【精品课件】经济评价-动态评价指标

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4_经济效果评价指标(ppt70页)

偿还期。指工程项目从开始投资（或投产），到以其净收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算单位。 • 在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈利水平。
一、静态投资回收期（P）
• 投资回收期，是指投资回收的期限，也就是用项目各年的净收入（年收入-年支出）抵偿全部投资
（包括固定投资和流动资金）所需要的时间。
0
0
0
20474
年初累计借款总额 ×利率
税后利润 ④还本 ⑤付息 ⑥还本付息总额
-63891
④ 142369
＋ ⑤
74208
216577
利息备付率 /⑤ 13.90％
-5384 54481 56363 152143 162595 173774 64932 54977 43799 217075 217572 217573 91.97％ 199.10％ 275.43％
2、利息备付率(ICR)【续】
特点：利息备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示项
目的付息能力保障程度不足。
[资料]：利息备付率应分年计算，利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。
10 40
6.25年
可以接受项目
二、投资收益率（R）
概念
投资收益率：亦称投资效果系数，是项目在正常生产年份的净收益和投资总额的比值。
如果正常生产年份的各年净收益额变化较大，通常用年均净收益和投资总额的比率。
二、投资收益率（R）
（1）原理：
E NB 100% K
项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值

经济效果评价指标与方法-课件

-163.64 -370.24 -482.94 -425.57 -356.03 -271.35 -194.37 -124.39 -60.77
-2.94 +49.63 352.41
解： Pt= 8-1+（84÷150）= 7.56（年） Pt’ =11-1+（2.94÷52.57）=10（年）
二、动态评价指标
系列，这个等额的数值称为年度等值。
NAV= NPV (A/ P,i, n)
b. 当按不变价格计算项目收支时
ic (1 r 1 )1 (r 2 ) 1 r 1 r 2
正确确定基准收益率，其基础是资金成本、机会成本，而投资风险、通货膨胀和资金限制也是必须考虑的影响因素。
二、动态评价指标
3、净年值
把项目方案寿命期内的净现金流量，通过某个规
定的利率i折算成与其等值的各年年末的等额支付
定线1 定线2
初始费用 102 140
年经营费 4
2
年收益 20 26
经济寿命 30 30 （年）
残值
0
0
净现值函数
对于开始时有一笔或几笔支出，而以后有一连串的收入，并且收入之和大于支出之和的现金流量，净现值函数均具备该特点。
NPV与i的关系：
a. i↗ NPV↘，故i定的越高，可接受的方案越少；
（2）几个需要说明的问题
① 累计净现值曲线：反映项目逐年累计净现值随时间变化的一条曲线
AC—总投资额
AB—总投资现值
金额
D
DF—累计净现金流量（期末）
EF—净现值 OG—静态投资回收期 OH—动态投资回收期
E
A
G
O
H
F

技术经济学课件

净年值：通过资金等值换算，将项目净现值分摊到寿命期内各年（从第1年到第年）的等额年值。经济含义：每年的等额超额收益。其中：为净年值；为资本回收系数；
（二）净年值（NAV）
净年值的判别准则：
如果，则项目可以接受；如果，则项目应予以拒绝；净年值与净现值在项目评价的结论上是一致的，即两者等效。
二、动态评价指标
动态经济评价指标由于考虑了资金的时间价值，而且考察了项目在整个寿命期内的全部经济数据，因此，比静态指标更全面、更科学。（一）净现值（NPV）1、定义：按一定的折现率将各年净现金流量折现到同一时点（通常是期初）的现值累加值是NPV。
费用年值
费用年值：通过资金等值换算，将项目费用现值分摊到寿命期内各费用现值与费用年值指标只能用于多个方案间的比选。就评价结论而言，这两者为等效评价指标。
（四）内部收益率（IRR）
定义：是使项目从开始建设到寿命期（计算期）末各年净现金流量现值之和等于零的折现率。它反映项目为其所占用资金（不含逐年已回收可作它用的资金）所能提供的赢利率。简单定义：NPV=0的折现率。
其中：为内部收益率
内部收益率指标的判别准则：
对于给定的基准折现率如果，则项目在经济效果上可以接受；如果，则项目在经济效果上不可接受；
为了考察资金的利用效率，引入了净现值指数（NPVI）指标，即项目净现值与项目投资总额现值之比，其经济涵义为单位投资现值所能带来的净现值
净现值指数指标的判别准则：
对单一项目而言，净现值指数的判别准则与净现值相同。对多个项目间的比选，净现值指数的判别结果并不一定与净现值相同，即净现值指数指标一般不宜用于多个项目间的比选。
假设在一定的基准折现率和一定的投资额下，NPV大于零的项目有4个，所以这4个都是可行的，假设其NPV从大到小的排列顺序为A、B、C、D。但若现在必须要减少投资，那么新选择的项目的NPV是否会遵循原来的顺序，而选择ABC三个项目呢？

《动态评价指标》课件

动态评价指标的实施与应用
1
实施过程及注意事项
动态评价指标的实施过程包括指标收集、数据处理和结果分析，需要注意数据质量和分析方法。
2
应用场景和方法
在不同的场景中，根据评价的对象和目标，选择合适的应用方法和技术。
动态评价指标的误区与风险
常见误区和风险
• 过度依赖某个指标 • 指标设计不科学 • 数据收集和处理不准确
避免误区和风险
• 多维度综合评价 • 依据科学原则设计指标 • 加强数据管理和质量控制
结论与建议
优缺点和适用范围
动态评价指标具有评价结果及时性和精确性的优点，适用于各种系统和过程的评价。
充分利用动态评价指标
注意指标选择和设计，结合实际应用场景，充分利用动态评价指标来提升系统或过程的性能。
《动态评价指标》PPT课件
动态评价指标的作用和意义，以及常用的动态评价指标有哪些。
ห้องสมุดไป่ตู้么是动态评价指标？
动态评价指标是用于对系统或过程进行定量或定性评价的指标。它能够反映系统或过程的发展状况和性能水平。动态评价指标的定义、作用和意义。
动态评价指标的分类
1 不同角度分类
按照不同的角度对动态评价指标进行分类，如时间、空间、性能等。
2 分类的依据及其作用
分类的依据是为了更好地理解和分析系统或过程的发展特征和性能变化。
动态评价指标的设计
设计原则
确定动态评价指标的设计原则是确保指标的科学性、可操作性和实用性。
设计流程和方法
设计动态评价指标的流程和方法包括需求分析、指标选择、数据收集和模型建立。
更符合实际应用的指标
需要根据实际情况，选择适应的动态评价指标，使其更准确、可靠、可操作。

工程经济学第4章静态和动态评价指标(课堂PPT)

第4章工程经济评价的基本指标
1
4.1 工程经济评价指标体系
1. 按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类
静态评价指标项目经济评价指标
动态评价指标
总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期利息备付率偿债备付率资产负债率
内部收益率净现值净现值率净年值费用现值与费用年值动态投资回收期
⑵计算公式：
ROE NP 100% EC
式中：ROE——项目资本金净利润率；
NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润； EC——项目资本金。
⑶评价准则：
项目资本金利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用项目资本金净利润率表
示的盈利能力满足要求。
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4.1.2 静态评价指标—清偿能力分析指标
21
例3 某投资项目有A，B两个方案，有关数据如下表，基准折现率为10%，问哪个方案较优?
项目投资年净收益(万元) 寿命(年) 残值(万元)
A方案 15 3.1 10 1.5
B方案 3 1.1 10 0.3
22
对于(1): NPVA=-15+3.1(P/A,10%,10)+1.5(P/F,10%,10)
求
18
4.2 动态评价指标
【例3】：某项目各年的净现金流量如图所示，试用净现值指标判断项目的可行性。（i =10%）
200
100
0
1
2
34
500
解：
NPV(i=10%)＝-500 + 100 (P/F,10%,1) +200 (P/A,10%,3) (P/F,10%,1)＝43.08 (万元)

经济评价指标及评价方法ppt51

➢ 4）经济含义：既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小。
➢ 5）优缺点：与静态投资回收期相比：
✓优点：考虑了现金流入与流出的时间因素，能真正反映资金的回收时间
✓缺点：计算比较麻烦。
（2）净现值（NPV）
• 1）含义：指投资项目按基准收益率或设定的
折现率（当未制定基准收益率时）将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和。
t=0
(1)静态投资回收期(Pt)
➢ 3) 判别标准： Pt Pc时，项目可接受； Pt> Pc时，项目不可接受。 Pc：基准投资回收期
➢ 4）经济含义：既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小。
(1)静态投资回收期(Pt)
➢5）优缺点：
– 优点：经济意义直观，易于理解，计算简便。
试算法计算IRR步骤
NPV
NPV!
A
B
E
D
i1 IRR
i2
i
NPV2 C
(4)内部收益率（IRR）
➢3)判别标准：IRR ic时，项目可行；
IRR < ic时，项目不可行。
➢4)经济含义：项目在这样的折现率下，在项
目寿命终了时，以每年的净收益恰好把投资全部收回来。也就是说，IRR是指项目对初始投资的偿还能力或项目对贷款利率的最大承受力。
3）差额净现值（NPV）
被比较的两个方案净现金流量差额的现值之和。
计算公式为：
n
NPV=
t=0
7.1 指标分类
从指标的形式或性质
– 时间性指标 – 价值性指标 – 比率性指标
7.2 反映项目盈利能力的指标
静态指标动态指标

动态经济评价指标

…
…
i
0
5%
10%
15%
20% 25%
30%
35%
40%
45%
50%
∞
NPV
920
593
368
208
90
2
-66
-119
-161
-196
-225
-500
例4-7：某项目初始投资500万元，10年中每年净收益为140万元，10
t 0 t t 0
NPV NCFt 1 iC
t 0
n
t
净现值如下定义：在设定的折现率下，投资项目在计算期内各期净现金流量的现值之和。计算所使用的折现率( ic )称为基准收益率（或最低收益率、最低
可接受的收益率、资金的机会成本及预期收益率等），表示投资者期
望得到的最低投资收益率水平，一般采用行业基准收益率，即行业投
…
…
i
0
5%
10%
15%
20% 25%
30%
35%
40%
45%
50%
∞
NPV
920
593
368
208
90
2
-66
-119
-161
-196
-225
-500
NPV
1000 800 600 400 200 0
NPV>0
IRR=25.13%
i
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55%
二、净年值指标
净年值（Net Annual Value，NAV）与净现值的不同之处是净现值
的计算基准点是现在时点，而净年值的计算基准点是各期期末。如果用AVB 表示正的净现金流量折算为每年的收益，AVC表示负的净现金流量折算为每年的费用，则净年值的计算公式为：

工程经济学05工程经济评价指标课件

t 0
动态投资回收期就是能使该式成立的的Pt'值(单位：年)。
动态投资回收期的计算通常也用列表法，首
先根据各年净现金流，计算出各年折现值的累计值，再采用插值法计算出Pt'，插值可按下式计算：
Pt'
现累正计值折的现年值数出
—1
上年累计折现值的绝对值当年净现金流量的现值
若Pt'≤Pc，则项目可以被接受，否则应予以拒绝。
在计算时，如果项目仅第零年有一个投资P，以后各年的净现金流量(净效益)均为A，在折现率为i的情况下动态回收期有解析式，计算如下：
P
A(P
/
A, i,
Pt)
A
(1 i
i) (1
Pt 1
i)Pt
ln(1 P i )
Pt
A ln(1 i)
一、时间型经济评价指标
静态投资回收期动态投资回收期追加投资回收期
经济评价指标
经济评价指标的分类
时间型
静态投资回收期动态投资回收期追加投资回收期
基本指标
价值型
净现值（NPV）净年值 (NAV) 净未来值 (NFV) 费用现值、费用年值
效率型
净现值指数 (NPVI) 内部收益率 (IRR) 外部收益率 (ERR) 效益费用比增额投资收益率
动态指标动态指标
一、时间型经济评价指标
3. 追加投资回收期
当方案间的投资额相差较大或方案的收益无法计量时，则需要用追加投资回收期指标来判断方案间的优劣。
例如：甲方案投资700万元，年运行费用100万元；乙方案投资500万元，年运行费用130万元，若两方案的效果相同，问如何决策？
1．定义及定义式追加投资回收期指标又称差额投资回收期、追加

经济评价指标PPT精品课件

Pt
Pn
i* i*
0 0
t 1,2,, n 1
（三）投资回收期
投资回收期（Pay back period , Pb）是兼顾项目获利能力和项目风险的评价指标。 • 静态投资回收期不考虑现金流折现，从项目投资之日算起，用项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。 • 动态投资回收期不考虑现金流折现，回收全部投资所需要的时间。
– 项目的IRR是唯一的，如果计算IRR的方程有多个实数解，这些解都不是项目的IRR。
– 对非常规项目，须根据IRR的经济含义对计算出的IRR进行检验，以确定是否能用IRR 评价该项目。
项目投资回收模式
0 NCF0
1
F1
F2
NCF1
2 F3
NCF2
3
4
F4
NCF3
NCF4
5 NCF5
Ft t NCFj 1 i* t j Ft1 1 i* NCFt j0
• 决定基准折现率要考虑的因素
– 资金成本 – 项目风险
现实成本机会成本
用净现值指标进行多方案比选
• 互斥方案具有可比性的条件 – 考察的时间段和计算期可比 – 收益和费用的性质及计算范围可比 – 备选方案的风险水平可比 – 评价所使用的假定合理
• 寿命期相等的互斥方案比选在寿命期相等的互斥方案中，净现值最大且非负的方案为最优可行方案。
体
上底缩小
体
球的结构特征
如何描述它们具有的共同结构特征？
球
几何画板—球
以半圆的直径所在直线为旋转轴，半圆面旋转一周形成的旋转体叫做球体，简称球．
O
半径球心
例题分析
例题长方体AC1中，AB=3，BC=2，BB1=1，

工程项目经济评价方法PPT课件

基准的确定
①行业平均水平或先进水平 ②同类项目的历史数据的统计分析 ③投资者的意愿
常见的具体形态：
1）总投资利润率（ROI） ——是指项目在计算期内正常生产年份的年利润总额
或平均年利润率与项目总投资之比。
计算公式为：
总投资利润率=年利润总额或年平均利润总额/总投资×100% ≥部门（行业）平均投资利润率（或基准投资利润率）时，项目在财务上可考虑接受。
300 0.7513 225.39 -253.96
300 0.6830 204.90 -49.06
300 0.6209 186.27 137.21
列式计算：NPV＝－1000＋300×（P/A ，10％，5）
＝－1000＋300×3.791＝137.3 （等额支付）
例题2
基准折现率为10%
150
例题2：某项目有关数据如表所示．基准折现率ic＝１０％，基准动态投资回收期８年，试计算动态投资回收
期，并判断该项目能否被接受。
年份
0
1、投资 20 支出
2、其他支出
3、收入
4、净现 -20 金流量
5、折现 -20 值
6、累计 -20 折现值
12
34
5
6
7
500 100
300 450 450 450 450
6、净收入
250 300 350 350 350 350 350 350 50 100 150 150 150 150 150 150
7、累计未收 180 420 750 700 600 450 300 150 0 回的投资
8、累计净现金流量
例3：某项目的投资及年净收入如表所示，求投资回收期（单位：万元）。

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方案B:为国产设备总投资48008万，年销售收入扣除年销售税金及附加为31883万，年经营成本为20368万，回收固定资产余值为2063万
2、线性内插法求解IRR
IRR大于行业基准收益率时，项目可行
IRR一般多用于比较单个方案。若两个方案进行比较时，则不适宜。
若两个方案进行比较选择，则可采用差额投资内部收益率
五、差额投资内部收益率
又称增量投资收益率。指两个方案的投资增量的净现值等于零时的内部收益率。
或者说两个方案净现值相等时的内部收益率。
缺点：贴现率不容易确定，净现值是一个绝对指标，没有反应出投资的单位回报。
例题3
某企业拟投资12万元购买一台设备，估计设备的寿命为10年，10年末残值为6000元；购买设备同时还需投入5万元不能形成固定资产的其它费用。使用该设备每年能节约经营费用21500元，若基准收益率i=10%，试用净现值法判断该方案是否可行？
收益率和净现值的关系：
收益率越小，净现值越大；收益率越大，净现值越小。当收益率大到一定程度以后，净现值就由正变为零，再变为负。
四、内部收益率法
1、概念：在整个投资项目过程中，使现金流入现值的总和等于现金流出现值的总和的贴现率，称之为内部收益率（IRR）换言之，使得NPV=0时的贴现率。
例题4
某企业投资某项固定资产，有A、B两种投资方案可供选择，投资总额为12万，预计投资报酬率为i=10%，有关资料如表，用NPV法决策方案。（单位：万元）
例题5
有一项投资，投资者投资100万元购买一栋住宅用于出租，共租出10年。租约规定每年年初收租，第一年租金为10万元，每两内租金增加10%，在租约期满后将物业售出，得到收益90万元，贴现率为12%，运用 NPV方法判断方案是否盈利。
六、年值（年金）比较法
思想：把现金流量转化为等额的年值或年费用的一种方法。
年值（AW）
年费用（AC）年费用现值比较法
6.1年值法（AW）
例题8：新建一化工厂，有两方案，
方案A：引进设备总投资51753万，年销售收入扣除年销售税金及附加为32731万，年经营成本为20454万，回收固定资产余值为2563万；
2、NPV的作用
（1）当NPV>0时，表明投资项目的预期收益率不仅可以达到基准收益率所设定的投资收益水平，而且尚有盈余。
（2）当NPV<0时，表明投资项目的预期收益率达不到基准收益率所设定的投资收益水平，甚至可能出现亏损。
（3）当NPV=0时，表明投资项目的预期收益率恰好等于基准收益率所设定的投资收益水平。
二、净现值率法（NPVR）
净现值率：净现值与投资额现值之比。
说明的是单位投资所获得的净收益。
例题6
某企业现在投资1 000 万元, 预测在使用期5 年内, 每年产品销售收入为 1 000 万元, 年经营成本为500 万元。设企业基准收益率为10% ,求净现值率是多少?
当没有资金限制时，多个方案，可用NPV法大小排列来决策方案。
当有资金限制时，NPVR就比较精确。
三、现值成本法PC
成本现值
现值成本：把方案的一切所耗费用（包括投
资和成本）都换算为与之等值得现值，即现值成本。前提：方案只有支出没有收入。
分两种情况：
第一，方案的寿命期或计算周期相同。第二，方案的寿命期或计算周期不同。
例题6：
现值成本法
例题7
.拟建一容器厂, 初建投资为5 000 万元, 预计寿命期15 年中每年可得净收益600万元, 若基准收益率为8%时，NPV? 若基准收益率为10%时，NPV?
（2）当每年的净现金流量相等时，采用如下公式：
NP A V (P /A ,i,n ) P 0 参见例题2
（3）前t年净现金流量不相等，以后每年的净现金流量相等，采用如下公式：
N ( I 1 O 1 ) P / F P , i , 1 ( ) ( I 2 O 2 ) P V / F , i , 2 ( ) . ( I t . O t ) P / . F , i , t ( ) A ( P / ， i ， A n - t ) P / F , i , t ( ) P 0
P
0
1
2
3
4
5
P0
根据一个合适的贴现率对预期未来收
益进行贴现之后，就得到这些收益的现值P，然后减去初始投资P0，余额就是净现值。
净现值的公式：
NPV
n to
It Ot (1ic)t
It—第t年的现金流入量 Oict——行第业t年或的部现门金基流准出收量益率或设定
的目标收益率。 t—项目的计算期
(1)当不考虑偿还投资时，该项目1O年末的总收入是多少?
(2)1O年末一次性偿还投资是多少?
现值法
净现值法（NPV）现值成本法（PC）净现值率法
年金法（AW）
年值法
年费用法（AW）
未来值法
年费用现值法
内部收益率法IRR
一、净现值法NPV
1、净现值法的定义
净现值：按行业准收益率或最
低可接受的收益率，将项目在计算期内各年的净现金流量折现到投资期初的现值之和。
以上公式通俗化：
（1）当每年的净现金流量不相等时，采用如下公式：
N ( I 1 O 1 ) P ( P / F , i , 1 ) ( V I 2 O 2 ) ( P / F , i , 2 ) . ( I . n O n . ) P / . F , i ( , n ) P 0
例题2
某企业现在投资1 900 万元, 预测在使用期5 年内, 每年产品销售收入为 1 000 万元, 年经营成本为500 万元。设企业基准收益率为10% ,问用净现值法判断此投资方案是否可行?
3、NPV的优缺点
优点：考虑了项目投资期内各笔资金的时间价值，明确反映了投资项目的经济效率情况；
第二节动态评价指标
复习
新建一条生产线，初始投资为500万元，年利率为10%，要求投资后4年内收回全部投资，那么该生产线每年至少要获利多少？（计算结果保留小数点后两位）
某企业投资一开发项目，一次性投资100 万元，项目的经济寿命为1O年，前5年年平均收入为45万元，后5年年平均收入 90万元，年利率为8％，试计算：