第二章 跨国公司理论

2、垄断优势 （1）市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、 控制市场价格的能力等。 （2）生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力 优势、掌握的技术专利与专有技术。 （3）规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化， 在供、产、销各环节的衔接上提高效率。 （4）政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入 或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断 优势。 (5) 信息与网络优势。
二、垄断优势理论的结论
1、原因分析：在东道国市场不完全的条件下，跨国公 司可利用其垄断优势排斥自由竞争，维持垄断高价以获 得超额利润。 2、结论：对外直接投资是具有某种优势的寡头垄断 企业为追求控制不完全市场而采取的一种行为方式。
三、对于不同国家之间直接投资的解释
1、对发展中国家直接投资 可以绕过东道国的关税壁垒；同时技术等资产可以获 得全部收益。 2、对发达国家之间的交叉直接投资 寡占反应现象，通过在竞争对手的领土上建立企业来 互相牵制和加强自身能力行为的综合表现。
第一节
垄断优势理论
• 对外直接投资必须满足两个基本条件：一是垄 对外直接投资必须满足两个基本条件：一是垄 优势, 二是不完全市场。 断优势, 二是不完全市场。 • 案例：宝洁公司。 案例：宝洁公司。 • 垄断优势：知识、产品差异、规模、管理、资 垄断优势：知识、产品差异、规模、管理、 本。 • 选择的依据和条件：成本比较模型（何希）。 选择的依据和条件：成本比较模型（何希）。 货币因素模型（阿利伯）。 货币因素模型（阿利伯）。 • 评价：贡献、缺陷。 评价：贡献、缺陷。
一、垄断优势理论的主要思想
市场的不完全行为是对外直接投资的根本原因，同时跨国公 司的垄断优势是对外直接投资获利的条件。 1、市场具有不完全性 不完全性产生于四个方面： （1）产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市 场技能或价格联盟等因素有关； （2）生产要素市场的不完全。这主要是特殊的管理技能、在 资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造 成的 （3）规模经济引起的市场不完全； （4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造 成的市场不完全。
2、不足： 这一理论也存在一些缺陷，如不能很好解释对外直接投 资流向的产业分布或地理分布；它以美国为研究对象，对 发展中国家企业的对外直接投资缺乏指导意义。 垄断优势理论对企业对外直接投资的条件和原因作了科 学的分析和说明。
小贴士） 美国的垄断优势（小贴士） • 金德贝格通过研究，把美国的垄断优势概括为： 1.实行横向一体化和纵向一体化的优势。前者使跨国公司 对价格有一定的控制能力，后者使跨国公司获得外部规 模经济的优势。 2.拥有市场的优势。如获得营销技术、专利、商标等优势 3.由于跨国公司资金雄厚、技术先进和实行全球性经营战 略使其在生产和管理技能、方式上占有绝对优势。 4.由于面向发展中国家投资，使其具有获得廉价劳动力的 优势。 5.实行限制政策也给对外直接投资带来优势。
垄断优势理论 （ ） 基本含义：Monopolistic Advantage Theory）
垄断优势理论（Monopolistic Advantage Theory）又称所有 权优势理论或公司特有优势理论，是最早研究对外直接投 资的独立理论，是由对外直接投资理论的先驱，美国麻省 理工学院教授海默（Stephan Hymer）于1960年在他的博 士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》 中首先提出的，由麻省理工学院C·P·金德贝格在70年代对 海默提出的垄断优势进行的补充和发展。它是一种阐明当 代跨国公司在海外投资具有垄断优势的理论。此理论认为， 考察对外直接投资应从“垄断优势”着眼。
第二： 第二：内部化优势 （Internalization Advantage） ）
• 是指拥有所有权特定优势的企业，为了避免外部市场不完全 对企业利益的影响而将企业优势保持在企业内部的能力。内 部交易比非股权交易更节省交易成本，尤其是对于那些价值 难以确定的技术和知识产品，而且内部化将交易活动的所有 环节都纳入企业统一管理，使企业的生产销售和同样认为，内部化优势和所有权特定优势一样，也只 是企业对外直接投资的必要条件，而不是充分条件，同时具 有所有权特定优势和内部化优势的企业也不一定选择进行对 外直接投资，因为它也可以在国内扩大生产规模再行出口。
第二章 跨国公司理论
• 学习目标 >>了解要素禀赋理论 了解要素禀赋理论 >>掌握垄断优势理论、产品周期理论、 掌握垄断优势理论、 掌握垄断优势理论 产品周期理论、 边际产业扩张理论和内部化理论 >>重点掌握国际生产折衷理论 重点掌握国际生产折衷理论 • 思考 >>5个理论有何异同？ 个理论有何异同？ 个理论有何异同
二、基本观点
• 该理论的核心是，企业跨国经营是该企业具有的所有权特定 优势、内部化优势和区位优势这三优势综合作用的结果。 • 1跨国公司是市场不完全性的产物，市场不完全导致跨国公 司拥有所有权特定优势，该优势是对外直接投资的必要条件。 • 2所有权优势还不足以说明企业对外直接投资的动因，还必 须引入内部化优势才能说明对外直接投资为什么优于许可证 贸易。 • 3仅仅考虑所有权优势和内部化优势仍不足以说明企业为什 么把生产地点设在国外而不是在国内生产并出口产品，必须 引入区位优势，才能说明企业在对外直接投资和出口之间的 选择。 • 4企业拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势，决定了 企业对外直接投资的动因和条件。
跨国公司理论的演变
• 新古典国际资本流动理论（H—O理论） 新古典国际资本流动理论（ 理论） 理论 • 20世纪 年代以后的理论（垄断优势理 世纪60年代以后的理论（ 世纪 年代以后的理论 产品周期理论、边际产业扩张理论、 论、产品周期理论、边际产业扩张理论、 内部化理论、国际生产折衷理论） 内部化理论、国际生产折衷理论） • 共同出发点
第三： 第三：区位优势 （Location Specific Advantage） ）
是指某一国外市场相对于企业母国市场在市场环境方面对企业 生产经营的有利程度，也就是东道国的投资环境因素上具有 的优势条件，具体包括：当地的外资政策、经济发展水平、 市场规模、基础设施、资源禀赋、劳动力及其成本等。如果 某一国外市场相对于企业母国市场在市场环境方面特别有利 于企业的生产经营，那么这一市场就会对企业的跨国经营产 生非常大的吸引力。 邓宁认为，在企业具有了所有权特定优势和内部化优势这 两个必要条件的前提下，又在某一东道国具有区位优势时， 该企业就具备了对外直接投资的必要条件和充分条件，对外 直接投资就成为企业的最佳选择。
四、评价p34 评价
1、贡献： （1） 垄断优势理论突破了国际间资本流动导致对外直 接投资的传统贸易理论框架，突出了知识资产和技术优势 在形成跨国公司中的重要作用。因而，垄断优势理论在20 世纪60-70年代中期，对西方学者产生过较深刻的影响。 垄断优势论从理论上开创了以国际直接投资为对象的新研 究领域， （2）使国际直接投资的理论研究开始成为独立学科。这 一理论既解释了跨国公司为了在更大范围内发挥垄断优势 而进行横向投资，也解释了跨国公司为了维护垄断地位而 将部分工序，尤其劳动密集型工序，转移到国外生产的纵 向投资，因而对跨国公司对外直接投资理论发展产生很大 影响。
第一： 第一：所有权特定优势 （Ownership Specific Advantage） ）
又称垄断优势（Monopolistic Advantage），是指企业所独有的优 势。所有权特定优势具体包括：①资产性所有权优势，指在有 形资产与无形资产上的优势，前者指对生产设备、厂房、资金、 能源及原材料等的垄断优势，后者指在专利、专有技术、商标 与商誉、技术开发创新能力、管理以及营销技术等方面的优势； ②交易性所有权优势，指企业在全球范围内跨国经营、合理调 配各种资源、规避各种风险，从而全面降低企业的交易成本所 获得的优势。 邓宁认为，企业开展对外直接投资必然具备上述所有权特 定优势，但具有这些优势并不一定会导致企业进行对外直接投 资，也就是说，所有权特定优势只是企业对外直接投资的必要 条件，而不是充分条件。企业仅仅具有所有权特定优势，而不 具备内部化优势和区位优势时，国内生产出口销售或许可也是 企业实现其优势的可行途径。
第二节 国际生产折衷理论
一、提出 国际生产折衷理论（The Eclectic Theory of International Production），又称“国际生产综合理论”，通过企业对 外直接投资所能够利用的是所有权优势、内部化优势和区 位优势，只有当企业同时具备这三种优势时，才完全具备 了对外直接投资的条件。 1977年，英国瑞丁大学教授邓宁（J•H•Dunning）在《贸易， 经济活动的区位和跨国企业：折衷理论方法探索》中提出 了国际生产折衷理论。1981年，他在《国际生产和跨国企 业》一书中对折衷理论又进行进一步阐述。
三、理论评价
• 积极：邓宁的折衷理论在理论渊源上融合了以往各种学说 的精华，并加以归纳与总结，使理论更加丰富，较以往的 各种理论更全面地解释了企业国际经营的动因，从而形成 了一个具有普遍性的理论体系。 • 不足：它过于注重对企业内部要素的研究，忽略了企业所 处的特定社会政治、经济条件对企业经营决策的影响。