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中央银行与货币政策总练习一、名词解释1.中介目标2.再贴现政策3.法定存款准备金政策4.公开市场操作5.道义劝告6.窗口指导7.信贷配给1．中介目标——中介目标是处于货币政策最终目标与货币政策操作目标之间的、与最终目标精密相关的、中央银行可以观测与控制的效果指标，又被称为“远期目标”，常见的主要有利率和货币供给量等金融变量。
2．再贴现政策——再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率、以影响商业银行等存款货币机构获得的再贴现贷款和超额准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。
再贴现政策应该包括再贴现率的调整和再贴现条件的规定两个方面内容。
3．法定存款准备金政策——法定存款准备金政策是指中央银行在法律规定允许的范围内通过规定或调整法定存款准备金率以改变商业银行等存款货币金融机构的超额准备及其信用创造能力而达到扩张或收缩信用、实现货币政策目标的一种政策措施。
法定存款准备金政策涉及法定存款准备金的构成、法定存款准备金率的确定和法定存款准备金率的调整程序三方面内容。
4．公开市场操作——公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款货币机构的准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。
公开市场操作有防御性公开市场操作与主动性公开市场操作之分。
5．道义劝告——道义劝告是指中央银行利用其声望与地位，对商业银行及其他金融机构以公告、指示、会议或与金融机构负责人直接面谈等方式以使商业银行及其他金融机构正确理解货币政策意图，主动自觉地配合采取相应措施配合货币政策的实施。
6．窗口指导——“窗口指导”一词源于日本银行，是指中央银行根据产业动态、物价变动趋势和金融市场的动向，规定商业银行信贷的重点投放方向及其规模等。
这些规定虽然不具有法律的强制性，但是由于中央银行对不配合的银行一般将采取制裁措施，使得窗口指导具有一定的强制力。
7．信贷配给——当信贷资金需求超过银行可贷资金时，在同样具有信贷资金需求的借款者中，有的借款人可以获得银行信贷，而有的借款人即使这些借款者愿意支付更高的利率也难以获得银行信贷，这种现象即为信贷配给。
19-中央银行与货币政策中央银行中央银行的职责和业务特征利用货币供给量、利率对金融领域乃至整个经济的活动进行管理、控制和调节不以盈利为目的、不经营普通银行业务、制定和执行货币政策时具有相对独立性主要业务货币发行业务主要业务对银行的业务集中存款准备金、最后贷款人、全国清算对政府的业务代理国库、代理债券发行、对国家给予信贷支持、保管外汇和黄金储备、制定金融管理法规中央银行资产负债表资产国外资产、对政府/存款货币银行/非货币金融机构/特定机构/私人部门债权、贴现及放款、财政借款、外汇、黄金储备、其他资产负债流通中货币、各项存款、国库和公共机构存款、商业银行等金融机构存款、其他负债和资本项目货币政策货币政策的内容政策目标、政策工具、预期达到的政策效果货币政策目标稳定物价经济增长充分就业平衡国际支出中国人民银行法规定货币政策目标是：保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。
货币政策工具一般性政策工具法定存款准备金对货币乘数的调节作用力度强、成效较慢、时滞较长、不能经常使用再贴现调整再贴现率主动权掌握在商业银行手中公开市场操作公开买卖国债、发行票据，调控基础货币进而影响货币供应量和市场利率更具有弹性和优越性、直接影响货币供应量，中央银行可以主动出击必须有其他货币政策工具配合选择性货币政策工具优惠利率、消费信用控制、不动产信用控制、证券市场信用控制直接信用控制信用配额、利率最高限间接信用指导道义劝告、窗口指导中介目标利率货币供应量超额准备金或基础货币通货膨胀率货币政策传导机制我国货币政策的实践。
中央银行与货币政策货币政策是中央银行制定和执行的重要经济政策，旨在维护国家货币的稳定和促进经济发展。
中央银行作为货币政策的制定者和执行者，在实践中发挥着重要的作用。
本文将探讨中央银行与货币政策之间的关系，以及中央银行在货币政策实施过程中的职责和挑战。
一、中央银行的角色和职责中央银行是一国货币政策的决策机构，主要的角色和职责包括货币发行与管理、利率政策制定和监管金融机构等。
首先，中央银行负责货币的发行与管理，通过灵活控制货币供应量，维护货币的稳定价值。
其次，中央银行制定和执行利率政策，通过调整利率来影响市场利率水平，以达到调控经济的目的。
此外，中央银行还负责监管金融机构，保持金融市场的稳定和健康发展。
二、中央银行的货币政策工具中央银行在执行货币政策时可以采取多种工具和手段。
其中，公开市场操作是最常用的一种工具，指的是中央银行通过买卖政府债券来调节货币供应量。
此外，中央银行还可以通过改变存款准备金率、调整利率等手段来影响银行体系的流动性和信贷规模。
此外，中央银行还可以通过直接干预外汇市场来影响汇率水平。
三、中央银行的货币政策目标中央银行的货币政策目标通常包括货币稳定、经济增长和就业市场稳定等。
首先，货币稳定是中央银行的首要目标，意味着中央银行要控制通货膨胀和通货紧缩，维持货币的稳定价值。
其次，中央银行还要通过货币政策来促进经济增长，通过控制利率和货币供应量来影响投资和消费水平。
此外，中央银行也要关注就业市场的稳定，通过货币政策来创造有利于就业增长和降低失业率的环境。
四、中央银行的挑战和限制中央银行在执行货币政策时面临着一些挑战和限制。
首先，中央银行需要权衡不同的经济指标和利益，如通货膨胀和失业率之间的平衡。
其次，中央银行还需应对国内外的经济冲击和风险，如金融危机和外汇波动等。
此外，中央银行的独立性也是一个重要的挑战，需要平衡政治和经济利益。
总结起来，中央银行在货币政策制定和实施中扮演着重要角色。
通过制定合理的货币政策，中央银行可以维护货币的稳定和促进经济的发展。
货币政策与中央银行货币政策，作为一国经济管理的重要工具之一，直接关系到经济的稳定和发展。
中央银行作为制定和执行货币政策的主要机构，扮演着至关重要的角色。
本文将探讨货币政策与中央银行之间的关系，以及中央银行在货币政策实施中发挥的作用。
一、货币政策的定义和目标货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率等手段，以影响经济的货币环境，从而实现其既定目标的一系列政策措施。
货币政策的主要目标通常包括经济稳定、通货膨胀控制、就业促进以及经济增长的平衡等。
二、中央银行的职责和权限中央银行作为国家的货币当局，具有制定和执行货币政策的职责和权限。
中央银行的主要职责包括货币发行、外汇管理、金融监管以及维护金融稳定等。
中央银行通过制定和执行货币政策，以实现国家经济发展的目标，并维护金融市场的稳定和安全。
三、中央银行的工具和手段中央银行在实施货币政策过程中，可以运用各种工具和手段来达到既定的目标。
其中，最常用的包括利率调整、公开市场操作、存款准备金率调整以及直接干预外汇市场等。
中央银行根据经济形势和政策需求，灵活运用这些手段来控制货币供应量、调整利率水平，以达到稳定经济和控制通货膨胀的目标。
四、货币政策与经济发展的关系货币政策直接关系到经济的稳定和发展。
在经济低迷时，中央银行可以通过放松货币政策，减少利率，增加货币供应量，刺激投资和消费，促进经济复苏。
相反，在经济过热时，中央银行可以通过紧缩货币政策，提高利率，减少货币供应量，抑制通胀压力，稳定经济增长。
货币政策的适时调整对经济的发展至关重要。
五、国际金融环境和中央银行的挑战在全球化背景下，国际金融环境的变化给中央银行带来了新的挑战。
国际金融市场的波动、国际资本流动的快速变化以及外汇市场的不稳定等，都对中央银行的货币政策产生了影响。
在制定和执行货币政策时，中央银行需要考虑外部环境的影响和风险，采取相应的措施应对挑战。
六、中央银行的独立性和透明度中央银行的独立性和透明度是货币政策执行的重要保障。
第十九章中央银行与货币政策本章重点：1.中央银行制度的定义，建立中央银行制度的必要性，中央银行的职责和业务活动的特征，中央银行的主要业务，中央银行资产负债表的主要内容。
2.货币政策的定义，货币政策目标的内容，我国货币政策的目标及其政策含义，一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、直接信用控制、间接信用指导的含义，各种货币政策中介目标，货币政策传导机制、近年来我国货币政策的实践。
知识点一：中央银行制度（一）中央银行（货币当局）：中央银行处于金融中介体系的中心环节。
中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。
主要职能：制定和执行货币政策；维护金融稳定；提供金融服务。
【例题·单选题】在我国，具有人民币发行权的机构是（）。
A.中国银行B.交通银行C.中国人民银行D.国家外汇管理局『正确答案』C『答案解析』只有中央银行具有人民币发行权。
（二）建立中央银行制度的必要性：中央银行制度：指由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。
中央银行制度的建立，由于：1.集中货币发行权的需要；2.代理国库和为政府筹措资金的需要；3.管理金融业的需要；4.国家对社会经济发展实行干预的需要。
【例题·多选题】从历史上看，建立中央银行制度的必要性主要体现在（）。
A.集中货币发行权B.集中黄金买卖权C.代理国库和为政府筹措资金D.管理金融业E.确保国家对社会经济发展实行干预『正确答案』ACDE『答案解析』本题考查建立中央银行制度的必要性。
知识点二：中央银行的职责和业务活动特征（一）职责：中央银行是国家干预经济、调节全国货币流通与信用的金融管理机关。
利用其拥有的经济力量，如基础货币、利率等，对金融和经济活动进行管理、控制和调节。
（二）活动特征：1.不以营利为目的。
2.不经营一般性银行业务或非银行金融业务。
3.在制定和执行货币政策时，具有相对独立性。
中央银行与货币政策重点内容以及预测习题一、名词解释最后贷款人、银行的银行、发行的银行、政府的银行、货币政策、菲利普斯曲线、法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务、中介目标、货币政策时滞、信贷配给、托宾的投资q理论二、单项选择题1.我国的货币政策目标是( )。
A.保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长B.稳定币值C.经济增长，充分就业D.经济增长2.当一个贷款人拒绝提供贷款，尽管借款人愿意支付合同利率甚或更高的利率，这种现象被称为( )。
A.强迫交易B.战略选择C.信贷配给D.共谋行为3.世界各国中央银行的组织形式以( )最为流行。
A.单一制B.复合制C.跨国型D.准中央银行制4.在下列货币政策工具中，属于结构性调控工具的有( )。
A.再贴现政策B.公开市场业务C.直接管制D.消费者信用控制5.英格兰银行的建立标志着现代银行业的兴起，它成立于( )。
A.1765年B.1921年C.1694年D.1473年6.属于准中央银行体制的国家或地区是( )。
A.马来西亚B.印度尼西亚C.缅甸D.新加坡7.属于货币政策远期中介指标的是( )。
A.利率B.超额准备金C.基础货币D.短期利率8.货币学派认为货币政策的传导机制是通过( )的变动直接影响收入和支出的。
A.利率B.基础货币C.货币供应量D.银行准备金9.中国人民银行行使中央银行职能后，于( )实行存款准备金制度。
A.1983年B.1985年C.1984年D.1986年10.货币政策的时滞由内部时滞和外部时滞构成，其中内部时滞分为两个阶段，分别为( )。
A.第一阶段是行动时滞，第二阶段是决策时滞B.第一阶段是认知时滞，第二阶段是行动时滞C.第一阶段是行动时滞，第二阶段是影响时滞D.第一阶段是认知时滞，第二阶段是影响时滞11.凯恩斯学派认为，货币政策的传导机制是通过( )的变动直接影响收入和支出的。
A.利率B.基础货币C.货币供应量D.银行准备金12.( )描述了稳定物价和充分就业之间存在着的矛盾关系。
中央银行与货币政策的制定一、引言中央银行作为国家货币政策的制定者和执行者，在经济运行中扮演着重要的角色。
货币政策的制定是中央银行履行职责的核心内容之一。
本文将探讨中央银行与货币政策的制定过程及其在经济中的重要意义。
二、中央银行的职责与地位中央银行是国家的金融监管机构，负责维护货币的稳定，保持金融体系的健康运行。
其职责包括制定和执行货币政策、发行货币、管理汇率、维护金融稳定等。
中央银行在宪法或法律中通常被赋予独立性和自主性，以确保其能够独立地履行职责，不受政府或政治干预。
三、货币政策的制定1. 数据分析与研究：中央银行在制定货币政策时需要对经济数据进行分析和研究，以了解经济的整体状况和趋势。
通过收集和分析通胀率、失业率、GDP增速等数据，中央银行可以评估经济的健康状况和压力源，进而确定货币政策的方向和重点。
2. 决策会议：中央银行通常设立决策会议，由决策委员组成，就货币政策进行深入讨论和决策。
委员们会根据各自的观点和专业知识，就利率、货币供应量等政策工具进行评估和决策，力求达成共识。
3. 沟通与透明度：中央银行在货币政策制定过程中，需要与公众、市场和政府保持沟通，并提供决策的透明度。
发布货币政策报告、召开新闻发布会等方式可以增强市场对中央银行政策意图的理解，减少不确定性，维护市场的稳定。
四、货币政策的重要意义1. 稳定物价水平：货币政策的核心目标是维持物价的稳定。
通胀率的过高或过低都会对经济产生负面影响，而中央银行通过调整货币供应量和利率等政策工具，可以控制通胀率的水平，维护物价的稳定。
2. 促进经济增长：通过调整货币政策，中央银行可以影响实体经济的融资成本和投资环境，从而对经济增长产生积极的推动作用。
通过降低利率或提供流动性支持等手段，中央银行能够激发经济活力，促进企业投资和消费。
3. 维护金融稳定：中央银行负责监管和管理金融体系，通过制定相应的货币政策，可以防范金融风险，保障金融体系的稳定运行。
中央银行的体制比较与货币政策引言中央银行是承担货币发行、外汇管理、货币政策制定等职能的国家金融机构，对国家经济发展和金融稳定具有重要作用。
各国中央银行的体制和货币政策存在一定差异，本文将就中央银行的体制和货币政策进行比较分析。
中央银行的体制比较美国联邦储备系统美国联邦储备系统是美国的中央银行体制，由联邦储备委员会和12家地区储备银行组成。
联邦储备委员会是最高决策机构，负责制定货币政策。
地区储备银行负责监管本地区的金融机构和管理货币政策执行。
欧洲央行系统欧洲央行系统是欧元区国家的中央银行体制，由欧洲央行和欧元区各国的国家中央银行组成。
欧洲央行是最高决策机构，负责制定欧元区的货币政策。
各国中央银行负责本国金融机构的监管和管理。
中国人民银行中国人民银行是中国的中央银行，负责货币政策的制定和执行。
人民银行设立了分支机构，负责实际的货币政策执行和金融机构的监管。
货币政策比较利率政策美国联邦储备系统采取利率政策调控货币供应量，通过调整联邦基金利率来控制市场利率。
欧洲央行也采取类似的利率政策。
中国人民银行在利率政策上更加综合，采取多种工具来影响货币供应量和市场利率。
汇率政策美国联邦储备系统的汇率政策以维护美元汇率稳定为主，欧洲央行则主要关注欧元的汇率。
中国人民银行的汇率政策较为灵活，既注重汇率稳定又兼顾市场需求。
货币政策目标美国联邦储备系统的货币政策目标主要包括维持物价稳定和促进就业增长。
欧洲央行也以维持物价稳定为首要目标。
中国人民银行则更加注重经济增长和金融稳定的平衡。
结论不同国家的中央银行在体制和货币政策上存在一定差异，这些差异反映了各国经济发展阶段和金融市场特点的不同。
通过比较分析不同国家中央银行的体制和货币政策，可以有助于我们更好地理解各国货币政策的运行机制及其影响。
中央银行与货币政策基本原理：中央银行具有三大职能，即它是“发行的银行”、“银行的银行”、“政府的银行”。
作为“银行的银行”，中央银行的一个重要职能是充当最后贷款人。
当工商企业缺乏资金时，可以向商业银行取得借款，但如果商业银行资金周转不灵，而其他同业也头寸过紧，无法帮助，这时商业银行便要求助于中央银行，以其持有的票据要求中央银行予以贴现，或向中央银行申请抵押贷款，必要时还可申请信用的再贷款，从而获得所需资金。
从这个意义上讲，中央银行成为商业银行的最终贷款人和坚强后盾，保证了存款人和银行运营的安全。
货币政策有三类：扩张性货币政策，一般在社会总需求不足，社会总需求严重落后于总供给时采取此政策，以增加货币供应量，扩大社会总需求；紧缩性货币政策，当社会总需求严重膨胀时，为了紧缩货币供应量，使社会供求平衡时采用此政策；均衡性货币政策，当社会总需求与总供给基本平衡时，为了保持原有的货币供应量与需求量间的大体平衡关系，采用此政策。
附：美联储简介20 世纪以前美国政治的一个主要特征，是对中央集权的恐惧。
这不仅仅体现在宪法的制约与平衡上，也体现在对各州权利的保护上。
对中央集权的恐惧，是造成美国人对建立中央银行抱有敌意态度的原因之一。
除此以外，传统的美国人对于金融业一向持怀疑态度，而中央银行又正好是金融业的最突出代表，美国公众对中央银行的公开敌视，使得早先旨在建立一个中央银行以管辖银行体系的尝试，先后两次归于失败： 1811 年，美国第一银行被解散， 1832 年美国第二银行延长经营许可证期限的要求遭到否决。
随后，因其许可证期满在 1836 年停业。
1836 年美国第二银行停业后，由于不存在能够向银行体系提供准备金并使之避免银行业恐慌的最后贷款人，这便给美国金融市场带来了麻烦， 19 世纪和20 世纪早期，全国性的银行恐慌已成为有规律的事情。
1837 年、 1857 年、1873 年、 1884 年、 1893 年和 1907 年，都曾爆发过银行恐慌， 1907 年银行恐慌造成的如此广泛的银行倒闭和存款人的大量损失，终于使美国公众相信需要有一个中央银行来防止再度发生恐慌了。
不过，美国公众基于对银行和中央银行的敌视态度，对建立类似英格兰银行的单一制中央银行，还是大力反对的。
他们一方面担心华尔街的金融业（包括最大的公司和银行）可能操纵这样一个机构从而对整个经济加以控制；另一方面，也担心联邦政府利用中央银行过多干预私人银行的事务。
所以，在中央银行应该是一家私人银行还是一个政府机构的问题上，存在着严重的分歧。
由于争论激烈，只能妥协。
依据美国传统，国会便把一整套精心设计的带有制约和平衡特点的制度，写入了 1913 年的联邦储备法，从而创立了拥有 12 家地区联邦储备银行的联邦储备体系。
当初建立联邦储备系统，首先是为了防止银行恐慌并促进商业繁荣；其次才是充当政府的银行。
但是第一次世界大战结束后，美国取代英国，成为金融世界的中心，联邦储备系统已成为一个能够影响世界货币结构的独立的巨大力量。
20 世纪 20 年代是联邦储备系统取得重大成功的时代。
当经济出现摇摆的迹象时，就提高货币的增长率，当经济开始以较快的速度扩张时，就降低货币的增长率。
它并没有使经济免于波动，但它的确缓和了波动。
不仅如此，它是不偏不倚的，因而避免了通货膨胀。
货币增长率和经济形势的稳定，使经济获得了迅速发展。
案例：欧洲中央银行欧洲中央银行是一个典型的跨国中央银行。
它是欧洲一体化进程逐步深入的产物。
二战之后，处于苏联和美国两个超级大国夹缝之间的欧洲各国走上了互相联合以谋求共同发展的道路。
法国、联邦德国、意大利、荷兰、比利时和卢森堡六国于 1951 年签订的欧洲煤钢联营条约标志着欧洲一体化进程的开始。
1957 年，上述六国又在罗马签订了欧洲原子能共同体条约和欧洲经济共同体条约（合称《罗马条约》）。
在这些条约的基础上，经过多年的建设，形成了一个迄今为止一体化程度最高、影响最大的地区经济集团——欧洲共同体（ European Communities ） , 也就是今天的欧洲联盟（ European Union ） .欧共体成员国于 1991 年的《马斯特里赫特条约》中正式提出建立欧洲经济货币联盟（ EMU ）的计划，该计划的核心是在共同体内实现只有一个中央银行、一种单一货币的欧洲货币联盟。
1994 年 1 月 1 日，欧洲中央银行的前身——欧洲货币局在德国法兰克福建立，它规定的时间内完成了未来欧洲中央银行货币政策运作框架的设计工作。
在 1988 年 5 月 2 日至 3 日的欧盟特别首脑会议上，根据《马约》规定的入盟条件，欧盟 15 个成员国中的 11 个率先取得了加入欧洲货币联盟的资格，荷兰中央银行前任行长威廉·杜伊森贝赫被推选为欧洲中央银行行长。
根据欧盟制定的时间表，从 1999 年 1 月 1 日起，未来的单一货币 ---- 欧元将以支票、信用卡、电子钱包、股票和债务方式流通，欧洲中央银行将开始正式运作，实施独立的货币政策。
从 2002 年开始，欧元钞票和硬币将进入流通，取代所有货币联盟参加国的货币。
欧洲央行行址设在法兰克福。
其基本职责是制定和实施欧洲货币联盟内统一的货币政策。
从制度架构上讲，欧洲中央银行将由两个层次组成：一是欧洲中央银行本身，二是欧洲中央银行体系。
后者除欧洲中央银行外，还包括所有参加欧元区成员国的中央银行，类似联席会议。
前者具有法人身份，而后者没有。
欧洲中央银行与各成员国中央银行之间的关系可以粗略理解为决策者和执行者的关系，也就是说，欧洲中央银行将为欧元区内所有国家制定统一的货币政策，然后交由各成员国中央银行去实施。
各国中央银行将失去其独立性，从而事实上成为欧洲中央银行的分行。
所有欧元区成员国都必须按其人口和国内生产总值的大小向欧洲央行认购股本。
欧洲中央银行的日常管理机构是执行委员会，决策机构则是理事会。
前者由4 至 6 名成员组成，其中包括行长和副行长各一名，他们由欧盟首脑会议直接任命；后者除执行委员会成员外，还包括欧元区各成员国中央银行行长。
理事会每年至少要举行 10 次会议，以作出有关欧元利率、汇率和货币投放量等方面的重大决策。
1991 年的《马约》，为欧洲中央银行的独立性提供了法律上的保障。
条约第 107 条及附件第 7 条明确指出：“欧洲中央银行、欧洲货币联盟内所有成员国中央银行及其决策机构的成员不得向任何欧共体机构、组织、成员国政府以及其他机构寻求或接受指令。
”条约还禁止欧洲中央银行和成员国中央银行为成员国政府的财政赤字提供资金融通。
欧洲中央银行的成立标志着欧盟国家的一体化迈上了一个崭新的台阶。
各国为实现欧洲合众国的梦想．不惜以放弃本国货币政策独立性为代价来支持欧洲建设。
这是一次伟大的尝试。
但是和人类所有的伟大实验一样．欧洲中央银行未来的道路也将充满各种难以预料的困难和不确定性。
案例：美国联邦储备系统的结构美国联邦储备系统的结构属于二元式的单一中央银行制。
它是由三个主要组成部分构成的，即联邦级的联邦储备理事会（ Board Of Governors Of the Federal Reserve System ）、联邦公开市场委员会（ Federal Open Market Commitee ， FOMC ）和地方级的 12 家联邦储备银行及其分支结构。
联邦储备理事会是联邦储备系统的最高机构，它由 7 名理事组成（他们大多是职业经济学家），由总统征得参议院同意后任命，每一理事任期 14 年，届满后不再连任，并且任期互相错开。
因此，在正常情况下，每两年有一位理事任期届满；但是有不少理事因年龄或其他方面的原因提前离任。
理事会主席由总统在理事会成员中遴选任命，任期只有 4 年，但是可以连任。
联邦储备理事会是美国货币政策的制定者，它控制贴现率，并可以在规定范围内改变银行的法定存款准备金率。
它和联邦公开市场委员会的其他成员一道，控制着重要的货币政策工具——公开市场业务。
由于公开市场业务在联邦储备系统实施其货币政策过程中的重要性，联邦公开市场委员会也就成为联邦储备系统内一个重要的决策中心。
该委员会由 12 名委员组成，其中包括 7 名联邦储备理事会理事， 5 名联邦储备银行行长（其中纽约联邦储备银行行长为委员会的必然成员，其余 11 家联邦储备银行的行长则轮流占据其余的 4 个席位）。
联邦储备理事会主席同时兼任联邦公开市场委员会主席。
联邦公开市场委员会每年约召开 8 次会议，讨论决定联邦储备系统的公开市场业务．即在公开市场上买卖证券的活动。
那些不是该委员会现任委员的联邦储备银行行长通常也出席会议并参加讨论，但是没有表决权。
在联邦储备系统内部还有一些机构，如联邦顾问委员会等，但是它们远不如联邦公开市场委员会重要。
按 12 个联邦储备区设立的 12 家联邦储备银行分别位于纽约、波士顿、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大，芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山。
这些银行的股份分别为它们各自的会员银行所拥有。
这 12家联邦储备银行又在其他 25 个大城市中设立了分支机构。
纽约、芝加哥和旧金山 3 家联邦储备银行的规模最大，它们持有一半以上的联邦储备资产。
而纽约联邦储备银行又是“冠中之冠”，持有联邦储备总资产的 30 ％。
每家联邦储备银行都由 9 名兼职董事组成的董事会来管理。
这些董事被分为 A 、 B 、 C 三类，每类各 3 名。
A 类董事由会员银行推选产生，他们本人也是银行家。
B 类董事可以不是银行的官员或职员，他们也可以由会员银行推选产生，但通常是由联邦储备银行行长向会员银行推荐的。
c 类董事不由会员银行推选，而是由联邦储备理事会任命，其中的两名将分别担任董事会的主席和副主席。
董事会的重要职责之一是选举产生各联邦储备银行的行长，但行长的正式任命必须经过联邦储备理事会的同意。
除了负责检查会员银行、审批某些银行合并的申请、支票清算，收回被损坏的旧钞、发行新钞等日常的职能外，各联邦储备银行还具有一定的政策职能。
例如它可以管理自己的贴现窗口，决定是否向辖区内的某一商业银行或其他存款机构提供贷款；它还可以在征得联邦储备理事会批准的情况下设定自己的贴现利率。
更重要的还在于，各联邦储备银行占据着联邦公开市场委员会12 个席位中的 5 个。
案例：货币政策最终目标选择的历程回顾一下各国货币政策最终目标选择的历史可能会有助于进一步加深我们对货币政策最终目标的理解。
以美国为例，在 1913 年的《联邦储备法》中，国会对联邦储备系统的货币职能提出了一个原始的、单一的目标，即“提供一种弹性货币”。
1946 年《就业法》要求政府的经济政策以充分就业、充分产出和充分购买力为宗旨，这种要求也体现在联'邦储备系统货币政策的目标当中。
