下载文档原格式
资金池运营方案一、简介资金池是一种投资工具，它让投资者将他们的资金集中到一起，由专业的基金管理人来进行投资。
资金池的运营方案需要合理规划、稳健运作，以确保投资者的利益和资金的安全。
在这个方案中，我们将会介绍资金池的运营模式、风险管理、投资策略等方面的内容，希望能够为投资者提供一个安全、稳健的投资平台。
二、资金池的运营模式1. 资金来源资金池的资金来源主要包括以下几方面：（1）个人投资者个人投资者可以通过购买资金池的份额来参与，资金池会定期向投资者披露投资组合的情况，以便让投资者了解资金的运作情况。
（2）机构投资者机构投资者可以通过向资金池转入大额资金来参与，资金池会根据机构投资者的需求进行专门的投资组合设计。
（3）其他渠道资金池还可以通过一些其他渠道来获取资金，比如银行贷款、发行债券等。
2. 投资运作资金池的投资运作主要根据基金管理人所设定的投资策略来进行。
基金管理人会根据市场情况、投资者的需求等因素来调整投资组合，以取得最优的投资收益。
3. 分配收益资金池会根据投资者的资金份额来进行收益的分配，分配比例一般会根据资金份额的比例来确定。
资金池的收益分配一般会以现金形式进行，这样可以让投资者更加灵活地使用收益，比如可以选择再投资或者提取现金。
三、风险管理1. 投资组合的多样化基金管理人会根据市场情况和资金的性质来进行多样化的投资，以降低整体的投资风险。
2. 严格的风险控制资金池应该设定一套严格的风险控制机制，比如设定最大损失比例、设置风险警报线等，以确保资金的安全。
3. 风险披露资金池会定期向投资者披露投资组合的情况，包括投资标的、投资收益等方面的情况，以便让投资者了解资金的风险状况。
4. 保险资金池可以通过购买投资保险来保障资金的安全，这样可以在发生意外情况的时候，为投资者提供一定的保障。
四、投资策略资金池的投资策略是资金池运作中至关重要的一环，下面我们将会介绍几种常见的投资策略：1. 趋势跟踪趋势跟踪是一种常用的投资策略，它通过分析市场的趋势来进行投资，从而取得较好的投资回报。
资金池一、基本概念资金池（Cash Pooling），字面上看是把资金汇集到一起形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间。
资金池最早是由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金，最大限度地降低集团持有的净头寸。
现金池业务主要包括的事项有成员单位账户余额上划、成员企业日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。
花旗银行对现金池的定义是：资金池结构是用于企业间资金管理的自动调拨工具，其主要功能是实现资金的集中控制。
现金池结构包含一个主账户和一个或几个子账户。
现金池资金的自动调拨通常在日终发生，调拨的金额取决于各子账户的日终金额和目标金额，即日终时各子账户余额为所设定的“目标余额”，而所有的剩余资金将全部集中在主账户。
汇丰银行在2006年亚太区现金管理指南中对资金池的定义是：现金池也称利息合计，将多个账户余额进行抵消，并计算净余额的利息。
这是将多个账户余额通过转账机制，使资金在账户间进行实质性转移和集中安排。
资金集合类别包括零余额账户（ZBA）、目标余额账户（TBA）及自动投资账户。
目前我国不少商业银行如招商银行推出的现金池管理，就是以没有贸易背景资金转移调度、利息需要对冲、账户余额仍然可以分开、账户余额集中的形式来实现资金的集中运作，这是将委托贷款最大限度的灵活应用。
在集团与银行双方合作中，银行是放款人，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人，然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议，使得原来需要逐笔单笔办理的业务，变成集约化的业务和流程，实现了集团资金的统一营运和集中管理。
我国一些大型企业集团的资金集中管理模式有收支两条线、内部银行、资金结算中心、财务公司等，而且又以结算中心和财务公司两种方式居多。
资金结算中心通常是在企业集团内部设立的、办理集团内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机构，它通常设立于财务部门内，是一个进行独立资金运作运行的职能部门。
对于资产池模式的相关简介金融危机后，自从2010年信贷类理财模式淡出后，资产池理财模式逐渐成为中资行理财业务的主流运作模式。
并成为各家银行中间业务收入新的增长点。
“资产池”方式是业务发行主体将多元化投资的集合财产包作为统一资金加以运用，通过滚动发售不同期限的理财业务持续性募集资金以动态管理模式保持理财资金的来源和理财资金运用平衡，并从中获取收益的理财业务运作模式。
资产池理财业务是指有别于传统的一对一的理财业务，是指银行通过发行多种类型的理财业务向个人及机构投资者募集资金，然后投资于多种基础资产组成的资产池，包括：银行存款，债券，票据，回购，信托融资计划，信贷资产，新股申购，及其他风险资产等多种投资品以实现客户理财投资回报及银行管理收益的特定业务。
资产池模式实质是一种理财模式。
这里可以以一个形象的比喻来解释：上文提到的“银行存款，债券，票据，回购，信托融资计划，信贷资产，新股申购”等就是基础资产，这些基础资产可以视作大米，小米，面粉，玉米，黄米，燕麦等我们吃的粮食，而“资产池”就可以看成是装各种粮食的一个“大水缸”，所有的粮食都放在大水缸里来加以储存和利用。
下表主要列出了资产池模的操作模式：通过上图可知银行通过发行多款理财产品构成理财产品组合，将组合的资金汇总到一个资金池中，投资于多种投资标的构成的资产组合，通过头寸管理和资产负债管理保障理财现金流和投资组合现金流的动态匹配，具有滚动发售，集合运作，期限错配和分离定价的特点。
理财资产池模式的产生在利率市场化，金融脱媒化和债券市场低迷的情况下产生的，相对于商业银行以前提供的单一理财业务，资产池理财业务具有五个方面的特点1.引入了“资产管理”概念，资产管理是指委托人将自己的资产交给委托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为。
在资产池理财业务中商业银行就是受托人，扮演着类似于基金公司的角色，为客户提供理财产品的服务。
该业务的产品种类非常多，可供客户选择，甚至进行业务“量身定制”，满足客户差异化的需求。
资金池最全讲解资金池？什么是资金池？资金池到底是如何产生的？为何央行出台政策“不得归集资金搞资金池”？不设立资金池，P2P该怎么做下去呢？链家资金池风波（图文来自华夏时报）链家风波摁下葫芦浮起瓢，一波未平一波又起。
在“房子是用来住的，不是用来炒的”的基调下，链家遭遇整顿。
3月28日，15家中介机构因违规代理“商改住”被停业整顿，这其中包括链家银河大街店，链家昌平第36分公司和链家天通苑东苑店，被整顿的店铺中链家占比20%。
3月29日，住建部举行整顿规范房地产开发销售中介行为电视电话会议，要求各地持续整顿房地产市场秩序，重点整治房地产开发企业和中介机构垄断房源，操纵市场价格等三类违法违规行为。
但链家遭遇的风波不止于此，近期的一桩诉讼案，链家金融理房通被指非法吸收大量资金，或让链家深陷管控之网。
90万元购房款被指进入链家金融资金池2015年8月7日，王某杰因需要出售其位于北京通州的一套房屋，故与买方刘某、中介公司链家签订了《北京市存量房屋买卖合同》及《补充协议》。
2015年9月23日，王某杰又与链家、刘某、北京中融信担保有限公司（下称“中融信”）签订了《融信托管协议》（下称“协议”）。
事情发展至今，这一桩交易却演变成为一场诉讼。
2017年3月2日，链家被王某杰告到北京市朝阳区人民法院（下称“朝阳法院”），另外，被告方包括中融信、北京理房通支付科技有限公司（下称“理房通”），两家公司均属于链家金融体系。
交易为何成为诉讼？记者获得当时签订的协议，协议约定刘某将90万元购房款存入中融信在理房通开设的存量房交易结算资金托管账户（下称“托管账户”）。
王某杰回忆，这份协议是链家专门前往老家山东找他签订。
王某杰称，协议签署后，链家并没有将协议交给他。
2016年5月，因为诉讼需要，链家才将协议交给自己。
之后，王某杰坚称协议内容涉嫌违法。
记者获得买方刘某夫妇的刷卡账单。
刘某夫妇使用POS机刷卡的方式，于2015年9月23日和2016年3月9日以“消费”类型向销售点“理房通”分别汇入300080元和60万元。
资金池，顾名思义，把资金汇集在一起形成的类似蓄水池的“资金池子”。
资金池最早源自企业集团资金池，后为资本市场各金融机构所青睐。
大资管时代，机构群雄逐鹿，银行理财资金池、寄营池、信托资金池、券商资管资金池、基金子公司资金池、保险委代池先后出现。
一时间，资金池市场仿佛进入到了“春秋战国时代”。
有人将资金池称之为“黑匣子”，也有人将它作为流动性管理利器，还有认为它是“庞氏骗局”。
资金池的运作模式是什么？为什么金融机构趋之若鹜？是利率市场化下的无奈之选还是期限错配中的主动套利？然大辂椎轮之功，企业集团资金池不可泯也资金池一词源于20世纪八十年代的企业集团资金池。
在内部化理论、委托代理理论、有序融资理论等理论基础上，大型跨国集团与国际商业银行联合开发，形成了“资金池”这一资金集中管理模式。
由于企业集团资金池模式下的资金管理多为中短期模式，因此又称“现金池”。
花旗银行对现金池定义为：“现金池结构是用于企业间资金管理的自动调拨工具，其主要功能是实现资金的集中控制。
现金池结构包含一个主账户和一个或几个子账户。
现金池中资金的自动调拨通常在日终发生，调拨的金额取决于各子账户的日终金额和目标金额，即日终时各子账户余额为所设定的‘目标余额’，而所有的剩余资金将全部集中在主账户。
”从实务操作上看，资金池的资金管理模式既能够满足集团公司统一集中管理的需求，又能以较低的内部交易成本代替较高的外部市场交易成本，从而降低企业集团的总成本，还有助于企业集团通过集中化管理和统筹优化资金配置，因此很快发展起来。
GE、IBM、西门子、Intel等陆续建立了集中式的资金池资金管理模式，借助国际商业银行的资金管理服务和网络通讯技术，对集团在全球的资金进行实时监控、统一调度和集中运作。
花旗、汇丰、德意志、渣打等国际商业银行在这一业务领域积累了丰富的经验。
后来，这种企业集团资金池资金管理模式传入我国。
2004年7月27日，银监会发布《企业集团财务公司管理办法》，2006年12月28日发布《中国银行业监督管理委员会关于修改<企业集团财务公司管理办法>的决定》，修订后的该管理办法第二条规定，“本办法所称财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。
资金池概念摘要：一、资金池概念的定义二、资金池的作用和功能三、资金池的分类四、资金池的风险与监管五、资金池在我国的应用实例正文：资金池概念是指一种金融工具，它通过汇集多个投资者的资金，形成一个庞大的资金池。
资金池的运作模式通常是由一个专业的资产管理机构或基金公司进行管理，以实现资产的增值。
下面我们将从资金池的定义、作用和功能、分类、风险与监管以及在我国的应用实例等方面进行详细介绍。
一、资金池概念的定义资金池是一种金融工具，主要用于汇集投资者的资金，并将这些资金投资于各种金融产品，以实现资产的增值。
资金池的运作模式通常是由一个专业的资产管理机构或基金公司进行管理。
二、资金池的作用和功能资金池的主要作用是为投资者提供一种便捷的投资渠道，帮助投资者分散风险，实现资产的保值和增值。
同时，资金池还可以为融资方提供资金来源，满足其资金需求。
三、资金池的分类资金池可以根据投资对象、投资策略、运作方式等多种因素进行分类。
常见的分类有货币市场基金、债券基金、股票基金等。
四、资金池的风险与监管资金池作为一种金融工具，也存在一定的风险。
主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
为了防范这些风险，监管部门需要加强对资金池的监管，确保资金池的合规运作。
五、资金池在我国的应用实例在我国，资金池被广泛应用于各类金融机构，如银行、证券公司、基金公司等。
其中，以货币市场基金最为典型。
货币市场基金通过汇集投资者的资金，形成一个庞大的资金池，然后将这些资金投资于短期债券、银行存款等低风险金融产品，为投资者提供稳定的收益。
总之，资金池作为一种金融工具，在提供便捷的投资渠道、分散风险、满足融资需求等方面具有重要作用。
资金池一、基本概念资金池（Cash Pooling），字面上看是把资金汇集到一起形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间。
资金池最早是由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金，最大限度地降低集团持有的净头寸。
现金池业务主要包括的事项有成员单位账户余额上划、成员企业日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。
花旗银行对现金池的定义是：资金池结构是用于企业间资金管理的自动调拨工具，其主要功能是实现资金的集中控制。
现金池结构包含一个主账户和一个或几个子账户。
现金池资金的自动调拨通常在日终发生，调拨的金额取决于各子账户的日终金额和目标金额，即日终时各子账户余额为所设定的“目标余额”，而所有的剩余资金将全部集中在主账户。
汇丰银行在2006年亚太区现金管理指南中对资金池的定义是：现金池也称利息合计，将多个账户余额进行抵消，并计算净余额的利息。
这是将多个账户余额通过转账机制，使资金在账户间进行实质性转移和集中安排。
资金集合类别包括零余额账户（ZBA）、目标余额账户（TBA）及自动投资账户。
目前我国不少商业银行如招商银行推出的现金池管理，就是以没有贸易背景资金转移调度、利息需要对冲、账户余额仍然可以分开、账户余额集中的形式来实现资金的集中运作，这是将委托贷款最大限度的灵活应用。
在集团与银行双方合作中，银行是放款人，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人，然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议，使得原来需要逐笔单笔办理的业务，变成集约化的业务和流程，实现了集团资金的统一营运和集中管理。
我国一些大型企业集团的资金集中管理模式有收支两条线、内部银行、资金结算中心、财务公司等，而且又以结算中心和财务公司两种方式居多。
资金结算中心通常是在企业集团内部设立的、办理集团内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机构，它通常设立于财务部门内，是一个进行独立资金运作运行的职能部门。
财务公司是由人民银行批准，在集团下设立并为本集团成员企业提供发展配套金融服务的非银行金融机构。
在资金池框架内，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人。
子公司在池里透支是贷款，要付息；相反，在池里存款是放款要收取利息。
所以，现金池使集团与商业银行形成了紧密的战略联盟关系，具有独特的管理功效。
即使通过结算中心或财务公司来进行资金管理的集团，也应该再导入现金池模式，使集团资金管理制度和流程更具效率。
二、资金池的主要作用随着市场全球化不断扩展，企业对流动资产的管理与集中性的要求也变得日益紧迫。
同时，企业收购或合并带来了新的管理系统、与银行业的联系及账户结构，使得企业财务的整合过程变得更加复杂。
于是，在成本降低、自动化推进与流程归并中，企业一直面临着各种压力。
典型的情况是，子公司希望保持与本地银行的关系或希望将资金放在当地银行，而子公司此类要求又必须放在整个集团的集中化资产管理过程中来考虑。
另一方面，从总公司的角度，将开户银行个数限制在一个合理的范围内，或将资金统一放在总公司层面进行管理，是体现集团集中化资产管理优势的一个重要部分。
同时，国家各项法规的限制也在不断放宽，为企业资金有效管理和利用提供了更加便利的环境。
例如，国家已出台一系列鼓励企业地区总部发展的法规，使人民币现金池成为一种受欢迎的流动资产管理方案。
此外，对外汇现金池法规的出台也为企业更有效地管理自有外汇提供了基础。
具体而言，对一个跨国公司，尤其是在中国拥有众多附属机构的集团公司的财务总监而言，流动资金管理显得尤为重要。
通常，财务总监管理企业流动资金的主要目的有四，一是在集团公司层面管理和控制整个集团的流动性资金需要，二是减少资金成本，三是在保证流动性的前提下获取最高资金回报，四是通过短期投资来积极管理闲置资金。
与此对应，通过建立现金池架构，企业财务主要的改善表现为以下三方面。
首先，减少利息成本。
自动化资金集中结构降低了集团公司对人民币贷款的需求。
公司内部的融资成本可以设置为低于人民银行贷款利率。
不过，为避免转移定价问题，利率必须按照“正常交易关系”来设定，换句话说，利率水平必须也能适用于与第三方进行的类似交易。
其次，改进流动性管理。
在现金池结构中，各子账户将保持最少的资金余额，以便充分提高整个集团的资金利用率和流动性。
在日终，任何子账户余额的盈余或赤字都将被集中汇划到主账户。
这样，过剩的流动资金可以得到更好的管理和控制——盈余资金可以从一些参加现金池的子公司账户中划转，用来资助其他现金短缺的实体。
第三，节约管理成本。
维持很少的人民币贷款，可以减少公司对资金账户管理的成本。
此外，报告服务能提供详细的信息报告以简化现金池的监控流程。
花旗银行的流动性管理系统包括一套协调的预先定义报告以及通过花旗银行电子银行系统可达到的账户头寸跟踪。
三、运作资金池需关注的几个具体问题实质上，现金池是一种管理理念和管理方针，其有效运作并取得预期效果，需要对集团、各成员公司、银行之间错综复杂的资金配置与管控体制进行通盘设计、精心组织。
1、选择适宜的资金池运作方式集团现金池通常需要借助外部银行系统的支持来完成，分为实体现金池（Physical Pool）和名义现金池（Notional Pool）。
实体现金池即账户零余额集合，指将若干分（子）公司的现金以现金集中或现金清零的形式管理，分（子）公司通过零余额子账户来完成业务分离。
比如招商银行推出的现金池管理的基本操作是，集团总公司每日终统一上收各成员企业账户资金头寸，并集中到集团总公司“现金池”（CASH POOL）账户；集团总公司以现金池中资金及其统一向招商银行申请获得的授信额度为保证，约定各成员企业的日间透支额度；在约定的透支额度内，若日间成员企业账户余额不足，以账户透支的方式自主对外付款；日终，集团总公司与招商银行统一清算，以现金池资金或授信项下融资补足各成员企业透支金额。
名义现金池，是指用各银行账户中的不同现金头寸产生的综合盈余来抵补综合赤字。
其运作机制是：每个参与现金池的公司保留归于现金池的货币所在账户，然后银行综合所有参与账户，综合结出一个净额以反映现金头寸，并没有实际资金转移。
尽管现金池成员属于同一个母公司，但仍维持法律和税务上的相互分离。
由于我国法律限制企业间的借贷行为，因此集团内部各子公司主要通过“委托贷款”（或协议转账）的方式实现实体现金池管理。
另外，按是否主要借助于银行来考查，现金池可分为以银行为中介的现金池与以企业集团财务公司为中介的现金池。
以银行为中介的现金池，是采用多对多的委托贷款方式，即每个法人公司都可能是委托存款的提供者和委托贷款的需求者，现金池中的委托存款余额不小于委托贷款。
集团企业和法人关联公司的账户超过目标余额（由于每笔委托贷款都要缴纳印花税和利息收入营业税，零余额账户不经济、没有必要）的部分，上存至委托存款账户或归还时间最早的那笔借入委托贷款。
如果出现导致现金池中的委托存款余额小于委托贷款余额的借入委托贷款请求，由委托存款余额小于委托贷款余额的部分形成资金需求企业的账户透支。
以企业集团财务公司为中介的现金池，服务仍由银行提供，不同的是银行并不是以委托贷款中介出现，而是以现金池软件和支付中介的身份出现，其原理比以银行为中介的现金池要简单得多。
集团内的法人公司富余资金统一上存到财务公司的委托存款账户，需要资金的企业在委托存款大于委托贷款的金额内借入委托贷款，借入的委托贷款不足支付请求的部分可通过银行或财务公司提供流动资金贷款解决。
2、资金池管理必备的内部制度体系现金池实质上是一种集团集权、资金集中管控的制度，需要通过培训、内部沟通来构造一个以集团整体效益、竞争能力最大化，而不是以子公司个体或单笔资金业务成本高低为导向的公司文化，子公司管理层对现金池的认同、支持和配合是最为关键的基本前提。
由于子公司是独立法人，母公司对子公司的控股比例有全资、绝对控制、相对控股等大小差异，所以推进现金池，不仅要与子公司“少数股东”进行必要协商，而且要根据现金集中的“深度”和“广度”设计不同的集中管理体制。
并且，在现有制度下，集团将上市的子公司纳入集团现金池管理范围必须特别慎重。
（详见《资金集中管理的尴尬与败局》）配合现金池管理，迫切需要建立和完善集团内部操作流程、内部岗位职责、信息沟通、资金授权划分、资金分类预算、内部委托贷款规则、内部审计、业绩评价等一系列制度。
以资金预算为例，应该围绕“资金预算——资金审批——资金营运——业务控制——风险防范——决策支持”等流程，做到年预算、月平衡、日调度。
在集团资金管理中必须坚持无计划的事不办、无预算的钱不花等资金管理原则，强化全面资金预算管理，严格按照预算控制资金流动。
3、集团总部要着力提升四种能力推行现金池业务考验着集团下属企业是否能够服从大局，并把集团整体效益最大化而不是子公司局部利益放在首位的心态。
相对来说，最大的被考验者是集团总部，因为现金池业务把集团总部彻底推到整个集团资金配置最前沿，是集团资金管理的“桥头堡”。
集团总部必须具备很强的资金筹划、适时配置资金和投资决策能力。
但是，据我们调查分析，一批集团不能推行现金池业务的最大障碍可能是集团总部的软弱，总部“总”不起来。
打造资金管理的强势集团总部是现金池业务取得长期、实质效果的制度安排。
为此，集团总部提升四种能力。
首先是集中统一的对外融资能力。
现金池之所以称之为“池”，一定要足额的现金储备为前提。
总部应该能够经过测算分析，把握集团内的资金需求总规模，通过融资权力的集中与统一，确保总部强大的融资能力，保证充足的现金供应。
其次是集团总部的资金调度能力。
现金池业务是以委托贷款的形式，把拥有多余头寸账户的资金转移到透支账户上，进行集团内部调拨、转移，集团既管理贷款发放，同时还要负责资金回笼。
这种跨地域、跨行业、跨企业的调度与配置是高风险理财业务。
在提高资金运用效率的同时确保资金的安全，防止集团资金链断裂是需要高超的资金调度能力的。
第三是集团总部的资金控制力。
依托现金池这一平台，集团总部应该健全资金管理体系和制度，实现资金管控的标准化、规范化和一体化。
集团管控的对象不仅仅是现金资源及其配置，还要能够深入到所属企业内部的经营与业务运作中，密切关注所属企业未来一段时间的产品竞争能力、业务领域优化及其市场份额的增长，把现金池管理与业务经营管理结合起来。
最后是总部对下属企业高质量的服务能力。
现金池业务要求总部把对所属企业的管理与服务有机结合起来，寓服务于管理之中，在管理中强化服务。
这种服务包括三个层面：首先是提供资金服务，保证下属企业生产经营正常的资金需要；其次是资金、市场等方面的信息服务；最后是总部应该适时对下属企业提供财务管理上的指导、咨询服务。
