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ⅩⅩ证券公司资管-银行资金池业务简介一、银行通道业务的操作流程简介1、银行分行一般没有直接作为签约主体的资格，需要通过一个信托或具有签约主题资格的媒介银行（如中小城商行）与券商资管建立合作关系。
银行分行一般以直接拆借或者买理财的形式将资金给到媒介银行（过桥行）。
2、信托/媒介银行与国君资管建立定向资管委托协议，协议合同的分三个主体：委托人为信托或媒介银行，管理人为国君资管，托管人为有托管资格的银行。
定向文本模板详见附件。
3、通过国君资管定向资产委托专户购受益权，受益权为信贷受益权或票据受益权等。
还能通过该账户直接做同业存款，其他银行理财，短融等业务。
通过国君资管投资受益权协议详见附件。
4、国君资管投资票据/信贷的受益权可以直接来自于银行分行，也可以是通过受让银行过渡（该银行可以与以上的过桥行为同一个银行媒介）。
由于受益权投资品种一般为初始银行指定的资产，初始的银行分行对该资产具有较强的风险把控能力。
通过这样的运作，初始银行分行资金为投资同业拆借，或购买了其他银行的理财，票据部分为受益权转移。
这样银行分行在风控上有较强的把控能力的基础上实现了表内资产转表外的目的。
二、ⅩⅩ证券资产管理公司作为管理人的优势简介1、管理规模业内居前，资金池业务经验丰富ⅩⅩ资产管理公司为ⅩⅩ证券有限公司旗下全资子公司，注册资本8亿，为当前国内最大的券商资产管理子公司。
截至2012年8月，管理资产规模近1000亿，规模位居全国前列。
在资金池业务合作上，目前已经同国开行，中行等大型银行，光大，兴业，华夏等股份制商业银行，泉州银行，长沙银行，桂林银行，恒丰银行，南粤银行等多家地方性银行建立该项合作业务，资金规模超过500亿，该项业务也位居国内券商资管首位。
2、独立子公司，运行效率高作为全资资管子公司，相对于其他券商的资产管理部，在投资决策及流程上具有一定的独立性。
这将给合作更高的投资效率，特别在通道业务，债券等银行间投资及货币市场上，投资效率将十分关键。
资金池理财业务资金池理财产品资金池理财业务资金池理财是指银行将发行多款理财富品募集到的资金聚集起来，构成一个“大池子”。
同时，银行对池子里的资金停止统一管理和投资，投向一个由债券、回购、信托融资方案、存款等多元化产品组成的汇合性资产包，并将此资产包的整体收益作为多款理财富品收益的统一来源。
银行应用资金与资产的期限错配赚取期限溢价，并经过理财富品的循环发行来保证“大池子”中资金的稳定性。
这一形式的风险在于将短期风险不时延后，一旦资金链断裂，将形成严重的活动性危机。
而且在“资金池”中，资金无法与投资标的逐个对应，招致银行和客户都很难预算投资本钱与风险参数。
资金池理财产品资金池、理财产品间买卖等操作被限制，躲避之术频现。
区别于传统期次产品，一种最新的“系列理财产品”形式浮现，银行发行一款开放式无固定期限的系列产品，客户可随时申购，但需求持有至少40天后才干开端赎回，也就是任何时间购置都存在投资封锁期，产品封锁期限存在多种选择而构成同一系列下的不同产品。
其卖点也十分明显：无需存在冗长的产品募集期，存在多种产品期限，方式灵敏，收益有一定市场灵敏性。
但一位熟习这种操作形式的股份行资产管理部投资经理却以为，这相似于把多款不同收益率的固定期限产品归入一款产品，组成一个小资金池。
所以这类产品的体量也普通比拟大，范围在300亿-500亿元左右。
和类公募基金的实质区别在于，银行依据市场利率变动及资金运作状况不定期调整预期年化收益率。
比方，投资者申购时预期收益率为4%，20天后银行调整收益率为5%，但是40天后投资者赎回，收益率也只要4%，也就是说投资者收益并不完整取决于投资业绩表现，更多是与申购时的市场资金价钱相关。
而这样一种“神似”资金池的产品，支付给不同时期购置的投资者不同收益，但并不需求经过内部买卖调理收益率，躲避了政策限制。
也防止了滚动发行的费事，所以目前采用这种形式的银行，产品发行数量会相对有所减少。
目前，自去年底以来，已有多家银行探究这种产品形式。
资金池业务函证案例本案例旨在就资金池业务的银行函证实务做法提供参考示例。
由于实务中的情况复杂多变，本案例并不能涵盖实务中的所有情况，注册会计师和银行业金融机构需要根据具体情况作出判断，而不应机械套用本案例。
一、背景信息1.A股上市公司X集团与某银行签有资金归集协议，约定自20××年1月1日起对X集团合并范围内主体（包括A 股上市公司母公司及其各子公司及分支机构等）进行资金集中管理，相关信息如下：（1）X集团母公司X开有资金归集主账户（账号001），B为X集团省级子公司，开有资金归集二级账户（账号020），C为X集团市级分支机构，开有资金归集三级账户（账号300）。
（2）按照协议约定采用每日定时归集方式，二级账户约定每日保留额度10万元，超过10万元的余额每天17:00时将自动归集到集团主账户，如果不足10万元，集团主账户下划为其补足差额；三级账户额度为零，每天余额上划到二级账户，再由二级账户上划到主账户。
（3）按照协议约定，网银和每月对账单的呈现方式均为以实际余额呈现。
（4）为简化起见，本案例不考虑资金池账户内部计息问题。
2.假定截至20××年12月31日，母公司X主账户001中实际余额150万元，子公司B二级账户实际余额为10万元，分支机构C三级账户余额为0元；截至20××年12月31日，B公司二级账户上划主账户资金余额为50万元（注：如果B二级账户与主账户在20××年度内同时有上划和下拨交易，附表函证的是X公司与B公司截至20××年12月31日的上下归集净差额，即X集团自20××年1月1日开始进行资金归集，起始净额为0，20××年内B公司累计共上划资金70万元，同时母公司X下拨给B累计20万元，则在询证函附表中，“截至函证基准日拨入或拨出资金余额”需通过函证确认的是截至20××年12月31日B子公司应收母公司X净额50万元，而不是函证期间发生额70万元和20万元），同时B公司向C分支机构下拨资金余额为20万元（注：假定C分支机构该账户为不产生业务收入的费用支出账户，费用依靠B子公司负责下拨，账户如有余额则每日上划B子公司，20××年内B公司累计下划资金30万元，其中C分支机构该账户共上划归还10万元，则询证函附表“截至函证基准日拨入或拨出资金余额”需函证的是20××年12月31日B公司应收C分支机构净额20万元）。
农业银行资金池业务
农业银行的资金池业务是指农业银行为大型企业集团及其子公司提供资金集中管理和服务的一种业务。
在这种业务中，企业集团建立一个资金池，通过农业银行的系统平台实现对企业集团及子公司资金的集中管理、集中调配和集中运作。
农业银行资金池业务的具体运作模式如下：
1.资金归集：企业集团将下属子公司的资金归集到一起，形成一个资金池。
2.集中管理：企业集团可以通过农业银行的系统平台，对资金池进行集中管理，包括资金的流入流出、账户余额、支付结算等。
3.统一调配：企业集团可以根据下属子公司的需求，从资金池中调配资金，以满足子公司的资金需求。
4.集中运作：企业集团可以通过资金池，对下属子公司的资金进行集中运作，以提高资金使用效率。
农业银行资金池业务可以帮助企业集团实现资金的集中管理、统一调配和集中运作，提高资金使用效率，降低财务风险，并提高企业的综合实力和市场竞争力。
关于跨境双向人民币资金池业务管理的通知银货政二跨境人民币资金池在银行属于资金池类产品，归类于中间业务中的流动性产品的大类。
最新的一份文件是2014年11月4日《中国人民银行关于跨国企业集团开展跨境人民币资金集中运营业务有关事宜的通知》（银发【2014】324号）。
该份文件相当于全国开展跨境资金池的操作细则。
问题中所说的《中国人民银行上海总部关于支持中国（上海）自由贸易实验区扩大人民币跨境使用的通知》（银发【2014】22号）的文件仅规定了上海自贸区内的资金池的相关问题，而且关于资金池的部分仅有区区的半页，顶多算是个指导性文件。
人行关于这块业务政策文件变迁我后续会说到。
因为这个产品国家还处于推行试点阶段，就是银行和企业向当地人行申报一个批准一个，所以各家的账户体系、系统设置都有所不同。
具体到产品可以分为准入条件、账户设置、行内流程、系统设置。
跨境双向人民币资金池是资本项目项下，跨国企业集团境内外成员企业之间开展的资金调剂和归集业务。
经常项下跨境人民币集中收付是跨国企业集团对境内外成员企业的经常项下跨境人民币收付款集中处理，可采用轧差净额结算方式。
简单些说，就是资金池是属于资本项下的，不需要贸易背景，就可以划转资金。
人民币集中收付需要实打实的贸易往来。
同时，跨境双向人民币资金池和经常项下跨境人民币集中收付相类业务就构成了跨境人民币资金集中运营业务。
所以有关跨境外币资金池业务的政策是放在《跨国公司外汇资金集中运营管理规定（试行）》（2014年6月实施）规定的。
啊，为什么会有这个业务呢？因为之前资金的跨境流动在我国是严格限制，只有经常项下的贸易往来才能实现资金的跨境支付和汇兑，而资本项下的跨境流动必须经过有权机构的严格审批，在核准的额度内才可以跨境收支。
现在国家想要推进人民币国际化，鼓励人民币走出去，所以想通过该项业务，微观上先提高跨国公司境内外关联企业自有资金集中调度和统一使用的便利性，使他们的人民币资金首先走出去。
跨境双向人民币资金池业务详解第一篇：跨境双向人民币资金池业务详解跨境双向人民币资金池业务一、定义跨国企业集团按照《银发〔2014〕324号》文、《银发〔2015〕279号》文要求开展的跨境人民币资金集中运营业务，包括跨境双向人民币资金池业务和经常项下跨境人民币集中收付业务。
资金池业务是指集团根据自身经营和管理需要，在境内外非金融成员企业之间开展的跨境人民币资金余缺调剂和归集。
（境内外人民币资金往来）经常项下跨境人民币集中收付业务是指集团对境内成员企业的经常项下跨境人民币收付款进行集中处理。
（经常项下人民币集中收付款）二、产品优势（1）资金池归集在岸和离岸人民币资金，境外成员企业可以在一定限额内将人民币自由汇入境内资金池，并在境内使用；境内人民币资金流出额不设限；（2）资金池资金可以参照人民币定期存款利率，比国外利息高；（3）拓展吸收境外低成本资金的渠道。
资金流入不纳入外债管理，不占企业自身外债额度。
（4）集中收付业务，集团总部指定一家境内主办企业，集中代理境内成员企业办理经常项目收付，按照集团总额轧差或成员逐个轧差结算；便于总部集中管理成员企业的外汇收支；减少汇划手续费支出，提高资金使用效率和工作效率。
三、业务办理流程（1）主办企业与广东省建行签订资金池业务协议；（2）主办企业向人民银行提出业务申请：（3）主办企业在经办行开立人民币专用账户（资金池）；（4）国内成员企业根据实际需要，利用建行网银或柜台，向资金池做资金归集；归集模式根据企业需求设定；（5）境外成员在不突破流入上限的情况下汇入人民币到资金池，资金池资金根据企业需要向境外划转。
四、业务要求（1）跨国企业集团由境内外母公司、子公司、参股公司及其他成员企业共同组成的企业联合体；母公司及其控股51%以上的子公司；母公司、控股51%以上的子公司单独或者共同持股20%以上的公司，或者持股不足20%但处于最大股东地位的公司共同组成的企业联合体。
（2）国内外公司均需成立1年以上，国内公司不属于限制行业及未被列入出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单。
把资金汇集到一起形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间通常用在集资投资房地产或是保险领域保险公司有一个庞大的资金池赔付的资金流出和新保单的资金使之保持平衡银行也有一个庞大的资金池贷款和存款的流入流出使这个资金池基本保持稳定基金也是一个资金池申购和赎回的资金流入流出使基金可以用于投资的资金处于一个相对稳定的状态现金池（Cash Pooling）也称现金总库。
最早是由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金，最大限度地降低集团持有的净头寸。
现金池业务主要包括的事项有成员单位账户余额上划、成员企业日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。
不同的银行对现金池有具体不同的表述。
花旗银行对现金池的定义是：现金池结构是用于企业间资金管理的自动调拨工具，其主要功能是实现资金的集中控制。
现金池结构包含一个主账户和一个或几个子账户。
现金池资金的自动调拨通常在日终发生，调拨的金额取决于各子账户的日终金额和目标金额，即日终时各子账户余额为所设定的“目标余额”，而所有的剩余资金将全部集中在主账户。
汇丰银行在2006年亚太区现金管理指南中对现金池的定义是：现金池也称利息合计，将多个账户余额进行抵消，并计算净余额的利息。
这是将多个账户余额通过转账机制，使资金在账户间进行实质性转移和集中安排。
资金集合类别包括零余额账户（ZBA）、目标余额账户（TBA）及自动投资账户。
目前我国不少商业银行如招商银行推出的现金池管理，就是以没有贸易背景资金转移调度、利息需要对冲、账户余额仍然可以分开、账户余额集中的形式来实现资金的集中运作，这是将委托贷款最大限度的灵活应用。
在集团与银行双方合作中，银行是放款人，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人，然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议，使得原来需要逐笔单笔办理的业务，变成集约化的业务和流程，实现了集团资金的统一营运和集中管理。
我国一些大型企业集团的资金集中管理模式有收支两条线、内部银行、资金结算中心、财务公司等，而且又以结算中心和财务公司两种方式居多。
资金结算中心通常是在企业集团内部设立的、办理集团内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机构，它通常设立于财务部门内，是一个进行独立资金运作运行的职能部门。
财务公司是由人民银行批准，在集团下设立并为本集团成员企业提供发展配套金融服务的非银行金融机构。
在现金池框架内，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人。
子公司在池里透支是贷款，要付息；相反，在池里存款是放款要收取利息。
所以，现金池使集团与商业银行形成了紧密的战略联盟关系，具有独特的管理功效。
即使通过结算中心或财务公司来进行资金管理的集团，也应该再导入现金池模式，使集团资金管理制度和流程更具效率。
[编辑]现金池的主要作用随着市场全球化不断扩展，企业对流动资产的管理与集中性的要求也变得日益紧迫。
同时，企业收购或合并带来了新的管理系统、与银行业的联系及账户结构，使得企业财务的整合过程变得更加复杂。
于是，在成本降低、自动化推进与流程归并中，企业一直面临着各种压力。
典型的情况是，子公司希望保持与本地银行的关系或希望将资金放在当地银行，而子公司此类要求又必须放在整个集团的集中化资产管理过程中来考虑。
另一方面，从总公司的角度，将开户银行个数限制在一个合理的范围内，或将资金统一放在总公司层面进行管理，是体现集团集中化资产管理优势的一个重要部分。
同时，国家各项法规的限制也在不断放宽，为企业资金有效管理和利用提供了更加便利的环境。
例如，国家已出台一系列鼓励企业地区总部发展的法规，使人民币现金池成为一种受欢迎的流动资产管理方案。
此外，对外汇现金池法规的出台也为企业更有效地管理自有外汇提供了基础。
具体而言，对一个跨国公司，尤其是在中国拥有众多附属机构的集团公司的财务总监而言，流动资金管理显得尤为重要。
通常，财务总监管理企业流动资金的主要目的有四，一是在集团公司层面管理和控制整个集团的流动性资金需要，二是减少资金成本，三是在保证流动性的前提下获取最高资金回报，四是通过短期投资来积极管理闲置资金。
与此对应，通过建立现金池架构，企业财务主要的改善表现为以下三方面。
首先，减少利息成本。
自动化资金集中结构降低了集团公司对人民币贷款的需求。
公司内部的融资成本可以设置为低于人民银行贷款利率。
不过，为避免转移定价问题，利率必须按照“正常交易关系”来设定，换句话说，利率水平必须也能适用于与第三方进行的类似交易。
其次，改进流动性管理。
在现金池结构中，各子账户将保持最少的资金余额，以便充分提高整个集团的资金利用率和流动性。
在日终，任何子账户余额的盈余或赤字都将被集中汇划到主账户。
这样，过剩的流动资金可以得到更好的管理和控制——盈余资金可以从一些参加现金池的子公司账户中划转，用来资助其他现金短缺的实体。
第三，节约管理成本。
维持很少的人民币贷款，可以减少公司对资金账户管理的成本。
此外，报告服务能提供详细的信息报告以简化现金池的监控流程。
花旗银行的流动性管理系统包括一套协调的预先定义报告以及通过花旗银行电子银行系统可达到的账户头寸跟踪。
[编辑]运作现金池需关注的几个具体问题实质上，现金池是一种管理理念和管理方针，其有效运作并取得预期效果，需要对集团、各成员公司、银行之间错综复杂的资金配置与管控体制进行通盘设计、精心组织。
1、选择适宜的现金池运作方式集团现金池通常需要借助外部银行系统的支持来完成，分为实体现金池（Physical Pool）和名义现金池（Notional Pool）。
实体现金池即账户零余额集合，指将若干分（子）公司的现金以现金集中或现金清零的形式管理，分（子）公司通过零余额子账户来完成业务分离。
比如招商银行推出的现金池管理的基本操作是，集团总公司每日终统一上收各成员企业账户资金头寸，并集中到集团总公司“现金池”（CASH POOL）账户；集团总公司以现金池中资金及其统一向招商银行申请获得的授信额度为保证，约定各成员企业的日间透支额度；在约定的透支额度内，若日间成员企业账户余额不足，以账户透支的方式自主对外付款；日终，集团总公司与招商银行统一清算，以现金池资金或授信项下融资补足各成员企业透支金额。
名义现金池，是指用各银行账户中的不同现金头寸产生的综合盈余来抵补综合赤字。
其运作机制是：每个参与现金池的公司保留归于现金池的货币所在账户，然后银行综合所有参与账户，综合结出一个净额以反映现金头寸，并没有实际资金转移。
尽管现金池成员属于同一个母公司，但仍维持法律和税务上的相互分离。
由于我国法律限制企业间的借贷行为，因此集团内部各子公司主要通过“委托贷款”（或协议转账）的方式实现实体现金池管理。
另外，按是否主要借助于银行来考查，现金池可分为以银行为中介的现金池与以企业集团财务公司为中介的现金池。
以银行为中介的现金池，是采用多对多的委托贷款方式，即每个法人公司都可能是委托存款的提供者和委托贷款的需求者，现金池中的委托存款余额不小于委托贷款。
集团企业和法人关联公司的账户超过目标余额（由于每笔委托贷款都要缴纳印花税和利息收入营业税，零余额账户不经济、没有必要）的部分，上存至委托存款账户或归还时间最早的那笔借入委托贷款。
如果出现导致现金池中的委托存款余额小于委托贷款余额的借入委托贷款请求，由委托存款余额小于委托贷款余额的部分形成资金需求企业的账户透支。
以企业集团财务公司为中介的现金池，服务仍由银行提供，不同的是银行并不是以委托贷款中介出现，而是以现金池软件和支付中介的身份出现，其原理比以银行为中介的现金池要简单得多。
集团内的法人公司富余资金统一上存到财务公司的委托存款账户，需要资金的企业在委托存款大于委托贷款的金额内借入委托贷款，借入的委托贷款不足支付请求的部分可通过银行或财务公司提供流动资金贷款解决。
2、现金池管理必备的内部制度体系现金池实质上是一种集团集权、资金集中管控的制度，需要通过培训、内部沟通来构造一个以集团整体效益、竞争能力最大化，而不是以子公司个体或单笔资金业务成本高低为导向的公司文化，子公司管理层对现金池的认同、支持和配合是最为关键的基本前提。
由于子公司是独立法人，母公司对子公司的控股比例有全资、绝对控制、相对控股等大小差异，所以推进现金池，不仅要与子公司“少数股东”进行必要协商，而且要根据现金集中的“深度”和“广度”设计不同的集中管理体制。
并且，在现有制度下，集团将上市的子公司纳入集团现金池管理范围必须特别慎重。
（详见《资金集中管理的尴尬与败局》）配合现金池管理，迫切需要建立和完善集团内部操作流程、内部岗位职责、信息沟通、资金授权划分、资金分类预算、内部委托贷款规则、内部审计、业绩评价等一系列制度。
以资金预算为例，应该围绕“资金预算——资金审批——资金营运——业务控制——风险防范——决策支持”等流程，做到年预算、月平衡、日调度。
在集团资金管理中必须坚持无计划的事不办、无预算的钱不花等资金管理原则，强化全面资金预算管理，严格按照预算控制资金流动。
3、集团总部要着力提升四种能力推行现金池业务考验着集团下属企业是否能够服从大局，并把集团整体效益最大化而不是子公司局部利益放在首位的心态。
相对来说，最大的被考验者是集团总部，因为现金池业务把集团总部彻底推到整个集团资金配置最前沿，是集团资金管理的“桥头堡”。
集团总部必须具备很强的资金筹划、适时配置资金和投资决策能力。
但是，据我们调查分析，一批集团不能推行现金池业务的最大障碍可能是集团总部的软弱，总部“总”不起来。
打造资金管理的强势集团总部是现金池业务取得长期、实质效果的制度安排。
为此，集团总部提升四种能力。
首先是集中统一的对外融资能力。
现金池之所以称之为“池”，一定要足额的现金储备为前提。
总部应该能够经过测算分析，把握集团内的资金需求总规模，通过融资权力的集中与统一，确保总部强大的融资能力，保证充足的现金供应。
其次是集团总部的资金调度能力。
现金池业务是以委托贷款的形式，把拥有多余头寸账户的资金转移到透支账户上，进行集团内部调拨、转移，集团既管理贷款发放，同时还要负责资金回笼。
这种跨地域、跨行业、跨企业的调度与配置是高风险理财业务。
在提高资金运用效率的同时确保资金的安全，防止集团资金链断裂是需要高超的资金调度能力的。
第三是集团总部的资金控制力。
依托现金池这一平台，集团总部应该健全资金管理体系和制度，实现资金管控的标准化、规范化和一体化。
集团管控的对象不仅仅是现金资源及其配置，还要能够深入到所属企业内部的经营与业务运作中，密切关注所属企业未来一段时间的产品竞争能力、业务领域优化及其市场份额的增长，把现金池管理与业务经营管理结合起来。
最后是总部对下属企业高质量的服务能力。
