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题目：从“中科招商”中学习私募股权投资基金*名：***学号：********班级：2009级国际贸易与金融系32班从“中科招商”中学习私募股权投资基金摘要：在经济全球化的背景下，中国企业在全球经济分工格局中的地位将日益提高；加上随着人均收入的提高，中国过内的市场将成为一个规模迅速扩大、对海内外企业充分吸引力的市场。
本文主要通过中科招商的简介来说明中国企业在企业成长的不同阶段主动借助私募股权投资基金的力量，以跨越式实现企业的经济和发展目标。
关键词：私募股权投资基金；创业投资；基金管理一、相关背景随着经济的增长，全球的投资者（尤其是机构投资者）在设计投资策略时，不仅讲资金继续投资到股票、债券、衍生工具等金融工具，而且开始越来越多地考虑开展另类投资，比如投资私募股权投资基金（Private Eauity,简称PE）的可能性。
伴随着中国股市从2005年底前得1200多点到2001年10月的接近6000点，近400%的指数上涨让全球投资者惊叹和羡慕不已时，国内CPI指数也一再创下新高，仅仅2007年7月份CPI便上涨5.6%，可谓十年来之罕见，于是经济过热之声不绝于耳，央行更是一年内多次加息，并且频出组合拳来调整宏观经济，但还是难以阻止扶摇直上的股票价格。
且不论这次大牛市仲的宏观经济是否真的过热，在这轮牛市中，恐怕留给我们印象最深的并不是谁一下子炒股票一夜暴富了，而是那些通过把自己公司一夜暴富的越来越多的人。
仔细回顾一下这些通过上市产生出来的富翁，早些年网易的丁磊、搜狐的张朝阳、盛大的陈天桥或许我们最熟知的故事，并且他们还和一个共同的名字相关：纳斯达克，正是在纳斯达克的成功上市让这些企业的缔造者身价倍增。
伴随着上市造福的热潮，国内的创业大潮也开始逐渐升温。
如果要是再去追查一下那些已经成名就的顶级豪富们，私募股权投资以及堪称伯乐的投资家们更是他们背后的无名英雄，在企业从小公司成长为行业先锋的过程中扮演了极为关键的角色。
001市场传奇丹尼斯起初作房地产经纪的威斯坦，1972年经人介绍转作期货经纪。
初期经历惨痛失败后，他潜心钻研交易技巧。
经过八年的胜败起落后，从1980 年起，他的交易技术逐步从成熟晋升至优秀的行列。
威斯坦兼容并蓄地使用各门各派的技术分析工具，包括蜡烛图、移动平均线、波浪理论、江恩理论、神奇数字、循环周期、相反意见、以及各类摆动指标。
他认为每种工具都有独特的用途，在特定场合可以大派用场，因而要在适当的时候选用适当的分析工具。
至于如何选择，他强调经验和灵感。
从1980年至1988年的八、九年间，威斯坦亏损的记录几乎空白。
从1980年以来，竟从没有过亏损的月份，甚至以星期为单位，也没有出现过赤字。
实在令人惊奇。
实际上，在1987年和1988年两年间，他只有过三个亏损的交易日；当时最近的1000次交易中只有17次失手，其中9次是因为报价机故障而被迫提前平仓。
威斯坦创造了接近长胜的记录。
他还曾参加芝加哥期权交易所举办的期权交易竞赛，成功地在三个月中把10万美元本金变为90万。
纯粹以技术取胜，成绩骄人。
然而，不少象威斯坦这样的优秀作手，在谈及理查德·丹尼斯时都表示望尘莫及、不敢相比。
丹尼斯曾在期货交易所担任跑单员传递单据，深受交易吸引。
1970年夏天，他以1200美元购入中美期货交易所的会员资格，以400美元作为投机的资本，开始其投机生涯。
小小资金变成巨大财富，1987年10月之前的全盛期，他的财产在减去庞大的慈善和政治捐款后，仍然有接近二亿美元之多。
丹尼斯在交易中胜负不形于色，善于从市场经历中总结规律和经验教训，及时调整自身定位和交易策略，逐步使交易技术臻于化境。
学生时代的他在做跑单员的暑期工时，就曾多次以工薪投入交易。
但常常一败涂地。
他认为这段经历对他尤其珍贵。
初入行时的成绩越差，对今后的影响可能越好。
未经过考验的交易者难以长期在投机市场立足。
有人在黄金飞涨时获得暴利，以后便成为黄金好友，倾向于固执地持有好仓，当然会影响成绩。
雄牛资本关于我们投资经理–雄牛资本有限公司雄牛资本有限公司是一家注册于开曼群岛的豁免有限责任公司。
公司由黄灌球先生创办，是一家直接投资基金管理公司。
公司管理着“百富勤大中华资本增值基金”。
投资经理的股东和董事在大中华地区有着很强的商业背景，且在金融和消费领域有着尤其丰富的经验。
其中两个股东是全球知名的金融机构，其合并总市值约640亿美元。
通过整合股东和董事庞大的商业网络和客户关系，投资经理可获得大量潜在的投资机会。
投资团队的四个合伙人分别来自不同且互补的领域：投资银行、股票资本市场、直接投资、组合投资管理和风险管理，合计有在大中华地区金融领域超过90年的从业经验。
我们深信兼具本土经验和国际专业素养的本土化的团队是投资事业成功的关键。
牛根生先生是公司董事会的非执行董事。
赵卷临先生是雄牛资本(香港)有限公司之高级顾问。
百富勤大中华资本增值基金百富勤大中华资本增值基金是一个注册于开曼群岛的豁免有限合伙制基金。
基金将位于中国大陆、香港、澳门和台湾的高成长性企业作为主要投资对象，并重点关注消费、零售、制造、高科技及环保相关领域，以期通过所投企业在香港、中国内地及美国上市实现退出。
基金的规模约为2亿美元。
在 2008 年 5 月，首次募集的有限合伙人主要为亚洲地区家族企业和上市公司，其合并总市值约达1260亿美元（不包括上市的金融机构）。
雄牛资本的合伙人也在基金中投入了相当多的个人资本，所以投资团队和基金投资者的利益紧密相连。
在合适的时候，我们可以提供有限合伙人联合投资的机会。
基金的顾问委员会由大中华地区不同背景的商业领袖人物组成。
顾问委员会成员企业的市值合计约530亿美元。
基金可借助顾问委员会庞大的社会网络来获得有价值的项目。
Citi Fund Services (Asia) Limited (花旗集团旗下子公司) 是基金的托管机构。
投资战略投资哲学投资经理管理团队认为，大中华地区正在经历经济快速增长的一体化进程，在开展投资业务时，如下原则对于鉴别各种投资机会至关重要：坚持寻找投资对象需做大量的工作。
vc基金的投资策略概述及解释说明1. 引言1.1 概述引言部分将介绍本篇文章的主题——VC基金的投资策略。
VC基金是指风险投资基金，其主要目标是通过对初创企业或高成长前景企业的投资来实现高回报。
本文将从多个方面提供关于VC基金投资策略的概述和解释说明。
1.2 文章结构文章结构包括引言、正文和结论与展望三个部分。
除引言外，正文中将详细阐述VC基金投资策略的概述、主要投资策略以及风险控制与回报预期等内容。
结论与展望部分将对文章进行总结，并对未来VC行业发展趋势进行一定的展望。
1.3 目的本篇文章旨在全面介绍和解释VC基金的投资策略，帮助读者更好地了解该领域的特点和优势，同时明确不同阶段下的投资策略、风险控制方法以及预期回报等关键要素。
通过深入探讨VC基金投资策略，我们可以更好地理解这一领域，并为相关从业人士提供有益的投资决策和战略指引。
最后，本文也将对未来VC 行业的发展趋势进行一定的研究与展望。
2. VC基金投资策略概述2.1 定义VC基金VC基金（Venture Capital Fund）是一种专门从事创业投资的私募基金，旨在通过向早期或中期阶段的高成长潜力企业提供资金和其他资源来获取丰厚回报。
VC基金的投资策略是为了实现其对创业企业的成功投资，并最终获得本金增值和利润。
2.2 投资策略概述VC基金的投资策略主要包括以下几个方面：首先，VC基金将重点放在高成长性和潜力巨大的初创企业上。
这些企业通常处于创新和发展的早期阶段，面临着高风险但也具备较高回报的机会。
因此，VC 基金选择具备独特商业模式、技术优势或市场领先地位等方面优势的创业企业进行投资。
其次，VC基金注重行业选择和专注度。
由于不同行业存在不同的市场机遇和风险挑战，VC基金需要根据自身经验和专业知识，在多个行业中进行选择并形成相应投资组合。
同时，对于所选择行业内的项目，VC基金会进行深入的研究和分析，以了解行业发展趋势和未来机会。
此外，VC基金还会根据不同阶段的企业需求和发展情况，采取不同的投资方式。
中长期投资的成功案例解析学习他人的经验与教训中长期投资的成功案例解析：学习他人的经验与教训引言：中长期投资是指投资者将资金投入市场并持有一段时间，以期望获得长期的回报。
在选择投资项目时，学习他人的成功案例和教训是十分重要的。
本文将通过分析一些中长期投资的成功案例，总结他人的经验与教训，以期为投资者提供参考和启示。
案例一：房地产投资房地产投资是一种常见的中长期投资方式。
曾有许多成功的房地产投资案例，其中最著名的例子之一是巴菲特的房地产投资策略。
巴菲特以其独特的投资眼光和深入的行业研究而闻名。
他在房地产投资中重视以下几点经验：1.选择地理位置优越的物业：巴菲特常常选择位于经济增长迅速的地区的物业，同时也注重物业周围的基础设施和社区环境。
2.长期持有：巴菲特强调房地产投资是长期的，因此他通常将物业长期持有，享受稳定的现金流和资产升值。
3.专注于质量物业：巴菲特倾向于投资于高品质的物业，例如商业地产、高档住宅等，这些物业具有相对较稳定的租金收入和增值潜力。
然而，也有一些房地产投资的失败案例，投资者可以从中吸取经验教训：1.过度杠杆：一些投资者过度借贷购买房地产，一旦市场下跌，将面临巨大的还款压力，甚至破产。
2.缺乏基础研究：有人在购买物业前没有充分了解市场需求、租金收益等关键信息，导致投资失败。
综上所述，在房地产投资中，学习巴菲特等成功投资者的经验，并避免一些常见的失败陷阱，有助于提高投资的成功率。
案例二：股票投资股票投资是另一种常见的中长期投资方式。
以下是一些成功的股票投资案例，以及我们可以学习的经验教训。
成功案例：沃伦·巴菲特的股票投资策略沃伦·巴菲特是当今世界上最成功的股票投资者之一。
他的投资方法被广泛称为“巴菲特投资法”。
1.长期价值投资：巴菲特鼓励投资者选择那些有潜力长期增值的股票，而不是追逐短期利润。
他强调价值投资的重要性，即以合理的估值买入，以获取企业未来增长带来的回报。
公司资本运营战略规划及成功案例----资本和金融：公司跳跃的翅膀新达投资管理有限公司一前言以资本市场为核心、以股权架构和资本、金融工具为手段推动公司发展的战略规划，我们称之为公司资本战略规划。
以面向资本市场确立的公司经营规划包括：公司、子公司分公司架构、市场及生产布局规划、品牌规划、创新产品规划、公司形象规划、技术及工艺流程规划、设备及战略成本规划、供应链规划、环保规划、人力资源及绩效规划等是公司资本战略规划的重要载体。
二资本和金融市场的功能资源优化配置功能——越是优秀的公司，市场必然会超额配置金融和资本资源，包括增发股票、刊行债券、容忍更高的负债率水同样；公司定价功能——超脱传统的财富定价方法，以公司未来可能实现的收益进行折现，充分挖掘公司价值；公司股权多元化的必要性:很多公司家有一个见解 , 既想公司上市 , 又想尽可能少的出让股权 , 保持家族绝对控股最好，其实这是对股份制公司和资本市场缺乏认识的结果 , 是用有限责任公司的见解对待股份制公司。
有限责任公司是我们国家公司法的一个特色，带有浓厚的中国国情，它是针对我国公司规模较小，公司发展既需要资本又需要股东合作经营，我们称之为资合 +人合，任何股东无论股权比率多小，均对公司产生重要影响，典型的规定就是股东出让股权应优先转让给其他股东，其他股东明确表示没心购买时才能转让给其别人（法人），自然还有其他的很多拘束条件；很多公司不愿意出让股权有几种忌惮：1、其他股东好不好合作？2、公司是自己的小金库，加入其他股东就不好操作了3、决策效率降低，很多事情都要经过其他股东赞成4、权益碰到限制，用人用物都不方便了，有些违规经营的擦边球不能够打了等等其实在公司规模较小时我们是支持家族经营的见解的，在中国的法制环境下家族经营的模式是最安全也是最高效率的，可是在公司发展到必然规模后家族经营带来的利益远远小于股份制经营，思想和模式必定要做出必然的调整：1、资本带来的多元化资源对公司价值的重要影响，公司引入新股东带来的不但是难得的资本资源，而其隐含有新股东的公司无形资源，对公司的发展意义重要，如法人治理结构的完满和财务情况的透明使得公司获得资本的溢价水平大大提升，其金额经常是以数亿元甚至几十亿元计算，金融融资的数量和金融杠杆倍数成倍增加，品牌价值提升，社会形象积极，都对公司经营产生促进作用，所以上市公司关注的是公司市值，非上市公司特别是小型公司经常关注公司股权比率；例：腾讯 QQ在七八年前，马化滕作为绝对控股股东希望以 300 万元的价格卖出公司给搜狐张旭日，以解决吃饭问题，而张旭日只愿意出价 100 万元而没有成交，双方对 QQ的价值分歧可是在百万级别上；以后腾讯不断出让股权引入新的股东和资源促进公司发展并上市，短短几年市值已经达到2000 多亿，而马化腾的股权虽已稀释到12%，但是仍旧是控股股东，价值 200 多亿，回想当年，马化滕必然是惊出一身盗汗而张旭日必然是懊悔不已。
投资基金行业的投资策略分析随着中国金融市场的不断升温，越来越多的投资者开始了解和关注投资基金行业。
作为一种集中管理和控制风险的投资方式，投资基金在过去的几十年里已经证明了其在风险控制和收益稳定方面的优势。
然而，对于普通投资者来说，如何在众多的基金产品中找到真正的优质基金，如何分析和选择基金的投资策略以达到最佳投资效果，这些都是需要了解和掌握的基本知识。
一、基金产品的分类在投资基金之前，我们首先需要了解基金产品的分类。
根据不同的投资策略和基金资产类型，基金产品可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金、QDII 基金和 ETF 基金等几种类型。
这些基金产品有着不同的投资范围和风险收益特征，投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标来选择合适的基金产品进行投资。
股票型基金主要投资于股票市场，具有高风险高收益的特点，是长期投资的理想选择。
债券型基金则主要投资于债券市场，风险较低收益适中，适合保守型投资者。
混合型基金则是采用股票和债券相互调节的方法来控制风险和收益，适合中长期投资。
货币市场基金主要投资于银行存款、短期债券等低风险的货币市场工具，风险最低但也是收益最低的基金产品。
QDII 基金则是指投资于海外资本市场的基金，具有所投资的海外市场变化的风险，但也有较高的收益。
ETF 基金则是指可交易的指数型基金，可以在公开市场上进行买卖，具有低费用、高透明度、资金流动性强等特点。
二、基金的投资策略在选择合适的基金产品之后，投资者还需要了解不同基金的投资策略和风险控制方法。
不同的基金产品采用不同的投资策略，例如价值投资、成长投资、指数复制、股票择时等等。
以下是几种常见的基金投资策略分析：1.价值投资策略价值投资是一种投资股票的制度性方法，它以本益比、股息率、市净率等指标为依据，挖掘那些获得市场低估、长期性高增长等综合优势的优质公司。
由于价值型股票的股价被低估，因此目前的收益率和未来的利润成长性通常被低估。
金融行业投资策略实战案例分享第1章投资策略概述 (3)1.1 投资策略的定义与分类 (3)1.1.1 根据投资期限分类 (3)1.1.2 根据投资风格分类 (4)1.1.3 根据投资方法分类 (4)1.2 投资策略构建的基本原则 (4)1.2.1 风险与收益平衡原则 (4)1.2.2 个性化原则 (4)1.2.3 动态调整原则 (4)1.2.4 系统性原则 (4)1.3 投资策略的评估与优化 (4)1.3.1 绩效评估 (5)1.3.2 风险评估 (5)1.3.3 模型优化 (5)1.3.4 实践检验 (5)1.3.5 持续学习 (5)第2章市场环境分析 (5)2.1 宏观经济分析 (5)2.1.1 国内外经济形势 (5)2.1.2 货币政策 (5)2.1.3 财政政策 (5)2.1.4 经济增长与通货膨胀 (6)2.2 行业分析 (6)2.2.1 银行业 (6)2.2.2 证券业 (6)2.2.3 保险业 (6)2.3 市场情绪分析 (6)2.3.1 投资者情绪 (6)2.3.2 市场流动性 (6)2.3.3 风险偏好 (6)第3章股票投资策略 (7)3.1 成长股投资策略 (7)3.1.1 选择行业前景广阔的股票 (7)3.1.2 关注企业基本面 (7)3.1.3 估值分析 (7)3.1.4 技术分析辅助 (7)3.2 价值股投资策略 (7)3.2.1 选取低估值股票 (7)3.2.2 关注企业盈利能力和稳定性 (7)3.2.3 研究行业竞争格局 (7)3.2.4 宏观经济和政策分析 (7)3.3 技术分析在股票投资中的应用 (7)3.3.1 趋势分析 (8)3.3.2 图表分析 (8)3.3.3 技术指标应用 (8)3.3.4 成交量分析 (8)3.3.5 时间周期分析 (8)第4章债券投资策略 (8)4.1 债券市场概述 (8)4.2 收益率曲线策略 (8)4.2.1 收益率曲线的构成与分类 (8)4.2.2 收益率曲线的主要形态及成因 (8)4.2.3 利用收益率曲线进行投资决策 (8)4.2.4 收益率曲线策略的风险与收益分析 (8)4.3 信用债投资策略 (8)4.3.1 信用债市场概述 (9)4.3.2 信用评级与信用风险 (9)4.3.3 信用债投资策略的种类及适用场景 (9)4.3.4 信用债投资策略的风险管理 (9)第5章商品投资策略 (9)5.1 大宗商品市场概述 (9)5.1.1 市场特点 (9)5.1.2 价格影响因素 (9)5.1.3 我国发展现状 (9)5.2 商品期货投资策略 (10)5.2.1 基本面分析 (10)5.2.2 技术分析 (10)5.2.3 套利策略 (10)5.3 商品期权投资策略 (10)5.3.1 买入看涨期权 (11)5.3.2 买入看跌期权 (11)5.3.3 卖出看涨期权 (11)5.3.4 卖出看跌期权 (11)第6章混合型投资策略 (11)6.1 股债混合投资策略 (11)6.1.1 策略概述 (11)6.1.2 实战案例 (11)6.2 股指期货投资策略 (11)6.2.1 策略概述 (11)6.2.2 实战案例 (12)6.3 多元资产配置策略 (12)6.3.1 策略概述 (12)6.3.2 实战案例 (12)第7章量化投资策略 (12)7.1 量化投资概述 (12)7.2 股票市场量化策略 (12)7.2.1 指数投资策略 (12)7.2.2 多因子选股策略 (12)7.2.3 对冲策略 (13)7.3 期货市场量化策略 (13)7.3.1 趋势跟踪策略 (13)7.3.2 套利策略 (13)7.3.3 统计套利策略 (13)7.3.4 机器学习策略 (13)第8章投资组合管理 (13)8.1 投资组合构建方法 (13)8.1.1 现代投资组合理论（MPT） (14)8.1.2 实证投资组合方法 (14)8.1.3 投资者偏好模型 (14)8.2 风险管理策略 (14)8.2.1 对冲策略 (14)8.2.2 分散投资策略 (14)8.2.3 风险预算策略 (14)8.3 资产配置策略 (14)8.3.1 战略资产配置 (15)8.3.2 战术资产配置 (15)8.3.3 成本效益分析 (15)8.3.4 智能投顾策略 (15)第9章投资案例解析 (15)9.1 成功投资案例解析 (15)9.2 失败投资案例解析 (16)9.3 投资策略在实战中的应用 (16)第10章投资策略的持续优化与展望 (17)10.1 投资策略的回顾与评估 (17)10.2 投资策略的优化方向 (17)10.3 金融科技在投资策略中的应用展望 (17)第1章投资策略概述1.1 投资策略的定义与分类投资策略是指投资者为实现投资目标而制定的一系列规划、方法和行动准则。
