克鲁格曼《国际经济学》(第8版)笔记和课后习题详解 第15章~第17章【圣才出品】
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克鲁格曼《国际经济学》第8版笔记和课后习题详解第19章宏观经济政策和浮动汇率制下的国际协调19.1复习笔记1.支持浮动汇率制的观点(1)货币政策自主性在布雷顿森林体系的固定汇率制度下,除美国以外的其他国家极少有机会运用货币政策来达到内部平衡和外部平衡。
由于要抵消资本流动的影响,货币政策的作用被弱化了。
但是,如果各国中央银行不再为固定汇率而被迫干预货币市场,各国政府就能够运用货币政策来达到内部平衡和外部平衡,并且各国不再会因为外部因素导致本国出现通货膨胀或通货紧缩。
浮动汇率制的提倡者认为,如果中央银行不必再承担稳定其币值的义务,那么它们将恢复对货币的控制。
货币贬值会降低本国产品的相对价格,从而使外国对本国产品的需求增加,进而减少本国的失业。
同样,在经济过热的国家中,中央银行可以通过压缩货币供给来抑制过热的经济活动,而不必担心过多的国际储备流入会破坏其稳定币值的努力。
通过加强对货币政策的控制,各国可以排除那些扭曲国际支付的障碍。
浮动汇率制的提倡者还认为,各国如果使用浮动汇率,就能够选择自己愿意接受的长期通货膨胀率,而不再会被动地引进国外的通货膨胀率。
支持浮动汇率最为有力的理论之一就是认为它能够通过汇率的自动调整来隔绝国外持续性通货膨胀带来的影响。
产生这种隔绝的机制是购买力平价。
(2)对称性浮动汇率制的支持者认为:浮动汇率制可以消除类似布雷顿森林体系所造成的不对称。
由于各国不再将本国货币钉住对美元的汇率,也就不必因此而持有美元作储备。
所以,各国都可以自主决定本国的货币状况。
同样,美国在运用货币政策或财政政策改变美元汇率时,不会再遇到特别的阻碍。
最后,在全球范围内,所有国家的汇率都将由市场而不是由政府决定。
(3)汇率自动稳定器功能与固定汇率相比,浮动汇率相对减少了需求冲击对就业的影响,从而有利于经济稳定。
当对本国产品和劳务的需求下降时,浮动汇率下的货币贬值,会使本国产品和劳务的价格下降,部分地减轻了这种需求下降的不利影响。
国际经济学克鲁格曼课后习题答案章集团标准化办公室:[VV986T-J682P28-JP266L8-68PNN]第一章练习与答案1.为什么说在决定生产和消费时,相对价格比绝对价格更重要?答案提示:当生产处于生产边界线上,资源则得到了充分利用,这时,要想增加某一产品的生产,必须降低另一产品的生产,也就是说,增加某一产品的生产是有机会机本(或社会成本)的。
生产可能性边界上任何一点都表示生产效率和充分就业得以实现,但究竟选择哪一点,则还要看两个商品的相对价格,即它们在市场上的交换比率。
相对价格等于机会成本时,生产点在生产可能性边界上的位置也就确定了。
所以,在决定生产和消费时,相对价格比绝对价格更重要。
2.仿效图1—6和图1—7,试推导出Y商品的国民供给曲线和国民需求曲线。
答案提示:3.在只有两种商品的情况下,当一个商品达到均衡时,另外一个商品是否也同时达到均衡?试解释原因。
答案提示:4.如果生产可能性边界是一条直线,试确定过剩供给(或需求)曲线。
答案提示:5.如果改用Y商品的过剩供给曲线(B国)和过剩需求曲线(A国)来确定国际均衡价格,那么所得出的结果与图1—13中的结果是否一致?6.答案提示:国际均衡价格将依旧处于贸易前两国相对价格的中间某点。
7.说明贸易条件变化如何影响国际贸易利益在两国间的分配。
答案提示:一国出口产品价格的相对上升意味着此国可以用较少的出口换得较多的进口产品,有利于此国贸易利益的获得,不过,出口价格上升将不利于出口数量的增加,有损于出口国的贸易利益;与此类似,出口商品价格的下降有利于出口商品数量的增加,但是这意味着此国用较多的出口换得较少的进口产品。
对于进口国来讲,贸易条件变化对国际贸易利益的影响是相反的。
8.如果国际贸易发生在一个大国和一个小国之间,那么贸易后,国际相对价格更接近于哪一个国家在封闭下的相对价格水平?答案提示:贸易后,国际相对价格将更接近于大国在封闭下的相对价格水平。
Chapter 4Resources, Comparative Advantage, and Income DistributionChapter OrganizationA Model of a Two-Factor EconomyPrices and ProductionChoosing the Mix of InputsFactor Prices and Goods PricesResources and OutputEffects of International Trade Between Two-Factor Economies Relative Prices and the Pattern of TradeTrade and the Distribution of IncomeFactor Price EqualizationTrade and Income Distribution in the Short RunCase Study: North-South Trade and Income InequalityThe Political Economy of Trade: A Preliminary ViewThe Gains from Trade, RevisitedOptimal Trade PolicyIncome Distribution and Trade PoliticsBox: Income Distribution and the Beginnings of Trade Theory Empirical Evidence on the Heckscher-Ohlin ModelTesting the Heckscher-Ohlin ModelImplications of the TestsSummaryAppendix: Factor Prices, Goods Prices, and Input Choices Choice of TechniqueGoods Prices and Factor PricesChapter OverviewIn Chapter 3, trade between nations was motivated by differences internationally in the relative productivity of workers when producing a range of products. In Chapter 4, this analysis goes a step further by introducing the Heckscher-Ohlin theory.The Heckscher-Ohlin theory considers the pattern of production and trade which will arise when countries have different endowments of factors of production, such as labor, capital, and land. The basic point is that countries tend to export goods that are intensive in the factors with which they are abundantly supplied. Trade has strong effects on the relative earnings of resources, and tends to lead to equalization across countries of prices of the factors of production. These theoretical results and related empirical findings are presented in this chapter.The chapter begins by developing a general equilibrium model of an economy with two goods which are each produced using two factors according to fixed coefficient production functions. The assumption of fixed coefficient production functions provides an unambiguous ranking of goods in terms of factor intensities. (The appendix develops the model when the production functions have variable coefficients.) Two important results are derived using this model. The first is known as the Rybczynski effect. Increasing the relative supply of one factor, holding relative goods prices constant, leads to a biased expansion of production possibilities favoring the relative supply of the good which uses that factor intensively.The second key result is known as the Stolper-Samuelson effect. Increasing the relative price of a good, holding factor supplies constant, increases the return to the factor used intensively in the production of that good by more than the price increase, while lowering the return to the other factor. This result has important income distribution implications.It can be quite instructive to think of the effects of demographic/labor force changes on the supply of different products. For example, how might the pattern of production during the productive years of the “Baby Boom” generation differ from the pattern of production for post Baby Boom generations? What does this imply for returns to factors and relative price behavior?The central message concerning trade patterns of the Heckscher-Ohlin theory is that countries tend to export goods whose production is intensive in factors with which they are relatively abundantly endowed. This is demonstrated by showing that, using the relative supply and relative demand analysis, the country relatively abundantly endowed with a certain factor will produce that factor more cheaply than the other country. International trade leads to a convergence of goods prices. Thus, the results from the Stolper-Samuelson effect demonstrate that owners of a country’s abundant factors gain from trade, but ownersof a country’s scarce factors lose. The extension of this result is the important Factor Price Equalization Theorem, which states that trade in (and thus price equalization of) goods leads to an equalization in the rewards to factors across countries. The political implications of factor price equalization should be interesting to students.The chapter also introduces some political economy considerations. First, it briefly notes that many of the results regarding trade and income distribution assume full and swift adjustment in the economy. In the short run, though, labor and capital that are currently in a particular industry may have sector-specific skills or knowledge and are being forced to move to another sector, and this involves costs. Thus, even if a shift in relative prices were to improve the lot of labor, for those laborers who must change jobs, there is a short run cost.The core of the political economy discussion focuses on the fact that when opening to trade, some may benefit and some may lose, but the expansion of economic opportunity should allow society to redistribute some of the gains towards those who lose, making sure everyone benefits on net. In practice, though, those who lose are often more concentrated and hence have more incentive to try to affect policy. Thus, trade policy is not always welfare maximizing, but may simply reflect the preferences of the loudest and best organized in society.Empirical results concerning the Heckscher-Ohlin theory, beginning with the Leontief paradox and extending to current research, do not support its predictions concerning resource endowments explaining overall patterns of trade, though some patterns do match the broad outlines of its theory (e.g., theUnited States imports more low-skill products from Bangladesh and more high-skill products from Germany). This observation has motivated many economists to consider motives for trade between nations that are not exclusively based on differences across countries. These concepts will be exploredin later chapters. Despite these shortcomings, important and relevant results concerning income distribution are obtained from the Heckscher-Ohlin theory.Answers to Textbook Problems1. The definition of cattle growing as land intensive depends on the ratio of land to labor used inproduction, not on the ratio of land or labor to output. The ratio of land to labor in cattle exceeds the ratio in wheat in the United States, implying cattle is land intensive in the United States. Cattle is land intensive in other countries as well if the ratio of land to labor in cattle production exceeds the ratio in wheat production in that country. Comparisons between another country and the United States is less relevant for this purpose.2. a. The box diagram has 600 as the length of two sides (representing labor) and 60 as the lengthof the other two sides (representing land). There will be a ray from each of the two cornersrepresenting the origins. To find the slopes of these rays we use the information from the questionconcerning the ratios of the production coefficients. The question states that a LC/a TC= 20 anda LF/a TF= 5.Since a LC/a TC= (L C/Q C)/(T C/Q C) =L C/T C we have L C= 20T C. Using the same reasoning,a LF/a TF= (L F/Q F)/(T F/Q F) =L F/T F and since this ratio equals 5, we have L F= 5T F. We cansolve this algebraically since L=L C+ L F= 600 and T=T C+ T F= 60.The solution is L C= 400, T C= 20, L F= 200 and T F= 40.b. The dimensions of the box change with each increase in available labor, but the slopes of the raysfrom the origins remain the same. The solutions in the different cases are as follows.L= 800: T C= 33.33, L C= 666.67, T F= 26.67, L F= 133.33L= 1000: T C= 46.67, L C= 933.33, T F= 13.33, L F= 66.67L= 1200: T C= 60, L C= 1200, T F= 0, L F= 0. (complete specialization).c. At constant factor prices, some labor would be unused, so factor prices would have to change, orthere would be unemployment.3. This question is similar to an issue discussed in Chapter 3. What matters is not the absolute abundanceof factors, but their relative abundance. Poor countries have an abundance of labor relative to capital when compared to more developed countries.4. In the Ricardian model, labor gains from trade through an increase in its purchasing power. Thisresult does not support labor union demands for limits on imports from less affluent countries. The Heckscher-Ohlin model directly addresses distribution by considering the effects of trade on theowners of factors of production. In the context of this model, unskilled U.S. labor loses fromtrade since this group represents the relatively scarce factors in this country. The results from theHeckscher-Ohlin model support labor union demands for import limits. In the short run, certainunskilled unions may gain or lose from trade depending on in which sector they work, but in theory, in the longer run, the conclusions of the Heckscher-Ohlin model will dominate.5. Specific programmers may face wage cuts due to the competition from India, but this is not inconsistentwith skilled labor wages rising. By making programming more efficient in general, this development may have increased wages for others in the software industry or lowered the prices of the goodsoverall. In the short run, though, it has clearly hurt those with sector specific skills who will facetransition costs. There are many reasons to not block the imports of computer programming services (or outsourcing of these jobs). First, by allowing programming to be done more cheaply, it expands the production possibilities frontier of the U.S., making the entire country better off on average.Necessary redistribution can be done, but we should not stop trade which is making the nation as a whole better off. In addition, no one trade policy action exists in a vacuum, and if the U.S. blocked the programming imports, it could lead to broader trade restrictions in other countries.6. The factor proportions theory states that countries export those goods whose production is intensivein factors with which they are abundantly endowed. One would expect the United States, whichhas a high capital/labor ratio relative to the rest of the world, to export capital-intensive goods if the Heckscher-Ohlin theory holds. Leontief found that the United States exported labor-intensive goods.Bowen, Leamer and Sveikauskas found for the world as a whole the correlation between factorendowment and trade patterns to be tenuous. The data do not support the predictions of the theory that countries’ e xports and imports reflect the relative endowments of factors.7. If the efficiency of the factors of production differs internationally, the lessons of the Heckscher-Ohlin theory would be applied to “effective factors” which adjust for the differences in technology or worker skills or land quality (for example). The adjusted model has been found to be moresuccessful than the unadjusted model at explaining the pattern of trade between countries. Factor-price equalization concepts would apply to the effective factors. A worker with more skills or in a country with better technology could be considered to be equal to two workers in another country. Thus, the single person would be two effective units of labor. Thus, the one high-skilled workercould earn twice what lower-skilled workers do, and the price of one effective unit of labor would still be equalized.。
第15章 长期价格水平和汇率一、概念题1.费雪效应(Fisher effect )答:费雪效应是指通货膨胀率和利率在长期中同比例变化的关系。
美国经济学家费雪在其《利息理论》一书中阐述了这一关系。
这一关系假定,在长期中通货膨胀率等于预期通货膨胀率。
在其他条件不变的情况下,如果一国的预期通货膨胀率上升,最终会导致该国货币存款利率的同比例上升;反之,如果预期通货膨胀率下降,最终会导致货币存款利率的同比例下降。
从国际资本流动来看,费雪效应体现了通货膨胀率、利率和汇率变化的关系。
当其他条件不变时,若一国的预期通货膨胀率上升,在外汇市场上将导致该种货币的贬值;根据利率平价理论,这最终将导致该国货币存款利率的上升。
这一关系还可以用相对购买力平价理论和利率平价理论的结合来说明。
相对购买力平价表明,在一定时期内两国货币汇率变动的百分比等于两国通货膨胀率之差。
利率平价表明,两国货币汇率预期变动的百分比等于两国货币存款的预期收益率之差,即两国货币存款未来的利率之差。
在长期中,两国货币的汇率变动即为两国货币汇率的预期变动。
这样,两国货币存款未来利率之差就等于两国通货膨胀率之差,用公式表示:G F G F R R ππ-=-G R 和F R 分别代表两国货币存款的利率,G π和F π分别代表两国的通货膨胀率。
该公式表明,在其他条件不变时,一国通货膨胀率的上升最终将导致该国货币存款利率同比例上升。
2.购买力平价(purchasing power parity ,PPP )答:购买力平价是指不同国家商品和服务的价格水平的比率。
一国的价格水平以一个基准的商品和服务“篮子”的价格来表示,它反映该国货币的国内购买力。
对购买同一个基准的商品和服务“篮子”来说,在本国以本国货币支付的价格与其在外国以外国货币支付的价格之比,便是购买力平价。
具体计算方法为:在两国(或多国)选择同质的“一篮子”商品和服务,收集价格、数量和支出额资料,分别核算各组、各类商品和服务价格的比率,最终获得一个综合的价格比率。
第3篇汇率与开放经济的宏观经济学第12章国民收入核算与国际收支平衡12.1复习笔记1.国民收入账户(1)GNP宏观经济分析的主要着眼点是一国的国民生产总值(GNP),它是一国的生产要素在一定时期内所生产并在市场上卖出的最终商品和服务的价值总量。
GNP是宏观经济学家研究一国产出时所用的基本度量手段,由花费在最终产品上的支出的市场价值量加总而得到。
GNP的支出与劳动、资本以及其他生产要素紧密相连。
根据购买最终产品的四种可能用途,GNP可以分解为以下四个部分:消费(国内居民私人消费的数额)、投资(私人企业为进行再生产而留下的用于购买厂房设备的数额)、政府购买(政府使用的数额)和经常项目余额(对外净出口的商品和服务的数额)。
(2)国民收入国民收入等于GNP减去折旧,加上净单边转移支付,再减去间接商业税。
即:国民收入=GNP-折旧+净单边转移支付-间接商业税在实际经济中,要使GNP和国民收入的恒等关系完全成立,必须对GNP的定义作一定调整:①GNP不考虑机器和建筑物在使用过程中由于磨损而引起的经济损失。
这部分经济损失称为折旧,折旧减少了资本所有者的收入。
为了计算一定时期的国民收入,必须从GNP 中减去这一时期资本的折旧。
GNP减去折旧后称为国民生产净值(NNP)。
②一国的收入可能会包括外国居民的赠与,这种赠与称为单边转移支付。
单边转移支付的例子包括向居住在国外的退休公民支付养老金、赔偿支付和对遭受旱灾国家的救济援助等。
净单边转移支付是一国收入的一部分,但不是一国产出的一部分,因此,净单边转移支付,必须加到NNP中以计算国民收入。
③国民收入取决于生产者获得的产品价格,GNP则取决于购买者所支付的价格。
但是,这两组价格并不是完全一致的,例如,销售税会使得购买者的支付大于销售者的收入,导致GNP被高估,超过了国民收入。
这部分税收被称为间接商业税。
在计算国民收入时,这部分间接商业税必须从GNP中减去。
(3)GDP大多数国家采用国内生产总值(GDP)作为国民经济活动的主要指标,来度量一国境内的生产量。
克鲁格曼国际经济学课后答案【篇一:克鲁格曼《国际经济学》(国际金融)习题答案要点】lass=txt>第12章国民收入核算和国际收支1、如问题所述,gnp仅仅包括最终产品和服务的价值是为了避免重复计算的问题。
在国民收入账户中,如果进口的中间品价值从gnp中减去,出口的中间品价值加到gnp中,重复计算的问题将不会发生。
例如:美国分别销售钢材给日本的丰田公司和美国的通用汽车公司。
其中出售给通用公司的钢材,作为中间品其价值不被计算到美国的gnp中。
出售给日本丰田公司的钢材,钢材价值通过丰田公司进入日本的gnp,而最终没有进入美国的国民收入账户。
所以这部分由美国生产要素创造的中间品价值应该从日本的gnp中减去,并加入美国的gnp。
2、(1)等式12-2可以写成ca?(sp?i)?(t?g)。
美国更高的进口壁垒对私人储蓄、投资和政府赤字有比较小或没有影响。
(2)既然强制性的关税和配额对这些变量没有影响,所以贸易壁垒不能减少经常账户赤字。
不同情况对经常账户产生不同的影响。
例如,关税保护能提高被保护行业的投资,从而使经常账户恶化。
(当然,使幼稚产业有一个设备现代化机会的关税保护是合理的。
)同时,当对投资中间品实行关税保护时,由于受保护行业成本的提高可能使该行业投资下降,从而改善经常项目。
一般地,永久性和临时性的关税保护有不同的效果。
这个问题的要点是:政策影响经常账户方式需要进行一般均衡、宏观分析。
3、(1)、购买德国股票反映在美国金融项目的借方。
相应地,当美国人通过他的瑞士银行账户用支票支付时,因为他对瑞士请求权减少,故记入美国金融项目的贷方。
这是美国用一个外国资产交易另外一种外国资产的案例。
(2)、同样,购买德国股票反映在美国金融项目的借方。
当德国销售商将美国支票存入德国银行并且银行将这笔资金贷给德国进口商(此时,记入美国经常项目的贷方)或贷给个人或公司购买美国资产(此时,记入美国金融项目的贷方)。
最后,银行采取的各项行为将导致记入美国国际收支表的贷方。
克鲁格曼《国际经济学》第8版笔记和课后习题详解第6章规模经济、不完全竞争和国际贸易6.1复习笔记1.规模经济(1)规模经济和国际贸易①规模经济的表现规模经济表现为生产规模越大,生产效率越高,产出的增长大于投入的增长。
表6-1列出了某一行业的投入产出关系,且该产品的生产只需要劳动这一种投入。
从表中可以看出,生产10件产品需要15小时的劳动,而生产25件产品只需要30个小时的劳动。
规模经济表现为:劳动投入增加1倍(从15小时增加到30小时),产出却增加了1.5倍(从10件增加到25件)。
表6-1某一假定行业的投入产出关系②规模经济是国际贸易的动因之一假定世界上只有A和B两个国家,二者都具有生产这种产品的同样技术,最初都生产10个单位。
根据表6-1,该产量在每个国家均要15小时的劳动投入,即全世界用30个小时来生产20单位产品。
但是,现在假定该新产品的生产集中到一个国家,比如说A国,且A国在这一行业也投入30个小时的劳动。
然而,在一个国家内投入30个小时的劳动,却能生产出25件产品。
显然,生产集中到A国可以使得世界以同样的劳动投入多产出25%的产品。
可见,各国可以用比以往更有效的规模专业化地生产有限类别的产品;同时,它们之间的相互贸易又使得消费所有产品成为可能。
(2)规模经济和市场结构①规模经济的分类a.外部规模经济,指单位产品成本取决于整个行业规模而非单个厂商规模的规模经济类型。
b.内部规模经济,指单位产品成本取决于单个厂商的规模而不是其所在的行业规模的规模经济类型。
②规模经济对市场结构的影响外部的和内部的规模经济对市场结构具有不同的影响。
一个只存在外部规模经济的行业(即大厂商没有优势)一般由许多相对较小的厂商构成,且处于完全竞争的状态;相反,存在内部规模经济的行业中,大厂商比小厂商更具有成本优势,就形成了不完全竞争的市场结构。
外部规模经济和内部规模经济都是国际贸易的重要原因。
但是,由于它们对市场结构的影响不同,下面将对它们进行分别讨论。
十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台第15章 长期价格水平和汇率15.1 复习笔记1.一价定律一价定律是指在不存在运输费用和不存在贸易保护的自由市场上,同种商品在任何国家出售,按同一货币计量的价格应该相等。
从理论上讲,如果国家与国家之间不存在任何形式的贸易壁垒,且商品在不同国家之间的运输费用为零,那么任何一种商品在不同国家、按同种货币计量的价格应该是完全一样的。
由于这里的“一价”指的是用同种货币计量的价格,因而就涉及到不同国家货币之间的换算即汇率问题。
因此,该定律实际上揭示了不同国家的国内价格同相应汇率之间的一种基本联系。
当然,由于运输费用不可能为零,且国家之间也不可能完全不存在贸易壁垒,因而一价定律在现实中很难成立。
但是它为理论的分析或现实的解释提供了一个简明的基准,因而是一个非常有用的理论假设。
如果i G P 表示的是货物i 的本国价格,i F P 表示的是相应的国外价格,/G F E 表示汇率,那么一价定律预言:货物i 无论在何地出售都应采用同样的用本国货币计价的价格,即:/i i G F G F P P E =⨯或//i i G F G F E P P =2.购买力平价(1)购买力平价购买力平价是指不同国家商品和服务的价格水平的比率。
一国的价格水平以一个基准的商品和服务“篮子”的价格来表示,它反映该国货币的国内购买力。
对购买同一个基准的商十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台品和服务“篮子”来说,在本国以本国货币支付的价格与其在外国以外国货币支付的价格之比,便是购买力平价。
具体计算方法为:在两国(或多国)选择同质的“一篮子”商品和服务,收集价格、数量和支出额资料,分别核算各组、各类商品和服务价格的比率,最终获得一个综合的价格比率。
(2)购买力平价和一价定律之间的关系购买力平价和一价定律之间区别在于:一价定律适用于单个商品的情况,而购买力平价理论则适用于普遍的价格水平,即商品篮子中所有基准商品价格的组合。
第15章长期价格水平和汇率15.1复习笔记1.一价定律一价定律是指在不存在运输费用和不存在贸易保护的自由市场上,同种商品在任何国家出售,按同一货币计量的价格应该相等。
从理论上讲,如果国家与国家之间不存在任何形式的贸易壁垒,且商品在不同国家之间的运输费用为零,那么任何一种商品在不同国家、按同种货币计量的价格应该是完全一样的。
由于这里的“一价”指的是用同种货币计量的价格,因而就涉及到不同国家货币之间的换算即汇率问题。
因此,该定律实际上揭示了不同国家的国内价格同相应汇率之间的一种基本联系。
当然,由于运输费用不可能为零,且国家之间也不可能完全不存在贸易壁垒,因而一价定律在现实中很难成立。
但是它为理论的分析或现实的解释提供了一个简明的基准,因而是一个非常有用的理论假设。
如果i G P 表示的是货物i 的本国价格,i F P 表示的是相应的国外价格,/G F E 表示汇率,那么一价定律预言:货物i 无论在何地出售都应采用同样的用本国货币计价的价格,即:/i i G F G F P P E =⨯或//i iG F G F E P P =2.购买力平价(1)购买力平价购买力平价是指不同国家商品和服务的价格水平的比率。
一国的价格水平以一个基准的商品和服务“篮子”的价格来表示,它反映该国货币的国内购买力。
对购买同一个基准的商品和服务“篮子”来说,在本国以本国货币支付的价格与其在外国以外国货币支付的价格之比,便是购买力平价。
具体计算方法为:在两国(或多国)选择同质的“一篮子”商品和服务,收集价格、数量和支出额资料,分别核算各组、各类商品和服务价格的比率,最终获得一个综合的价格比率。
(2)购买力平价和一价定律之间的关系购买力平价和一价定律之间区别在于:一价定律适用于单个商品的情况,而购买力平价理论则适用于普遍的价格水平,即商品篮子中所有基准商品价格的组合。
购买力平价理论的拥护者认为,购买力平价理论的成立并不要求一价定律一定成立。
即使对单个商品而言一价定律并不成立,价格和汇率也不会与购买力平价所预测的关系偏离太远。
因为当一国的商品或劳务的价格暂时比其他国家高时,对其货币和产品的需求就会下降,这将促使汇率和国内价格重新回到购买力平价所预测的水平上来。
类似地,当出现相反的情况,即一国的产品相对便宜时,就会引起货币升值和价格上升。
因此,购买力平价理论认为,即使一价定律不成立,其背后所隐藏的经济力量最终也会使各国货币的购买力趋于一致。
(3)绝对购买力平价和相对购买力平价汇率的购买力平价说是以两国货币对商品和服务的购买能力来确定两国货币汇率的理论。
购买力平价分为“绝对购买力平价”和“相对购买力平价”两种形式。
绝对购买力平价是指两国货币的汇率等于两国价格水平的比率。
在自由贸易的条件下,通过自由贸易竞争,使两国汇率与两国物价水平保持相对稳定,国际收支趋向平衡。
根据两国物价水平而求得的均衡汇率,就是绝对购买力平价,用公式表示为:/G FE P P E 表示两国货币的汇率,G P 表示本国的物价水平,F P 表示外国的物价水平。
绝对购买力平价表明,在用同一国货币来表示时,两个国家的价格水平均相等。
相对购买力平价是指在一定时期内两国货币汇率的变动等于两国价格水平变动的比率,用公式表示为:公式中,t E 表示新汇率,0E 表示表示基期汇率,0/Gt G P P 表示本国价格水平的变动,0/Ft F P P 表示外国价格水平的变动。
相对购买力平价还可表述为:在一定时期内两国货币汇率变动的百分比,等于两国价格水平变动的百分比之差,即等于两国通货膨胀率之差。
用公式表示为:其中,G π、F π分别表示国内、外的通货膨胀率。
3.建立在购买力平价之上的长期汇率模型(1)货币分析法①货币分析法的前提条件货币分析法是一种长期而非短期理论,该理论基本不考虑价格刚性。
货币分析法认为,价格水平总是立即调整的,从而使得经济始终保持在充分就业状态并满足购买力平价条件。
②货币分析法的基本方程根据购买力平价理论,汇率等于本国产出价格与外国产出价格之比,而这两种价格水平又是由它们各自国内的货币供求关系决定的。
汇率的货币分析法预示:两种货币的汇率,即两种货币的相对价格,从长期来看完全取决于两种货币的相对供给量与相对实际需求量。
利率和国内产出的变化只有在影响了货币需求的情形下才会使汇率发生变动。
③货币分析法的经济含义汇率的货币分析法还将货币供给、利率和产出的变化对汇率的长期影响作了具体分析和预测:①货币供给。
当其他条件不变时,本国货币供给量s F M 的持续增长将会导致国内价格水平F P 长期同比例上升。
由于在购买力平价理论中/G F E P P =,所以E 也会与本国货币供给一起同比例上升。
因此,本国货币供给量的增加在长期将导致本币相对于外币的同比例贬值。
此外,外国货币供给的永久性增加,在长期会造成外国价格水平的同比例上升。
根据购买力平价理论,外国价格上升意味着本币相对外币在长期同比例升值。
②利率。
如果本国利率G R 上升,那么本国的实际货币需求(),G G L R Y 就会下降。
本国的长期价格水平将会上升。
根据购买力平价理论,本币相对于外币将以本币价格上升的相同比例贬值。
类似地,若外国利率F R 上升,对汇率的影响刚好相反。
外国的实际货币需求(),F F L R Y 会下降,价格水平会上升。
购买力平价理论认为,本币对外币将以外国价格上升的相同比例升值。
③产出水平。
国内产出的增长会使实际货币需求量(),G G L R Y 增加。
国内长期价格水平将会下降。
根据购买力平价理论,本币对外币将出现升值。
同理,若外国产出(),F F L R Y 增长,外国长期价格水平会下降,购买力平价理论预示本币会相对外币贬值。
(2)持续通货膨胀、利率平价和购买力平价可得通货膨胀率与利率之间的关系为:e e G F G FR R ππ-=-(3)费雪效应费雪效应是指通货膨胀率和利率在长期中同比例变化的关系。
美国经济学家费雪在其《利息理论》一书中阐述了这一关系。
这一关系假定,在长期中通货膨胀率等于预期通货膨胀率。
在其他条件不变的情况下,如果一国的预期通货膨胀率上升,最终会导致该国货币存款利率的同比例上升;反之,如果预期通货膨胀率下降,最终会导致货币存款利率的同比例下降。
从国际资本流动来看,费雪效应体现了通货膨胀率、利率和汇率变化的关系。
当其他条件不变时,若一国的预期通货膨胀率上升,在外汇市场上将导致该种货币的贬值;根据利率平价理论,这最终将导致该国货币存款利率的上升。
这一关系还可以用相对购买力平价理论和利率平价理论的结合来说明。
相对购买力平价表明,在一定时期内两国货币汇率变动的百分比等于两国通货膨胀率之差。
利率平价表明,两国货币汇率预期变动的百分比等于两国货币存款的预期收益率之差,即两国货币存款未来的利率之差。
在长期中,两国货币的汇率变动即为两国货币汇率的预期变动。
这样,两国货币存款未来利率之差就等于两国通货膨胀率之差,用公式表示:G F G FR R ππ-=-G R 和F R 分别代表两国货币存款的利率,G π和F π分别代表两国的通货膨胀率。
该公式表明,在其他条件不变时,一国通货膨胀率的上升最终将导致该国货币存款利率同比例上升。
4.购买力平价理论的缺陷汇率的购买力平价说是在第一次世界大战后各国先后放弃了金本位制、实行纸币流通制度的背景下提出的。
最初由于受金本位制的影响,各国对货币发行、通货膨胀控制比较严格,这一理论并没有引起经济学家们的高度重视。
但是,随着20世纪70年代以美元为基础的固定汇率制度的瓦解,通货膨胀日益加剧,购买力平价说开始引起人们的广泛关注,现在已被公认为进行汇率长期预测的重要理论。
当然,购买力平价说也有其缺陷:一是,与一价定律的假定相反,运输费用和贸易管制确实是存在的,较高的贸易壁垒可能导致一些商品和劳务在两国之间无法进行贸易;二是,商品市场上的垄断或寡头行为可能会与运输费用和其他贸易壁垒相互作用,进一步削弱不同国家商品价格之间的联系;三是,不同国家公布的通货膨胀数据所依据的商品篮子不同,因此,汇率变动无法抵消官方所衡量的通货膨胀差异。
5.超越购买力平价:长期汇率的一般模型(1)名义汇率与实际汇率名义汇率是指一国货币价值与另一国货币价值的比率,即两国货币的相对价格。
名义汇率乘以外国价格水平与本国价格水平之比,即为实际汇率,因而实际汇率是扣除了两国价格变动因素的汇率。
当两国价格水平不变时,实际汇率与名义汇率同方向、同比例变化。
当名义汇率不变时,实际汇率与外国价格水平同方向变化,而与本国价格水平反方向变化。
(2)需求、供给和长期实际汇率①对本国产品的世界相对需求的变动如果本国国内的私人需求从国外商品转向本国商品,或者是国外的私人需求转向本国商品,也可能是本国政府对国内产品的需要增加了,那么,在原有的实际汇率水平上,本国产品的世界相对需求的任何增加都会引起对国内产品的超额需求。
为恢复市场均衡,以外国产品衡量的本国产品的相对价格必须上涨,这其中既包括国内贸易品相对价格的上涨,也包括国内非贸易品相对价格的上涨。
这些变化都将导致实际汇率q的下降。
因此,对国内产品/G F的世界相对需求的增加会促使本币的长期实际升值;同样地,对国内产品的世界相对需求的减少会造成本币对外币的长期实际贬值。
②相对产品供给的变动如果国内劳动和资本的生产率提高了,本国居民会将增加的一部分收入用于进口国外商品,因而国内商品和劳务的供给相对于需求来说都增加了。
结果是,在原有的实际汇率水平。