信用风险管理

第一章：信用与信用风险管理信用概述： 广义：即诚信，是一个行为准则，属于道德范畴与法律范畴；遵守法律法规；履行合法有效承诺；对于因意外而没有履行承诺时，积极采取补救措施； 狭义：以偿还为条件的价值运动的特殊形式，属于经济范畴，多产生于货币借贷和商品交易的赊销或预付中；能力，一种建立在信任基础上，不用立即付款就可以获取资金，物资，服务的能力；国家信用，银行信用，商业信用和消费者信用信用风险：是指债务人或交易对手未能履行合同所规定义务或信用质量发生变化，影响金融工具价值，从而给债权人或金融工具持有人带来损失的可能性。

信用风险的分类： 1.受险主体：企业信用风险、金融机构信用风险、个人信用风险；2.引起信用风险的原因：道德性信用风险、非道德性信用风险；3.风险暴露情况：违约风险、暴露风险、补偿风险信用风险后果分析---微观环境：1. 信用风险对微观经济主体的影响；2. 信用风险会给经济主体带来潜在的经济损失；3. 信用风险影响投资者的预期收益；4. 信用风险增大了经营管理的成本；5. 信用风险降低了部门生产率；6. 信用风险降低了资金利用率；7. 信用风险增大了交易成本信用风险后果分析---宏观环境：1. 引起实际收益率，产出率，消费和投资下降，风险越大，下降幅度越大；2. 引起金融市场的动荡，破坏社会正常的生产秩序，使社会陷入恐慌，极大破坏生产力；3. 造成产业结构畸形发展，社会生产力下降；4. 影响整个宏观经济政策的制定和执行；5. 影响着一国国际经贸活动和金融活动的顺利进行和发展企业信用风险带来的严重后果金融机构信用风险造成的损失：1. 直接损失：贷款本金不能收回；风险加大；贷款利息损失；各项管理成本增加2. 间接损失：形象受损；监管机构处罚更加严厉；大面积坏账；引发流动性风险和社会恐慌。

第二章：企业信用风险管理企业信用风险是指在以信用关系为纽带的交易过程中，交易一方不能履行给付承诺而给另一方造成损失的可能性，其最主要的表现是企业的客户到期不付货款或者到期没有能力付款而给企业造成损失。

企业信用风险主要来自于企业的信用销售，即“赊销”。

表现形式表面症状客户信用评估：管理信用风险，最关键，最有效的办法就是事前控制。

当企业遇到新客户或者当交易存在一定风险时，首要的工作就是调查和收集客户的信用资料；然后采用科学的评估技巧和手段，把各种数据按照信用要素的重要程度加以客观分析，评估风险是否存在和风险的程度；最终决定是否给予客户信用以及信用额度。

信用决策过程包含三个核心部分：客户资信调查；信用分析；授信决策信用分析：指授信者利用各种评估方法，分析对方在信用关系中的履约趋势、偿债能力、信用状况、可行程度并进行公正审查和评估的活动。

信用分析使收集到的散乱无序的客户信息转化为企业授信决策时的有用信息。

信用分析的方法包含两种：财务评估法和信用评级法。

信用分析方法对比：1. 财务评估法：通过对各种财务数据的变化进行评价，并按照对方企业财务报表数据反映的情况确定授信额度；优点在于财务数据都是可以量化的数字，评估依据相对客观，结果不会因为评估人员的主观成见，偏见或判断产生较大的误差；企业最常用信用评估方法。

2. 信用评级法：是将企业所有的信用要素设定不同权重，量化各要素特性，最后根据综合得分结果评估企业信用等级；涵盖影响企业信用的所有要素，比财务评估法更全面；工作量大，企业无力自行完成。

适合银行等金融机构，或者专业信用评级机构。

财务评估法：客户在申请信用额度时要提供可以证明其资信水平的资料，比如最近三年的资产负债表，损益表和现金流量表。

企业可以根据这些报表进行财务分析，揭示出客户的偿债能力，营运能力，盈利能力，发展能力和现金流量状况，以此评价客户的资信水平。

财务评估主要指标：流动性分析主要看企业的营运资金是否充分，即流动资产减流动负债后的数额能否周转，以及企业目前和将来的偿债能力如何。

用来评价这一能力的主要财务指标有：流动比率、速动比率、现金比率、应收账款周转率与期末未清账期（DSO）流动比率：流动比率表明流动资产与流动负债的比率关系，表示每1元的流动负债有几元的流动资产来抵偿，故又称为偿债能力比率。

如某企业2011年的流动资产为1713041.14元，流动负债为639064.01元，则流动比率=1713041.14÷639064. 01×100% =268.1%. 短期债权人可以根据该指标评估其安全边际（流动资产超过流动负债的部分）的大小，测定企业的营运资金是否充足。

流动比率一般应维持在2以上，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到的偿还的保障越大。

但这个比率也不能过高，若流动比率过高，表明企业在流动资产上占用了过多资金，可能会影响企业的获利能力。

上例中企业流动比率为2. 681，说明对企业的短期债权人来说，其流动负债较有保障。

速动比率：速动比率是企业一定时期的速动资产与全部流动负债的比率。

这里的速动资产是指流动资产总额减去存货后的余额。

由于流动资产中存货的变现能力相对较差，该指标是假设在企业存货均不能迅速变现情况下，企业可动用的流动资产清偿流动负债的能力。

如某企业2011年的流动资产为1713041. 14元，存货为28200元，流动负债为639 064. 01元，则速动比率=（1713041.14-28200）÷639064.01= 2.64。

一般情况下，该指标越大说明企业偿债能力越强，速动比率为l被认为对大多数企业是适宜的，即以一倍的速动资产来保证一倍的流动负债的偿债还是比较充分的。

但不同企业的实际财务状况有很大的差异，对于速动比率的判断，还是要根据企业的具体情况作有针对性的分析。

现金比率：现金比率是指现金和现金等价物（有价证券）对企业流动负债的比例关系。

现金类资产包括库存现金，随时可以用于支付的存款和现金等价物。

如某企业2011年的现金为9872.5元，现金等价物为20729. 38元，流动负债为639064. 01元,则现金组合比=(9872.5+20729.38)÷639064.01×100%=4. 8%。

一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但同时表明企业持有大量不能产生收益的现金，可能会降低企业的获利能力；现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。

应收账款周转率与期末未清账期：应收账款周转率=销售额/应收账款x100%销售未清账期=应收账款/同期的销售额x该时期的天数应收账款只有收回之后才能成为企业支付其赊购他人产品的资金来源。

资金周转越快，说明企业经营状况越好，效率越高，经营能力越强，授信企业收回账款的保障也越大。

一般情况下，应收账款周转次数越大，说明企业资金有较好的利用水平，说明企业在短期内能收回贷款，利用经营活动产生的资金支付短期债务的能力越强，在一定程度上可弥补流动性比率低的不利影响。

相反，应收账款周转天数在一般情况下是越小越好，说明企业资金周转一次花费的天数越少，资金的利用水平较高。

这个指标非常重要，应收账款周转的失控往往会导致现金流量失控。

授信决策：在完成对申请信用额度企业的信用分析之后，信用管理人员得到代表该企业资信水平的一个分数或者等级。

这样信用管理人员就可以根据企业信用政策中规定的信用标准来判断是否应该给予客户信用额度。

如果该客户信用水平达到规定的信用标准，那么信用管理人员接下来要考虑的问题就是在当时信用条件下，根据本企业的信用政策，该给予多少信用额度。

在确定授信额度时通常采用营运资产模型先确定授信额度的最高上限---信用限额，然后再综合考虑多方面因素给予客户相应的信用额度。

信用限额 = 营运资产x 评估值对应的百分比营运资产=（营运资本+净资产）/2营运资本=流动资产-流动负债净资产=资产-负债评估值对应的百分比=流动比率+速动比率-短期债务净资产比率-债务净资产比率短期债务净资产比率=流动负债/净资产x100%债务净资产比率=债务总额/净资产x100%*资产流动性越高，资产负债率越低，评估值越高。

根据营运资产模型得出的信用限额可以作为信用人员决策的参考。

由于其他一些影响风险的因素在模型中没有得到体现，所以在确定信用额度时通常低于这个信用额度。

债权保障转移风险:如何平衡风险和收益，帮助企业实现利润最大化，实践中常用的措施包括：债权担保、保理、信用保险债权担保：在合同关系中，违约责任中的赔偿条款和担保都有保障债权的作用。

任何一份规范的合同中都有违约责任的规定。

对于一些风险较大的交易，光凭这一点是不够的，还需要同时签订一份保障主合同的担保附属合同。

企业在签订担保合同时应注意以下事项：保证人主体的禁止规定；并不是所有的资产都可以抵押；到抵押物等级部门查询防止重复抵押。

订立担保合同是为了保障债权，降低管理费用，但如果订立的担保合同无效，或者对方恶意欺诈，则不但达不到设想的目的，反而会增加不必要的麻烦。

保理：保理全称保付代理，是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。

保理是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。

信用保险：是保险人根据权利人要求担保被保证人信用的保险。

该保险是以商品赊销和货币借贷中债务人信用为保险标的，以债务人到期不能履行其契约中的债务清偿义务为保险事故，由保险人承担被保险人因此遭受的经济损失。

目前我国应用比较多的是出口信用保险，是国家为了推动本国出口贸易，保障出口企业收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非营利性的政策性保险业务。

目前，中国出口信用保险公司是我国唯一的政策性出口信用保险公司，提供短期出口信用保险，中长期信用保险和投资保险等服务，企业可以根据自身的业务性质投保相应品种，以分担信用风险。

为什么需要信用保险？1.提高企业工作效率。

企业通过投保出口信用保险，可从保险公司那里获得买方资信调查和其他相关服务，简化了企业信用部门的工作；2.降低企业信用风险。

投保之后企业的出口贸易收汇更加安全，降低了企业的信用风险；3.提高企业竞争水平。

有了出口信用保险保障，出口商可以放心地采用更灵活的结算方式，开拓新市场，扩大业务量，从而使企业市场竞争力更强；4.账款追收增值服务。

部分信用保险公司能提供商账追收服务，对付恶意拖欠，对一些濒临破产的买家能最大程度地保全，追收欠款。

第三章：金融机构信用风险管理金融机构信用风险管理定义：1. 传统观点：交易对象无力履约，债务人未能如期偿还其债务造成违约，给经济主体经营带来的风险。