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哈佛分析框架分析. 共23页

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第四讲 方法论-哈佛分析框架之会计分析

第四讲 方法论-哈佛分析框架之会计分析

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Stock Price
◎
共四十一页

经营(jīngyíng)业绩一览表
60000
年度
主营业务
净利润
40000
收 入
1998
27,099
6,568
20000
0
1999
28,491
8,135
-20000
2000
50,419
-40000
24,191
-60000
99.52
100.00
46.40
95.22
38.65
8.32
53.88
33.81
89.78
97.55
19.46
51.96
80.99
共四十一页
2004年
89.48
76.39
44.49
74.66
70.33
2005年
94.06
82.80
22.37
93.05
43.44
其他值得(zhídé)关注的“红旗”
项目

7、对收购、或有事项等重大事项披露的过于简明扼要
8、鲜有额外的自愿性披露
共四十一页
第5步：确认潜在(qiánzài)的“红灯”
*未加解释的会计政策和会计估计变动，经营恶化时出现此类
变动尤其应当注意
会计(kuài jì)
*与销售有关的应收账款的非正常(zhèngcháng)增长，平均收账期不正常
分析
16.51

哈佛分析框架

哈佛分析框架

1999
2000
2001 Employees
2002
2003
2014-6-25
Harvard's Framework for FSA
18
R&D: Dell, IBM, HP
6.00% 4.00% 2.00% 0.00% Dell IBM HP
2000 1.50% 5.97% 5.40% Dell
2001 1.50% 6.00% 6.00% IBM HP
8
广告宣传，知名 度，销售渠道 提高生产效率， 制定产品标准 利用财务杠杆 培训员工适应新 的生产和市场 掌握技术秘诀
建立品牌信誉， 保护既有市场，渗 开拓销售渠道 入其他市场 改进产品质量， 巩固客户关系，降 增加花色品种 低成本 开发生产和技 术能力 培育生产和技 术能力 提升产品质量 和功能 控制成本 提高生产效率 降低成本、开发新 品种 生产效率、产品功 能，新产品开发 开始下降 增长
财务报表
管理人员对企业业务 活动的信息优势 会计估计错误 会计选择导致的歪曲
会计政策的选择 会计估计的选择 报告形式的选择 财务报告附注披露 内容的选择
2014-6-25
Harvard's Framework for FSA
3
哈佛分析框架
• 2、财务报表分析框架 战略分析
会计分析
财务分析
前景分析
2014-6-25
营销、市场份额、 对市场需求反 消费者信任 应灵敏，质量 亏损或微利 没有或极少 迅速增长 少量至增长
Harvard's Framework for FSA
行业获利能力分析
现存和潜在的竞争力
现存对手之间的竞争

哈佛分析框架

哈佛分析框架

哈佛分析框架在四川长虹的运用
• （二）战略分析 • 1、家电行业特征分析
–引进国外先进设备和技术，通过吸收和消化，形成了颇 具竞争力、高度市场化的行业 –经过20多年发展，家电行业日期成熟，产业集中度显著 提高，产销规模尚处于扩展中，但增长速度明显趋缓 –供大于求的现象日益凸显，产业结构急需调整 –生产技术由国外引进转向“引进吸收和自主开发”并重， 研究开发投入呈上升趋势，但核心技术仍掌握在国外厂 商手中 –市场竞争已由单纯的价格战逐步演变为以价格战和以企 业核心竞争力（资本、人才、技术、营销和信息优势） 并重的格局
2013-8-5
Harvard's Framework for FSA
22
哈佛分析框架在四川长虹的运用 • 4、长虹竞争战略分析
–（1）产业结构分析
• 原有8大产业
–彩电、背投、空调、视听、器件、网络、电池、设备
2013-8-5
Harvard's Framework for FSA
11
消除会计信息失真
虚拟资产 剔除法
审计报告 分析法
异常利润 剔 分析法
2013-8-5
Harvard's Framework for FSA
12
财务分析 • 1、财务分析架构
盈利能力与成长性
产品战略
Harvard's Framework for FSA
4
哈佛分析框架
财务报表
管理人员的信息优势 会计估计错误的干扰 管理人员会计政策选择导致的报表失真
商业上的运用
信贷分析 证券分析 企业合并分析 债务/股利分析 公司信息战略分析 通用报表分析
其他可获取的公开信息
行业和公司数据 其他公司的财务报表

财务分析之著名的哈佛分析框架(PPT 49张)

财务分析之著名的哈佛分析框架(PPT 49张)
• 技术优势
–在背投彩电方面具有较强的技术优势
• 售后服务优势
–（3）长虹战略目标
• 2002年5月，长虹提出宏伟的发展战略及目标 • 以市场为导向，以技术开发为手段，以信息家电为主 业，以大规模制造为基础，充分利用全球技术资源， 提升全球竞争力，将长虹打造成为世界级企业 • 营销目标：占有全球彩电市场13%的份额 • 2003年力争海外收入占全部收入的三分之一 • 措施：加强应用研究，提高研究成果的商业转化，提 高生产组织运作效率，降低产品成本
2019/2/25 Harvard's Framework for FSA 20
哈佛分析框架在四川长虹的运用
–（4）优劣势分析
• 优势
–130亿元的净资产，负债率较低（2001年末只有21%），举 债经营空间较大 –作为知名的上市公司，股权融资潜力较大 –作为12年的中国彩电大王，极具品牌优势 –经营规模、技术水平、市场营销具备世界级企业的雏形 –国际市场空间较大
讲 哈佛分析框架
• •
Harvard'sFrameworkforFSA 2019/2/25 2019/2/25 1 1
研讨大纲
• 有效的报表分析要求分析者不仅要学会运用会计数 据,而且要善于运用非会计数据。会计数据只是企业 实施其经营战略的“财务表现”，忽略对企业所处 环境和经营战略的分析，报表分析只能是一种重形 式、轻实质的“数字游戏” • 本讲系统地介绍哈佛大学三位学者提出的报表分析 框架，并将其用于分析Dell, Microsoft和四川长虹的 财务报表，旨在：
2019/2/25 Harvard's Framework for FSA 12
哈佛分析框架在四川长虹的运用
• （二）战略分析 • 1、家电行业特征分析

财务分析之著名的哈佛分析框架

财务分析之著名的哈佛分析框架

–彩电行业的进入和退出壁垒
• 进入壁垒较低
–政策限制不明显；技术门槛不高；启动资金不多 –规模壁垒相对突出
• 推出壁垒较高
–设备专用性强；设备投资较大；转化成本和退出成本较高
2019/1/23
Harvard's Framework for FSA
12
哈佛分析框架在四川长虹的运用
–彩电行业竞争策略
• 以价格竞争为主要竞争手段争取市场份额
–毛利率：规模经济的优势？
15% 10% 5% 0% 2001年 2002年
长虹 12% 15%
康佳 8% 15%
创维 15% 14% 2002年
厦华 7% 12%
海信 11% 10%
2001年
2019/1/23
Harvard's Framework for FSA
17
哈佛分析框架在四川长虹的运用
新进入对手的威胁
规模经济 先动优势 市场进入障碍 商业关系 法律障碍
替代产品的威胁
对手的价格和业绩 消费者意愿的转换
行业获利能力
在购买和销售市场上谈判的能力
消费者的谈判能力 转换成本 产品区别度 产品成本和质量的重要性 购买者的数量和每个购买者购买的数量
2019/1/23
供应商的谈判能力 转换成本 产品区别度 产品成本和质量的重要性 供应商的数量和每个供应商供应的数量
其他可获取的公开信息
行业和公司数据 其他公司的财务报表
分析工具
战略分析 通过行业和竞争战略分析 来分析企业未来预期业绩
会计分析
通过评估会计政策和会计估 计来评估会计信息的质量
财务分析
利用比率分析和现金流量分析 来评估经营业绩

第二讲哈佛分析框架ppt课件

第二讲哈佛分析框架ppt课件

FY02
FY03
FY04
FY05
ROTC
16.02.2020
Harvard's Framework for FSA
现存对手之间的竞争
产业的成长性 集中度
产品区别度 转换成本
规模与学习曲线 固定和变动成本 超额(生产)能力
退出壁垒
现存和潜在的竞争力
新进入对手的威胁
规模经济 先动优势 市场进入障碍 商业关系 法律障碍
替代产品的威胁
对手的价格和业绩 消费者意愿的转换
行业获利能力
在购买和销售市场上谈判的能力
消费者的谈判能力 转换成本 产品区别度
2
哈佛分析框架
1、从企业活动到财务报表
企业外部环境
劳动力市场 资本市场 商品市场
供应商 消费者 竞争对手 商业规程
会计环境
资本市场结构 契约和治理
会计规定和惯例 税法和财务会计的关系
外部审计 会计问题的法律规定
企业活动
经营活动 投资活动 融资活动
会计系统
计量和报告 企业活动的经济结果
财务报表
管理人员对企业业务 活动的信息优势 会计估计错误
12
Dell上市后的销售业绩
16.02.2020
Harvard's Framework for FSA
13
Dell-过去5年总资本报酬率
60.00% 50.00% 50.80%
48.50% 50.00% 51.00%
40.00%
38.80%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00% FY01
行业 市场边界
16.02.2020
二行、业战特略征分分析析

第二讲 哈佛分析框架

第二讲 哈佛分析框架
Other People’s Money
项目名称 应收账款周转天数 存货周转天数
减: 应付账款周转天数
1999 36 6
2000 2001 2002 2003 2004 2005 34 6 32 5 29 4 28 3 31 3 32 4
54 - 12
58 -18
58 -21
69 -36
68 -37
7
二、 战略分析 行业生命周期分析
增 投 入 期 长 期
成 熟 期
衰
退
期
2015-3-31
Harvard's Framework for FSA
8
二、 战略分析 不同生命周期的特性
投入期
市场 生产 经营 财力 人事 研究 开发 成功关 键因素 利润 现金流
2015-3-31
增长期
成熟期
衰退期
选择市场区域， 维持企业形象 裁减生产能力， 保持价格优势 提高管理控制系 统的效率 转向新的增长领 域 面向新的增长领 域 面向新的增长领 域 下降甚至亏损 大量至衰竭
2015-3-31
Harvard's Framework for FSA
26
Microsoft 收入增长趋势
1985—1.4; 2004--368
400 350 300 250 200 150 100 50 0
1
85
87
89
91
93
95
97
Sales
2015-3-31 Harvard's Framework for FSA 27
2015-3-31
5.6
8
12.7 9.8 10.5
15
16.7

著名的哈佛分析框架

著名的哈佛分析框架
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00% 2009 2010 2011 2012 2013
Dell 1.09%1.17%1.06%1.38%1.88% IBM 6.08%6.03%5.85%6.03%6.24% HP 2.46%2.35%2.56%2.82%2.79%
2020/5/2
Dell IBM HP
产品区别度 产品成本和质量的重要性 供应商的数量和每个供应商供应的数量
2020/5/2
Harvard's Framework for FSA
11
竞争战略分析
成本优势
以更低的成本提供相同 产品或服务的能力
大量大批生产的规模优势 生产的高效率 产品设计简化 低投入成本
较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制
5.00%
0.00% 2009
2020/5/2
2010 Dell
2011
2012
IBM HP
2013
23
Microsoft: Perfect Model Quality of Earnings, Quality of Assets, Cash Flow
单位：百万美元
销售收入
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 22956 25296 28365 32187 36835 39788 44282
具体运用环境 信贷分析；证券分析；并购分析 债务/股利分析；公司战略分析 总体经营分析
分析工具
战略分析 通过行业和竞争战略分析 来分析企业未来预期业绩
会计分析 通过评估会计政策和会计估 计来评估会计信息的质量
财务分析 利用比率和现金流量 来分析评估经营业绩

《哈弗财务分析框架》课件

《哈弗财务分析框架》课件
特点
哈佛财务分析框架具有系统性、全面 性和实用性，它能够提供对公司财务 状况的深入了解，帮助投资者和债权 人做出更明智的决策。
哈佛财务分析框架的重要性
提供全面的财务分析框架
哈佛财务分析框架提供了一个全面的财务分析框架，涵盖了战略、会计、财务和前景四 个方面，有助于全面了解公司的财务状况和经营绩效。
战略分析的实施
要点一
行业分析
评估行业发展趋势、竞争格局、政策环境等，了解企业在 行业中的地位。
要点二
企业战略分析
分析企业的战略定位、竞争优势、发展目标等，评估企业 战略的有效性。
会计分析的实施
财务报表分析
对资产负债表、利润表和现金流量表进行深 入分析，了解企业的财务状况。
财务指标分析
计算并分析财务比率、趋势等指标，评估企 业的盈利能力、偿债能力和运营效率。
自动化和智能化
技术进步将推动哈佛财务分析框架的自动化和智 能化，减少人工干预，提高分析效率和准确性。
3
数据安全和隐私保护
技术进步也带来了数据安全和隐私保护的挑战， 需要加强数据管理和隐私保护措施。
对企业决策的影响
01
提高决策质量
哈佛财务分析框架能够帮助企业 更好地理解财务数据和非财务数 据，提高决策质量。
02
优化资源配置
03
提升企业价值
通过哈佛财务分析框架的分析， 企业可以更好地了解自身的优势 和劣势，优化资源配置。
有效的财务分析可以帮助企业实 现更好的业绩和增长，提升企业 价值。
谢谢您的聆听
THANKS
《哈弗财务分析框架》ppt课 件
CONTENTS
• 哈佛财务分析框架简介 • 哈佛财务分析框架的构成要素 • 哈佛财务分析框架的具体应用 • 哈佛财务分析框架的优缺点 • 哈佛财务分析框架

哈弗财务分析框架

哈弗财务分析框架
–经营活动的现金净流量与净收益的差异主要是由于会 计政策产生的，还是其他原因产生的？
–经营活动的现金净流量与净利润之间的关系是否稳定？ 如变化，是否属于会计政策和会计估计变更的结果？
–现金的收入和支出与收入和费用的确认时间有多长？ 二者之间存在哪些不确定性因素？
–AR，INV，AP的变动是否正常？ –是否存在下年度初的大量退货？ –是否存在突击还款的现象？
2024/3/20
32
消除会计信息失真
2024/3/20
33
财务分析 • 1、财务分析架构
2024/3/20
34
财务分析 • 2、财务指标体系
2024/3/20
35
财务分析 • 3、Du Pont 财务指标分析法
÷
-
×
÷
×
+
÷
2024/3/20
36
现金流量分析
–经营活动的现金净流量与净收益是否存在重大差异？ 原因何在？
1.81
2001 25,296
3,455 4,379 4,885
857 11,525
7,721 1.38
2002 28,365
5,191 4,307 5,407 1,550 11,513 7,829
1.45
2024/3/20
21
Microsoft: 营业收入与净利润
350 300 250 200 150 153 100
• 未加解释的旨在“提升”利润的异常交易 • 与销售有关的应收账款的非正常增长 • 与销售有关的存货的非正常增长 • 报告利润与经营性现金流量之间的差距日益扩大 • 报告利润与应税所得之间的差距日益扩大 • 过分热衷于融资机制，如与关联方合作从事研究开发活动，带

哈佛分析框架

哈佛分析框架

图9-1 生命周期不同阶段现金流量表现特征
成长期
成熟期
衰退期
经营活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量
投资活动产生的现金流量
创业型企业的主要财务特征
• 没有销售收入或只有少量的销售收入 • 经营亏损或勉强盈利 • 经营活动产生的现金流量入不敷出 • 投资活动产生的现金流出金额巨大 • 筹资活动产生的现金流量是维系企业正常
会计系统
确认、计量和报告 企业活动的经济后果
财务报表
信息不对称干扰 会计估计干扰 会计选择干扰
经营战略
企业经营范围:
多样化经营的程度 多样化经营的类型
竞争地位:
成本优势 产品的区别度
成功关键因素和主要风险
会计策略
会计政策的选择 会计估计的选择 报告形式的选择 财务报告附注披露
内容的选择
会计环境与会计特征
运转的首要资金来源
成长型企业的主要财务特征
• 销售收入快速增长 • 经营利润大幅提升 • 经营活动产生的现金流量增长迅速，但并宽裕，因为面对
众多的投资机会和诱人的投资回报，企业会毫不犹豫将经 营活动产生的现金流量用于扩大经营规模 • 投资活动产生的现金流出呈减缓趋势 • 对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低，给股东的 现金股利所有增加
哈佛分析框架
Logo的不同解读
横竖都是 “小三”, 还有两人 在纠缠
洋为中用 古为今用 学贯东西 自强不息
Logo的不同解读
主板套 中小板套 创业板套 环环相套
公平 公正 公开
企业价值创造全景流程
Source: IIRC 2013
整合报告视角下的资本形态
财务资本
智力资本
制造资本

著名的哈佛分析框架

著名的哈佛分析框架
产品区别度 产品成本和质量的重要性 供应商的数量和每个供应商供应的数量
2020/5/2
Harvard's Fra
以更低的成本提供相同 产品或服务的能力
大量大批生产的规模优势 生产的高效率 产品设计简化 低投入成本
较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制
5.00%
0.00% 2009
2020/5/2
2010 Dell
2011
2012
IBM HP
2013
23
Microsoft: Perfect Model Quality of Earnings, Quality of Assets, Cash Flow
单位：百万美元
销售收入
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 22956 25296 28365 32187 36835 39788 44282
具体运用环境 信贷分析；证券分析；并购分析 债务/股利分析；公司战略分析 总体经营分析
分析工具
战略分析 通过行业和竞争战略分析 来分析企业未来预期业绩
会计分析 通过评估会计政策和会计估 计来评估会计信息的质量
财务分析 利用比率和现金流量 来分析评估经营业绩
2020/5/2
前景分析 对企业未来价值
进行预测
增
成
投
长
熟
入
期
期
期
2020/5/2
Harvard's Framework for FSA
衰 退 期
9
不同二生、命战周略期分的析特性
投入期
增长期
成熟期
衰退期
市场
广告宣传，知名 建立品牌信誉， 保护既有市场，渗 选择市场区域，

著名的哈佛分析框架共100页文档

著名的哈佛分析框架共100页文档
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不会 坚韧勤 勉。
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。—语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
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0年哈佛大学佩普 （K.G.Palepu）、希利 （P.M.Healy）和伯纳德 （V.L.Bernard）三位学者提出
从战略的高度分析一个企业的财 务状况
分析企业外部环境存在的机会和 威胁
分析企业内部条件的优势和不足 在科学的预测上为企业未来的发
展指出方向
低低成成本本优优势势
以以更更低低的的成成本本提提供供相相同同 产产品品或或服服务务的的能能力力
大大量量大大批批生生产产的的规规模模优优势势 生生产产的的高高效效率率 产产品品设设计计简简化化 低低投投入入成成本本
较较少少的的研研究究开开发发费费用用或或者者广广告告费费 严严格格的的成成本本控控制制机机制制
Page 3
企业外部环境
劳动力市场 资本市场 商品市场 供应商 消费者 竞争对手 商业规程
会计环境
资本市场环境 契约和治理
会计规定和惯例 税法和财务会计的关系
外部审计 会计问题的法律规定
Page 4
哈佛分析框架
企业活动
经营活动 投资活动 融资活动
会计系统
计量和报告 企业活动的经济结果
财务报表
管理人员对企业业务活动的信息优势 会计估计错误
差差异异化化优优势势
以以成成本本低低于于售售价价供供应应 独独一一无无二二的的产产品品或或服服务务 消消费费者者优优先先考考虑虑到到购购买买
更更好好的的产产品品质质量量 更更多多的的产产品品花花样样 更更好好的的客客户户服服务务 更更加加灵灵活活的的交交货货方方式式 投投资资于于产产品品品品牌牌 更更多多投投资资于于研研究究开开发发 着着眼眼于于产产品品的的改改革革和和创创新新
Step1.辨认关键会计政策
对于实施产品差异战略并以产品质量和产品创新作为主要竞争优势的 制造业而言，与研究开发及售后服务的会计政策就显得十分关键
对于实施成本领先战略的零售和批发企业而言，存货管理是关键，与 存货相关的会计政策如存货跌价损失准备、存货计价特别重要
对于银行等金融机构而言，利息及信贷风险管理是关键，因此，利息 收入确认、贷款分类方法、贷款准备金计提、抵债资产处置等会计政 策就是重中之重
哈佛财务分析框架
Page 2
哈佛分析框架 战略分析 会计分析 财务分析 前景分析
哈佛分析框架的提出
传统财务分析方法
会计数据只是企业实施经营战 略的“财务表现”，忽略企业 所处环境和经营战略的分析
无法把握源头数据的准确性， 难以去伪存真并透过现象看本 质
无法真实地把握企业的经营活 动及成果，更难以判断企业的 发展前景
替代产品的威胁
对手的价格和业绩 消费者意愿的转换
行业获利能力
在购买和销售市场上谈判的能力
消费者的谈判能力
转换成本 产品的区别度 产品的成本和质量的重要性 Page 购9 买者的数量和每个购买者的数量
供应商的谈判能力
转换成本 产品的区别度 产品成本和质量的重要性 供应商的数量和每个供应商供应的数量
2.竞争战略分析
取决于资本市场
企业价值取决于： 其获得超出资本成本的资本回报的能力
Page 6
利润潜力 取决于战略选择
1.行业选择 2.竞争定位 3.企业整体策略
1.行业特征分析
市场总量 及
增长前景
行业所处 发展阶段
行业 市场边界
Page 7
行业性质及其在 国民经济中的地位和作用
买方卖方数量 及
相对规模
行业技术 变革速度
成功关 营销、市场份额、 对市场需求反应
键因素 消费者信任
灵敏，质量
利润 亏损或微利
迅速增长
现金流 没有或极少
少量至增长
成熟期 保护既有市场，渗 入其他市场 巩固客户关系，降 低成本 控制成本
提高生产效率
降低成本、开发新 产品 生产效率、产品功 能，新产品开发 开始下降 增长
衰退期 选择市场区域，维 持企业形象 裁剪生产能力，保 持价格优势 提高管理控制系统 的效率 转向新的增长领域
面向新的增长领域
面向新的增长领域
下降甚至亏损 大量至枯竭
Page 8
行业分析范式-——"五大"力量理论
现存对手之间的竞争
产业的成长性 集中度
产品区别度 转换成本
规模与学习曲线 固定和变动成本 超额（生产）能力
退出壁垒
现存和潜在的竞争力
新进入对手的威胁
规模经济 先动优势 市场进入障碍 商业关系 法律障碍
Page 13
Step3.评价会计策略
关键问题
企业选择的关键会计政策与行业惯例是否一致？若不一致，是因为企 业的经营战略与众不同，还是其他原因？
企业管理当局是否存在利用会计弹性进行盈余管理的强烈动机？
企业是否改变会计政策和估计？理由是否充分？影响如何？
企业过去所采用的会计政策和估计是否合乎实际情况？
产品差别 和
一体化程度
行业生命周期不同阶段的特征
投入期
增长期
市场
广告宣传，知名 建立品牌信誉，
度，销售渠道
开拓销售渠道
生产 经营
提高生产效率， 改进产品质量，
制定产品标准
增进花色品种
财力 利用财务杠杆
开发生产和技术 能力
人事
培训员工适应新 培育生产和技术
的生产和市场
能力
研究 开发
掌握技术秘诀
提升产品质量和 功能
会计选择导致的歪曲
经营战略
企业经营范围： 多样化经营的角度 多样化经营的类型
竞争地位： 成本优势 产品的区别度 成功关键因素和主要风险
会计策略
会计政策的选择 会计估计的选择 报告形式的选择 财务报告附注披露
内容的选择
哈佛分析框架构成要素
战略分析
会计分析
前景分析
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财务分析
战略与企业价值
战略分析
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竞争优势
执行战略要求核心竞争力和主要成功因素相互匹配 执行战略要求公司价值链和活动相互匹配 竞争优势的重要性
Step1 辨认关键 会计政策
会计分析
Step2 评估会计
弹性
Step4 评价披露
质量
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Step5 辨别危险
信号
财务分析
Step3 评价会计
策略
Step6 消除会计 信息失真
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Step2.评估会计弹性
会计弹性指企业管理当局对会计政策的选择余地
会计弹性大小受制于会计制度和会计准则的规定
根据信号发送理论，会计弹性越大，会计信息的分析价值越大，即管 理当局对会计政策的选择可以发送一定的“私人信息”；反之，会计 信息的分析价值越小
弹性领域较大的会计政策包括： 准备、折旧政策、存货计价、无形资产摊销、收入确认、或有事项、 关联交易