股权众筹平台详解

详解股权众筹操作流程一、股权众筹概述1.定义众筹（CrowdFunding）作为网络商业的一种新模式，来源于“众包（CrowdSourcing）”，与“众包”的广泛性不同，众筹主要侧重于资金方面的帮助。

具体而言，众筹是指项目发起者通过利用互联网和SNS （SocialNetworkingServices）传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。

股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者则通过投资入股公司，以获得未来收益。

这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。

2.分类从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。

前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。

这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。

3.参与主体股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。

（1）筹资人。

筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。

（2）出资人。

出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。

待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。

（3）众筹平台。

众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。

我国股权众筹平台运作模式研究——以“天使汇”为例目录摘要........................................................................................................................... .. (I)Abstract .............................................................................................................. ................................ II 目录........................................................................................................................... ..........................III 1 绪论 .. (1)1.1选题背景与研究的意义 (1)1.2文献综述 (3)1.3研究思路、方法与创新点 (7)2 股权众筹发展现状 (10)2.1众筹的发展概况 (10)2.2股权众筹的发展概况 (13)2.3国内外典型的股权众筹平台简介 (15)3 案例介绍 (18)3.1天使汇概况 (18)3.2天使汇基本业务模式和职能 (20)3.3天使汇基本产品和收入来源 (23)4 案例分析 (25)4.1天使汇运作环境分析 (25)4.2天使汇运作模式及效果分析 (28)4.3天使汇运作模式风险性分析 (32)5 案例总结与启示 (35)5.1案例总结 (35)5.2案例启示 (36)参考文献 (40)致谢 (42)暨南大学硕士学位论文我国股权众筹平台运作模式研究1 绪论1.1选题背景与研究的意义1.1.1选题背景2013年6月，支付宝与天弘基金合作推出了互联网理财基金——余额宝，半年内资金规模增长至千亿级，揭开了我国互联网与金融结合时代的序幕。

互联网时代的众筹和股权众筹在互联网时代，众筹已经成为了一种越来越受欢迎的融资方式。

众筹就是通过互联网平台向广大网友募集资金，从而实现某种目标。

而股权众筹就是众筹中的一种，通过众筹平台向公众出售公司股份来获得资金。

本文将重点探讨互联网时代的众筹和股权众筹。

一、互联网时代的众筹随着互联网技术的不断发展，众筹也不断地发生着变化。

在以前，众筹更多的是针对艺术和文化领域，如电影、音乐、出版等。

而现在，众筹已经开始在更多的领域得到应用，比如科技、创业、社会公益等。

在互联网时代，众筹的方式也更加便捷和高效。

众筹平台的出现让众筹更加容易实现，创造了更多的机会。

同时，众筹平台也为大众提供了更多的选择和机会，让更多的人可以参与到众筹中来。

众筹的优点在于不需要过多的初始资本，可以通过资金的小笔积累，最终汇聚成一个可观的资金池，为完成某一目标提供了支持。

众筹同时也能够将风险进行分散，从而降低过度依赖某一资金源的风险。

同时，众筹还能够促进合作和创新，让更多的人参与到项目中来，共同实现目标。

二、股权众筹股权众筹是众筹中的一种，它通过众筹平台向公众出售公司股份来获得资金。

与传统的私募股权、上市融资不同，股权众筹可以让更多的人参与到股票投资中来，并分享未来的公司利润。

股权众筹的优点在于可以让更多的人参与到投资中来，从而分摊风险，同时也可以让更多的人分享公司未来的利润。

同时，股权众筹还可以让公司更加容易的获得融资，特别是在初创期的公司。

对于投资者来说，股权众筹可以让他们更加容易找到潜在的投资机会，并分享公司的成长。

不过，股权众筹也存在着一些问题和风险。

首先，股权众筹相对于其它投资方式，存在着较高的风险，因为初创公司的未来发展情况是不确定的。

其次，股权众筹涉及到的法律和监管要求相对较高，需要具备相应的经验和能力，才能保证投资者的利益不受损害。

三、结语在互联网时代，众筹和股权众筹成为了一种新型的融资方式，为更多的人参与到投资中来提供了机会。

股权众筹平台全面模式解析集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-【最新资料,Word版，可自由编辑！】核心提示：股权众筹平台FundersClub也许正在创造一个关于创业融资的新传奇，截止目前为止FundersClub已经吸引了3400名注册投资者，约有340个人已经进行过真正的投资，每个投资者平均投资2500美元，一家公司仅48小时就完成了10万美元的融资。

股权众筹平台FundersClub也许正在创造一个关于创业融资的新传奇，截止目前为止FundersClub已经吸引了3400名注册投资者，约有340个人已经进行过真正的投资，每个投资者平均投资2500美元，一家公司仅48小时就完成了10万美元的融资。

FundersClub是美国JOBS法案的产物，该法案允许公司吸收除传统投资者外的。

有望解放投资链条中的中间环节，帮助用户解决复杂的法律、财务问题，让传统投资概念之外的“普通人”能够参与进来，让投资变成一种大众行为。

这种模式可能在未来5-10年影响美国乃至世界范围内的创业及投资生态，FundersClub也在种子轮就完成了高达600万美元的融资，TECH2IPO为大家带来FundersClub的最全面模式解析。

FounderClub是什么FundersClub严格筛选一批“高客户增长、钱途乐观、受投资者追捧和其他增长信号”的初创公司，供“合格的投资者”挑选，这些“合格的投资者”必须具备年收入超过20万美元或者净资产超过100万美元身价。

这些投资者通过查询了解公司情况后，挑选他们认为值得投资的公司，投资额度最小为1000美元，并获得真正的股权作为回报。

潜在的投资者也可以看到初创的目标和当前已经参与投资的风投机构和天使投资人。

这些初创公司的融资目标从几万美元到一百万美元不等，等这些公司被收购或者上市，投资者可以将股权变现获取回报，FundersClub从中收取手续费，所有的法律文书和转账手续都在网上完成。

我国股权众筹模式介绍众筹，是指个人或小企业通过互联网向大众筹集资金的一种项目融资方式，根据众筹的筹集目的和回报方式，可以分为债权众筹、回报众筹、股权众筹和捐赠众筹四大类。

1本文重点介绍我国股权众筹的几种模式。

一、众筹当事方一个众筹项目（包括股权众筹）的完整运作，离不开三类角色：筹资人、平台运营方和投资者。

1、筹资人，又称项目发起人或项目创建人，在众筹平台上创建项目介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资模式、筹资期限、目标筹资额和预期回报；2、平台运营方，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供各种支持服务；3、投资者，选择投资目标，根据项目设定的投资档位进行投资后，等待预期回报。

二、股权众筹的投资方式在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是 VC 的一个补充。

2目前我国股权众筹网站较少，3仅“天1债权众筹（Lending-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金；股权众筹（Equity-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权；回报众筹（Reward-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务（又称商品众筹）；捐赠众筹（Donate-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行无偿捐赠。

2股权众筹其实并不是很新奇的事物——投资者在新股IPO 的时候申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。

3目前中国的股权众筹网站比较少主要有两个原因：一是此类网站对人才要求比较高。

股权众筹网站需要有广阔的人脉，可以把天使投资人 / 风险投资家聚集到其平台上；股权众筹网站还需要对项目做初步的尽职调查，这要求他们有自己的分析师团队；还需要有深谙风险投资相关法律的法务团队，协助投资者成立合伙企业及投后管理。

股权众筹案例及法律分析一、股权众筹平台运营模式(一)平台业务范围和操作流程1．平台业务范围2．平台运营的具体操作流程（二）平台操作流程关键环节1、投资者审核2、项目审核3、线下撮合投资者和创业者达成投融资合议4、投资人入资(三)平台资金管理二、股权众筹的法律风险三、股权众筹的法律风险一、股权众筹平台运营模式以三个在我国影响较大的股权众筹平台——创投圈、天使汇、大家投为例，从平台业务范围和操作流程、平台操作流程关键环节、平台资金管理三个方面进行分析，对股权众筹运营模式进行总结。

(一)平台业务范围和操作流程1．平台业务范围股权众筹平台目前的主要业务就是为初创企业种子期融资提供平台，审核并向投资者推荐项目，使初创企业有机会直接接触到中国顶级的投资者，同时使投资者可以通过平台找到高质量的项目。

除此之外，创投圈、天使汇还有直接为项目进行直接投资的业务。

同样的，大家投也为线上投融资合议达成后提供线下的有限合伙企业设立甚至工商登记的服务，以及之后的入股协议的促成服务。

可以看出，目前的股权众筹平台不仅致力于线上线下撮合投创双方，也致力于投资合议打成之后的整个投融资过程。

2．平台运营的具体操作流程总结三家平台的运营流程，初创企业种子期融资一般都需要通过线上线下两个阶段进行，具体包括“注册账号→填写个人信息→创建项目→发送商业方案→投资人线下约谈→约谈成功投资人投资→线下增资手续”七个阶段。

下图是大家投提供的流程图，其与其它两家平台的操作流程基本一致：（二）平台操作流程关键环节下面结合平台目前存在的两种融资模式：“快速合投”模式与“领投+跟投”模式对平台运营流程的几个关键环节进行介绍和分析。

所谓“快速合投”是天使汇推出的一种融资模式，这种模式的特点主要是为合投设置了时间壁垒，即对每个融资项目都设置30天的投资周期。

而所谓“领投+跟投”是天使汇与大家投平台上都存在的一种模式，该模式的特点在于拥有一定领域投资经验和风险承担能力的投资者通过平台审核后成为该领域的“领投人”，“领投人”通过分享投资经验，带领“跟投人”进行合投，领投人因此获得跟投人的利益分成以及项目方的股份奖励。

关于股权众筹1、股权众筹的概念股权众筹是指融资者借助互联网上的众筹平台，将其准备创办或已经创办的企业或项目信息向投资者展示，吸引投资者加入，并以股权的形式回馈投资者的融资模式。

简而言之，股权众筹是当下新兴起的一种融资模式，投资者通过互联网众筹平台挑选项目，并通过该平台进行投资，进而获得被投资企业或项目的股权。

区分股权众筹与其他形式众筹的核心问题是，看融资人向投资人提供的回报是否主要是股权形式，即便不是百分之百以股权形式体现，但至少绝大多数回报形式应该体现在股权回报上。

2、股权众筹的分类按照不同的标准，可对股权众筹具体作如下分类：（1）私募股权众筹和公募股权众筹这是按对众筹行为的性质来划分的，前者指把众筹行为仍界定为私募行为的股权众筹，可以说我国目前股权众筹平台都是私募性质；与之相反，像美国、英国等股权众筹发展较快国家，都是将众筹行为界定为公募性质，众筹平台可向公众进行募集。

（2）有担保的股权众筹和无担保的股权众筹这是按有无担保进行划分的。

有担保的股权众筹主要是指在股权众筹业务中加入了担保元素，典型如贷帮网，其规定由推荐项目并对项目进行担保的众筹投资人或机构作为保荐人，当众筹的项目一年之内失败，保荐人赔付全额投资款，保荐人即为担保人；无担保的股权众筹则指不含担保元素的股权众筹，我国目前绝大多数股权众筹平台都是后者。

（3）线上股权众筹和线下股权众筹这是按股权众筹业务开展的渠道进行划分的。

线上股权众筹主要是指融资人、投资人以及股权众筹平台之间所有的信息展示、交易往来都是通过互联网来完成的，包括当下许多股权众筹平台绝大多数流程通过在线完成；线下股权众筹又称圈子众筹，主要是指在线下基于同学、朋友等熟人圈子而开展的一些小型众筹活动。

（4）种子类平台、天使类平台和成长类平台这是按融资项目所处阶段来划分，最早由中国人民银行金融研究所副所长姚余栋提出，他主张按融资项目所处的种子、天使和成长三类不同阶段，进而设置不同的股权众筹平台，最终实现股权众筹平台的“递进式”发展。

股权众筹方案的深度解析（建议收藏）本文章主要分为七个板块（建议细读，受益终身）1.股权众筹的定义2.股权众筹的分类3.股权众筹的参与主体4.股权众筹的运作流程5.股权众筹的运营模式6.股权众筹的法律风险7.股权众筹融资计划书导读伴随着互联网金融日新月异的发展，众筹作为主流模式之一，正在全国各地雨后春笋般呈现，特别是冠以“全民天使”之称的股权众筹，在发展过程中倍受争议。

本文从介绍股权众筹概况入手，申投君归纳整理了当前股权众筹运营中的不同模式，并对其间蕴藏的法律风险进行解析，最后再赠送一套最新的股权众筹协议合同.前两天申投君分别为大家讲了股权设计跟股权融资的那些事，今天申投君为大家讲讲近几年新起的模式，股权众筹。

一、股权众筹的定义众筹作为最近几年网络商业的一种新模式，与“众包”的广泛性不同，众筹主要侧重于资金方面的帮助。

具体而言，众筹是指项目发起者通过利用互联网和SN传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。

股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者则通过投资入股公司，以获得未来收益。

这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。

二、股权众筹的分类从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。

前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。

这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。

众筹平台的运营模式对比分析随着互联网的发展，众筹平台逐渐成为众多创业者、创意人士和社会公益组织筹集资金的重要途径。

它为想要实现自己的梦想或帮助他人实现梦想的人提供了便利的渠道，对于中国的创业和公益事业的发展起到了积极的促进作用。

然而，不同的众筹平台采用了不同的运营模式，并存在一些优缺点。

本文将介绍几种主要的众筹平台运营模式并对其进行对比分析。

一、众筹平台运营模式类别1.捐赠式众筹平台：捐赠式众筹平台是最早出现的众筹平台之一，捐赠者并不会获得回报，只是为了赞助目标创意或项目的方式。

捐赠式众筹平台，如众筹网，点点公益等，主要是为公益组织、慈善机构等筹集善款。

2.投资式众筹平台：投资式众筹平台是指投资者在平台上对项目进行投资，并通过投资获得一定的收益。

这种众筹平台旨在为有创造力、有激情的创业者和项目提供投资。

投资式众筹平台，如天使汇，瑞银众筹等，是最常见的一种运营模式。

3.产品预售式众筹平台：产品预售式众筹平台是指投资者在购买尚未投产的产品时，向创业者或厂家支付定金或部分款项，以帮助创业者或厂家完成生产制造。

产品预售式众筹平台一般属于全款支付形式，投资者对所购买的产品只有特定的优惠价格和时间优先享有权。

产品预售式众筹平台，如京东众筹、诺基亚OZO等，直接将项目和产品紧密联系。

4.股权式众筹平台：股权式众筹平台是指投资者以购买创业公司某一比例的股份为媒介进行投资。

在这种模式下，投资人既可以享受公司未来可能带来的利润分配，也可以分享公司增值后的资本收益。

股权式众筹平台，如58众筹、蚂蚁众筹等，是一种较为成熟且风险与收益并存的投资方式。

二、众筹平台运营模式对比分析1.捐赠式众筹平台：优点：捐赠式众筹平台对于公益组织、慈善机构等筹集善款的方式较为成熟，受到了广泛认可。

投资者愿意捐赠善款，主要原因是出于社会责任感和爱心，减轻团队筹集资金的压力。

缺点：捐赠式众筹平台缺乏明确的回报和分配方案，也没有为项目和投资者提供有效的监管机制。

我国股权众筹模式介绍众筹，是指个人或小企业通过互联网向大众筹集资金的一种项目融资方式，根据众筹的筹集目的和回报方式，可以分为债权众筹、回报众筹、股权众筹和捐赠众筹四大类。

1本文重点介绍我国股权众筹的几种模式。

一、众筹当事方一个众筹项目（包括股权众筹）的完整运作，离不开三类角色：筹资人、平台运营方和投资者。

1、筹资人，又称项目发起人或项目创建人，在众筹平台上创建项目介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资模式、筹资期限、目标筹资额和预期回报；2、平台运营方，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供各种支持服务；3、投资者，选择投资目标，根据项目设定的投资档位进行投资后，等待预期回报。

二、股权众筹的投资方式在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是 VC 的一个补充。

2目前我国股权众筹网站较少，3仅“天1债权众筹（Lending-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金；股权众筹（Equity-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权；回报众筹（Reward-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务（又称商品众筹）；捐赠众筹（Donate-based crowd-funding）是指投资者对项目或公司进行无偿捐赠。

2股权众筹其实并不是很新奇的事物——投资者在新股IPO 的时候申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。

3目前中国的股权众筹网站比较少主要有两个原因：一是此类网站对人才要求比较高。

股权众筹网站需要有广阔的人脉，可以把天使投资人 / 风险投资家聚集到其平台上；股权众筹网站还需要对项目做初步的尽职调查，这要求他们有自己的分析师团队；还需要有深谙风险投资相关法律的法务团队，协助投资者成立合伙企业及投后管理。

股权众筹及操作指南1. 什么是股权众筹？股权众筹是指通过互联网平台，基于股权融资的方式，集中大量投资者的资金，并将其转化为股权或股份形式的众筹模式。

股权众筹旨在为创业者和中小企业提供一种融资途径，同时也为投资者提供了投资小额股权的机会。

股权众筹的特点包括多样化的投资项目选择、低门槛参与、风险分散、资金追踪透明等。

2. 股权众筹的操作步骤2.1 选择平台首先，投资者需要选择合适的股权众筹平台。

在选择平台时，可以参考以下几个因素：•平台的信誉和声誉•平台的交易费用和服务费用•平台的投资项目种类和数量•平台提供的投后管理和监管机制2.2 注册和认证在选择合适的平台后，投资者需要在该平台上完成注册和实名认证的流程。

实名认证通常包括身份证验证和银行卡绑定。

完成认证后，投资者才能进行后续的投资操作。

2.3 选择投资项目在完成注册和认证后，投资者可以浏览平台上的投资项目列表。

投资者可以根据自己的需求、风险偏好和资金实力进行选择。

在选择投资项目时，可以参考以下几个因素：•项目的背景和创始团队•项目的盈利模式和发展前景•项目的众筹目标和众筹时间•项目的投资回报和退出机制2.4 进行投资选择好投资项目后，投资者可以点击项目链接，进入项目详情页面。

在页面中，投资者通常可以查看项目的详细介绍、财务数据、相关资料等信息。

投资者可以根据自己的判断和需求，决定投资的金额和股权比例。

在进行投资前，投资者还需要仔细阅读并同意平台的相关条款和协议。

2.5 跟踪投资一旦完成投资，投资者可以在平台上跟踪自己的投资行为和项目进展。

投资者可以随时查看自己的股权比例、投资回报、项目动态等信息。

同时，平台也会定期向投资者发送项目的更新和报告。

2.6 退出投资投资者在投资项目中通常需要等待一定时间，才能实现投资的退出。

退出方式可以有多种形式，例如项目上市、被收购或项目分红等。

投资者在投资时应了解项目的退出机制，并在合适的时机选择退出方式。

3. 股权众筹的风险与注意事项在进行股权众筹时，投资者需要注意以下几个风险和事项：•投资风险：股权众筹项目存在投资风险，可能面临项目失败、资金损失等风险。

股权众筹模式及操作办法一、股权众筹概述1.定义众筹（CrowdFunding）作为网络商业的一种新模式，来源于“众包（CrowdSourcing）”，但与“众包”的广泛性不同，众筹主要侧重于资金方面的帮助。

具体而言，众筹是指项目发起者通过利用互联网和SNS（Social Networking Services）传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。

股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者则通过投资入股公司，以获得未来收益。

这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。

2.分类从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。

前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。

这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。

3.参与主体股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。

（1）筹资人。

筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。

（2）出资人。

出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。

待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。

（3）众筹平台。

众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。