2014年阳光私募基金行业简析

基⾦投资者情况调查分析报告（2014年度）⽬录第⼀部分 2014年开放式基⾦投资者基本情况分析 (01)⼀、开放式基⾦投资者账户结构 (01)⼆、个⼈投资者持有开放式证券投资基⾦情况 (02)（⼀）持有10万元以下基⾦净值的个⼈投资者占⽐最⼤ (02)（⼆）30岁以下⼈群投资者有效账户数占⽐最⼤ (02)（三）40-50岁⼈群持有基⾦净值占⽐最⼤ (03)（四）60岁以上投资者平均每户持有基⾦净值最⾼ (05)三、基⾦投资者交易情况分析 (06)第⼆部分基⾦个⼈投资者投资情况调查问卷分析报告（2014年度） (07)前⾔ (07)⼀、投资者个⼈情况 (09)（⼀）年龄构成和性别⽐例：中青年、男性为主 (09)（⼆）投资者教育程度：本科⽣居多 (09)（三）税后年收⼊：15万以下占多数 (10)（四）⼩结 (10)中国证券投资基⾦业协会Asset Management Association of China⼆、投资者⾦融资产配置情况 (11)（⼀）⾦融资产总规模：10万元-50万元居多 (11)（⼆）投资⾦额占家庭年收⼊的⽐重：多数在50%以下 (11)（三）主要投资产品：存款、股票和银⾏理财产品受到关注 (12)（四）如何看待投资相关的费⽤在整体配置中的影响：认为影响微⼩、基本不在乎的投资者占⽐较少 (13)（五）是否需要投资顾问给您提供必要的资产配置服务：超半数投资者认为提供投资建议即可 (13)（六）持有公募基⾦的家数：多数投资者持有超过⼀家 (14)（七）基⾦个⼈投资者盈亏情况：超过半数投资者有盈利 (14)三、投资⾏为及基⾦认知 (16)（⼀）进⾏投资时间：近六成的投资⼈投资时间在2年以上 (16)（⼆）明显焦虑的亏损⽐例：⼤部分投资者的明显焦虑亏损⽐例低于50% (16)（三）投资⽬的：获得更⾼收益、分散风险、养⽼储备 (17)（四）获取信息⽅式：互联⽹是最主要的信息来源 (17)（五）主要交易⽅式：过半数选择“个⼈电脑” (18)（六）购买基⾦的平台：银⾏和基⾦管理公司是主流 (19)（七）对互联⽹⾦融产品的看法：“⽅便”、“选择多、收益率⾼”、“费⽤低” (19)（⼋）如何看待与基⾦管理公司之间的关系：契约关系 (20)（九）怎么看待基⾦：超半数信任基⾦ (20)（⼗）基⾦个⼈投资者购买基⾦前是否阅读招募说明书：超过三成投资者不会阅读 (21)（⼗⼀）基⾦合同中您最关注的条款：基⾦的业绩⽐较基准、资产配置及收益分配条款 (22)（⼗⼆）认为⽬前基⾦费率如何：近七成投资者认为⽬前基⾦费率偏⾼ (22)（⼗三）倾向于何种基⾦收费费率⽅式：投资者多数偏好浮动费率 (23)（⼗四）买基⾦时投资者关注的⼏个⽅⾯：基⾦业绩与基⾦公司知名度 (23)（⼗五）什么时候会购买基⾦：看好市场情形时购买基⾦的投资者显著增加24（⼗六）是否会刻意回避近期有负⾯新闻的基⾦公司：过半投资者会回避 (25)（⼗七）预期年收益率：近四成投资者认为收益率为10%-30% (25)（⼗⼋）购买基⾦后的态度：偶尔查询或者⼀般不查询 (26)（⼗九）赎回基⾦的原因：流动性需求占⽐最⾼ (27)（⼆⼗）如何看待基⾦的定期定投：超半数投资者认为定期定投降低平均成本、分散风险 (27)（⼆⼗⼀）持有单只基⾦的平均时间：短、中、长期兼有 (28)四、基⾦投资者满意度 (30)（⼀）对基⾦管理公司提供的基⾦信息披露满意度 (30)（⼆）对投资基⾦的回报满意度 (30)（三）对基⾦收取的管理费⽤⽐例满意度 (31)（四）基⾦管理公司的运作合规性满意度 (32)（五）基⾦管理公司提供的各项客户服务满意度 (32)（六）基⾦管理公司的投资能⼒满意度 (33)（七）基⾦管理公司保护持有⼈利益的表现满意度 (33)（⼋）现有基⾦产品是否能够满⾜投资需要 (34)（九）对基⾦托管机构满意度 (35)（⼗）对基⾦销售机构满意度 (35)（⼗⼀）对当前基⾦业监管⽔平满意度 (36)（⼗⼆）⼩结 (36)中国证券投资基⾦业协会Asset Management Association of China五、基⾦投资者教育 (37)（⼀）证券、基⾦、期货知识⽔平：⾃评“新⼿上路”的投资者⽐例上升 (37)（⼆）投资者教育形式偏好：报刊、⽹络、电视等形式成宠⼉ (37)（三）销售⼈员是否对风险承受能⼒做过测评：实际执⾏程度不够充分 (38)（四）是否希望了解近年来新产品（如ETF基⾦、分级基⾦、QDII基⾦等）的深度介绍信息：过半数投资者感兴趣 (38)（五）最希望获得的理财服务：及时告知账户和交易信息服务、基⾦定期分红、投资咨询 (39)（六）⼩结 (40)六、2014年⾦融市场热点及2015年⾦融市场预期 (41)（⼀）基⾦个⼈投资者对于将投资者教育纳⼊国民教育体系的看法 (41)（⼆）是否在报纸查阅基⾦信息披露材料：近半数投资者偶尔查阅 (41)（三）如何看待基⾦专业⼈⼠持有基⾦公司股权：六成投资者认为对投资⼈有利 (42)（四）机构投资者参与上市公司治理的看法：⼋成投资者认为有助于提⾼公司质量、超过四成投资者认为能够创造更好的回报(42)（五）是否会购买国内销售的境外基⾦产品：六成投资者愿意购买 (43)（六）是否考虑投资海外市场：六成投资者考虑投资 (44)（七）是否继续购买货币市场基⾦：七成投资者会继续购买 (44)（⼋）除了货币市场基⾦，通过互联⽹购买其他哪些基⾦产品：股票型基⾦、指数基⾦ (45)（九）2015年基⾦个⼈投资者最想投资的基⾦品种：偏股型基⾦依然是⾸选，指数基⾦热度提升 (47)（⼗）⼩结 (48)七、养⽼⾦问题 (49)（⼀）会在多⼤年龄考虑养⽼⾦的问题：七成投资者会在50岁前考虑养⽼⾦问题 (49)（⼆）养⽼⾦来源：主要是国家基本养⽼保险与个⼈储蓄 (49)（三）养⽼⾦投资⽅式：“投资股票”异军突起 (50)（四）选择⼀款基⾦⽤于养⽼投资：以“养⽼”或“⽣命周期”为主题的基⾦ (50)（五）如何看待基本养⽼保险的缴费⽔平和收益率：缴费⽔平⾼、收益率低 (51)（六）参加企业年⾦计划情况：多数未参加 (52)（七）对个⼈养⽼储蓄的看法：超过四成投资者会主动参与 (52)（⼋）了解养⽼⾦相关信息的途径：互联⽹是主流 (53)（九）投资者希望获取的养⽼⾦⽅⾯的信息：投资者关注“我国养⽼理财产品介绍及购买⽅法”及“个⼈如何进⾏养⽼规划” (54)（⼗）⼩结 (54)后记 (55)中国证券投资基⾦业协会Asset Management Association of China图表⽬录第⼀部分图1: 开放式证券投资基⾦投资者有效账户情况 (01)表1: 个⼈投资者开放式基⾦资产净值分布情况 (02)图2：2014年开放式证券投资基⾦有效账户个⼈投资者年龄结构 (03)图3：2011年来开放式证券投资基⾦不同年龄段个⼈投资者有效账户结构情况 (03)图4：2014年底不同年龄段个⼈投资者持有市值占⽐ (04)图5：2011年来不同年龄段个⼈投资者持有市值情况 (04)图6：2014年底不同年龄段个⼈投资者平均每户持有基⾦净值情况 (05)图7：2011年来不同年龄段个⼈投资者平均每户持有基⾦净值情况 (05)图8：2011年来基⾦投资者认申赎情况 (06)第⼆部分图表1：基⾦个⼈投资者年龄构成和性别⽐例 (09)图表2：基⾦个⼈投资者教育⽔平 (10)图表3：基⾦个⼈投资者税后年收⼊ (10)图表4：基⾦个⼈投资者⾦融资产总规模 (11)图表5：基⾦个⼈投资者投资⾦额占家庭年收⼊的⽐重 (12)图表6：基⾦投资者主要投资产品 (12)图表7：基⾦个⼈投资者如何看待投资相关的费⽤在整体配置中的影响 (13)图表8：基⾦个⼈投资者是否需要投资顾问给您提供必要的资产配置服务 (13)图表9：基⾦个⼈投资者持有公募基⾦产品的家数 (14)图表10：基⾦个⼈投资者投资以来的盈亏情况 (15)图表11：基⾦个⼈投资者2014年盈亏情况 (15)图表12：基⾦个⼈投资者进⾏投资时间 (16)图表13：基⾦个⼈投资者会出现明显的焦虑的投资亏损⽐例 (16)图表14：基⾦个⼈投资者投资⽬的 (17)图表15：基⾦个⼈投资者了解投资信息⽅式 (18)图表16：基⾦投资者主要交易⽅式 (18)图表17：基⾦个⼈投资者购买基⾦平台 (19)图表18：基⾦个⼈投资者对互联⽹⾦融产品看法 (19)图表19：基⾦个⼈投资者如何看待与基⾦管理公司之间的关系 (20)图表20：基⾦个⼈投资者如何看待基⾦ (21)图表21：基⾦个⼈投资者购买基⾦前是否阅读招募说明书 (21)图表22：基⾦个⼈投资者对于基⾦合同中最关注的条款 (22)图表23：基⾦个⼈投资者认为⽬前基⾦费率如何 (23)图表24：基⾦个⼈投资者倾向于哪种基⾦收费费率⽅式 (23)图表25：基⾦个⼈投资者买基⾦关注的⼏个⽅⾯ (24)图表26：基⾦个⼈投资者什么时候会购买基⾦ (24)图表27：基⾦个⼈投资者是否会刻意回避近期有负⾯新闻的基⾦公司 (25)图表28：基⾦个⼈投资者预期年收益率 (26)图表29：基⾦个⼈投资者购买基⾦后的态度 (26)图表30：基⾦个⼈投资者赎回基⾦的原因 (27)图表31：基⾦个⼈投资者如何看待基⾦的定期定投 (28)图表32：基⾦个⼈投资者持有单只基⾦的平均时间 (28)图表33：基⾦个⼈投资者对基⾦管理公司提供的基⾦信息披露满意度 (30)图表34：基⾦个⼈投资者对投资基⾦的回报满意度 (31)图表35：基⾦个⼈投资者对基⾦收取的管理费⽤⽐例满意度 (31)图表36：基⾦个⼈投资者对基⾦管理公司的运作合规性满意度 (32)图表37：基⾦个⼈投资者对基⾦管理公司提供的各项客户服务满意度 (33)图表38：基⾦个⼈投资者对基⾦管理公司的投资能⼒满意度 (33)图表39：基⾦个⼈投资者对基⾦管理公司保护持有⼈利益的表现满意度 (34)图表40：基⾦个⼈投资者认为现有基⾦产品是否能够满⾜投资需要 (34)中国证券投资基⾦业协会Asset Management Association of China图表41：基⾦个⼈投资者对基⾦托管机构满意度 (35)图表42：基⾦个⼈投资者对基⾦销售机构满意度 (36)图表43：基⾦个⼈投资者对当前基⾦业监管⽔平满意度 (36)图表44：基⾦投资者的证券、基⾦、期货投资知识 (37)图表45：基⾦投资者喜欢的投资者教育形式 (37)图表46：销售⼈员是否对基⾦个⼈投资者的风险承受能⼒做过测评 (38)图表47：基⾦个⼈投资者是否希望了解近年来新产品的深度介绍信息 (39)图表48：基⾦个⼈投资者最希望获得的理财服务 (39)图表49：基⾦个⼈投资者最希望获得的理财服务（按重要性排序） (40)图表50：基⾦个⼈投资者对于将投资者教育纳⼊国民教育体系的看法 (41)图表51：基⾦个⼈投资者是否在报纸查阅基⾦信息披露材料 (41)图表52：基⾦个⼈投资者如何看待基⾦专业⼈⼠持有基⾦公司股权 (42)图表53：基⾦个⼈投资者对机构投资者参与上市公司治理的看法 (43)图表54：基⾦个⼈投资者是否会购买国内销售的境外基⾦产品 (43)图表55：基⾦个⼈投资者是否考虑投资海外市场 (44)图表56：基⾦个⼈投资者是否继续购买货币市场基⾦ (45)图表57：基⾦个⼈投资者通过互联⽹购买其他哪些基⾦产品 (45)图表58：基⾦个⼈投资者通过互联⽹购买其他哪些基⾦产品（按重要性排列） (46)图表59：基⾦个⼈投资者2015年最想投资的基⾦品种 (47)图表60：基⾦个⼈投资者2015年最想投资的基⾦品种（按重要性排列） (48)图表61：基⾦个⼈投资者会在多⼤年龄考虑养⽼⾦的问题 (49)图表62：基⾦个⼈投资者养⽼⾦来源 (50)图表63：基⾦个⼈投资者养⽼⾦投资⽅式 (50)图表64：基⾦个⼈投资者认为适合养⽼的基⾦形式 (51)图表65：基⾦个⼈投资者如何看待基本养⽼保险的缴费⽔平 (51)图表66：基⾦个⼈投资者如何看待基本养⽼保险的收益率 (52)图表67：基⾦个⼈投资者参加企业年⾦计划情况 (52)图表68：基⾦个⼈投资者对个⼈养⽼储蓄的看法 (53)图表69：基⾦个⼈投资者了解养⽼⾦相关信息的途径 (53)图表70：基⾦投资者希望获取的养⽼⾦⽅⾯的信息 (54)第⼀部分2014年开放式基⾦投资者基本情况分析⼀、开放式基⾦投资者账户结构截⾄2014年底，基⾦账户总数46408.82万户，较2013年末上升了17635.36万户；其中有效账户数1为12741.59万户，较2013年底增加了4044.49万户，增幅46.5%。

2014年半年度基金仓位（实用版）目录1.2014 年半年度基金仓位概述2.基金仓位的具体分布3.基金仓位变化的原因分析4.基金仓位变化对市场的影响正文【2014 年半年度基金仓位概述】2014 年半年度基金仓位数据显示，我国基金市场整体仓位处于较高水平。

在经历了 2013 年的市场调整之后，2014 年上半年，基金市场逐渐回暖，各大基金公司纷纷加仓，以期在市场反弹中获取更多收益。

【基金仓位的具体分布】从基金类型来看，股票型基金的仓位最高，混合型基金次之，债券型基金和货币型基金仓位相对较低。

具体而言，股票型基金仓位在 80% 以上，混合型基金仓位在 60% 至 80% 之间，债券型基金仓位在 40% 至 60% 之间，货币型基金仓位在 20% 至 40% 之间。

从行业分布来看，基金仓位主要集中在制造业、金融业、信息技术业等。

其中，制造业占比最大，金融业和信息技术业次之。

此外，基金在房地产、建筑业等周期性行业的仓位也有所提升。

【基金仓位变化的原因分析】2014 年上半年，基金仓位变化的主要原因有以下几点：1.宏观经济环境改善。

随着我国经济的逐步回暖，市场预期逐渐向好，基金公司加大了股票投资比例。

2.政策利好。

2014 年，我国政府出台了一系列政策，包括定向降准、新股发行改革等，这些政策对市场产生了积极影响，基金公司纷纷加仓。

3.市场信心恢复。

在经历了 2013 年的市场调整之后，投资者对市场的信心逐渐恢复，基金公司也纷纷提高仓位，以满足投资者的需求。

【基金仓位变化对市场的影响】基金仓位变化对市场产生了一定影响：1.推动市场上涨。

在基金仓位普遍较高的情况下，基金公司对市场的投资需求增加，有助于推动市场行情上涨。

2.波动性加大。

基金仓位的变动可能导致市场的波动性加大，特别是在市场调整时期，基金减仓可能引发市场下跌。

3.强化市场风格。

基金仓位的变动可能强化市场风格，如基金集中加仓某行业，可能导致该行业表现强势，进而影响市场整体走势。

阳光私募基金阳光私募基金，是指非公开募集、专业投资者定向募集的基金。

阳光私募基金在国内金融市场的发展已经相对成熟，为投资者提供了一种多元化、灵活性强的投资机会。

本文将从阳光私募基金的定义、特点和风险管理等方面进行探讨。

阳光私募基金是相对于公募基金而言的，其非公开募集的特点使其能够更加专注于符合投资者的需求。

相对于公募基金，阳光私募基金的投资门槛较高，主要面向有一定财务实力和投资经验的高净值个人和机构投资者。

这也使得阳光私募基金投资者相对较少，但却能够享受到更专业、个性化的投资服务。

阳光私募基金的投资领域包括股票、债券、期货、基金、房地产等多个领域。

相对于公募基金，阳光私募基金具有更大的投资灵活性和策略多样性，可以根据市场情况灵活调整投资组合，以实现投资者的利益最大化。

此外，阳光私募基金的投资周期比公募基金相对较长，一般为1年以上，也有部分基金的投资周期可达数年。

对于阳光私募基金的投资者来说，他们通常有较长的投资经验和较强的风险承受能力。

相比较公募基金，阳光私募基金的风险较大，因为其投资范围广泛，并且基金经理有更大的自主权。

因此，阳光私募基金投资者需要具备较强的风险识别和判断能力，以及良好的风险管理意识。

为了更好地管理风险，阳光私募基金通常会设立一系列的风控措施来确保投资者的利益。

这些措施包括建立健全的投资决策制度、制定有效的风险控制策略、建立风险监控机制等。

通过这些措施，阳光私募基金可以更好地把握市场风险，降低投资风险。

总之，阳光私募基金是一种特殊的投资工具，相较于公募基金具有更大的灵活性和风险性。

对于投资者来说，选择合适的阳光私募基金需要考虑自身的投资经验和风险承受能力。

同时，阳光私募基金管理人也需要加强风险管理，以保护投资者的利益。

Date：2014.11.031.逾3000亿优先股如箭在弦公募基金先围观链接：/2014/11-3/zNMDA1MDNfMTMzMTczNA.html投资指南：上周，农业银行率先拉开境内优先股的发行大幕，光大银行也在上周六发布优先股预案。

据中国基金报记者不完全统计，加上浦发银行、平安银行、工商银行、康美药业、广汇能源、中国建筑等已经发布的预案，优先股发行规模将超过3000亿元。

作为偏债券性质的优先股，无疑也将成为公募基金的一大投资品种。

不过，在境内首单优先股正式步入发行之时，公募基金目前对于能否投资及是否投资还在观望。

2.基金收获2110亿最赚钱季伊利重夺第一重仓股链接：/2014/11-3/yNMDA1MzVfMTMzMTYyNA.html投资指南：据统计，三季度基金公司整体交出了2110亿元的盈利成绩单，创下了四年来最赚钱季度。

随着基金三季报新鲜出炉，各基金在三季度的动作得以一窥究竟，加仓几乎成为了基金经理们在三季度的一致选择。

被增持最多前十个股是国电电力、中国重工、中国建筑、交通银行、东吴证券、长江证券、金螳螂、中信证券、伊利股份以及隆平高科。

3.三季度债基继续“满仓”骑牛绩优债基看好明年债市链接：/2014/1103/11821783.shtml投资指南：基金三季报日前披露完毕，统计数据显示，债券型基金继续以接近满仓的状态操作，充分分享了报告期内的债市整体上涨收益。

对于明年债基，基金经理代宇持续乐观态度并认为，债券价格涨跌归根到底与整个市场的供求有关。

今年央行对市场的流动性的态度与去年不同，始终保持一定程度宽松的，目前看央行的态度不会有大的转折。

现在来看，债券的牛市还会持续。

4.市场“意外”强势反弹基金紧盯资金面链接：/20141103/c568115487.shtml投资指南：就在多数人对市场谨慎之际，上证指数却在短短一周内出现了百点大反弹，轻松越过2400点。

基金经理坦言，赚钱效应下，增量资金入市凶猛，似乎形成了“正循环”，在基金经理看来，增量资金虽然能够推升市场上行，但飙涨过后，最终还是要回归经济基本面的正常轨道。

阳光私募基金与公募基金的比较
姜玲
【期刊名称】《经济视野》
【年(卷),期】2014(000)007
【摘要】阳光私募基金与公募基金是相对应的两种类型，公募基金经历十多年的发展已达到较大规模，而阳光私募基金作为新生力量也越来越受到投资者的青睐。

本文在介绍公募基金与阳光私募基金目前发展情况的基础之上，又通过二者的不同特点以及通过实际数据对二者近年的运营情况和规模进行对比。

由于这两种基金的不同之处，在不同的行情中也必然有不同的表现，投资者应根据自身的实际情况进行合理的选择。

本文在比较的同时将重点讨论阳光私募基金。

【总页数】1页(P320-320)
【作者】姜玲
【作者单位】大红鹰学院浙江宁波 315100
【正文语种】中文
【相关文献】
1.公募基金与阳光私募基金经理的管理业绩持续性实证分析 [J], 赵骄;闫光华
2.公募基金、私募基金、基金中基金三者的特征比较——基于筹资者与投资者两个不同的视角 [J], 彭伟
3.公募基金与阳光私募基金总体业绩评价 [J], 赵骄;闫光华
4.公募基金与阳光私募基金经理激励模型分析 [J], 闫光华;赵骄
5.公募基金与阳光私募基金经理的投资能力实证分析 [J], 赵骄;闫光华
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。

阳光私募基金的概念及其优缺点导言：阳光私募基金是一种新兴的投资工具，该工具根据我国有关法律标准进行发行和管理，它与传统的私募基金有所区别，是一种更透明、更规范的私募基金形式。

本文将分别从定义、优势和风险三个方面对阳光私募基金进行分析。

一、定义阳光私募基金是指具有较高投资风险，且以募集资金投资于不特定对象的私募基金，即基金管理人向合格投资者公开募集资金，且以合格投资者为基金份额持有人的基金。

二、优势1、低门槛，灵活便捷。

阳光私募基金针对投资者门槛要求相对较低，开立账户手续简便，且投资起点较低，普通投资者也可以参与。

2、透明可控，监管更严格。

阳光私募基金有准入门槛，只面向合格投资者募集资金，报告披露要求更严格，投资人可以直接看到基金的投资情况，避免了传统私募基金不透明、难以监管的弊端。

3、更加注重基金的风险控制和回报率，专业化团队，提高收益稳定性。

三、风险1、风险较大，资金不保本。

阳光私募基金具有高风险和高收益的特点，投资需谨慎，不能保证本金安全。

2、信息不对称。

虽然比传统私募基金透明度更高，但仍可能存在相关信息不对称的情况，基金运作也存在一定风险。

3、可操作性差。

阳光私募基金通常要求锁定期较长，投资者在一定时间内不能提现或转让，操作性相对较差。

结语：阳光私募基金是一种可行、灵活的投资工具，虽然仍然存在一定风险，但对于更具风险承受能力的投资者而言，阳光私募基金仍是一个值得尝试的选择。

建议投资者在选择阳光私募基金时应当注意尽可能的了解基金风险和报告披露情况，在专业的基金机构和专职基金经理的指导下进行有效的投资策略。

阳光私募基金经营模式
阳光私募基金是指非公开募集的、财产数额较为庞大的基金，主要面向高净值人士和机构投资人。

其经营模式主要有以下几个环节：
1. 募集阶段：阳光私募基金的募集主要通过私人融资渠道实现，例如对股东、关联方及特定的投资者进行非公开募集。

募集的资金主要用于各类投资项目的操作。

2. 投资阶段：阳光私募基金的管理人按照基金合同和投资协议的规定，为投资人进行股票、债券、期货、商品等多种投资活动，以实现基金的长期稳定盈利。

3. 管理阶段：管理人对基金的投资活动进行全面的监督和管理，及时把握市场变化，对基金进行调整，防范各种投资风险。

阳光私募基金主要面向高端投资者，严格按照法律法规和规范化管理要求经营。

与其他基金模式相比，阳光私募基金的风险更小，收益相对较高。

2015年第04期私募江湖|基金·机构Fund ·Institutions2011－2014年，阳光私募的收益究竟如何？日前私募排排网数据中心统计的结果显示，业绩满4年以上的491只股票策略产品近4年来平均上涨25.73%。

这一涨幅大幅跑赢沪深300指数。

值得注意的是，有12只产品收益超100%，而徐翔掌舵的泽熙投资收益冠绝群雄，包揽前三甲，旗下4只产品均进入前十名，其中“山东信托-泽熙3期”更是以535.94%收益夺得4年期股票私募冠军。

私募整体收益较好事实上，2011－2014年期间，市场整体走势一般，若不是自2014年下半年的大涨，其仍为熊市格局。

这期间，沪深300指数仅上涨12.96%，沪指上涨15.19%，中小板指数和创业板指数分别上涨12.66%和20.30%，而深成指则下跌11.59%。

但在此背景下，私募的收益却表现出较好的水准。

据统计，截至2014年12月31日，2011-2014年有连续4年业绩记录的产品491只，整体上涨25.73%，跑赢沪深300指数的12.96%。

其中，399只产品获得正收益，占比81.26%，另外，328只产品跑赢大盘，占比66.80%。

股票私募延续着高收益的传统，4年期高收益产品甚多，2只产品收益超300%，12只产品收益翻倍，58只产品收益率超50%，占比11.81%，291只产品收益超20%，占比59.27%，私募基金获得高收益的能力整体较强。

另外，私募基金业绩分化明显，下跌幅度超10%的产品有54只，32只产品跌幅超20%，更有3只产品跌幅超50%。

“山东信托-泽熙3期”近4年来收益率高达535.94%，领跑私募群雄，而近四年来下跌幅度最大的产品“中融信托-海昊1号”达57.42%，首尾差距高达593.36%。

泽熙投资包揽前三甲从私募前十名的排名来看，泽熙投资当仁不让的成为最大赢家，旗下产品包揽前三甲，4只产品携手进入前十。

具体来看，“山东信托-泽熙3期”、“华润信托-泽熙1号”和“华润信托-泽熙5期”分别以535.94%、361.25%和181.32%收益包揽前三甲，累计净值分别高达8.55、7.90和3.61。

阳光私募的兴起与拓展
阳光私募是指在私募基金行业中，以个人投资者为主要投资人，由专业私募基金管理
人运作管理并获得收益的一种私募基金。

随着我国金融市场改革不断深化，阳光私募
正逐渐兴起并拓展。

首先，阳光私募的兴起源于我国金融市场改革的推动。

过去，我国私募基金市场对个
人投资者的准入门槛较高，现在政策放宽，个人投资者可以通过金融机构、互联网平
台等方式参与阳光私募，提供了更多的投资机会。

此外，国家也在不断加强对私募基
金市场的监管，保护投资者的权益，为阳光私募的发展提供了有力支持。

其次，阳光私募通过多种渠道进行拓展。

目前，阳光私募的投资范围已经不再局限于
传统的股票、债券等金融产品，还包括房地产、原始股、天使投资等领域。

此外，阳
光私募还可以通过与券商、银行等金融机构合作，发行创新产品，吸引更多的投资者。

同时，互联网平台的兴起也为阳光私募提供了全新的发展机遇，通过线上线下结合，
拓宽了阳光私募的投资渠道。

最后，阳光私募的兴起也离不开市场需求的推动。

随着我国金融市场的体制改革和经
济发展的提升，个人投资者对于多元化、专业化的投资需求日益增加。

而阳光私募具
备更加灵活、透明、高效的特点，能够更好地满足个人投资者的需求，因此受到越来
越多的关注和认可。

综上所述，阳光私募在我国私募基金市场中逐渐兴起和拓展，得益于金融市场改革、
多元化投资需求以及科技创新等因素的影响。

随着相关政策的进一步完善和市场参与
者的积极发展，相信阳光私募的发展前景将更加广阔。

2014年股市行情回顾摘要：一、2014 年股市概述1.整体表现2.主要事件二、市场走势分析1.上涨阶段2.调整阶段3.下跌阶段三、政策影响1.宏观经济政策2.监管政策四、行业表现1.表现优异的行业2.表现不佳的行业五、投资者策略1.投资建议2.风险管理正文：【2014 年股市概述】2014 年，我国股市整体呈现震荡上行的态势。

在全年行情中，投资者经历了从年初的期待到年中的热情，再到年末的谨慎。

全年上证综指涨幅达52.87%，深证成指涨幅达35.62%。

这一年的股市波动较大，但也为投资者带来了不少机会。

【市场走势分析】1.上涨阶段：2014 年初，受政策预期和经济数据改善的影响，股市逐步走高。

春节后，随着两会政策的明朗，市场进一步上涨。

2.调整阶段：年中，受宏观经济数据波动、IPO 重启等因素影响，股市出现了一定程度的调整。

但在政策托底和经济基本面支撑下，市场很快恢复了上涨势头。

3.下跌阶段：年底，受美联储加息预期、国内经济增速放缓等因素影响，股市出现了一定程度的下跌。

但在年末政策发力、流动性宽松的背景下，市场跌幅收窄，逐步企稳。

【政策影响】1.宏观经济政策：2014 年，政府实施了一系列稳增长、调结构的措施，包括降准、降息等，为股市提供了良好的宏观环境。

2.监管政策：监管部门加强对市场的监管，严查内幕交易、操纵市场等行为，有利于市场健康稳定发展。

【行业表现】1.表现优异的行业：2014 年，表现最好的行业主要包括互联网、金融、新能源等。

这些行业受到政策扶持和市场需求增长的影响，股价表现抢眼。

2.表现不佳的行业：另一方面，一些传统行业如钢铁、煤炭等表现不佳，受制于产能过剩、需求不振等因素，股价走势疲弱。

【投资者策略】1.投资建议：在2014 年的市场行情中，投资者可以关注政策扶持、行业景气度高的板块和个股，做好风险管理，把握市场机会。