工程经济学4-项目的财务分析

工程经济学试题（一）填空题（本大题包括10道小题, 20个空格, 每空格1分, 计20分）1.方案比较是工程经济学中十分重要的内容，其中涉及时间因素的可比条件时应满足: ①相同, ②考虑, ③考虑整体效益。

2. 衡量资金时间价值大小有两个尺度, 即和。

3. 建设项目经济评价指标按性质可分为时间性指标、指标和指标。

4. 投资收益率是衡量投资方案获利水平的静态评价指标, 它是投资方案达到设计生产能力后一个正常年份的与方案的的比率。

5．对于一类效益相同或者无法用货币衡量的寿命期相同的多方案比选, 通常不再比较各方案的效益而只比较其费用大小, 常用的比较方法主要有法或法。

6．建设项目财务评价包括融资前评价和融资后评价, 其中融资前评价以分析为主、分析为辅。

7. 在进行单因素敏感性分析时, 首先是要确定分析指标。

如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响, 则可以选用作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响, 则可以选用作为分析指标。

8. 国民经济评价的内容之一, 就是要分析项目的与现金流量存在的差别, 以及造成这些差别的原因, 提出相关的政策调整建议。

9．设备的经济寿命是指设备从投入使用开始, 到因继续使用经济上不合理而被更新所经历的时间, 它是由的提高和的降低而决定的。

10．价值工程的目标, 是以最低的寿命周期成本, 使产品具备它所必须具备的功能, 产品的寿命周期成本是由成本和成本组成。

二、单项选择题（本大题包括10道小题, 每小题2分, 计20分）1.工程经济分析的一般过程是（）。

①确定目标②调查研究收集资料③趋势分析④建立和选择方案⑤构造和选择模型⑥模型求解⑦综合评价⑧选择最有方案⑨完善实施方案A.①→②→③→④→⑤→⑥→⑦→⑧→⑨B.①→②→③→⑥→⑤→④→⑨→⑧→⑦C.②→①→③→⑤→④→⑥→⑧→⑦→⑨D.①→②→⑨→⑤→⑥→④→⑦→⑧→③2.投资回收期和借款偿还期两个经济评价指标都是（）。

4 建设项目评价指标与方法思考题与习题1.项目经济评价的静态指标和动态指标各有哪些，它们在怎样的情况下选用？解答：静态评价指标主要有总投资收益率、资本金净利润率、静态投资回收期等，静态评价指标由于不考虑资金的时间价值，故计算较简便，主要用于技术经济数据不完备或不精确的建设项目初选阶段，或对短期建设项目的经济评价。

动态评价指标主要有净现值、净现值率、净年值、内部收益率等，动态评价指标考虑了资金的时间价值，能较全面地反映建设项目在整个计算期的经济效果，常用于建设项目最后决策的可行性研究阶段。

2.影响基准收益率的因素主要有哪些？解答：基准收益率i c是行业或项目法人或投资者以动态的观点所确定的、可接受的建设项目最低标准的收益水平。

确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。

首先，基准收益率i c应不低于单位投资的资金成本和机会成本的较大者。

资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。

机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。

其次，确定基准收益率时应考虑投资风险和通货膨胀。

建设项目的投资风险越大，风险贴补率越高。

通货膨胀以通货膨胀率来表示，通货膨胀率主要表现为物价指数的变化，即通货膨胀率约等于物价指数变化率。

3.试分析净现值、内部收益率和投资回收期这三个主要财务盈利指标的关系。

解答：静态投资回收期P t是在不考虑资金时间价值的条件下，以建设项目的净收益回收其总投资所需要的时间，一般以年为单位。

P t 越短，表明项目投资回收越快，抗风险能力越强。

若P t ≤P c（基准投资回收期），则项目可行。

P t 在一定程度上反映了投入资金的周转速度，尤其适用于投资者特别关心资金补偿的项目。

P t 只能作为一种辅助指标，因为其既没有考虑资金的时间价值，又无法全面地反映项目在整个计算期内的盈利水平。

净现值NPV是按基准收益率i c计算的项目计算期内净现金流量的现值代数和，是反映建设项目在计算期内整体盈利能力的绝对指标。

《工程经济学》实验报告书学院广州大学商学院专业年级工程管理08级姓名廖剑敏学号0801040002指导教师陈怡于茜薇2009年12月1 项目概况1.1 项目概述某制造业新建新建项目,其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址翻案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。

项目财务评价在此基础上进行。

项目基准收益率为12%（融资前税前）、10%（融资前税后）。

1.2 项目基础数据（1）实施进度。

项目拟一年建成，第二年投产，当年生产负荷达到设计能力的60%，第三年达到100%。

运营期按5年计算，计算期为6年。

（2）建设投资为850万元（融资前），全部形成固定资产。

（3）满负荷流动资金为100万元，投产第一年流动资金估算为70万元。

无流动资金借款。

（4）资金来源。

项目资本金为920万元，其中用于建设投资450万元，流动资金470万元，建设期借款400万元，年利率6%，建设期利息与借款本金一并在五年的运营期内等额偿还。

流动资金全部来源于项目资本金。

（5）年销售收入和年销售税金及附加。

预计满荷载运营时，年销售收入650万元（不含增值税）。

产品增值税率为17%。

本项目采用价外计税方式考虑增值税。

年销售税金及附加按增值税的10%计算。

（6）产品成本估算。

成本估算说明如下：○1固定资产原值为850万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为5年，残值为零，年折旧额为170万元。

○2借款利息计算。

建设期借款应计利息12万元，运营期间应计利息计入财务费用。

○3固定成本和可变成本。

可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费，合计200万元（不含增值税）。

固定成本合计50万元。

（7）企业所得税。

设定企业所得税率为33%。

2 基本财务报表2.1 项目现金流量表表1 项目投资现金流量表单位：万元计算指标:项目投资财务净现值(FNPV)(i=12%)=302.99万元(调整所得税前)项目投资回收期(从建设期算起)=5.55年项目投资财务内部收益率(FIRR)=23.75%(调整所得税前)项目投资财务内部收益率(FIRR)=16.57%(调整所得税后)2.2 项目资本金现金流量表表2 项目资本金现金流量表单位:万元计算指标:资本金财务内部收益率=22.73%3 项目盈利能力分析3.1 融资前分析项目投资现金流量表，见表1。

工程经济学考试（一）、选择部分1.被称为工程经济学之父的是（C ）C.格兰特2.下列不属于建设工程项目总投资中建设投资的是（C ）C.应收及预付款3.某设备原值为11000，估计可使用5年，预计5年后残值为1000元，若采用直线折旧，则年折旧额为( A )A.2000 20005100011000-=-==折旧年限固定资产净残值固定资产原值年折旧额 4.以下属于现金流入的是（D ）D.销售收入5.工商银行贷款年利率为12%，按月复利计息，则实际利率为（C ）。

C.12.68%6.某投资方案的动态投资回收期为5年，基准动态投资回收期为6年，则该方案（ A ）。

A.可行7. 一个方案的采纳将提高另一方案的经济利益，这两个方案之间是（A ）A.正相关8.盈亏平衡分析是通过找到项目（B ），据此分析项目承担的风险大小的一种（）方法。

B.亏损到盈利的转折点，不确定性分析9.出租人购买资产时只支付价款的一部分，其余价款是以所购买资金或出租权为抵押，向金融机构贷款支付，资产出租后，出租人以承租人支付的租金向债权人还款的租赁形式是（ B ）。

B.杠杆租赁10.价值工程的目标表现为（A ） A.产品价值的提高11.一次支付终值系数与一次支付现值系数的关系是（B ）。

B.互为倒数12.将不同时点上的资金，按照一定的利率换算成同一时点的等值资金，这一换算过程称为资金的（ D ）。

D.等值计算13.年利率为10%，存款1000元，存期3年，一次支付的终值F 为(A ) A.1331 1331%)101(1000)1(3=+=+=n i P F14.当项目的净现金流量给定时，则项目的净现值会随着折现率i 的增加而（ B ）B.减少15.在北京与上海之间修建高速铁路项目与修建高速公路项目，二者在经济利益上是（ B ）。

B.负相关16.对于寿命期不同的互斥型方案，在进行比选时可采用的方法有（ D ）D.净年值比较法17.在最基本的盈亏平衡分析图中，盈亏平衡点是指总成本线与（ A ）线的交点。

4 投资估算与财务评价填空题：1、建设工程总投资额是由和两部分组成。

答案：建设投资（固定资产投资）、流动资金2、建设投资包括、、、、和固定资产调节税。

答案：设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费、预备费、建设期利息3、对于经营性项目，财务分析是包括项目的分析、分析和分析。

答案：财务盈利能力、财务清偿能力、财务生存能力4、在财务评价的资金来源与运用表中，常见的偿债能力指标有、和利息备付率。

答案：偿债备付率、资产负债率5、建设项目可行性研究中，应从项目本身可盈利性和国家可盈利性两方面对项目进行评价。

这两方面的评价，我们相应称之为评价和评价。

答案：财务评价、国民经济单选题：1、已知建设项目日产20吨的某化工生产系统的投资额为30万元,若拟建生产能力为日产80吨的同类系,则投资总额大约是已建系统的（）倍。

（n=0.6,f=1）A. 1.3B.1.6C.2.3D.4 答案：C2、在计算项目的现金流量时，下列费用中的（）作为现金流出量。

A. 经营成本B. 折旧费C. 大修理费D. 应付款项答案：A3、财务评价的基础是（）。

A. 企业内部的价格和体系B. 项目可行性研究所预测出的各种财务数据C. 国家现行的财税制度和价格体系D. 市场平均价格答案：C4、某建设期为两年的贷款项目，第一年贷款200万元，第二年贷款400万元，贷款均衡发放，年利率为i=10%，复利计息，建设期利息为（）。

A. 51万元B. 72万元C. 82万元D. 80万元答案：A5、按生产能力指数法编制投资估算是根据（）来估算拟建项目投资。

A. 拟建工程主要车间生产能力及投资额B. 拟建工程的设备购置费C. 已建类似项目的生产能力及投资额D. 投资估算指标答案：C多选题：1、现金流入包括（）。

A. 投资B. 产品销售收入C.税金D. 回收固定资产余值E. 回收流动资金答案：B D E2、下列项目属于存货范畴的是（）。

A. 应收帐款B. 外购燃料C. 临时设施D. 低值易耗品E. 库存设备答案：B D E3、下列项目可以列入无形资产的是（）。