黑色系开启下跌走势
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1929年美国股市崩盘1929年10月29日,在这个被称作“黑色星期二”的日子里,纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的旋涡之中,这是美国证券史上最黑暗的一天,是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件,影响波及西方国家乃至整个世界。
此后,美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。
狂热的华尔街20世纪20年代,在经历了一次大战和死亡2000万人的1918年全球大流感后,世界进入一个暂时的和平时期,人们开始享受灾难之后的欢愉:经过几年的调整后,世界经济进入了一个繁荣时期。
尤其是美国,它在许多经济领域都处于世界领先的地位,已经成为当时世界上最为发达和稳定的国家。
良好的经济环境和乐观的情绪为20年代的股市大发展创造了条件。
1921年,美国资本市场新发行的证券是1822种,到1929年达到了6417种。
《纽约时报》工业指数从1921年的低点66.24反复攀升至1929年9月19日469.49的历史最高点。
当时,融资购买股票十分流行,而且人们还可以通过“定金交易”花一美元买到价值10美元的股票,人们第一次发现赚钱的机会是那么多。
于是,大量中小投资者争相涌进股市。
每天,人们热切地讨论着股票走势,小道消息满天飞。
随着股价扶摇直上,华尔街陷入了狂热之中,电梯工、接线员和报童也和金融巨头一起玩起了股票。
华尔街甚至成了远道而来的旅游者参观的去处:每天早上,旅游者们夹道欢迎那些来上班的经纪人们,向他们鼓掌。
美国做了个噩梦危机已经悄悄降临,人们却没有注意到。
1926年秋,在20年代的投机狂潮中被炒得离谱的佛罗里达房地产泡沫首先被刺破了。
然而,这丝毫没有给华尔街的疯狂带来多少警醒。
从1928年开始,股市的上涨进入最后的疯狂。
事实上,在20年代,美国的许多产业仍然没有从一战后的萧条中恢复过来,股市的过热已经与现实经济的状况完全脱节了。
1929年3月,美国联邦储备委员会对股票价格的高涨感到了忧虑,宣布将紧缩利率以抑制股价暴涨,但美国国民商业银行的总裁查尔斯·米切尔从自身利益考虑,向股市中增加资金投入以避免下跌,股票经纪商和银行家们仍在极力鼓动人们加入投机。
黑色星期五股市崩溃的原因分析黑色星期五,这个名字在金融领域已经成为了一个引发恐慌和市场动荡的代名词。
历史上,黑色星期五代表着股市剧烈下跌,经济崩溃,投资者丧失巨额资产。
本文将深入分析黑色星期五股市崩溃的原因,揭示了背后的关键因素和事件。
1. 市场恐慌情绪在黑色星期五发生之前,通常会有一系列因素引发市场恐慌情绪。
这些因素可能包括地缘政治紧张局势、贸易战争、金融危机等,导致投资者对市场前景感到担忧。
这种担忧可以迅速扩散,引发抛售潮,使股市崩溃。
2. 大规模抛售黑色星期五通常以大规模抛售开始,投资者纷纷出售股票,导致股价急剧下跌。
这种抛售行为可能是由市场情绪恶化、公司不佳的财务状况、宏观经济指标下滑等因素引发的。
大规模抛售会进一步放大市场的下跌趋势。
3. 杠杆交易在黑色星期五,杠杆交易往往会起到推波助澜的作用。
许多投资者使用杠杆来增加他们的投资回报,但也增加了风险。
当市场下跌时,杠杆交易可能导致投资者的亏损更大,从而引发更多抛售。
4. 缺乏流动性在黑色星期五,市场流动性通常急剧下降,这意味着买卖订单执行变得更加困难。
由于投资者纷纷抛售股票,市场供应急剧增加,但买家变得更加谨慎。
这种情况可能导致恶性循环,使股价继续下跌。
5. 停牌和熔断机制一些市场在出现大规模抛售时会启动停牌和熔断机制,以防止市场崩溃。
然而,这些机制有时可能引发更多的恐慌,因为投资者可能认为市场问题比实际情况更严重。
6. 传媒影响传媒在黑色星期五的事件中扮演重要角色。
新闻报道和社交媒体的传播可以快速放大市场恐慌情绪。
不准确或夸大其词的报道可能导致投资者做出仓促的决策,加剧市场崩溃。
7. 投资者情绪和行为投资者情绪和行为在市场崩溃中发挥关键作用。
恐慌性抛售、恶性循环和大规模抛售都可以追溯到投资者的情绪和行为。
理性冷静的投资者可能采取不同的行动,但在市场恐慌时,情绪通常主导了投资决策。
8. 全球化和互联网全球化和互联网的发展使信息传播更加迅速,市场更加相互关联。
期市泥沙俱下黑色系多品种跌停汇金网讯,周一(5月23日),受黑色系大跌影响,期市泥沙俱下。
截至收盘,焦炭,热卷,橡胶,螺纹,铁矿,焦煤跌停,沥青、郑油跌逾3%,PP、郑棉、玻璃、豆油逾2%。
涨幅方面,仅菜籽,白糖和沪金上涨,其中仅菜籽涨超1%15:00焦炭,热卷,橡胶,螺纹,铁矿,焦煤盘中跌停,沥青跌3.73%,郑油跌3.05%,PP跌2.97%,郑棉跌2.94%,玻璃跌2.59%,豆油跌2.38%。
仅菜籽,白糖和沪金上涨,其中仅菜籽涨超1%。
午后期市,黑色系不断下跌,截至14:20焦炭,螺纹,热卷,铁矿跌停,焦煤盘中触及跌停。
化工系沥青跌近5%,PP紧随其后,跌幅在3%左右。
农产品呈分化趋势,郑油,郑棉,鸡蛋等下跌,菜籽,淀粉,白糖上涨。
14:20焦炭,螺纹,热卷,铁矿跌停,焦煤盘中触及跌停。
13:40螺纹,热卷,铁矿跌停,焦炭跌6.30%,焦煤跌5.47%,橡胶跌4.19%,沥青跌3.62%国内期货早盘,黑色系大跌。
铁矿,螺纹,热卷均跌超5%,焦炭,焦煤跌超4%。
化工系沥青,PP紧随其后,跌幅在3%左右。
农产品呈分化趋势,郑油,郑棉,鸡蛋等下跌,菜籽,豆粕,白糖上涨。
金属板块都略有上涨。
11:30铁矿跌5.38%,螺纹跌5.26%,热卷跌5.13%,焦炭跌4.22%,焦煤跌4.16%,橡胶跌3.13%,沥青跌3.00%,PP跌2.64%。
菜籽涨1.44%,郑煤涨0.66%,白糖涨0.42%,豆粕涨0.35%黑色系盘中继续扩大跌幅,铁矿跌幅一度超过5%,截至09:40,铁矿跌4.97%,焦煤跌4.43%,螺纹跌4.38%,热卷跌4.28%,焦炭跌3.62%。
化工系橡胶,沥青,PP亦处于跌势。
09:40黑色系盘中继续扩大跌幅,铁矿跌幅一度超过5%,截至09:40,铁矿跌4.97%,焦煤跌4.43%,螺纹跌4.38%,热卷跌4.28%,焦炭跌3.62%。
09:03铁矿跌4.84%,焦煤跌4.29%,螺纹跌3.85%,热卷跌3.97%,焦炭跌3.18%。
下跌趋势的信号是什么下跌趋势是指市场或某个特定股票价格呈现向下的运动趋势。
在技术分析领域,有一些常见的信号可以用来判断下跌趋势的到来。
下面我将详细描述这些信号以及它们的含义。
1.价格形态信号价格形态是技术分析中常用的一种方法,用来预测价格的走势。
下跌趋势的信号通常会在价格形态上显示出来。
以下是一些常见的价格形态信号。
-降低的高点和低点:如果一个股票或市场的高点和低点越来越低,这可能是下跌趋势的信号。
在下跌趋势中,投资者愿意出售而不愿意购买,这导致了价格的持续下跌。
-价格下穿移动均线:移动均线是用来平滑价格波动的指标。
在下跌趋势中,价格经常会突破下行的移动均线,这表明市场压力增加,推动价格进一步下跌。
2.冲击指标信号冲击指标是另一种常用的技术分析工具,它可以帮助投资者追踪价格波动的相对强度。
以下是一些常见的冲击指标信号。
-相对强弱指数(RSI)下穿50线:RSI是一种衡量市场超买和超卖的指标。
通常情况下,当RSI线下穿50线时,表示市场压力增加,下跌趋势可能出现。
-随机指标(KD)的顶部拐点:KD指标是一种衡量价格相对于区间的位置的指标。
当KD指标的百分比K线在高位拐点时,预示着下跌趋势的可能性增加。
3.交易量信号交易量是指在某个时间段内交易的股票数量。
下跌趋势通常伴随着交易量的增加或波动。
以下是一些常见的交易量信号。
-单档量突破:当一个股票的交易量突破了现有成交量的某个高点时,这表明市场压力增加,下跌趋势可能出现。
-开盘低于前一天收盘价且交易量增加:如果一个股票的开盘价低于前一天的收盘价,并且交易量增加,这可能是下跌趋势的信号。
这表明市场情绪转向悲观,投资者愿意出售而不愿意购买,在下跌的压力下价格进一步下跌。
4.看跌指标信号看跌指标是一种专门用于预测下跌趋势的技术指标。
以下是一些常见的看跌指标信号。
-移动平均线死亡交叉:移动平均线是用来平滑价格波动的常用指标。
当较短期的移动均线下穿较长期的移动均线时,这被称为移动平均线死亡交叉,通常被视为下跌趋势的信号。
利弗莫尔操盘规则解释说明〔1〕利弗莫尔的操盘法则,要是不加个解释说明,根本就晕过去了。
网上我看到的最好的解释版本是网友afterblue根据利弗莫尔的10条规则说明,绘制的数图形,并做了文字分析。
以下,蓝色字体为利弗莫尔10条规则说明的原文,黑色字体为文字分析。
本图形体系,所用颜色说明:1.上升趋势,用黑色走势线表示,对应原文的黑墨水。
上升趋势中的最高和最低关键点,用红色下划线标注。
2.下降趋势,用红色走势线表示,对应原文的红墨水。
下降趋势中的最低和最高关键点,用黑色下划线标注。
3.其他走势线,主要为自然走势,用蓝色线表示,对应原文的铅笔线。
4.次级走势,用绿色线表示。
5.提示趋势延续、反转、转换记录栏等的重要节点,视情况用黑色点、红色点或蓝色点标注。
1.在上升趋势栏记录价格时,用黑墨水。
2.在下降趋势栏记录价格时,用红墨水。
3.在其余栏记录价格时,用铅笔。
说明一下,图形打底的横格,是特意加上去的,格的宽度代表3个点,也就是3美元,则两个格的宽度就代表6个点,也就是6美元。
4. (a)、当你开场在自然回撤栏记录数据时,第一天要同时在上升趋势栏最后一个数据下标一条红线。
当市场发生回落行情、且下跌幅度距离上升趋势栏最后一个数字约6个点时,开场转换记录栏。
分析:1.当股价从上升趋势的最高点,开场下跌,幅度小于6个点时,不做记录。
2.当股价从上升趋势的最高点,开场下跌,幅度到达6个点时,确认回撤,开场在自然回撤栏做记录,同时,在上升趋势栏的最高点数字下,画一条红色下划线。
4. (b)、当你开场在自然上升栏或上升趋势栏记录数据时,第一天要同时在自然回撤栏最后一个数据下标一条红线。
当市场发生上升行情、且上升幅度距离自然回撤栏最后一个数字约6个点时,开场转换记录栏。
现在你已经有两个关键点可供观察,根据市场在这两点附近的表现,就能够形成自己的判断,到底原有的趋势确实即将恢复呢——还是原来的市场运动已经告终。
分析:1.当股价从自然回撤最低点,开场上升,幅度小于6个点时,不做记录。
美股历史上几次大跌的回顾全文共四篇示例,供读者参考第一篇示例:美国股市作为全球最大的金融市场之一,一直以来都备受关注。
在其长期发展的历史中,也曾发生过多次大规模的市场崩盘和股灾。
这些事件不仅对美国经济产生了深远影响,也对全球经济产生了重大影响。
下面我们就来回顾一下美股历史上几次大跌的事件。
1929年股市大崩盘1929年10月29日,被称为“黑色星期二”,也是美国历史上最为著名的股市崩盘之一。
这一天,纽约证券交易所发生了股市崩盘,标普500指数暴跌了23%,导致了整个市场的恐慌性卖出。
这次股灾导致了数千亿美元的投资者财富被摧毁,大量企业破产倒闭,数百万人失业,经济陷入了严重的萧条。
1987年黑色星期一1987年10月19日,被称为“黑色星期一”,美国股市发生了史上最大规模的单日崩盘。
当天,道琼斯工业平均指数暴跌了22.6%,标普500指数暴跌了20.5%,创下了历史纪录。
这次股灾在全球范围内引发了恐慌性抛售,许多股市遭受了重创。
尽管美联储在事后采取了紧急措施来稳定市场,但这次崩盘对美国经济和全球金融市场产生了深远影响。
2008年次贷危机2008年,全球金融市场受到次贷危机的冲击,美国经济遭遇了自1929年以来最严重的金融危机。
次贷危机的爆发导致了房地产市场崩溃,多家金融机构破产,股市暴跌。
2008年9月29日,道琼斯工业平均指数一天之内暴跌了777.68点,创下了新的单日跌幅纪录。
次贷危机对全球金融市场产生了巨大冲击,引发了全球范围内的金融危机和经济衰退。
2018年贸易战引发股市波动2018年,美国与多个国家之间爆发了贸易战,特别是美国与中国之间的贸易争端对全球金融市场产生了深远影响。
2018年10月,美国股市出现了较大幅度的波动,道琼斯指数在一个月内暴跌了超过7%,标普500指数也大幅下滑。
投资者对贸易战升级和全球经济增长放缓的担忧导致了股市的动荡。
总结:以上所述仅是美股历史上几次大跌事件的部分案例,这些事件对美国经济和全球金融市场产生了巨大的冲击和影响。
中国证券市场黑色星期五事件的经济分析黑色星期五是指2015年6月12日这一天,中国股市出现了突然的大幅度重挫,创下了此前几十年中最为严重的股市震荡,人们普遍认为这是中国证券市场的一次灾难,对国内和国际市场都产生了很大的影响。
虽然在事件之后,很多学者和专家都对事件进行了深入的分析,但是很多人仍然对事件感到困惑。
本文将从经济学的角度出发,对黑色星期五的事件进行一些简要的分析和解释。
黑色星期五的背景在2015年中,中国股市经历了一个极其异常的时期,暂且称之为“股市狂潮”。
这一时期中,股票价格大幅度上涨,中国股市的总市值也一度达到了25万亿美元。
然而,及至2015年中期,这一股市狂潮戛然而止,中国证券市场的指数开始急速下跌。
尽管当时中国政府采取了一系列救市措施,但是整个股市的回调已经无法避免。
尤其是在黑色星期五这一天,股市指数下跌非常严重,整个市场被投资者遗弃,整体交易量骤降。
黑色星期五的原因人们对黑色星期五事故的原因有很多种解释。
其中一种是,证券市场的过度投机和保护机制不足所导致的现象。
回顾那个时代,2015年中国股市的情况可以更好地说明这一点。
在股市狂潮期间,许多中国人都决定涌进股市,从而使整体市场价格大幅度上涨。
大量的中国新手股民确实实现了资产财富的快速积累,这也助燃了更多人涌向股市。
投资者看好股市的情绪不断向上翻涌,而且在一些相对较薄弱的政策保护措施下,投资者已经失去了对风险的正确预估。
谈到保护措施,我们发现中国政府采取的救市措施反而助长了股民的冒险需求。
简单地说,股民对政策的依赖性,逐步使其掉进一种无法摆脱的泥潭。
一旦市场出现了一些投机风险,这一种依赖政策的心态也就破裂了。
恰恰因为这类因素的存在,才促成了2015年股市的致命事件的发生。
黑色星期五的经济影响黑色星期五对中国经济以及全球经济产生了相当大的冲击。
一方面,中国的股市暴跌激发了人们对于股市繁荣的信心。
在过去的几年中,许多人都基于股市的繁荣期间建立了自己的创造性业务,在投资人心态的引导下建设自己的财富。
2022年7月20日《朝闻天下》摘抄商务部:7月19日,第九次中欧经贸高层对话以视频会议形式举行。
能源局:截至6月底,全国发电装机容量约24.4亿千瓦,同比增长8.1%工信部:健全大宗产品供需“红黄蓝”预警机制宏观经济央行:7月19日开展70亿元7天期逆回购操作,当日有30亿元逆回购到期,净投放40亿元商务部:7月19日,第九次中欧经贸高层对话以视频会议形式举行。
双方围绕宏观经济、产业链供应链、贸易与投资、金融合作四个专题进行了务实、坦诚、高效的讨论国家统计局:6月汽油产量同比下降11.5%,达到1166万吨;6月柴油产量同比增长7.1%,达到1439万吨;6月燃油产量同比增长34%,达到465万吨国家能源局:1-6月太阳能发电工程完成投资同比增长283.6%。
截至6月底,全国发电装机容量约24.4亿千瓦,同比增长8.1% 经济参考报:近日,多地陆续亮出上半年民生工程建设“进度单”,不少项目超时序完成。
进入下半年,多地接续发力推进民生工程建设,着力补短板强弱项增后劲工信部:健全大宗产品供需“红黄蓝”预警机制。
工业和信息化部运行监测协调局负责人陶青表示,进一步完善重点产业链供应链协调平台,健全大宗产品供需“红黄蓝”预警机制期市盘点国内商品期货夜盘收盘多数下跌,能源化工品表现疲软,玻璃跌3.66%,纯碱跌2.58%,沥青、苯乙烯跌超1%。
黑色系多数下跌,焦煤跌3.98%,焦炭跌2.46%。
农产品普遍下跌,棉花、菜粕跌超3%,豆粕、棉纱跌2.7%,豆二、玉米淀粉跌近2%金十期货:马来西亚将2022年8月份毛棕榈油的出口税维持在8%,但将参考价从7月份的6732.26林吉特/吨下调至5257.91林吉特/吨。
宝钢股份:受行业库存高企、目前有效开工率不及预期等影响,公司已下调8月期货产品价格。
金十期货:国际镍研究组织2022年5月全球镍市供应过剩量扩大至20700吨,4月为过剩3200吨。
2022年1-5月,全球镍市供应过剩16100吨,上年同期短缺97500吨必和必拓:2022年二季度铁矿石产量为6420万吨,环比一季度增加8%,同比减少2%。
2019年8月5日被认为是股市最黑暗的一天,在这一天,上证综指下
跌694点,即7.49%,深圳成指也跌了7.08%,两市市值缩水逾3万
亿元。
这一致命的大跌无疑是一个让投资者和一般投资者俗称的“蚂蚁”无数
次心痛的体验。
当天,上证综指和深圳成指开盘后即进入“自救”状态,在15分钟内就出现了50多点的下跌,跌至5000余点的关口,把市场
超乎想象的推至谷底,更令人意外的是,这种状况还是在相对小的成
交量来支撑的(这是一件变态的事情。
)
此刻,市面上恍然到处都是投资者们无奈的情绪,他们担心暴跌会一
路恶化,想知道股市是否真的进入了谷底,更想知道市场会有何样的
走势。
与大多数投资者一样,我也有过担心和苦闷,但也同样拥有持续未变
的信念,股市依靠乐观情绪,才能重回神圣的高度,也因此,有不少
投资者没有被大跌惊吓,一如既往地坚持他们的投资,耐心期待转机,而另外一部分投资者拿出现金给自己提个“保护”,也有一些投资者此
刻正在策略性补仓,他们慢慢地买入股票,为未来的投资积累储备。
诚然,在这样一个超卖的环境下,对投资者的确是一个磨难,但长远
来看,市场的波动性自然会回归均衡,股价也会稳步回升,只要投资
者一路坚定信心和持续看好,总会有机会抓住。
这次的市场调整也许
会在经济上做好新的准备,让下一次依然有希望实现翻倍的投资契机。
日本蜡烛图形笔记图形一、图3.6所示的蜡烛国线的实体较短,说明熊方与牛方正处于胶着状态,一时难分高下,这类蜡烛线称为纺锤线。
纺锤线如果出现在横向延伸的交易区间中,就只有中性的意义.纺锤蜡烛线的上下影线到底是长是短是无关紧要的。
且实体非常小主要反转形态图形二、锤子线和上吊线识别上吊线和锤子线的方法:1、实体处于整个价格区间的上端。
而实体本身的颜色是无所谓的。
2、下影线的长度至少达到实体高度的2倍。
3、在这类蜡烛线中,应当没有上影线,即使有上影线,其长度也是极短的。
其下影线越长、上影线越短、实体越小,那么,这类蜡烛线就越有意义、虽然锤子线或者上吊线的颜色既可以是白的,也可以是黑的,但是,如果锤子线的实体是红色的,其看涨的意义则更坚挺几分;如果上吊线的实体是白的,其看跌的意义则更疲软一点当上吊线出现时。
一定要等待其它看跌信号的证实,这一点特别重要。
为什么呢?当中的缘由要从上吊线的形成过程说起。
通常,在出现这种蜡烛线之前,市场充满了向上的冲劲。
突然,上吊线出现了。
在上吊线这一天,市场的开市价就是当日最高价(或者当日的开市价接近最高价)。
之后市场一度剧烈下跌,后来再上冲,最后收市于最高价的水平,或者接近最高价的水平。
从上吊线的价格演化过程本身看来。
未必令人联想到顶部反转形态。
然而,这个价格变化过程预示着,一旦市场遭到空方的打压,就会不堪一击,迅速引发市场的向下突破。
上吊线的实体与上吊线次日的开市价之间向下的缺口越大,那么上吊线就越有可能构成市场的顶部。
在上吊线之后,如果市场形成了一条黑色的实体,并且它的收市价低于上吊线的收市价,那么,这也可以看作上吊线成立的一种佐证图形三、吞没形态(抱线形态)关于吞没形态,我们有三条判别标准:1、在吞没形态之前,市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中,哪伯这个趋势只是短期的。
2、吞没形态必须由2条蜡烛线组成。
其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体(但是不一定需要吞没前者的上下影线)。
黑色系开启下跌走势华安期货1队一、终端需求预期稳中趋弱,家电需求短期维持强势1.1 房地产投资增速受限,住房规划面积下降2017年1-7月份,全国商品房销售面积累计86351万平方米,累计同比增长14%,增速较1-6月份下降2.1个百分点,整体处于增速下行走势。
国家统计局最新数据显示,1-7月份全国房屋开工面积累计100370.8万平方米,累计同比增长8%,增速较1-5月份下降2.6个百分点,整体增速处于下行走势。
随着房地产调控政策日趋收紧,房地产销售面积将逐渐冷却,尤其一、二线城市销售面积大幅回落。
图1:房地产销售面积同比继续上升图2:新屋开工面积资料来源:国家统计局,华安期货投资咨询部自2015年以来,受制于政策调控及房地产资金来源,房地产企业开发投资冲动性减弱,房屋新开工面积与竣工面积相关性逐步升高,且施工面积维持相对稳定的增速。
随着政府对“银根”的调控,资金越来越成为影响发地产投资的最关键因素。
在房地产企业贷款、发债都受限制,以及房地产信托融资愈发困难之际,融资成为制约房地产投资的关键因素。
图3:房地产投资趋于谨慎图4:房地产资金来源与投资相关性提高资料来源:国家统计局,华安期货投资咨询部房地产开发资金来源主要分为贷款、自筹资金、其他资金三项,在当前情况下均不同程度受到抑制。
2017年3月28、29日,银监会先后下发了《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》和《关于开展银行业专项治理工作的通知》,两份文件强调检查信贷资金是否直接借或道建筑业及其他行业参与房地产炒作,是否通过同业业务和理财业务或拆分为小额贷款等方式,向房地产行业领域提供融资。
央行数据显示,2017年2季度房地产新增贷款3.04万亿元,同比增长3.8%,而2016年2季度同比增长则为55.9%,房地产新增贷款快速萎缩。
2017年2月,中国基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划房地产开发企业、项目》。
私募资产管理计划投资于房地产价格上涨过快的16个热点城市的普通住宅地产项目的,暂不予备案。
2017年5月24日,银监会下发《2017年信托公司现场检查要点》,要求将房地产信托业务列入2017年信托公司现场检查要点,包括是否通过股债结合、合伙制企业投资、资料来源:国家统计局,华安期货投资咨询部6月份房地产新增贷款30400亿元,同比增长4%,创2013年以来的最低增速,连续两个月同比下降。
受此影响,7月份,全国100大中城市土地成交面积为4219.33万平方米,环比下跌21.5%。
随着房地产资金来源的进一步收紧,土地成交面积有望持续下降,这将限制后期房屋新开工面积。
1.2 打击违规融资,基建投资预期受影响7月份基础设施建设投资累计投资90200.73亿元,累计同比增加16.67%,低于去年同期的18.71%。
7月份公共财政支出同比增加5.4%,公共财政收入同比增加11.1%。
图7:基础设施建设投资 图8:财政支出增速大于收入增速资料来源:国家统计局,华安期货投资咨询部5月3日六部委联合发布“50号文”,规范地方政府违规举债融资,贯彻金融去杠杆政策意图,基建投资将受到冲击。
1.3 制造业呈韧性增长,需求持续性存疑7月份PMI为51.4,前值51.7,下降0.3个百分点,连续10个月高于51。
PMI的持续强势反弹反映了经济增长的韧性,不过从具体分项上分析,其可持续性有待存疑。
图9:6月PMI处于同期高位图10:内外需强弱分化资料来源:wind,华安期货投资咨询部7月新订单指数52.8,前值53.1,下降0.3个百分点。
其中新出口订单指数50.9,前值52,下降1.1个百分点,终结连续两个月回升。
欧美国家经济复苏良好,新出口订单指数持续高于50,不过在外围市场加息预期影响下,短期边际需求拉动预期有限。
图11:空调产量有望维持强势图12:汽车产量预计后期增速持稳资料来源:wind,华安期货投资咨询部7月份,国内汽车产量累计1604.1万辆,累计同比增加6% 2016年出台的汽车1.6排量以下购置税减半政策,下半年汽车产量大幅增长,在需求边际回落的影响下,汽车产量增速开始回落,由于2016年下半年产量基数效应,预期后期汽车产量同比回落压力较大。
7月份,国内空调产量累计11837.5万台,累计同比增加18.6%,继续大幅快速增加,空调、冰箱和洗衣机有一定滞后性,有望维持阶段性强势。
小结:随着国内政策对房地产投资的资金来源的收紧,致使土地成交面积下滑,预计后期房地产新屋开工面积将出现回落;地方政府贯彻金融去杠杆政策,预期受基础设施建设投资增速受限,且金融去杠杆也将对基建投资形成冲击。
国内与房地产销售相关性较强的冰箱、洗衣机及空调短期有望呈现先扬后抑,汽车刺激政策边际递减。
预期钢材需求阶段性有望继续维持平稳偏弱走势。
二、铁矿石供应恢复,煤炭限产政策取消2.1 国际矿山增产叠加国内矿山复产,铁矿石供给预期增加半年矿山将迎来增产的高峰期,新增供给在6000 万吨以上产能,三季度将迎来矿山产能释放高峰,下半年新增供给量预计超过3600 万吨。
海关总署数据显示,7月份铁矿石进口量为8625万吨,同比下降2.4%,累计同比增加7.5%。
随着国内需求增加,铁矿石价格持稳上涨,国内矿山盈利状况好转,铁矿石产量小幅恢复。
7月份,国产铁矿石产量为11466.4万吨,同比下降0.2%,累计同比增加5.8%。
图13:铁矿石累计进口量(单位:万吨)图14:国产矿累计产量小幅恢复(单位:万吨)资料来源:wind,华安期货投资咨询部根据MYSTEEL统计数据显示,8月18日当周统计全国41个主要港口铁矿石库存总量为13635万吨,环比上周下降200万吨,同比增加2994万吨或28%,小幅回落。
随着钢厂盈利水平持续大幅改善,钢厂对高品位铁矿石的需求增加,钢厂原材料补库意愿增加,截至8月18日,钢厂铁矿石库存可用天数已经恢复到27天,随着钢材旺季需求临近,有进一步补库意愿。
图15:钢厂铁矿石可用天数(单位:天)图16:铁矿石港口库存小幅回落(单位:万吨)资料来源:wind,华安期货投资咨询部下半年外围矿山新增供给加大,在国产矿维持复产的情况下,供给压力将施压国内铁矿石价格。
随着电炉产能的释放,将逐渐减少铁矿石的月度消费量,铁矿石需求后期将面临供给增加、需求不足的矛盾,施压铁矿石价格。
2.2 焦煤焦炭库存偏低,阶段性支撑价格2017年1-6月份国内焦煤累计产量22020万吨,累计同比增加4%。
1-5月份国内焦煤累计产量17979万吨,累计同比增加1.9%。
也即6月份焦煤产量大幅增加,主要是限产政策取消致使产量快速回升,预计后期焦煤产量将继续回升。
图17:焦煤月度产量快速回升(单位:万吨)图18:焦煤累计进口量增加(单位:万吨)资料来源:wind,华安期货投资咨询部1-6月份,国内焦煤累计进口量3600万吨,累计同比增加33.2%,主要是由于国外焦煤价格低于国内,且内外价差扩大进口优势明显,进口量大幅增加。
截至8月18日,焦煤港口库存183.48万吨,较一周前减少5万吨。
同时样本钢厂焦煤可用天数14天,连续4周保持不变。
整体来看,焦煤库存小幅高于去年同期,不过随着限产政策取消的产能释放,焦煤产量将有明显回升。
图19:焦煤港口库存(单位:万吨)资料来源:wind,华安期货投资咨询部1-7月份,进口焦炭量累计为481万吨,累计同比下降18%;1-7月份,国内焦炭累计产量为25843万吨,累计同比增加2.2%。
图20:焦碳累计产量小幅回升图21:焦碳累计进口量(单位:万吨)资料来源:wind;华安期货投资咨询部国内焦炭产量增速受限,而国内焦炭需求旺盛,致使焦炭港口库存持续快速回落,截至8月18日,国内港口焦炭库存为193万吨,处于2013年以来的同期最低水平。
图22:焦碳港口库存(单位:万吨)资料来源:wind;华安期货投资咨询部目前随着电炉产能释放,加之焦煤限产政策取消,产量端短期有望放量,预计焦煤、焦炭将继续维持震荡偏弱走势。
2.3 钢材产量有望回落,钢材社会库存偏低国家统计局数据显示,2017年1-7月份全国粗钢产量累计为49155万吨,同比增加5.1%。
8月上旬,全国钢厂日均粗钢产量达235.93万吨,持续处于较高水平。
由于钢厂盈利水平持续高位,自5月中下旬全国盈利钢厂盈利占比一直处于80%以上,在“地条钢”去产能及需求增加的拉动之下,钢厂盈利持续处于高位。
图23:粗钢累计产量图24:国内盈利钢厂占比资料来源:国家统计局;华安期货投资咨询部1-7月份,全国钢材产量64855万吨,累计同比增加1.1%。
1-6月国内粗钢累计净出口为3612万吨,累计同比下降33%;1-6月份钢材出口量为4759万吨,累计同比下降28.7%。
图25:粗钢、钢材出口大幅下滑 图26:钢材产量小幅增加资料来源:wind ;华安期货投资咨询部据我的钢铁网数据显示,截止2017年8月18日,全国螺纹、线材、中板、热轧和冷轧五大品种库存统计总量为941万吨,较前一周增加11万吨;其中螺纹钢库存为418万吨,较一周前增加8万吨。
截至8月10日,全国重点钢厂钢材库存为1222万吨,低于去年同期的1336万吨,仍处于较低库存水平。
图27:钢材社会库存 图28:重点钢厂钢材库存(单位:万吨)资料来源:wind ;华安期货投资咨询部短期阶段性钢材库存增加主要体现在螺纹钢的库存增加,不过随着天气温度下降,螺纹钢的消费端趋于季节性增加,但受制于经济环境影响预计增速有限,且下半年消费要弱于上半年。
同时,随着电炉产能释放,短流程钢材产量增加,与长流程钢材形成竞争,市场竞争将迫使钢材价格理性回归,并挤压高炉市场空间,间接不利于铁矿需求。
结论:随着钢材下游需求增速回落,电炉产能释放,对铁矿石、焦煤、焦炭的需求减弱。
外围矿山增产及国内矿山复产,铁矿石供给有望明显增加。
国内取消煤炭限产政策,焦煤、焦炭产量后期有望大幅增加。
综合以上因素,焦煤、焦炭、铁矿石有望开始下跌走势,J1801、JM1801、I1801可分别考虑以前期高点为压力,背靠5日均线逢高沽空。