长虹2001~2003年财务分析报告

长虹集团年度财务分析详解(doc 38页)上市公司财务分析系列–2003年度长虹集团财务分析详解一、实现利润分析1.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。

4.营业外利润2003年营业外利润为4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33倍。

5.主营业务的盈利能力2003年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为1413319.58万元，比2002年的1258518.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208264.29万元，比2002年的1071075.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。

实现利润增减情况表2003年2002年2001年项目名数值增长数值增长数值增长称(万元)率(%)(万元)率(%)(万元)率(%)销售收入1413319.5812.31258518.4332.27951461.890.00实现利润26678.6729.1120663.3085.1411160.760.00营业利润18236.3143.112744.18487.302169.970.00投资收益3310.68-57.367764.67-35.4412026.230.00营业外收支4169.545033.4081.22102.40-3386.680.00补贴收入962.141213.9873.22-79.15351.240.006.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

1992 年，四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产 百万台大关。1995 年8 月，第50 届国际统计大会授 予四川长虹"中国最大彩电生产基地"和"中国彩电大王 "殊荣；四川长虹龙头产品"长虹"牌系列彩电荣获了我 国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉。1997 年4 月9 日，长虹品牌荣获"驰名商标证书"。1999 年3 月8 日，四川省科学技术委员会换发了四川长虹高新技术 企业证书，统一编号为QN-98001M。
2.88%
0.23%
投资收益
-0.16%
0.15%
1.26%
利润总额
6.15%
3.05%
1.17%
所得税
0.95%
0.64%
0.23%
净利润
5.20%
2.56%
0.93%
从利润结构表分析，主营业务成本占主 营业务收入比例呈上升趋势，导致主营 业务利润所占比例逐年下降，而且销售 费用和管理费用又逐年增加，所以净利 润逐年下降！
中国证监会指定登载年报网站：
股份总数
216,421.14
（万股）
其中：
尚未流通股份
121,280.91
（万股）
已流通股份
95,140.23
（万股）
截止2001 年12 月31 日，公司共有股东707,202 名。
拥有公司股份前十名股东的情况如下：
名次 股东名称
速动比率：由于存货存在变现能力较差、有可能市价和成本价不符等原因， 为了进一步评价流动资产的总体的变现能力，我们把存货从流动负债中去除来 评价短期偿债能力。长虹 2000 和 2001 年的速动比率分别为 1.78、1.70，有非 常强的短期偿债能力，短期债权人对长虹的短期偿债能力应该有充足的信心。

既然有着严密的制度,为什么还出现了问题? 据时任长虹董秘谭明献介绍,这是因为有货款没有进入保理账户。 为什么没有进入保理账户? 据谭明献介绍,保理公司是金融公司,金融企业对风险控制都有着极其严密的程序,国 际贸易通过保理公司进行尽管安全,但由于有着复杂的运转流程,就会发生效率问 题。比如,APEX要销售给沃尔玛,需要先向保理公司提出型号、数量的申请,然后等 保理公司对承保货物进行风险审核后才能做出承保。遇到多批次、多型号、大数 量的发货,保理公司审核过程就会制约交易的速度。另外,保理费也是一个问题。保 理费分两种,有承保的保理收费和没有承保的保理收费,后一种仅代替企业回收货 款,由于没有保证回款约定,因此收费较低,大约3.5‰。家电产品毛利率低,基于成本 考虑,四川长虹采用后一种居多。当货物大量销售时,有些账款就没进入保理账户。
2000-2005长虹与APEX合作细节
2001年2月,为期八个月的“赵勇新政”结束,老将倪润峰重掌权杖。 2001年10月,四川长虹第一趟“美国专列”出发,至2004年7月,最后一次发货,四川长虹的美国之旅前后有 四个年头。大洋彼岸的码头只有一个,那就是APEX公司。 长虹与APEX公司的国际贸易过程,原本有极其严密的制度安排。尽管货物发到了美国,但在转移给APEX公 司手中前,所有权属于四川长虹。货物经APEX公司销售后,账款进入中间人保理公司账户,由保理公司划分 金额,其中10%归APEX公司,90%归四川长虹。
40.21
主营业务收入 管理费用 利润总额
2.461.12
0.722.09
为何2004年突然提供坏账准备金额，之前是否已发现财务风险？ 2001 2002 2003 2004 2005 为何应收款累计到2004年一次计提？
年份

建议
一、树立坏账风险意识，建立应收账款坏账准备制度，防范财务风险。 二、建立完善的内控制度，信用管理部门确定赊销授信额度和进行资信 调查，财务部门对应收账款进行分析管理，内部审计发挥其监督作用。 三、强化应收账款的日常管理，财务、信用和销售部门进行应收账款跟 踪管理服务。
谢谢观看
报表还显示对重庆百货大楼1998年的应收票据为6.658亿元，而在当年 重庆百货的财务报表中，应付票据仅为9494万元。两家上市公司的财务数 据完全不相符。
3、 暗度陈仓
长虹的一家子公司长虹新艺的所有实物资产、货币资金、存货以及固定 资产共计1600万，长虹向新艺投资1个亿，新艺实际收到8000万元，新艺拿 着这8000万去购买固定资产，或者变成存货、货币资产，总共只有1600万， 6400万元资本金去向不明。长虹向新艺投资1个亿，损失8400万。长虹新艺 有8000万的应收款，但长虹2003年报中。在关联方应收应付中指明：长虹对 新艺无应付帐。
会计师事务所应承担的责任
会计师事务所在审计过程中，为保持必要的职业谨慎，未依据执 业准则、规则执行必要的审计程序；也未能根据审计的要求采用必要 的调查方法获取充分的审计证据。属于过失，应承担补充赔偿责任。
05 启示及建议
四川长虹“财务门”启示： 一方面应收账款增加是企业今后发展中的主流趋势，但另一 方面应收账款的风险防范问题也应势在必行。 公司财务治理需要更完善的监督和保障，造假带来的是一时 的暴力，但却会损害大众的利益，舞弊者自身也难逃法网。
的时候增加，这属于正常情况。 1997年之后存货没有下降还有上升 趋势，但是存货跌价准备并没有随
存货 方面
A
着存货量的上升而增加。
B
短期 投资
从 2000 年 开 始 ， 长 虹 办 理 了 一 个 高 达 10 亿 元 的 代 客 理财，代课理财应该计提存 货跌价准备，但是长虹并没

4．短期偿债能力分析
比率项目 流动比率 速动比率 ２０００年 362.79% 178.56% ２００１年 292.13% 170.31%
流动比率：流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负 债的保障情况，一般认为生产企业合理的最低流动比率 2，四川长虹 2000 年的 流动比率为 3.63，2001 年为 2.92，这个指标已经远远超出了这个水平，基本上 处于同行业的最高水平，具有很强的短期偿债能力。 速动比率：由于存货存在变现能力较差、有可能市价和成本价不符等原因， 为了进一步评价流动资产的总体的变现能力，我们把存货从流动负债中去除来 评价短期偿债能力。长虹 2000 和 2001 年的速动比率分别为 1.78、1.70，有非 常强的短期偿债能力，短期债权人对长虹的短期偿债能力应该有充足的信心。
3．公司主营业务介绍
四川长虹主营包括：视屏产品、视听产品、空 调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写 系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面 接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子 医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品 及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风 险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、 安防技术产品的制造、销售。
2．公司历史介绍
四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是1988 年经绵阳市人民政府[绵府发(1988)33 号]批准进行股 份制企业改革试点。同年人民银行绵阳市分行[绵人行 金（1988）字第47 号]批准四川长虹向社会公开发行 了个人股股票。1993 年四川长虹按《股份有限公司规 范意见》有关规定进行规范后，国家体改委[体改 (1993)54 号]批准四川长虹继续进行规范化的股份制企 业试点。1994 年3 月11 日，中国证监会[证监发审字 (1994)7号]批准四川长虹的社会公众股4,997.37 万股 在上海证券交易所上市流通。

（哈佛分析框架模板仅供参考）鼓励创新四川长虹财务分析报告班级：XXXXXXX姓名：X X X指导老师：侯志才东华理工大学经济与管理学院目录一、公司背景 (3)（一）、国内最大的彩电厂家 (3)（二）、曾是中国股市耀眼夺目的绩优股（600839） (3)二、战略分析 (3)（一）、家电行业特征分析 (3)（二）、彩电行业特征分析 (3)（三）、彩电行业竞争结构分析( 5 Forces) (4)（四）、长虹竞争战略分析 (5)三、会计分析 (6)（一）、确定关注对象及其相应会计政策或估计 (6)（二）、主要会计政策和会计估计分析 (6)（三）、评价收益质量 (11)（四）、初步分析结论 (12)四、财务分析 (12)（一）纵向比较 (12)1、财务状况纵向比较： (12)2、盈利能力纵向比较： (12)3、现金流量纵向比较：............................................................... 错误！未定义书签。

（二）横向比较 (14)1、财务状况横向比较： (14)2、盈利能力横向比较 (15)3、现金流量横向比较 (15)（三）比率分析 (15)1、长虹净资产收益率分解 (15)2、长虹毛利率与销售利润率横向比较(2001） (16)3、长虹毛利率等指标纵向比较(亿元） (16)4、长虹资产管理能力横向比较（2001） (17)5、长虹资产管理能力纵向比较 (17)6、长虹财务杠杆横向比较（2001） (18)7、长虹财务杠杆纵向比较 (18)（四）现金流量分析 (19)1、长虹现金流量评价指标纵向比较 (19)2、长虹现金流量评价指标横向比较（2001） (19)（五）财务分析结论 (20)五、总体结论 (20)一、公司背景（一）、国内最大的彩电厂家截止2002年6月，彩电销售量超过5000万台，平均每6个家庭就有一台长虹彩电。

“长虹”品牌闻名遐尔，2001年末品牌估值261亿元。

四川长虹电器股份有限公司 近三年财务报表分析报告
分析构架
（一）公司简介 （二）财务比率分析 （三）比较分析 （四）杜邦财务体系分析 （五）综合财务分析
(六)本次财务分析的局限
（一）公司简介
1．公司基本信息 2．公司历史 3．公司主营业务介绍 4．公司近三年财务报表 5．审计报告意见类型
．1．公司基本信息
应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数 越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明 企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获 力能力。长虹的周转率比较低，应该加强应收帐款的 管理工作，加快周转。
存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反 映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存 货的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转 率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性 的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金 使用效率
投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合 效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面 效果越好。长虹1.66%和0.52%的比率超过了行业的平 均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是 不错的。
权益报酬率：长虹的这个指标还是比较低的，应该进 一步加强管理，挖掘它的获力潜力。
3．长期偿债能力分析
主营业务收入净额
100.00%
100.00%
100.00%
主营业务成本
83.93%
85.06%
87.46%
主营业务利润
15.57%
14.46%
11.94%
营 业 费用 (销 售费 用 )
9.63%
10.53%
10.86%
管理费用
1.85%
1.78%

{财务管理财务分析}长虹集团年度财务分析详解上市公司财务分析系列–2003年度长虹集团财务分析详解一、实现利润分析1.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。

2.营业利润2003年营业利润为18236.31万元，与2002年的12744.18万元相比有较大增长，增长43.10%。

具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加154801.15万元；主营业务税金及附加减少1903.08万元；营业费用(销售费用)减少2845.96万元；共计增加159550.20万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加137189.27万元；管理费用增加10443.02万元；财务费用增加5419.01万元；其他业务利润减少1006.63万元；共计减少154057.94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26万元。

3.投资收益2003年投资收益为3310.68万元，与2002年的7764.67万元相比有较大幅度下降，下降57.36%。

4.营业外利润2003年营业外利润为4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33倍。

5.主营业务的盈利能力2003年主营业务收入净额为.58万元，与2002年的.43万元相比有较大增长，增长12.30%。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为.58万元，比2002年的.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为.29万元，比2002年的.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。

实现利润增减情况表2003年2002年2001年项目名称数值(万元) 增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入.58 12.30 .43 32.27 951461.80.009实现利润26678.67 29.11 20663.30 85.14 11160.76 0.00 营业利润18236.31 43.10 12744.18 487.30 2169.97 0.00 投资收益3310.68 -57.36 7764.67 -35.44 12026.23 0.00 营业外收支4169.54 5033.40 81.22 102.40 -3386.68 0.00 补贴收入962.14 1213.98 73.22 -79.15 351.24 0.006.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

“成本领先，价格制胜”，长虹采取的是成本领先战 略。
1、生产方面。提出“航空母舰战略”，在彩电的技 术、
设备、生产能力上加大投入，形成自我配套体系， 努力降低成本，走规模经济道路。 2、投资方面。依靠“彩电大王”的品牌优势，采用
配股筹资——扩大产能、降低成本——降价—— 再配股筹资——在扩大产能，降低成本——再降 价的模式抢占市场。
此外，长虹从2000年起涉足短期投资，金 额巨大，一直保持在10亿元左右，对一个典型制 造业企业而言，需要引起我们的注意。
四、会计分析
最后，作为上市公司，长虹的主营业务收入 和净利润也是报表使用者关心的对象，长虹自 1994年以来净利润一直为正，但2004年却成为 中国股市的“亏损之王”，为什么发生这种变化？ 长虹的盈利质量究竟如何？
而 不追求“做强”。
二、行业分析
长虹目前的经营业务包括视频视听产品、空调、 电池、网络产品等。
2005年长虹主营业务分产品情况
分产品 主营业务收 入（亿）
所占比例 主营业务 所占比例 利润（亿）
彩电 99.3
66%
18.3
79%
空调 19.0
13%
3.5
15%
IT产品 20.2
13%
0.1
0.4%
0.67% 15.92%
单位
2002年 欠款
比率
APEX
383005 90.68%
陈氏辉煌 3189 0.76%
Thomson 1586 Multimedia
Klh AUDIO 534 SYSTEM 南京港泰 428
0.38% 0.13% 0.10%
合计
388742 92.04%
四、会计分析
应收账款的异常增长有可能是长虹放宽信用 条件，刺激销售增长的结果。

四川长虹电器股份有限公司财务分析报告(2)从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高，99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%，2000年为15.58%，2001年为24.67%;存货净额的比例99年37.21%，2000年为38.89%，2001年为33.69%，表明企业产品集压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。

四川长虹的流动资产占总资产比例很高，99年比例为83.59%，2000年为76.58%，2001年为80.77%;而固定资产占总资产比例较低，99年比例为14.05%，2000年为19.08%，2001年为15.67%;表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。

长虹的短期负债占比99年和2000年为不到22%，2001年为27.7%，增加的幅度较快，但比例还是相对较低，长期负债所占比例也很低。

表明资产的结构比较安全。

2.定基百分比分析从四川长虹三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。

2000年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%;同时，流动资产2000年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。

还可看到2000年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。

2001年总资产比99年增加6.85%，其中：流动资产比99年增加3.25%，固定资产增加为19.23，无形资产增加为124.68%;而负债比99年增加36.40%，增加的幅度较大，结果导致了股东权益下降1.42%，原因可能是资产的利用效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。

长虹在印尼已经有类似的经历。长虹早在2000年就开始对印 尼的出口，方式是与印尼本地厂商合作，印尼厂商进行生产， 长虹进行贴牌。同时，此厂商还进行自有品牌产品的销售。 一段时间的合作之后，印尼合作伙伴拖欠长虹大笔欠款。当 时执政的倪润峰提出能否通过以货抵款，印尼厂商的产品全 部贴长虹的商标，最后的结果是长虹收购印尼合作方，拥有 印尼合作方在东南亚的销售网络。在强大的销售网络支撑下， 长虹产品大举进攻印尼。 接收APEX之后，长虹将在美国借助APEX现有渠道及产业 上下游资源，销售APEX品牌的产品。这些产品不仅包括长 虹自己的产品，也可能包括像现在APEX的合作伙伴的产品。 一个背景是APEX在低端市场，是美国家电领域销量最大的 品牌，拥有相当大的影响力。收购完成之后，就不会产生现 在与APEX发生的问题，因为长虹面对的是沃尔玛等零售商， 其即使拖欠长虹货款，性质也不会像现在这样严重。
从长虹对APEX巨额的应收账款来看，长虹出口收入基本是通
过APEX实现的。又根据出口397.61万台彩电及出口收入55.4
亿元推测，长虹出口的彩电应为低端产品。 为了防范沃尔玛可能倒闭带来的风险，长虹和APEX双方另 外向保险公司投保，保理公司如果在两个月之内收不到货款， 保险公司就要赔付。 但实际上，APEX货款平均回收期绝对不到两个月，2002年度
APEX欠债长虹是2004年家电业最大的债务事件。
美国APEX公司成立于1997年，是由美国三联公司、香港
大洋公司和原镇江江奎公司成立的合资企业，季龙粉为
公司董事长。从2001年7月开始，长虹将其彩电源源不
断地发往APEX，可产品出去了，贷款却没收到！ APEX当家人季龙粉在2002年被美国《时代》杂志评为 当年全球最具影响力的企业家，但他总是以质量问题或 货未收到为借口，拒付或拖欠长虹货款。 2004年3月23日，长虹发表的2003年年度报告披露，截

上市公司财务分析系列–２00３年度长虹集团财务分析详解一、实现利润分析1.利润总额2０03年实现利润为2６67８.6７万元，与20０2年的20663.30万元相比有较大增长,增长２9.１１%。

实现利润要紧来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。

2.营业利润2００3年营业利润为18236.31万元,与2０0２年的１２744．１８万元相比有较大增长,增长43.10%。

具体来讲，以下项目的变动使营业利润增加:主营业务收入增加15480１．１５万元；主营业务税金及附加减少190３．08万元；营业费用(销售费用）减少２845.96万元；共计增加１5955０．２0万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加1３7189.2７万元;治理费用增加10４43.0２万元;财务费用增加54１9.01万元；其他业务利润减少1006.63万元;共计减少１540５7．94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长５４9２.2６万元。

３.投资收益２003年投资收益为331０.68万元，与2０02年的7764．67万元相比有较大幅度下降,下降57.36%。

4.营业外利润２００3年营业外利润为4169.54万元，与200２年的8１.２2万元相比成倍增长,增长50.３3倍。

5.主营业务的盈利能力２００３年主营业务收入净额为1413３19.５8万元,与2002年的125８518．43万元相比有较大增长,增长12.30%。

从主营业务收入和成本的变化情况来看,2０03年的主营业务收入净额为1413３19.58万元,比2002年的12５８518.43万元有所增长，增长１２.３0%,主营业务成本为1208264.29万元,比2002年的107１075.０2万元有所增加,增加12.8１％，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入,表明公司主营业务盈利能力下降。

实现利润增减情况表2003年２002年2０01年项目名称数值(万元）增长率（％)数值(万元)增长率(%）数值(万元)增长率(%)销售收入１4１３319．58 12.３0 1２5８51８.４332.2７9514６1．890.00实现利润２6６78.6７29.11 20663．3085.１4 １11６０.760.00营业利润1823６.31 43．10 127４4.１8487.30 2169.970．00投资收益3310.68 -57.36 7764.６7-35．44 1202６．230.00营业外收支4169.54５０３3.4081.22 102.40 -3３86.680．00补贴收入962．１4 1213.9８７3.２2-79．15 ３51.2４0．０06．利润总额2003年实现利润为2667８.6７万元,与200２年的２０663.3０万元相比有较大增长,增长29.1１%。

上市公司财务分析系列– 2003年度长虹集团财务分析详解一、实现利润分析1.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。

2.营业利润2003年营业利润为18236.31万元，与2002年的12744.18万元相比有较大增长，增长43.10%。

具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加154801.15万元；主营业务税金及附加减少1903.08万元；营业费用(销售费用)减少2845.96万元；共计增加159550.20万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加137189.27万元；管理费用增加10443.02万元；财务费用增加5419.01万元；其他业务利润减少1006.63万元；共计减少154057.94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26万元。

3.投资收益2003年投资收益为3310.68万元，与2002年的7764.67万元相比有较大幅度下降，下降57.36%。

4.营业外利润2003年营业外利润为4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33倍。

5.主营业务的盈利能力2003年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为1413319.58万元，比2002年的1258518.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208264.29万元，比2002年的1071075.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。

实现利润增减情况表2003年2002年2001年项目名称数值(万元) 增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入1413319.58 12.30 1258518.4332.27 951461.890.00实现利润26678.67 29.11 20663.30 85.14 11160.76 0.00 营业利润18236.31 43.10 12744.18 487.30 2169.97 0.00 投资收益3310.68 -57.36 7764.67 -35.44 12026.23 0.00 营业外收支4169.54 5033.40 81.22 102.40 -3386.68 0.00 补贴收入962.14 1213.98 73.22 -79.15 351.24 0.006.利润总额2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

1992 年，四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产 百万台大关。1995 年8 月，第50 届国际统计大会授 予四川长虹"中国最大彩电生产基地"和"中国彩电大王 "殊荣；四川长虹龙头产品"长虹"牌系列彩电荣获了我 国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉。1997 年4 月9 日，长虹品牌荣获"驰名商标证书"。1999 年3 月 8 日，四川省科学技术委员会换发了四川长虹高新技 术企业证书，统一编号为QN-98001M。
（三）比较分析
１．结构百分比分析 ２．定基百分比分析 ３．环比百分比分析 ４．同行业分析
1．结构百分比分析
四川长虹电器股份有限公司前三年资产负债表结构分析（简化）
项目
货币资金 短期投资净值
应收账款及其他应收款净额
存货净额 流动资产合计 长期投资净额 固定资产合计 无形资产及其他资产合计 资产总计 短期借款 流动负债合计 长期借款 长期负债合计 负债合计 股东权益合计 负债积股东权益总计
100.00%
主营业务收入净额
100.00%
100.00%
100.00%
主营业务成本
83.93%
85.06%
87.46%
主营业务利润
15.57%
14.46%
11.94%
营业费用(销售费用)
9.63%
10.53%
10.86%
管理费用
1.85%
1.78%
2.58%
财务费用
0.20%
-0.49%
-0.82%
应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数 越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明 企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获 力能力。长虹的周转率比较低，应该加强应收帐款的 管理工作，加快周转。

股份总数 216,421.14 （万股） 其中： 尚未流通股份 121,280.91 （万股） 已流通股份 95,140.23 （万股） 截止2001 年12 月31 日，公司共有股东707,202 名。 拥有公司股份前十名股东的情况如下： 名次 股东名称 年末持股 持股占总股 所持股份 数量（股） 本比例(%) 类别 1 长虹集团 1,160,682,845 53.63 国有法人股 2 涪陵建陶 6,399,120 0.30 社会法人股 3 杨香娃 5,990,400 0.28 流通股 4 嘉陵投资 4,752,384 0.22 社会法人股 5 雅宝中心 2,517,459 0.12 流通股 6 海通证券 2,372,832 0.11 流通股 7 成晓舟 2,252,164 0.09 流通股 8 满京华 2,036,736 0.09 社会法人股 9 四川创联 2,015,520 0.09 社会法人股 10 华晟达 1,950,000 0.09 社会法人股
从利润结构表分析，主营业务成本占主 营业务收入比例呈上升趋势，导致主营 业务利润所占比例逐年下降，而且销售 费用和管理费用又逐年增加，所以净利 润逐年下降！
2．定基百分比分析
四川长虹前三年资产负债表基比趋势分析（简化） 项目
货币资金
应收账款及其他应收款净额
1999年
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% Байду номын сангаас00.00% 100.00%
公司法定中文名称：四川长虹电器股份有限公司 公 司 法 定 英 文 名 称 ： SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD 公司法定代表人：倪润峰 公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号 公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：四川长虹 股票代码：600839 公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》 中国证监会指定登载年报网站：

四川长虹财务报表解读与分析一、四川长虹电器股份有限公司2001年度财务资料（摘编）资产负债表编制单位：四川长虹电器股份有限公司2001年12月31日单位：元资产合并数年初数年末数流动资产：货币资金1,523,796,655.311,645,515,737.49短期投资1,135,190,137.021,073,954,988.18应收票据956,078,682.791,104,315,618.39应收股利-- 应收利息-- 应收账款1,820,566,188.902,880,707,599.02其他应收款765,846,943.531,470,937,717.25预付账款45,739,343.09125,407,605.91应收补贴款-- 存货6,457,026,140.575,941,300,281.51待摊费用1,991,978.324,509,420.12一年内到期的长期债权投资-- 其他流动资产9,179,108.28- 流动资产合计12,715,415,177.8114,246,648,967.86长期投资：- 长期股权投资145,134,503.47152,021,783.94长期债权投资-- 长期投资合计145,134,503.47152,021,783.94固定资产：固定资产原价3,832,173,713.744,129,117,309.66 减：累计折旧1,083,238,339.711,333,026,194.67固定资产净值2,748,935,374.032,796,091,114.99 减：固定资产减值准备419,982,860.40416,374,998.59固定资产净额2,328,952,513.632,379,716,116.40工程物资471,697.48- 在建工程416,338,201.01383,646,550.43固定资产清理348,657.52856,247.42 固定资产合计2,746,111,069.642,764,218,914.25无形资产及其他资产：无形资产445,492,904.02450,824,108.92长期待摊费用122,105,976.8423,797,889.71其他长期资产-- 无形资产及其他资产合计567,598,880.86474,621,998.63递延税项：递延税款借项-- 资产总计16,174,259,631.7817,637,511,664.68流动负债：短期借款285,000,000.0085,000,000.00应付票据750,175,393.062,436,101,461.36应付账款1,806,881,810.702,063,755,023.86预收账款576,542,646.53569,726,811.41应付工资-986,066.70 应付福利费39,484,679.6634,082,474.32应付股利2,819,368.422,365,019.62应交税金-246,887,976.08-512,849,362.17其他应交款52,073,884.8462,387,917.11其他应付款156,242,187.47127,977,646.80预提费用72,534,172.407,210,252.72预计负债-- 一年内到期的长期负债10,000,000.00- 其他流动负债-- 流动负债合计3,504,866,167.004,876,743,311.73长期负债：长期借款6,000,000.00- 应付债券-- 长期应付款-- 专项应付款-- 其他长期负债-- 长期负债合计6,000,000.00- 递延税项：递延税款贷项9,795,971.098,571,474.77负债合计3,520,662,138.094,885,314,786.50少数股东权益少数股东权益1,487,345.0310,882,947.68股东权益：股本2,164,211,422.002,164,211,422.00资本公积4,064,492,898.274,065,160,805.35盈余公积4,813,029,821.384,829,684,182.22其中：法定公益金938,660,422.65946,987,603.07未分配利润1,610,376,007.011,682,257,520.94可恢复被投资单位亏损母-- 股东权益合计12,652,110,148.6612,741,313,930.51负债和股东权益总计16,174,259,631.7817,637,511,664.68利润表编制单位：四川长虹电器股份有限公司2001年度单位：元项目合并数上年实际数本年累计数一、主营业务收入10,707,213,930.95 9,514,618,511.62 减：主营业务成本9,107,927,632.16 8,321,104,995.35主营业务税金及附加51,299,134.32 57,918,168.00 二、主营业务利润1,547,987,164.47 1,135,595,348.27 加：其他业务利润88,917,690.06 86,882,510.11 减：营业费用1,127,235,896.35 1,033,540,638.77管理费用254,602,412.62 245,531,967.42财务费用-52,411,855.39 -78,294,478.93 三、营业利润307,478,400.95 21,699,731.12 加：投资收益16,436,724.50 120,262,292.00补贴收入517,320.66 3,512,399.46 营业外收入7,813,349.05 8,773,691.89 减：营业外支出163,922,343.73 42,640,496.25 四、利润总额168,323,451.43 111,607,618.22 减：所得税68,071,041.96 21,676,140.80 减：少数股东损益-15,697,791.35 1,395,602.65 五、净利润（净亏损以“-”号填列）115,950,200.8 88,535,874.77现金流量表编制单位：四川长虹电器股份有限公司2001年度单位：元项目合并数一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金9,911,847,061.93收到的税费返还-收到的其他与经营活动有关的现金252,252,460.41现金流入小计10,164,099,522.34购买商品、接受劳务支付的现金6,936,702,669.19支付给职工以及为职工支付的现金379,174,402.95支付的各项税费626,565,070.74支付的其他与经营活动有关的现金848,222,869.94现金流出小计8,790,665,012.82经营活动产生的现金流量净额1,373,434,509.52二、投资活动产生的现金流量：-收回投资所收到的现金1,678,969,145.98取得投资收益所收到的现金164,346,962.04处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额3,448,872.97收到的其他与投资活动有关的现金-现金流入小计1,846,764,980.99购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金225,861,813.88投资所支付的现金2,644,042,730.19支付的其他与投资活动有关的现金- 现金流出小计2,869,904,544.07 投资活动产生的现金流量净额-1,023,139,563.08 三、筹资活动产生的现金流量- 吸收投资所收到的现金8,000,000.00 其中：子公司吸收少数股东权益性投资所收到的现金8,000,000.00 借款所收到的现金385,000,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金- 现金流入小计393,000,000.00 偿还债务所支付的现金601,000,000.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金13,603,027.13 其中：子公司支付少数股东的股利- 支付的其他与筹资活动有关的现金- 现金流出小计614,603,027.13 筹资活动产生的现金流量净额-221,603,027.13四、汇率变动对现金的影响-6,972,837.13五、现金及现金等价物净增加额121,719,082.18 补充资料合并数1.将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润88,535,874.77 加：少数股东损益1,395,602.65 加：计提的资产减值准备48,902,970.96 固定资产折旧265,416,911.72 无形资产摊销9,569,573.96 长期待摊费用的摊销102,471,818.56 待摊费用的减少（减：增加）-2,517,441.80 预提费用的增加（减：减少）-65,178,596.93 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）149,303.54 固定资产报废损失605,017.48 财务费用-78,082,343.72 投资损失（减：收益）-142,388,088.37 递延税款贷项（减：借项）8,571,474.77 存货的减少（减：增加）312,116,747.07 经营性应收项目的减少（减：增加）-639,766,907.41 经营性应付项目的增加（减：减少）1,282,556,393.66 其他181,076,198.62 经营活动产生的现金流量净额1,373,434,509.52 2.不涉及现金收支的投资和筹资活动- 债务转为资本- 一年内到期的可转换公司债券- 融资租入固定资产- 3.现金及现金等价物净增加情况- 现金的期末余额1,645,515,737.49 减：现金的期初余额1,523,796,655.31加：现金等价物的期末余额-减：现金等价物的期初余额-现金及现金等价物净增加额121,719,082.18主要会计政策、会计估计和合并会计报表编制方法（摘要）1、会计制度本公司会计核算执行《企业会计准则》和《企业会计制度》及其补充规定。