现代货币的创造机制g

货币的发展可分为哪几个阶段？现代信用货币有哪些特点？实体货币，又称足值货币或商品货币。

其特点是，作为商品的价值与作为货币的价值是等同的。

实体货币发展过程有如下几个阶段：实物货币，这是货币的最早形态。

铸币又称实体货币。

其特点是与实物货币的特点一致。

不同之处是：前者是天然的，后者是加工的。

劣质铸币，实体货币的衰败，其价值大大低于规定的价值。

（劣币驱逐良币）代用货币，是指实体货币的代用物。

是现代货币的前身。

信用货币，是国家和中央银行开出的债务凭证，是由政府指定并以法律和国家的权力为后盾的交易媒介。

信用货币造币材料本身价值远远低于其票面价值，甚至造币材料的价值微不足道。

要维持信用货币的购买力或面值稳定，各国政府和金融机构就必须采取有力措施，控制货币供应量。

信用货币具有如下特点：信用货币在法律上个断了与金属货币的联系；通过信贷程序发放与流通；经济发行；是一种债务凭证，是国家或中央银行对大众的负债，因此其基本保证是政府或银行的信誉。

现代货币的特点：1、从理论上讲，纸币代表黄金起一般等价物的作用。

2、从货币历史发展的继承性来看，各国纸币都曾与金银有过联系，这是商品世界选择的结果，也就是说，由于金银具有更多适宜于充当货币的有点而独占了货币的宝座。

3、金币和纸币流通同样受货币流通规律的支配。

4、从实践看，黄金在国际上是真正起着一般等价物的特殊商品。

按国际货币基金组织的划分标准，货币可划分为哪几个层次？货币层次划分M0（现钞）也称通货,包括纸制的钞票和金属铸造的硬币两部分。

M1（狭义货币）： M0 加商业银行活期存款。

是同现金一样最具流动性的货币；是现实的购买力，对社会经济生活有着广泛的影响；是货币政策调控的主要对象M2（广义货币）：M1加准货币构成。

准货币一般由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款、及各种短期信用工具构成。

广义货币包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。

我国货币的划分层次：M0：流通中现金；M1：M0+活期存款+个人信用卡存款；M2：M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。

第十二章现代货币的创造机制一、名词解释1、原始存款2、派生存款3、现金漏损4、超额准备金5、基础货币6、货币乘数二、填空1、现代经济生活中的货币都是（信用货币）。

2、现金在（中央）银行帐户上是负债项目；而在（商业）银行帐户上则是资产项目。

3、存款货币的创造必须具备两个必要前提：（部分存款准备金制度）和（银行清算体系的形成）。

4、基础货币又称为高能货币，包括存款货币银行的（存款准备金）和流通于银行体系之外的（现金）。

5、扩大资产业务不以负债的增加为前提是（中央银行）特有的权利。

6、从客观经济过程来说，中央银行行为存款货币银行补充存款准备，支持其创造信用货币的能力要受到（货币需求）的约束。

7、银行派生创造存款的倍数大小如何，除了取决于法定存款准备率的高低以外，还要受到（定期存款比率）、（现金漏损率）、（超额存款准备率）等多方面的制约。

8、作为存款货币创造的基础，基础货币是由（中央银行）提供的。

9、在经济增长的条件下，存款货币银行的（准备存款）必须不断地得到补充，以便使之既能保证现金的不断提取，又能保证创造出经济生活所必需的越来越多的存款货币。

三、判断1、对在现代经济生活中，作为辅币的金属货币也属于信用货币的范围。

2、错国际货币基金组织所界定存款货币仅包括活期存款，不包括定期存款与储蓄存款。

3、对信用货币之所以成为流通中货币的主要统治形态，是与信用这种经济联系全面覆盖经济生活紧密相关的。

4、错在其他条件不变的情况下，定期存款的利率下调将使货币乘数减小。

5、对现金的增发是以存款准备不断得到补充得以实现的。

6、对向中央银行扩大了资产业务，也就相应形成了存款货币银行的准备存款。

7、错基础货币直接表现为中央银行的资产。

8、错通货作为基础货币的一部分，其自身也会随着存款货币的派生过程多倍增加。

四、不定项选择题1、A整个商业银行体系存款准备总额增加是来自于A、中央银行B、商业银行自身C、存款人D、其他金融机构2、ABCD商业银行可以通过下列哪些途径增加自己的存款准备A、向中央银行再贴现B、向中央银行再贷款C、向中央银行出售自己持有的外汇D、向中央银行出售自己持有的债务3、AB存款货币银行的存款准备包括A、准备存款B、库存现金C、流通于银行体系之外的现金D、贷款4、B现金漏损率越高，则存款货币创造乘数A、越大B、越小C、不变D、不一定5、A在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量A、越多B、越少C、不变D、不确定6、C在基础货币一定的条件下，如果提高了定期存款利率，则货币创造乘数A、不变B、增大C、减小D、不确定7、D存款货币银行影响派生存款能力的因素有A、财政性存款B、原始存款C、法定存款准备金率D、超额准备金率五、简答题：试述由中央银行和存款货币银行构成的双层次货币创造机制是既能从微观角度又能从宏观角度满足货币需求的机制。

第7章 货币理论(上)本章思考题1．影响基础货币的因素有哪些？答：影响基础货币变化的根本因素有如下几个方面：影响基础货币变化的根本因素有如下几个方面：（1）政府的财政收支。

为改变政府的收支状况，有一系列的方法，其中有一部分为直接影响到基础货币的发放量，接影响到基础货币的发放量，增发通货，增发通货，扩大基础货币构成中的通货总量；扩大基础货币构成中的通货总量；向中央银行透支向中央银行透支弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量。

弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量。

（2）黄金存量变化和国际收支状况。

黄金是中央银行的资产项目，当中央银行向财政部购买黄金时，资产和负债同时增加，即放出了部分的本币通货，增加了基础货币量；同样，当中央银行在外汇市场上购入外汇时，也使中央银行的资产和负债同时增加，中央银行买进外币，放出本币，基础货币投放量增加。

外币，放出本币，基础货币投放量增加。

（3）技术和制度性因素。

典型的例子是在途票据，结算中的票据事实上是中央银行为结算而向存款机构提供的短期信贷。

若存款机构贷记该票据，而中央银行没有及时借记出票机构的准备金账户，总准备金则暂时增加。

机构的准备金账户，总准备金则暂时增加。

（4）中央银行的行为。

中央银行能通过公开市场业务的操作来达到影响基础货币投放量的目的。

中央银行在公开市场上买进政府债券，中央银行在公开市场上买进政府债券，放出本币，放出本币，中央银行的资产和负债同时等量增加，基础货币量也由于中央银行放出本币而增加。

这种操作的前提是要存在一个活跃的政府债券二级市场。

政府债券二级市场。

2．下列因素如何影响银行准备金的变化？(1)公众持有现金增加；(2)财政部在中央银行存款增加；(3)财政部购买黄金；(4)财政部发行通货；(5)财政部持有现金增加；(6)外国政府在中央银行存款增加；(7)中央银行买入政府债券； (8)中央银行向商业银行提供贷款；(9)中央银行提高法定准备金比率。

2011年金融学专业学位研究生入学考试专业课大纲第一部分国际金融一、国际收支和国际收支平衡表二、汇率基础理论三、内部均衡和外部平衡的短期调节四、内部均衡和外部平衡的中长期调节五、外汇管理制度和政策调节六、金融全球化对内外均衡的冲击七、金融全球化下的国际协调与合作第二部分货币银行学一、货币与货币制度二、信用三、金融市场四、商业银行五、中央银行六、金融抑制、深化和创新七、货币理论第三部分投资学一、投资环境二、投资目标三、投资策略四、资产价值分析五、投资组合构建六、投资组合业绩评价第四部分公司金融一、现值和价值评估二、风险和收益三、资本预算四、实物期权和资本预算五、长期融资六、衍生工具和风险管理七、资本结构理论八、股利政策九、公司财务规划十、短期财务计划和短期融资十一、流动资产管理十二、公司治理十三、并购十四、财务危机和财务预警十五、会计报表分析431 金融学综合一、考试性质《金融学综合》是2011年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。

《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。

二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。

三、考试方式与分值本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分，由各培养单位自行命题，全国统一考试。

四、考试内容（一）金融学1、货币与货币制度● 货币的职能与货币制度● 国际货币体系2、利息和利率● 利息● 利率决定理论● 利率的期限结构3、外汇与汇率● 外汇● 汇率与汇率制度● 币值、利率与汇率● 汇率决定理论4、金融市场与机构● 金融市场及其要素●货币市场● 资本市场● 衍生工具市场● 金融机构（种类、功能）5、商业银行● 商业银行的负债业务● 商业银行的资产业务● 商业银行的中间业务和表外业务● 商业银行的风险特征6、现代货币创造机制● 存款货币的创造机制● 中央银行职能● 中央银行体制下的货币创造过程7、货币供求与均衡● 货币需求理论● 货币供给● 货币均衡● 通货膨胀与通货紧缩8、货币政策● 货币政策及其目标● 货币政策工具● 货币政策的传导机制和中介指标9、国际收支与国际资本流动● 国际收支● 国际储备● 国际资本流动10、金融监管● 金融监管理论● 巴塞尔协议● 金融机构监管● 金融市场监管（二）公司财务1、公司财务概述● 什么是公司财务● 财务管理目标2、财务报表分析● 会计报表● 财务报表比率分析3、长期财务规划● 销售百分比法● 外部融资与增长4、折现与价值● 现金流与折现● 债券的估值● 股票的估值5、资本预算● 投资决策方法● 增量现金流● 净现值运用● 资本预算中的风险分析6、风险与收益● 风险与收益的度量● 均值方差模型● 资本资产定价模型● 无套利定价模型7、加权平均资本成本● 贝塔（β）的估计● 加权平均资本成本（WACC）8、有效市场假说● 有效资本市场的概念● 有效资本市场的形式● 有效市场与公司财务9、资本结构与公司价值● 债务融资与股权融资● 资本结构● MM定理10、公司价值评估● 公司价值评估的主要方法● 三种方法的应用与比较2011 431金融专硕基本完整名词解释 5*51.有效汇率2.利率期限结构3.流动性陷阱4.大宗交易机制5.正反馈投资策略(这概念还出了道简答)选择题5*41 套汇是什么样的行为 A保值 B投机 C盈利 D保值和投机2 哪个不属于商业银行资产管理理论的3 简单的戈登模型计算股价4 蒙代尔弗莱明模型的固定汇率情况货币政策无效计算题20*2互换的设计这题应该要分情况讨论并购题公司金融437页朱叶的那本书简答题10*21. 降低货币乘数央行的措施2. 用正反馈投资策略原理谈谈股市泡沫的形成论述题: 20+251. 现金股利的信号传递效应,并联合我国的股市谈谈现金股利的信号传递效应的有效性2.外汇储备需求决定因素与我国的外汇储备是否过度问题回复chancechance的帖子按照今年的专硕题看，吃透指定书目就够了吧，考试内容涉及比较广泛，不要想当然地去划一些重点非重点，往往很多重点反而考得比较少。

第十章货币供给理论本章重点问题1、基础货币2、货币乘数及其影响因素3、货币供给内生论和外生论第一节货币供给理论概述货币供给理论，是研究货币供给量的形成机制、运行机制和调控机制的理论；它是货币政策理论中同货币需求理论相对应的另一个侧面。

它所研究的问题主要包括：货币的涵盖范围、货币的供给方式、影响货币供给量的因素以及货币管理当局对货币供给的控制等。

一、货币供给理论的发展沿革相对于历史悠久的货币需求理论来说，货币供给理论的发展有些滞后，但早在金属货币时期，人们已经开始关注货币供给。

由于贵重金属开采量的限制，货币供给不足是经济中的主要问题，例如中国唐代中期曾经出现的“钱荒”和明清之际的“银荒”，都是货币供给不足的例证。

而真正突破金属货币供给限制的，是现代信用体系的货币创造机制。

因此一般认为，货币供给理论的思想渊源是18世纪的信用创造学说。

信用创造说的基本观点是：银行的功能在于为社会创造信用，银行能够通过发放贷款创造存款。

正是这一存款的派生机制，为货币供给理论的产生发展奠定了基础。

此后，英国经济学界在19世纪初和19世纪40年代，爆发了著名的“金块争论”和“通货争论”，为货币供给理论的发展完善创造了条件。

货币供给理论作为一个完整的理论体系，产生于20世纪20年代，其标志是C.A. 菲利普斯所著的《银行信用》一书出版。

该书第一次使用了“原始存款”和“派生存款”的概念，为以后的货币供给理论提供了理论雏形。

而从20世纪30年代后到60年代初期，货币供给理论发展经历了一段消沉期。

这一时期正是凯恩斯宏观经济理论发展的鼎盛时期，在凯恩斯的货币理论中，货币供给一直是作为一个由货币当局控制的外生变量而出现的，其大小受货币政策的影响，是典型的货币供给外生论者，因而无论是各国政府还是经济学家都普遍忽视了对货币供给的研究。

1952年，J.E.米德发表了《货币数量与银行体系》一文，米德在文中首次采用货币供给方程对货币供应量与银行体系做出系统性分析，标志着现代货币供给理论的初步形成。

20世纪70年代金融监管进入完善强化阶段，表现在进一步全面加强和扩大管制。

与此同时，也适当提高了监管的效率性。

错1998年取消贷款规模的管理以后，公开市场业务逐渐成为我国中央银行的主要政策工具。

1票据交换所通常是由当地人民银行直接主办。

对2003年以后监管商业银行的经营是中国人民银行的重要职责之一。

错2005年前在我国中央银行主要通过再贴现业务向商业银行融通资金。

错A按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。

对B布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金——美元为基础的、可调整的固定汇率制。

对保险公司的资本包括法定盈余以及符合法律规定的实收资本。

保险公司注册资本有最低限额，必须为实缴货币资本。

对不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息，而普通股票的收益则取决于企业盈利状况。

对C秤量货币在使用时需要验成色秤重量。

对从本质上看，支票实际上是一种即期汇票。

对存款准备率是通过影响商业银行借款成本来调控基础货币的。

错充分就业是指失业率降到极低的水平，仅可能存在结构性失业，非自愿性失业、摩擦失业等都不存在了。

错存款保险制度是为了维护存款者利益和金融业安全而建立的，它强制规定商业银行必须加入存款保险。

错从本质上说，社会诚信系统就是信用调查系统。

错从整体上看，通货膨胀对一个国家的经济发展有百害而无一利，而通货紧缩则正好相反，对经济发展有百利而无一害。

错D对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。

对对于居民与非居民的界定是判断交易是否应纳入国际收支统计的关键。

对对于新兴市场经济国家来说，金融全球化利弊兼具。

对当中央银行的资产负债表中资产增加时，其黄金与外汇储备有可能减少。

对对一个国家来说，国际收支顺差未必在任何时候都是好事，国际收支逆差也未必在任何时候都是坏事。

对当外汇市场上供给增加时，会产生外汇升值的压力也即人民币贬值的压力，为保持外汇供求平衡，中国人民银行将向市场投放按汇率计算相应数量的基础货币。

货币政策货币政策就是中央银行通过控制货币供应量以及通过供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。

一、货币政策的类型1、紧缩性货币政策：指央行通过削减货币供给的增长来降低社会总需求水平。

即当总需求大于总供给，经济增长过热，形成通货膨胀的压力时，中央银行通过紧缩银根，减少货币供应量，以抑制总需求的膨胀势头。

具体做法有：提高法定准备金率，提高贴现率，在公开市场上抛售政策的债券等。

2、扩张性货币政策:通过增加货币供给来带动总需求的增长。

货币供应量较多地超过经济正常运行对货币的实际需求量，其主要功能在于刺激社会总需求的增加。

货币供给增加时，利率会降低，取得信贷更为容易，因此经济萧条时多采用扩张性货币政策。

例如，当经济萧条时，央行采取扩张性的货币政策，增加货币供给量和贷款规模，引起利率下降，从而投资增加，促进经济增长3、稳健的货币政策：是指根据经济变化的征兆来调整政策取向，当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张；当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。

最终反映到物价上，就是保持物价的基本稳定。

二、货币供给口径M0= 流通中的现金M1=M0+活期存款M2=M1+定期存款M3=M2+个人和企业持有的政府债券等流动资产+货币近似物其中，M2减M1是准货币（Quasi-money），M3是根据金融工具的不断创新而设置的。

M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。

若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。

中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。

M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

货币创造（供给）过程是指银行主体通过其货币经营活动而创造出货币的过程，它包括商业银行通过派生存款机制向流通供给货币的过程和中央银行通过调节基础货币量而影响货币供给的过程。

决定货币供给的因素包括中央银行增加货币发行、中央银行调节商业银行的可运用资金量、商业银行派生资金能力以及经济发展状况、企业和居民的货币需求状况等因素。

第十二章现代货币的创造机制第一节现代的货币都是信用货币现代经济生活中的货币都是信用货币现代货币最早的典型形态是银行券。

当今世界各国所使用的钞票都是银行券。

银行活期存款也应视为货币，其根本特征是随时可据以签发支票用以购置和支付，同时也有权从中提取钞票。

所有以银行信用为根底的货币，除钞票和硬币外，统称“存款货币〞。

今天的货币无一例外都是信用货币。

信用货币与债权债务网现在的钞票都是银行券，是银行的债务，银行券持有者的债权。

购物时买方支付钞票，银行券的债权从买者转移到卖者手中。

各种支付义务的过程也类似，这就使得整个经济中的任何经济交往都同时伴随着债权债务的转移。

第二节存款货币的创造现代银行创造货币的功能集中表达为存款货币的创造作为信用中介和支付中介的银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的根底上，开展了发行银行全和创造存款货币的功能。

现代银行创造货币的功能集中表达为存款货币的创造。

原始存款与派生存款存款货币的创造与银行以支票存款为依据组织的转账结算有着直接联系，这在金属铸币和信用货币流通的条件下都存在。

把最初的存款称为“原始存款〞，把在此根底上通过转账结算而扩大的存款称为“派生存款〞。

现代金融体制下的存款货币创造以ΔD表示包括原始存款在的经过派生的存款增加总额，以ΔR 表示原始存款或准备存款的初始增加额，rd 表示法定存款准备率，ΔL 表示贷款总额，那么：存款货币创造的两个必要前提条件存款货币创造的两个必要前提条件：1、各个银行对于自己所吸收的存款只需保存一定比例的准备金。

2、银行清算体系的形成。

存款货币创造的乘数银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩倍数称为派生倍数，也称派生乘数。

它是法定准备率的倒数。

假设以K表示派生乘数，那么如下式：这里的K值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩倍数往往达不到这个值。

存款货币创造乘数=活期存款/根底货币扩展的存款货币创造模型和创造乘数存款之区分为活期、定期与创造乘数仍设ΔD为活期存款量的增额，rd为活期存款的法定准备率；再假定ΔT为定期存款量的增额，rt为定期存款的法定准备率，ΔR为总准备存款的增额〔即根底货币〕，ΔL为贷款增量，定期存款与活期存款之比为t〔ΔT/ΔD〕。