2020年重庆市《发布证券研究报告业务(证券分析师)》模拟卷(第789套)

2020年重庆市《发布证券研究报告业务考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共30题)1.( )是基准利率。

A.存款利率B.再贴现率和同业拆借利率C.贷款利率D.国债利率2.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会( )。

A.减小B.增大C.不变D.不能确定3.关于波浪理论，下列表述中不正确的是( )。

A.不同的人可能有不同的数浪方法B.波浪理论中隐含有道氏理论的思想C.波浪理论起源于美国D.波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系4.一种商品的用途越多，它的需求弹性就( )。

A.越大B.越小C.趋于零D.趋于无穷5.在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值应为( )。

A.δ×现货总价值B.σ×现货总价值C.β×现货总价值D.α×现货总价值6.可以对经济起“自动稳定器”作用的是( )。

A.所得税B.公债C.政府购买D.政府投资7.对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的是( )。

I 套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为Ⅱ 套期保值可以规避利率风险Ⅲ 套期保值可以规避信用风险Ⅳ 套期保值可以规避汇率风险A.I、ⅡB.II、IVC.I、ⅢD.Ⅲ、1V8.时间序列模型一般分为( )类型。

Ⅰ 自回归过程Ⅱ 移动平均过程Ⅲ 自回归移动平均过程Ⅳ 单整自回归移动平均过程A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、IIC.I、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ9.按研究内容分类，证券研究报告可以分为( )。

Ⅰ 宏观研究Ⅱ 行业研究Ⅲ 策略研究Ⅳ 公司研究A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ10.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1. 6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为( )次。

A.1.60B.2.50C.3.03D.1.7411.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有( )。

A.标的物价格在执行价格以上B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间C.标的物价格在损益平衡点以下D.标的物价格在损益平衡点以上12.央行采取降低准备金率政策，其政策效应是( )。

A.商业银行体系创造派生存款的能力上升B.商业银行可用资金减少C.证券市场价格下跌D.货币乘数变小13.无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，β系数为1.1；B证券的期望收益率为17%，β系数为1.2，那么投资者可以买进哪一个证券?( )A.A证券B.B证券C.A证券或B证券D.A证券和B证券14.资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，关于其所包括的含义，下列说法错误的是( )。

A.从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险B.从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反C.从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱D.从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好15.下列关于t检验与F检验的说法正确的有( )。

I 对回归方程线性关系的检验是F检验Ⅱ 对回归方程线性关系的检验是t检验Ⅲ 对回归方程系数显著性进行的检验是F检验Ⅳ 对回归方程系数显著性进行的检验是t检验A.I、ⅢB.I、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ16.用一国货币所表示的另一国货币的价格称为( )。

A.世界统一价格B.国际市场价格C.国际储备价格D.汇率17.( )主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

A.增长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.投资型行业18.下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是( )。

A.超买超卖指标B.投资指标C.消费指标D.货币供应量指标19.股指期货的套利可以分为( )两种类型。

A.价差交易套利和跨品种套利B.期现套利和跨品种价差套利C.期现套利和价差交易套利D.价差交易套利和市场内套利20.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是( )。

A.信用风险C.法律风险D.结算风险21.某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。

6月20日的存款利率为6%，该公司担心到9月10日时，利率会下跌。

于是以93．09点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。

假设9月10日存款利率跌到5．15%，该公司以93．68点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。

则下列说法正确的有( )。

I 该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约Ⅱ 该公司在期货市场上获利A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅲ、IVC.Ⅱ、III、IVD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ22.在新《国民经济行业分类》国家标准中，将社会经济活动划分为( )。

A.门类、大类、中类和小类四级B.大类、中类和小类三级C.门类、大类和中类三级D.门类和大类二级23.货币供应量是指( )。

A.处于流通中的现金量B.处于流通中的存款量C.货币需要量D.处于流通中的现金量和存款量之和24.某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%，用复利方法计算的该项投资现值介于( )之间。

A.17.00万元至17.50万元B.17.50万元至18.00万元C.18.00万元至18.50万元D.18.50万元至19.00万元25.关于圆弧形态，下面表述正确的有( )。

Ⅰ 圆弧形态形成时间越长，反转力度越强Ⅱ 圆弧形态形成反转后，行情多属爆发性，持续时间不长Ⅲ 圆弧形态形成过程中，成交量分布比较均匀Ⅳ 圆弧形态是投资者筹码分布比较平均的产物A.I、ⅡB.I、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ26.当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值( )。

I 投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议Ⅱ 投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空Ⅲ 投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权Ⅳ 投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权A.I、ⅡB.I、Ⅱ、IIIC.Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅳ27.净资产收益率高，反映了( )。

A.公司资产质量高B.公司每股净资产高C.每股收益高D.股东权益高28.属于商业银行资产负债表中负债项目的是( )。

A.拆入资金B.应收利息C.长期股权投资D.存放中央银行款项29.按照通行的会计准则，( )不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。

A.广义的表外业务B.狭义的表外业务C.中间业务D.表内业务30.下列关于看涨期权的描述，正确的是( )。

A.看涨期权又称认沽期权B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，应不执行期权二、多选题(共20题)三、判断题(共10题)四、简答题(共2题)单选题答案：1：B2：B3：D4：A5：C6：A7：B 8：D9：D10：D11：D12：A13：B14：D 15：B16：D17：A18：A19：C20：B21：C 22：A23：D24：D25：A26：C27：A28：A 29：B30：B多选题答案：判断题答案：简答题答案：相关解析：1：基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。

其包括中央银行的再贴现率以及同业拆借利率。

2：当增加自变量时，会使预测误差变得比较小，从而残差平方和变小，因此R2会增大。

3：波浪理论主要考虑三个方面：形态、比例和时间，没有考虑成交量。

4：一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。

这是因为一种商品的用途越多，替代品就越多，而替代品越多的商品，其需求弹性就越大。

5：套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)面临较大的风险。

即要求：期货合约的总值=现货总价值×β。

6：自动稳定器：是指国家财政预算中根据经济状况而自动发生变化的收入和支出项目，如税收、转移支付、最低生活保障金等7：I项，套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。

Ⅱ、Ⅱ、Ⅱ三项，套期保值可以规避利率风险和汇率风险，但无法规避信用风险。

8：时间序列模型是根据时间序列自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，时间序列模型一般分为四种类型，即自回归过程(AR)、移动平均过程(MA)、自回归移动平均过程(ARMA)、单整自回归移动平均过程(ARIMA)。

9：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。

10：依题意，流动资产=流动负债X流动比率=80 X 3=240(万元)，速动资产=流动负债×速动比率=80×1．6=128(万元)，年末存货=流动资产一速动资产=11：当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标的资产价格执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。

其中，执行价格+权利金=损益平衡点。

12：法定存款准备金率是中央银行经常采用的三大政策工具之一，降低法定准备金率，商业银行可运用的资金增加，贷款能力上升，货币乘数变大，市场货币流通量相应增加，证券市场价格趋于上涨。

13：根据CAPM模型，A证券：5%+(12%-5%)×1.1=12.7%，因为12.7%10%，所以A证券价格被高估，应卖出；B证券：5%+(12%-5%)×1.2=13.4%，因为13.4%17%，所以B证券价格被低估，应买进。

14：如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。

借款比率越大(当然不是盲目地借款)，越是显得公司具有活力。

从财务管理的角度来看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。

15：回归方程的显著性检验方法有：Ⅱ对回归方程线性关系的检验，采用F检验；Ⅱ对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。