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投资银行业务案例精析(2013年9月)

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投资银行业务案例精析年月

投资银行业务案例精析年月

投资银行业务案例精析引言投资银行作为金融行业的重要组成部分，其业务涉及证券发行、股票交易、债券发行、并购重组等方面。

本文将就近期发生的一宗投资银行业务案例进行深入分析和解读，以期帮助读者更好地了解和理解投资银行业务的运作机制和风险管理。

案例概述案例发生于某年某月，涉及一家知名企业的股票IPO（首次公开募股）并购重组业务。

该企业计划通过发行股票获取资金，并通过并购重组来扩张市场份额。

投资银行作为企业的顾问，在这一过程中发挥了重要作用。

股票IPO流程股票的IPO是指一家公司首次将其股票向公众发行，以筹集资金。

以下是一般的股票IPO流程：1.企业选择承销商：承销商是帮助企业进行IPO的金融机构，一般由投资银行担任。

在本案例中，被投资银行选择为承销商。

2.尽职调查（Due Diligence）：投资银行开始对企业进行尽职调查，确认企业财务状况、市场竞争力等情况。

3.发行定价：投资银行根据尽职调查结果，确定股票的发行价格。

这个价格将影响到企业筹集资金的数量。

4.市场推广：投资银行开始进行市场营销活动，向潜在投资者推广该股票，并争取他们的认购意愿。

5.上市交易：一旦市场推广活动完成，并获得足够的认购，股票将在证券交易所上市交易。

并购重组流程并购重组是指企业通过收购其他企业或与其他企业合并来实现自身发展的战略。

以下是一般的并购重组流程：1.目标企业筛选：投资银行帮助企业筛选并确定合适的目标企业进行并购或重组。

2.尽职调查：对目标企业进行尽职调查，确认其财务状况、竞争力等情况，并评估与其合并的潜在风险。

3.交易结构设计：投资银行协助企业设计合适的交易结构，包括并购方式、股权比例等。

4.谈判与协议：投资银行参与谈判，协助企业与目标企业达成交易协议，明确双方权益和义务。

5.审批与执行：协助企业履行相关法律程序，如获得监管机构的批准，并督促及推动交易的实施。

案例分析本案例中，投资银行作为企业的顾问，在股票IPO和并购重组的过程中发挥了重要作用。

民生银行投资银行业务—政策、运作模式、产品及典型案例-武国元,中国民生银行

民生银行投资银行业务—政策、运作模式、产品及典型案例-武国元,中国民生银行

三、产品分类——结构性融资 狭义
•结构性融资是指资产证券化
•结构性融资是指通过结构化安排，使贷款人不再重点关注借款 人自身信誉的融资
•结构性融资是指任何利用特别目的实体（SPV）安排的融资
广义
•结构化融资是指在传统双边贷款难以满足客户特殊需求的情况 下，通过一系列结构性安排，为客户量身定制的融资产品 我行结构性融资业务援引广义的结构性融资定义，运作形式可采 取表内贷款、表外担保或纯粹的无风险中间业务模式，预期年化 风险资产收益率（利率加预期年化费率）原则上不得低于基准利 率上浮30%的贷款的风险资产收益率。
目录
一、投行业务概述
二、我行业务定位
三、重点产品类型
四、典型案例介绍
五、运作模式及机制
一、投行概述：
为何做投行？
• 经营环境：应对新金融时代（直接融资、脱媒趋势加速、 一体化金融服务需求）市场竞争的需要； • 监管形势：满足新资本协议等（资本充足率、存贷比、量 化调控）强约束的需要； • 战略转型：民生银行战略转型、二次腾飞，培养市场竞争 优势，实现可持续发展的需要； • 创造价值：改善收益结构、提高ROA、ROE、RAROC，为境 内外投资者创造价值（境内外投资者的预期）的需要； • 人力资本：人力资本提升（与时俱进、知识更新、职业发 展）的需要。
一、投行概述： 何谓投资银行？
投行起源： 美国——投资银行（贷款、证券的承销和买卖） 英国——商人银行（起源于海外贸易的承兑银行） 主要业务： 一级市场的各种证券承销； 二级市场的经纪与自营； 收购兼并与公司重组； 私募融资； 资产管理（基金、集合理财等）； 资产证券化及其他结构性融资产品业务； 财务顾问； 项目融资； 不良资产收购与处置； 衍生金融产品，等等。

投资业务法律案例(3篇)

投资业务法律案例(3篇)

第1篇一、案件背景2010年，某市一家房地产公司（以下简称“甲公司”）拟投资开发一座大型商业综合体项目。

甲公司经过市场调研和可行性分析，决定与某知名开发商（以下简称“乙公司”）签订一份投资合作协议。

协议约定，甲公司投资人民币10亿元，乙公司负责项目开发建设，双方共同承担项目风险。

然而，在项目开发过程中，甲乙双方因投资回报、项目进度等问题产生纠纷，导致投资合作破裂。

二、案件经过1. 纠纷起因在项目开发过程中，甲乙双方就投资回报问题产生分歧。

甲公司认为，根据合作协议，乙公司应按照约定的投资回报率向甲公司支付收益。

而乙公司则认为，由于市场环境变化，项目成本上升，投资回报率应适当调整。

双方就投资回报率问题多次协商未果，导致纠纷升级。

2. 法律纠纷纠纷升级后，甲乙双方协商无果，甲公司遂向法院提起诉讼，要求乙公司按照原协议约定的投资回报率支付收益。

乙公司则辩称，由于市场环境变化，项目成本上升，投资回报率应适当调整。

法院在审理过程中，对以下问题进行重点审查：（1）合作协议中关于投资回报率的约定是否有效？（2）市场环境变化是否构成不可抗力，导致投资回报率调整？（3）甲乙双方是否在合同履行过程中存在违约行为？三、法院判决1. 关于投资回报率的约定法院认为，合作协议中关于投资回报率的约定系双方真实意思表示，不违反法律法规的强制性规定，应认定有效。

2. 关于市场环境变化法院认为，虽然市场环境变化可能导致项目成本上升，但甲乙双方在签订合作协议时已对市场风险进行了充分预测。

因此，市场环境变化不属于不可抗力，不能作为调整投资回报率的理由。

3. 关于违约行为法院认为，甲乙双方在合同履行过程中，均未违反合作协议的约定。

因此，双方均无违约行为。

综上所述，法院判决乙公司按照原协议约定的投资回报率向甲公司支付收益。

四、案例分析1. 投资合作协议的重要性本案中，甲乙双方因投资回报率问题产生纠纷，导致投资合作破裂。

这说明，投资合作协议在投资业务中的重要性。

投行法律实务案例分析(3篇)

投行法律实务案例分析(3篇)

第1篇一、案例背景XX公司（以下简称“XX”）成立于2005年，主要从事高科技产品的研发、生产和销售。

公司产品线丰富，涵盖了多个领域，包括电子信息、新能源、生物医药等。

经过多年的发展，XX已成为国内同行业的领军企业。

然而，随着市场竞争的加剧，XX公司面临着市场份额下降、创新能力不足等问题。

为了突破发展瓶颈，XX公司决定进行战略并购，通过收购具有创新能力和市场前景的企业，提升自身的竞争力。

在并购过程中，XX公司遇到了一系列法律问题，这些问题涉及到并购的合法性、合规性以及交易结构的优化等。

二、案例分析1. 并购合法性分析在并购过程中，XX公司首先需要确保并购行为的合法性。

根据《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，XX公司在进行并购时需关注以下问题：（1）并购双方是否符合法律法规规定的主体资格；（2）并购交易是否符合反垄断法规的要求；（3）并购过程中是否存在不正当竞争行为。

针对上述问题，XX公司进行了以下分析：（1）并购双方均具备合法的主体资格，且并购交易符合反垄断法规的要求；（2）在并购过程中，XX公司严格遵守了法律法规，未发现不正当竞争行为。

2. 并购合规性分析并购合规性分析主要涉及以下几个方面：（1）并购交易的合规性：XX公司在并购过程中，严格按照法律法规的要求，进行了尽职调查、风险评估和信息披露等工作，确保了并购交易的合规性；（2）并购后整合的合规性：并购完成后，XX公司需确保并购后整合的合规性，包括但不限于人员安置、资产整合、业务流程优化等方面。

针对并购合规性分析，XX公司采取了以下措施：（1）聘请专业律师团队进行尽职调查，确保并购交易的合规性；（2）制定详细的并购后整合方案，确保并购后整合的合规性。

3. 交易结构优化在并购过程中，XX公司注重交易结构的优化，以提高并购效率，降低交易成本。

以下是XX公司采取的优化措施：（1）采用分期支付方式：XX公司与目标公司协商，采用分期支付方式，以降低资金压力，同时确保并购后目标公司的稳定运营；（2）设置业绩承诺：XX公司要求目标公司承诺并购后一定期限内的业绩目标，以保障并购后公司的业绩增长；（3）设置对赌条款：XX公司与目标公司协商，设置对赌条款，以激励目标公司在并购后提升业绩。

投资银行的案例分析

投资银行的案例分析

投资银行的案例分析投资银行是金融市场中的重要角色，专门从事与资本市场有关的交易与服务。

本文将通过案例分析的方式，对投资银行的功能、作用和风险进行综合评估。

案例背景：XX投资银行是全球领先的投资银行，拥有丰富的经验和专业的团队。

该银行在过去的几年里，涉足了多个行业和市场，取得了良好的业绩。

然而，近期该银行面临着一系列挑战，包括市场竞争的加剧、绩效下滑以及业务结构调整的需求。

功能与作用：然而，投资银行的功能和作用也带来了一定的风险。

首先，市场风险是投资银行所面临的最主要的风险之一、市场价格的波动和市场需求的变化都会对投资银行的交易和投资产生重大影响。

其次，操作风险也是投资银行需要关注的问题，如操作失误、内部欺诈和不当行为都可能导致巨大的损失。

此外，法律和合规风险也需要投资银行严格遵守各种法律法规，以避免潜在的法律诉讼和罚款。

案例分析：在近期的挑战中，XX投资银行面临着绩效下滑和业务结构调整的需求。

通过对该案例的分析，可以找到其存在的问题及解决办法。

首先，绩效下滑的原因可能是市场竞争的加剧和业务策略的不合理。

投资银行应该评估市场竞争的态势，制定适应市场变化的营销策略，提高市场份额。

此外，银行还应加强对内部业务流程的管理和优化，提高效率和降低成本。

其次，业务结构调整是提升绩效的重要手段。

投资银行可以通过精简机构、整合业务部门和人员结构，提升整体业务的协同效应。

此外，还应加强对投资组合的风险管理，避免集中风险的积累。

总结：通过对XX投资银行的案例分析，我们可以看到投资银行在金融市场中的重要作用和所面临的挑战。

为了保持竞争力和提升绩效，投资银行需要审视自身的业务策略、市场竞争环境和内部流程。

只有做出相应的调整和优化，才能在日益激烈的金融市场中取得成功。

2013年建设银行投行业务

2013年建设银行投行业务

2013年建设银行投行业务财报显示，2013年前三季度，建设银行实现手续费及佣金净收入801亿元，较上年同期增长14.5%。

其中，电子银行、信用卡、投行业务等新兴类产品相当给力。

建设银行董事长王洪章曾将投行业务提到关乎创新能力和利率市场成败的战略高度，他明确提出，下一步要“大力开展外汇市场、货币市场、债券市场、大宗商品、新型投行、银行理财等新兴业务领域的产品创新，提升代客交易的做市与创新能力。

”建设银行投行部四大业务板块为：债券承销业务、理财业务、财务顾问业务与资产证券化业务。

除商业银行传统贷款业务以外，债务承销业务和理财业务已成为支持实体经济发展的重要渠道。

财务顾问业务为商业银行投行业务重要发力点。

四大业务板块每年针对细分市场客户推出多种创新产品，当中不乏立足于传统优势领域的新尝试。

债券承销八年四次第一作为投行的传统优势业务，中国商业银行境内债券承销业务主要以承销银行间市场债务融资工具为主，包括短期融资券、超短期融资券、中期票据、私募债、中小企业集合票据和资产支持票据等。

建设银行债券承销为例，八年来建设银行债务融资工具承销量年度排名四次同业第一。

数据显示，从2005年交易商协会推出银行间市场债务融资工具至今年9月末，建设银行承销短期融资券、中期票据、私募债等各类债务融资工具共计1.42万亿元，有力地支持了实体经济发展。

理财业务近年来随着我国居民财富的快速增长以及利率市场化的推进，理财业务已经成为各家商业银行角逐发展的重要业务。

建设银行经过短短几年的发展，理财业务已形成“乾元”、“利得盈”和“建行财富”等多个具有较强市场影响力的理财产品品牌。

理财基础资产范围日益扩大，已涵盖信托受益权、股权、股权收益权、票据收益权、债券、同业存款等；产品运营模式更为丰富，有资产组合型开放式产品、资产组合型固定期限类产品和单独发行产品等；产品期限更加灵活，包括天天开放、1个月、3个月、半年、1年、3年以上等；根据不同投资风险偏好，推出保本产品和非保本产品。

投资银行业务案例精析(2013年9月)

投资银行业务案例精析(2013年9月)
专业的养老机构配套设施齐全，并有专门的医疗卫生人员照顾老人的起居。“逆按揭”业务引入养老机构，一是能解决老人退休后生活的后顾之忧，减轻孤独感，避免突发疾病时无人照料而贻误时机；二是对养老机构拓展业务、提高盈利能力也有很大益处。
保险公司不但可以对抵押房屋承担财产险，还可以承担老年人的人身意外险。在业务成熟后，还可结合老年人的身体状况，推出重疾等寿险品种。同时，可以充分发挥“蓄水池”的作用，通过精心设计产品，开展反向抵押贷款保证保险。即在贷款到期时，如房屋价值低于贷款本息，将由保险公司来赔付，这将大大减轻政府负担，也可减少贷款银行的风险。
借贷人的风险
对于住房反向抵押贷款的借款人来说，在贷款期间不用定期偿还贷款，且仍可以保有房屋所有权，继续居住于抵押房屋内；在贷款结束时，即使房屋出售所得之金额不足以偿还贷款，放贷机构也没有追索权，这些特点对于退休之后没有足够储蓄或者子女赡养的老人而言，似乎是一种优点大于缺点的理财产品。然而，借款人在实际申请住房反向抵押贷款时，可能发现该产品并不如意：
☞
还款来源：倒按揭是一种以房屋为担保的贷款模式，还款以房屋的价值为限，这是倒按揭最突出的特点。即房子是唯一的还款来源，即使房屋价值不足偿还贷款，也不能以借款人的其他资产偿债。在这种情况下，如果借款人的预计生命期限或房屋价值在还款时低于贷款额，借款人的房屋得到了最大的利用；如果房屋价值高于贷款额，则相当于付出了一大笔费用，可能得不偿失。如果房屋的价值高于贷款额度，剩余部分应该由借款人的继承人获得。
住房反向抵押产品的推出，主要是因为大多数老年人退休之后储蓄不足，退休收人较低，随着年龄增加医疗支出则不断增加，而针对老年人的医疗保险费用则相对较高。或者因为人口结构改变，一些老人没有子女或子女没有能力赡养。在这种情况下，对于那些“房屋富有、现金短缺”的老年人，如果可以通过反向抵押贷款将住房资产转换成现金，在不必搬离现有住房的同时，又可以增加退休收入，用以购买长期照护保险或其他保障，就可以解决退休生活资金短缺的问题从而改善老年生活质量。对老年人而言，住房资产通常占到其财富的60%以上，增加住房资产的流动性，对于提高老年人的生活水平具有重要的价值。Mayer~OS1mons(1994)研究发现，美国的退休老人通过参与住房反向抵押贷款，至少可以提高现有生活水平的20%。KuttY(1998)也指出，住房反向抵押贷款在美国可以帮助29%的人脱离贫困线。

金融保险-投资银行学案例集 精品

金融保险-投资银行学案例集 精品

目录1、“327”国债期货事件 (2)2、德国金属公司套保失败案例分析 (12)3、工商银行A＋H两地发行上市 (18)4、海通证券借壳上市提升资本实力 (22)5、集团整体上市案例比较 (24)6、江苏琼花保荐人失职 (41)7、套利模型应用案例 (44)8、关于对徐金华实施市场禁入的决定 (48)9、客户在资产管理业务中应加强自我保护意识 (50)10、投资者续签理财协议应注意防范风险 (52)11、投资者应注意防范证券经纪业务中的风险 (54)12、证券公司破产中投资者权益如何保护 (56)13、伊利股份曲线MBO (58)14、中国IPO询价第一股：华电国际（600027） (60)15、长江超越理财一号 (65)16、海通稳健增值型集合资产管理计划 (68)17、南光股份格兰云天大酒店项目集合资金信托计划 (73)18、建元20XX－1个人住房抵押贷款证券化信托 (78)19、美国GNMA (80)20、证券公司风险控制指标管理办法 (81)21、德国全能银行的投资 (82)“327”国债期货事件一、案例介绍（一）“327”事件始未1、“327”国债期货品种及其炒作题材“327”即F92306，是1992年三年期[92（3）]国库券的衍生品种，交收日期为1995年6月，对应基础券种总量246.8亿元。

由于期货价格主要取决于对相应现货的价格预期，因而，影响现货价格的因素也就成了期货市场的炒作题材。

影响1992年三年期现货国债券价格的主要因素有：（1）基础价格：92（3）现券的票面利率为9.5%，如果不计保值和贴息，到期本息之和为128.50元；（2）保值贴补率：92（3）现券从1993年7月11日起实行保值，因而，其中1995年7月份到期兑付时的保值贴补率的高低，影响着92（3）现券的实际价值；（3）贴息问题：1993年7月1日起，人民币三年期储蓄存款利率上调至12.24%，这与92（3）等国债品种将与居民储蓄存款一样享受保值贴补，并未说明92（3）现券的票面利率拉出了2.74个百分点的利差，而1994年7月10日财政部发布的公告仅仅规定了92（3）等国债品种将与居民储蓄存款一样享受保值贴补，并未说明92（3）现券是否将随着储蓄利率的提高进行同步调整。

投行案例分析

投行案例分析

案例分析1丁某在某证券公司营业部开立账户从事证券投资。

某日丁某发出以10元价格卖出本账户A公司股票1000股的指令,但由于该营业部场内交易员小王操作不慎,将丁某卖出指令敲成买入,以每股10元的价格为丁某购入A公司股票1000股,当日该股票收盘价10.20元.并且由于丁某账面资金不足,小王向营业部经理汇报后,给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元,次日该股即下跌开盘价为9.80元,最高价为10.18元,收盘价为9.75元,交易员小王在10.15元卖出1000股A公司股票后,将透支的3000元归还。

当日丁某发现这件事,即提出索赔。

(1)该案中小王有哪些违反《证券法》的行为, 小王应直接承担相应的法律责任吗 ?为什么?答:小王由于工作不慎给客户进行了误操作,违反谨慎原则。

小王擅自动用客户证券帐号买卖股票,违反客户指令权威性原则。

在此情况下违规为客户融资.小王虽向营业部经理作了回报,但我国证券公司目前不允许开展融资融券业务。

小王和营业部经理明知故犯。

小王应直接承担相应法律责任。

(2)丁某应向谁索赔? 从《证券法》角度看,他的索赔依据是什么?答:丁某应向证券公司索赔。

索赔依据是我国《证券法》规定证券公司必需按照客户意愿开展经纪业务。

证券公司作为法人组织,丁某和证券公司代理关系.证券公司(小王在内}应承担责任。

案例分析题2资料:闽发证券的机构债务为95亿元,个人债务为9.6亿元,扣除15亿元的应收账款,分析闽发证券在经营管理过程中存在哪些问题?答:1.违规挪用客户保证金与存款2.委托理财不规范3.内部管理制动不健全4.外部监督不力案例分析题304年8月,有消息称新华人寿对南方证券有一笔高达6亿的债权关系,发生地为南方证券上海分公司。

新华人寿没有否认自根据以上材料及你掌握的其它资料,试分析我国证券公司存在的问题答:1.触及30%要公开发出全面要约收购的持股上限。

2.委托理财关系不合理3.隐形帐户存在4.内部管理不合理案例分析题4中石油IPO Initial public offering( 首次公开募股)融资案例分析上市公司是指依法公开发行股票,并在获得国务院或者国务院授权的证券交易部门审查批准后,其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。

投资银行的案例分析

投资银行的案例分析

投资银行的案例分析案例分析:国美股权之争国美股权争夺战，这场由创始人、职业经理人、战略投资者三方引发的利益博弈，已经成为中国商企的一个经典案例。

2010年之夏，中国最大的家电零售企业国美内部，陡然爆发了一场股权之争——为公司的“控制权”而战～一方是身获商业重罪、被判14年刑期的国美电器创始人黄光裕，及其家族;一方是临危受命的国美董事局主席陈晓，及其团队。

两大阵营，外加强硬的国际资本贝恩介入，已然形成三方势力。

具体时间:2010年8月5日，国美在港交所发布公告，对黄光裕进行法律起诉，针对其于08年1、2月前后回购公司股份中违反公司董事信托责任及信任行为要求赔偿。

一、背景介绍:黄光裕和国美黄光裕出生于1969年5月9日。

1986年，黄氏兄弟先卖服装，后来改卖进口电器。

1987年1月1日，“国美电器店”的招牌正式挂出。

黄氏兄弟决定走“坚持零售，薄利多销”的经营策略1991年，黄光裕在《北京晚报》中缝打起“买电器，到国美”的标语，每周刊登电器的价格。

很少的广告投入为国美吸引来了大量顾客，黄氏兄弟的电器店生意蒸蒸日上。

黄光裕乘胜追击，陆续开了多家门店，“国豪”、“亚华”、“恒基”。

1992年，黄光裕在北京地区初步进行连锁经营，将他旗下所持有的几家店铺统一命名为“国美电器”，就此形成了连锁经营模式的雏形。

1993年，国美电器连锁店发展至五六家。

但因为经营理念的不同，黄氏兄弟产生分歧，被迫分家，黄光裕分得了“国美”这块牌子和几十万元现金。

24岁的黄光裕开始一心一意建造他的家电零售王国，并从此开始以惊人的速度书写他和国美的财富神话:1993年，黄光裕的小门面变成了一家大型电器商城;1995年，国美电器商城从一家变成了10家;1999年国美从北京走向全国。

同年，创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司，进行资本运作。

2001年12月，国美在12个城市共拥有49家直营连锁店及33家加盟连锁店，总资产达到5亿元。

2003年资产达到18亿元，在胡润百富榜上排名第27位。

民生银行投资银行业务-政策、运作模式、产品及典型案例

民生银行投资银行业务-政策、运作模式、产品及典型案例
投资者保护
在资产证券化过程中，民生银行投资银行注重保护投资者利益，采取 了严格的风险控制措施。
THANKS
客户需求多样化
客户对金融服务的需求日 益多样化，要求银行提供 更全面、专业的投资银行 服务。
监管政策调整
监管机构对投资银行业务 的监管政策进行了调整， 对业务开展提出了新的要 求和规范。
政策内容
业务范围
明确了投资银行业务的范 围，包括证券承销、并购 重组、财务顾问等。
风险管理
强化了风险管理要求，对 业务风险进行严格监控和 管理。
03
加强各业务板块之间的联动与协同，实现交叉销售，提高客户
黏性和业务效益。
04
民生银行投资银行业务典型案 例
并购重组案例
01 02
并购重组案例
民生银行投资银行业务在并购重组领域有着丰富的经验和成功案例，如 某钢铁企业并购案，通过提供并购融资和交易服务，帮助企业实现产业 整合和转型升级。
交易结构
民生银行投资银行设计了灵活的交易结构，满足了企业的融资需求和并 购目标，有效降低了并购风险。
风险管理
风险识别
民生银行投资银行业务建立健全的风险识别机制，及时发现和评 估潜在风险，确保业务安全。
风险控制
民生银行投资银行业务实行严格的风险控制措施，通过制定风险限 额、风险缓释措施等，降低业务风险。
风险处置
民生银行投资银行业务建立完善的风险处置机制，一旦发生风险事 件，能够迅速应对，最大程度地减少损失。
证券经纪业务
提供证券买卖代理、金 融产品代销等服务，满
足客户投资需求。
创新投资银行业务产品
01
02
03
04
新三板业务
提供新三板挂牌、定向增资等 一站式服务，助力中小企业融

2022年9月保荐代表人考试《投资银行业务》真题精选

2022年9月保荐代表人考试《投资银行业务》真题精选

2022年9月保荐代表人考试《投资银行业务》真题精选2022年9月保荐代表人考试《投资银行业务》真题精选单选题（共70题，共70分）1.某股份公司2022年1月1日召开董事会审议了股权激励计划，该股权激励计划约定，高管人员任职满两年后，并且公司净资产收益率达到10%以上，无偿授予高管人员100万股公司股票。

2022年2月1日，股东大会批准了该股权激励计划。

该公司股票在2022年1月1日公允价值为18元，2022年2月1日公允价值为20元，该公司根据生产经营情况和股票市场波动情况等因素分析，2022年12月31日的公允价值为22元，该股权激励计划能够全部行权，预计可行权日的公允价值为24元，不考虑其他因素的影响，2022年12月31日，该公司确认股份支付费用时，应当适用的普通股公允价值为（）。

A.22元B.20元C.18元D.24元E.21元2.首次公开发行股票网下配售时，发行人和主承销商可以向其配售股票的投资者有（）。

A.主承销商控股股东管理的公募基金B.主承销商高管人员配偶的姐姐C.过去6个月内与主承销商签署私募公司债承销协议的公司D.持有主承销商10%股份的股东E.发行人监事能够施加重大影响的公司3.甲公司为软件企业，2022年部分业务如下：（1）收到主管税务机关拨付的与软件产品相关的增值税即征即退税额450万元；（2）收到债务人乙公司以现金偿还所欠款项，甲公司产生债务重组损失300万元；（3）收到当地政府拨付的贷款贴息150万元；（4）以自产软件交换丙公司一台设备，并以固定资产进行核算，产生净收益110万元；（5）报废固定资产产生净收益120万元。

则甲公司2022年因上述业务产生的营业外收支净额为（）。

A.530万元B.－70万元C.－180万元D.80万元4.某上市公司发行股份购买资产于2022年12月22日获得中国证监会核准，于2022年2月26日实施完毕，该项交易构成重组上市。

下列关于独立财务顾问持续督导期间的说法，正确的有（）。

投资银行案例分析-招商银行.

投资银行案例分析-招商银行.

投资银行学案例分析——招商银行院系：电气与电子工程学院姓名：****学号：120******8电话：1********53目录一、招商银行整体发展历程 (2)二、招商银行内外部环境分析 (6)三、招商银行竞争战略选择 (7)四、招商银行上市背景 (9)五、招商银行上市准备及过程 (10)六、招商银行上市 (12)附一、招行银行发展历程大框 (13)附二、金融衍生品成绩 (14)一、招商银行整体发展历程艰苦创业时期（1987~1992年）快速发展时期（1993~1998年）稳健发展时期（1999~2001年）国际化发展时期（2002年至今）20世纪80年代中期以后，为了进一步深化金融体制改革，增强银行体系活力，更好的支持和服务社会经济发展，我国按照商业化原则陆续组建了一批新型股份制商业银行，招商银行由此应运而生。

招商银行于1987 年在中国改革开放的最前沿——深圳经济特区成立，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。

成立27年来，招行伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿、全国设有超过800家网点、员工超过5万人的全国性股份制商业银行，并跻身全球前100家大银行之列。

凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行现已发展成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。

在银监会对商业银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。

同时荣膺英国《金融时报》、《欧洲货币》、《亚洲银行家》、《财资》（The Asset）等权威媒体授予的“最佳商业银行”、“最佳零售银行”“中国区最佳私人银行”、“中国最佳托管专业银行”多项殊荣。

在英国《银行家》杂志2011 年公布的世界千强银行榜单上位列第56名，在美国《财富》杂志2013年发布的“世界500 强企业”排行榜上列第412位。

投资银行业务案例精析(2015年2-3月)

投资银行业务案例精析(2015年2-3月)
10121.15
6295.54
42800
苏宁电器成都春熙路店
锦江区红星路三段16号
15475.38
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苏宁电器成都万年场店
成华区双林路2号
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苏宁电器成都西大街店
金牛区三洞桥路19号
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中信金石基金管理有限公司（简称“中信金石”）设立名为“中信苏宁云创私募投资基金”的私募投资基金，苏宁云商与中信金石签订《中信苏宁云创私募投资基金基金合同》（简称“《基金合同》”），认购私募投资基金的全部基金份额。私募投资基金成立后，中信金石作为私募投资基金管理人以私募投资基金的名义与苏宁云商签订《中信苏宁云创私募投资基金股权转让协议》，收购苏宁云商持有的项目公司100%的股权，同时给项目公司发放委托贷款（包括优先债和次级债），且将其持有的优先债自起息日起18年内利息的特定部分（简称“优先债收益权”）通过实物分配的方式转让至苏宁云商。
约定涨幅：前6年每年上涨3%，第7年按市场水平重新确定，但最低不可低于首年租金水平。第13年按市场水平重新确定租金，但最低不低于首年租金水平的135%
目标资产的租金水平和增长率处于合理范畴。由于目标资产由苏宁云商下属大区销售公司使用的部分全部会签署12年期不可撤销租约，在第12年到期前30日，由苏宁云商下属大区销售公司与项目公司另行协商，若下属大区销售公司不再租赁，则由苏宁集团承租至第20年；且下属大区销售公司首年需支付的租金占物业总租金的88.72%，因此目标资产未来租金收入的确定性很高。
延陵西路99号
14623.44

投资业务法律案例(3篇)

投资业务法律案例(3篇)

第1篇一、案情简介某房地产开发公司（以下简称“开发商”）成立于2000年，主要从事房地产开发与销售。

2005年，开发商为了扩大市场份额，决定进军某一线城市。

经过多方考察，开发商选中了一块位于市中心的地块，计划建设一座高档住宅小区。

为了筹集项目资金，开发商决定通过对外招商引资的方式进行。

经过一番宣传，开发商成功吸引了某投资公司（以下简称“投资方”）的关注。

双方于2006年签订了《房地产投资合作协议》（以下简称“协议”），约定由投资方出资2亿元，用于开发商在市中心地块的开发建设。

协议中明确规定了双方的权利和义务，包括投资方的出资义务、开发商的工程建设义务、项目收益分配方式、违约责任等。

然而，在项目实施过程中，由于市场环境变化、政策调整以及开发商自身管理等原因，导致项目进度严重滞后，投资方与开发商之间产生了纠纷。

二、纠纷焦点1. 投资方是否可以要求开发商按照协议约定支付违约金？2. 开发商是否可以要求投资方继续履行出资义务？3. 项目收益分配如何处理？三、法律分析1. 关于违约金根据《中华人民共和国合同法》第一百一十四条的规定，当事人可以约定一方违约时应当根据违约情况向对方支付一定数额的违约金，也可以约定因违约产生的损失赔偿额的计算方法。

当事人就迟延履行约定违约金的，违约方支付违约金后，还应当履行债务。

在本案中，开发商未能按照协议约定完成项目建设，属于违约行为。

根据协议的约定，开发商应向投资方支付违约金。

因此，投资方有权要求开发商支付违约金。

2. 关于出资义务根据《中华人民共和国合同法》第六十条的规定，当事人应当按照约定全面履行自己的义务。

当事人一方未支付价款或者报酬的，对方可以要求其支付价款或者报酬。

在本案中，投资方已按照协议约定履行了出资义务，开发商未能按照协议约定完成项目建设，属于违约行为。

因此，开发商无权要求投资方继续履行出资义务。

3. 关于项目收益分配根据《中华人民共和国合同法》第一百二十条的规定，当事人可以约定收益的分配方式。

投资银行实务与案例21精品文档

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包销方式适合发行规模较大、发行风险较大、 发行人缺乏发行经验的证券发行。
西南财经大学金融学院
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（二）尽力推销
尽力推销（best efforts ）即承销商只作为发 行人的证券销售代理人，按照规定的发行条件 尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还 给发行人的承销方式。尽力推销也称代销，承 销商不承担发行风险。
方法之一：在重组协议之外签订四项补充协议：
1、保险业务代理协议（集团公司要在2019年— 2019年分别向股份公司支付不超过19.37亿元、 18.17亿元、17.28亿元的管理费）
2、保险资金委托管理协议（集团公司与资产管理 公司之间、股份公司与资产管理公司之间两个管 理协议）
3、房屋租赁协议
西南财经大学金融学院
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全额包销：是指承销商先全额购买发行人该次 发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担 全部风险的承销方式。
余额包销：是指承销商按照规定的发行额和发 行条件，在约定的期限内向投资者发售证券， 到销售截止日，如投资者实际认购数低于预定 发行总额，未售出的证券由承销商负责认购， 并按约定时间向发行人支付全部证券款项的承 销方式。
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2、“一分为二”重组模式
原企业以整体资产进行重组，将专业性的生产经 营系统和非专业性的生产经营系统分离，重新设 立两个法人实体，原企业解散或保留，再将专业 性的生产经营系统重组为股份有限公司。 “一分 为二”重组模式是国企改组上市最主要模式。
原企业解散型：原企业经过重组后分为两个法人， 原法人消亡，但新法人仍属于原所有者。该模式 适用于非生产经营系统数量较多，而且盈利水平 较低，甚至亏损的企业。
原企业保留型：从原企业中分离出专业性生产经 营资产进行股份制改组，原企业变成控股公司， 被改组部分变成上市公司。该模式适用于企业集 团，地方性大企业。
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其次，借款人可借金额有限，使得借款人对住房反向抵押贷款产品的兴趣降低。由于住房反向抵押贷款还款周期很长，涉及了太多的不确定性；另外，住房反向抵押贷款协议签订后，借款人还可以居住在自己的房屋内(不需要支付租金)。所以从国外经验来看，可贷款额往往不超过住房评估价值的40%，最多不超过60%。
放贷人的风险
对于住房反向抵押贷款中的放贷人来说，由于其所有欠债归还都依赖于未来住房销售时的价值，且对于借款人的信息严重不对称，所以发放贷款风险非常高。放贷人面临的风险主要有：
第一，临界风险(Cr0 SS0Ver R 1 Sk)。反向房屋抵押贷款是一种无法行使追索权(n0n-recourse)的贷款当房屋出售所得的金额无法偿还贷款本金和利息时，贷款机构亦不能向借款人或其继承人追索未偿还的贷款余额。反向房屋抵押贷款于拍卖出售时，有可能低于或者高于贷款本金和利息相加的总金额，如果是低于需要偿还的总金额，就存在所谓的临界风险。
借贷人的风险
对于住房反向抵押贷款的借款人来说，在贷款期间不用定期偿还贷款，且仍可以保有房屋所有权，继续居住于抵押房屋内；在贷款结束时，即使房屋出售所得之金额不足以偿还贷款，放贷机构也没有追索权，这些特点对于退休之后没有足够储蓄或者子女赡养的老人而言，似乎是一种优点大于缺点的理财产品。然而，借款人在实际申请住房反向抵押贷款时，可能发现该产品并不如意：
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年龄条件：倒按揭是一种带有公益性的贷款，其目的是为了使老年人生活有经济保障。因此，贷款的对象是退休的老年人。
房屋条件：贷款人必须拥有自己的房屋，通常该房屋是主要住址。在美国，主要住址通常要求一年中有半年的时间在房中居住。另外，联邦保险的倒按揭要求房屋必须是单个家庭房、2-4个单元建筑或联邦核准的同有房，除非健在永久基地上并作为不动产缴税，移动的构造访不能申请倒按揭。
贷款银行作为主贷款机构，资金雄厚而且在老年人心目中拥有较好的信誉。办理“逆按揭”业务，既是对传统按揭业务的拓展，又能密切与保险公司、中介机构的合作关系。同时，也提高了资产的流动性，在业务达到一定量后，易实现规模效应。
“逆按揭”业务的开展，与中介机构也是密不可分的。中介机构可提供房产评估、信息咨询、出售及法律公证等服务。在“逆按揭”业务开展前和执行过程中，都需要对房产价值进行评估。正确合理的评估是业务办理的前提，也是确保各方利益的基础；而在二级市场出售房屋时，房产信息咨询、交易过户变现等也离不开中介机构；如对高于贷款本息部分的剩余价值进行分配时，也需要诸如公证处等部门来进行公证，避免纠纷。
☆案例分析：交易阶段采用多种方式结构化融资支付19
☆案例延伸：根据具体情况，正确选择并购交易形式24
☆策略建议：商业银行在开展并购服务时应加强创新26
四、超短期：中国神华能源2013年度第一期超短期融资券28
☆案例摘要28
☆案例介绍：神华能源2013年第一期超短期融资发行100亿28
☆背景知识：超短期融资券特点以及对金融市场的意义31
第四，现金流风险。由于反向抵押贷款中，贷款机构是“分期给付、一次偿还”，贷款机构在住房拍卖之前需要垫付大量的资金，这就对贷款机构的现金流管理提出很大的挑战，如果短时间内申请反向抵押贷款的数量大幅增加，会给贷款机构带来巨大的现金流风险。
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传统的按揭贷款主题是贷款银行和借款人，而“逆按揭”业务复杂，要使该业务健康持续发展，必须由政府、贷款银行、老年人、保险公司、房产中介和养老机构等共同参与，明确全责、共担风险，合力运作。这种操作模式，既可以加速房产处置效率，是银行规避风险，同时也为老年人提供了第二种选择渠道。
专业的养老机构配套设施齐全，并有专门的医疗卫生人员照顾老人的起居。“逆按揭”业务引入养老机构，一是能解决老人退休后生活的后顾之忧，减轻孤独感，避免突发疾病时无人照料而贻误时机；二是对养老机构拓展业务、提高盈利能力也有很大益处。
保险公司不但可以对抵押房屋承担财产险，还可以承担老年人的人身意外险。在业务成熟后，还可结合老年人的身体状况，推出重疾等寿险品种。同时，可以充分发挥“蓄水池”的作用，通过精心设计产品，开展反向抵押贷款保证保险。即在贷款到期时，如房屋价值低于贷款本息，将由保险公司来赔付，这将大大减轻政府负担，也可减少贷款银行的风险。
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贷款资金采取按月分期发放方式，按约定的放款计划和金额放款。为方便借款人还款，从第二期开始，从放款金额中逐期扣收应还利息或本息，实际支付的养老金为每月放款额减去应还利息或本息。
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借款人可以选择以下还款方式：
按月还息，到期一次性还本。每月自动偿还贷款利息（约定从每月放款金额中自动扣收上期应还利息），贷款到期时一次性偿还全部贷款本金和当期利息。
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借款人可以是借款人为养老人本人，也可以是借款人为养老人的法定赡养人养老人需为年龄满55岁具有完全民事行为能力的自然人，身体健康良好，无重大疾病。
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抵押物必须为借款人本人名下住房，且产权明晰，可依法上市交易，可以办理抵押登记，没有产权争议等不利于变现的情况，抵押房产非借款人的惟一居所。
住房没有产权争议和纠纷，结构完好、地理位置优越、配套设施齐全，变现能力较强；依我行所掌握的情况，抵押的住房在贷款期限内不属于政府拆迁范围。
住房反向抵押产品的推出，主要是因为大多数老年人退休之后储蓄不足，退休收人较低，随着年龄增加医疗支出则不断增加，而针对老年人的医疗保险费用则相对较高。或者因为人口结构改变，一些老人没有子女或子女没有能力赡养。在这种情况下，对于那些“房屋富有、现金短缺”的老年人，如果可以通过反向抵押贷款将住房资产转换成现金，在不必搬离现有住房的同时，又可以增加退休收入，用以购买长期照护保险或其他保障，就可以解决退休生活资金短缺的问题从而改善老年生活质量。对老年人而言，住房资产通常占到其财富的60%以上，增加住房资产的流动性，对于提高老年人的生活水平具有重要的价值。Mayer~OS1mons(1994)研究发现，美国的退休老人通过参与住房反向抵押贷款，至少可以提高现有生活水平的20%。KuttY(1998)也指出，住房反向抵押贷款在美国可以帮助29%的人脱离贫困线。
第二，房屋价值波动风险。反向房屋抵押贷款和一般房屋贷款不同之处还在于，如果以定期给付的方式领取贷款，贷款金额会随着时间而累积。然而房屋的价值并非随着时间而不断增长，若在房屋拍卖时，赶上房地产市场不景气的情况则房屋有可能低于订立契约时贷款机构所预测的价值，若此时没有政府提供保险或者是其他分散风险的方式，则将导致贷款机构蒙受损失。
按约定每月等额偿还部分本金，除首次放款外，按月自动还本付息（约定从每月放款金额中自动扣收应还本金和利息），贷款到期时偿还剩余本金和当期利息。
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“以房养老”制度，其专业名称为“住房反向抵押贷款”(HouS1 ng Reverse Mortgage)，俗称“倒按揭”。所谓住房反向抵押贷款，是指已经拥有房屋所有权的老人将房屋抵押给银行、保险公司等金融机构，金融机构则依据借款人的年龄、预计寿命、房屋的价值进行综合评估后，按其房屋的评估价值加上预期房价未来的增值，减去预期折旧，并按借款人的平均寿命计算，将其房屋的价值以一定比例分摊到预期寿命年限中，按月份、年度或者一次性给付的方式支付现金给借款人。借款人在领取现金的同时仍可以继续居住在自己的房屋(房屋已抵押，但所有权依然属于借款人)，且负责正常的房屋修缮，当借款人住房出售、房主永久搬离或借款人死亡等上述三个条件之一成立时，贷款人即可行使抵押权，将抵押的房屋拍卖以换取现金，偿还其债权。借款人也可以选择在任何时候自愿偿还所有款项。
还款期限：是借款人在房中居住直到老去，去世后以房产还款。如果中途借款人将房屋转让，倒按揭贷款终止。另外如果借款人永久性搬迁（一般来说是连续12个月不在房中居住），倒按揭贷款终止。
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由于反向抵押贷款是“分期给付、一次偿还”，贷款协议抵押品的价值依赖于20年或更长时间后住房的价值，借款时间越长，借款人和放贷人面临的不确定性就越高，所以美国、英国、新加坡等国家都明确反向抵押贷款明确界定为“高风险”行为。
☆案例摘要10
☆案例介绍：光大银行推颐享阳光产品，信托试水企业年金10
☆背景知识：我国养老金融发展现状以及对银行的建议13
☆案例延伸：发达国家个人养老金融市场发展状况和经验14
重点业务篇17
三、兼并收购：中联重科海外并购案例创新交易结构分析17
☆案例摘要17
☆案例简介：并购CIFA，买方合计出资2.71亿欧元17
六、投贷联动：浦发银行股权基金投贷联动创新产品44
☆案例摘要44
☆案例介绍：浦发银行投贷联动助力成长型中小企业44
☆案例分析：浦发银行的PE综合金融服务方案一览45
☆案例延伸：商业银行参投贷联动业务现状与创新49
创新
一
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2011年，中信银行借鉴国外“倒按揭”思路，结合国内特点及养老传统，推出了“养老按揭”业务，将老年人的资产通过配置变成资源，开创了国内金融养老先河。
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还款来源：倒按揭是一种以房屋为担保的贷款模式，还款以房屋的价值为限，这是倒按揭最突出的特点。即房子是唯一的还款来源，即使房屋价值不足偿还贷款，也不能以借款人的其他资产偿债。在这种情况下，如果借款人的预计生命期限或房屋价值在还款时低于贷款额，借款人的房屋得到了最大的利用；如果房屋价值高于贷款额，则相当于付出了一大笔费用，可能得不偿失。如果房屋的价值高于贷款额度，剩余部分应该由借款人的继承人获得。
在这种模式下，政府作为主导力量，主要有3个角色，分别是政策的制定者、独立监管者和额外风险承担者。其发挥的主要作用是制定“逆按揭”业务的政策，包括利率优惠或财政贴息、减免费用、房产税收优惠等；对贷款银行和中介机构（含保险公司、房产中介）的准入审核，筛选实力雄厚的优质中介机构，确保服务的质量，如房屋价值低于贷款本息时，政府承担损失，免除贷款银行和老年人的忧虑。另外，还可以利用政府的公信力，确保各参与方获得公平、公正的待遇，对各方反应的问题及疑难及时予以解决，保障“逆按揭”业务的正常开展。
首先，住房反向抵押贷款需要高额的咨询成本和手续费用，交易成本很高。由于住房反向抵押贷款往往持续20年甚至更长的时间，对于贷款期间可能发生的各种情况，包括借款人的信用程度、宏观经济背景、住房质量、贷款期间住房市场的发展情况等，贷款机构都需要向专业咨询公司进行咨询，或需要借助其他金融产品来对冲住房反向抵押贷款产品的高风险，基于上述开支，住房反向抵押贷款产品的手续费往往很高，可以达到住房价值的1%一2%。以美国市场为例，由于风险较高，手续费较贵，美国住房反向抵押贷款中最成功的住房权益转换抵押贷款，其手续费就占到房屋价值的2%。加拿大政府也将住房反向抵押贷款界定为高风险和无获益性的，所以手续费也非常高。