米什金货币金融学第九版24章：货币与通货膨胀

支支持者的观点
经济的自自我纠错机制发挥作用用非非常缓慢 政策预期作用用不大大
相机决策VS非非相机决策
非非相机决策
支支持者的观点
相机决策从制定到实施存在一一些列时滞
评价 主张
对政策的预期影响供给冲击
工工资和物价调整快
非非适应性、非非相机决策政策可以防止止通货膨胀 和人人为的供给冲击
非非适应性政策成功的关键在于可信度。
预算赤赤字庞大大
资本市场不发达，无无法在资本市场上卖出债 券。
现实中难以区分两种类型推导的通胀
难以衡量自自然失业率 成本推动型可以是由需求拉动型通胀引起的
通过创造高高能货币的方方法来弥补预算赤赤字会导 致货币供给量增加。持续的赤赤字会导致通货膨 胀。
政府的预算约束
评价
以高高就业为⺫目目标的适应性、相机决策政策可能 导致通货膨胀
需求拉动型
征税
政府通过增加公众持有的国债存量来弥补赤赤字 不会增加基础货币
解决办法
发行行债券 政府印钞
政府为弥补赤赤字向公众发行行的债券被高高能货币wk.baidu.com替代称为债务货币化。
通过向公众发行行债券来弥补赤赤字是否会增加货 币供给取决于中央银行行的货币政策，如果采取 防止止利率水水平过高高的政策，则预算赤赤字会导致 印刷钞票。
。只有货币供给量持续不断的增加才会引起物 价水水平的持续大大幅度上涨，这是持续高高通胀的 唯一一原因。
尽管财政政策和供给冲击能够影响总需求和总 供给曲线，但是他们并不能导致通货膨胀
财政政策 供给冲击
高高就业率⺫目目标
成本推动型
新建节点 新建节点
24章：货币与通货膨胀
通货膨胀型货币政策的起因
持续的赤赤字 相机决策
反对相机决策政策的货币主义学派认为货币是 总需求曲线波动的唯一一原因，主张实施单一一货 币增⻓长率规则。
这些时滞导致经济波动