[信贷,对策,资产]探讨我国信贷资产证券化的问题及对策

资产证券化在我国的发展现状及对策资产证券化是指将某一种或某些种类的资产转变为可进行交易和分散所有权的证券工具，并在市场上进行交易和流通。

资产证券化曾被认为是一种新型融资方式，可以有效解决企业融资难、融资贵的问题，并且有利于提高资金利用效率和风险分散。

在国外，资产证券化已经成熟发展，并取得了较好的效果，但在我国，资产证券化的发展仍然面临一些挑战和问题。

本文将从我国资产证券化的现状和问题入手，提出对策，以期促进我国资产证券化的健康发展。

一、我国资产证券化的现状目前，我国资产证券化市场的规模尚处于起步阶段，并且仍面临一些问题。

我国资产证券化的发展较为滞后，规模较小。

截至目前，我国资产证券化市场规模相对较小，且发行数量较少。

据中国证券投资基金业协会统计数据显示，截至2019年末，我国累计发行的资产证券化产品数量不足2000只，资产规模也不足1.5万亿。

尤其是对比美国等发达国家，我国资产证券化市场规模明显偏小。

我国资产证券化市场缺乏多元化产品。

目前，我国资产证券化产品多集中在地方政府融资平台债务和企业应收账款等领域，产品种类缺乏多样性。

我国资产证券化产品在市场上的流动性也相对较差，无法有效满足不同投资者的需求。

我国资产证券化市场监管仍需完善。

当前，我国资产证券化市场监管体系不够健全，存在审批程序繁琐、政策法规不完善等问题，制约了市场的发展。

资产证券化产品的信息披露不够透明，投资者难以获取全面准确的信息，导致市场不够规范。

我国资产证券化市场风险管理仍需加强。

资产证券化的本质是从风险的角度来重新配置资产和责任，然而目前我国资产证券化市场在风险管理方面尚存在不足，如信用风险管理、市场流动性风险管理、操作风险管理等方面的问题有待解决。

针对我国资产证券化市场的现状及问题，应采取以下对策，以促进其良性发展。

应加大政策支持。

政府应鼓励金融机构和企业积极参与资产证券化业务，制定更加友好的政策和法规，简化审批和注册程序，促进市场发展。

当前我国信贷资产证券化问题及对策摘要：近年来我国信贷资产证券化获得了较快发展，但同时也存在政策顶层设计还不完善、业务开展门槛较高、主要环节参与主体专业化程度低等不足。

本文在借鉴信贷资产证券化国际经验的基础上，立足我国发展实际，对推动我国信贷资产证券化持续健康发展提出了建议。

关键词：信贷资产；资产证券化；特殊目的机构（SPV）；资产池；信用评级信贷资产证券化是国际金融领域近几十年来最重要的金融创新之一，其起源于美国，在欧美发达国家有着较长的发展历史。

我国信贷资产证券化业务起步较晚,期间经历发展、停滞、业务重启、较快发展等阶段，在制度设计、参与主体等方面都存在着一些制约因素，如何借鉴国际经验，立足我国实际来克服机制障碍，对进一步推动我国信贷资产证券化发展具有重要意义。

一、国际经验（一）主要运作模式目前，国际上主要有三种具有代表性的模式：一是以美国为代表的表外模式。

这种模式是在银行外部设立特殊机构（SPV），用以收购银行信贷资产，实现信贷资产的真实出售。

这种做法虽然提高了资产流动性，但由于基础资产池的资产入池后不可更换，贷款风险相应转嫁给了投资者，因此容易引发道德风险。

2022年爆发的美国次贷危机被认为正是由于信贷资产证券化过度发展引起的。

二是以英国、德国等欧洲国家为代表的表内模式。

这种模式是在银行内部设立机构进行证券化业务，在银行资产负债表中如实反映，资产所有权仍然归属银行。

在这种模式下，发起人有较强动力进行严格的风险管理，同时由于资产池是动态调整的，一旦基础资产池中资产出现问题，发起机构要及时用其他优质资产入池对其进行替换。

因此，该模式在2022年国际金融危机后，逐渐获得了越来越多国家的认可和效法。

三是以澳大利亚为代表的准表内模式。

这种模式兼有表内模式及表外模式的部分特征，由原权益人成立全资或控股子公司，子公司通过购买母公司或其他公司资产作为基础资产组建资金池，发行证券。

（二）政策监管环境欧美国家金融市场发展历史较长，有着较为完善的证券法律体系和法律监管体系，同时信贷资产证券化的起源和发展均来自于市场的自发创新，国家在相关金融法规中对于该业务的发展留有较大的空间，在政策监管上采取了先发展后管制的模式。

我国资产证券化存在的问题及对策摘要资产证券化是目前世界上一种比较先进的融资模式。

我国资产证券化处在初步阶段，在资产证券化过程中存在着一些无法忽视的主要问题，如法律制度不健全，资产证券化中介服务体系不完善等，本文主要分析我国资产证券化过程中的主要问题，并提出相应的改善对策。

关键词资产证券化作用问题对策资产证券化是指将一组流动性较差的资产（包括贷款或其它债务工具）进行一系列的组合，使其能产生稳定而可预期的现金流收益，再配以相应的信用增级，将其预期现金流的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。

具体来说，资产证券化就是发起人把持有的流动性较差的资产，分类整理为一批批资产组合转移给特殊目的载体，再由特殊目的载体以该资产作为担保，发行资产支持证券并收回购买资金的一个技术和过程。

一、资产证券化的重要作用资产证券化对于盘活金融资产有利。

在传统信用模式下，资金一经贷出，除非借贷人还款，要想使贷款转化为资金很难，尤其是对大量的房地产抵押贷款，由于期限一般都比较长，流动性风险就更加突出，更加需要提高流动性。

而一旦通过实施证券化举措，可以通过参加资本市场来增加资金总容量，有利于延长可用资金的到期日，缓解原始贷款人的流动性风险的压力。

因此，资产支持证券对于房地产金融业的发展具有积极作用。

资产证券化也有利于分流储蓄资金。

近年来我国的储蓄量逐年增长，这种负债所形成的银行资产规模扩张，对银行具有资本充足率、筹资成本等各方面的压力。

过去依靠股票市场分流部分储蓄资金，但只能起到部分分流这些资金的作用。

资产证券化可使银行金融资产通过资本市场扩张的措施，显然有助于分流传统储蓄资金，同时又在缓解资本充足压力，降低筹资成本等方面具有优势。

资产证券化已是商业银行竞争中必须面对的又一个值得重视和探索的重要问题。

二、我国资产证券化中存在的问题（一）资产证券化法律不健全，存在法律风险。

资产证券化中交易结构的严谨性、有效性要由相关的法律予以保障，虽然法律函件及意见书原本是为了消除外部的风险因素，但资产证券化中市场主体较多，他们之间的权利义务还缺乏清晰的法律界定。

信贷资产证券化问题与对策
于宝亮
【期刊名称】《中国外资》
【年(卷),期】2017(000)009
【摘要】早在1996年,资产证券化在中国就已经受到监管部门和市场主体的密切
关注,出现了不少信贷资产证券化在我国是否可行的讨论。

《信贷资产证券化试点
管理办法》在2005年由人民银行和银监会联合发布,标志着资产证券化在中国正
式启动。

然而,试点工作受全球金融危机的影响而被迫暂时搁浅。

直到2012年5月,
【总页数】2页(P72-73)
【作者】于宝亮
【作者单位】中国建设银行办公室
【正文语种】中文
【中图分类】F832.4
【相关文献】
1.我国信贷资产证券化发展研究——现状、问题与对策 [J], 高铭;洛桑扎西;高雅婷
2.信贷资产证券化相关主体的会计处理--解读《信贷资产证券化试点会计处理规定》[J], 余恕莲;史玉光
3.对当前信贷资产证券化相关制度的反思--基于美国信贷资产证券化的经验教训[J], 薛洪言
4.当前信贷资产证券化相关制度的反思——基于美国信贷资产证券化的经验教训
[J], 薛洪言
5.信贷资产证券化问题与对策 [J], 于宝亮
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信贷资产证券化在我国发展的现状和对策一、信贷资产证券化的现状1. 近年来的发展状况近年来，我国信贷资产证券化取得了长足的发展。

从监管的角度来看，中国银监会一直在积极推动信贷资产证券化业务的发展。

2014年，银监会正式发文支持商业银行开展信贷资产证券化业务，为金融机构提供了政策支持。

证监会也积极配合，发布了多项政策以鼓励发展信贷资产证券化业务，使得该业务在我国迅速兴起。

2. 目前的问题与挑战尽管信贷资产证券化在我国得到了迅猛的发展，但也暴露出了一些问题和挑战。

首先是市场需求的不足。

中国的信贷资产证券化市场发展相对滞后，一方面是由于市场对此类证券的认知度不高，另一方面则是由于市场对此类证券的需求比较低。

其次是监管政策的不完善。

目前，我国对信贷资产证券化的法规制度尚未完善，存在一定的监管漏洞，导致市场秩序不够规范。

再者是风险控制的不足。

信贷资产证券化项目中存在的信用风险、流动性风险等问题，需要进一步加强风险管理。

1. 完善法规制度完善法规制度是解决信贷资产证券化发展问题的关键。

应当加强对信贷资产证券化市场的监管，建立健全的市场规则和交易制度。

应当建立信贷资产证券化的备案和信息披露制度，提高市场透明度，降低投资者对市场的信息不对称。

建立完善的信贷资产证券化市场准入制度，提高市场门槛，规范市场秩序。

2. 提高市场认知度提高市场对信贷资产证券化的认知度，无疑是促进市场发展的重要举措。

金融机构可以通过举办各类推介会、培训班等活动，向市场传递更多的信贷资产证券化信息，提高市场对此类证券的了解和认识。

金融机构还应注重产品创新，提高信贷资产证券化产品的吸引力和市场竞争力。

3. 健全风险管理机制健全风险管理机制是保障信贷资产证券化市场健康发展的重要保障。

金融机构在开展信贷资产证券化业务时，应当加强对项目的风险评估，确保项目真实、合规，并建立完善的风险管理体系，及时发现和解决潜在的风险问题。

金融机构还应注重提高投资者的风险意识，引导投资者进行风险防范和管理。

中国推行资产证券化的难点及对策海通证券董事长兼总裁王开国博士力大为减弱。

4、有关法律法规不健全资产证券化中交易结构的严谨有效性由相应的法律予以保障，而且资产证券化涉及的市场主体较多，他们之间权利义务的确定也需要以相应的法律为标准，因此，首先应构筑资产证券化所需要的法律框架。

随着《证券法》的出台，目前有关证券交易的法律法规（第一层次）基本完成，但针对资产证券化的特殊性所需要的法律法规（第二层次）仍属空白。

中国推行资产证券化的对策建议1、建立政府主导型的中国资产证券化市场资产证券化是一项系统工程，涉及经济、金融、证券、法律、会计和税务等各方面，为使资产证券化服务于中国经济建设的长期发展，政府应积极推动、支持、制订优惠政策和有关法律法规监管体系，建立咼效、规范、安全的市场体系与交易规则，吸引中外投资者参与。

所以，建议由中国人民银行和中国证监会联合成立中国资产证券化试点管理委员会，负责协调、指导、监管等工作。

同时由有关职能部门参照国际惯例和我国国情起草相关法律、法规包括市场准入、市场退出、经营范围、业务品种、市场行为规则、服务对象、财务监管、风险控制、监管主体的职责与权利等，由国务院批准实施，通过政府推动资产证券化的五大运行主体的建立，运用强有力的政府力量完成制度变迁。

2、成立特设载体特设载体作为发起人与投资者的中介机构，因其特殊性和重要性，建议由政府出面组建特设载体，其资产业务是向贷款出售银行购买信贷资产。

可考虑由资信卓著的国家银行及雄厚实力的国家级券商发起设立。

在资产证券化交易的整个过程中，投资银行（指券商）充当财务顾问、承销商、协调人、组建特设载体等重要角色。

所以，券商是推动资产证券化的主导力量。

3、规范发展我国的资产评估业和资信评级业与当前资产评估面临的新形势和新任务相比，以往出台的一些规范资产评估行为的措施已不能满足不同组织形式、不同经营方式和不同目的的要求，因此有必要建立一个以评估基本准则为纲、若干应用准则为目的的资产评估标准体系。

资产证券化在我国的发展现状及对策资产证券化是指将各种资产（如房地产、债权、租赁权等）转化为证券，通过发行证券来筹集资金的一种金融工具。

在我国，资产证券化起步较晚，目前仍处于初级阶段，但呈现出快速发展的趋势。

下面将就我国资产证券化的发展现状以及对策进行分析。

1.发展速度较快：自2005年我国首次试点房地产证券化以来，资产证券化市场逐渐完善，发展速度较快。

目前已经涉及房地产、债权、信托、汽车金融等多个领域。

2.市场规模逐渐扩大：我国资产证券化市场规模逐渐扩大，截至2020年底，我国发行的资产证券化产品累计发行规模超过4.5万亿元，远远超过了初期的试点阶段。

3.发展主体逐渐多样化：早期我国的资产证券化市场主要由金融机构主导，如银行、信托公司等。

但近年来，企业和地方政府也积极参与，资产证券化市场主体逐渐多样化。

我国资产证券化市场也存在一些问题和挑战，需要采取相应的对策来加以解决：1.立法和监管不完善：资产证券化市场发展需要健全的法律和监管体系来保障市场的稳定和健康发展。

目前我国资产证券化相关法律和监管还不完善，需要进一步加强相关法律法规的制定和监管机构的建设。

2.信息不对称问题：资产证券化涉及多个环节，信息不对称问题较为突出。

尤其是在发行和评级过程中，信息披露不全面透明，投资者风险意识较低。

需要加强信息披露制度建设，提高市场透明度。

3.市场基础设施建设需要提升：我国资产证券化市场基础设施建设相对滞后，市场交易和结算等环节仍然存在一些问题。

需要加大投资力度，提升市场基础设施建设水平。

4.风险管理能力和技术水平有待提高：资产证券化市场风险较大，需要有较强的风险管理能力和技术支持。

需要强化风险管理机制，提高市场参与主体的风险管理水平。

为了促进我国资产证券化市场的健康发展，可以采取以下策略：1.进一步完善法律法规和监管体系，加强市场监管和风险防范。

2.加强信息披露制度建设，提高市场透明度和投资者保护意识。

3.加大市场基础设施建设投资，提升市场运作效率和安全性。

我国银行资产证券化的现状及对策研究近年来，我国银行业资产证券化呈现出较为持续的增长态势，但与国际发达国家相比，我国的银行资产证券化仍然处于起步阶段。

本文将从现状和对策两个方面对我国银行资产证券化进行研究。

首先，我国银行资产证券化的现状主要表现为以下几个方面。

第一，证券化产品开发仍相对较少。

目前，我国银行资产证券化产品多以信贷资产支持证券（ABS）为主。

相对于国际市场上更加多样化的证券化产品，我国银行业在证券化产品创新方面仍有较大发展空间。

第二，市场规模较小。

我国银行资产证券化市场规模仍然相对较小，主要原因在于政府监管机构对于银行资产证券化产品的审批和监管力度较大，而且投资者对于这类产品的认知度和接受程度有限。

第三，缺乏专业机构和技术支持。

银行资产证券化的运作需要多方面的专业机构和技术支持，包括评级机构、律师事务所、会计师事务所等，而我国在这些方面的支持力度相对有限，缺乏相关人才和专业服务机构的支持。

面对以上现状，我国银行业可以采取以下对策进行改善和提升。

第一，完善监管政策和制度。

政府监管机构应加强对银行资产证券化产品的审批和监管，同时减少监管层级，提高审批效率。

此外，应加强对证券化产品投资者的教育和培训，提高投资者对这类产品的认知度和接受度。

第二，推进不良资产证券化。

不良资产是我国银行面临的一大问题，通过将不良资产证券化可以减轻银行的资本压力，提高风险管理能力。

政府可以建立不良资产证券化的专门机构，提供相应的支持和政策，推动不良资产证券化的发展。

第三，加强人才和技术支持。

鼓励银行业培养和引进专门从事资产证券化业务的人才，提高银行机构的专业能力。

同时，加强对评级机构、律师事务所、会计师事务所等专业机构的支持，提高服务质量和专业水平。

第四，加大宣传和推广力度。

政府和银行业应加大对于银行资产证券化的宣传和推广力度，提高市场对这类产品的认知度和接受度。

可以通过组织专题研讨会、发布政策文件等方式，把银行资产证券化作为重点推进的金融创新业务。

资产证券化在我国的发展现状及对策资产证券化是指将资产如房地产、债券、抵押贷款等转化为可交易的证券，并发行给投资者。

它可以提高资产的流动性、降低融资成本、分散风险、促进资金市场发展等。

我国资产证券化市场起步较晚，但近年来发展迅速。

本文将分析我国资产证券化的发展现状，并提出应对策略。

一、发展现状1. 市场规模扩大：自1997年我国首次推出地产股票发行以来，资产证券化市场规模不断扩大。

截至目前，我国资产证券化市场规模已达数万亿元人民币。

债券类资产证券化占比最大。

2. 行业结构优化：资产证券化市场的发展也带动了行业结构的优化。

过去，房地产领域资产证券化居主导地位，但近年来，汽车贷款、消费信贷等领域也开始加入。

3. 监管政策不断完善：为了规范资产证券化市场，我国监管部门不断出台相关政策。

银保监会于2013年颁布了《商业银行金融资产创新业务管理办法》，规范商业银行的资产证券化业务。

二、问题1. 法律法规不健全：目前，我国资产证券化的法律法规还不够完善。

尽管有一些针对资产证券化的监管政策，但仍存在缺乏整体性、系统性的法律法规，缺乏对关键环节的明确规定等问题。

2. 业务模式单一：我国的资产证券化业务主要集中在房地产领域，其他领域的开展相对较少。

这导致我国资产证券化市场的多样性相对较弱。

3. 风险管控不足：在资产证券化过程中，风险是不可避免的。

但我国目前在风险管控方面还存在不足，特别是对于信用风险的管理需要进一步加强。

三、对策2. 多元化发展：鼓励其他领域的资产证券化业务的开展，如消费信贷、汽车贷款等。

通过多元化发展，提高市场的竞争力和稳定性。

3. 强化风险管理：加强对信用风险的评估和管理，建立风险监测体系，提高风险防控水平。

加大对装备、技术、监管手段等方面的投入，提高资产证券化市场的风险管理能力。

4. 加强信息披露：加强对资产证券化市场的信息披露监管，提高市场的透明度。

加强投资者教育，提高投资者的风险意识，减少信息不对称带来的不确定性。

信贷资产证券化在我国发展的现状和对策信贷资产证券化是一种将信贷资产转化为可交易证券的金融手段。

在我国，信贷资产证券化是金融市场改革的一部分，有着重要的意义。

当前我国信贷资产证券化发展仍存在一些问题和挑战，需要进一步完善和解决。

本文将就我国信贷资产证券化的现状和对策进行分析和探讨。

一、信贷资产证券化的现状1. 发展历程信贷资产证券化在中国的发展时间并不长。

1996年，中国首次试点发行了人民币信贷资产证券化产品，成为国内信贷资产证券化市场的开端。

此后，信贷资产证券化市场得到了快速的发展，但也面临了一些问题和挑战。

2. 现有问题我国信贷资产证券化市场面临的风险较大。

由于信贷资产的质量参差不齐，导致信贷资产证券化产品的信用风险较高，投资者对产品的风险存在一定的忧虑。

我国信贷资产证券化市场缺乏市场化定价和信息透明度，使得市场运作不够顺畅。

监管和法律环境不够完善，给市场的健康发展带来一定的挑战。

3. 发展潜力尽管存在问题，但我国信贷资产证券化市场仍然具有较大的发展潜力。

我国信贷资产庞大，有着丰富的资产证券化潜力。

随着金融市场的不断改革和开放，信贷资产证券化市场有望获得更大的发展空间。

信贷资产证券化市场可以为金融机构提供更多融资渠道，有利于优化金融资源配置。

二、发展对策1. 完善市场定价机制和信息披露制度为了提高信贷资产证券化产品的市场流动性和透明度，应当进一步完善市场定价机制和信息披露制度。

建立起完善的市场化定价机制，有助于提高产品的市场流动性和吸引力。

加强信息披露制度，增加产品的透明度，有利于提升市场的健康运作。

2. 健全监管和法律环境应当进一步健全信贷资产证券化的监管和法律环境，加强对市场的监管和规范引导。

加强信贷资产证券化市场的监管，有助于规范市场秩序，减少潜在的风险。

完善相关的法律法规，为市场的健康发展提供法律保障。

3. 提升市场参与者的能力为了促进信贷资产证券化市场的健康发展，应当提升市场参与者的能力。