我国股指期货市场概况2012年

2012年a股行情回顾
2012年的A股市场呈现出“首尾升、中间降”的态势，大致可以划分为6个阶段。

在这一年的股市行情中，上证指数全年上涨了3.17%，但最大回撤达到了21.34%。

这一波动特征显示出A股在这一年受到宏观形势的影响较大，整体呈现出宽幅震荡的格局。

在经济周期由衰退走向复苏的过程中，A股的整体表现受到了宏观形势的较大影响。

特别是在年尾，银行股如民生银行走出了翻倍行情，展现出股市的活力。

此外，2012年最后一个交易日，上证综指上涨了1.61%，为波澜壮阔的12月行情画上了一个圆满的句号。

总体而言，2012年的A股市场虽然经历了一些波动和挑战，但在年末表现出了一定的上涨势头，显示出市场对于经济复苏的信心和期待。

股指期货是现代资本市场的产物，是以股票价格指数作为标的物的期货合约。

20世纪70年代，随着二战后布雷顿森林体系的解体，国际经济形势发生了急剧的变化，浮动汇率制取代了固定汇率制。

经济和金融的双混乱加之接踵而至的石油危机，致使西方各国汇率、利率波动频繁，通货膨胀加剧，股票市场价格频频暴跌，投资者迫切需要一种能够有效规避股市风险、实现资产保值的金融工具。

于是，股指期货应运而生。

1982年2月24日美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出世界第一个股指期货合约——价值线综合指数期货合约。

从此，国际股票指数期货市场不断发展，目前已成为金融期货中历史最短、发展最快的金融产品，是国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。

2010年4月，我国第一个股指期货合约——沪深300股指期货正式推出，这是进一步完善我国金融市场的重要举措。

一、股指期货交易对股票现货市场的促进作用从市场经济运行以及市场的发展历程看，股票指数期货市场作为一个由众多投资者自发积极参与的市场，其存在以及发展本身就证明了其对股票现货市场，进而对整个市场体系的积极作用。

（一） 股票指数期货交易发挥了稳定证券市场与规避投资风险的积极功能，扩大了证券市场的规模指数期货交易存在的根本原因是大大节约交易成本，这是其生命力的真正所在。

正是这种独特的交易成本优势，使得股指期货具有稳定现货市场和规避风险的功能。

其机理在于：现货市场价格及成交量是反映投资者在该市场的需求及风险的重要信息，期货市场集合这些信息，连同期货交易的动向，拟定新的价格。

由于期货市场集合信息较现货市场更快，而且期货交易所特有的低交易成本和高杠杆作用，使得投资者一旦察觉价格有异，往往会在期货市场上率先反应，从而使得股指期货市场上的价格波动传递到现货市场时，由于信息已经率先反应，现货市场的价格波动就不会过于剧烈。

此外，股指期货市场的避险功能也有利于吸引原本担心风险的投资者进入市场，增加现货市场的市场深度和流动性，对股市规模的扩大有刺激作用。

我国股指期货市场发展现状及未来趋势分析股指期货作为衍生品市场的一种重要形式，在我国的发展得到了积极推动与支持。

本文将分析我国股指期货市场的发展现状，探讨未来的发展趋势。

一、我国股指期货市场的发展现状1. 市场规模不断扩大：自2009年我国股指期货市场开设以来，市场规模不断扩大。

截至目前，我国拥有多个股指期货合约，包括沪深300、中证500、上证50等。

这些合约提供了广泛的投资机会，吸引了众多投资者参与。

2. 交易活跃度较高：我国股指期货市场的交易活跃度较高，每日成交量稳定。

这主要得益于我国股市的蓬勃发展和投资者对股指期货的兴趣。

投资者通过股指期货交易，可以进行多头和空头操作，灵活应对市场波动。

3. 风险管理工具作用显著：股指期货市场作为风险管理工具的重要渠道，帮助投资者对冲资产价格波动风险，实现资产配置的多元化。

通过股指期货交易，投资者可以建立期现套利头寸，减少整体风险。

4. 相关监管政策不断完善：为了保障股指期货市场的正常运行，相关监管政策逐步完善。

监管部门加大市场监管力度，加强对期货公司和交易所的监督，进一步规范市场行为，保护投资者的合法权益。

二、我国股指期货市场未来的发展趋势1. 逐步扩大合约品种：未来，我国股指期货市场有望逐步扩大合约品种，开设更多的股指期货品种。

这将为投资者提供更多的投资机会，丰富市场交易品种，进一步提高市场的活跃度。

2. 提高市场流动性：随着市场规模的不断扩大，相关机构应致力于提高股指期货市场的流动性。

通过引入更多的流动性提供方，加强市场的做市功能，提高市场的交易效率，为投资者提供更加便捷的交易环境。

3. 强化风险管理：鉴于股指期货交易的高风险性质，未来我国股指期货市场需要进一步强化风险管理。

监管部门应加强市场监管，完善风险管理机制，提高市场的稳定性。

投资者也应注重风险管理，避免过度杠杆操作，控制风险。

4. 推动国际开放：随着中国资本市场国际化进程的推进，我国股指期货市场也将积极融入国际市场。

中国股指期货市场的发展现状及建议雎岚韩慧君赵娟穆静发表于：《深圳金融》2011年第11期我国自2010年4月16日在中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约以来,迄今股指期货市场已经有了相当程度的发展。

在此，我们试图结合国际股指期货市场发展规律，总结出我国股指期货市场发展的不足，同时从监管部门的角度对股指期货的进一步发展提出政策建议。

一、中国股指期货发展特点及存在问题一年多来我国股指期货市场发展特点主要表现为以下三点：一是走势平稳,交易量大。

总体来看，股指期货合约到期交割平稳，投资者移仓操作均匀，合约切换顺利，交割率较低。

因此，合约到期对期现货市场运行没有产生过大的影响，成交量没有出现异常放大，期现市场价格也未出现异常波动。

据中国期货业协会统计，股指期货从2010年4月16日开始交易，当年累计成交金额达到82.14万亿元，占2010年全年期货市场成交总额的26%。

来自中金所的数据显示,截至2011年4月1日收盘,沪深300股指期货已累计成交52.3万亿元。

二是股指期货套保作用逐渐发挥。

对机构投资者来说，股指期货的套保功能尤为重要。

资料显示，20多家券商在2010年已经成功地运用股指期货工具进行套期保值操作，部分券商的交易收益甚至超过亿元；此外，公募基金专户已逐步参与股指期货市场，其中大多数是利用股指期货开发绝对收益产品。

三是股指期货投资者结构向着多元化方向发展。

尽管我国股指期货市场在现阶段交易参与者以个人投资者为主，但伴随着保险资金、社保基金、QFII以及信托等机构参与股指期货市场相关办法的陆续出台，股指期货的投资者结构将会发生根本性变化。

我国股指期货市场在稳步发展的同时，也表现出诸多不足，例如：个人投资者准入存在隐性门槛，相关法律法规尚不完善，行业自律缺失，多层次、多元化的投资结构尚未建立等。

从国际市场的经验来看，由于股指期货的做空机制具有高倍杠杆的特点，会放大风险，恶意操纵甚至会酿成股灾。

2012经济形势分析文章（谢国忠）关于未来近几年的通胀形势分析。

全球经济正走向二次探底。

触发事件是欧洲债务危机及欧元区对此的反应：通过更紧的财政政策和更松的货币政策，欧元区各国希望能刺激出口来减轻债务负担。

但欧元区以外的国家还在刺激经济，无力替欧洲分忧。

因此，全球经济将会放缓。

不过，二次探底会是渐进式的，原因有二：首先，欧洲政府不会再让银行破产，雷曼兄弟倒下时曾引发信用危机，他们不敢重蹈覆辙；其次，中国和美国很可能推迟从刺激政策退出。

在二次探底过程中，通胀压力将不断积聚，到2012年，这将导致利率快速上升，从而引发另一场危机。

全球股市近来一直在跌，这是很自然的。

市场过去相信全球的复苏是可持续的，并把对未来几年的乐观情绪反映在价格中。

但实际情况是，所谓的经济增长仅仅是由补库存和刺激政策带起来的，并不是来自各个行业和各个国家的结构性再平衡，而那才是经济真正需要的。

认为光靠刺激计划本身就可以撬动经济恢复增长，并让它进入稳定增长的轨道，这样的信条已经导致全球实施宽松的货币政策和财政政策。

这个错误正把全球推向高通胀，为2012年的另一场危机埋下了伏笔。

因为欧洲债务危机，下一场危机变的更有可能。

欧洲以外的政策制定者痴迷于经济增长，他们应对欧洲危机的策略可能是推迟退出刺激政策，并在退出时把节奏放的更缓。

这个过程实际是为通胀加燃料，将放大政策错误：即结构性问题可以通过刺激政策来解决。

多数政策制定者和分析师相信，经济增长的脆弱性将压低通胀，而当增长率上升时，刺激政策能及时退出，防止高通胀来临。

但这种凯恩斯式的思维在当今世界并不适用，原因有三：首先，虽有刺激政策，结构性缺陷将使经济增长处于低水平。

泡沫产业，如金融、地产及它们的相关产业，规模将缩水，这些产业的员工需要时间被再雇佣。

此外，西方靠借贷支持消费增长的日子已经终结，而发展中国家由出口转为内需尚需时间。

在当前的环境下，凯恩斯式的思维导致长期的、过度的刺激，当通胀成为一个问题时，不太可能因此及时退出。

2012年中国经济形势分析-论文资料2012年中国经济形势分析2011年是“十二五”开局之年也是经济形势异常复杂的一年。

从国际上来看世界经济增长放缓国际贸易增速回落国际金融市场剧烈动荡各类风险明显增欧债危机不断加剧、美国经济复苏乏力。

从国内来看政府实施“稳经济、调结构、控通胀”的经济发展思路实施积极的财政政策和稳健的货币政策国内经济总体保持稳健增长的态势。

国内CPI快速上涨势头得到有效抑制CPI 从7月份的6.5下降到11月份的4.2房地产价格上涨趋势得到有效控制房价开始回落11月份70个大中城市房屋销售价格指数显示70个大中城市中新建商品住宅价格下降的城市有49个持平的城市有16个仅有5个城市环比涨价经济总体表现良好。

但经济稳定增长的同时也暴露出一些隐忧温州、鄂尔多斯等地中小企业资金链断裂的现象三季度以来经济增长出现下滑态势。

2011年12月中央经济工作会议确定了2012年经济工作思路2012年经济总基调是“稳中求进”并继续实施“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”。

稳就是要保持宏观经济政策基本稳定保持经济平稳较快发展保持物价总水平基本稳定保持社会大局稳定。

进就是要继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期在转变经济发展方式上取得新进展在深化改革开放上取得新突破在改善民生上取得新成效。

2012年国内外经济形势愈加复杂2012年将是中国经济“在持续回落中逐步趋稳”的一年也是十分复杂的一年。

美国、日本经济复苏乏力、欧洲债务危机不断市场信心下降世界经济可能将在较长时期内持续低迷。

国际投行对中国2012年经济发展走势的看法存在分歧。

以8的GDP增长为分界线高盛、汇丰相对悲观认为中国GDP增长将在8以下大摩、小摩认为GDP增长在8以上。

但投行普遍认为中国经济还不会有“硬着陆”产生。

虽然我国经济增速预计可以保持在比较合理的的增长物价涨幅也将逐步回落但我国经济发展依然面临众多挑战经济发展还有很多不确定性。

第一房地产泡沫破裂风险经过限购、紧缩货币等一些列的房地产调控房地产价格终于出现了拐点但根据国家统计数据来看央行公布的房地产领域的贷款占新增贷款的20左右国内银行50多万亿元的贷款中有30以上的贷款是流向政府融资平台和房地产领域。

第一套一、单项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内.1．( )的交易对象主要是标准化期货合约。

A．期货交易B．现货交易C．远期交易D．期权交易2．芝加哥商业交易所的前身是( )。

A．芝加哥黄油和鸡蛋交易所B．芝加哥谷物协会C．芝加哥商品市场D．芝加哥畜产品交易中心3．期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的( )。

A．合约标准化B．交易集中化C．双向交易和对冲机制D．杠杆机制4．下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是( )。

A．大豆B．铝C．豆粕D．玉米5．中国金融期货交易所在上海挂牌成立。

( )A．2006年9月8日B．2006年12月8日C．2007年3月20日D．2007年5月18日6．早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是( )。

A．实买实卖B．买空卖空C．套期保值D．全额担保7．在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于( )。

A．风险偏好者B．风险厌恶者C．风险中性者D．风险回避者8．通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的( )。

A．公开性B．周期性C．连续性D．离散性9．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是( )。

A．前者大于后者B．后者大于前者E．两者大致相等D．无法确定10．期货市场在微观经济中的作用有( )。

A．有助于市场经济体系的建立与完善B．提高合约兑现率，稳定产销关系C．促进本国经济的国际化发展D．为政府宏观调控提供参考依据11．不以盈利为目的的期货交易所是( )。

A．会员制期货交易所B．公司制期货交易所C．合伙制期货交易所D．合作制期货交易所12．会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有( )。

A．决定对严重违规会员的处罚B．决定总经理提出的财务预算方案、决算报告C．决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D．决定增加或者减少期货交易所注册资本13．下列属于结算机构的作用的是( )。

2012年经济形势综述及我国进出口贸易形势分析报告一、2012年经济形势综述（一）世界：全球经济放缓趋势明显，各主要经济体呈现不同特点2012年发达经济体受债务问题和财政紧缩的困扰，失业率显著高于危机前的平均水平，虽然美国经济出现积极信号，但财政赤字和公共债务问题依然突出；日本经济持续恶化，已经陷入衰退境地；欧洲债务危机影响继续深化，失业率高企，消费者信心指数减弱，经济陷入二次衰退；新兴经济体均表现出增长放缓或低位运行的特征，同时面临贸易保护主义抬头，稳增长、防通胀和调结构“三面夹击”等诸多风险和挑战。

1、美国经济出现复苏迹象，日本和欧元区国家经济陷入衰退（1）美国经济维持低速增长，经济出现复苏迹象2012年第三季度美国GDP增长回升至2%，比第二季度上升了0.5个百分点，在连续两个季度下降后出现反弹。

就业形势和制造业PMI逐步改善，经济出现复苏迹象，但仍需警惕财政赤字和公共债务不断增加带来的巨大威胁。

（2）受内需不足，外需大幅下滑影响，日本经济衰退迹象明显2012年第三季度日本GDP持续负增长，增速为-3.5%，比第二季度下降了3.4个百分点，经济增长继续呈大幅下滑趋势。

2012年12月日本制造业PMI指数为45%，连续7个月位于50的荣枯分水岭之下，并呈下滑趋势，全球经济疲弱持续打压日本出口和工业生产。

（3）欧洲债务危机持续恶化，欧元区失业率再创新高，经济出现自2009年来的第二次衰退2012年第三年季度欧元区GDP环比萎缩0.1%，连续第二个季度萎缩，宣告该地区经济陷入衰退，这是自2009年全球金融危机以来第二次出现衰退。

2012年11月份欧元区失业率再创新高，达到了11.8%，与10月份相比提高0.1个百分点，已连续19个月呈上升势头，值得注意的是，25岁以下年轻人的失业率依然远高于平均水平，已高达24.4％，这表明随着欧元区深陷债务危机及金融市场动荡，就业形势趋于恶化。

2012年12月份欧元区制造业PMI指数为46.1%，环比下降0.1个百分点，已连续17个月位于50枯荣线以下，说明欧盟经济衰退迹象明显，前景堪忧。

中国股指期货发展历程中国股指期货是中国金融市场的一种重要衍生品工具，它的发展历程可以追溯到2008年。

中国股指期货的发展经历了起步、快速发展、监管改革与开放等几个重要阶段。

起步阶段是中国股指期货发展的初期阶段，2008年7月，上海期货交易所首次推出了中国股指期货的试点合约，这标志着中国股指期货市场的诞生。

试点阶段的股指期货合约只有一个合约品种，即上证50指数。

虽然仅有一个合约品种，但中国股指期货在试点开展的两年时间里取得了一定的成绩，为后续的发展奠定了基础。

快速发展阶段是中国股指期货市场的蓬勃发展阶段，2010年4月，上海期货交易所正式推出了沪深300股指期货合约。

相比于试点阶段，蓝筹股指数沪深300的引入使股指期货市场更加多元化。

在这一阶段，中国股指期货市场逐渐建立起了交易规模较大、交易活跃度较高的机制，成交额逐年增长。

监管改革阶段是中国股指期货市场发展的关键时期，2015年6月，证监会发布了《关于支持股指期货市场健康发展的若干意见》，明确提出要推动股指期货市场发展成为以价格发现、风险管理和资本配置为核心功能的市场。

根据这一政策文件，股指期货市场进行了市值和持仓控制的改革，推动了市场健康发展。

监管改革阶段还引入了期货市场互联互通机制，即港股通和深港通，加强了中国股指期货市场与海外市场的联系。

开放阶段是中国股指期货市场不断拓展与开放的阶段，2018年1月，中国正式推出了MSCI中国期货指数期货合约，这是首次引入跨境标的物的股指期货合约。

此举标志着中国股指期货市场在国际化道路上迈出了重要的一步。

随后，中国股指期货市场还推出了沪港通、债券期货、股票指数期权等产品，不断拓宽了市场的品种和交易机会。

总的来说，中国股指期货市场经历了起步、快速发展、监管改革与开放等几个重要阶段。

近年来，中国股指期货市场规模不断扩大，交易活跃度不断提高，并逐渐成为了中国金融市场的重要组成部分。

未来，随着中国金融市场的进一步开放和改革，中国股指期货市场将迎来更多的机遇和挑战。