行的债券，用于筹集资金以满足政府支出需求。
政府债券通常被视为风险较低的投资工具，因为它们由政府背书，并且通常具有较低的违约风险。
政府债券可以按照发行主体划分为中央政府债券和地方政府债券。
2. 金融债券金融债券是由金融机构发行的债券，通常用于筹集资金以满足金融机构的运营和扩张需求。
金融债券包括银行债券、保险债券、证券公司债券等。
金融债券的风险相对较高，因为金融机构的偿债能力受到市场波动和经济环境的影响。
CFA一级考试知识点第八部分固定收益证券债券五类主要发行人超国家组织supranational organizations，收回贷款和成员国股金还款主权（国家）政府sovereign/national governments，税收、印钞还款非主权（地方）政府non-sovereign/local governments（美国各州），地方税收、融资、收费。
准政府机构quasi-governments entities（房利美、房地美）公司（金融机构、非金融机构）经营现金流还款Maturity到期时间、tenor剩余到期时间小于一年是货币市场证券、大于一年是资本市场证券、没有明确到期时间是永续债券。
计算票息需要考虑付息频率，未明确的默认半年一次付息。
双币种债券dual-currency bonds支付票息时用A货币，支付本金时用B货币。
外汇期权债券currency option bongds给予投资人选择权，可以选择本金或利息币种。
本金偿还形式子弹型债券bullet bond，本金在最后支付。
也称为plain vanilla bond（香草计划债券）摊销性债券amortizing bond，分为完全摊销和部分摊销。
偿债基金条款sinking found provision，也是提前收回本金的方式，债券发行方在存续期间定期提前偿还部分本金，例如每年偿还本金初始发行额的6%。
票息支付形式固定票息债券fixed-rate coupon bonds，零息债券会折价发行，面值与发行价之差就是利息，零息债券也称为纯贴现债券pure discount bond。
梯升债券step – up coupon bonds票息上升递延债券deferred coupon bonds/split coupon bonds，期初几年不支付，后期才开始支付票息。
（前期资金紧张或研发型项目）实物支持债券payment-in-kind/PIK coupon bonds票息不是现金，而是实物。
固定收益证券及固定收益证券市场1固定收益证券概述1.1固定收益证券定义固定收益证券是一大类重要金融工具的总称, 是一种要求借款人按预先规定 的时间和方式向投资者支付利息和偿还本金的债务合同, 主要包括国债、 公司债 券、资产抵押证券等。
从投资收益的角度来看, 投资收益水平与金融产品的现金流密切相关, 这主 要表现在两个方面, 一方面是现金流的流量, 另一方面是现金流的频率及可靠程 度。
固定收益证券能提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流。
例如, 公司 债券的发行人将承诺每年向债券持有人支付一笔固定数额的利息。
其他所谓的浮 动收益债券则承诺以当时的市场利率为基础支付利息。
例如, 某一债券可能以高于美国国库券利率三个百分点的利率支付利息。
除非借款人被宣布破产, 这类证 券的收益支付将按一定数额或一定公式进行支付, 因此, 固定收益证券的投资收 益与债券发行人的财务状况相关程度最低。
但从固定收益证券的实际现金流量来 讲, 收益的固定性是很弱的, 其中一个主要的原因是, 大量的固定收益证券的现 金流量本身就是不固定的, 它们的现金流量和收益率与市场供求状况以及政策机构的利率调控有着非常紧密的关系。
另一个主要的原因也是植根于市场的原因, 也就是风险的存在, 由于有各种风险, 使得固定收益证券最终实现的收益率, 有着很大的不确定性, 但另一方面, 由于固定收益证券都有较为固定的票面利率作为保障, 因而在固定收益证券市场上, 证券的价格波动远远低于股票等权益类证 券市场的波动幅度,在一定程度上也体现了其收益相对固定的显著特征。
1.2固定收益证券基本特征固定收益证券作为一大类金融产品,主要有以下九个基本特征:1 发行人一般来说, 固定收益证券的发行人有 3大类:中央政府及其机构、 地方政府和公司。
在这三大类发行主体中,又进一步细分为国内和国外两部分。
2 到期日和到期条款到期日是指固定收益证券所代表的债务合约中止的时间, 截止到到期日, 借款人应该已经按时偿还了合约规定的全部利息和本金。
