如何确定项目基准收益率

基准收益率的确定
概念
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。

体现了投资决策者对技术方案资金的时间价值的判断和对技术方案风险程度的估算。

基准收益率的测定
1、政府投资项目采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定；
2、企业投资项目参考选用的行业财务基准收益率；
3、境外投资项目，应优先考虑国家风险因素；
4、投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，应根据自身的发展战略和经营策略技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本（没有沉没成本）等因素测定。

（1）资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。

（2）投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。

机会成本是在技术方案外部形成的，并不是实际支出。

基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。

（3）投资风险（风险越大，基准收益率越高）
资金密集型的技术方案，其风险高于劳动密集型的；
资产专业性强的风险高于资产通用性强的；
以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的；
资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。

（4）通货膨胀，是指由于货币的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。

基准收益率或基准折现率条件【原创版】目录1.基准收益率和基准折现率的定义与关系2.基准收益率的作用和影响因素3.基准收益率与行业基准折现率的差异4.如何计算基准收益率5.结论正文基准收益率，也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平。

这一收益率水平反映了投资决策者对项目资金时间价值的估值，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据。

基准收益率的确定既受到客观条件的限制，又有投资者的主观愿望。

它表明投资资金应当获得的最低盈利率水平，是投资决策的一个重要参数。

基准收益率的作用主要体现在以下几个方面：首先，它是评价投资项目的经济可行性的重要依据。

一个投资项目只有当其内部收益率（IRR）高于基准收益率时，才能被认为是经济上可行的。

其次，基准收益率是企业或行业制定投资决策的基础。

企业或行业在制定投资计划时，通常会根据基准收益率来确定投资额度和投资策略。

最后，基准收益率对投资者的投资行为也具有指导意义。

投资者在决定是否投资某个项目时，会参考基准收益率来判断该项目的投资价值。

基准收益率的影响因素主要包括以下几个方面：一是宏观经济环境，如经济增长率、通胀率等；二是行业特点，如行业增长率、行业风险等；三是投资者的期望收益水平，如投资者对风险的偏好、投资者的期望收益等。

这些因素的变化都会对基准收益率产生影响。

与基准收益率密切相关的是行业基准折现率。

行业基准折现率是指某一特定行业内的投资者所期望的最低收益率水平。

它通常根据行业的特点和风险水平来确定。

行业基准折现率与基准收益率的关系是，行业基准折现率通常会高于基准收益率，因为行业基准折现率还包括了行业风险因素。

计算基准收益率的方法通常是通过对投资项目的现金流量进行预测，然后使用折现法计算出项目的净现值（NPV），最后根据项目的投资额度和净现值计算出基准收益率。

计算基准收益率的具体方法可以根据项目的具体情况进行调整。

总之，基准收益率是评价和判断投资方案在经济上是否可行的重要依据。

基准收益率的计算在按时价计算项目支出与收入的情况下,基准收益率的计算公式可归纳如下:i c = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) − 1式中:i c为基准收益率;i1为年资金费用率与机会成本之高者;i2为年风险贴现率;i3为年通货膨胀率。

在i1、i2、i3都为小数的情况下,上述公式可简化为:i c = i1 + i2 + i3在按不变价格计算项目支出与收入的情况下,不用考虑通货膨胀率,则:i c = (1 + i1)(1 + i2) − 1由上可知,基准收益率就是由多种因素决定的,就是随上述诸因素的变化而变化的,基准收益率的确定具有一定的难度。

但基准收益率的大小则就是采用净现值法的关键,它决定了项目的取舍。

因此,作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。

项目财务基准收益率(Ic)就是项目财务内部收益率指标的基准判据,也就是项目在财务上就是否可行的最低要求,还就是用作计算财务净现值的折现率。

因此,财务基准收益确定的就是否合理,对决策项目在财务上就是否可行至关重要。

如把该值确定过高,就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之;反过来如果把该值确定过低,又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行,造成投资的损失与浪费。

对财务基准收益率设立的原则规定:如果有行业发布的本行业基准收益率,即以其作为项目的基准收益率;如果没有行业规定,则由项目评价人员设定。

设定方法:一就是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定;二就是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。

推荐确定原则如下:1、对于以国家投入为主,以满足整个国民经济发展需求,社会效益十分显著的大型能源交通、基础设施、社会公益项目,可以仅考虑项目的融资成本,把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。

对于以上不以国家投入为主,而其它形式投资的公益项目则应在融资成本加一定的风险系数确定,建议风险系数取1至2个百分点。

投资项目基准收益率的内涵与确定1、概述财务基准收益率是项目财务内部收益率指标的基准和判据，是项目在财务上是否可行的最低要求，也用作计算财务净现值的折现率。

根据《投资项目可行性研究指南》的相关规定，如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。

现行的投资项目基准收益率是按照1993年以前的财税价格条件，根据当时各行业的代表性企业的统计数据，并考虑了国家产业政策、行业技术进步、资源优化、价格结构等因素按照统一的方法制定的。

它代表行业内投资资金应当获得的最低财务盈利水平，代表行业内投资资金的边际收益率。

它的确定，在当时及以后一段时间，为决策项目建设与否提供了重要判据。

但考虑到经济体制，特别是投融资体制、财税体制和国民经济状况发生了重大变化，有必要根据变化了的经济环境以及行业、企业特点和项目本身特点，对基准收益率进行测定。

根据《投资项目可行性研究指南》，社会基准折现率由原来的12%调整至10%，也充分说明了随着国民经济运行状况、投资收益水平、资金供求状况、资金机会成本以及国家宏观调控等因素的变化，基准收益率也应随之调整。

在没有行业规定或有必要根据实际情况测定基准收益率情况下，作为财务评价重要参数的基准收益率确定的合理与否显得尤为重要。

要解决这个问题，首先应明确投资项目基准收益率的内涵构成，其次考虑如何正确确定投资项目的基准收益率。

2基准收益率的内涵界定2.1市场利率内涵界定谈到基准收益率就不能不联系到资金利息率。

我国的利率分为官方利率和市场利率。

官方利率是政府通过中央银行确定公布，并且各银行都必须执行的利率，主要包括中央银行基准利率、金融机构对客户的存贷款利率等。

市场利率是金融市场上资金供求双方竞争形成的利率，随资金供求状况而变化，主要包括同业拆借利率、国债二级市场利率等。

市场利率要受官方利率的影响，官方确定利率也要考虑市场供求状况，一般来说，两者并无显著脱节现象。

《建设项目经济评价方法与参数》基准收益率《建设项目经济评价方法与参数》之基准收益率嘿，朋友！今天咱来唠唠这个听起来有点高大上，但其实弄明白也不难的“建设项目经济评价方法与参数”里的基准收益率。

啥是基准收益率呢？简单说，它就像是你在投资或者做项目时心里的那根“及格线”。

比如说，你开了个小店，要是赚的钱还达不到这个基准收益率，那你可能就得琢磨琢磨这买卖是不是不太划算啦。

那怎么来确定这个基准收益率呢？别慌，我给你一步步说道说道。

第一步，你得先看看市场上的资金平均收益率。

这就好比你去菜市场买菜，得先知道这菜大概都啥价。

比如说，大家存银行的利率大概是多少，买理财产品普遍能有多少收益。

这就是个大环境的参考。

我之前啊，有次想投资个小生意，结果连市场利率都没搞清楚，一头扎进去，差点亏得底儿掉！第二步，考虑项目的风险程度。

风险越大，咱要求的基准收益率就得越高。

就像走钢丝，难度越高，你得给自己准备的保障就得越足。

要是个稳稳当当的项目，好比在平地上散步，那基准收益率可以低点儿；要是那种充满不确定性，一会儿一个变的项目，那基准收益率就得像火箭一样往上蹿啦。

第三步，瞅瞅项目所在的行业。

不同行业那可是有不同的“行情”。

比如互联网行业和传统制造业，基准收益率能一样吗？这就好比你参加运动会，跑步和跳远的标准能一样吗？第四步，还得结合项目的生命周期。

刚起步的项目和已经成熟的项目，基准收益率也不能一刀切。

新的项目就像刚学走路的小孩，跌跌撞撞的，得多给点耐心和高要求；成熟的项目就像成年人跑步，稳定但也不能放松要求。

确定了基准收益率，那用处可大了去啦！比如说，你能拿它来判断项目是不是值得投资。

如果预期的收益率还比不上基准收益率，那咱就得三思而后行啦，别脑子一热就冲进去，到时候哭都没地儿哭。

再比如说，在做项目规划的时候，用基准收益率可以帮咱算算要投入多少资金，啥时候能回本盈利。

这就像你出门前得先算好兜里有多少钱，能走多远的路一样。

总之啊，这基准收益率就像是你在建设项目经济评价里的一把尺子，量好了，才能心里有数，做出明智的决策。

确定基准收益率的基础
1. 资金成本：基准收益率应该反映出投资者要求的最低回报率，这通常基于市场上资金的成本。

资金成本包括贷款利率、债券收益率、股票市场回报率等。

2. 风险因素：投资项目的风险水平会影响基准收益率的确定。

高风险的项目通常需要更高的回报率来补偿投资者承担的风险。

因此，基准收益率应该考虑项目的特定风险，如市场风险、技术风险、运营风险等。

3. 通货膨胀预期：通货膨胀会侵蚀投资的实际回报率，因此基准收益率应该考虑预期的通货膨胀率。

通常，基准收益率会加上通货膨胀率以保持实际回报率的稳定。

4. 行业和市场基准：参考类似行业或市场的平均回报率可以提供有用的指导。

通过研究同行业公司的债券利率、股票回报率或其他相关指标，可以了解市场对该行业的回报率预期。

5. 经济环境和宏观经济因素：整体经济状况、利率水平、政策变化等宏观经济因素也会对基准收益率产生影响。

在确定基准收益率时，需要考虑当前和未来经济形势的预测。

6. 项目特定因素：项目的特点和条件也会影响基准收益率的确定。

例如，项目的规模、寿命、技术复杂性、地理位置等因素可能导致回报率的差异。

综合考虑以上因素，可以帮助确定合理的基准收益率。

此外，基准收益率的确定通常需要专业的分析和评估，可能需要借助金融模型、市场数据和专业意见。

最终的基准收益率应该是在综合考虑各种因素后，能够反映项目的真实成本和风险，并与投资者的期望回报率相匹配的水平。

投资项目基准收益率的内涵与确定1、概述财务基准收益率是项目财务内部收益率指标的基准和判据，是项目在财务上是否可行的最低要求，也用作计算财务净现值的折现率。

根据《投资项目可行性研究指南》的相关规定，如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。

现行的投资项目基准收益率是按照1993年以前的财税价格条件，根据当时各行业的代表性企业的统计数据，并考虑了国家产业政策、行业技术进步、资源优化、价格结构等因素按照统一的方法制定的。

它代表行业内投资资金应当获得的最低财务盈利水平，代表行业内投资资金的边际收益率。

它的确定，在当时及以后一段时间，为决策项目建设与否提供了重要判据。

但考虑到经济体制，特别是投融资体制、财税体制和国民经济状况发生了重大变化，有必要根据变化了的经济环境以及行业、企业特点和项目本身特点，对基准收益率进行测定。

根据《投资项目可行性研究指南》，社会基准折现率由原来的12%调整至10%，也充分说明了随着国民经济运行状况、投资收益水平、资金供求状况、资金机会成本以及国家宏观调控等因素的变化，基准收益率也应随之调整。

在没有行业规定或有必要根据实际情况测定基准收益率情况下，作为财务评价重要参数的基准收益率确定的合理与否显得尤为重要。

要解决这个问题，首先应明确投资项目基准收益率的内涵构成，其次考虑如何正确确定投资项目的基准收益率。

2基准收益率的内涵界定2.1市场利率内涵界定谈到基准收益率就不能不联系到资金利息率。

我国的利率分为官方利率和市场利率。

官方利率是政府通过中央银行确定公布，并且各银行都必须执行的利率，主要包括中央银行基准利率、金融机构对客户的存贷款利率等。

市场利率是金融市场上资金供求双方竞争形成的利率，随资金供求状况而变化，主要包括同业拆借利率、国债二级市场利率等。

市场利率要受官方利率的影响，官方确定利率也要考虑市场供求状况，一般来说，两者并无显著脱节现象。

房地产项目基准收益率1. 什么是基准收益率？基准收益率是衡量房地产项目投资回报的指标之一。

它代表了投资者对于特定房地产项目所期望的最低回报率。

在考虑投资某个房地产项目时，投资者会将该项目的预期收益与基准收益率进行比较，以决定是否值得投资。

2. 基准收益率的计算方法基准收益率的计算方法可以有多种，常见的方法包括：2.1 投资回报率法投资回报率（ROI）是最简单和常用的计算方法之一。

它通过将项目的年度租金净收入除以项目总投资额来计算。

ROI = (年度租金净收入 / 项目总投资额) * 100%2.2 内部收益率法内部收益率（IRR）是另一种常用的计算方法。

它是使得项目现值等于零时所对应的折现率。

IRR反映了一个项目所能提供给投资者的实际回报率。

2.3 净现值法净现值（NPV）是将所有未来现金流折现到当前时间点，并扣除初始投资后的值。

净现值为正表示项目有盈利能力，为负表示项目亏损。

3. 基准收益率的影响因素基准收益率受到多个因素的影响，包括但不限于以下几个方面：3.1 市场供需情况房地产市场的供需关系对基准收益率有着重要影响。

当市场供应过剩时，竞争加剧，租金收入可能下降，从而影响基准收益率。

3.2 房地产项目的位置和特征房地产项目的位置和特征也是影响基准收益率的重要因素。

例如，位于繁华商业区或交通便利的项目可能具有更高的租金回报率。

3.3 宏观经济环境宏观经济环境对房地产市场和基准收益率有着深远影响。

通货膨胀、利率水平、政府政策等因素都会对投资回报率产生影响。

3.4 税务政策和法规税务政策和法规也会对房地产项目的基准收益率产生直接影响。

不同地区和不同类型的房地产项目可能有不同的税收政策，这会对投资回报率产生影响。

4. 如何确定适当的基准收益率？确定适当的基准收益率是投资者在考虑房地产项目时必须面对的重要问题。

以下是一些常用方法：4.1 市场调研通过市场调研了解当前市场上类似项目的投资回报情况，可以作为参考来确定适当的基准收益率。

建设项目财务评价基准收益率的确定方法
房地产开发项目经济评价参数的确定是房地产投资项目的经济评价的依据，确定参数值的目的在于衡量竞争性建设项目的盈利能力，避免由于决策失误而使企业陷入投资困境。

房地产项目经济评价参数应根据国家与行业的发展战略和发展规划、国家的经济状况、资源供给状况、市场需求状况、各行业投资经济效益、投资风险、资金成本及项目投资者的实际需要进行测定的。

房地产开发项目经济评价基准参数值的测定与选用，应遵循同期性、有效性、谨慎性和准确性的原则，并结合项目所在地区、所处行业以及项目自身特点。

行业基准收益率取定
行业基准收益率是指某一行业的投资收益率达到或超过本行业的平均水平时，该行业的投资才具有吸引力。

具体取定方法如下：
1.行业分析：通过对行业的基本情况、发展趋势、竞争状况等因
素进行分析，确定该行业的风险等级和收益潜力。

2.历史数据分析：收集该行业过去几年的财务数据，对其收益率
进行统计分析，计算平均收益率和波动率等指标，以此评估该行业的风险和收益水平。

3.市场比较法：将待评估行业与相似行业或具有可比性的行业进
行比较，分析其市场地位、竞争优势和盈利能力，从而确定该行业的基准收益率。

4.专家评估法：邀请行业专家或投资机构对该行业的风险和收益
进行评估，综合考虑各种因素后确定该行业的基准收益率。

在制造业中，基准收益率一般在5%至8%之间。

由于制造业投资大、周期长，因此其回报相对稳定但较低。

然而，制造业的基准收益率也具有一定波动性，因为其盈利受到市场需求、成本压力以及竞争状况等因素的影响。

以上信息仅供参考，如有需要，建议您咨询专业律师。

景区项目基准收益率
景区项目的基准收益率可以根据以下几个因素来确定：
1. 地理位置：景区项目所在地的地理位置、旅游资源和交通条件会影响到项目的收益率。

比如，位于繁华地带或交通便利的景区项目可能更有吸引力并能够吸引更多的游客，从而提高收益率。

2. 旅游市场：景区项目的收益率还与旅游市场的需求和竞争状况有关。

若旅游市场竞争激烈，景区项目可能需要通过创新和差异化来吸引游客，从而提高收益率。

3. 设施和服务水平：景区项目提供的设施和服务水平直接影响游客的满意度和口碑，进而影响收益率。

如果景区设施和服务水平较高，能够提供更好的游览体验，吸引更多游客，从而增加收益率。

4. 成本控制和管理水平：景区项目的成本控制和管理水平直接关系到项目的盈利能力。

通过合理控制成本，提高管理水平，可以降低运营成本，提高收益率。

综合考虑以上因素，可以制定景区项目的基准收益率。

需要注意的是，景区项目的收益率可能会随着市场变化和经营策略调整而发生变化，因此一定要及时进行评估和调整。

建设项目财务基准收益率确定方法浅析
建设项目财务基准收益率的确定，是企业新建项目和扩大投资的经济效果评价的基础。

有效的基准收益率能够准确反映当前投资机会的实际指派价值，从而准确的衡量未来的项
目价值，以及管理者决策的合理性，因此，确定项目基准收益率成为项目评价指标体系中
不可或缺的一部分。

关于建设工程项目财务基准收益率的确定，常采用国家公布的内部收益率水平，以指
导企业项目投资评估。

国家公布的内部收益率水平，可以作为上级机构进行投资评估和决
策的参考，作为项目投资评估和决策的依据，以及制定预算的基准。

另一种通常用于建设工程项目的财务基准收益率的方法是通过对国内外投资市场的研究，通过对企业有效税率、最低风险收益率、行业报酬率及其它相关事项的调查研究，研
究当地投资市场的情况，以及影响建设项目投资决策的水平。

根据市场情况调整企业的内
部收益率，以确定企业的投资的基准收益率。

此外，企业在确定项目基准收益率时，还应对投资风险、资金结构、建设工程的特殊性、地域特点等因素进行综合考虑，以确定项目基准收益率的正确水平，确保项目投资的
成功。

有时候，还需要调整建设项目的财务收益率，以便更好地反映投资者对具体投资风
险的考虑，以及给项目投资人承担的风险授予更多的回报。

综上所述，建设项目的财务基准收益率的确定，应以反映当前经济形势、投资市场情况，以及投资者对具体投资风险的考虑为基础，综合考虑上述因素，以及企业项目投资评
估和决策时采用的指标体系，根据各自情况适当调整，以准确确定项目建设基准收益率水平。

房地产项目基准收益率房地产项目基准收益率是指投资者在购买房地产项目时所期望的最低收益率。

这个指标的重要性在于它可以用来评估一个房地产项目的风险和收益潜力。

一般来说，房地产项目的基准收益率应该低于市场平均收益率，否则投资者将寻求更高收益的投资机会，从而降低项目的价值。

在确定房地产项目的基准收益率时，有几个因素需要考虑。

首先，投资者需要考虑该项目的地理位置、周边环境和市场状况。

例如，位于繁华商业区的项目基准收益率可能比较高，因为该地区的租金水平较高，而位于住宅区的项目基准收益率可能相对较低。

其次，投资者需要考虑该项目的租金收入和房地产价值变化。

如果该项目的租金收入有望稳定增长，或者在未来几年内该区域的房地产价值有望上涨，那么基准收益率就可以相应调低。

最后，投资者需要考虑该项目的投资周期和资本结构。

如果该项目的投资周期较长，或者需要借入大量资本以支持发展，那么基准收益率也应该相应提高。

值得注意的是，基准收益率并不等同于实际收益率。

投资者在购买房地产项目时，不仅要考虑基准收益率，还要考虑各种风险和收益因素对实际收益率的影响。

例如，国际金融市场波动、政策变化、自然灾害等因素都可能对房地产项目的收益产生不利影响。

因此，投资者需要掌握多方面的信息并制定全面的投资策略，以尽可能降低风险并提高收益。

在实际应用中，房地产开发商和投资者都应该对基准收益率保持警觉，并根据地区和项目特点进行合理的评估。

对于房地产开发商来说，基准收益率是项目定价的重要参考依据，过高过低都可能导致投资者的兴趣减弱。

对于投资者来说，基准收益率是选择投资项目的重要参考依据，要仔细研究各种风险和收益因素，以确定实际收益率是否值得投资。

归根结底，基准收益率的确定需要综合考虑多个因素，在目前房地产市场行情下，保持警觉并选择适合的投资方案才是明智的选择。

建设项目财务基准收益率是指在投资决策过程中，用于评估和比较不同项目的经济效益的指标。

它反映了项目所能带来的经济回报水平，是项目可行性研究和投资决策的重要参考依据。

下面将从定义、计算方法、使用范围等方面详细介绍建设项目财务基准收益率。

一、定义建设项目财务基准收益率是指在特定时间段内，为了使投资者对项目的经济效益有一个明确的认识，从而更好地进行投资决策，确定的一项衡量指标。

它是评估项目投资风险和回报的重要工具，也是投资者决策和比较不同项目的依据之一。

二、计算方法建设项目财务基准收益率的计算方法有多种，常见的有静态投资回收期法、动态投资回收期法、内部收益率法和净现值法等。

这些方法在实际应用中，可以根据项目的具体情况选择合适的计算方法。

1. 静态投资回收期法静态投资回收期法是一种简单直观的计算方法，它通过计算项目投资回收所需的时间来评估项目的经济效益。

具体计算步骤如下：（1）计算项目每年的净现金流量（净收入 - 投资额）；（2）将项目净现金流量按年份累加，并找出第一个使累计净现金流量为正的年份；（3）静态投资回收期=第一个使累计净现金流量为正的年份- 1。

2. 动态投资回收期法动态投资回收期法是在静态投资回收期法的基础上，考虑了货币的时间价值因素。

具体计算步骤如下：（1）计算项目每年的净现金流量（净收入 - 投资额）；（2）将项目净现金流量按年份累加，并找出第一个使累计净现金流量为正的年份；（3）根据财务管理原则，将累计净现金流量为正的年份进行折现，得到动态投资回收期。

3. 内部收益率法内部收益率法是指使项目净现值等于零时的折现率。

具体计算步骤如下：（1）计算项目每年的净现金流量（净收入 - 投资额）；（2）将项目净现金流量作为现金流序列，求解使净现值等于零的折现率。

4. 净现值法净现值法是指以某一特定折现率计算项目投资和回报现值之差，即净现值。

具体计算步骤如下：（1）计算项目每年的净现金流量（净收入 - 投资额）；（2）将项目净现金流量按年份进行折现，得到各年的现值；（3）净现值=各年现值之和 - 投资额。

基准收益率的计算1.选择合适的基准：要准确计算基准收益率，首先需要选择一个合适的基准指数或基准指标。

基准通常是一个代表市场平均水平的指标，例如股票市场的标普500指数或道琼斯工业平均指数。

根据投资组合的特点，也可以选择其他的基准指标，如债券指数或商品指数。

2.收集数据：要计算基准收益率，需要收集和记录选定基准指数的历史数据。

这些数据通常包括每个时间段的开盘价、收盘价和分红。

3.计算收益率：基准收益率的计算是通过比较基准指数在特定时间段内的变化来完成的。

计算基准指数的收益率时，需要使用以下公式：在这个公式中，终值是指定时间段的基准指数的结束值，起始值则是该时间段的开始值。

4.调整收益率：有时候，基准指数的价格可能受到分红和股票拆分等因素的影响。

为了准确计算基准收益率，需要进行相应的调整。

例如，如果基准指数在一年内发生了股票拆分，那么需要将收益率调整为反映这种变化。

5.比较收益率：最后，通过将基准收益率与投资组合的收益率进行比较，可以评估投资组合的表现。

如果投资组合的收益率超过了基准收益率，那么代表投资组合的表现好于市场平均水平。

需要注意的是，基准收益率的计算是基于过去的数据，并不能保证未来的表现。

此外，基准收益率并不适用于衡量非市场投资，如房地产和私募股权基金等。

对于这些资产类别，通常需要根据特定的市场规模和行业绩效来选择适当的基准指标。

总结起来，基准收益率计算的过程包括选择基准指标、收集数据、计算收益率、调整收益率和比较收益率。

这个过程帮助投资者评估他们的投资组合表现，并确定其是否超越了市场的平均水平。

基准收益率的计算基准收益率的计算在按时价计算项目支出和收入的情况下，基准收益率的计算公式可归纳如下：i c = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) − 1式中：i c为基准收益率；i1为年资金费用率与机会成本之高者；i2为年风险贴现率；i3为年通货膨胀率。

在i1、i2、i3都为小数的情况下，上述公式可简化为：i c = i1 + i2 + i3在按不变价格计算项目支出和收入的情况下，不用考虑通货膨胀率，则：i c = (1 + i1)(1 + i2) − 1由上可知，基准收益率是由多种因素决定的，是随上述诸因素的变化而变化的，基准收益率的确定具有一定的难度。

但基准收益率的大小则是采用净现值法的关键，它决定了项目的取舍。

因此，作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。

项目财务基准收益率(Ic)是项目财务内部收益率指标的基准判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求，还是用作计算财务净现值的折现率。

因此，财务基准收益确定的是否合理，对决策项目在财务上是否可行至关重要。

如把该值确定过高，就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之；反过来如果把该值确定过低，又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行，造成投资的损失和浪费。

对财务基准收益率设立的原则规定：如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。

设定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。

推荐确定原则如下:1.对于以国家投入为主，以满足整个国民经济发展需求，社会效益十分显著的大型能源交通、基础设施、社会公益项目，可以仅考虑项目的融资成本，把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。

对于以上不以国家投入为主，而其它形式投资的公益项目则应在融资成本加一定的风险系数确定，建议风险系数取1至2个百分点。