浅谈雷曼兄弟破产原因

雷曼兄弟倒闭的惊世真相当年雷曼突然倒闭，引起世界经济快速进入衰退，一场席卷全世界的经济危机至今还没有看见复苏的迹象。

可是越来越多的疑点在证实雷曼倒闭是人为因数，而且是华尔街有史以来最为精妙的一步棋。

所有的不可能因为雷曼倒闭而成为事实。

我在雷曼倒闭之时就一直心存疑虑，最近不断曝光的一些事件更加印证了我的推论。

疑点如下：1，执掌AIG董事长37年，美誉为美国保险行业泰山北斗的格林伯格，受到纽约州总检察长斯皮策、联邦检察官和美国证交会的三重调查，罪名是涉嫌非法利用金融再保险的手段虚报收入。

最后逼迫辞职。

原因是如果辞职就可以不刑事起诉AIG，反之将让AIG不得安宁。

2008年中国CCTV-2直击华尔采访格林伯格的时候，他说一句至关重要的话：如果他本人不被强行在2005年3月被迫辞职，他如果还是在继续执掌AIG，他绝不会容忍AIG对次贷债券进行大量的保险，就要做，必然会增加很多附带条件和进行风险对冲。

2，最近曝光在次贷危机以前高盛内部高级绝密会议中（有最高董事长参与）对经济的预测中几乎和最后的实际情况一致：次贷危机爆发和至少一家大型金融机构倒闭3， 2001年以来，雷曼兄弟多次向Hudson Castle转移资金，共计达十多亿美元，不过确切数额不详。

但雷曼兄弟公司的营业报告中没有任何这方面的记录。

4 ，雷曼兄弟独自在2006--2007年大量在香港发行雷曼迷你债券 112亿港币，其它美国大型金融机构都未大量发行。

5，美国破产法庭特别审查官安东·沃卢克斯在调查雷曼后称,雷曼按揭贷款业务职员向董事局汇报投资情况之时,没有说明次按贷款市场风险程度。

另外,雷曼年度报告中与风险指数相关部分资料并不齐全,甚至完全无提及风险问题。

----很难想象，成立158年的美国第四大投行雷曼兄弟，居然在进行投资的时候不考虑风险。

6，路透社2008年7月16日的报导显示，高盛在做空贝尔斯登和雷曼兄弟具有重大嫌疑。

...7，据国外媒体报道，美国托管人办公室任命的破产监督人在呈交给法院的报告中指出，摩根大通集团及花旗集团通过增加抵押品的要求和不断变化的保障协定助推了雷曼兄弟控股公司走向破产。

雷曼兄弟公司破产过程、原因和启示雷曼兄弟公司破产过程、原因和启示近年来，雷曼兄弟公司破产事件成为金融史上的重要里程碑之一，给全球金融市场带来了巨大冲击。

这个曾一度被看作是全球金融巨头的企业，却在短短几天内宣布破产，引发了人们对金融行业的信任危机。

本文将探讨雷曼兄弟公司的破产过程、原因以及我们可以从中得到的启示。

雷曼兄弟公司是一家美国的投资银行和证券公司，成立于1850年，曾经以其深厚的实力和出色的表现在金融界享有盛誉。

然而，从2007年开始，雷曼兄弟公司的财务状况急剧恶化，最终在2008年9月宣布破产。

那么，是什么导致了雷曼兄弟公司的破产呢？首先，雷曼兄弟公司在房地产市场的投资泡沫中成了受害者。

相较于其他大型投资银行，雷曼兄弟公司在次贷危机之前对房地产市场的投入更为高风险。

雷曼兄弟公司过度依赖债券市场，而其在次贷市场的投资相对较大。

当次贷危机爆发时，雷曼兄弟公司遭受了巨大的损失，导致公司的资产急剧缩水，无法偿还债务。

其次，雷曼兄弟公司经营模式的问题也是造成其破产的原因之一。

雷曼兄弟公司长期以来一直依赖利润要比法人责任更重要的合作模式。

他们通过大举进入房地产市场，利用高风险的杠杆交易策略来实现超高回报。

这样的经营模式在短期内可能获得巨大利润，但也带来了极高的风险。

当市场波动加剧时，雷曼兄弟公司无法承受巨额债务和资产贬值的冲击，最终破产。

第三，雷曼兄弟公司的破产也与监管机构的失职有关。

在雷曼兄弟公司面临破产威胁的时候，监管机构没有采取有效的措施来保护金融市场的稳定。

与此相反，在之前美国政府为其他金融巨头提供了援助，如贝尔斯登公司的并购救助。

这种对不同机构不一样的对待引发了公众对金融监管的不信任感，也使市场信心大幅下降。

雷曼兄弟公司的破产给我们带来了一些重要的启示。

首先，金融市场的监管机构需要更严格起来，加强对金融机构的监管和风险控制。

其次，金融机构应该建立更加稳健的经营模式，避免单一依赖高风险高回报的业务方式，应注重风险控制和合规经营。

浅谈雷曼兄弟破产原因——（结合“影响组织有效性”（领导、环境、个体、组织）分析）08级人力资源管理郑杨学号 0816105058 座号 41分析破产企业，自然要选择一家极具代表性的企业来做分析。

而从2000年来至今，国际上破产的企业排行榜上，位列榜首的是在2008年破产，并且引起全球金融海啸波涛未平的雷曼兄弟公司（Lehman Brothers），破产金额高达6910亿美元。

首先，让我们来了解一下，这家曾经辉煌一时，全球仰慕的资本财团——雷曼兄弟。

雷曼兄弟控股公司成立于1850年，总部设在纽约，在英国伦敦和日本东京还设有地区性总部。

雷曼兄弟控股公司通过它的分支机构向全球企业、政府部门、市政当局、投资机构和高资产净值个人客户提供各种金融服务。

公司主要业务分三大块：资本市场业务、投资银行业务和投资管理业务。

资本市场部门为机构投资者的资本流动提供服务，包括二级市场交易、融资、抵押贷款发放和证券化、大宗经纪等业务，以及对固定收益和权益类产品的研究等。

这些产品包括现金、衍生工具、有担保的融资、结构性工具和投资。

它还提供如下权益类和固定收益类产品：美欧亚股票、政府及代理机构证券、资金市场产品、高级别公司证券、高收益率新兴市场证券、抵押和资产支持证券、优先股、市政证券、银行贷款、外汇、融资和衍生产品。

另外这一部门还投资于房地产、私募股权和其他长期投资类别。

投资银行部门主要向企业、机构和政府客户就合并、收购和其他金融事务提供建议和咨询。

另外该部门还通过承销公开或非公开发行的负债及权益类工具帮助客户进行融资。

投资管理部门又分为私人投资管理和资产管理两大块。

私人投资管理主要向高资产值个人和中间市场机构客户提供投资与财富咨询和资本市场执行服务；资产管理部门主要向高资产净值个人客户、共同基金和其他中小型市场机构投资者提供个性化投资管理服务。

该企业品牌在世界品牌实验室（World Brand Lab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第三百七十六。

雷曼兄弟一原因1雷曼兄弟的倒塌，是和自2007年夏天开始的美国次贷危机分不开的。

2雷曼兄弟自身的原因1）进入不熟悉的业务，且发展太快，业务过于集中近年来，雷曼兄弟一直是住宅抵押债券和商业地产债券的顶级承销商和账簿管理人。

即使是在房地产市场下滑的2007年，雷曼兄弟的商业地产债券业务仍然增长了约13%[2]。

这样，雷曼兄弟面临的系统性风险非常大。

在市场情况好的年份，整个市场都在向上，市场流动性泛滥，投资者被乐观情绪所蒙蔽，巨大的系统性风险给雷曼带来了巨大的收益；可是当市场崩溃的时候，如此大的系统风险必然带来巨大的负面影响。

另外，雷曼兄弟“债券之王”的称号固然是对它的褒奖，但同时也暗示了它的业务过于集中于固定收益部分。

2）自身资本太少，杠杆率太高以雷曼为代表的投资银行与综合性银行（如花旗、摩根大通、美洲银行等）不同。

它们的自有资本太少，资本充足率太低。

借贷越多，自有资本越少，杠杆率就越大，在赚钱的时候，收益是随杠杆率放大的，但当亏损的时候，损失也是按杠杆率放大的。

杠杆效应是一柄双刃剑。

3）所持有的不良资产太多，遭受巨大损失雷曼兄弟所持有的很大一部分房产抵押债券都属于第三级资产。

雷曼不良资产在短期内大幅贬值，并在关键时刻错失良机、没有能够采取有效的措施化解危机是雷曼倒闭的重要原因。

二启示（一）金融机构自身经营时要审慎防范风险雷曼兄弟的破产的一个重要原因就是过高的杠杆比例和过分集中的经营业务，这使得该公司的系统风险和非系统风险都很高。

这一点对我国金融机构而言，应引以为戒。

我国的金融机构应该加强内部管理，要记住市场总是存在不确定性的，对于机构投资者而言，分散投资是必要的。

（二）商业银行要重视房地产的信贷风险雷曼兄弟破产的根本原因是次贷危机，而次贷危机来源于房地产的泡沫。

在我国，近年来房地产贷款在银行的比例已经占了很大比例，而如果房地产跌价，贷款者发现房子的价格还不如贷款高，则会选择违约，这将导致银行收不回贷款而只能收回抵押的房地产，房地产的供给就会增加，这又会导致价格的进一步下跌，陷入恶性循环。

浅谈房利美、房地美和雷曼兄弟破产的原因2008年，一场从美国华尔街刮起的金融飓风席卷全球，很多人一夜之间由百万富翁变成百万负翁。

其中美国第四大投资银行——雷曼兄弟公司以及美国两大房贷机构“房利美”和“房地美”等实力雄厚的企业宣布破产！那么，究竟是什么原因导致它们走上破产的道路呢？总的来说，造成这一悲剧性事件的原因是双方面的：外部原因和内部原因。

我们都知道次贷是引起此次风波的罪魁祸首。

而引起次贷危机的原因主要是美国房地产过热，吸引很多普通老百姓争相购房，但钱从哪里来呢，这样次贷就诞生了。

它们把钱贷给那些没多少收入或个人信用记录较低的人，在房价高涨的时候，由于抵押品价值充足，贷款不会产生问题；但房价下跌时，抵押品价值不再充足，按揭人收入又不高，面临着贷款违约、房子被银行收回的处境，等到按揭人的房子真的被银行收回，那么他们的的贷款也就无力偿还了。

最终，受到重创的就是像房利美、房地美和雷曼兄弟这样的企业。

另外，作为政府发起企业，房利美和房地美必须提供公共服务。

2007年8月，次贷危机爆发后，政治家呼吁它们为稳定市场发挥作用。

在缺乏其他购买者的情况下，它们成了按揭市场的最后购买人。

一季度，两家机构共买入或担保了市场中81％的按揭证券。

并且，在这样一个特殊时刻，市场上出售的按揭证券的质量都是可疑的，因为金融机构都试图将他们最糟糕的资产出手。

尽管现在评估房利美和房地美提供公共服务的损失仍为时尚早，但毫无疑问，这是拖累两家机构的重要因素。

以上谈到的是导致它们破产的外在因素，而内在原因也是非常关键的。

作为一家顶级的投资银行，雷曼兄弟在很长一段时间内注重于传统的投资银行业务。

进入20世纪90年代后，随着固定收益产品、金融衍生品的流行和交易的飞速发展，雷曼兄弟也大力拓展了这些领域的业务，并取得了巨大的成功，被称为华尔街上的“债券之王”。

在2000年后房地产和信贷这些非传统的业务蓬勃发展之后，雷曼兄弟和其它华尔街上的银行一样，开始涉足此类业务。

《雷曼兄弟公司破产过程、原因和启示》篇一雷曼兄弟公司破产过程、原因及启示一、雷曼兄弟公司的破产过程雷曼兄弟公司，一个全球知名的投资银行，在2008年的金融风暴中宣告破产，成为了那次危机中最引人注目的标志性事件之一。

破产的过程可谓是令人触目惊心，下面我们就来详细了解这个过程。

从时间线上看，雷曼兄弟公司的破产大致分为三个阶段。

首先，随着全球金融危机的爆发，公司的财务状况开始出现严重问题。

其次，由于公司复杂的金融衍生品业务和过度的杠杆操作，使得公司的债务压力急剧增加。

最后，在多次尝试寻求政府援助和寻求其他金融机构的救助无果后，雷曼兄弟公司最终不得不申请破产保护。

二、雷曼兄弟公司破产的原因雷曼兄弟公司的破产，是多方面因素共同作用的结果。

1. 复杂的金融衍生品业务：雷曼兄弟公司长期涉足复杂的金融衍生品业务，如CDS（信用违约掉期）等高风险产品。

这些产品的复杂性和高风险性使得公司在金融危机时难以应对。

2. 过度的杠杆操作：雷曼兄弟公司为了追求高收益，过度利用杠杆进行投资和交易，这使得公司在市场稍有波动时就会面临巨大的损失。

3. 风险管理不足：公司的风险管理机制并没有很好地发挥作用，没有及时识别和应对潜在的风险。

4. 政府救助政策的影响：在金融危机期间，许多金融机构都得到了政府的救助和支持，但雷曼兄弟公司未能得到政府的援助，这在一定程度上加速了其破产的进程。

三、雷曼兄弟公司破产的启示雷曼兄弟公司的破产给全球金融业带来了巨大的冲击和启示。

1. 风险管理的重要性：金融机构必须重视风险管理，建立完善的风险管理机制，及时识别和应对潜在的风险。

不能只追求高收益而忽视风险的存在。

2. 谨慎使用杠杆：金融机构应谨慎使用杠杆进行投资和交易，避免过度杠杆化带来的高风险。

3. 简化业务结构：金融机构应简化业务结构，避免涉足过于复杂的金融衍生品业务。

这样可以使机构更加专注于核心业务，降低风险。

4. 政策监管的重要性：政府应加强对金融机构的监管，确保金融机构的运营行为符合规定和法规。

雷曼兄弟公司破產的真實原因雷曼兄弟破產的直接原因是次貸危機導致其所持有的金融產品成為壞賬,是因為它在次貸產品上賭得太多了。

除了賭次貸產品,雷曼還賭信貸違約掉期。

「信貸違約掉期」的英文是crediｔｄefault swap，簡稱「ＣDS」，是一種轉移定息產品信貸風險的掉期安排，雷曼在ＣDＳ上涉及的金額高達8000億美元。

資本市場本就是豪賭，雷曼更是豪賭。

資本市場是所謂槓桿融資，也就是有少量自有資金然後成倍借錢。

華爾街的平均「槓桿」比例是14．５倍。

瑞士信貸結構性金融產品交易部主任Jay Guo表示,「美林銀行及雷曼兄弟等大型投資銀行之所以紛紛在瞬間倒下,本質上是因為他們投資了大量的與次級債有關的證券產品，而且這些產品的投資原則一般都有大比例的投資槓桿，即這些產品的投資收益與虧損都是被大比例放大的——賺就會賺得更大,虧也會虧得更多。

這個時候已沒有什麼大銀行與小銀行的實力區別。

現在哪家銀行能在這場金融危機中生存下來,取決於他們與次級債有關的金融產品的距離。

」雷曼兄弟在次貸危機爆發前，持有大量的次級債金融產品(包括MＢS和CDO),以及其他較低等級的住房抵押貸款金融產品。

次貸危機爆發後,由於次級抵押貸款違約率上升,造成次級債金融產品的信用評級和市場價值直線下降。

隨著信用風險從次級抵押貸款繼續向外擴展，則較低等級的住房抵押貸款金融產品的信用評級和市場價值也開始大幅下滑。

持有的產品都出現了問題，到了病入膏肓的時候,政府想救也難了。

破產原因:前年受到美國次房貸影響，就裁員1０00多名了,ﻫﻫ隔年,２0０8年,貝爾斯登出售水餃股後,ﻫ雷曼的股價就跌了４８%，第二季的財務表就虧了28億美元了,ﻫ第三季的財務表又虧了3９億美元,ﻫ就在這一季，第三季的財務表公布的第五天就破產了,ﻫ中國人民大學經濟研究所9月２１日公佈的20０8年第三季度宏觀經濟分析與預測報告指出，「受美元貶值的匯率、投資收益等因素的影響，中國外匯儲備資產價格明顯縮水,淨虧損已達360億美元。

基于雷曼兄弟公司破产原因的财务问题分析
雷曼兄弟公司破产的原因可以归结为多方面因素，包括高风险
的资产和杠杆率过高等。

从财务问题角度分析，主要涉及以下几点：
1.杠杆率过高：雷曼兄弟公司在过去几年内大量使用杠杆，以
获得更高的回报率。

但是，在金融危机爆发之后，这些资产的价值
急剧下降，导致公司对借款方面的支出大幅增加，从而使得杠杆率
过高。

2.高风险的资产配置：雷曼兄弟公司的投资组合中包括大量高
风险的资产，如次级抵押贷款和高收益债券等。

这些资产的价值在
金融危机爆发期间急剧下跌，导致公司财务状况恶化。

3.缺乏充分改进和风险管理：雷曼兄弟公司没有相应的风险管
理措施和充分的实践来管理和监测其借款资产的质量和风险，因此
没有发现和应对风险，导致财务发生问题。

综上所述，雷曼兄弟公司的财务问题主要与杠杆率过高、高风
险的资产配置和缺乏充分改进和风险管理措施等因素有关。

雷曼兄弟公司倒闭分析及启示摘要：雷曼兄弟公司是一家全球性的金融服务公司，同时也是美国国库券市场的主要代理商。

它参与的业务包括投资银行，股票，固定收益销售，研究和交易，投资管理，私人股本和私人银行业务。

于北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场危机加剧的形势下，丢盔弃甲。

1、雷曼兄弟公司倒闭概述雷曼公司是一家全球性的金融服务公司，它的业务能力一直受到众多世界知名公司的广泛认可。

它不仅担任这些跨国公司和政府的重要财务顾问，同时拥有多名业界公认的国际最佳分析师。

由此，它在很多业务领域都居于全球领先地位，包括股票，固定收益，交易和研究，投资银行业务，私人银行业务，资产管理以及风险投资。

这一切都有助于雷曼兄弟稳固其在业务领域的领导地位。

然而这样一家信誉名声都响彻业界的全球性多元化投资银行，由于过度依赖数学和金融模型，忽视了客观现实和人性，便于北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场危机加剧的形势下，最终还是走向破产覆灭的道路。

而今年9月20日美国又称其清盘费用可能超过20亿美元。

2雷曼兄弟公司倒闭引发的问题雷曼公司的倒闭，并不仅仅是从07年6月按揭债券承销商贝尔斯登旗下两家对冲基金出现巨额亏损导致次贷危机而开始的。

从很早以前当银行家们已经开始准备废除金本位制时就已经为现在的金融危机埋下了祸根，同时，也为这个当时刚建立的公司埋下了巨大的祸根。

对于没有一个可靠、真实的金银作为基准发行的货币是无法获得人们的信赖的。

但是，由于政府的强制发行以及人民生来对于政府的信赖。

使得这种靠信用发行的货币在市场当中流通开来。

为了获得更多的财富，银行家们开始大肆的将资金投入到各大领域。

希望这些资金能够为他们带来丰厚的利润。

他们借用发行各种不同的债券，使得市场空前活跃。

工业、商业的繁荣为每一个人都带去了幸福的笑容。

然而好景不长，当所有的人都充斥在这种幸福中时，出现了一批人，他们开始大量做空货币。

使得原本过度膨胀的货币突然紧缩。