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投资学习题第一篇投资学课后习题与答案乮博迪乯_第6版 由flyesun 从网络下载丆版权归原作者所有。
1. 假设你发现一只装有1 00亿美元的宝箱。
a. 这是实物资产还是金融资产？b. 社会财富会因此而增加吗？c. 你会更富有吗？d. 你能解释你回答b 、c 时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？2. Lanni Products 是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30 000美元，以及由L a n n i 的所有者提供的20 000美元现金。
在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产或(和)金融资产。
在交易过程中有金融资产的产生或损失吗？a. Lanni 公司向银行贷款。
它共获得50 000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。
b. Lanni 公司使用这笔现金和它自有的20 000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。
c. L a n n i 公司将此软件产品卖给微软公司( M i c r o s o f t )，微软以它的品牌供应给公众，L a n n i 公司获得微软的股票1 500股作为报酬。
d. Lanni 公司以每股80美元的价格卖出微软的股票，并用所获部分资金偿还贷款。
3. 重新考虑第2题中的Lanni Products 公司。
a. 在它刚获得贷款时处理其资产负债表，它的实物资产占总资产的比率为多少？b. 在L a n n i 用70 000美元开发新产品后，处理资产负债表，实物资产占总资产比例又是多少？c. 在收到微软股票后的资产负债表中，实物资产占总资产的比例是多少？4. 检察金融机构的资产负债表，有形资产占总资产的比率为多少？对非金融公司这一比率又如何？为什么会有这样的差异？5. 20世纪6 0年代，美国政府对海外投资者所获得的在美国出售的债券的利息征收 3 0%预扣税(这项税收现已被取消)，这项措施和与此同时欧洲债券市场(美国公司在海外发行以美元计值的债券的市场)的成长有何关系？6. 见图1 -7，它显示了美国黄金证券的发行。
习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。
其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。
信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。
信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。
保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。
它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。
四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。
企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。
2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。
上财投资学教程第二版课后练习答案第2章习题集第二章证券发行与交易一、判断题1、货币证券包括期限短、流动性强、风险低等特征。
（）2、货币证券包括短期政府债券、商业票据，银行承兑汇票和欧洲美元等。
（）3、短期国债和中央银行票据都属于我国短期政府债券，其中央行票据主要在银行间债券市场交易。
（）4、企业短期融资券的发行人可以是任何企业，包括金融企业和非金融企业。
（）5、商业票据是公司以信用作保证而发行的有价证券。
（）6、银行承兑汇票的使用在对外贸易中比较常见，它牵涉的主要关联方包括出票人、银行和持票人，其中出票人是第一责任人。
（）7、货币市场共同基金是一种新型货币市场工具，指主要在货币市场上进行运作的基金。
（）8、企业债和公司债都可以在银行间债券市场和交易所市场进行交易。
（）9、公司债券的发行方式为公募发行。
（）10、当公司债券采取代销方式发行时，承销商承担全部发行风险。
（）11、我国国债实行净价交易、全价结算的交易方式。
（）12、在全价交易条件下，投资者可以直观地看到价格变动与市场利率变动的关系。
（）13、股票发行市场又称为一级市场或初级市场。
（）14、首次公开发行属于股票发行，而增资发行则不属于股票发行。
（）15、我国股票发行实行注册制。
（）16、公司给股东配股是增资发行的一种。
（）17、我国有条件进行IPO并在主板上市的公司主体必须是依法建立且持续经营三年以上的股份有限公司。
（）18、首次公开发行股票并在主板上市的公司其发行前股本总额应不少于人民币1000万元。
（）19、对公司进行股份制改造的目的是为了满足股票公开发行的主体资格要求。
（）20、股票交易通过独立第三方进行资金和证券的交割过户，从而尽可能的避免信用风险。
（）21、市价委托适用于集合竞价和连续竞价两种竞价方式。
（）22、与市价委托相比，限价委托成交速度较慢，不利于投资者控制成交价格，保证收益。
（）23、我国证券交易所在不同时间段均可采用集合竞价和连续竞价方式进行成交。
目 录第一部分 绪论第1章 投资环境1.1 复习笔记1.2 课后习题详解第2章 资产类别与金融工具2.1 复习笔记2.2 课后习题详解第3章 证券是如何交易的3.1 复习笔记3.2 课后习题详解第4章 共同基金与其他投资公司4.1 复习笔记4.2 课后习题详解第二部分 资产组合理论与实践第5章 风险与收益入门及历史回顾5.1 复习笔记5.2 课后习题详解第6章 风险资产配置6.1 复习笔记6.2 课后习题详解第7章 最优风险资产组合7.1 复习笔记7.2 课后习题详解第8章 指数模型8.1 复习笔记8.2 课后习题详解第三部分 资本市场均衡第9章 资本资产定价模型9.1 复习笔记9.2 课后习题详解第10章 套利定价理论与风险收益多因素模型10.1 复习笔记10.2 课后习题详解第11章 有效市场假说11.1 复习笔记11.2 课后习题详解第12章 行为金融与技术分析12.1 复习笔记12.2 课后习题详解第13章 证券收益的实证证据13.1 复习笔记13.2 课后习题详解第四部分 固定收益证券第14章 债券的价格与收益14.1 复习笔记14.2 课后习题详解第15章 利率的期限结构15.1 复习笔记15.2 课后习题详解第16章 债券资产组合管理16.1 复习笔记16.2 课后习题详解第五部分 证券分析第17章 宏观经济分析与行业分析17.1 复习笔记17.2 课后习题详解第18章 权益估值模型18.1 复习笔记18.2 课后习题详解第19章 财务报表分析19.1 复习笔记19.2 课后习题详解第六部分 期权、期货与其他衍生证券第20章 期权市场介绍20.1 复习笔记20.2 课后习题详解第21章 期权定价21.1 复习笔记21.2 课后习题详解第22章 期货市场22.1 复习笔记22.2 课后习题详解第23章 期货、互换与风险管理23.1 复习笔记23.2 课后习题详解第七部分 应用投资组合管理第24章 投资组合业绩评价24.1 复习笔记24.2 课后习题详解第25章 投资的国际分散化25.1 复习笔记25.2 课后习题详解第26章 对冲基金26.1 复习笔记26.2 课后习题详解第27章 积极型投资组合管理理论27.1 复习笔记27.2 课后习题详解第28章 投资政策与特许金融分析师协会结构28.1 复习笔记28.2 课后习题详解第一部分 绪论第1章 投资环境1.1 复习笔记1实物资产与金融资产（1）概念实物资产指经济活动中所创造的用于生产商品和提供服务的资产。
第2章资产类别与金融工具一、习题1．优先股与长期债务的相似点是什么？其与权益的相似点又是什么？答：优先股像长期债务一样，它承诺向持有者每年支付固定的收益。
从这个角度讲，优先股类似于无限期的债券，即永久债券。
优先股另一个与长期债务相似的特点是：它没有赋予其持有者参与公司决策的权利。
优先股是一种权益投资，公司保留向优先股股东支付股利的自主权，支付股利并不是公司的合同义务。
若无法支付，公司并不会破产。
而在公司破产的情况下，优先股对公司资产的求偿权优先于普通股，但位于债券之后。
2．为什么有时把货币市场证券称为“现金等价物”？答：货币市场证券被称为“现金等价物”，是因为它们具有很大的流动性。
货币市场证券的价格都非常稳定，它们可以在极短的时间内变现（即卖出），并且具有非常低的交易成本。
3．下面哪一项对回购协议的描述是正确的？a．出售证券时承诺将在特定的日期按确定的价格回购这些证券。
b．出售证券时承诺将在不确定的日期按确定的价格回购这些证券。
c．购买证券时承诺将在特定的日期购买更多的同种证券。
答：a项正确。
回购协议是证券的卖方同意在约定时间以约定价格向买方“回购”该证券的协议。
这通常是证券交易商获取资金购买证券的手段。
4．如果发生严重的经济衰退，你预期商业票据的收益率与短期国库券的收益率之差将如何变化？答：它们的收益率之差将会扩大。
经济的恶化会增加信贷风险，即增加违约的可能性。
因此，对于具有较高违约风险的债务证券，投资者将要求更高的溢价。
5．普通股、优先股以及公司债券之间的主要区别是什么？答：普通股、优先股以及公司债券之间的主要区别如下表所示：6．为什么与低税率等级的投资者相比，高税率等级的投资者更倾向于投资市政债券？答：市政债券的利息是免税的。
当面临更高的边际税率时，高收入的投资者更倾向于投资免税的证券。
7．回顾教材图2-3，观察将于2039年2月到期的长期国债：a．购买这样一张证券你需要支付多少钱？b．它的利率是多少？c．该国债当前的收益率是多少？答：a．需要支付的价格为：86:14＝面值×86.43750%＝864.375（美元）。
第一章投资环境1.假设你发现一只装有100亿美元的宝箱。
a.这是实物资产还是金融资产？b.社会财富会因此而增加吗？c.你会更富有吗？d.你能解释你回答b、c时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？a. 现金是金融资产，因为它是政府的债务。
b. 不对。
现金并不能直接增加经济的生产能力。
c. 是。
你可以比以前买入更多的产品和服务。
d. 如果经济已经是按其最大能力运行了，现在你要用这1 0 0亿美元使购买力有一额外增加，则你所增加的购买商品的能力必须以其他人购买力的下降为代价，因此，经济中其他人会因为你的发现而受损。
nni Products 是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。
在下面地交易中，指明交易涉及的实物资产或（和）金融资产。
在交易过程中有金融资产的产生或损失吗？nni公司向银行贷款。
它共获得50000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。
nni公司使用这笔现金和它自有的20000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。
nni公司将此软件产品卖给微软公司（Microsoft）,微软以它的品牌供应给公众，Lanni公司获得微软的股票1500股作为报酬。
nni公司以每股80元的价格卖出微软的股票，并用所获部分资金还贷款。
a. 银行贷款是L a n n i公司的金融债务；相反的，L a n n i的借据是银行的金融资产。
L a n n i获得的现金是金融资产，新产生的金融资产是Lanni 公司签发的票据(即公司对银行的借据)。
b. L a n n i公司将其金融资产(现金)转拨给其软件开发商，作为回报，它将获得一项真实资产，即软件成品。
没有任何金融资产产生或消失；现金只不过是简单地从一方转移给了另一方。
c. L a n n i公司将其真实资产(软件)提供给微软公司以获得一项金融资产—微软的股票。
由于微软公司是通过发行新股来向L a n n i支付的，这就意味着新的金融资产的产生。
《投资学》第2章金融市场与金融工具第2章金融市场与金融工具A. 多项选择题2.1 下面哪些不是货币市场工具的特征？a.流动性b.可销售性c.长期限d.股金变现e. c和d2.2 下面哪些不是货币市场工具()？a.短期国库券b.存款单c.商业票据d.长期国债e. 欧洲美元2.3 为筹集基金，美国短期国库券最初是由()发行的。
a. 商业银行b. 美国政府c. 地方政府或州政府d. 联邦政府机构e. b和d2.4 短期国库券在二级市场的出价是()。
a. 交易商愿意出售的价格b. 交易商愿意购买的价格c. 高于短期国库券的卖方报价d. 投资者的购买价格e. 不在财务压力下开价2.5 商业票据是由谁为筹资而发行的短期证券()？a. 联邦储备银行b. 商业银行c. 大型著名公司d. 纽约证券交易所e. 地方政府或州政府2.6 下面哪项内容最有效地阐述了欧洲美元的特点()？a. 存在欧洲银行的美元b. 存在美国的外国银行分行的美元c. 存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元d. 存在美国的美国银行的美元e. 和欧洲现金交易过的美元2.7 商业银行在联邦储备银行的存款叫()。
a.银行承兑汇票b.回购协议c.定期存款d.联邦基金e. 准备金要求2.8 为满足准备金要求，银行为在美联储借的隔夜的超额保证金所支付的利率是()。
a.优惠利率b.贴现利率c.联邦基金利率d.买入利率e. 货币市场利率2.9 下面哪些论述是正确的()？a. 中期国债期限可达10年b. 长期国债期限可达10年c. 中期国债期限可达10 ~ 30年d. 中期国债可随时支取e. 短期国库券期限可达10年2.10 关于市政债券，下例哪些说法是正确的()？I. 市政债券是州政府或地方政府发行的一种债券II. 市政债券是联邦政府发行的一种债券III. 由市政债券所得的利息收入可免缴联邦税I V. 由市政债券所得利息收入可免缴发行所在地的州政府税和地方政府税a. 只有I和I Ib. 只有I和I IIc. 只有I、II和IIId. 只有I、III和IVe. 上述各项均不准确2.11 关于公司债券，下面哪些说法是正确的()？a. 公司的提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股b. 公司信用债券是经担保的债券c. 公司证券契约是经担保的债券d. 公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股e. 公司债券持有者在公司有选举权2.12 在公司破产事件中()。
第2章资产类别与金融工具金融市场通常包含货币市场和资本市场货币市场：期限短、变现能力强、流动性好、风险低，交易工具为现金等价物资本市场：期限较长、风险较大，包含长期债券市场、权益市场、期权市场、期货市场等2.1货币市场①货币市场由变现能力极强的超短期债务证券组成，交易面值较大②主要是机构投资者直接参与其中，个人投资者通过购买货币市场基金间接参与其中③货币市场风险较小，并不意味着没有风险④货币市场基金价格一般不会出现低于面值的情况、短期国库券大额存单商业票据银行承兑汇票欧洲美元回购和逆回购2.1.1 短期国库券①政府通过向公众出售短期国库券以筹集资金，投资者以低于面值的折扣购入，到期时政府按照面值赎回，之间的差价构成了投资收益②短期国库券免除所有的州和地方税，流动性最强，变现能力极佳③短期国库券报价并不提供具体价格，而是提供基于贴现的收益率例：某日距到期日还有156天的国库券，卖方报价收益率0.125%，则对应时间的折扣水平为0.125%×（156/360)=0.0542%,面值为10000美元的国库券的出售价格为（1-0.0542%）×10000=9994.58美元，基于卖方报价的年化收益率为0.0542%×365/156=0.127%，称为债券的等值收益率2.1.2 大额存单（CD）①不记名、不能随时提取，银行到期才支付本金和利息②可以将未到期的大额存单转让给他人，变现能力较强2.1.3 商业票据①知名大公司发行的短期无担保债务凭证②商业票据由一定的银行信用额度支持，提高其信用水平③商业票据分为本票、汇票，本票是一种支付保证书，汇票是一种支付命令书，本票的付款方是出票人，汇票的付款方是第三方，通常是银行④商业票据的背书和承兑，背书是一种背面签章行为，作为进行追索的依据，承兑是一种保证行为，保证票据到期进行支付。
2.1.4 银行承兑汇票①是指银行客户向银行发出在未来某一日期支付一笔款项的指令，期限通常为6个月②当银行背书承兑后，银行开始负有向汇票持有人最终付款的责任③银行承兑汇票可以在二级市场转让，像短期国库券一样，在面值的基础上折价销售2.1.5 欧洲美元①是指美国国外银行或美国银行的国外分支机构中以美元计价的存款，这些银行位于美国以外，不受美联储的监管。
一、课程教学内容投资学作为一门学科，其研究对象实际上应该分为两个方面：一是研究“实物资产投资”，主要研究固定资产投资建设活动，以及围绕固定资产投资活动的资金筹集、资金分配、资金使用与监督、投资宏观调控及投资管理体制等问题；二是研究“金融资产投资”，主要研究各种金融工具的投资，包括股票、债券、投资基金等的投资活动。
与之相适应，可以将投资学分为两个亚学科：即“实物资产投资学”（可简称“实物投资学”）和“金融资产投资学”（可简称“金融投资学”）。
《金融投资学》正是基于这样一种认识而力图探索建立一个完整的金融投资学的学科体系。
本课程在内容和结构体系安排上遵循了以下逻辑思路：证券投资工具（包括股票、债券、投资基金等）、证券市场（包括发行市场和交易市场）、证券投资运行（包括有关理论、证券投资基础分析与技术分析等）、证券投资决策以及证券市场调控与管理，努力形成一个完整而严密的理论体系。
同时，为了给学生一个清晰的学习思路，我们以“七大关系”组织安排教案内容，并贯穿于整个教学过程：（1）证券投资与投机的关系（2）股权融资与债权融资的关系（3）中国证券市场与国际证券市场的关系（4）证券发行市场与证券流通市场的关系（5）证券投资收益与风险的关系（6）证券投资基本分析与技术分析的关系（7）证券市场规范与发展的关系在教学过程中，重点突出金融投资的基本知识、基本原理、基本方法的论述，并与国内外特别是中国证券市场发展的实践紧密结合起来，尽可能地使理论与应用有机结合起来。
此外，由于本课程主要面向财经专业本科生教授，因而在内容上编排和教学安排上力图内容全面，难易程度适中。
由于证券投资的极强应用性和实践的多变性，要达到理想的教学效果，培养高素质人才，必须在教学内容、教学体系、教学模式诸方面不断改革与创新，实现教学内容的与时俱进。
但由于教材不可能经常修订，我们便着力与教案和实践教学环节的不断更新和完善。
1．从2000年开始，我们在长期教学积累的基础上，编制了一套完整地的金融投资学电子化教案，并上网公布，供学生自学参考。
