第一章 证券交易概述-证券交易的种类

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第一章 证券交易概述知识点：交易单元● 定义：交易单元是指交易所会员取得席位后向交易所申请设立的、参与交易所证券交易与接受交易所监管及服务的基本业务单位，是交易权限的技术载体，会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现；● 详细描述：深圳证券交易所会员取得席位后，课根据业务需要向证券交易所申请设立1个或1个以上交易单元，深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其设立的交易单元设定相关业务权限。

会员设立交易单元通过网关与深圳证券交易所交易系统连接，会员可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员网关进行交易申报。

经深圳交易所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。

例题：1.下列关于深圳证券交易所交易单元的有关描述，错误的是（ ）。

A.会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现B.交易单元的交易权限不包括大宗交易C.会员通过交易单元可获取实时及盘后交易回报D.经深交所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司等机构使用正确答案：B解析：深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其设立的交易单元设定的交易或其他业务权限包括大宗交易2.根据深圳交易所提供的交易系统服务功能，会员通过交易单元不能获取的信息是（ ）。

A.即时行情信息B.证券交易公开信息C.证券指数D.股指期货交易即时行情信息正确答案：D解析：根据深圳交易所提供的交易系统服务功能，会员通过交易单元能获取的信息是（ 即时行情信息 证券交易公开信息 证券指数。

3.深圳证券交易所规定，会员可以通过其他会员的网关进行交易申报。

A.正确B.错误正确答案：B解析：会员可通过一个或多个网关进行多个或一个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。

4.深圳证券交易所规定，会员通过交易单元不能操作的业务是（）。

证券投资学证券投资分析属于证券投资学的一个分支，证券投资学包括：证券类型、证券交易、证券市场、证券分析等等。

第一章．证券及证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

1.证券的分类按性质不同①证据证券：只是单纯地证明事实的文件eg:信用证，证据等②凭证证券：指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。

eg:存款单，借据，收据，定期存款存折等。

③有价证券：一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

2.有价证券的分类按体现内容①货币证券：指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。

eg：期票，汇票，支票，本票等。

包括商业证券和银行证券。

②资本证券：指把资本投入企业或把资本贷给企业或国家的一种证书。

eg：股权证券，债权证券。

资本证券是有价证券的主要形式。

③货物证券：商品证券，指对货物有提取权的证明，它证明证券持有人可以凭单提取单据上所列明的货物。

e g：栈单，运货证书，提货单等。

按发行主体①政府证券②金融证券③公司证券按上市与否①上市证券②非上市证券凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。

按募集方式分①公墓证券②私募证券按证券所代表的权利性质分：股票、债券和其他证券（基金、证券衍生品）股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种1.证券市场的发展：1602年，荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所1773英国的第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的乔纳森咖啡馆成立1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所中国最早出现的股票是外商股票，最早出现的证券交易机构也是由外商开办的上海股份公所和上海众业公所1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所1987年9月，中国第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成立1988年，为适应国库券转让在全国范围内的推广，中国人民银行下拨资金，在各省组建了33家证券公司1990年12月19日：新中国第一家证券交易所――上海证券交易所1991年7月3日：深圳证券交易所1992年10月，国务院证券管理委员会（国务院证券委）和中国证监会成立1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券、期货市场的监管部门1998年12月29日通过：《中华人民共和国证券法》1999年7月1日开始实施2003年10月28日通过：《中华人民共和国证券投资基金法》2004年6月1日开始实施1982年1月，中国国际信托投资公司在日本债券市场发行了100亿日元的私募债券，这是我国国内机构首次在境外发行外币债券1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日元债券，标志着中国正式进入国际债券市场1993年9月，财政部首次在日本发行了300亿日元债券，标志着我国主权外债发行的正式起步1982年，日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司1995年5月，中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司，成为我国首个中外合资证券公司2003年5月27日，瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者（QFII）2.证券市场的分类按交易对象分①股票市场②债券市场③基金市场按组织形式分①场内市场②场外市场按证券市场功能分①证券发行市场②证券交易市场还可根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）3.证券市场的参与者①证券市场主体：证券发行者；证券投资者*证券投资者包括机构投资者和个人投资者机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

第一章证券交易概述掌握证券交易的含义、特征和原则；熟悉证券交易场所的含义及作用；熟悉证券交易所和证券登记结算公司的职能和作用；了解证券交易所的组织形式；熟悉证券交易的种类、基本性质；掌握股票交易的报价方式；熟悉债券交易的全价交易和净价交易。

了解证券交易市场的发展过程；熟悉证券投资者的含义；掌握证券公司设立的条件；熟悉证券交易的其他交易场所。

熟悉证券交易所会员的条件、权利和义务，会员资格的申请和审批程序；熟悉证券交易所交易席位的含义、种类和管理办法；了解对证券交易所会员违规行为的处分规定。

掌握证券交易风险的含义、种类；熟悉证券交易风险防范制度；了解证券公司的风险监察和证券行业的自律管理。

第一节证券交易的概念和基本要素一、证券交易的概念及原则(一)证券交易的定义及其特征证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。

证券交易的特征主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。

证券只有通过流动，才具有较强的变现能力。

(二)我国证券交易市场发展历程新中国证券交易市场的建立始于1986年。

当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务；1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。

1992年初，人民币特种股票(B股)在上海证券交易所上市。

1999年7月1日，我国正式开始实施《中华人民共和国证券法》，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。

(三)证券交易的原则1．公开原则公开原则又称信息公开原则，其核心要求是实现市场信息的公开化。

证券交易参与各方应依法及时、真实、准确、完整地向社会发布自己的有关信息。

例如：对股票上市的股份公司，其财务报表、经营状况等资料必须依法及时向社会公开；股份公司的一些重大事项也必须及时向社会公布等等。

2．公平原则它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。

第一章结构图精品文库第二章结构图定义债券的定义、票面要素和特征票面要素特征按发行主体分类债券的特征与类型债券的分类按付息方式分类按债券形态分类债券与股票的比较相同点区别定义政府债券概述性质特征债券政府债券国家债券债券的分类我国的国债地方政府债券的发行主体地方政府债券地方政府债券的分类我国的地方政府债券定义金融债券我国的金融债券金融债券与公司债券定义公司债券类型企业债券我国的企业债券与公司债券公司债券定义概述特征外国债券分类欧洲债券国际债券亚洲债券市场政府债券我国的国际债券金融债券可转换公司债券产生与发展证券投资基金我国证券投资基金业发展概况特点作用与股票、债券的区别概述组织形式不同运作方式不同分类投资标的划分投资目标划分交易所交易的开放式基金权利份额持有人义务概念资格当事人管理人职责更换条件主要业务范围概念托管人条件职责更换条件持有人与管理人之间当事人之间的关系管理人与托管人之间持有人与托管人之间基金管理费费用基金托管费其他费用证券投资基金费用与资产估值资产估值基金资产净值基金资产的估值收入来源收入及利润分配利润分配收入、风险与信息披露市场风险投资风险管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露投资投资范围投资限制第五章结构图概念概念和特征基本特征按产品形态分类按交易场所分类概述分类按基础工具种类分类按金融工具自身的特点分类避险金融衍生工具的产生与发展动因20世纪80年代的金融自由化推动金融机构利润的驱动新技术革命现货交易现货交易、远期交易与期货交易远期交易期货交易股权类资产的远期合约债权类资产的远期合约金融远期合约与远期合约市场远期利率协议远期汇率协议金融衍生工具金融远期、期货与互换金融期货合约与金融期货市场金融期货的主要交易制度金融期货的种类金融互换交易定义金融期权的定义和特征特征与金融期货的区别据选择权的性质划分金融期权分类据合约规定的履约时间不同划分据基础资产性质不同金融期权与期权类金融产品金融期权的基本功能分类权证要素发行、上市与交易定义和特征可转换债券要素附权证的可分离公司债券存托凭证其他衍生工具简介资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品第六章结构图含义构成发行市场发行与承销制度证券发行价格发行市场和交易市场证券交易所交易市场其他交易市场股价指数的编制步骤股份平均数和股价指数股价平均数股价指数证券市场运行证券价格指数主要的股票价格指数我国主要的证券价格指数主要的债券指数主要的基金指数道-琼斯工业股价平均数国际主要股票市场及其价格指数金融时报证券所指数日经225股份指数NASDAQ市场及其指数股票收益证券投资收益债券收益证券投资的收益与风险系统风险证券投资风险非系统风险收益与风险的关系发展历程发展特点设立条件证券公司概述设立注册资本要求设立以及重要事项变更审批要求设立的形式子公司的设立设立的条件对证券公司的监管要求独立的客户资产存管制度监管制度的演变以净资本为核心的风险预警与监管制度以适当性服务为重点的投资者保护制度以自我约束为主的内部合规管理制度鼓励开拓探索的创新监管制度配套互动的违法违规行为惩处制度证券经纪业务证券投资咨询业务及与交易、投资活动有关的财务顾问业务证券承销与保荐业务证券公司的主要业务证券自营业务证券资产管理业务融资融券业务证券公司IB业务股东及股东会治理结构董事和董事会监事和监事会经理层证券中介机构证券公司治理结构和内部控制内部控制综合治理风险控制指标管理设立证券登记结算公司组织机构职能有关业务规则证券服务机构的类别律师事务所从事证券法律业务的管理注册会计师执行证券、期货相关业务的管理证券服务机构证券、期货投资咨询机构管理资信评级机构从事证券业务的管理资产评估机构从事证券、期货业务的管理证券服务机构的法律责任和市场准入《证券法》法律《公司法》《证券投资基金法》《刑法》对证券犯罪的规定概述《证券公司监督管理条例》行政法规《证券公司风险处置条例》部门规章《证券发行与承销管理办法》《证券公司融资融券业务试点管理办法》《证券市场禁入规定》证券市场法律制度与监督管理意义和原则证券市场的行政管理目标和手段监管机构对发行上市的监管监管重点内容对交易市场的监管对证券经营机构的监管统一行业诚信档案工作证券投资基金保护基金制度证券市场的自律管理中国证券业协会的自律管理。

《证券交易》知识点重点第一章证券交易概述知识点 101（P1-3）：证券交易的概念及原则。

证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。

（□证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有）。

□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。

（不包括期限性）。

证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。

新中国证券交易市场的建立始于 1986 年。

1988 年我国开放了国库券转让市场。

1990 年 12月 19 日和 1991 年 7 月 3 日，上交所和深交所先后正式开业。

1992 年 B 股在上交所上市。

1999 年 7 月 1 日，《证券法》开始实施。

2005 年 4 月启动股权分置试点改革。

2006 年 1 月 1日，新修订《证券法》开始实施。

□证券交易遵循三公原则：1、公开原则。

信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化。

1934 年美国《证券交易法》确定。

1/ 42、公平原则。

□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。

交易主体的资金数量、交易能力可能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。

3、公正原则。

指公正地对待交易的参与各方。

（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）知识点 102（P3-6）：证券交易的种类及方式。

□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括（具体内容包含在基础学习中）：1、股票交易。

在证券交易所进行，称为上市交易；在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易。

2、债券交易。

3、基金交易。

4、金融衍生工具交易。

包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。

□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。

其他有回购交易和信用交易。

1、现货交易。

现款买现货。

2、远期交易和期货交易。

3、回购交易。

具有短期融资的属性。

4、信用交易。

是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。

《证券投资理论与实务》课程笔记第一章证券投资概述一、证券投资的含义与特点1. 证券投资的含义证券投资是指投资者为了获取预期收益，将资金投入到股票、债券、基金等证券资产中的行为。

证券投资是一种金融活动，涉及到资金的筹集、分配和使用。

2. 证券投资的特点- 风险性：证券投资面临市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。

- 收益性：证券投资有可能带来较高的投资回报，包括股息、利息、资本增值等。

- 流动性：证券市场通常具有较高的流动性，投资者可以较容易地买卖证券。

- 多样性：证券投资品种繁多，满足不同投资者的需求。

- 透明性：证券市场信息相对透明，投资者可以根据公开信息做出投资决策。

二、证券投资的目的和原则1. 证券投资的目的- 资本增值：通过证券价格的上涨获得资本收益。

- 现金流入：通过股息、利息等获得定期的现金收入。

- 资产配置：通过投资不同种类的证券，实现资产的分散配置。

- 市场参与：通过投资证券，参与公司治理和市场经济发展。

2. 证券投资的原则- 风险与收益匹配原则：投资者应根据自身的风险承受能力选择合适的投资产品。

- 分散投资原则：通过构建投资组合，分散单一投资的风险。

- 长期投资原则：证券投资应注重长期价值，避免频繁交易带来的成本。

- 信息利用原则：充分利用市场信息，做出理性投资决策。

证券投资的流程及参与者1. 证券投资的流程- 投资规划：确定投资目标、策略、期限和预期收益。

- 市场调研：分析宏观经济、行业和公司基本情况。

- 品种选择：根据投资目标和风险承受能力，选择合适的证券品种。

- 交易执行：在证券市场进行买卖操作。

- 投资跟踪：监控投资组合的表现，必要时进行调整。

2. 证券投资的参与者- 投资者：包括个人投资者、机构投资者（如基金、保险公司、养老基金等）。

- 证券发行人：股份有限公司、政府、金融机构等。

- 证券中介机构：证券公司、基金管理公司、投资顾问等。

- 证券监管机构：证监会、证券交易所、行业协会等。

证券交易⼀般分为股票交易、债券交易、基⾦交易、债券回购交易、可转换债券交易、认股权证交易，以及⾦融期货与⾦融期权交易等。

⼀。

股票交易 股票交易可以在证券交易所中进⾏，也可以在场外交易市场进⾏。

前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。

在股票上市交易后，如果发现不符合上市条件或其他原因，可以暂停上市交易直⾄终⽌上市交易。

暂停上市交易后，在规定时间内重新具备了条件，亦可以恢复上市交易。

交易场所在股票交易中接受报价的⽅式主要有三种：第⼀，⼝头报价。

第⼆，书⾯报价。

第三，电脑报价。

⽬前，我国通过证券交易所进⾏的股票交易均采⽤电脑报价⽅式。

⼆。

债券交易 债券主要有三⼤类：政府债券、公司债券和⾦融债券。

债券交易⽅式有现货交易和回购交易等。

除了回购交易外，债券交易通常与股票交易类似。

从交易价格的组成看，债券交易标价有两种，⼀种是全价交易，另⼀种是净价交易。

全价交易是指买卖债券时，以含有债券应计利息的价格报价，且按该全价价格进⾏清算交割；净价交易则是指买卖债券时，以不含有⾃然增长的票⾯利息的价格报价，但以全价价格作为最后清算交割价格。

在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随⾏就市，应计利息则根据票⾯利率按天计算。

过去，我国证券交易所国债交易是采⽤全价交易。

从2002年3⽉25⽇开始，根据财政部、中国⼈民银⾏和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于试⾏国债净价交易有关事宜的通知》，国债交易采⽤净价交易。

实⾏净价交易后，采⽤净价申报和净价撮合成交，报价系统和⾏情发布系统同时显⽰净价价格和应计利息额。

根据净价的基本原理，应计利息额的计算公式应为： 应计利息额＝债券⾯值×票⾯利率÷365（天）×已计息天数 公式中各要素的含义为： 1．应计利息额：零息国债是指发⾏“起息⽇”⾄“成交⽇”所含利息⾦额；附息国债是指本付息期“起息⽇”⾄“成交⽇”所含利息⾦额。

二、证券交易的种类(重点，考点众多)按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

证券交易的对象就是证券买卖的标的物。

(一)股票交易股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。

股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。

前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。

(二)债券交易债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。

按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券。

(三)基金交易基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。

基金分类：开放式基金和封闭式基金。

1.封闭式基金在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。

如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。

2.开放式基金非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。

上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在二级市场上进行买卖。

上市开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。

(四)金融衍生工具交易金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者的价格(或数值)变动的派生金融产品。

金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。

1.权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

权证具有期权的性质。

权证根据不同的划分标准有不同的分类，分为认股权证和备兑权证，认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。

2.金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。

金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。

证券交易目录前言 (6)第一章证券交易概述 (7)第一节证券交易的概念、基本要素和交易机制 (7)一、证券交易的概念及原则 (7)二、证券交易基本要素 (8)三、证券交易机制 (13)第二节证券交易所的会员、席位和交易单元 (14)一、会员制度 (14)二、交易席位和交易单元 (17)第二章证券交易程序 (18)第一节证券交易程序概述 (18)一、开户 (19)二、委托 (19)三、成交 (20)四、结算 (20)第二节证券账户和证券托管 (20)一、证券账户管理 (20)二、证券托管与存管 (22)第三节委托买卖 (23)一、委托形式 (23)二、委托内容 (24)三、委托受理、执行与委托撤销 (28)第四节 竞价与成交 (29)一、竞价原则 (29)二、竞价方式 (29)三、竞价申报时的有效申报价格范围 (31)四、竞价结果 (33)五、交易费用 (33)第五节交易结算 (39)一、证券公司与客户之间的证券清算交收 (40)二、证券公司与客户之间的资金清算交收 (40)第三章特别交易事项及其监管 (42)第一节特别交易规定与交易事项 (42)一、特别交易规定 (42)二、特殊交易事项 (48)三、固定收益证券综合电子平台 (50)第二节交易信息和交易行为的监督与管理 (51)一、交易信息 (51)二、交易行为监督 (53)三、合格境外机构投资者证券交易管理 (54)第四章证券经纪业务 (55)第一节证券经纪业务概述 (55)一、证券经纪业务的含义 (55)二、证券经纪业务的特点 (56)三、证券经纪关系的建立 (57)第二节证券经纪业务的营运管理 (61)一、经纪业务营运管理的一般要求 (61)二、经纪业务主要环节的操作规范 (62)三、投资者教育及咨询服务 (75)第三节证券经纪业务的营销管理 (77)一、证券经纪业务营销的主要内容 (77)二、证券经纪业务营销实务 (78)三、证券经纪业务营销的监督管理 (84)第四节证券经纪业务的内部控制与风险防范 (86)一、证券经纪业务内部控制的主要内容和要求 (86)二、证券经纪业务的主要风险 (88)三、证券经纪业务风险的防范 (90)四、证券经纪业务的监管措施与法律责任 (91)第五章经纪业务相关实务 (94)第一节 股票网上发行 (94)一、网上发行的概念和类型 (94)二、股票上网发行资金申购程序 (95)第二节分红派息、配股及股东大会网络投票 (97)一、分红派息 (97)二、配股缴款 (98)三、股东大会网络投票 (100)第三节基金、权证和转债的相关操作 (101)一、开放式基金场内认购、申购与赎回 (101)二、上市开放式基金的认购、交易、申购和赎回 (103)三、证券交易所交易型开放式指数基金的认购、交易、申购和赎回 (106)四、权证的交易与行权 (107)五、可转换债券转股 (108)第四节代办股份转让 (109)一、代办股份转让的概念和业务范围 (109)二、代办股份转让的资格条件 (110)三、代办股份转让的基本规则 (111)四、非上市股份有限公司股份报价转让试点 (112)第五节期货交易的中间介绍 (114)一、证券公司中间介绍业务 (114)二、证券公司提供中间介绍业务的资格条件与业务范围 (114)三、证券公司提供中间介绍业务的业务规则 (115)第六章 证券自营业务 (116)第一节 证券自营业务的含义与特点 (116)一、证券自营业务的含义 (116)二、证券自营业务的特点 (117)第二节证券公司证券自营业务管理 (117)一、证券自营业务的决策与授权 (117)二、证券自营业务的运作管理 (118)三、证券自营业务的风险监控 (118)第三节证券自营业务的禁止行为 (120)一、禁止内幕交易 (120)二、禁止操纵市场 (122)三、其他禁止的行为 (122)第四节证券自营业务的监管和法律责任 (122)一、监管措施 (122)二、法律责任 (123)第七章资产管理业务 (125)第一节资产管理业务的含义、种类及业务资格 (125)一、资产管理业务的含义及种类 (125)二、资产管理业务资格 (126)第二节资产管理业务的基本要求 (127)一、资产管理业务管理的基本原则 (127)二、证券公司办理资产管理业务的一般规定 (127)三、客户资产托管 (128)第三节定向资产管理业务 (129)一、定向资产管理业务的基本原则 (129)二、定向资产管理业务运作的基本规范 (129)三、定向资产管理合同 (131)四、定向资产管理业务中客户所持有证券的权利与义务 (132)五、定向资产管理业务的内部控制 (132)第四节集合资产管理业务 (133)一、集合资产管理业务运作的基本规范 (133)二、设立集合资产管理计划的备案与批准程序 (137)三、集合资产管理计划说明书 (137)四、集合资产管理合同 (138)五、集合资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务 (139)第五节资产管理业务的禁止行为与风险控制 (140)一、证券公司开展资产管理业务所禁止的行为 (140)二、资产管理业务的风险及其控制 (140)第六节资产管理业务的监管和法律责任 (141)一、监管职责 (141)二、监管措施 (142)三、法律责任 (142)第八章融资融券业务 (145)第一节融资融券业务的含义及资格管理 (145)一、融资融券业务的含义 (145)二、融资融券业务资格 (145)第二节融资融券业务的管理 (147)一、融资融券业务管理的基本原则 (147)二、融资融券业务的账户体系 (148)三、融资融券业务客户的申请、征信与选择 (148)四、融资融券业务合同与风险揭示 (149)五、客户开户、提交担保品与授信 (152)六、融资融券交易操作 (153)七、保证金及担保物管理 (154)八、权益处理 (157)九、信息披露与报告 (158)第三节融资融券业务的风险及其控制 (158)一、证券公司融资融券业务的风险 (158)二、证券公司融资融券业务风险的控制 (159)第四节融资融券业务的监管和法律责任 (161)一、融资融券业务的监管 (161)二、法律责任 (162)第九章债券回购交易 (163)第一节债券质押式回购交易 (163)一、债券质押式回购交易的概念 (163)二、证券交易所债券质押式回购交易 (163)三、全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则 (164)第二节债券买断式回购交易 (166)一、债券买断式回购交易的含义 (166)二、全国银行间市场买断式回购交易 (167)三、上海证券交易所买断式回购交易的基本规则 (168)第三节债券回购交易的清算与交收 (169)一、证券交易所质押式回购的清算与交收 (169)二、全国银行间市场债券回购的清算与交收 (171)第十章证券登记与交易结算 (175)第一节证券登记 (175)一、证券登记概述 (175)二、证券登记的种类 (175)第二节证券交易清算与交收 (178)一、清算与交收的概念 (178)二、滚动交收和会计日交收 (178)三、清算与交收的原则 (178)第三节结算账户的管理 (179)一、结算账户的开立 (180)二、结算账户的管理 (180)三、结算账户的撤销 (181)第四节证券交易的结算流程 (181)一、交易数据接收 (181)二、清算 (181)三、发送清算结果 (181)四、结算参与人组织证券或资金以备交收 (181)五、证券交收和资金交收 (182)六、发送交收结果 (183)七、结算参与人划回款项 (183)八、交收违约处理 (183)第五节结算风险及防范 (183)一、证券结算风险的概念和种类 (184)二、证券结算风险的防范措施 (184)三、我国的结算风险防范和管理措施 (185)后记 (186)前言随着我国资本市场规范化、市场化、国际化的发展趋势日渐显著，不断提高证券经营机构的竞争能力和风险控制水平，提升证券业从业人员和广大证券市场参与者整体素质，显得尤为重要。

Cqlxpzl2011年证券交易第一章证券交易概述第一节证券交易的概念和基本要素一、证券交易的概念及原则（一）证券交易的概念及其特征证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。

证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。

证券交易的特征表现在证券的流动性、收益性和风险性，三者是相互联系的。

（二）我国证券交易市场发展历程新中国证券交易市场的建立始于1986年1990.12.19上交所1991.7.3深交所1999.7.1《证券法》正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。

2005年10月修订2005年4月底，开始启动股权分置改革试点工作，这是一项完善证券市场基础制度和运行机制的改革。

（三）证券交易的原则证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则。

为保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循“公平、公开、公正”三个原则。

公开原则：指证券交易是一种面向社会的公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。

国际上，1934美国《证券交易法》公平原则：指参与交易的各方应当获得平等的机会。

公正原则：指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。

二、证券交易的种类按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。

（一）股票交易股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

股票可表明投资者的股东身份和权益，股东可据以获取股息和红利。

股票交易可以在证券交易所中进行【上市交易】，也可以在场外交易市场进行【柜台交易、店头交易】。

（二）债券交易债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。

（三）基金交易证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。

证券交易详细概述
中国证券交易就是指在中国证券交易所成立并运行的证券交易市场上，证券发行人通过证券交易所发行、买卖证券，资本投资者通过证券交易所
投资获取收益的经济行为行为。

中国证券交易在中国经济发展史上占有重
要的地位，也是当前经济建设的重要组成部分，对经济社会的发展起着重
要的作用。

中国证券市场可以大致分为三个环节，即境内股市、境外股市和创业
板市场。

中国股市包括上海证券交易所、深圳证券交易所和港股交易所，
其中上海证券交易所和深圳证券交易所是目前中国最大的两家证券交易所，港股交易所则是香港证券交易所，香港证券交易所以及其业务在外国资本
市场上占据重要地位。

此外，中国还有创业板市场，创业板市场以鼓励中
小企业发展为特征，为中小企业提供直接融资，促进中小企业经济发展，
构建一个公平、透明、便捷、安全的市场环境。

中国证券交易市场的发展过程，可以分为四个时期。

1979年以前，
中国证券市场几乎没有活动，只有中国人民银行主管的国有商业银行发行
债券和短期保证金券，这个时期被称为“无交易市场”时期。

第一章绪论本章知识点：一、证券的定义及其分类二、投资与投机三、证券投资一、证券的定义及其分类（一）证券的定义证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

从一般意义上来说，证券是用以证明或设定权利所做成的书面文件，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。

股票、债券、基金、票据、提单、保险单、存款单等等都是证券。

（二）证券的分类证据证券单纯地证明事实的证券。

信用证、证据（书面证明）、提单等凭证证券认定持证人是某项私权的合法权益者，证明持证人所履行的义务有效的文件。

存款单、借据、收据、定期存款存折。

特点：没有可让渡性、故为无价证券有价证券用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

特定财产可以是商品、货币或是取得利息和股息收入.特点：可以在市场上买卖流通；具有交易价格。

价格泡沫股票在二级市场上的价格大大偏离了由实体经济决定的内在价值。

博傻理论泡沫形成：只要有傻子进场，愿意以更高的价格购买你手中的投资品，该投资品的价格就会被越推越高，直至价格完全偏离其内在价值。

泡沫破裂：傻子是有限的。

根据特定财产的不同，可将有价证券分为以下三类：商品证券商品所有权或使用权。

如：提货单、运货单、仓库栈单。

货币证券货币索取权。

如：商业汇票、商业本票、汇票、银行本票、支票资本证券由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

持有人具有收入请求权。

有价证券的特征：资本证券产权性收益性流动性风险性二、投资（一）投资的含义投资经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项业务的经济行为。

投资可以分为直接投资和间接投资.证券投资属于间接投资。

若从投资对象的角度理解，证券投资的对象是金融资产。

投资学涉及分析和管理投资者的财富，并研究投资的过程。

（二）投资与投机的区别教材投资是一门科学，投机是一门艺术。