第7章_并购与重组战略1
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第7章收购与重组战略 2、并购类型(1)按并购涉及的行业性质分类――横向并购横向并购是指处在同一个行业,生产同类产品或采用相近生产工艺的企业之间的并购。
――纵向并购纵向并购是指生产或经营过程中具有前向或后向关联的企业之间的并购。
――混合并购混合并购是指处于不同产业部门、不同市场,且这些产业部门之间的生产技术没有多大联系的企业之间的并购。
二、全球并购浪潮和历史特征 1、全球并购浪潮第一次浪潮:19世纪末20世纪初第二次浪潮:20世纪20年代第三次浪潮:20世纪50-60年代第四次浪潮:1970年代中期-1980年代末第五次浪潮:20世纪90年代-2001年911事件第二次浪潮 19世纪末至20世纪初,高峰时期在1898-1903年. 主要形式是横向并购,即有竞争关系、经济领域相同或生产产品相同的同行业之间的并购。
通过这次横向并购,在美、日、德形成了一批大型工业垄断企业集团。
如美国钢铁公司,资本超过10亿美元,其产量占美国市场销售量的95%. 第三次浪潮发生于第二次世界大战后的整个50-60年,1967―1969年达到高潮. 此次并购以混合并购为主要形式,被并购企业已不限于中小企业,而进一步发展为大垄断公司并购大垄断公司,从而产生了一批跨行业、跨部门的巨型企业。
主要目标是追求企业经营上的安全保障。
第五次浪潮始于1994年,自1998起,特别是1999年以来,并购出现了一些新的特点和新动向。
全球性企业并购,跨国并购频繁;强强联合高潮迭起,巨额并购案例增多;同行业横向并购多,跨行业并购少;合作型并购增多,恶意兼并减少。
近年来的全球同行业横向并购几乎涉及所有行业:石油、化工、汽车、金融、电信等等重要支柱产业和服务业。
跨行业并购在高新技术领域兴起,并出现了一股引人注目的产业融合潮。
2、各国并购的历史特征(一)美国企业并购(1)十九世纪末~二十世纪初特点:a.大企业开始集中;b.工业组织的现代结构开始形成;c.企业垄断开始出现;d.通过股票市场实现。
并购与重组战略培训并购与重组战略是企业扩张和发展的重要手段之一,在当今全球化和竞争激烈的商业环境下,越来越多的企业通过并购与重组来实现规模化经营、提升竞争力和获得战略优势。
因此,对于企业来说,掌握并购与重组战略是至关重要的。
一、并购与重组的定义和意义并购,即企业通过购买其他公司或股份来扩大自己的规模和实力。
重组,是指企业通过对内部资源进行重新分配和优化配置,以实现企业整体效益的最大化。
并购与重组战略的意义在于:1.拓展市场和增强竞争力:通过并购与重组,企业可以进入新的市场,并利用并购来扩大自己的市场份额,提升自己的竞争力。
2.实现资源整合和互补:通过并购与重组,企业可以获取其他公司的资源,进行优化整合,实现资源的互补和协同效应。
3.提升核心竞争力:通过并购与重组,企业可以通过收购具有核心竞争力的公司来提升自己的核心技术和能力,实现核心竞争力的跃升。
4.减少成本和风险:通过并购与重组,企业可以通过实现规模经济和资源优化来减少成本,同时也可以通过分散风险和降低市场波动性来降低风险。
二、并购与重组战略的步骤和要素并购与重组战略具体的操作步骤包括:1.目标定位和策略确定:企业根据自身发展战略和需求确定并购与重组的目标和策略,明确并购与重组的目标行业和目标公司。
2.目标筛选和尽调评估:企业对目标公司进行筛选和尽调评估,评估目标公司的实力和价值,并确定是否具有合作潜力和投资价值。
3.谈判和协商:企业与目标公司进行谈判和协商,商定并购与重组的交易方式、交易条件和交易价格等,并最终达成交易协议。
4.合并与整合:企业完成并购与重组交易后,进行合并与整合,重组企业的组织结构、资源配置和经营管理等,实现资源优化和协同效应。
5.后续监管和评估:企业对并购与重组后的运营进行监管和评估,确保并购与重组的效果和目标的实现,并及时进行调整和改进。
并购与重组战略的关键要素包括:1.战略目标:企业需要明确并购与重组的战略目标,包括扩大市场份额、提升核心竞争力、获取资源等。
企业并购和重组策略企业并购和重组是指企业之间为了实现自身战略发展需要,通过合并或收购其他企业来实现资源整合、产业升级、市场拓展、降低成本等目标的活动。
在全球化和市场竞争日益加剧的今天,企业并购和重组已成为企业战略发展中非常重要的一环。
下面将从战略角度分析企业并购和重组的策略。
一、竞争对手整合策略竞争对手整合策略是指企业通过收购或合并其竞争对手来实现市场份额的扩大和市场竞争优势的增强。
这种策略通常适用于行业竞争激烈、市场份额集中的行业。
通过整合竞争对手,企业可以实现资源共享、降低内部竞争、整合供应链、提高市场占有率等目标。
二、产业链整合策略产业链整合策略是指企业通过收购或合并供应链上下游企业来实现资源整合、降低成本、提高效率的目标。
通过整合产业链,企业可以控制供应链,提高整体效率;优化资源配置,降低采购成本;提高市场反应速度,增强产品竞争力。
三、跨地域市场拓展策略跨地域市场拓展策略是指企业通过收购或合并进入新的地域市场,实现市场份额的扩大和市场竞争优势的增强。
这种策略通常适用于企业已在本地市场饱和或市场增长缓慢的情况下。
通过跨地域市场拓展,企业可以实现全球布局,增加多元化市场的稳定性;获取新的销售渠道,降低市场准入难度;增加品牌影响力,提高产品溢价能力。
四、技术创新并购策略技术创新并购策略是指企业通过收购或合并具有先进技术或专利的企业来实现技术创新的目标。
这种策略通常适用于企业需要迅速获取先进技术、加速产品研发和创新的情况。
通过技术创新并购,企业可以弥补自身技术短板,提高产品竞争力;加速研发进程,缩短产品上市时间;提高技术壁垒,阻止竞争对手追赶。
五、品牌整合策略品牌整合策略是指企业通过收购或合并具有知名品牌的企业来实现品牌溢价和市场影响力的增强。
这种策略通常适用于企业需要迅速提升品牌形象和市场影响力的情况。
通过品牌整合,企业可以享受知名品牌的溢价效应,提高产品定价能力;扩大市场份额,增强市场竞争力;提高品牌认知度,降低市场准入门槛。
企业并购与重组策略企业并购与重组是指企业通过吸收合并、收购、兼并等方式,整合资源和能力,实现规模扩大、市场增长、产业结构优化等目标。
企业并购与重组策略的制定对企业的发展和战略规划至关重要。
本文将从并购与重组的定义、目的、形式、影响因素和策略实施等方面进行深入分析,探讨企业如何科学有效地进行并购与重组。
一、并购与重组的定义并购是指两个或多个企业通过合并、收购、兼并等方式,实现资源整合和业务组合的过程。
重组是指企业通过重组资产、业务、组织结构等方面的改革,实现经营效率和资源配置的优化。
并购与重组是企业进行战略性整合的重要手段,通过并购与重组可以加速企业发展,提升市场竞争力,实现规模效益和资源优化。
二、并购与重组的目的1.实现规模扩大:通过并购与重组可以快速扩大企业规模,提升市场份额,增强市场竞争力。
2.完善产业链:通过并购与重组可以实现产业链的完整与延伸,提升企业在产业链中的地位和影响力。
3.资源整合:通过并购与重组可以整合资源、技术、人才等优势,提升企业综合实力。
4.实现跨地区、跨行业布局:通过并购与重组可以实现跨地区、跨行业的战略布局,拓展市场空间。
5.提升盈利能力:通过并购与重组可以优化企业结构,提升盈利能力和资产收益率。
三、并购与重组的形式1.合并:指两个或多个企业为了实现共同发展,自愿合并成为一个新的企业实体。
2.收购:指一个企业通过购买目标企业的股份或资产,实现对目标企业的控制权。
3.兼并:指一个企业通过与目标企业进行协商或者强制手段,实现对目标企业的控制权。
4.资产重组:指企业通过重组资产,包括出售、出租、租赁、转让等方式,实现资产结构的优化和调整。
5.业务重组:指企业通过重组业务板块、组织架构等方式,实现业务结构的优化和调整。
四、影响并购与重组的因素1.宏观经济环境:宏观经济环境的变化对企业并购与重组具有重要影响,包括金融政策、产业政策、国际经济形势等。
2.行业竞争格局:行业竞争格局的变化对企业并购与重组的方向和动机产生重要影响,包括行业生命周期、市场份额、产品差异化等。
第7章收购与重组战略 2、并购类型(1)按并购涉及的行业性质分类――横向并购横向并购是指处在同一个行业,生产同类产品或采用相近生产工艺的企业之间的并购。
――纵向并购纵向并购是指生产或经营过程中具有前向或后向关联的企业之间的并购。
――混合并购混合并购是指处于不同产业部门、不同市场,且这些产业部门之间的生产技术没有多大联系的企业之间的并购。
二、全球并购浪潮和历史特征 1、全球并购浪潮第一次浪潮:19世纪末20世纪初第二次浪潮:20世纪20年代第三次浪潮:20世纪50-60年代第四次浪潮:1970年代中期-1980年代末第五次浪潮:20世纪90年代-2001年911事件第二次浪潮 19世纪末至20世纪初,高峰时期在1898-1903年. 主要形式是横向并购,即有竞争关系、经济领域相同或生产产品相同的同行业之间的并购。
通过这次横向并购,在美、日、德形成了一批大型工业垄断企业集团。
如美国钢铁公司,资本超过10亿美元,其产量占美国市场销售量的95%. 第三次浪潮发生于第二次世界大战后的整个50-60年,1967―1969年达到高潮. 此次并购以混合并购为主要形式,被并购企业已不限于中小企业,而进一步发展为大垄断公司并购大垄断公司,从而产生了一批跨行业、跨部门的巨型企业。
主要目标是追求企业经营上的安全保障。
第五次浪潮始于1994年,自1998起,特别是1999年以来,并购出现了一些新的特点和新动向。
全球性企业并购,跨国并购频繁;强强联合高潮迭起,巨额并购案例增多;同行业横向并购多,跨行业并购少;合作型并购增多,恶意兼并减少。
近年来的全球同行业横向并购几乎涉及所有行业:石油、化工、汽车、金融、电信等等重要支柱产业和服务业。
跨行业并购在高新技术领域兴起,并出现了一股引人注目的产业融合潮。
2、各国并购的历史特征(一)美国企业并购(1)十九世纪末~二十世纪初特点:a.大企业开始集中;b.工业组织的现代结构开始形成;c.企业垄断开始出现;d.通过股票市场实现。
2、目标公司的资产评估:净值法、市场比较法、净现值法3、资金筹措与适度的债务水平(1)筹资渠道的选择 A、内部筹资:由企业内部开辟资金来源(保密性好,无借贷成本和风险)B、外部筹资:从外部开辟资金来源(保密差、高风险、高借贷成本)(2)筹资方式的选择 A、借款 B、发行债券C、普通股融资D、优先股融资E、可转换证券融资 4、购并后的整合管理(1)战略整合:规划目标企业在战略中的地位、作用,与收购企业战略上相互配合、相互融合,发挥协同效应。
(2)业务整合:重新设置经营业务、资产重组、发挥规模效应和协作优势。
整合物流、信息流。
(3)制度整合:管理制度上的取长补短。
(4)组织人事整合:在组织、人事方面进行调配(5)文化整合:企业精神、企业伦理上的融合并购后必须对目标企业进行迅速而有效的整合六、并购重组和战略整合(一)并购重组重组――企业对其业务组合或财务体系进行改变的战略精简(Downsizing)收缩(Downscoping)杠杆收购(Leveraged Buyouts)管理层收购(Management buyouts,MBOs)员工收购(Employee buyouts,EBOs)企业整体收购(Whole-firm buyouts)杠杆收购的一般情况收购造成大量债务通常出现于R+D和创新都无法实现价值创造的成熟行业高负债迫使强有力的管理出现所有者集中控制关注股东价值更多采用基于价值的决策模式重组的一般结果精简收缩杠杆收购战略方案短期结果长期结果降低人力成本降低债务成本强调战略控制强调战略控制高债务成本人力资本流失低绩效较高绩效较高绩效高风险 1、并购整合内容战略整合:如果被收购企业的战略与收购企业的战略之间无法相互配合、相互融合,那么,就很难发挥出并购战略的协同效应。
业务整合:在对目标公司进行上述战略整合的基础上,紧接着必须进行业务整合。
制度整合人事整合文化整合:跨文化融合、整合和创新(二)并购后的整合过程 2、并购整合战略对目标公司而言,战略上相互依存的需求与独立自主的需求两种情况交替出现。