国际投资的环境分析43页PPT

第三节 国际投资环境评价
2、问卷调查评价
问卷调查评价，是指把影响投资环境的因素及其重要 程度，按一定的规范和要求制成意见征询表，发放给 调查对象，要求被调查对象作出回答后返回，在进行 归纳统计分析的方式。运用问卷调查的方式进行投资 环境的评价，主要要把握以下几个问题：
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（1）调查内容取舍与调查表设计。调查内容既需对各个投资环境因素的 重要性进行评估，又需评估各投资环境因素的现状。调查表的设计要求 重点突出、简单明了、用词准确。问题数量应该适当，并且因以客观题 为主，辅以适量的主观题。
（三）气候 ：气温、日照、降雨量、风暴以及台风 （四）人口：包括出生率、死亡率、疾病、人口的增长率和
人口密度
第三节 投资环境评价
国际投资环境的评价原则
国际投资环境的评价形式
几种国际投资环境评估方法的介绍
第三节 投资环境评价
一、 国际投资环境的评价原则
（1）从投资者实际要求出发 （2）实事求是的原则
同样，我们可以将东道国对国际投资产生影响的各方面因素的有机整体
定义为国际投资环境。我们可以认为，国际投资环境（International Investment Environment）是国际投资者所面临的东道国环境的总 称，它是由东道国的政治、经济、法律、自然条件和社会文化等 多种因素共同决定的。
与构成投资环境的其他因素相比，自然环境因素主要有以下特点: （1）不可控制性 （2）相对稳定性 （3）行业差异性
（4）盈利相关性
第二节 国际投资环境因素分析
（一）地理位置（降低运输成本）
与投资国的距离
与重要国际运输线的距离
与资源产地的距离
与市场的距离
（二）自然资源：土地，水、森林、矿产资源、动植物资 源

二、国际投资环境的分类
自然因素环境 人为自然环境 人为因素环境
硬条件 软条件
国际环境 国内环境
按稳定性分类的国际投资环境
A.自然环境 自然资源 地理条件 人力资源 自然气候 （相对稳定）
B.人为自然环境 实际增长率 经济结构 劳动效率 市场完备性 （中期可变）
C.人为环境 开放进程 投资刺激 政策连续性 贸易政策 （短期可变）
案例三： 法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备 开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够的电 力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足够 的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。
课堂讨论：
1、从以上公司投资失败的例子中得出什么启示？ 2、若要进行投资环境评估，需要考虑哪些因素？
本章学习内容
第一节 国际投资环境的概念及内涵
供水和排水系统 交通系统
防灾系统； 环境系统；生活服务系统。 前五个系统称为生产性基础设施，
邮电通讯系统
后两个系统称为社会性基础设施。
环境系统
防灾系统
• 3月11日的9.0级大地震给日本造成了难以估量的损失，将 给日本带来1220亿至2350亿美元的经济损失，东京股市日 经股指暴跌10.5%。灾难发生后，日本汽车、钢铁、酿酒 和造纸等行业大范围停产，福岛第一核电站冷却系统失灵， 导致放射性物质泄漏。日本全国多处停电，何时恢复生产 不仅取决于厂房修复，更取决于电力供应等其他因素。
第六章 国际投资环境
案例一：
著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯（英国）(Celanese) 在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木 浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。 直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小， 原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失 达5500万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由 于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专 家去考察这些桉树

• 软环境是指能够影响投资和各种非物
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• （3）自然因素、人为自然因素和人为因 素
• 从投资环境各因素的稳定程度来划分，可以分为自然因素、人为自然因素和人为因素 三类。
• 自然因素是相对稳定因素，主要包括自然资源、人力资源、自然气候和地理条件等。 • 人为自然因素是中期可变因素，主要包括实际增长率、经济结构、劳动生产率和市场
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三、国际投资环境评价方法
1.罗氏等级评分法 美国经济学家罗伯特·斯托伯在《如何分析外国投资气候》一文中提
出了等级尺度法。等级尺度法又叫等级评分法或多因素分析法。等级尺度 法着眼于东道国政府对外商投资的限制与鼓励政策，将确定的投资环境要 素由优至劣分为不同等级，然后再根据各要素的重要程度逐一评分，最后 汇总得到投资环境的总评分。罗伯特·斯托伯从抽回资本自由度、外商股 权比例、对外商的管制程度、货币稳定性、政治稳定性、给予关税保护的 态度、当地资金的可供程度、近五年的通货膨胀率八个方面进行投资环境 的等级评分。
（2）调查对象的选择。一般应包括政府官员和政府工作人员 、有代表的投资者、有关学科的专家学者以及顾客等。
（3）统计分析评价。主要任务是分析调查结果的倾向性和一 致性，也即分析评价者作为整体的主要倾向是什么，以及评 价者的意见的集中程度。评价结果需要倾向性和一致性到一 定程度以上才有足够的意义。
（4）抽样核对。目的是对统计分析结果进行核实，确定误差 ，以提高调查结果的准确性。
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例三：美国汉纳矿业公司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一家生产精矿原料产品 的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移 ，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生 产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量 到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司 一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能 满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市 场。就这样公司的策略失败了。

第一节 国际投资环境概述
4、从国际投资环境的属性方面，可将国际直接 投资的环境分为三类，即自然环境、人为自然 环境和人为因素环境。



自然因素环境指东道国的自然资源、地理条件、自 然气候等因素，这些因素相对稳定的。 人为自然因素环境指东道国的经济潜在增长率、经 济结构、市场完备性等因素，这些因素中期可变， 一般认为这类因素是国际投资环境的关键因素。 人为因素环境指东道国的开放进程、政策连续性、 贸易政策等因素，这些因素短期可变。
第二节 国际投资环境的基本内容
一、自然环境
自然地理因素主要包括东道国的地理位置、国土 面积、人口状况、地形、地貌、自然风光，以 及至为重要的自然资源状况等。重点分析地理 位置和自然资源这两个对国际投资影响最为直 接的因素。
第二节 国际投资环境的基本内容
1、地理位置；区位因素的重要性。 指某一国家或地区对于外在的客观事物在方位上和距离 上的空间关系，分为数理地理位置、自然地理位置、 经济地理位置、政治地理位置等四种，我们这里主要 研究的是经济地理位置，即在自然地理位置基础上结 合人文因素作用而形成的某一国家或地区对具有经济 意义的其它事物的空间关系，其具体内涵包括：与投 资国的距离、与主要国际运输线的距离、与资源产地 的距离和与市场的距离等。这一因素主要直接影响运 输成本，对制造业影响较大。
第二节 国际投资环境的基本内容
二 经济环境因素
经济环境是影响国际投资的最重要的环境因素，可分为国内 经济因素和涉外经济因素两大类。前者主要包括经济制度 和经济体制、经济发展水平、经济稳定性、市场环境和产 业环境等方面的因素，后者则主要包括国际收支状况、国
际贸易状况、国际金融状况和引进外资状况等方面的因素。
3.677 3.46 3.796 3.49 3.662 3.40

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自然环境 经济环境
地理位置 自然资源
气候 人口
经济 状况 基础 设施
经济 政策
贸易及国际 收支状况
经济发展水平
经济发展速度
经济稳定程度
外资政策 税收政策 贸易政策
产业政策 外汇政策
经济制度
及市场体系
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法律环境 政治环境
法律完备性 法律公正性 法制稳定性
政治 制度 政治 稳定性
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TCL并购法国汤姆逊彩电
❖ 2004年7月，TCL多媒体并购法国汤姆逊公司 的彩电业务，双方合资成立TCL汤姆逊公司， 结果由于产品技术研发偏离世界发展趋势， 产品市场定位不准确，导致巨额亏损。
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中海油并购美国优尼科石油公司
❖ 2005年，中海油以185亿美元价格的大手笔 收购美国优尼科石油公司，但由于对美国政 治环境的估计不足，在美国政府和国会的干 预下，收购以“失败”而告终。
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思考： 1. 什么是国内环境及国际环境？
2. 什么是国际投资硬环境和软环境？
3. 自然因素、人为自然因素以及人为因素具体 指代什么？
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按因素范围分：国际环境与国内环境
1. 国际环境：指与东道国所处的国际对大环境状况 相联系的超国别性因素总和，如所处经济区域、 国际政治地位、与其他国家关系等。
第八章：国际投资环境
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第八章：国际投资环境
1. 国际投资环境分析的重要性：东道国投资环境与 本国投资环境有很大差异，投资风险更大。
2. 国际投资环境分析方法：罗氏等级评分法、闵氏 评估法、道氏公司动态分析法、冷热比较法。