四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告

题目：制造业上市公司偿债能力分析——以长虹电器公司为例目录摘要及关键词 (Ⅰ)引言 (1)1 企业偿债能力概述................................ 错误!未定义书签。

1.1 企业偿债能力的概念............................ 错误!未定义书签。

1.2 企业偿债能力的重要性.......................... 错误!未定义书签。

1.3 传统的偿债能力分析方法以及其缺陷性 (2)1.3.1 传统的偿债能力分析方法 (3)1.3.2 传统的偿债能力分析方法的缺陷性 (3)2 制造业上市公司的偿债能力分析现状 (3)2.1 存货和应收账款的管理有待完善 (3)2.2 举债经营成份较大但盈利能力持续看好 (4)3 制造业上市公司偿债能力存在的问题及其原因分析 (4)3.1 制造业上市公司偿债能力存在的问题 (4)3.1.1 资产结构不合理 (4)3.1.2 缺乏合理的计划安排.......................... 错误!未定义书签。

3.1.3 缺乏合适的举债方式 (5)3.1.4 缺乏偿债意识 (5)3.2 制造业上市公司偿债能力问题存在的原因分析 (6)3.2.1 财务管理仍处于记账管理阶段 (6)3.2.2 未与财务风险紧密相连 (6)4 提高制造业上市公司偿债能力的对策 (6)4.1 优化资产结构 (6)4.2 制定合理的偿债计划 (6)4.3 选择合适的举债方式 (7)4.4 增强偿债意识 (7)5 制造业上市公司的偿债能力现状分析——以长虹电器公司为例 (7)5.1 长虹电器公司简介 (8)5.2 长虹电器公司的短期偿债能力分析 (8)5.2.1 营运资本分析 (8)5.2.2 流动比率分析 (9)5.2.3 速动比率分析 (9)5.2.4 现金比率分析 (10)5.3 长虹电器公司的长期偿债能力分析 (11)5.3.1 资产负债率分析 (11)5.3.2 利息保障倍数分析 (11)5.4 长虹电器公司偿债能力中存在的问题.............. 错误!未定义书签。

四川长虹电器股份有限公司财务报表分析一.对资产负债表的初步分析表一：表二：二.对利润表的初步分析表三：表四：三.偿债能力分析表五：四.现金流量分析现金流量表的初步分析一、资产负债分析从总体来看，企业的资产总额从二季度的2493372万元增加到本季度的2503937万元，增长了0.42%。

一般认为，企业资产总额的增加，将会增加企业的竞争实力。

从结构来看，企业本季度的资产总额中，流动资产占49.85%，固定资产占22.08%，长期股权投资占9.38%，无形资产占8.7%，在建工程占8.33%。

考虑到该公司为有色金属矿采选企业，属于资源密集型企业，这样的资产结构基本上可以满足企业日常经济活动以及对外股权投资等战略发展的要求。

从资产结构的变化来看，货币资金存量有所减少；交易性金融资产，应收票据，应收账款，其他应收款，长期股权投资，在建工程，递延所得税资产所占比重均有所增加；预付款项，存货，可供出售金融资产，固定资产有所下降，应该成为分析过程中关注的重点。

从负债与所有者权益的结构来看，企业的流动负债本季度有所下降，比上季度减少了1.35%，所占比重也相应的由上季度的27.59%降至本季度的27.1%；非流动负债有所增加，本季度比上季度增加了1.76%，所占比重也由上季度的24.18%上升至本季度的24.5%；其中，短期借款和长期借款分别增加了4.25%和3.97%。

所有者权益有所增加的原因是当年实现净利润所致。

二、利润分析从表四中数据可以看出，公司本季度营业收入比上季度增加了51.47%，营业利润比上季度增长了18.08%。

利润总额为96549万元，比上季度增长18.02%。

三、对于偿债能力分析1．短期偿债能力分析从相关指标中可以看出，流动比率和速动比率均略有上升，说明公司本季度偿债能力在提高；现金比率略有下降，但处于相当高的水平，表明企业现金比较充裕，可能存在资金闲置的问题。

除了上述指标以外，公司应收账款周转率和存货周转率较快，有助于提高短期偿债能力。

四川长虹电器股份有限公司财务风险分析与防范
四川长虹电器面临市场风险。

家电行业竞争激烈，市场需求波动大，价格竞争激烈。

面对来自国内外的竞争对手，四川长虹电器需要保持市场敏锐度，及时调整产品结构和市
场策略，降低市场风险。

四川长虹电器还面临供应链风险。

作为家电制造商，四川长虹电器需要与众多供应商
合作，确保供应链的稳定性。

供应链风险包括原材料价格上涨、供应商破产等因素，可能
对公司造成不利影响。

为了减轻供应链风险，四川长虹电器可以选择与多个供应商合作，
降低对单一供应商的依赖，并加强供应商评估和管理，确保供应链稳定。

四川长虹电器还面临信用风险。

信用风险包括公司的账款无法收回、资金无法回笼等
问题，可能对公司造成财务损失。

为了降低信用风险，四川长虹电器可以加强对客户的信
用评估，合理设置信用额度和付款条件，并及时进行回款管理。

四川长虹电器还需要关注资金风险。

资金风险包括融资成本上升、现金流不足等问题，可能导致公司经营困难。

为了防范资金风险，四川长虹电器可以优化资金结构，选择适合
的融资方式，并加强现金流管理，提高资金利用效率。

四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告分析构架（一）公司简介（二）财务比率分析（三）比较分析（四）杜邦财务体系分析（五）综合财务分析(六)本次财务分析的局限（一）公司简介公司法定中文名称：四川长虹电器股份有限公司公司法定英文名称：SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD 公司法定代表人：倪润峰公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号公司股票上市交易所：上海证券交易所股票简称：四川长虹股票代码：600839公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》中国证监会指定登载年报网站：股份总数216, （万股）其中：尚未流通股份121, （万股）已流通股份95, （万股）截止2001 年12 月31 日，公司共有股东707,202 名。

拥有公司股份前十名股东的情况如下：名次股东名称年末持股持股占总股所持股份数量（股）本比例(%) 类别1 长虹集团1,160,682,845 国有法人股2 涪陵建陶6,399,120 社会法人股3 杨香娃5,990,400 流通股4 嘉陵投资4,752,384 社会法人股5 雅宝中心2,517,459 流通股6 海通证券2,372,832 流通股7 成晓舟2,252,164 流通股8 满京华2,036,736 社会法人股9 四川创联2,015,520 社会法人股10 华晟达1,950,000 社会法人股2．公司历史介绍四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是1988 年经绵阳市人民政府[绵府发(1988)33 号]批准进行股份制企业改革试点。

同年人民银行绵阳市分行[绵人行金（1988）字第47 号]批准四川长虹向社会公开发行了个人股股票。

1993 年四川长虹按《股份有限公司规范意见》有关规定进行规范后，国家体改委[体改(1993)54 号]批准四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点。

1994 年3 月11 日，中国证监会[证监发审字(1994)7号]批准四川长虹的社会公众股4, 万股在上海证券交易所上市流通。

四川长虹偿债能力分析作者：王颖娟来源：《中国集体经济》2018年第01期摘要：文章以四川长虹为研究对象，对公司2014～2016年偿债能力进行分析，文章运用比率分析法，分析流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率等指标，结合资产负债表的项目来判断四川长虹的偿债能力。

最后，针对四川长虹目前偿债能力分析情况，提出了提高公司偿债能力的几点建议。

关键词：偿债能力；资产负债率；能力指标一、四川长虹概况四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹）是一家在家电行业中具有重要影响的企业。

公司主要从事电视、冰箱、空调、IT、冰箱压缩机等产品线的研发、制造、销售与服务。

公司的产品线丰富，家电制造产业链齐全，在四川、广东、江西景德镇、浙江嘉兴、安徽合肥等地建立了制造园区，在欧洲、北美、中东、南亚、东南亚等地区设立经营机构或生产基地，公司积极拓展产业链条，完善产业布局，提升行业质量。

2016年，公司品牌价值1208.96亿，在中国品牌500强排名第76位，排名全球品牌500强第288位。

二、四川长虹偿债能力分析信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为四川长虹2014、2015、2016年年报均出具了标准无保留意见的审计报告。

财务指标根据四川长虹近3年年报合并报表的财务数据计算得出。

（一）短期偿债能力分析根据四川长虹近3年的财务报表，从流动比率、速动比率、现金比率这3项指标对期进行短期偿债能力分析，并且与同行业进行比较。

根据计算，四川长虹2014～2016年各项短期偿债能力指标如表1所示。

由表1可知，2014～2016年四川长虹的流动比率分别为1.29、1.19、1.13，流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还短期负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大，四川长虹流动比率逐年下降，说明公司的短期偿债能力比较差。

在财务分析中，往往以1作为速动比率的比较标准，四川长虹的速动比率2015～2016年都小于0.85，说明公司的流动性和短期偿债能力都有所下降。

案例10四川长虹财务分析一案例简介：二案例分析：（一）偿债能力分析由表2可知应收账款过多，企业资金一方面被购货方占用多，另一方面还为购货方代交增值税等税金，并且一旦应收账款收不回来，造成的损失更大，对企业财务状况产生不良影响。

2.资产负债分析表3是四川长虹电器股份有限公司从2009年到2012年的资产负债率的走势图。

由于资产负债率反映了在企业全部资产中有多大的比例是通过借债而筹集的，一般来说，资产负债率越低，企业的负债越安全，财务风险越小。

长期偿债能力主要分析公司的资本结构对公司长期负债的影响，长期偿债能力较弱的话会增加公司的经营风险。

产权比率一般为1:1比较好，如果认为资产负债率在20%-70%之间，则意味着产权比率应当维持在50%-180%之间。

各项指标值越大（负数不计入），说明公司的长期负债能力越差，公司的经营风险越高。

表格中数据反映出较2009年该公司2011年度经营下滑，长期负债增多，而2012年公司经营情况好转，公司财务管理能力提升，偿债能力得到回升。

由表1可知，四川长虹电器股份有限公司的资产负债率保持在30%上一些，这不偶然的，而是公司有计划的成长要远远强过盲目膨胀，稳中求发展。

虽然资产负债率低说明了企业没有合理的运用财务杠杆，但盲目的举债也会增加企业的财务风险，一旦出现问题，企业将有可能面临破产的困境，所以应该合理的控制企业的资产负债率，而且是计划性的、长期的控制该指标在合理的范围。

（二）盈利能力分析首先，进行收入利润率分析，如表4从表中可以看出，四川长虹2012年的营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率均有较大幅度的下降，这些表明企业的盈利能力出现了较大的问题。

其次，进行成本利润率分析，如表5所示。

由上表看出，该企业2012年与2011年相比营业成本利润率、营业费用利润率、全部成本费用总利润率、全部成本费用净利润率均下降，下降幅度较大，分别为40.11%、28.32%、27.95%、33.01%。