P2P网络贷款的风险分析_基于有利网平台案例_范云成

借款人管理费+其他 服务费用 （成交服务 费、充值服务费、取现 服务费）
以陆金所为代表的 网络信息披露，线下 交易的模式
网络作为信息披露的 媒介，整个交易是在线 下完成，经营风险适中
融资方支付的融资担 保费+投资者在陆金 所平台的二级市场交 易费用
以人人贷为代表的 交易过程通过网络 进行，网站审核借贷 信用，网站垫付本金
表 2 国内主要模式
贷款公司。投资者在线上对有利网推荐的优质借款客户进行投 资，小额贷款公司利用其线下网点开发优质客户，通过信用考
模式
运作方式
盈利方式
核将优质的借款人推荐给有利网，随后，有利网利用 ＦＩＣＯ 评分
以拍拍贷为代表的 整个交易过程通过 网络完成的模式
网络作为中介平台，网 站不垫付本金，采用竞 标，利率由供需市场决 定，经营风险较低
三、结论与建议 社会资本作为法律、契约、合同等正式制度之外的一种非正 式制度，在潜移默化中影响着企业管理者的行为。信任、规范和 网络是社会资本的关键要素，支撑着广泛的经济关系和经济过 程。在社会资本水平越高的地区，其上市公司的会计信息质量就 越高，企业会计准则执行的效果也就越好。目前，我国的证券市 场仍需要进一步规范，上市公司需要不断完善信誉机制。在新兴 市场经济中，要提高企业会计准则执行的效果，不仅需要关注正 式制度的建设，同时要注意培育社会资本等非正式制度。解决诚 信危机，还是要从源头抓起，进一步加强会计师的职业道德，提 高他们的业务水平，将诚实守信当成一种社会公德，对杜绝上市 公司舞弊现象必将起到极大的帮助作用。 （注：本文是院科研项目《我国会计准则执行的影响因素及 对策研究》（项目编号：院发[2011]86 号）的阶段性研究成果。）
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图 3 年度投资金额（亿元）
图 4 年度注册用户人数
表 3 回款情况
项目
金额
比例
按期偿还中 42811324536 84.88%
已正常偿还 6970458354 13.82%
已提前还款 393412266 0.78%
逾期坏账 262774844 0.52%
其本身的杠杆率也很低，合作机构本身的收益 同有利网合作产生的收益均可以抵御风险。有 利网与招商银行进行合作，招商银行是有利网 的第三方账户保管银行，招商银行的保管账户 可以对于资金流出进行管理，由招商银行对账 户资金进行落地审查，确保投资人的资金安全。
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《当代经济》2014 年第 23 期
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内 Ｐ２Ｐ 网贷平台的快速发展使得其在 ２０１４ 年愈发受到 ＰＥ／ＶＣ
的风险分析
的追捧，相信监管时代即将到来，Ｐ２Ｐ 网贷平台将经历一轮剧烈 的行业洗牌，缺乏资本实力和竞争力的平台将会被淘汰出局，
境、业务模式、风控措施、信息管理、资产质量、业务发展六
图 1 2007—2013 中国网贷公司数量图 （注：资料来源：2013 年中国 P2P 网贷行业数据报告-网贷天眼年刊。）
大方面进行定性评估，结合财务分析、融资成本、借款客户 随机抽检进行定量评估，用于贷前机构的筛选；启动合作 后，有利网对合作机构进行贷后跟踪管理，了解机构的贷
（注：垫付本金：一旦借方违约，无法还款，网站垫付本金偿 还给贷方。 ）
站，自 ２００７ 年起始，中国的网贷行业经历了由缓慢发展到井喷 式发展，尤其是在被称为“互联网金融元年”的 ２０１３ 年，网贷行 业无论是从行业规模还是成交量等方面都成倍数增长。截止到 ２０１３ 年底，各类已注册的我国 Ｐ２Ｐ 网贷平台数量为 ５２３ 家，同 比增长 ２５３．４％，预计到 ２０１４ 年，平台数量将会突破 １５００ 家。国
2、有利网借贷流程 投资者通过有利网的推荐将手中的富余资金借给由小额 贷款金融机构担保的、信用良好的小微企业，并获得利息回报， 小额贷款公司为其推荐的借款人提供 １００％本担保息。有利网借 贷流程如图 ２ 所示。 3、有利网 2013 年度报告分析 （１）年度投资金额及注册用户分析。有利网成为 ２０１３ 年度 中国发展最快的网上理财服务平台，截止到 ２０１３ 年底，有利网 网络借贷平台累计投资金额达到 ５０４３７４７００ 元，注册用户达到 １６４３７６ 人，投资用户近 ３００００ 人。可以看出投资金额及注册用 户人数呈现逐月增加态势，其中投资金额年末比年初翻了 ４５ 倍
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计信息质量和会计准则执行的效果。研究结果表明：地区社会资 本水平越高，则该地区上市公司的会计信息质量越高，从而会计 准则在该地区的执行效果就越好。
近几年来媒体所披露的事例及诸多经验研究，几乎都表明， 我国的企业（包括上市公司）普遍缺乏信誉（信任）。企业信任的 缺乏正在阻碍中国上市公司的成长，严重的信任危机不利于证 券市场的健康发展。缺乏信任对企业和经济增长造成的不利影 响至少表现在：交易成本的增加，企业规模难以扩大，交易秩序 遭到破坏。其实，在资本市场信誉机制是维持交易关系的一种不 可或缺的机制，在交易关系是重复博弈的情况下，公司的信誉越 好，其市场价值就越高，否则，将受到证券监管部门的公开谴责， 并由此遭受严重的声誉损失和高昂的失信成本。
款量变化，监控机构的杠杆比例来调整机构的授信额度。
三是采用双重审核 ７ 道程序对项目进行审核：合作机构
（实地考察、资料审核、背景调查、还款能力）＋ 有利网（借款资
料、ＦＩＣＯ 评分、黑名单管理）。
四是采取本息保障制度保护投资方资金安全。当借款出现
逾期时，合作机构为其推荐的每一笔借款提供 １００％连带责任担
保，进行全额赔付；网站要求合作机构提供保证金，一旦合作机
构无法代偿，有利网会启动保证金代偿；若保证金无法抵御风
险，在借款合同有效的前提下，有利网会协助投资人通过法律
图 2 有利网借贷流程
程序解决违约问题。截止到目前，合作机构逾期率不超过１％，
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（责任编辑：熊亚）
P2P 网络贷款
———基于有利
○范云成
（安徽财经大学金融学院
【摘 要 】 P2P 网 络 贷 款 （peer to peer lending）作 为 一 种 新 型的金融服务模式对弥补传统金融行业难以满足中小企业及 个人融资需求的不足具有重要意义， 通货膨胀率较高的情况 下，其在资产的增值保值方面应用前景广阔。 本文首先就国内 P2P 网贷特点、国内外主要网贷模式和行业现状进行了阐述，并 结合有利网这一网络平台案例，对该平台运行机制、安全保障 措施和风险规避与防治进行了分析， 最后提出风险防控建议， 以期该行业有更好的发展。
【参考文献】
[1] 曹永辉：社会资本理论及其发展脉络[J]．中 国 流 通 经 济 ，2013 （6）． [2] 贾鼎：关于社会资本研究视角的若干 思 考[J]．河 北 学 刊 ，2014 （1）． [3] 刘慧凤：关系资源影响上市公司会计准则执行吗？[J].经济与管 理 研 究 ，2008（6）． [4] 潘越、吴超鹏、晓康：社会资本、法律保护与 IPO 盈余管理[J]. 会 计 研 究 ，2010（5）． [5] 曾 亚 敏 、张 俊 生 ：社 会 资 本 与 企 业 会 计 盈 余 质 量 [J]．经 济 科 学 ，2011（3）． [6] 姜英兵、严婷：制度环境对会计准则执行的影响研究[J]．会 计 研 究 ，2012（4）．
经营风其险较高
借款人管理费+投资 者管理费+债券二级 市场转让费+其他服 务费用
以有利网为代表的 采 用 P2N 交 易 流 程 的 P2P 网贷新模式
借款人来自线下小额 贷款公司的推荐，网站 本身只提供投资服务， 风险较小
主要通过收取手续费 等方式实现盈利
系统（是一种个人信用评级系统，被社会所广泛接受，在中国为 包括人民银行在内的 １４ 家银行提供服务）对客户进行二次审核。
表 1 国外主要模式
模式
运作方式
盈利方式
以 ZOPA 为代表 对 资 金 需 求 者 进 行 信 用 等 贷 款 人 手 续 费 + 投 资
的复合型
级划分并据此贷款
者管理费+逾期费用
以 KIVA 为代表 的公益型
主要是对发展中国家进行 贷款，通过批量出借人和小 额贷款来进行实际操作
非营利公益型
以 PROSPER 为 网站自身寻找借贷双方，利 贷 款 人 手 续 费 + 投 资 代表的纯中介型 率的确定由竞价方式产生 者管理费+逾期费用
网平台案例
而合规、成熟的平台将受到 ＰＥ／ＶＣ 的青睐。 二、P2P 网络贷款平台案例分析— ——以有利网为例 1、有利网运行机制
有借款需求且有能力归还贷款的多数是中小微企业主，他
安徽 蚌埠 233030）
们了解的借款渠道多数是在线下。有利网最大的经营特色是其 本身不提供借款服务，该网站推荐的借款方来自于线下的小额
三、相关建议 目前信贷审核并不能保证送审资料的真 实性且送审过程缺乏专业性，信息不准确和信 用不真实会带来较大的风险。有利网充分利用 线下小贷公司实地对借款人进行考察，加之网 贷平台本身的二次审核，使得借款的信用风险 从源头上得到了控制。对于网贷平台而言，应 接入官方的征信系统、身份认证系统和多方信 用资料（如拥有海量交易数据的阿里巴巴），提 高审核的有效性，通过完善征信系统加强对借 款人的信用评级。 网贷公司对资金的来源及去向缺乏一个 实质性的管理，由此，犯罪分子可以利用网贷 平台漂白非法资金；网贷公司相当于一个中 介，不承担吸储放贷的角色，如果其采用设计 出各类理财产品等方式从客户手中吸收存款 再去放贷，网贷平台很有可能就成为了“地下 钱庄”。有利网与第三方银行建立合作关系，对 资金的来源及去向进行事前调查和事后跟踪， 对账户资金进行落地审查，降低平台资金挪作 他用，携款潜逃、跑路的风险，大大提高了资金 的安全性，这对网贷行业更好地发展有着很好 的借鉴意义。 （注：本文系安徽财经大学大学生科研创 新基金项目研究成果，项目编号：XSKY1448。 ）