2017年轨道交通机车车辆零部件行业分析报告

2017年轨道交通零部件行业市场分析报告目录第一节轨道交通零部件市场分析 (4)一、轨道交通零部件市场风险 (4)二、轨道交通零部件市场机遇 (5)三、国际比较研究的启示 (7)第二节克诺尔：相关多元化发展的百年老店 (8)一、全球轨交零部件巨头 (8)二、收入与利润率快速增长 (9)三、企业优势分析 (10)四、在华业务发展 (12)第三节沙尔特宝：隐形冠军的产业整合平台 (15)一、公司发展历史 (15)二、企业业务板块 (17)三、在华业务发展 (21)第四节克诺尔和沙尔特宝企业成功分析 (22)一、技术实力领先，高度重视研发 (22)二、兼并收购提供一体化服务 (22)三、实行国际化战略 (23)第五节企业分析 (23)一、鼎汉技术 (23)二、康尼机电 (25)三、华伍股份 (25)图表目录图表1：历年铁路固定资产投资情况 (4)图表2：轨道交通零部件企业普遍面临较低天花板 (5)图表3：中国潜在参与的海外高铁市场达3.5万公里 (6)图表4：全球轨交零部件供应商实现逆势增长 (6)图表5：克诺尔发展历程 (9)图表6：克诺尔销售额和净利润变化情况 (9)图表7：克诺尔分业务收入占比（2014） (10)图表8：克诺尔轨交板块产品介绍 (11)图表9：轨交产品系列示意图 (11)图表10：商用车板块产品示意图 (12)图表11：在华设立公司情况 (12)图表12：分区域收入及利润（2014） (14)图表13：分区域收入利润历年情况 (14)图表14：沙尔特宝发展历史 (16)图表15：分板块销售收入 (16)图表16：分板块销售收入 (17)图表17：沙尔特宝业务一览 (17)图表18：移动交通设备销售收入及净利润 (18)图表19：Pintsch Bamag产品示意图 (20)图表20：静态交通设备销售收入及净利润 (20)图表21：零部件销售收入及净利润 (21)图表22：鼎汉技术研发投入分析 (24)第一节轨道交通零部件市场分析2016 年我国铁路固定资产总投资或同比持平，机车车辆购臵投资或同比下滑，我国轨道交通装备行业将由过去 3 年的“快速增长”进入“产业整合”阶段。

2017年轨交装备行业中国中车研究报告2017年11月目录一、中国中车业务立足国内、发力全球 (6)1、以车辆设备为本，拓展新兴产业与现代服务业 (6)2、发力海外业务，欧美市场突破在即 (11)二、全球铁路市场更具活力，中车羽翼渐丰竞逐广阔空间 (14)1、高铁出海亮剑全球，“一带一路”打开全新成长空间 (14)（1）“一带一路”锁定全球成长性最佳的铁路市场 (14)（2）海外高铁投资未来5年将达万亿体量，相当于再造一个国内市场 (16)（3）世界城轨地铁市场：以更新及加密为主，新线市场具备一定空间 (19)2、从输出产品到输出标准，从外延到本土化，瞄准更大市场份额 (21)（1）中车海外市场份额较低，欧美地区仍为薄弱环节 (21)（2）海外订单突破80亿美元，从输出产品逐步过渡到输出标准 (21)（3）外延扩张+本土化合作，海外经营网络布局日臻完善 (23)三、铁路设备及城轨业务全解析：从下游需求看未来车辆收入变动 (26)1、动车组：高铁出行大势所趋，新增需求旺盛，叠加大修收入持续提升 .. 26（1）高铁替代普铁/公路未现天花板，动车组需求未来将进一步释放 (26)（1）新增需求旺盛，18-20年将迎来新一轮车辆招标及交付高峰 (27)（2）动车组迈入集中大修期，维修收入2018年有望突破200亿元 (31)2、货车：经济周期晴雨表，短期大幅复苏，中长期取决于铁路货运量变动 (34)3、客车：普速客车逐渐为高铁所替代，每年以低速更新为主 (38)4、机车：短期确定性反弹，未来年均收入有望达到200亿以上 (41)5、城轨：国内市场释放巨大车辆需求，海外订单将在18年后陆续交付 (48)四、新产业&现代服务业助力业绩增长，同心多元促进长期发展 .. 551、通用机电：受益国产化浪潮，未来有望保持20%增速 (56)2、风电装备：风电叶片业务已进入国内前三，行业领先地位凸显 (57)3、新能源汽车：掌握核心技术，未来有望抢占市场份额 (59)4、高分子复合材料：收购BOGE 布局全球市场，PI 膜有望实现进口替代 (62)5、环保产业：中标PPP项目，实现农村分散污水治理市场突破 (63)6、现代服务业：以金融和物流为主，实现多领域跨界经营 (65)五、PPP模式方兴未艾，轨交巨头扬帆起航 (67)1、PPP开启基建新模式，城市轨交再掀热潮 (67)（1）城轨处于大发展时代，建设&通车高峰重叠 (67)（2）社会资本助力地方财政，“城轨+PPP”项目遍地开花 (69)2、地铁迎来万亿市场，中车产业链覆盖70%以上 (72)3、有轨电车或成新增长点，未来千亿市场可期 (74)4、接连中标PPP项目，新旧产业并驾齐驱 (76)六、盈利预测 (77)全球轨交产业新贵，立足国内、发力海外市场，成功拓展多元领域。

2017年汽车零部件行业分析报告2017年3月目录一、行业主管部门、自律组织、主要法规政策及行业标准 (5)1、行业主管部门、监管体制 (5)2、行业主要法律法规和政策 (5)二、行业概况 (9)1、全球汽车工业发展状况及发展趋势 (9)（1）全球汽车市场总体保持平稳增长 (10)（2）新兴工业化国家成为全球汽车销量增长的持续动力 (11)（3）汽车产业链配置日益全球化 (11)（4）对汽车综合性能提升的需求成为推动行业进步的主导力量 (12)2、我国汽车工业发展状况及发展趋势 (13)（1）我国汽车工业整体运行情况 (13)（2）我国汽车行业发展趋势 (14)①我国逐步由汽车制造大国向制造强国转变 (14)②我国汽车出口规模还将进一步扩大 (15)③我国汽车市场的全球地位越来越突出 (16)④新能源汽车和汽车轻量化成为行业发展方向 (17)3、全球汽车零部件行业发展状况及发展趋势 (17)（1）全球汽车零部件行业发展状况 (18)（2）我国汽车零部件行业发展趋势 (21)①我国汽车零部件行业前景广阔，未来将加快重组步伐，逐步形成产业集群 (21)②我国自主品牌整车的进一步发展将带动我国汽车零部件企业的发展 (21)③关键零部件核心技术将逐步为国内自主零部件企业所掌握 (22)④日益提高的节能环保要求推动汽车零部件行业技术水平不断提高 (22)⑤售后市场将成为汽车零部件行业未来的主要增长点之一 (23)三、行业竞争格局 (23)1、行业竞争格局和市场化程度 (23)252、行业主要企业 ..................................................................................................263、进入本行业的主要障碍 ..................................................................................（1）严格的供应商认证壁垒 (26)（2）规模化生产及资金壁垒 (27)（3）技术水平及人才储备壁垒 (27)（4）精细化管理能力壁垒 (28)4、市场供求状况及变动原因 (28)（1）市场需求状况及变动原因 (28)（2）市场供给状况及变动原因 (28)5、行业利润水平变动趋势及变动原因 (29)（1）整车市场竞争状况 (29)（2）原材料价格波动及人工成本的变化 (30)（3）品牌及产品技术含量 (30)四、影响行业发展的因素 (31)1、有利因素 ..........................................................................................................31（1）国家产业政策的支持 (31)（2）宏观经济增长及居民可支配收入的提高 (31)（3）专业分工为本行业带来了良好的发展机遇 (31)（4）技术交流及产业转移推动本土零部件企业融入全球供应链体系 (32)（5）自主品牌整车制造企业的崛起，有利于本土汽车零部件企业的发展 (32)332、不利因素 ..........................................................................................................（1）行业集中度较低 (33)（2）关键零部件核心技术与国际先进水平存在差距 (33)（3）专业人才较为缺乏 (34)（4）原材料价格的波动与整车厂商降价压力双重影响行业利润 (34)五、行业技术水平及特点 (35)六、行业经营模式 (35)七、行业周期性、区域性和季节性 (36)八、行业上下游之间的关联性 (37)1、本行业与上游行业的关联性及影响 (37)2、本行业与下游行业的关联性及影响 (38)一、行业主管部门、自律组织、主要法规政策及行业标准1、行业主管部门、监管体制我国对汽车零部件行业采取宏观调控和行业自律管理相结合的管理体制，其中政府部门及行业协会对汽车零部件行业进行宏观管理和政策调控，企业的生产经营按照市场化方式进行。

2017年汽车零部件行业分析报告2017年1月目录一、行业管理 (4)1、行业监管部门 (4)2、行业法律法规 (5)3、行业相关政策规划 (6)（1）《汽车产业调整和振兴规划》 (6)（2）《工业转型升级投资指南》 (6)（3）《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）》 (6)（4）《中国制造2025》 (7)（5）《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年（2016-2020年）规划纲要》 (7)二、行业市场规模 (8)1、我国汽车市场整体规模 (8)2、汽车零部件市场整体规模 (11)3、汽车塑料零部件市场整体规模 (14)三、行业产业链情况 (15)1、上游行业供给 (16)2、下游行业需求 (17)四、影响行业发展的因素 (17)1、有利因素 (17)（1）我国居民消费能力显著提升 (17)（2）产业政策大力扶持 (17)（3）全球化采购 (18)2、不利因素 (18)（1）上下游双重挤压 (18)（2）汽车产业存在产能过剩 (19)（3）交通拥堵和环境污染问题日益加重 (19)五、行业发展趋势 (19)1、汽配采购全球化 (19)2、新能源汽车零部件将成投资热点 (20)3、系统化开发、模块化制造、集成化供货 (21)六、行业风险特征 (22)1、政策风险 (22)2、市场竞争风险 (22)3、原材料价格波动风险 (23)七、行业竞争态势 (23)一、行业管理1、行业监管部门目前，我国汽车零部件制造行业已基本形成市场化的竞争格局，由行业参与者面向市场自主经营，并由政府职能部门进行依法管理。

国家发展和改革委员会（以下简称“发改委”）和工业和信息化部（以下简称“工信部”）是汽车零部件制造行业的行政主管部门，主要负责制定产业政策、指导技术改造、审批和管理重大投资项目等。

2004年，发改委发布了《汽车产业发展政策》，按照有利于企业自主发展和政府实施宏观调控的原则，改革政府对汽车生产企业投资项目的审批管理制度，实行备案和核准两种方式。