第1章-金融市场与投资环境

第一章金融市场体系第一节全球金融体系一、金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体而形成的交易机制及其关系的总和。

广义：金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

二、金融市场的分类(一)按交易标的物划分（最常见）：1．货币市场等。

(1)同业拆借市场最早出现于美国。

因法定存款准备金制度的实施。

(2)票据市场：在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。

(3)银行间债券市场上回购业务可分为：质押式回购、买断式回购、开放式回购。

(4)货币市场基金(MMF)：投资于货币市场短期有价证券(平均期限120天)的一种基金。

2．资本市场3．金融衍生品市场：以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品)4．世界上最主要的黄金市场：(二)按交易对象是否新发行划分：发行市场和流通市场。

(1)发行市场，也称一级市场、初级市场，是新证券发行的市场。

(2)流通市场，也称二级市场、次级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。

可场内交易，也可场外交易。

场内交易，又称证券交易所交易或集中交易。

场外交易，又称柜台交易、店头交易，包括：柜台、第三市场、第四市场。

(三)根据融资方式划分：直接融资市场和间接融资市场。

(四)按地域范围划分：国际金融市场和国内金融市场。

(1)国际金融市场是指从事各种国际金融业务活动的场所，涉及居民与非居民之间或非居民与非居民之间。

(2)国内金融市场指本国居民之间发生金融关系的场所，一般只涉及本国货币，既包括全国性的以本币计值的金融交易，也包括地方性的。

(五)按经营场所划分：有形金融市场和无形金融市场。

(六)(七)(八)根据交易对象是否依赖其他金融工具划分：(1)原生金融市场是指交易原生金融工具的市场，如：股票、债券、基金等市场。

国际投资与金融市场的关系第一章：引言国际投资是一种将资金和资源投向其他国家的复杂行为，它对于发展各国经济和金融市场具有重要意义。

金融市场是一种重要的生产要素和财富创造渠道，它的发展能够刺激经济增长和促进财富分配。

因此，如何理解国际投资与金融市场的关系及其运作机制，成为多方探讨和研究的重要问题。

第二章：国际投资的主要方式国际投资的主要方式包括跨国并购、境外直接投资和证券投资等。

其中，跨国并购是指企业在境外购买本国或其他国家的企业或资产，以扩大企业规模和增加生产力。

境外直接投资是指企业在境外自行筹措资金进行实际投资，通常涉及到生产设备和生产经营活动。

证券投资则是指涉及金融商品和证券市场的投资，其涉及的主要行为为股票投资和债券投资。

第三章：金融市场介绍金融市场是各种金融工具的场所，是金融交易的主要场所。

它的发展能够促进跨境货币流通、促使市场的合理化、规范化和有效化。

金融市场一般包括货币市场、证券市场和外汇市场。

其中，货币市场是指由政府和金融机构发行的短期债券进行交易的市场；证券市场是指由公众发行的股票和债券进行交易的市场；外汇市场则是指各国货币兑换的市场。

第四章：国际投资与金融市场的关系国际投资和金融市场之间存在着紧密的联系，这种联系在以下几个方面得到体现：1. 国际投资能够带动金融市场的发展国际投资涉及到的资金规模巨大，能够对金融市场产生重要的推动作用。

例如，一个外国公司在境内进行大规模投资，将会涉及到大量的资金需求和金融渠道，这将会带来资金运转的需求，促使金融机构和市场更加有效地运转。

2. 金融市场的稳定性会影响国际投资的价值金融市场的稳定性对于国际投资的价值有着重要的影响。

如果金融市场的稳定性能够得到维持和保障，将会更有利于投资者保障资产和得到收益，同时也将会吸引更多的国际投资资金流入。

3. 国际投资对于金融市场的交易量和价格会产生影响国际投资对于金融市场的交易量和价格也会产生直接的影响。

例如，外国投资者在某国买入股票将会直接影响该股票的价格，进而影响整个股市情绪和接下来的交易动向。

本章学习重点金融资产的概念金融市场的概念及功能金融市场的参与者金融市场的发展趋势1.1 金融资产和金融产品1.1.1资产资产（asset）是有价值的所有权。

凭借这种所有权，所有人可以获得对未来财富的索取权（claim）。

资产包括如下两个特征：资产存在未来的经济价值（这是资产的价值所在）；资产被特定主体控制（这决定了资产价值由谁实现）。

根据有无物质形态，将资产分成两类：实物资产（real asset）：有形资产具有实体物质形态，能直接用于生产以创造未来财富，是社会财富的直接代表。

无形资产（intangible asset）：无形资产则是不具有实体形态的资产。

1.1.2金融资产的概念无形资产中的专利、商誉等尽管不具备实体形态，但是企业能将其直接运用到生产过程中创造财富，因此也被视为社会财富的直接代表。

无形资产中还有一类，其价值源自对企业或政府等单位的收入或财富的索取权，通常以凭证、收据、或其他交易合同形式表示。

我们称之为金融资产，比如银行存款、贷款合约、债券、股票等资产，它们的未来收益完全由社会实体经济的财富创造能力来决定。

1.1.3金融资产和实物资产的关系1、实物资产是社会财富的代表，可以直接用于生产消费，创造财富。

2、金融资产不是社会财富的直接代表，其的收益权来自于实物资产的财富创造能力，价值源于并依赖于实物资产的价值。

3、金融资产使得实物资产创造社会财富的能力有了流动性。

4、金融资产和实物资产在企业平衡表上容易区分。

5、金融资产的消除是通过一般的市场交易过程，实物资产则是通过事故或者自然损耗而逐渐消耗掉。

1.1.4金融资产的三个特征1、自身无价值，价格与其物质形态无关。

2、价值贮存。

3、流动性强于实物资产：不需要占有实物资产的物质形态就可以分享实物资产创造的财富收益。

1.1.5金融资产的种类金融资产根据其具体形式可以分成四个大类：1、信用货币（credit currency）：流动性最强的金融资产，是现代经济交换的基本媒介，也是用于衡量财富多少的基本标准。

金融与投资分析第一章金融基础知识金融是一门与资金管理、投资以及财富增值相关的学科。

在现代经济体系中，金融在市场及产业链中处于极其重要的位置，它推动经济的实现和发展，而金融风险就是金融发展过程中不可避免的问题之一。

1.1 金融的意义金融是现代经济的重要组成部分，它涉及到了各个领域，包括货币、金融市场、企业融资、国家债务、保险、投资等方面，并且已经成为现代经济的支撑体系。

在现代资本主义市场经济体系中，金融是高效运作市场的体现，成为了相当重要的利润来源，同时也是资本家快速积累财富的步骤之一。

1.2 金融市场金融市场是指经营金融资产的市场活动的统称，它可以被看作是一种资源结构，涉及到资金交换和交易。

根据众多学者的看法，金融市场可以被分为以下几种基本类型：（1）货币市场：该市场上的交易对象是债务凭证，包括短期债券、政府债券、商业票据等。

（2）证券市场：证券市场上的交易对象是股票、债券等有价证券，这种市场在众多的经济体系中是大多数人熟悉的。

（3）期货市场：期货市场上的交易对象是未来交割的合约，包括股票、大豆、石油等。

（4）外汇市场：外汇市场上的交易对象是货币，市场活动涉及国际贸易、储备等方面。

1.3 金融风险金融风险是指在进行金融活动时，会面临各种不可预估的情况，比如价格波动、市场波动、政策调整等等。

金融风险种类复杂，可以分为市场风险、信用风险、流动性风险等，如果不是很小心谨慎的管理，可能会导致产生不良的后果。

第二章投资分析投资是指在某项活动中投入资金，获得一定收益的过程。

在金融领域中，投资是指以买卖证券等投资形式，向金融市场投入资金，并期待利润收益的行为。

投资者在进行投资前，一定要进行深刻的投资分析，这也是投资的重要一环。

2.1 定义投资分析是指通过对股票、债券、外汇等投资资产进行详尽的研究、分析，从而评估出它们的价格及价值，并合理配置资产份额的实践过程。

投资分析包括基本面分析与技术面分析两个方面。

基本面分析是通过分析财务、行业、政治、经济等方面的基本面数据来评价市场发展方向。

1第1讲概述：股票与股票投资参考教材-1：第1章“投资环境”参考教材-2：第1章“概述”实物资产(real assets)与金融资产(financial assets)一个社会的物质财富最终取决于该社会经济的生产能力，即为社会成员提供产品与服务的能力。

这种生产能力是社会经济中的实物资产的函数。

实物资产包括：土地、建筑物、知识、用于生产产品的机械设备和运用这些资源所必需的有技术的工人。

2与实物资产相对应的是金融资产，譬如股票或债券。

金融资产对社会经济的生产能力并没有直接的贡献，而是间接的作用，因为它们带来了公司的所有权和经营管理权的分离，通过公司提供有吸引力的投资机会便利了投资的进入。

由于金融资产对实物资产所创造的利润有要求权，因此金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富。

◇实物资产决定经济的财富状况，金融资产代表对实物资产所产生利润的索取权。

◇实物资产为经济创造净利润，金融资产确定收入或财富在投资者之间的分配。

3金融资产是能证明对发行人具有求偿权的凭证（纸质的或电子的），分为三类：固定收益型证券（fixed income security ）权益型证券（equity ）衍生证券（derivative security ）权益型证券代表了证券持有者对公司的所有权。

证券持有者没有被承诺任何的特定收益，但是可以获得公司分配的股利，并按相应的比例拥有对公司实物资产的所有权。

权益投资的绩效与公司运营的成败密切相关：如果公司运营成功，权益价值就会上升，如果公司运营失败，权益价值就会下降。

4权益型证券中普通股(common stock)的两大特点：剩余追索权（residual claim ）有限责任（limited liability ）剩余追索权是指股东对公司资产和收益的追索权位于最后一位。

当公司清算资产时，普通股股东只有在其他索偿人如税务部门、公司员工、供应商、债券持有人和其他债权人都得到补偿后，才能对剩余资产享有索偿权。

第一章投资环境1.假设你发现一只装有100亿美元的宝箱。

a.这是实物资产还是金融资产？b.社会财富会因此而增加吗？c.你会更富有吗？d.你能解释你回答b、c时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？a. 现金是金融资产，因为它是政府的债务。

b. 不对。

现金并不能直接增加经济的生产能力。

c. 是。

你可以比以前买入更多的产品和服务。

d. 如果经济已经是按其最大能力运行了，现在你要用这1 0 0亿美元使购买力有一额外增加，则你所增加的购买商品的能力必须以其他人购买力的下降为代价，因此，经济中其他人会因为你的发现而受损。

nni Products 是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。

在下面地交易中，指明交易涉及的实物资产或（和）金融资产。

在交易过程中有金融资产的产生或损失吗？nni公司向银行贷款。

它共获得50000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。

nni公司使用这笔现金和它自有的20000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。

nni公司将此软件产品卖给微软公司（Microsoft）,微软以它的品牌供应给公众，Lanni公司获得微软的股票1500股作为报酬。

nni公司以每股80元的价格卖出微软的股票，并用所获部分资金还贷款。

a. 银行贷款是L a n n i公司的金融债务；相反的，L a n n i的借据是银行的金融资产。

L a n n i获得的现金是金融资产，新产生的金融资产是Lanni 公司签发的票据(即公司对银行的借据)。

b. L a n n i公司将其金融资产(现金)转拨给其软件开发商，作为回报，它将获得一项真实资产，即软件成品。

没有任何金融资产产生或消失；现金只不过是简单地从一方转移给了另一方。

c. L a n n i公司将其真实资产(软件)提供给微软公司以获得一项金融资产—微软的股票。

由于微软公司是通过发行新股来向L a n n i支付的，这就意味着新的金融资产的产生。