第七章-营运资金管理

第七章 营运资金管理

本章是重点章，在考试中各种题型都有可能出现。本章近三年考试客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理，主观题主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。

客观题主要考点及经典题解

【考点1】营运资金概念与特点

【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（ ）。

A.资产总额－负债总额

B.流动资产总额－负债总额

C.流动资产总额－流动负债总额

D.速动资产总额－流动负债总额

[答疑编号5689070101：针对该题提问]

『正确答案』C

『答案解析』狭义意义上的营运资金是流动资产总额减去流动负债总额。

【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（ ）。

A.占用形态的不同 B.金额是否确定

C.形成情况 D.利息是否支付

[答疑编号5689070102：针对该题提问]

『正确答案』C

『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。

【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（ ）。

A.应付账款 B.应交税费

C.应付职工薪酬 D.短期借款

[答疑编号5689070103：针对该题提问]

『正确答案』 ABC

『答案解析』自然性流动负债指的是随着企业经营活动的开展而自发形成的，不需要特殊的安排。应付账款、应交税费、应付职工薪酬都属于自然形成的流动负债。

【考点2】营运资金管理策略

流动资产/收入

波动性流动资产与短期来源的关系

【例·单选题】（2012年）某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（ ）。

A.激进融资策略

B.保守融资策略

第七章 营运资金管理

一、单项选择题

1.与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（ ）。

A.企业愿意承担风险的程度

B.企业临时举债能力的强弱

C.企业销售水平

D.企业对现金流量预测的可靠程度

2.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（ ）。

A.管理成本

B.企业持有现金放弃的再投资收益

C.固定性转换成本

D.短缺成本

3.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至200万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（ ）万元。

A．10

B．18

C．20

D．24

4.某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（ ）万元。

A.2.4

B.30

C.3.6

D.4.2

5.（ ）反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。

A.信用品质

B.偿付能力

C.资本

D.抵押品

二、多项选择题

1.与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括（ ）。

A.投资回收期短

B.流动性强

C.具有并存性

D.具有波动性

2.与长期负债筹资相比，流动负债的特点包括（ ）。

A.速度快

B.弹性大

C.成本低

D.风险小

3.下列各项中属于企业为满足交易动机所持有现金的是（ ）。

A.偿还到期债务

B.派发现金股利

C.在银行维持补偿性余额

D.缴纳税款

4.应收账款的成本是指企业持有一定应收账款所付出的代价，包括（ ）。

A.机会成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.坏账成本

5.经济订货批量（ ）。

A.与存货的年度总需求量成正比

B.与每次订货的变动成本成反比

C.与单位存货的年储存成本成反比

D.与存货的购置成本成正比

三、判断题

第六章 营运资金管理

一、单选题

1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ D）。

A、信用期限 B、现金折扣（率）

C、现金折扣期 D、商业折扣

2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。

A.折扣百分比的大小呈反方向变化

B.信用期的长短呈同方向变化

C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化

D.折扣期的长短呈同方向变化

3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D ）。

A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.短缺成本

4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。

A.重量标准 B.数量标准 C.金额标准 D.数量和金额标准

5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。

A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额

C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。

A．0.7：0.2：0.1 B．0.1：0.2：0.7

C．0.5：0.3：0.2 D．0.2：0.3：0.5

7．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。

A.2% B.12% C.14.46% D.14.69%

8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。

A.现金机会成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本

第七章 营运资金管理归纳总结

一、营运资金管理概述

1、营运资金的定义及特点

营运资金特点 1。来源具有灵活多样性

2.数量具有波动性

3.周转具有短期性

4.实物形态具有变动性和易变现性

2、营运资金的管理原则

1.保证合理的资金需求 营运资金管理的首要任务

2.提高资金使用效率 关键是采取得力措施，缩短营业周期,加速变现过程,加快营运资金周转。

3。节约资金使用成本 在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本二者之间的关系。

4。保持足够的短期偿债能力 合理安排流动资产和流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性,保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。

3、营运资金管理战略

（一）流动资产投资战略

缩的(受限的)流动资产投资战略

宽松的流动资产投资战略

选择何种流动资产投资战略取决于该公司对风险和收益的权衡特性,公司债权人、产业因素以及决策者对此都有影响。

(二)流动资产融资战略

1。期限匹配融资战略 （长期融资=非流动资产+永久性流动资产、短期融资=波动性流动资产）

2。保守融资战略(长期融资>非流动资产+永久性流动资产、短期融资〈波动性流动资产）

3.激进融资战略（长期融资〈非流动资产+永久性流动资产、短期融资>波动性流动资产）

二、现金管理

（一)、现金及持有现金的动机

企业持有一定数量的现金主要是基于交易性需求、预防性需求和投机性需求。

（二）、目标现金余额的确定

1、成本模型

成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）

2、随机模型

现金持有量上限和下限以及现金回归线,现金余额达到上限则买入证券,降到下限则卖出证券，使其达到现金回归线。现金持有量在上下限之间不采取行动。