摩根史丹利案例分析

9个案例彻底解析：家族基金的全球资产配置美国家族基金的百年演进案例1: 摩根家族摩根家族在1838年成立了美国的第一个家族基金（也称为家族办公室）。

摩根家族的背景大家都很了解，目前大家熟知的摩根大通，摩根史丹利都是摩根家族几百年传承下来的，虽然他们现在已经不是这些公司的实际控制人，但仍是沿用摩根家族的品牌。

案例2: 洛克菲勒家族洛克菲勒家族也在19世纪末把资产分为延续家族的洛克菲勒家族基金和为公益慈善做贡献的洛克菲勒大学和洛克菲勒捐赠基金几个部分。

洛克菲勒家族现在已经传到了第六代，现在的实际控制人斯蒂文洛克菲勒是家族的第五代。

洛克菲勒家族在19世纪由石油业起家，到19世纪末时，已经开始进行家族的资产配置。

其资产配置的主要方向之一，就是现在的洛克菲勒捐赠基金，用于在全球经营慈善事业，以人文，医疗，教育为主，基金风格非常低调，但是每年在全球范围内都会花费至少几亿美金。

包括中国的协和医院，最初也是由洛克菲勒捐赠基金资助兴建。

另一个配置方向是洛克菲勒大学。

这个大学在中国知名度不高，因为它的发展重点在于研究而不是教育，因此并不招收本科生，但在美国医疗研究领域享有与哈佛大学并列的盛名，并已获得多个诺贝尔奖。

第三个方向，是洛克菲勒家族基金，该基金最早只管理洛克菲勒本家族的资产，但是经过几代人的传演，本家族的资产逐渐稀释。

目前已经变成一个开放式的家族办公室，借助洛克菲勒的品牌与资产管理经验，为多家富豪家族共同管理资产。

这也反映了美国家族基金逐步专业化的发展趋势。

最初，大多数家族基金由家族成员管理投资，但随着金融市场的发展，投资管理的复杂程度超出了家族成员的能力范畴，回报率波动越来越剧烈，最终在全球经济危机承受了巨大的损失。

至今，大约75%的家族基金都使用第三方专业投资机构进行投资管理。

美国目前大约有3000个家族办公室管理着1.5万亿美元的资产，平均管理5亿美元资产。

其中大部分是多家族共享家族办公室，一小部分是独立的家族办公室。

大型连锁药店的管理和发展模式分析——以大参林为例摘要：通过大型连锁药店大参林的发展历程，研究大型连锁药店的管理与发展模式，给政府制定相关政策、修订相关法律提供参考；为药品零售行业健康发展和持续整合提出意见。

对政府政策容易影响到药品零售行业发展进而波及到连锁药店、药品零售市场集中度一直不高这两个问题，以及近年来连锁药店迅速扩张引发的药店并购溢价现象和药品零售行业法律法规的一些缺陷提出了应对意见：连锁药店应优化产品结构来提高政策变化的风险，打造品牌的同时抓住机会整合，多注重门店效益和通过加盟连锁方式扩张取得长期的优势，政府应完善健全相关法律监督连锁药店有序发展。

关键字：连锁药店；发展模式；大参林；管理模式Analysis on the management and development mode of The dashenlinAbstract：Through the development process of dashenlin, the management and development mode of large-scale chain drugstores are studied to provide reference for the healthy development of drug chain drugstores in China in the future. The government policy is easy to affect the development of drug retail industry and then affect the chain drugstores, the concentration of drug retail market has not been high. In addition, in recent years, the rapid expansion of chain drugstores has led to the phenomenon of merger and Acquisition Premium of drugstores and some defects of laws and regulations in drug retail industry. The paper puts forward the Countermeasures: chain drugstores should optimize the product structure to improve the risk of policy changes While building the brand, we should seize the opportunity to integrate, pay more attention to the store benefits and gain long-term advantages through the expansion of franchised chain stores. The government should improve and perfect relevant laws to supervise the orderly development of chain drugstores.Keywords：dashenlin chain drugstores Development model management model目录1 研究背景 (1)2 我国大型连锁药店的研究现状 (3)3 大参林的发展与管理 (5)3.1 大参林的主要发展历程 (5)3.2 发展模式 (6)3.2.1 以增加门店作为扩张主要手段 (6)3.2.2 提升核心竞争力 (8)3.2.3 发展医药电商 (9)3.3 管理模式 (10)3.3.1 企业与人才管理 (10)3.3.2 经营管理 (10)4 管理与发展中存在的问题 (12)4.1 连锁药店经营受政策影响程度大 (12)4.2 药品零售行业市场集中度低 (13)4.3 门店扩张影响到药品零售行业生态 (14)4.4 法律监管体系不够完善和健全 (14)5对现有主要问题的优化建议 (16)5.1 优化产品结构 (16)5.2 打造品牌，抓住发展机会整合市场 (16)5.3 注重门店效益和发展加盟连锁模式 (17)5.4 完善健全相关法律法规 (18)参考文献 (19)致谢....................................................... 错误!未定义书签。

摩根斯坦利在华发展情况Morgan Stanley in China小组成员：陈江宁周迅李昆仑2012.4.18目录一．摩根斯坦利中国简介二．摩根斯坦利在中国的主要业务三．摩根斯坦利在华发展案例四．参考文献一．摩根斯坦利（中国）介绍摩根士丹利国际银行(中国)有限公司是摩根士丹利集团的子公司摩根士丹利国际银行有限公司(Morgan Stanley Bank International Limited)的全资附属机构。

该银行的前身为珠海南通银行，其于2007年6月正式改名。

原银行于1984年经中国人民银行批准成立，是首家在中国注册及总部设在内地的外资法人银行，也是珠海经济特区的第一家外资银行。

二十多年来，银行本着专业、创新、灵活和务实的服务宗旨竭诚为各界客户提供全面及一流的银行服务，致力成为珠三角地区客户的财务伙伴。

自2006年9月29日起，摩根士丹利国际银行(中国)有限公司成为了摩根士丹利集团的一员。

摩根士丹利是一家全球领先的国际性金融服务公司，业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理。

公司在全球33个国家设有超过600家办事处，公司员工竭诚为各地企业、政府机关、事业机构和个人投资者提供服务。

摩根士丹利国际银行(中国)将一如既往，为已有的客户提供一流的银行服务，并希望在未来几年，凭借摩根士丹利在产品开发和客户服务上的专业资源，进一步扩大业务领域。

目前，摩根士丹利国际银行(中国)有限公司的注册资本为人民币十亿元。

银行可依法经营以下外汇业务：存款；短期、中期和长期贷款；票据承兑与贴现；政府债券、金融债券和其它除股票之外的外币证券；信用证服务及担保；国内外结算；外汇交易及代理交易；外币兑换；银行同业拆借；银行卡服务；保险箱服务；信用调查与咨询服务；保险代理服务；其它经中国银行业监督管理委员会批准的业务。

摩根士丹利于1994年2月在上海设立首家代表处, 后于同年8月在北京设立第二家代表处。

主要从事投资银行业务,包括企业融资和协助客户通过发行股票及债券筹集资金、并购咨询及房地产投资服务；股票研究及私募股本投资。

摩根史丹利中国研究报告
摩根士丹利（Morgan Stanley）是一家全球领先的金融服务公司，拥有悠久的历史和卓越的业绩。

以下是对摩根士丹利中国研究报告的简要概述。

该报告对中国经济进行了综合分析，涵盖了宏观经济、行业动态以及投资机会等方面。

在宏观经济方面，报告指出中国经济增长保持稳健，国内生产总值（GDP）增速稳定在6%以上。

此外，报告还关注了通胀
水平、货币政策、就业和消费等方面对经济的影响。

在行业动态方面，报告重点关注了中国的科技、金融、消费和制造业。

报告指出，科技行业是中国当前重点发展的领域之一，尤其是人工智能、大数据和云计算等。

金融行业也是一个潜力巨大的领域，随着金融市场的改革和开放，外资机构在中国市场的参与将增加。

报告还提到了中国消费市场的强劲增长，特别是中产阶级的消费需求不断增长。

制造业虽然面临一些挑战，但仍然具有长期增长潜力。

在投资机会方面，报告提供了一些具体建议。

例如，在股票市场方面，报告认为科技、医疗和消费等行业有较大的潜力。

在债券市场方面，报告推荐关注具有较高信用评级和优质发行人的债券。

此外，报告还提到了一些新兴产业，如新能源、新材料和新服务等，具有较高的投资价值。

总的来说，摩根士丹利中国研究报告对中国经济和投资机会进
行了全面分析，为投资者提供了有用的参考和建议。

尽管中国面临一些挑战，但仍然是一个充满机遇的市场。

投资者可以根据报告的建议，在不同的行业和资产类别中找到适合自己的投资机会。

三则对赌协议的案例一、蒙牛与摩根史丹利及鼎晖对赌案（一）对赌过程2002年6月,摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。

2002年9月,蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。

同日，蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。

金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司——毛里求斯公司。

同年10月,摩根士丹利等三家国际投资机构以认股方式向开曼公司注入约2597万美元(折合人民币约2.1亿元)，取得该公司90.6%的股权和49%的投票权，所投资金经毛里求斯最终换取了蒙牛乳业66.7%的股权,蒙牛乳业也变更为合资企业。

2003年，摩根士丹利等投资机构与蒙牛乳业签署了类似于国内证券市场可转债的“可换股文据”,未来换股价格仅为0.74港元/股。

通过“可换股文据”向蒙牛乳业注资3523万美元,折合人民币2.9亿元.“可换股文据”实际上是股票的看涨期权。

不过，这种期权价值的高低最终取决于蒙牛乳业未来的业绩。

如果蒙牛乳业未来业绩好, “可换股文据”的高期权价值就可以兑现；反之，则成为废纸一张。

为了使预期增值的目标能够兑现，摩根士丹利等投资者与蒙牛层签署了基于业绩增长的对赌协议。

双方约定,从2003年至2006年，蒙牛乳业的复合年增长率不低于50%。

若达不到，公司管理层将输给摩根士丹利约6000万—7000万股的上市公司股份；如果业绩增长达到目标，摩根士丹利等机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管理层。

2004年6月，蒙牛业绩增长达到预期目标。

摩根士丹利等机构“可换股文据”的期权价值得以兑现，换股时蒙牛乳业股票价格达到6港元以上；给予蒙牛乳业管理层的股份奖励也都得以兑现，摩根士丹利等机构投资者投资于蒙牛乳业的业绩对赌,让各方都成为获利者。

（二）案例总结蒙牛与摩根史坦利、高盛等国际私募大鳄的对赌取得经典性的成功是有典型性原因。

首先，蒙牛当时是成长型企业,这是国际私募基金投资流向的主要沃土,并且是传统型行业,当时的国内奶业竞争形式还不太强烈,而蒙牛又是国内民企与国际投行签订对赌协议的第一人,本身具有示范效应,私募投资者的投资操作更为严谨；其次,蒙牛当时的管理团队是以牛根生为主的具有成熟奶业管理经验的团队,他们具有无私的创业精神,当时蒙牛的公司治理结构非常的国际化,领导人牛根生并非公司最大股东,最大股东谢秋旭只是股权投资,并不参与经营管理,这种“有钱出钱、有力出力”的模式成为公司管理层努力勤奋的根本策动力。

第二章典型案例1----章前导读摩根士丹利摩根财团在美国乃至全球金融市场上叱咤风云近200年，其历史几乎就是美国以至全球在摩根所处时代的金融发展史。

摩根财团最早可追溯到1838年，它由美国银行家乔治·皮博迪创办于伦敦，后由摩根家族继承，迁至纽约后声名鹊起。

1870年，J.P.摩根向在普法战争中陷入困境的法国政府大胆提供了1000万英镑的贷款，从而建立了为各国政府担任融资顾问的地位。

1871年，创始人J．P．摩根与人合伙创办德雷克塞尔—摩根公司，从事投资与信贷等银行业务；1895年改名为J.P．摩根公司，向钢铁、铁路及公用事业等产业渗透；1912年，摩根财团控制了金融机构13家，被美国金融界称为“银行家的银行家”；1930年代，摩根财团所控制的大银行、大企业的资产总额占当时美国八大财团的50%以上。

作为美国金融成功的丰碑，近200年间，摩根财团一直屹立于美国十大财团的核心地位，而其他财团则不断进入或者被挤出十大财团之列。

J.P.摩根对美国现代金融和经济影响巨大，1880年，重组并发行了众多的股票和债券，用于对多家铁路公司提供融资，通过这一行动，成功控制了上述铁路公司的董事会并集中控制了当时占美国六分之一的铁路系统。

1901年，建立了美国钢铁公司，是当时世界上首家拥有超过十亿美元资产的大型公司。

此外，通用电气公司、国际Harvesler公司和AT&T公司等也是J.P.摩根组建的。

J.P.摩根多次引入欧洲资金“拯救”美国于金融危机中。

在华尔街和伦敦金融区的历次大危机中，摩根财团担当美国央行的角色时间长达150年。

1907年，皮尔庞特·摩根组织多位银行家共同安排了2500万美元的一揽子援助计划，以协助当时陷入恐慌之中的华尔街。

几个月后，又安排了2000万美元的融资，协助纽约证交所维持正常交易活动。

“一战”中，J.P.摩根担任美国政府代理，为盟国提供巨额资金(其中一次的融资额就达5亿美元)。

对“罗布.帕森在摩根士丹利”案例的分析罗布.帕森在摩根士丹利案例分析10828302 覃伟该案例讲述了在有深厚企业文化基础的投资银行摩根士丹利，新成立的业务交叉部门资本市场服务部社会招聘的业务中坚帕森虽然业务能力出众且成绩卓著，但由于缺乏团队合作力和内部人际交往能力，年度绩效考核数据并不理想，使得其上司纳斯尔想提拔帕森为执行董事变得困难。

首先，摩根士丹利是本案例的组织基础，其长久形成的公司文化和行为习惯具有强大的根基，难以被挑战。

在总裁麦克及其高层领导团队倡导的“统一公司的公司”愿景下，明确指出公司要以统一的面貌面向客户，为公司内部业务的有效协作提供机制，这就需要营造团队合作的氛围。

而作为金字塔塔尖的执行董事是基层岗位员工的“标准持有者”，必须与公司文化和愿景相契合，即具有团队合作精神，而帕森的现状显然不能担当起“标准持有者”的角色。

而且，摩根全方位的绩效考核程序虽未在实践价值上达成内部共识，但这是麦克总裁的重大创新之一，是晋升提拔的重要依据，帕森必须面对。

其次，作为很好体现统一公司这一理念的资本市场服务部，业务交叉明显，充当公司各部门之间的枢纽，需要跨部门交叉合作。

帕森所在岗位——市场拓展专业人员，需要充当市场、产品及客户之间所有信息的纽带，需要更强的团队合作能力。

而帕森在为银行等金融机构提供资本市场服务方面取得很好成绩的原因分析如下：1、十年的相关工作中与银行保险业界的重要人物建立了牢固的关系；2、该领域业务一直是摩根士丹利较弱的部分，相关市场拓展几乎没有，即并不是金融机构对摩根的产品和服务没有需求，而是需求与供给缺乏结合，摩根研发等相关能力是保证；3、市场拓展岗位需要精力充沛、有创业家特质的人，而这在特许权很重要、十分注重操作过程的完整性的摩根内部很难自身培养，但这并不意味具有这种特点的人就不能最终适应摩根文化。

再次，帕森的绩效考核数据也并不是一无是处，他在资源共享、销售能力强、工作热情等方面得到了同事的积极认可，其在自我评估中也认识到自己的问题和改进的意愿，所以在文化契合和改善交际方面还是存在很大可能的，况且帕森与客户之间的关系已经证明自己在相关方面的能力。

摩根史丹利研究报告摩根史丹利（Morgan Stanley）是世界领先的全球金融服务公司，提供一系列的投资银行、证券、投资管理和财富管理等服务，以满足全球范围内的个人、机构和政府客户的金融需求。

本报告将对摩根史丹利的研究进行概述，从公司背景、主要业务领域、市场地位和未来发展等方面进行分析。

公司背景摩根史丹利成立于1935年，总部位于美国纽约市。

公司由贝尔纳德·摩根（Bernard Morgan）和亨利·史丹利（Henry Staley）创立，起初主要从事证券交易和投资银行业务。

随着时间的推移，摩根史丹利逐渐发展成为全球金融服务领域的领导者，提供全方位的金融产品和服务。

主要业务领域投资银行摩根史丹利在投资银行领域有着卓越的市场地位。

公司的投资银行业务包括资本市场交易、股票、债券和期权交易，代表客户进行资本筹资和企业并购等交易。

通过在全球主要金融中心设立分支机构和合作伙伴关系，摩根史丹利能够为客户提供跨国界的金融交易服务。

证券业务摩根史丹利的证券业务涉及股票、债券、衍生品等交易产品的交易和销售。

公司通过自家的交易平台和全球范围的交易所进行交易，并提供研究报告和市场分析帮助客户做出投资决策。

同时，摩根史丹利还提供个人和机构客户的专业投资咨询服务，帮助客户管理投资组合并实现投资目标。

投资管理作为全球领先的资产管理公司之一，摩根史丹利为个人、机构和政府客户管理大量的投资组合。

公司的投资管理业务包括股票、债券、大宗商品、地产等资产类别的管理，并提供高净值客户的财富管理服务。

摩根史丹利凭借其专业的投资策略和管理团队赢得了客户的信任和肯定。

财富管理摩根史丹利通过其财富管理部门为高净值个人和家庭客户提供综合的财务规划和投资建议。

公司的财富管理团队根据客户的风险承受能力和投资目标，为其量身定制投资组合，并提供税务筹划、退休规划、保险等综合财务服务。

市场地位和未来发展目前，摩根史丹利在全球金融服务行业中占据重要的地位。