私募股权投资基金会计及估值实务

私募股权投资基金会计及估值实务私募股权投资基金会计及估值实务私募股权投资基金（Private Equity Fund，PE基金）是一种专门投资于未上市公司的投资工具。

这种投资方式在全球范围内都非常流行，因为它可以为投资者提供获得高额回报的机会。

在PE基金的运作过程中，会计和估值是非常重要的环节。

本文将详细介绍PE基金的会计及估值实务。

一、会计处理PE基金的会计处理主要涉及两个方面：基金层面的会计处理和被投资企业层面的会计处理。

1、基金层面的会计处理PE基金层面的会计处理主要包括基金的设立、投资、收益分配等环节的会计处理。

在设立环节，基金管理人需要按照合同约定，将投资者的资金募集到位，并建立相应的会计账户进行核算。

在投资环节，基金管理人需要按照投资协议和公司章程等相关规定，对投资进行会计确认和计量。

在收益分配环节，基金管理人需要按照合同约定，对投资收益进行分配，并做好相应的会计记录。

2、被投资企业层面的会计处理被投资企业层面的会计处理主要包括对被投资企业的财务状况、经营成果和现金流量等进行核算和反映。

PE基金管理人需要按照相关会计准则和法规要求，对被投资企业的财务报表进行编制和披露，同时根据需要对被投资企业进行审计和调整。

二、估值实务PE基金的估值是确定基金投资成本和投资收益的关键环节。

在PE基金的投资过程中，需要对被投资企业进行估值，以确定投资的价格和投资比例。

以下是PE基金估值的一些常用方法和实务：1、收益法收益法是根据被投资企业的未来收益预测，通过一定的折现率将其折现计算出其现值的方法。

这种方法主要基于被投资企业的未来盈利能力和增长潜力来进行估值。

2、市场法市场法是将被投资企业与类似上市公司或交易案例进行比较，通过调整差异因素来计算出其价值的方法。

这种方法主要基于市场行情和类似企业的价值来进行估值。

3、资产法资产法是根据被投资企业的资产总额、资产构成和资产状况等信息，通过评估各项资产的价值来计算出其总价值的方法。

私募股权投资基金会计及估值实务随着全球经济的发展，私募股权投资基金（PE Fund）已经成为一种重要的金融工具，为许多公司提供了资本注入和战略支持。

这种投资方式的成功运作离不开精确的会计处理和合理的估值方法。

本文将探讨私募股权投资基金的会计处理和估值实务，以期为相关领域提供一些实用的参考。

会计确认：私募股权投资基金的投资应当在满足特定条件时确认。

一般来说，基金的投入资金应当在基金层面确认，而投资项目的收益则应当在项目层面确认。

确认条件应包括基金的投资决策已经通过，资金已经实际投入被投资企业等。

会计计量：私募股权投资基金的会计计量应当反映其真实的经济价值。

投资成本应当按照实际投入的资金金额进行计量，同时考虑资金的时间价值。

还需考虑市场环境变化、政策调整等因素对基金价值的影响。

会计记录：私募股权投资基金的会计记录应当清晰、完整。

基金层面和项目层面的投资活动都应详细记录，包括资金流入、流出、剩余等。

还应记录投资项目的收益、损失等信息。

会计报告：私募股权投资基金的会计报告应当反映基金的投资活动及其财务状况。

报告应包括基金的投资策略、投资项目、财务状况、收益情况等内容，以便投资者做出决策。

估值目的：私募股权投资基金的估值目的是为了确定基金的投资价值，为投资者提供决策依据。

同时，估值结果也是基金管理人收取管理费的重要依据。

估值方法：私募股权投资基金的估值方法主要包括市场法、收益法和成本法等。

具体使用哪种方法取决于基金的特点和实际情况。

例如，市场法适用于有活跃市场的投资项目，收益法适用于具有稳定收益的投资项目，成本法则适用于投资项目尚未产生收益的情况。

估值步骤：私募股权投资基金的估值一般包括以下步骤：（1）了解投资项目的具体情况，包括行业趋势、市场竞争、财务状况等；（2）选择合适的估值方法；（3）进行估值计算；（4）考虑各种风险因素；（5）得出估值结果。

估值注意事项：在进行私募股权投资基金的估值时，需要注意以下几点：（1）市场环境的变化；（2）考虑政策风险；（3）合理估计投资项目的收益和风险；（4）保持谨慎态度；（5）遵循相关法律法规和会计准则。

浅析企业对有限合伙私募股权投资基金的会计核算及财务管控1. 引言1.1 背景介绍有限合伙私募股权投资基金在当前金融市场中扮演着愈发重要的角色，成为企业进行股权投资的重要途径。

随着我国资本市场的逐步完善和私募基金市场的不断升温，越来越多的企业选择通过有限合伙私募股权投资基金进行投资。

对于企业来说，在使用有限合伙私募股权投资基金进行投资时，如何进行会计核算和财务管控成为一个关键问题。

只有充分理解和掌握这些关键要点，企业才能更好地运用有限合伙私募股权投资基金，实现投资回报最大化。

在这样一个背景下，本文将通过对有限合伙私募股权投资基金的会计核算和财务管理进行深入探讨，分析其中存在的风险因素及解决方案，同时探讨投资绩效评估和投资退出策略等关键问题。

通过对这些内容的分析，本文旨在为企业提供更加全面的指导和建议，帮助企业更好地管理和控制有限合伙私募股权投资基金，实现长期可持续的收益。

【完】1.2 研究意义企业对有限合伙私募股权投资基金的会计核算及财务管控是当前金融市场上一个备受关注的话题。

研究这一领域的意义主要体现在以下几个方面：企业对有限合伙私募股权投资基金的会计核算和财务管控涉及到与合作伙伴的合作模式和资金运作，是一项较为复杂的财务管理工作。

通过深入研究这一领域，可以为企业提供更为科学和合理的财务决策依据，优化企业的投资结构和风险管理机制，实现企业资金的有效配置。

随着市场环境的不断变化和金融监管政策的不断完善，企业对有限合伙私募股权投资基金的会计核算和财务管控也面临着新的挑战和机遇。

通过深入研究这一领域，可以帮助企业更好地把握市场变化和政策导向，提高企业的经营管理水平和风险控制能力，促进企业的可持续发展。

2. 正文2.1 有限合伙私募股权投资基金的会计核算有限合伙私募股权投资基金的会计核算是指对该基金的投资收益、投资成本、投资回报等进行核算和记录的过程。

要对基金的投资组合进行评估和分类，确定每个投资项目的价值以及对基金整体价值的贡献。

私募股权投资(重定向自私募股权投资基金)私募股权投资（Private Equity，简称“PE”）目录[隐藏]∙ 1 私募股权投资(PE)简介∙ 2 私募股权投资(PE)的主要特点∙ 3 私募股权投资(PE)的投资者∙ 4 私募股权投资(PE)的资金募集∙ 5 私募股权投资基金的种类∙ 6 私募股权投资基金的投资运作流程∙7 私募股权投资主要组织形式∙8 私募股权投资(PE)与风险投资(VC)的区别∙9 VC和PE投资退出方式∙10 中国资本市场中的私募股权投资(PE)∙11 中国私募股权投资(PE)业务展望∙12 VC/PE的税务处理[1]∙13 投资退出案例[2]o13.1 IPO退出▪13.1.1 案例一：李宁有限公司▪13.1.2 案例二：盛大公司▪13.1.3 案例三：蒙牛乳业有限公司▪13.1.4 案例四：泛华保险▪13.1.5 案例五：航美传媒▪13.1.6 案例六：百丽国际▪13.1.7 案例七：潍柴动力▪13.1.8 案例八：完美时空▪13.1.9 案例九：网龙o13.2 另一种退出方式▪13.2.1 案例一：张江微创▪13.2.2 案例二：中邮酒店▪13.2.3 案例三：置信电气∙14 参考文献[编辑]私募股权投资(PE)简介私募股权投资（Private Equity）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。

不过以上只占很少部分，私募股权投资仍可按上述定义。

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（Development Capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（Turnaround Financing），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权（distressed debt）和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。

私募股权基金投资业务的会计账务处理私募股权基金投资业务的会计处理，一直是行业面临的普遍难题，其一在于股权基金投资业务不同于企业的投资业务，股权基金投资业务有其特定定性；其二在于股权基金不同的组织形式（合伙制和公司制）纳税情况不同，基金投资业务的会计处理与后期纳税息息相关。

基于这些难题,就合伙制私募股权基金投资业务的会计处理方式进行简单探讨，力求为私募基金行业献智献策。

我们知道，股权基金的业务就是投资其它公司的股权进而持有其他公司的股权。

但是，针对持有的这些股权，根据实际情况的不同可能需要进行不同的会计处理。

以房地产企业的房产为例，房产用于出售的是存货、用于出租的是投资性房地产、而用于自用的是固定资产。

股权投资也是如此，按照不同的用途，通过不同科目，不同方法进行核算。

一般而言，基金对被投资企业股权投资涉及长期股权投资、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

一、基金对被投资企业股权投资做长期股权投资处理长期股权投资核算涉及控制、重大影响以及共同控制的情形。

其中，投资方能够对被投资单位实施控制的长期股权投资应当采用成本法核算，通常股权超过50%o采用成本法核算的控制，还要细分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

同一控制下企业合并是指参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的企业合并。

同一控制下的企业合并采用的是权益结合法，而非同一控制下的企业合并采用的是购买法。

投资方能够对被投资单位有重大影响、共同控制的长期股权投资应当采用权益法核算，通常股权在20%至50%o二、企业对被投资企业股权投资做以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要核算以出售金融资产获取短期差价为目的，通常股权为20%以下，采用"交易性金融资产”的科目进行核算。

三、企业对被投资企业股权投资做以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（仅指股权投资）主要是企业为了战略投资且对被投资企业无控制、无重大影响、无共同控制下，企业指定为以公允价值计量且其变动计入到其他综合收益，通常股权也长期股权投资成本法、权益法对比：当被投资企业实现净利润时，成本法是不需要做任何账务处理，而权益法同时增加长期股权投资以及投资收益。

浅析私募股权投资基金的估值方法作者：刘琨来源：《会计之友》2012年第10期【摘要】随着私募股权投资基金的发展，对其价值披露的需求日益突出，但目前国内相关法规对私募股权投资基金的价值评估方法并未予以明确规范，因此文章从实务出发，探讨如何使估值方法更具合理性及公信力的操作方式。

【关键词】私募股权投资基金；价值评估；公信力一、引言随着中国大陆私募股权投资基金（Private Equity，以下简称PE）的快速发展，PE规模与相对落后管理水平间的矛盾日益突出，PE投资者在基金存续期内较难了解到基金的真实价值，这给投资者本身的风险管控和投资评价带来困难。

本文拟结合现有PE的估值方法，探讨在实务中采用何种操作方式可让估值方法更具合理性及公信力。

二、PE估值的现实意义PE是以非上市公司股权为投资对象的基金，与公开募集的基金相比具有投资者数量有限的特点，因此在现行的相关投资基金法规中并未对PE价值评估方法有明确的规范，但PE估值对投资者和管理者仍有一定的现实意义。

（一）对PE投资者而言由于PE的投资者主要是机构投资者，包括信托机构、保险机构以及基金，由于它们本身需要对其资金提供者的收益和风险负责，大都属于风险厌恶型投资者。

若PE管理人能定期披露其所管理的基金价值及价值变动情况，投资者则可以以此来对投资的收益和风险进行评判。

如果其投资收益和风险指标低于预期，投资者将对管理人失去信心，可能考虑撤销后续的投资额度，改为安排其他投资；若收益和风险指标高于预期，投资者也可尽早调整投资策略，向管理人争取更大的后续投资份额。

另外，由于会计准则的要求，金融工具必须以公允价值作为确认和计量标准，投资者需要真实的公允价值以计量投资。

（二）对PE管理者而言随着PE规模的扩大，将吸引更多的投资者，按目前PE广泛采用的有限合伙制形式，投资者数量的上限可达50人。

PE管理者定期向投资者披露基金价值能提高其金融服务的水平，提高投资者对PE管理团队胜任能力的认可程度、信任度以及PE管理团队在业内的知名度，为PE的后期发行做良好的铺垫。

私募股权基金会计与估值方法私募股权基金是一种非公开募集的基金，其主要投资领域是未上市公司的股权。

作为一种特殊的投资工具，私募股权基金的会计与估值方法也有其独特之处。

一、私募股权基金的会计方法私募股权基金的会计方法主要分为两种：成本法和公允价值法。

成本法是指按照购买股权时的成本作为股权的初始计量，并在后续的会计处理中，按照成本减值测试的结果进行减值处理。

这种方法适用于长期持有股权的情况，能够反映出投资的实际成本和价值。

公允价值法是指按照市场价格或者其他可靠的估值方法，将股权的价值进行重新计量。

这种方法适用于短期交易性股权的情况，能够反映出投资的市场价值和流动性。

二、私募股权基金的估值方法私募股权基金的估值方法主要包括市场比较法、收益法和资产法。

市场比较法是指通过比较相似交易的市场价格，来确定股权的价值。

这种方法适用于有可比较市场数据的情况，能够较为准确地反映出股权的市场价值。

收益法是指通过对未来现金流量的预测和贴现，来确定股权的价值。

这种方法适用于有可靠的财务数据和预测模型的情况，能够较为准确地反映出股权的未来现金流量。

资产法是指通过对公司资产和负债的估值，来确定股权的价值。

这种方法适用于有可靠的资产估值模型和数据的情况，能够较为准确地反映出股权的资产价值。

三、私募股权基金会计与估值方法的挑战私募股权基金的会计与估值方法面临着一些挑战。

首先，私募股权基金的投资对象通常是未上市的公司，其财务信息和市场数据相对有限，会计和估值的准确性受到一定的影响。

其次，私募股权基金的投资周期较长，投资回报的实现需要一定的时间。

在这个过程中，会计和估值方法需要考虑到投资的流动性和风险。

最后，私募股权基金的会计和估值方法需要符合相关法律法规和会计准则的要求，以确保投资者的权益和信息透明度。

总结起来，私募股权基金的会计与估值方法是一个复杂而关键的问题。

在实践中，私募股权基金的会计和估值方法需要根据具体情况进行选择，并结合相关法律法规和会计准则的要求，以确保投资的准确性和可持续性。

私募基金收益分配的账务处理（合伙型私募股权投资基金为例）从投资者，到合格投资者，再到基金份额持有人，一路披荆斩棘，终于有了投资收益分配，是毫无考虑的按照管理人说怎么分，咱就怎么分，管理人分多少，咱就收多少？还是先看看基金财务报表，再仔细计算怎么分、分多少？相信大多数投资者基本是前者，因为不知道怎么看投资收益分配条款，也不知道怎么分配。

有限合伙企业有限合伙型私募基金除另有说明外，本文的论述均是基于有限合伙型私募股权投资基金进行论述。

一、收益分配相关名词解释1.优先回报与门槛收益：优先回报又称门槛收益，门槛收益 = 投资本金 * 门槛收益率。

门槛收益率是基金投资者与基金管理人之间自由约定的一个固定值，一般在6%-12%之间，大额资金的利率低于小额资金，基础资产风险高的项目的利率高于风险低的项目。

优先回报率/门槛收益率一般与内部收益率有关联。

2.内部收益率：内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。

一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。

投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。

3.基准收益率：基准收益率（benchmark yield），也称基准折现率，是投资决策者对项目资金时间价值的估值。

基准收益率的确定既受到客观条件的限制，又有投资者的主观愿望。

基准收益率表明投资决策者对项目资金时间价值的估价，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济参数。

4.超额收益：超额收益是扣除了门槛收益后的剩余收益，俗称CARRY。

一般而言，超额收益中的20%将分配与私募基金管理人，剩下的80%将按照投资人各自所占比例进行分配。

这一机制意在鼓励私募基金管理人获取更高的收益。

私募股权投资项目价值资产评估报告【优秀3篇】最新股权价值分析报告篇一甲方：，身份证号：乙方：，身份证号：甲、乙双方本着平等互利的原则，经友好协商，就甲方委托乙方代为持股事宜达成协议如下，以兹共同遵照执行：第一条委托内容甲方自愿委托乙方作为自己对*有限公司43%股权(占股比例43%)的名义持有人，并代为行使相关股东权利，乙方愿意接受甲方的委托并代为行使该相关股东权利。

第二条委托权限(具体行使相关权利时须取得甲方的书面授权委托)甲方委托乙方代为行使的权利包括：由乙方以自己的名义将受托行使的代持股份作为*有限公司股东名册上具名；在工商机关予以登记；以股东身份参与相应活动；代为收取股息或红利；行使公司法与*有限公司《章程》授予股东的其他权利。

第三条甲方的权利与义务1、甲方作为代持股权的实际出资者，对*有限公司享有股东权益。

2、作为*有限公司的股东，乙方承诺其所代为持有的股权受到本协议内容的限制。

乙方在以股东身份参与公司经营管理过程中需要行使表决权时应通知甲方并取得甲方书面授权。

在未获得甲方书面授权的情况下，乙方不得对其所持有的代持股权及其所有收益进行转让、处分或设置任何形式的担保，也不得实施任何可能损害甲方利益的行为。

若因乙方原因或因任何第三方追究乙方责任(不包括因乙方的名义股东身份应对*有限公司或其股东或其债权人或对公司负有行政管理职责的行政机关等类似主体承担相关责任而发生的)给甲方造成损失，乙方须足额赔偿甲方的所有相关损失(包括但不限于实际损失、预期利益损失、追讨赔偿所发生的诉讼费用、保全费、律师费等)。

3、乙方承诺将其未来所收到的因代持股权所产生的任何全部投资收益(包括现金股息、红利或任何其他收益分配)均全部转交给甲方，并承诺将在获得该等投资收益后7日内将该等投资收益划入甲方指定的银行账户。

如果乙方不能及时交付的，应向甲方支付等同于同期银行逾期贷款利息四倍之违约金。

4、在甲方拟向公司之股东或股东以外的人转让代持股权时，乙方必须对此提供必要的协助及便利。

第一章 .私募股权投资基金概述第一节私募股权投资基金的概念一、私募股权投资基金的概念私募股权基金（，），一般是指成立专门的基金管理公司，向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，甚至参与到被投资企业的经营管理活动中，待所投资企业发育成熟后通过实现资本增值。

也有人将其翻译为“私人股权投资基金”。

要明晰私募股权投资基金的概念，应对私募股权投资基金名称中的“私募”和“股权”两个关键定语进行界定。

关于“私募”：是和“公募”相对的概念。

私募是指“私下募集”，即向特定的投资者募集资金。

它不能像公募基金一样，通过媒体宣传、发宣传材料、宣传以往业绩、开研习会等方法向社会募集资金，而只能非公开地向私人联系募集。

和公募基金“面向广大普通公众投资者”不同，私募基金面向“富人”——少数有实力的投资者。

私募股权投资基金没有能力（法规也不允许）向大量甚至无限的投资人募集资金。

私募基金的投资人少则几个人，多则几百人。

关于“股权”：私募股权投资基金是对未上市的企业投资，就是对这些企业做“股权”投资；而不是对已经上市的公司投资。

对已的投资，不是股权投资，而是。

如仍是私募，就是私募证券投资基金。

私募股权投资基金虽然是对未上市的企业投资，但是也有多数私募股权投资基金是通过所投资公司未来上市来实现资本增值。

所以多数公司对企业投资时，都以该企业有没有“未来上市”的前景，作为是否对该企业投资的重要考虑因素。

在国外，对私募股权投资基金是有严格定义的，以美国为例，根据美国联邦银行业监管条例，私募股权基金的定义为：业务方向限于投资于金融/非金融公司的股权，资产或者其他所有者权益，并且将在未来将之出售或以其他方式处置；不直接经营任何商业/工业业务；任何一家金融控股公司，董事，经理，雇员或者其它股东所持有的股份都不超过25%；最长持续期限不超过15年；并非出于规避金融控股监管条例或者其它商人银行投资条例目的而设立。

二、私募股权投资基金在资产配置中的地位和作用私募股权投资基金的积极作用随着全球资本市场的迅猛发展，私募股权投资基金的影响日益扩大。

私募股权投资基金投资流程之项目寻找与评估私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段：项目寻找与项目评估、投资决策、投资管理和投资退出四个阶段。

（一）项目寻找与评估1、项目来源私募股权基金要取得良好的投资回报，如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。

因此,通常，基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息，整合内外部资源，建立多元化的项目来源渠道。

一般来说，投资项目的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等,具体如下表：各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异，通常，通过个人网络、股东、业务伙伴获得项目信息质量比较高，因此，基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。

另外,一些重要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道，如我国举办的厦门9·8投洽会、天津洽融会等。

2、项目初步筛选项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书，初步评估项目是否符合私募股权基金初步筛选标准,是否具有良好发展前景和高速增长潜力，进而存在进一步投资的可能。

对于少数通过初步评估的项目，私募股权基金将派专人对项目企业进行考察，最终确定是否进行深入接触。

（1）项目初评项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后,根据基金的投资风格和投资方向要求，对创业项目进行初步平价。

私募股权基金通常都有一套自己的投资政策，包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等，因此,在项目初评阶段,基金经理通常根据直觉或经验就能很快判断.常见的项目初步筛选标准如下表:（2）项目进一步考察由于项目初评只对项目的一些表面信息进行筛选，因此，对于通过初步评估的项目，基金经理需要进行进一步调查研究,对项目进行全面的技术、经济认证和评价，从而更全面地了解项目未来发展前景。

项目评估要点如下表：3、尽职调查尽职调查又称谨慎性调查，其内容包括企业的背景与历史、企业所在的产业、企业的营销、制造方式、财务资料与财务制度、研究与发展计划等各种相关的问题。

私募股权投资基金的会计处理一、股权投资基金会计处理 (2)（一）合伙企业的会计核算 (2)（二）股权投资基金会计处理 (3)二、基金出资人的会计处理 (16)（一）基金出资人的会计处理 (16)（二）基金出资人所得税问题 (23)三、股权投资基金公允价值（估值）专题 (26)（一）股权投资基金对投资项目的估值 (26)（二）基金出资人对股权投资基金公允价值的计量 (38)私募股权投资涉及的主体通常包括基金出资人、股权投资基金、基金管理人、基金托管人、被投资项目等等。

结合会计、审计实务经验，本文内容以目前主流的合伙制私募股权投资基金为对象，分别介绍股权投资基金、基金出资人这两个主要主体的关键业务会计处理。

一、股权投资基金会计处理（一）合伙企业的会计核算对于合伙企业的会计核算，目前财政部并没有出台专门的会计制度或会计准则，在实务中，一般是根据合伙企业自身业务的复杂程度，参照《企业会计准则》进行核算，包括会计科目也是可以参照执行。

在不违背《企业会计准则——基本准则（2014年修订）》的前提下，对于合伙企业比较特殊的业务可以在符合基本准则的基础上自行增加和删除。

合伙企业在入伙、利润或损失的分配、合伙人退伙以及合伙企业清算各个业务环节的会计核算应按合伙协议处理；若无合伙协议，应按有关法律规定处理。

合伙协议应以书面形式制订。

1、合伙企业的账户设置合伙企业会计与其他企业会计的不同之处主要在于损益分配和所有者权益账户的设置。

为了反映合伙人对合伙企业投资的增减情况及其在企业净收益（或亏损）中所占的份额，在合伙会计事务中，一般要设置三个所有者权益账户，“合伙人资本”、“合伙人提款”、“合伙人损益”科目，且以上科目均为一级核算科目。

（1）合伙人资本与一般企业的实收资本和股本不一样。

除了核算各合伙人的原始投资额、追加投资额及减少投资额外，还要核算合伙企业因对外投资和生产经营而形成的净收益的增加或净损失的减少。

（2）合伙人损益合伙企业一般不设置“本年利润”账户，一般设置“合伙人损益”账户，该账户相当于公司制企业的“本年利润”账户。

私募基金行业实务相关会计处理本文重点探讨合伙型（有限合伙企业）私募股权投资基金相关的核算方法，并基于其商业模式，根据“募、投、管、退”各环节因业务特殊性产生的会计核算事项进行探讨，讨论涉及的核算主体主要包括私募投资管理人、其他出资人和私募投资基金本身。

随着我国经济的发展，私募投资行业发展迅速，据统计，截至2023年4月，中国私募基金规模已超20万亿元，私募投资行业的发展对于推动中国创新及支持实体经济发展，增加股权融资占比有着极其重要的作用。

与此同时，创投行业也在积极探索独立上市的可能性，但是该细分行业创新性较强，使得该行业会计确认、计量和报告行为存在较大的判断空间及运用盲区，对保证会计信息质量有较大影响，增加了市场上的信息不对称。

本文重点探讨合伙型（有限合伙企业）私募股权投资基金相关的核算方法，并基于其商业模式，根据“募、投、管、退”各环节因业务特殊性产生的会计核算事项进行探讨，讨论涉及的核算主体主要包括私募投资管理人、其他出资人和私募投资基金本身。

一、募资阶段相关问题探讨（一）私募基金募集的资金是权益还是债务由于私募基金业务性质和资金来源限定，合伙协议一般均存在固定的存续期，并对收益分配和亏损分担做如下约定：(1)经营期间取得的现金收入不得用于再投资，应按照本协议的约定顺序进行分配；(2)可分配资金(或资产)采取先本后利的原则顺序分配，首先向有限合伙人(以下简称“LP”)分配本金，其次在LP本金分配完成后，向普通合伙人(以下简称“GP”)分配本金，接着向LP分配门槛收益，然后向GP分配门槛收益，最后对剩余部分收益按二八分配原则分配(GP 独享20%，剩余的80%由所有出资人根据份额比例享有)。

根据《企业会计准则第37号——金融工具列报（2017年修订）》（以下简称CAS37）第八条、第十条相关规定，由于合伙协议约定“经营期间取得的现金收入不得用于再投资，应按照本协议的约定顺序进行分配”，并存在固定的存续期，因此满足CAS37第八条第一款“向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务”以及“第十条企业不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务”的金融负债定义。

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私募股权投资基金公司的会计核算账务处理私募股权投资基金是一种具备长期投资属性、投后管理投入资源较多、但收益率波动较大的投融资工具，属于直接投资的常用渠道。

私募股权投资基金在为初创型、风险型、科技型、中小型企业提供更多的融资路径和融资金额的同时，高质量的会计核算工作也亟待提高，特别是对基金盈利能力及对持续管理过程的反映。

一、私募股权投资基金会计核算主体私募股权投资基金的投资对象通常都是非上市的、初创型公司，需要相当的期限加以“孵化”，投资周期普遍比较长，通常为3年或5年。

这一特征使得私募股权投资基金在合伙协议中必须对项目的投资期和退出期进行约定，防止资金投资效率过低。

因此，私募股权基金的会计核算主体是一个满足持续经营假设，投资期限长、风险高，同时缺乏活跃市场报价的企业。

二、私募股权投资基金主要环节会计处理实务(一)有限合伙人出资环节目前大多数私募股权投资基金都以有限合伙的方式运营，合伙型基金由普通合伙人与有限合伙人共同构成，其中基金投资者一般视为有限合伙人参加投资，普通合伙人一般为资金管理者，但有时候也委托外部人管理基金。

在实务中，基金管理人往往和普通合伙人为同一方。

有限合伙出资人参与的私募股权基金投资应被视为一种金融产品，其出资额应按交易性金融资产进行核算。

按照《企业会计准则第22号——金融工具》的规定，在有限合伙人购买基金时，应将其成本确认为一种交易性金融资产，借记“交易性金融资产——成本”，贷记“银行存款”“其他货币资金”等。

假设有限合伙出资人参与的私募股权基金作为一种长期股权投资时，按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》的要求，以付出的对价计入“长期股权投资”。

在实务工作中只能在有限合伙人对私募股权基金管理产生了重大影响时，才进行对公司股本的核算：借记“长期股权投资——成本”，贷记“银行存款”“其他货币资金”等。

(二)基金运作环节基金管理公司负责对每只基金进行常态化管理并编制报表。

作为交易性金融资产处理的基金，需要在管理期间内对其公允价值变动进行确认计量，基金管理人主要根据有限合伙人账户报告对基金的公允价值进行调整。