建设项目财务效益评价

第七章 建设项目 财务效益评价• 第一节 建设项目财务效益评估概述 • 第二节 建设项目财务评价基础数据的测算 • 第三节 建设项目财务评价报表体系及评价 指标第一节 建设项目财务效益评估概述• 一、建设项目财务评价的概念财务评价就是根据国家现行的财税、金融、 外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的 财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈 利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财 务状况，据以判断项目财务上是否可行的一种经 济评价方法。

二、建设项目财务评价的原则• （一）坚持效益与费用计算口径一致的原则； 只计算项目的内部效果，即项目本身的内部效益 和内部费用。

注重可比性。

• （二）坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则； 静态分析不考虑资金时间价值和项目寿命期，只根 据某一年或某几年的财务数据判断项目的盈利能力和清 偿能力。

特点：计算简单、指标直观、容易理解掌握； 但不够准确； 动态分析考虑资金时间价值对投资效果的影响，根 据项目整个寿命期各年的现金流入和现金流出情况判断 项目的财务效益。

• 特点：计算复杂，但计算出的指标准确。

（三）坚持采用预算价格的原则 （四）坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则三、财务评价的作用（1）考察项目的财务盈利能力； （决定项目是否值得兴建） （2）用于制定适宜的资金计划； （3） 为协调企业利益和国家利益提供依据； （4）为中外合作项目提供双方合作的基础。

第二节 建设项目财务评价基础数 据的测算一、资本性投入基础数据的测算 （一）总成本费用及其构成 工业建设项目的总成本费用是指在项目生 产经营期内发生的为组织生产和销售应当发生 的全部成本和费用，通常按年反映。

主要包括生产成本和期间费用。

（1）生产成本的构成 是指项目在生产过程中消耗的直接材料、 直接工资、其他直接支出和制造费用。

1）直接材料 项目在生产经营过程中实际消耗的原材 料、辅助材料、备品配件、外购半成品、燃 料、动力等。

2）直接工资 直接从事产品生产人员的工资、奖金、津 贴和补贴。

3）其他直接支出 直接从事产品生产人员的职工福利费。

4）制造费用 制造费用是指为组织和管理生产产品和提 供劳务所发生的各项间接费用。

包括： ①间接用于产品的费用； ②虽然直接用于生产，但管理上不要求或核算 上不便于单独核算，因而没有专设成本项目的 费用。

③车间用于组织和管理生产的费用。

（2）期间费用的构成 期间费用是指在一定会计期间发生的与 生产经营没有直接关系和关系不密切的管 理费用、财务费用和销售费用。

期间费用不计入产品的生产成本，直接 体现为当期损益。

管理费用期 间 费 用销售费用财务费用（二）总成本费用的估算方法 （1）项目成本估算法 是指通过分别估算每一个具体的成本 项目来估算总成本费用的方法。

该方法过于复杂，通常较少采用。

（2）要素成本估算法 是指通过分别对每一类费用要素来估 算总成本费用的方法。

其原理就是按照费用要素的内容，将 分散在生产成本、管理费用和财务费用中 的相同费用要素汇总列出，它是项目评估 经常采用的方法。

总成本费用的计算公式： 总成本费用 =生产成本＋期间费用 ＝生产成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用 ＝外购原材料+外购燃料及动力+工资及福利费 +折旧费+修理费＋维简费+摊销费+利息支出 +其他费用①外购原材料成本的估算 外购原材料成本=全年产量×单位产品原材料 成本 ②外购燃料及动力的估算 外购燃料动力成本 =全年产量×单位产品燃料和动力成本 ③ 工资及福利费的估算 工资及福利费 =全厂职工定员数×人均年工资额×（1+福利费 率）④ 折旧费的估算 折旧，就是固定资产在使用过程中，通过 逐渐损耗而转移到产品成本或商品流通费 的那部分价值。

计提折旧，是企业回收其固定资产投 资的一种手段。

⊙平均年限法 折 旧 方 法 ⊙工作量法 ⊙加速折旧法 ♣双倍余额递减法 ♣ 年数总和法平均年限法： 平均年限法亦称直线法，即根据固定资产的 原值、估计的净残值率和折旧年限计算折旧。

固定资产原值 × (1 − 预计净残值率) 年折旧额＝ 折旧年限其中：固定资产原值=固定资产投资额+建设 期利息 预计净残值率=预计净残值 / 固定资产原值 预计净残值率一般为3％～5％。

• 工作量法： 是对于大型设备和专用设备计算折旧的一种 方法。

1）交通运输企业和其他企业专用车队的客货运 汽车，按照行驶里程计算折旧费。

其计算公式如下：原值 × (1 − 预计净残值率) 单位里程折旧额＝ 总行驶里程年折旧额 = 单位里程折旧额×年行驶里程2）大型专用设备，可根据工作小时计算折旧 费。

其计算公式如下：原值 × (1 − 预计净残值率) 每工作小时折旧额＝ 总工作小时年折旧额 = 每工作小时折旧额×年工作小时• 加速折旧法： 指在固定资产使用前期提取折旧较多，在 后期提得较少，使固定资产价值在使用年限 内尽早得到补偿的折旧计算方法。

具体包括双倍余额递减法和年数总和法。

• 1）双倍余额递减法： 是以平均年限法确定的折旧率的双倍乘以固定资 产在每一会计期间的期初账面净值，从而确定当期 应提折旧的方法。

年折旧率＝ 2 折旧年限年折旧额＝年初固定资产帐面净值×年折旧率 实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定 资产折旧年限前2年内，将固定资产净值扣除预计 净残值后的净额平均摊销。

举例：P164 例7－12）年数总和法： 是以固定资产原值扣除预计净残值后的余额作 为计提折旧的基础，按照逐年递减的折旧率计提折 旧的一种方法。

2 × (折旧年限 −已使用年数) 年折旧率＝ 折旧年限 × （折旧年限＋1 ）年折旧额 ＝（固定资产原值－预计净残值）×年折旧率 • 举例：P165 例7－2 在项目评估中，一般采用平均年限法计算折旧费。

例：某机械厂新项目中，一批通用机械设备的资产原值（ 包括购买、安装、调试、建设期利息）为2500万元， 折旧年限为10年，预计净产值率为5％，请分别用平均 年限法、双倍余额递减法和年数总和法计算其折旧费。

（1）按平均年限法计算： • 年折旧率＝（1－5％）/ 10＝9.5％ • 年折旧额＝2500×9.5％＝237.5（万元）（2）按双倍余额递减法计算： • 年折旧率＝ （2 / 10）×100％＝20％ • 折旧额逐年递减，如下表所示。

按规定，在固定资产 折旧年限到期的最后2年，将（第9年）固定资产净值 扣除预计净残值后，平均推销。

即： （419－2500×5％）÷2＝147（万元）年份 1 项目 资产净值 年折旧额 2500 500 2000 400 1600 320 1280 256 1024 205 819 655 524 419 272 164 131 105 147 147 残值 125 2 3 4 5 6 7 8 9 10折旧合计 2375（3）按年数总和法计算 • 这种方法的折旧率和折旧额每年不同。

如第一年： • 年折旧率=（10－0）/ 10×（1＋10）÷2＝10 / 55 • 年折旧额＝（2500－2500×5％）× 10 / 55=432 • 以此类推，各年数据如下表所示。

年数总和法折旧年份 1 项目 资产净值 年折旧额 （万元） 10/55 432 9/55 8/55 7/55 6/55 5/55 4/55 3/55 2/55 1/55 389 345 302 259 216 173 130 86 43 2375 2 3 4 5 6 7 8 9 10 合计⑤ 修理费用的估算 修理费包括大修理费用和中小修理费用。

项目评估中，由于无法确定修理费具体发生的时 间和金额，只能按照折旧费的一定百分比进行估算。

⑥维简费的估算 维简费指采掘、采伐工业按生产产品的数量提取固 定资产更新和技术改造资金，即维持简单再生产的资 金。

企业的维简费直接记入成本，其计算方法和折旧 费相同。

⑦摊销费的估算 对无形资产原始价值和开办费的摊销：采用直线 法， 不留残值。

无形资产按不少于10年确定摊销年限；开 办费按不少于5年确定摊销年限。

⑧利息支出估算 利息支出是指在生产经营期因存在借款而 发生的，记入财务费用的各项利息净支出。

A:长期借款利息的估算（建设投资借款利息） 建设投资借款在生产期发生的利息 =年初借款本息累计×年利率B:流动资金借款利息的估算 流动资金借款利息 =（年初流动资金借款余额＋本年发生的流 动资金借款）×年利率⑨其他费用估算 其他费用是包括其他制造费用、其他管理费用 和其他营业费用这三项费用，是指在制造费用、管理 费用和营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理 费、摊销费后的其余部分。

年其他费用 = 制造费用 + 管理费用 + 营业费用 − （以上三项费用中所含的 工资或薪酬、折旧费、摊销费、修理费） 其他费用 = 其他制造费用＋其他营业费用＋其他管理费用 ＋技术转让费＋研究与开发费＋土地使用税• 1）其它制造费用。

其他制造费用是指由制造费用中扣除生产 单位管理人员工资及福利费、折旧费、修理费 后的其余部分。

项目评价中常见的估算方法有： 按固定资产原值（扣除所含的建设期利息）的 百分比估算； 按人员定额估算，具体估算方法可从行业规定。

• 2）其他管理费用。

其他管理费用是指由管理费用中扣除工资 及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的其 余部分。

项目评价中常见的估算方法是按人员定额 或按工资及福利费总额的倍数估算。

若管理费用中的技术使用费、研究开发费 与土地使用税等数额较大，应单独核算后并入 其他管理费用，或单独列项。

3）其它营业费用。

其他营业费用是指由营业费用中扣除工资 及福利费、折旧费、修理费后的其余部分。

项目评价中常见的估算方法是按营业收入 的百分数估算。

（三）固定成本与变动成本的估算 （1）固定成本与变动成本的概念 根据成本费用与产量的关系可以将总成本 费用分解为可变成本、固定成本和半可变 （或半固定）成本。

1）固定成本是指在一定的产量范围内不随着产 量变化而变化的成本费用，如按直线法计提的 固定资产折旧费、计时工资及修理费等。

2）变动成本是指随着产量的增减而成正比例变 化的各项费用，如原材料费用、燃料动力费用 等。

3）半可变成本是指介于固定成本和变动成本 之间、既随产量变化又不成正比例变化的成 本费用。

混合成本又被称为半固定半变动成本，这 是指其同时具有固定成本和变动成本的特征。