国际投资环境-PPT课件.ppt

第八章跨国公司国际直接投资的环境分析第一节第二节第三节国际直接投资环境概述影响跨国公司国际直接投资的因素投资环境的评价方法第一节国际直接投资环境概述一国际直接投资环境的概念国际直接投资环境是指影响国际直接投资活动的各种外部情况和条件的综合体或者说是东道国各种政治因素自然因素经济因素和社会因素相互依赖相互完善相互制约所形成的矛盾统一体
5、按构成要素内容分
① 政治环境
——是指国家的政局是否稳定，政策是否具有连续性， 有无战争或动乱的风险，有无国有化的趋势等，还 包括东道国政府对外国投资者的态度、政局的稳定 性、战争、政府机构的办事效率。
② 社会文化环境
包括东道国的语言、宗教、教育水平、家庭状况、 民族意识、社会心理等。国际投资对社会文化因素 的敏感性要比国内投资大得多。
段的发展目标而异，可以分为优惠政策和限制政策。
在发展中国家这两种政策一般并存。 保护与鼓励外来投资是各国政府的普遍态度，在法
律上也有相应的规定。 投资保护涉及两方面内容：
a. 投资利益方面的保证 b. 国有化的保证
优惠政策从正面鼓励外商直接投资，包括财政优惠、 金融优惠等政策。
财政优惠是世界各国最广为使用的吸引直接投资的优 惠政策措施，主要包括：降低所得税率、提供免税期、 加速折旧、投资奖励、进口关税减免等。
进一步投资的各种基础设施状况等。 经济发展阶段、收入水平、基础结构、经济政策、贸
易状况、国际收支状况、经济制度以及市场状况等。 经济环境因素是最直接、最基本的的因素。 ④ 社会环境 ——是指对投资有重要影响的社会和文化等方面的关系。
3、投资环境是一个动态的概念 ① 投资环境自身在不断变化； ② 人们对投资环境的价值观在不断变化； ③ 投资环境应适应投资者变化的需要而不断完善； ④ 投资环境具有部门及项目的差异性。

第二节 发达经济体投资环境
流入北美地区的外国直接投资下降至1 660亿美元，降幅为46％，跨 国并购额下降43％。公告的绿地投资项目下降了29％，项目融资交易也 下降了2％。流入美国的外国直接投资被腰斩（-49％），约为1 340亿 美元。来自英国、德国和日本的跨国公司在美国的投资显著下降。这些 下降发生在批发贸易、金融服务和制造业领域。外国投资者对美国资产 的并购额下降了41％，下降主要集中在第一产业。加拿大的外国直接投 资降至320亿美元，降幅为34%，原因是来自美国的跨国公司对该国的 投资减少了一半。
第一节 国际投资环境分析方法
（一）国别冷热比较法的七大因素
政治稳定性
市场机会
经济发展和成就
文化一体化
法令阻碍
实质性阻碍
地理及文化差距
第一节 国际投资环境分析方法
（二）国别冷热比较法的评价
在上述7种因素制约下，东道国的投资环境越好（即越热），外国投资 者越倾向于在该国投资。在7种因素中，前4种的程度高，被称为“热” 环境。而后3种因素相反，其程度高的被称为“冷”环境，中等程度的 被称为“中等”环境。国别冷热比较法用7个因素来评价一国的投资环 境，如果评价结果为“热”，就意味着那个国家的投资环境良好。国别 冷热比较法对数据要求不太高，简便易行。如果对具体项目，就不能只 使用该方法了，因为只考虑这些因素是不够的，还必须分析具体特征， 需要参照其他理论。
12分 2~8分 0~10分 2~14分 8~100分
第一节 国际投资环境分析方法
二、国别冷热比较法 国别冷热比较法（Country⁃specific Cold and Hot Comparison Method）是美国学者伊塞亚·利特法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷 （Peter M. Banting）根据他们对20世纪60年代后半期美国、加拿大工 商界人士的调查资料，提出通过7种因素对各国投资环境进行综合、统 一尺度的比较分析，从而产生了投资环境的方法。投资环境冷热比较法 是以“冷”“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法，即把各个因素 和资料加以分析，得出“冷”“热”差别的评价。

国际投资（international investment）是指具有独立决策权的投资主 体，包括自然人、政府机构、跨国公司、跨国金融机构等，将其所有的 货币资金、实物资产或者其他形式的生产要素，在世界范围内进行资源 配置，在投资主体母国之外形成新的实物资产、金融资产、无形资产， 并通过跨国流动使原始资产增值的经济行为。
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念

企业形式。
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• （二）特征 • 1、外国投资者与东道国投资者共同投资、共同举办。 • 2、外国投资者与东道国投资者共同经营、共同管理。 • 3、外国投资者与东道国投资者共担风险、共负盈亏。
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• （三）合营企业的法律性质
•
英美法系国家：合伙，类推适用关于合伙的规定。
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• （3）违约险：东道国政府不履行或违反其与投资者之间订立的合同，并且，投资者无 法通过东道国的司法或仲裁程序予以解决的，由此给投资者造成损失的风险。
•
“拒绝司法” 表现为3种情况：
•
①投资者无法求助于东道国的司法或仲裁机关对违约的赔偿做出裁决。
•
法律地位：
•
具有独立法律人格的国际组织。
•
组织机构：
•
①理事会：最高权力机构；
•
②董事会：
•
③总裁：
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• （二）MIGA业务范围
•
１、担保业务（以担保业务为主）
•
２、非担保业务。包括：向会员国提供技术咨询和援助，以改善其投资环境；
传播发展中国家会员国投资机会的信息，促进外资流向发展中国家等。
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• （二）主要当事人
•
1、项目所在国政府——特许协议的一方当事人。
•
2、项目公司——为建设、经营和管理特定的基础设施项目，而专门设立的公
司。
•
3、其他当事人。
•
如贷款人、建筑公司、营运商
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•
（三）合同安排
•
1、特许协议
•
特许协议是一个国家或政府与作为投资者的自然人或法人签订的，约定在一定

国际直接投资环境的分类
➢ 狭义的投资环境和广义的投资环境
狭义的投资环境仅仅是指投资的经济环境。 广义的投资环境除经济环境外，还包括自然、政治、社会文化和
法律等对投资可能发生影响的外部因素。
➢ 国家宏观投资环境和地区微观投资环境
国家宏观投资环境是指一个国家范围内影响国际投资的所有因素。
地区微观投资环境是指一国某个地区范围内影响投资活动的各种因素。
院、学校、银行等服务性机构。
三）经济政策
对外资的政策 贸易政策 税收政策 外汇政策 产业政策
四）法律因素（p58）
法律环境包括法律制度和司法实践。 法律制度 主要体现为法律体系是否完善，以及各 项法规是否具有完备性和稳定性。
法律的完备性 法律的公正性 法律的稳定性 公民的法律意识 司法实践强调法律仲裁的公正性，即法律实施的过
典型案例 睡衣风波
美国的沃尔玛总部的官员意识到此批睡衣的 原产地 , 便发出指令 , 要求撤下所有违法销 售的睡衣。因为那样做违反了美国的法律 ( 赫尔姆斯 - 伯顿法 ) 。
赫尔姆斯 - 伯顿法的官方名称为 “1996古巴自 由与民主团结法案 ”。 该法规定 , 只要卡斯特罗 及现在的古巴政权不下台 , 任何总统都不可撤消 甚至放宽对古巴的禁运。这一法律规定美国公民 ( 包括美国公司在国外的子公司 ) 与古巴的贸易 往来属于非法。这一法案还禁止对含有古巴成分 的美国产品进行投资。
（2）后来人们开始关心软环境，及影响投资的非物质形态的因素， 如政府工作效率和腐败程度、教育文化、风俗习惯、外资政策法 规、投资优惠、职工技术熟练程度等。
（3）现在开始重视产业配套环境，如产业配套能力、零部件与 原材料供应的便利程度、产业链投资、企业集群布局。

这种方法是从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着 • 外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制 注重软环境的研究，具体分析了影响投资环境的微观因素。 软环境的研究 眼，注重软环境的研究，具体分析了影响投资环境的微观因素。
• 币值稳定程度
程度的不同而确定不同的等级分数， 程度的不同而确定不同的等级分数，又把每一大因素再分为若干个子
……
国际投资环境的构成要素
• 社会文化环境是指东道国社会环境，文化环境等 社会文化环境是指东道国社会环境， 政治环境 • 自然环境包括气候、人口和地理等三类因 经济环境因素在国际投资活动的众多因素中是最 经济环境因素在国际投资活动的众多因素中是最 •• 自然环境包括气候、 。是一种软环境。国际 开展国际直接投资，法律环境是至关重要的 开展国际直接投资，法律环境是至关重要的 方面的所具有的基本条件。 方面的所具有的基本条件 是一种软环境。 一、政治环境 、 • 政治因素直接关系到国际投资的“安全 首先 政治因素直接关系到国际投资的 安全 直接、最基本的因素，又是国际投资决策中首先 直接、最基本的因素，又是国际投资决策中 直接投资必然受到社会文化环境的潜在制约， 素 • 直接投资必然受到社会文化环境的潜在制约，且 法律环境主要包括法律制度和司法实践 考虑的因素。 考虑的因素。 性”，甚至每个国家直接投资者的个人安危。 ，甚至每个国家直接投资者的个人安危。 二、社会与文化环境 受文化因素的敏感性较之国内投资更大。 受文化因素的敏感性较之国内投资更大。 法律制度主要体现在法律体系的完善和各项法规 •• 自然资源虽对国际投资有很大的影响，但 自然资源虽对国际投资有很大的影响， 经济环境包括的内容很多，主要包括： 经济环境包括的内容很多，主要包括： • •政治环境因素一般包括政治制度、政权稳 ， 政治环境因素一般包括政治制度、 经济发展 三的制定上是否具有完备性和稳定性。 、经济环境 投资者对一国的社会文化方面进行分析时， 投资者对一国的社会文化方面进行分析时 的制定上是否具有完备性和稳定性。 完备性和稳定性 在科学技术飞速发展的今天， 在科学技术飞速发展的今天，它对国际投 阶段、收入水平、基础结构、经济政策、贸易状 基础结构、经济政策、 阶段、收入水平 政策连续性、政府状况 定性、当政者、政策连续性、教育水平、时间 定性、当政者、、语言、宗教、教育水平、、 常包括下列项目： 常包括下列项目：语言、宗教、 政府状况、 四司法实践主要强调在法律实施过程中的公允性 。 、法律环境 司法实践主要强调在法律实施过程中的公允性 国际收支状况、 况、国际收支状况 经济制度及市场状况等方面。 资的影响已呈下降趋势 治安及国际关系 、经济制度及市场状况等方面 观念、 ） 观念、家庭 公正性） 五（公正性 、自然环境

国际投资的战略
1
地区战略
制定地区战略可以更好地适应不同地区
行业战略
2
的法律规定、商业文化和市场需求。
行业战略是根据行业特点和竞争状况，
选定特定行业进行投资和发展。
3
合作战略
合作战略通过与本地企业合作，分享风
多元化战略
4
险和资源，以扩大市场份额和提高竞争
力。
多元化投资可以降低风险，提供不同行
业和地区的平衡，实现长期盈利。
《国际投资》PPT课件
本PPT课件将介绍国际投资，从定义、形式、风险、机会和战略等方面探讨国 际投资的重要性以及未来展望。
什么是国际投资
定义
国际投资是将资本在跨国边界范围内投向其他国家的经济活动。
特点
国际投资具有跨国性、风险性、长期性和非常规性的特点。
目的
国际投资的目的包括利润追求、资源获取、市场扩张和技术转移。
国际投资的案例分析
阿里巴巴
阿里巴巴是中国电商巨头，通过国际投资扩大 市场份额，进军全球市场。
腾讯
腾讯在游戏、社交媒体和云服务领域进行国际 投资，实现全球业务布局。
苹果公司
苹果公司进行全球供应链建设和研发中心投资， 扩大全球市场份额。
丰田汽车
丰田汽车通过跨国并购和技术共享，加强全球 汽车产业链的竞争力。
国际投资的机会
跨国公司
新兴市场
跨国公司提供了投资于全球不同市场和行业的机会， 从而实现多元化和风险分散。
新兴市场具有高增长潜力和丰富的资源，吸引了大 量国际投资。
技术革新
技术革新为国际投资提供了在高科技领域投资、推 动创新和提高竞争力的机会。
文化多样性
不同国家的文化差异为国际投资带来独特的商机和 市场洞察力。

“冷” “热” 比较分析法
• 从投资者和投资国的立场出发，选定多种 投资环境要素建立评估指标体系，据此对 目标国家的投资环境进行评价。如果某个 方面有利于吸引外资，那么它就可以称为 “热”因素，反之则为“冷”因素。评价 之后再按由“热”到“冷”依次排序，热 国表示投资环境优良，冷国则表示投资环 境欠佳。
第四章国际投资的 环境分析
知识要点
• 了解国际直接投资环境涵盖的主要内容及当前主 要的投资环境分析方法
• 理解当前中国环境在吸引外商直接投资中所存在 的优缺点
• 掌握企业对外直接投资过程中所常用的几种投资 环境评估方法
技能要点
• 学会运用其中的一种或几种分析方法对企业的对 外直接投资环境进行总体分析和评估
问卷的题目是《关于境外加工贸易企业的调
查问卷》，其中企业在回答以什么标准选择
海外目标市场时，首先考虑的是该市场的规 模和潜力（占23.8%）；其次是政治、经济 和金融的稳定性（占23.3%）；第三是能够 和容易对第三国出口（占14.8%）；第四是 税收优惠（占13.3%）；第五是外汇管理自 由化及可返回利润（占9.9%）；第六是基 础设施状况良好（占9%）；第七是有贷款 可利用（占8.4%）。
❖社会文化环境分析
• 价值观念
• 时间、竞争、财富
• 教育水平
跨国经营和管
理的人才要具 备的素质？源自• 从教信仰• 语言文字和思维方式
• 与当地普通雇员、供应者和顾客的沟通
❖自然环境分析
• 自然资源 • 地理位置 • 气候条件 • 人口
世界上属 于避税地 的国家和 地区主要 有哪些？
❖世界上属于避税地的国家和地 区主要有：巴哈马、百慕大、 开曼群岛、瑙鲁、巴拿马、哥 斯达黎加、牙买加、香港等 ；

60年代末提出的。基本方法是：从投资者和投资国的立场 出发，选定诸多投资环境因素，据此对目标国家逐一分析 并将分析结果由“热”到“冷”依次排列，“热国”表示 投资环境优良，“冷国”表示投资环境欠佳。
步骤：
1）首先列举影响一国投资环境的七大因素； 2）然后给各冷热因素评分； 3）最后以冷热因素所占比重大小，决定投资环境属“冷级”
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4、客观评价法 ——是对某一系统投资环境的直述式评价，即对某
一系统投资环境现状的直接描述。在相对评价基 础上进行。有助于投资者对投资环境现状的全面 了解。
——分为两种：一是采用文字描述的方法；二是通 过一系列定量指标进行评价。
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5、“冷热”评估法 ——是美国经济学家伊西阿·利得弗克和彼得·班廷在20世纪
发展趋势？
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4.1.3 项目定位分析和企业背景分析
1、项目定位分析——是从项目角度，即微观角度 对项目的建设背景进行分析。
透过市场的变化，首先要研究市场的需求 情况，调查目前市场需求和供给状况，预测市 场未来发展趋势，判断项目投产后生产的产品 是否符合市场的需要，在此基础上制定策略， 进行企业或产品的市场定位。
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例题：
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评价： 等级尺度法主要着眼于东道国对外商投资的优惠态度、限
制以及吸收外资的能力。 ——主要考察了外国投资者在生产经营过程中直接与投资
使用有关的影响因素，但并没有考虑影响项目建设和企业 生产经营的外部因素，如投资地点的基础设施、法律制度 和行政机关的办事效率等因素，而这些因素恰恰是发展中 国家需要提高的。 所以采用该法评估发展中国家的投资环境会有明显的片面 性。