第10章：财务管理

第十章财务分析与评价知识点：基本的财务报表分析★★★1.偿债能力分析1）短期偿债能力分析①营运资金＝流动资产－流动负债②流动比率＝流动资产/流动负债③速动比率＝速动资产/流动负债速动资产包括货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项，不包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产④现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债2）长期偿债能力①资产负债率＝负债总额/资产总额②产权比率＝负债总额/所有者权益③权益乘数＝总资产/股东权益【提示】资产负债率、产权比率和权益乘数是资本结构的三种表达方式，变动方向一致3）影响偿债能力的其他因素①可动用的银行贷款指标或授信额度（如信贷额度、周转信贷协议）②资产质量③或有事项和承诺事项④经营租赁2.营运能力分析1）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额营业收入扣除销售折扣和折让后的销售净额；理论上，应使用“赊销收入”作为周转额应收账款平均余额包括应收账款、应收票据等全部赊销账款在内；应为未扣除坏账准备的金额；在业绩评价时，应收账款余额最好使用多个时点的平均数反映应收账款的周转速度及管理效率，可同时反映短期偿债能力和营运能力。

2）存货周转率＝营业成本/存货平均余额反映营运能力、短期偿债能力及盈利能力3）流动资产周转率＝营业收入/流动资产平均余额4）固定资产周转率＝营业收入/平均固定资产5）总资产周转率＝营业收入/平均资产总额3.盈利能力1）营业毛利率＝营业毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%2）营业净利率＝净利润/营业收入×100%3）总资产净利率＝净利润/平均总资产×100%4）净资产收益率＝净利润/平均所有者权益×100%【提示】结合杜邦财务分析体系掌握营业净利率、总资产净利率和净资产收益率之间的关系。

4.发展能力1）营业收入增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入×100%2）总资产增长率＝本年资产增长额/年初资产总额×100%3）营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%4）资本保值增值率＝扣除客观因素影响后的期末所有者权益/期初所有者权益×100%衡量企业的盈利能力；除了受经营成果影响外，也受企业利润分配政策影响。

第一节财务分析与评价概述一、基本要求1.掌握因素分析法；2.理解比较分析法和比率分析法；3.理解财务分析的局限性。

二、重点内容回顾（一）比较分析法（二）比率分析法·构成比率（结构比率）·效率比率·相关比率（三）因素分析法·连环替代法（基本方法）·差额分析法三、核心公式定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%四、典型题目演练『例题·判断题』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所得与所费之间的比率，反映投入与产出的关系。

（）『正确答案』√『答案解析』财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。

『例题·单选题』下列比率指标的不同类别中，流动比率属于（）。

A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率『正确答案』C『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，比如流动比率和资产负债率等。

『例题·多选题』下列有关财务分析方法的表述中，正确的有（）。

A.比较分析法中最常用的是横向比较法B.采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D.采用因素分析法时，要注意因素替代的随机性『正确答案』BC『答案解析』根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。

在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。

所以选项A的表述错误；采用因素分析法时，要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。

所以选项D的表述错误。

第二节基本的财务报表分析一、基本要求掌握各种方面能力评价的指标。

二、重点内容回顾三、核心公式（略）四、典型题目演练『例题·单选题』某公司2018年度营业收入净额为1320万元，在资产负债表中，2018年应收票据及应收账款平均余额为160万元；另外，补充资料显示，2018年的坏账准备平均余额为10万元。

第10章短期筹资管理一、名词解释1、短期筹资2、信用借款3、循环协议借款4、票据贴现5、商业信用6、信用额度7、担保借款8、应用账款余额百分比9、质押借款 10、短期融资券二、判断题1.信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款（）2.循环协议借款是一种特殊的信用额度借款、企业和银行要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。

（）3.信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为1年。

（）4. 循环协议贷款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。

（）5. 企业采用循环协议借款，除支付利息外，还要支付协议费，而在信用额度借款的情况下，一般无须支付协议费。

( )6. 质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式，以借款人或第三人的不动产或权利作为质押物而取得。

（）7. 票据贴现是银行信用发展的产物，实为一种商业信用。

（）8.贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。

（）9. 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。

（）10. 赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。

（）11. 商业信用筹资的优点是使用方便、成本低、限制少、缺点是时间短。

（）12.应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因此可以无限制地加以利用。

（）13. 银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。

（）14. 由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。

（）15. 利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制较少。

（）16.直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。

（）17. 金融企业的融资券一般都采用间接发行形式。

（）18. 目前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券的成本比较高。

财务风险管理是企业在经营过程中所必须考虑的重要问题，设计一个完善的风险管理体系，能够帮助企业抵御风险，减少损失，提高盈利能力。

本文主要介绍财务管理教案第10章：财务风险管理的基本理念和实现方式。

我们将介绍财务风险管理的基本概念及其特点，分析影响财务风险的因素，接着引入财务风险管理的实现方式，介绍财务风险管理案例。

一、财务风险管理的基本概念和特点财务风险管理是企业实现财务目标的重要手段，其基本概念是指企业在金融市场中面对的各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险和利率风险等。

财务风险管理的核心是通过有效的风险管理机制，对风险进行有效的识别、评估、控制和监测，以避免或减少风险的对企业财务状况的影响。

财务风险管理具有以下几个特点：（1）风险的不确定性：财务风险管理是针对未来的风险，具有不确定性。

（2）风险的广泛性：财务风险来自多种渠道，与企业内部的业务和外部市场变化等多方面因素相关。

（3）风险的动态性：随着市场环境和企业经营状况的变化，财务风险也会发生改变，需要及时处理。

（4）风险的分散性：财务风险管理需要分散风险，把风险分散到不同的品种或不同的市场。

二、影响财务风险的因素财务风险来自诸多渠道，企业在进行财务风险管理时，需要分析影响财务风险的因素，以制定合理的风险管理措施。

以下是几个重要的因素：（1）市场环境：市场环境对企业财务风险产生直接或间接的影响，例如市场价格波动、市场需求变化等。

（2）交易对象：交易对象也是企业诸多风险的来源之一，企业需要防范与客户、供应商、竞争对手存在的信用、违约等各种风险。

（3）金融市场：金融市场是企业筹资、投资的重要渠道，也是直接面对的风险来源之一。

（4）企业内部：企业内部的财务管理、人力资源管理、生产管理等方面的问题，也可能给企业带来财务风险。

三、财务风险管理的实现方式（1）风险评估风险评估是财务风险管理的核心，通过对企业的业务情况、市场环境等多方面因素的分析和评估，确定待避免或减少的财务风险。

第10章短期筹资管理【例1·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。

（√）『答案解析』在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融通，波动性流动资产用短期来源融通。

【例2·单选题】以下流动资产融资战略中，短期资金占全部资金来源比重最大的是（C）。

A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.紧缩融资战略【例3·多选题】某企业拥有流动资产100万元（其中永久性流动资产为30万元），长期融资400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有（BD）。

A.该企业采取的是激进融资战略B.该企业采取的是保守融资战略C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低『答案解析』该企业波动性流动资产＝100－30＝70万元，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守融资战略，这种类型的融资战略收益和风险均较低。

【例4·单选题】某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（D）。

A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%『答案解析』本题考核放弃现金折扣的信用成本率的计算公式。

放弃现金折扣的信用成本率＝2%/（1－2%）×360/（60－20）＝18.37%。

【例5·单选题】下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（D）。

A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期【例6·计算分析题】公司采购一批材料，供应商报价为10000元，付款条件为：3/10，2.5/30，1.8/50，N/90.目前企业用于支付账款的资金在第90天时才能周转回来，在90天内付款，只能通过银行借款解决。

如果银行借款利率12%，确定公司材料采购款的付款时间和价格。

第十章财政预算一、单项选择题1.财政预算亦称为总预算，可以从〔〕方面总括地反映经营期决策预算与业务预算的成果。

A.价值和数量2.以预算期内正常的、可实现的某一固定业务量程度为惟一根底来编制预算的一种方法称为〔〕。

3.在以下预算方法中，能够适应多种业务量程度并能克服固定预算方法错误谬误的是〔〕。

4.以下各项中，不克不及在发卖预算中找到的内容有〔〕。

A.发卖单价B.出产数量D.回收应收账款5.以下工程中，原本属于日常业务预算，但因其需要按照现金预算的相关数据来编制因此被纳入财政预算的是〔〕。

6.不受现有费用工程和开支程度限制，能够调动各方面降低费用的积极性的预算方法是〔〕。

7.弹性成本预算业务量变更范围的选择一般来说可定在正常出产能力的〔〕之间，或以历史上最高业务量或最低业务量为其上下限。

A.50％-100％B.70％-100％C.70％-120％D.50％-120％8.可以直接从表中查得各种业务量下成本预算，便于预算的控制和查核的方法是〔〕。

9.运用百分比法编制弹性利润预算的前提条件是〔〕。

A.发卖收入必需在相关范围内变更D.发卖收入的变化影响企业的成本程度10.以下〔〕方法出格适用于产出较难识此外效劳性部分费用预算的编制。

11.以下的关系式中正确的选项是〔〕。

A.某种产物预计出产量＝预计发卖量+预计期末存货量-预计期初存货量B.某产物消耗某种直接材料预计需用量＝某种产物耗用该材料的实际数量×该产物预算期的预计出产量C.某期预计采购金额＝预算期企业直接材料采购总成本D.某预算期采购现金支出＝该期现购材料现金支出12.编制弹性成本预算，关键是进行〔〕，将全部成本最终区分为变更成本和固定成本两大类。

13.一般来说，许多企业都经营多品种，在实际工作中，别离按品种逐一编制弹性利润预算是不现实的，〔〕主要适用于多品种经营的企业。

14.企业年度各种产物发卖业务量为100%时的发卖收入为5500万元，变更成本为3300万元，企业年固定成本总额为1100万元，利润为1100万元，那么当预计业务量为70%时的利润为〔〕。