货币金融学米什金第9版教材下载及视频网课

第21章IS-LM模型中的货币政策与财政政策一、概念题1．总需求曲线（aggregate demand curve）答：总需求曲线表示人们愿意购买的商品和服务总量与价格水平之间的关系，是产品市场和货币市场同时达到均衡时价格水平与国民收入间依存关系的曲线。

总需求曲线向下倾斜，当价格水平提高时，国民收入水平就下降；当价格水平下降时，国民收入水平就上升。

总需求曲线代表商品市场和货币市场的同时均衡。

商品市场的扩张（比如说，由消费信贷的增加或者扩张性的财政政策所引起）会向上和向右移动总需求曲线。

扩张性的货币政策同样也会使总需求曲线向右上方移动；反之，则向左下方移动。

消费者与投资者的信心也影响总需求曲线：当信心增强时，总需求曲线向右移动；当信心削弱时，总需求曲线向左移动。

2．长期货币中性（long-run monetary neutrality）答：长期货币中性是指在长期中，货币供应量的一次性、一定百分比的上升，将被价格水平相同比例的上升所抵消，从而使实际货币供应量和利率等其他所有实际经济变量保持不变。

3．总产出的自然率水平（natural rate level of output）答：总产出的自然率水平是对应着自然失业率的产出水平，是指宏观经济实现充分就业（即失业率为自然失业率水平）时的产出水平。

在短期内，经济的产出水平可能会高于或低于自然率水平，但是，在长期内，经济将回复到自然率水平。

4．完全挤出（completely crowing out）答：完全挤出，与部分挤出相对而言，是指政府支出增加所引起的私人消费或投资等量下降的经济效应。

根据货币主义学派的观点，货币供应量是导致总需求曲线发生移动的惟一因素，当其他变量C、I和NX保持不变，政府支出增加时，政府不得不在信用市场上与私人借款人争夺资金以支持庞大的政府支出。

这样会导致利率水平升高，这会提高进行计划投资和消费的融资成本，并会减少净进口量。

造成的结果是私人支出水平下降，总需求水平保持不变。

第12章银行业：结构与竞争12.1 本章要点●美国银行业的历史留给我们的是一个双重银行体系，即商业银行既可以在联邦政府，又可以在州政府注册成立。

监管商业银行的政府机构不止一家，包括通货监理署、美联储、联邦存款保险公司和州银行监管当局。

●各州限制开办分支机构的法律和禁止跨州开办分支机构的《麦克法登法案》导致了大量小商业银行的存在。

经济环境的变化推动金融机构寻求金融创新，金融创新使得银行遭受资金获取成本优势的下降和资金收入优势的下降，结果是银行传统业务品种盈利性的下降和传统银行业务的衰落。

●《格拉斯-斯蒂格尔法》将商业银行和证券业分离开来。

1999年的法律废除了分离的规定。

12.2 重难点导学一、银行体系的历史发展1782年，北美银行在费城成立，标志着美国现代商业银行业的开端；1791年，美利坚银行成立，其他银行也纷纷成立，由联邦政府来批准成立的，它同时具备私人银行和中央银行（central bank）的特征，1811年，因农业和其他利益群体反对，美利坚银行的执照被废止；1816年，国会批准成立美利坚第二银行，1936年执照被废止。

图12-1 美国商业银行业早期历史的时间线1863年之前，美国所有商业银行都是由其经营所在地的州银行委员会颁发执照的。

那时，没有统一的国内货币，银行主要通过发行银行券（banknote，由银行投入流通的货币，可以兑换为黄金）来吸收资金。

由于许多州的银行监管十分松懈，银行经常由于欺诈和资本金短缺而破产。

为了消除州注册银行（称为州银行，state banks）的弊端，1863年的《国民银行法》（National Bank Act）创建了由联邦注册银行（称为国民银行，national banks）组成的新的银行体系，由美国财政部下属的一个部门——通货监理署负责监管。

这一法案最初的目的是，希望通过向州银行发行的银行券征收寓禁税（prohibitive tax），而对联邦注册银行的银行券免税，从而枯竭州银行的资金来源。

第15章货币政策工具一、概念题1．防御性公开市场操作（defensive open market operations）答：防御性公开市场操作是指中央银行为了抵消那些非中央银行所能控制的因素对存款货币机构准备金水平和货币供给量的影响、维系既定的货币政策而进行的公开市场操作。

防御性公开市场操作通常是通过回购协议和逆回购协议两种方式进行的。

在此目标下，中央银行通常采用短期性的回购协议和逆回购协议进行操作，以及时而准确地抵消那些非中央银行所能控制的因素对存款货币机构准备水平和货币供给量的影响，确保既定货币政策的实现。

回购协议政策的意义在于为社会提供短期资金，满足临时资金需求，防止政府债券不规则的波动，稳定金融市场。

逆回购协议的政策意义在于通过中央银行的逆回购协议操作，吸收因外部因素所造成的暂时过剩的准备金，维系货币供给的稳定。

2．贴现窗口（discount window）答：贴现窗口指中央银行开办的再贴现业务和办理再贴现业务的设施及机构。

美联储可以通过贴现窗口向私人金融机构（银行或贷款协会）发放贷款。

这种贴现操作会导致高能货币的供给量变化。

中央银行作为最后贷款人，通过贴现窗口向商业银行提供资金，但中央银行并非一定要提供资金，因此商业银行不可将通过贴现窗口融资视为一项权利。

3．能动性公开市场操作（dynamic open market operation）答：能动性公开市场操作指中央银行为改变存款货币机构的准备金总水平和基础货币水平，而主动进行的公开市场操作。

当中央银行货币政策方向或力度发生转变时，中央银行通常是采取主动性公开市场来实现其转变。

在此目标下，中央银行的公开市场操作通常是连续性、同向性地买进或卖出有价证券，增加或减少存款货币机构的储备总量和货币供给量，达到实现货币扩张或紧缩的政策目标。

4．联邦基金利率（federal funds rate）答：联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。

第14章 货币供给过程一、概念题 1．货币乘数（中山大学2013金融硕士）答：货币乘数指中央银行创造一单位的基础货币所能增加的货币供应量。

如果是活期存款，它还能通过活期存款派生机制创造货币，其公式为e d d r r R D r R D +==和（D 为活期存款总额，R 为原始存款，d r 为存款准备金，e r 为超额存款准备金）。

如果在存款创造机制中还存在现金流出，即贷款并不完全转化为存款，那么货币创造乘数为：c e d r r r k ++=1，其中c r 为现金－存款比率。

此时，仅把活期存款考虑为货币供给量。

如果把活期存款和通货都考虑为货币供给量，即M D C ＝＋，同时，引入强力货币H （银行准备金加上非银行部门持有的通货），此时的货币创造公式如下：e d c c e d u u e d u u r r r r DR D R D C D C R R C D C H M +++=+++=+++=11 影响货币乘数的因素有：现金漏损率，活期存款法定准备率，超额准备率，定期存款占存款的比例。

货币乘数可以从两个方面起作用：它既可以使银行存款多倍扩大，又可以使银行存款多倍收缩。

因此，中央银行控制准备金和调整准备率对货币供给会产生重大影响。

2．基础货币（南开大学2012金融硕士；华南理工大学2011金融硕士；青岛大学2009研；武汉理工大学2006研；东北财大2006研；南开大学2005研）答：基础货币又称强力货币，是指起创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货两者总和，前者还包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金。

基础货币通常表达为：B ＝R ＋C 。

式中，B 为基础货币；R 为存款货币银行（即商业银行）保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；C 为流通于银行体系之外的现金。

基础货币直接表现为中央银行的负债。

3．原始存款（北京工商大学2005研）答：原始存款指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。

第4章理解利率4.1 本章要点●利率（interest rate）是借款的成本或为借入资金支付的价格，由于使用资金是有成本的，所以货币具有时间价值，不同时期收到的等额货币具有不同的价值；将来收到的资金折算成今天的价值，叫现值；今天收到的资金将来的价值叫终值。

●信用市场工具大致包括普通贷款、固定支付贷款、息票债券、贴现债券。

●债券的现价与利率是负相关的，当市场利率上升时，债券价格下跌，当市场利率下降时，债券价格上升。

债务工具的到期收益率是使未来支付的现值与债券当前价值相等的利率。

●由于市场利率的波动，债券的价格也会随之波动，回报率是债券的利息收入与债券价值变动之和占债券购买价格的比率。

只有持有期与到期期限一致的债券的回报率才与最初的到期收益率相等。

●名义利率是未调整通货膨胀因素的利率，实际利率是是指剔除通货膨胀率后的真实利率。

费雪方程式表明，名义利率等于实际利率加上预期的通货膨胀率。

4.2 重难点导学一、利率的计算将来收到的1美元不如现在收入的1美元值钱，我们称之为货币的时间价值。

1.终值：终值：现在的1美元，在将来某个时点的价值。

单利、复利和连续复利单利：以首期的本金为基数计算的各期利息P t＝P0（1＋r×t）复利：在每期届满时，将应得利息加入本金再计息的方式P t＝P0（1＋r）t连续复利：P t＝P0 ×e r n2.现值现值（present value）将来支付的现在的价值。

3年后的133美元，即$100×（1+i）3相当于今天的100美元，即如果利率为15％，2年后的250美元的现值是多少?假定你购买纽约州政府彩票获得2000万美元的头奖，这意味着你将在未来的20年中每年获得100万美元。

你赢了多少钱？是2000万美元?二、四种类型的信用市场工具根据偿付时间安排的不同，信用市场工具可以分为四种基本类型。

1．普通贷款（simple loan）。

贷款人向借款人提供一定数量的资金，借款人必须在到期向贷款人归还本金，并支付额外的利息。

；货币金融学课后答案1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。

假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢你能否列出高利贷合法的依据我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。

我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。

因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。

（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。

2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。

”这种说法是正确的、错误的还是不确定说明你的理由。

正确。

如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。

·3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。

低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。

对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。

4、；5、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能为什么在哪一个时期你更愿意持有货币在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。

因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。

货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。

在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。

因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。

6、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。

第24章货币与通货膨胀24.1 本章要点1．弗里德曼曾提出过有关通货膨胀的著名论断：“无论何时何地，通货膨胀无一例外都是货币现象。

”实证分析为他的论断提供了有力支持：在所有通货膨胀持续严重的国家里，都存在着货币供应量增长率过高的现象。

2．总需求-总供给分析说明，只有存在货币供应量的快速增长时，通货膨胀才会发生。

只要我们将通货膨胀定义为物价水平的持续快速上升，那么几乎所有的经济学家都同意弗里德曼的论断。

3．高通货膨胀“无论何时何地，无一例外都是货币现象”意味着，没有货币供应量的高速增长，就不会发生通货膨胀，但是存在两种原因会导致通货膨胀型货币政策：第一种是政府制定了过高的就业目标，第二种则是政府预算赤字的长期存在。

4．相机抉择政策的支持者认为工资和物价水平的调整是缓慢的，且对政策的预期不会在工资决定过程中起作用，因此一旦出现高失业率，政府应当采取相机抉择政策来避免过多的失业。

而相机抉择政策的反对者对此有不同看法，他们认为相机抉择政策具有负面作用。

而且，他们认为非适应性的反通货膨胀政策成功的关键在于政策的可信性。

24.2 重难点导学一、货币与通货膨胀：实证研究如果一个国家的通货膨胀率在一段时间内特别高，那么在相同的期间内其货币供应量增长率也会特别高。

事实上，通货膨胀率很高的国家恰恰是那些货币供给增长率高的国家。

1．德国的恶性通货膨胀，1921～1923年1921年，刚刚结束第一次世界大战的德国在偿付战争赔款和恢复经济的压力下，政府支出远远超出了收入。

德国政府最后一条路是印刷钞票。

政府可以通过印制更多的通货（增加货币供应量）来支付向个人和企业购买的产品和服务。

到了l921年末，货币供应量开始快速扩张，物价水平也急剧升高。

如图24-1所示，货币供应量急剧增加导致了物价水平的爆炸性上涨，1923年德国的通货膨胀率超过了1000000％。

图24-1 德国恶性通货膨胀期间的货币供应量与物价水平2．近期严重通货膨胀的实例近年来，在高通货膨胀国家的行列中，只有一个国家超过了德国的记录。

第1篇引言第1章为什么研究货币、银行与金融市场1.1 本章要点●在金融市场（financial markets）上，资金从盈余方转移到资金短缺方，金融市场按交易工具的期限可划分为货币市场和资本市场，后者主要包括债券市场和股票市场。

●银行与其他金融机构是金融市场能够运行的关键所在，金融体系是由银行、保险公司、共同基金、财务公司、投资银行等不同类型的金融机构构成的复杂系统，是经济中受到最严格监管的部门。

●货币（money）是在商品或服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西，货币供给与经济周期、通货膨胀、利率等经济变量密切相关，而货币政策（monetary policy）即：各国中央银行如何影响经济中的货币数量和利率是十分重要的。

●汇率、国际资本流动和国际金融机构是与本国经济密切相关的经济变量和机构。

本章中，主要简要介绍了本教材学习的目的和意义，即：货币、银行与金融机构。

1.2 重难点导学一、为什么研究金融市场1．债券市场与利率证券（security，又称金融工具）是证明投资人对发行人未来收入与资产（asset）具有索取权的债务凭证或权益凭证，可分为债券和股票，前者是债务凭证，后者是权益凭证。

债券（bond）是债务证券，它承诺在一个特定的时间段中进行定期支付。

债券市场是决定利率的重要场所。

利率（interest rate）是借款的成本或为借入资金支付的价格，在经济生活中有很多利率，例如：同业拆借利率、抵押贷款利率、汽车贷款利率以及各种不同类型的债券的利率。

利率的变动对于个人、金融机构、企业乃至整个经济都有很大的影响。

2．股票市场普通股（common stock），通常简称为股票（stock），代表持有者对公司的所有权。

股票是对公司收益和资产的索取权。

本书第2章和第4-7章学习债券、利率与股票。

二、为什么研究银行和其他金融机构1．金融体系的结构金融体系是由银行、保险公司、共同基金、财务公司、投资银行等不同类型的私人金融机构构成的复杂系统，金融机构也称金融中介（financial intermediaries），是从资金盈余者手中吸收资金，并向其他企业或个人提供间接融资的机构。

第24章货币与通货膨胀一、概念题1．适应性政策（accommodating policy）答：适应性政策是指根据经济所处的状况，调整总需求，以使产量达到充分就业水平的财政政策和货币政策。

本书中主要是指政府以高就业率为目标的积极干预经济的政策。

积极干预主义者认为由于工资和价格水平的调整过程过于缓慢，且工人对政策的预期不会有太大的作用，因此利用适应性政策可以减少失业。

而非积极干预主义者则认为工资和价格水平的调整是较快的，且工人对政策的预期在工资决定过程中有重要作用，因此采取适应性政策反而有副作用，将会导致价格水平和总产出水平的波动加剧。

2．需求拉动型通货膨胀（demand-pull inflation）图24-6 需求拉动型通货膨胀答：需求拉动型通货膨胀，又称超额需求通货膨胀，是指社会总需求超过社会总供给，所引起的一般价格水平的持续显著上涨。

供给表现为市场上的商品和服务，而需求则表现为用于购买和支付的货币，因此这种通货膨胀又称为“过多的货币追求过少的商品”。

凯恩斯学派的需求拉上说认为货币变动对物价的影响是间接的，影响物价的因素除货币量外，还有成本和就业量等多种因素。

货币数量的增加是否具有通货膨胀性，要视经济体系是否达到充分就业而定。

如图24-6所示。

该图说明：①当社会存在大量闲置资源和失业时（Y2点之前），总供给增加的能力很强，此时总需求的增加可以带来产出的上升而物价并不上涨。

②在Y2点和充分就业分界点Y F之间，总需求的增加将会带来产出和物价水平的同时上升，凯恩斯称为“半通货膨胀”。

③当达到充分就业后，由于各种资源已充分利用，供给无弹性，有效需求增加仅使成本随有效需求同比例上涨，此种情况，可称为“真正的通货膨胀”。

但事实上，通货膨胀既可以是在实现充分就业后，由总需求绝对增长引起，也可以是实现充分就业之前，由总需求较总供给在数量与速度上的相对增长引起。

所以，后来的凯恩斯主义者修正指出，在实现充分就业之前，只要总需求的增长大于总供给的增长，从而物价的上升幅度不能为增加的总供给所吸收，便会出现物价水平的绝对上升，产生通货膨胀。

第4章理解利率一、概念题1．利息与利率答：利息指借入方因取得资金使用权而支付给贷出方的报酬，是利润的一部分，伴随着信用关系的发展而产生。

一方面，利息是借入者取得资金使用权所付出的代价；另一方面，利息是贷出者让渡资金使用权而应当获得的报酬。

利率即利息率，是一定时期内利息额与贷出资本额的比率，是衡量生息资本增值程度的尺度。

按照不同的划分标准，利率可以分为基准利率、差别利率、官定利率、公定利率、市场利率、固定利率、浮动利率等。

在现代经济生活中，各国政府都通过调节利率来调控宏观经济。

2．基准利率（中央财大2010研）答：基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率，是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。

在市场经济国家，政府发行的债券利率，即国债利率可看作为无风险利率。

基准利率必须是市场化的利率：一方面，只有市场机制才能形成整个社会的无风险利率；另一方面，也只有市场机制中的市场化的无风险利率，其变化才可以使全社会其他利率按照同样的方向和幅度发生变化。

基准利率在实际生活中也有另一种用法。

如中国人民银行对商业银行等金融机构的存、贷利率叫基准利率；美国主要是联邦储备系统确定“联邦基金利率”，该系统也同时发布贴现率；欧洲中央银行则发布三个指导利率；有价证券回购利率、央行对商业银行的隔夜贷款利率和商业银行在央行的隔夜存款利率。

3．实际利率 答：实际利率是“名义利率”的对称，名义利率扣除物价变动因素后的利率。

实际利率为正值时，有利于吸收储蓄，有助于降低通货膨胀率；实际利率为负值时，则会减少储蓄、刺激金融投机、恶化通货膨胀。

其计算公式为：通货膨胀率通货膨胀率名义利率实际利率+-=1 当通货膨胀率很低时，可近似记为：通货膨胀率名义利率实际利率-=4．单利和复利答：单利指本金所生利息后不再加入本金重复计息的计算方式。

即在计算下一时间单位的利息时，本金中不包括上一时间单位所生的利息，而仅按原始的本金和借贷时间的长短来计算。

第9章金融危机与次贷风波9.1 本章要点●金融危机（financial crises），是以资产价格急剧下跌与企业破产为特征的金融市场的大动荡。

在金融危机中，资产市场对资产负债表的影响、金融机构的资产负债表恶化、银行业危机、不确定性的增加、利率上升、政府财政失衡。

●金融危机在美国等发达国家的爆发可能是以以下几种方式：金融自由化/金融创新的不当管理、资产价格泡沫的积聚和崩溃、利率上升、主要金融机构倒闭引起的不确定性增加。

结果是逆向选择和道德风险问题的显著加剧引起的贷款萎缩和经济活动下滑。

●新兴市场国家金融危机的爆发有两条基本路径：一条是对金融自由化/金融创新的不当管理弱化了银行的资产负债表，另外一条则是严重的财政失衡。

它们都会引发对本币的投机性冲击，最终引发货币危机。

9.2 重难点导学一、导致金融危机的因素金融危机的发生是指金融体系发生的剧烈震荡加剧了信息不对称，引发了十分严重的逆向选择和道德风险问题，使得金融市场无法将资金融通给具有生产性投资机会的居民和企业，进而引起经济活动的萎缩。

在金融危机中，六类因素发挥着重要作用：资产市场对资产负债表的影响、金融机构的资产负债表恶化、银行业危机、不确定性的增加、利率上升、政府财政失衡。

1．资产市场对资产负债表的影响危机使股市下跌、物价水平意外下跌、本币意外贬值、资产减值。

（1）股市下跌股市下跌企业净值减少贷款人的放款意愿下降投资下降总产出下降股票市场下跌引起的企业净值减少，增加了借款公司参与高风险投资的动力，道德风险问题更加严重，这进一步削弱了贷款意愿。

（2）物价水平意外下跌债务偿付的名义金额是固定的，物价水平意料之外的下跌会增加公司负债的实际价值（加重了债务负担），但却没有增加公司资产的实际价值，由此导致实际净值（实际资产价值与实际负债价值之间的差额）的减少，由此增加了贷款人所面临的逆向选择和道德风险问题。

（3）本币意外贬值在发展中国家（和一些工业化国家）中，出于对本币未来价值的不确定，许多非金融企业、银行和政府认为，以外币为面值发行债务更为容易。

第11章金融监管的经济学分析11.1 本章要点●信息不对称、逆向选择和道德风险有助于解释美国和其他国家9种类型的金融监管：政府安全网、对资产持有的限制、资本金要求、即时整改行动、注册和检查、风险管理评估、信息披露要求、消费者保护和对竞争的限制。

●由于金融创新和放松管制，20世纪80年代逆向选择和道德风险问题加剧，导致美国储蓄和贷款行业、银行业和纳税人出现巨额损失。

其他国家也发生了类似的危机。

●世界各国发生的银行业危机有着相似之处，说明相似的因素在各国都发挥着作用。

11.2 重难点导学一、信息不对称与金融监管1．政府安全网银行恐慌以及对存款保险的需求1934年以前，银行破产（bank fai1ure，银行无法履行对储户和其他债权人的支付义务，只得停止营业）意味着储户必须等到银行被清算（银行的资产被转换为现金）后，才可能收回其存款资金。

储户缺乏有关银行资产质量的信息由此可能导致银行业恐慌和传染效应。

1934年联邦存款保险公司成立，在美国，由联邦存款保险公司向储户提供担保，即如果银行破产，储户在该银行的10万美元以内的存款都可以得到足额偿付。

在存款保险公司即将成立之前的1930～1933年，每年破产的银行数目平均超过2 000家。

而在1934年存款保险公司成立之后，直到1981年，每年平均破产的银行不超过15家。

联邦存款保险公司主要采取两种方法来处理破产银行。

第一种被称为偿付法（payoff method），联邦存款保险公司允许银行破产，并对限额在10万美元以内的存款提供足额偿付。

第二种方法被称为收购与接管法（purchase and assumption method），联邦存款保险公司通常通过寻找愿意收购该银行且接管所有负债的合伙人，对银行予以重组，从而储户和其他债权人不会遭受任何损失。

联邦存款保险公司通过向收购人提供补贴贷款，或者购买破产银行质量较差的贷款的方式，予以支持。

与偿付法相比，收购与接管法的成本较高。

第3章什么是货币3.1 本章要点●货币是在产品和服务支付以及债务偿还时被普遍接受的东西，不同于资产和财富。

●货币主要有三项功能：交易媒介、记账单位和价值储藏。

●支付体系是不断演进的：商品货币→代用货币→不兑现纸币→支票→电子支付→电子货币。

●联邦储备体系定义了两种不同的货币计量指标：M1与M2。

3.2 重难点导学一、货币的含义在日常交谈中所涉及的货币(money)可以指代很多东西，如财富、收入。

经济学家将货币定义为在产品和服务支付以及债务偿还中被普遍接受的东西。

由纸币和硬币组成的通货显然符合这一定义，是货币的一种类型。

当大部分人谈到货币时，他们所指的往往是通货(currency，纸币和硬币)。

二、货币的功能1．交易媒介(medium of exchange)：货币被用来购买产品和服务。

运用货币作为交易媒介，节省了产品和服务交易的时间，因而促进了经济效率。

在易货经济中，由于人们必须实现“需求的双重吻合”(即人们必须找到拥有他们所需要的产品和服务的人，并且这个人还需要他们所提供的产品和服务)。

因此，交易成本相当之高。

某种商品若要有效发挥货币的功能，必须符合以下要求：(1)它必须易于标准化，从而可以方便地确定其价值；(2)它必须被普遍接受；(3)它必须易于分割，以便于“找零”；(4)它必须易于携带；(5)它不会很快腐化变质。

2．记账单位(unit of account)：它可以作为经济社会中价值衡量的手段。

如同我们用英镑来称重，用英里来测距一样，我们用货币来衡量产品和服务的价值。

3．价值储藏(store of value)：即跨越时间段的购买力的储藏。

价值储藏可以将购买力从获得收入之日起储蓄到支出之日。

任何资产，无论是货币、股票、债券、土地、房屋、艺术品，还是珠宝，都可以用来储藏财富，但是货币是流动性最高的资产。

流动性(liquidity)，即某一资产转化为交易媒介的便利程度和速度。

三、支付体系的演进1．商品货币：由贵金属或其他有价值的商品构成的货币称为商品货币(commodity money)。